1、第十八章 開放經濟下的短期經濟模型 1.均衡匯率是如何決定的？影響匯率變化的因素有哪些？解答：(1)匯率也像商品的價格一樣，是由外匯的供給和對外匯的需求這兩個方面相互作用共同決定的。均衡匯率處于外匯供給曲線和需求曲線的交點。(2)如果外匯的供求發(fā)生變化，則均衡的匯率就會發(fā)生變化，并按照新的供求關系達到新的均衡。從一般的意義上說，影響外匯需求曲線移動的因素和影響外匯供給曲線移動的因素都是影響匯率變化的因素。在現(xiàn)實中，經常提到的影響匯率變化的因素主要有進出口、投資或借貸、外匯投機等。2.說明固定匯率制度的運行。解答：在固定匯率制下，一國中央銀行隨時準備按事先承諾的價格從事本幣與外幣的買賣。以美國為

2、例，假定美聯(lián)儲宣布，它把匯率固定在每1美元兌換100日元。為了有效實行這種政策，美聯(lián)儲要有美元儲備和日元儲備。一般來說，固定匯率的運行是會影響一國貨幣供給的。仍以美國為例，假定美聯(lián)儲宣布將把匯率固定在1美元兌換100日元，但由于某種原因，外匯市場均衡匯率是1美元兌換150日元。在這種情況下，市場上的套利者發(fā)現(xiàn)有獲利機會：他們可以在外匯市場上用2美元購買300日元，然后將300日元賣給美聯(lián)儲，從中獲利1美元。當美聯(lián)儲從套利者手中購買這些日元時，向他們支付的美元自動地增加了美國的貨幣供給。貨幣供給以這種方式繼續(xù)增加直到均衡匯率降到美聯(lián)儲所宣布的水平。如果外匯市場均衡匯率為1美元兌換50日元，則市場

3、的套利者通過用1美元向美聯(lián)儲購買100日元，然后在外匯市場上以2美元賣出這些日元而獲利。而當美聯(lián)儲賣出這些日元時，它所得到的1美元就自動地減少了美國的貨幣供給。貨幣供給以這種方式繼續(xù)下降直到均衡匯率上升到美聯(lián)儲所宣布的水平。3.假設一國的出口方程為XA-my。當m變大時，經濟的IS曲線將發(fā)生什么變化？當A增加時，IS曲線又發(fā)生什么變化？解答：由所給條件，有如下開放經濟下的產品市場均衡模型 ycig(XM) (1)c y (2)ied r (3)gg0 (4)XAmy (5) MM0 (6)將式(2)至式(6)分別代入式(1)，經整理有y (7) 式(7)即為開放經濟下的IS曲線的代數(shù)方程。式(

4、7)表示均衡產出y與利率r成線性關系，式(7)等號右邊的第一項為直線的截距項，等號右邊第二項中的-d1-+m為直線的斜率項。據(jù)此可知，m變大時，會使IS曲線向左移動，同時使IS曲線變得更陡峭。而A增加時，會使IS曲線向右平行移動。4.結合(教材)第十三章的有關內容推導開放經濟條件下政府購買乘數(shù)的表達式。解答：考慮如下的開放經濟的宏觀經濟模型ycigxmcabymm0y其中i，g，x，m0為常數(shù)，b為邊際消費傾向，為邊際進口傾向。則y所以得kg 上式即為政府購買乘數(shù)的表達式。5.完全資本流動的含義是什么？在小國和大國模型中，資本完全流動帶來的結果有什么不同？解答：完全資本流動是指一國居民可以完全

