1、1. 財(cái)務(wù)管理是資本預(yù)算、融資和資產(chǎn)流動(dòng)性的管理，區(qū)別于其他管理的特點(diǎn)在于，它是一種（ C ）活動(dòng)。A.勞動(dòng)要素管理 B.物資設(shè)備管理 C.創(chuàng)造價(jià)值的管理 D.人文管理2.典型意義上的財(cái)務(wù)管理的主要研究對(duì)象是（ A ）A.盈利性組織 B.非盈利性組織 C.行政單位 D.事業(yè)單位3.財(cái)務(wù)管理與會(huì)計(jì)的共同點(diǎn)在于（ C ） （難）A.核算基礎(chǔ)一致 B.服務(wù)對(duì)象一致 C.對(duì)資金運(yùn)動(dòng)的管理 D.管理手段一致4.以下關(guān)于財(cái)務(wù)和財(cái)務(wù)管理范疇的說法中，不正確的是（ C ）A.財(cái)務(wù)的范疇是經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)，而財(cái)務(wù)管理的范疇是上層建筑B.財(cái)務(wù)是資金投入與收益活動(dòng)及其所形成的特定的經(jīng)濟(jì)關(guān)系，而財(cái)務(wù)管理是對(duì)財(cái)務(wù)活動(dòng)進(jìn)行組織、

2、指揮、監(jiān)督和調(diào)節(jié)的一種管理活動(dòng)C.財(cái)務(wù)的屬性是上層建筑，而財(cái)務(wù)管理的屬性是經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)D.財(cái)務(wù)和財(cái)務(wù)管理是兩個(gè)不同的概念，不能將其等同起來5.財(cái)務(wù)管理的核心工作是（ B ）企業(yè)的財(cái)務(wù)行為（難）A.預(yù)算和報(bào)告 B.選擇和規(guī)劃 C.反映和監(jiān)督 D.反映和規(guī)劃6.企業(yè)的財(cái)務(wù)關(guān)系包括（ C ）企業(yè)與政府；企業(yè)與受資者、投資者；企業(yè)與債權(quán)、債務(wù)人；企業(yè)內(nèi)部各單位之間；企業(yè)和職工之間；A. B. C. D.7 以下關(guān)于財(cái)務(wù)關(guān)系的說法中，不正確的是（ D ） （簡單應(yīng)用）A.企業(yè)與政府之間關(guān)系的核心在于稅收B.企業(yè)向投資公司支付股利這一關(guān)系體現(xiàn)了企業(yè)與所有者之間的關(guān)系C.甲公司購買乙公司發(fā)行的債券，從甲公司的角

3、度看，形成本企業(yè)與債務(wù)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系D.甲公司將資金投資購買乙企業(yè)的債券，從甲公司的角度看，形成本企業(yè)與投資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系8.假設(shè)甲公司向乙公司賒銷產(chǎn)品，并持有丙公司的債券和丁公司的股票，且向戊公司支付公司的債務(wù)利息，假設(shè)不考慮其他條件，從甲公司的角度來看，下列各項(xiàng)中屬于本企業(yè)與債權(quán)人之間的關(guān)系的是（ D ） （簡單應(yīng)用）A.甲公司與乙公司的關(guān)系 B.甲公司與丙公司的關(guān)系 C.甲公司與丁公司的關(guān)系 D.甲公司與戊公司的關(guān)系三、判斷題（三、判斷題（1010 個(gè)）個(gè)）1.通過資本預(yù)算、融資和資產(chǎn)流動(dòng)性管理為公司創(chuàng)造價(jià)值的管理活動(dòng)即為財(cái)務(wù)管理。 【正確】2.公司財(cái)務(wù)管理主要研究公司應(yīng)該投資于什么

4、樣的長期資產(chǎn)、如何籌集資本支出所需的資金以及公司應(yīng)該如何管理它經(jīng)營中的現(xiàn)金流量。 【正確】3.財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)在管理目標(biāo)和管理手段上是相同的。【答案】錯(cuò)誤，財(cái)務(wù)和會(huì)計(jì)在管理目標(biāo)和管理手段上是不相同的，財(cái)務(wù)的管理目標(biāo)是財(cái)務(wù)狀況最優(yōu)，財(cái)務(wù)成果最大，而會(huì)計(jì)的管理目標(biāo)是提供會(huì)計(jì)信息4.財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)的共同點(diǎn)是對(duì)資金運(yùn)動(dòng)的管理。 【正確】5.財(cái)務(wù)與財(cái)務(wù)管理二者是同一個(gè)概念。【答案】錯(cuò)誤。財(cái)務(wù)與財(cái)務(wù)管理在經(jīng)濟(jì)范疇上、經(jīng)濟(jì)屬性以及含義上都不同，二者不是同一個(gè)概念。6.財(cái)務(wù)管理的核心工作是選擇和規(guī)劃企業(yè)的財(cái)務(wù)行為。 【正確】7.財(cái)務(wù)管理的核心工作具體包括：籌資、投資、配置和分配。 【正確】8.在基本財(cái)務(wù)關(guān)系中，企業(yè)和內(nèi)

5、部各單位關(guān)系的核心是提供支付報(bào)酬。【答案】錯(cuò)誤 企業(yè)和內(nèi)部各單位之間的關(guān)系是提供商品和勞務(wù)。9.企業(yè)與政府間的關(guān)系是一種管理與服從的關(guān)系，其核心是稅收。 【正確】10.財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)一樣，都以權(quán)責(zé)發(fā)生制為核算基礎(chǔ)。【答案】錯(cuò)誤 財(cái)務(wù)核算主要以收付實(shí)現(xiàn)制，而企業(yè)會(huì)計(jì)一般以權(quán)責(zé)發(fā)生制，行政事業(yè)單位會(huì)計(jì)一般以收付實(shí)現(xiàn)制為核算基礎(chǔ)。第二章第二章 財(cái)務(wù)基礎(chǔ)理論財(cái)務(wù)基礎(chǔ)理論一、單項(xiàng)選擇題（一、單項(xiàng)選擇題（2020 個(gè)）個(gè)）1 以下關(guān)于財(cái)務(wù)管理的表述中，不正確的是（ ） 。 （C 容易，識(shí)記）A.財(cái)務(wù)是財(cái)務(wù)活動(dòng)和財(cái)務(wù)關(guān)系的統(tǒng)一體，隨著商品生產(chǎn)和交換形成與發(fā)展而產(chǎn)生的本金投入與產(chǎn)出的活動(dòng)。B.財(cái)務(wù)活動(dòng)具有經(jīng)濟(jì)屬性

6、和社會(huì)屬性的雙重性質(zhì)C.財(cái)務(wù)管理是企業(yè)組織財(cái)務(wù)活動(dòng)和財(cái)務(wù)關(guān)系的社會(huì)管理工作D.財(cái)務(wù)在微觀經(jīng)濟(jì)和宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中都具有重要的地位，起著重要的作用2 下列關(guān)于財(cái)務(wù)的產(chǎn)生和發(fā)展的敘述中，不正確的是（ ） 。(B 適中，理解)近代西方財(cái)務(wù)管理的重點(diǎn)內(nèi)容與主要管理方式是隨資本主義經(jīng)濟(jì)全球化和資本市場迅速發(fā)展的階段性而有所變化的。社會(huì)再生產(chǎn)過程中的本金投入與產(chǎn)出（收益）活動(dòng)稱為財