5、進出世界金融市場，該國政府不阻止國際借貸。這意味著，該國在世界金融市場上想借入或借出多少就可以借入或借出多少。小國模型中的“小國”是指該國只是世界市場的一小部分，從而其本身對世界利率的影響微不足道。在小國模型中，資本完全流動帶來的結果是，該國的利率必定等于世界利率，即等于世界金融市場上的利率。大國模型中的“大國”則是指該國經濟對世界經濟有不可忽視的重要影響，特別是該國經濟足以影響世界金融市場。對于大國模型，資本完全流動帶來的結果是，該國的利率通常不由世界利率決定。其原因在于該國大到足以影響世界金融市場。該國給國外的貸款越多，世界經濟中貸款的供給就越大，從而全世界的利率就會越低。反之，該國從國外

6、借貸越多，世界利率就會越高。6.在資本完全流動的小國開放經濟中，為什么國內的利率水平與國際利率水平總能保持一致？解答：在開放宏觀經濟學中，小國是指所考察的經濟只是世界市場的一小部分，其本身對世界某些方面特別是金融市場的影響微不足道。資本完全流動是指該國居民可以完全進入世界金融市場。特別是，該國政府不阻止國際借貸。在資本完全流動的小國開放經濟中，該國的利率r必定等于世界利率rw，即rrw。原因如下：該國居民不會以任何高于rw的利率借貸，因為他們總可以以rw的利率從國外得到貸款。同樣，該國居民也不必以低于rw的利率放貸，因為他們總可以通過向國外借貸而獲得rw的收益率。7.用蒙代爾-弗萊明模型考察固

7、定匯率下緊縮性貨幣政策的影響。解答：假定在固定匯率之下運行的一國中央銀行試圖減少貨幣供給。根據(jù)蒙代爾弗萊明模型，這種政策的初始影響是使LM*曲線向左移動，提高了匯率，如圖181所示。 圖181 但是，由于該國中央銀行承諾按固定匯率交易本國與外國的通貨，根據(jù)固定匯率的運行機制，套利者對匯率上升作出的反應是向中央銀行購買本國通貨，這導致本國貨幣供給增加，進而使LM*曲線向右移動，直到回復到其初始的位置。根據(jù)模型，在固定匯率下貨幣政策通常不能夠影響產出，從而是無效的。8.用蒙代爾弗萊明模型考察浮動匯率下緊縮性財政政策的影響。解答：假定一國政府采用緊縮性的財政政策抑制國內支出，在理論上，這種政策可以使

8、IS*曲線向左移動，如圖182所示。 圖182 在浮動匯率下，匯率由市場供求力量決定，允許匯率對經濟狀況的變動作出反應，自由地變動。根據(jù)蒙代爾弗萊明模型，在IS*曲線向左移動后，匯率下降，而收入水平保持不變。這意味著，在蒙代爾弗萊明模型中，緊縮性財政政策在浮動匯率下對產出或收入不產生影響，因而是無效的。9. 浮動匯率制與固定匯率制的優(yōu)點是什么?浮動匯率制的優(yōu)點：（1）消除匯率風險,有利國際貿易和國際投資。（2）為匯率預測提供“名義錨”，使外匯投機帶有穩(wěn)定性。（3）作為外部約束,可防止不當競爭對|對世界經濟的危害。 （4）有利于抑制國內通貨膨脹,使貨幣政策擺脫政治壓力。固定匯率制的優(yōu)點：（1）匯率自發(fā)性地持續(xù)微調,反映國際交往真實情況。（2）外部均衡可自動實現(xiàn),不引起國內經濟波動。（3）阻止誦貨膨脹跨國傳播,保持本國貨幣政策自主性。（4）自動調節(jié)短期資金移動,防范投機沖擊。10. 在不考慮資本流動和匯率變動的情況下,某經濟社會的宏觀經濟模型為 y=C+I+X-MC=40+0.8y I=50X=100 M=0.2y+30 充分就業(yè)的產出水平為yf =500,試求: (1) 產品市場均衡時的產出水平和貿易收支。 (2)使貿易收支均衡的產出水平。 (3) 實現(xiàn)充分就業(yè)時的貿易收支。解答：（1）將有關函數(shù)及數(shù)值代入收入恒等式：YC+I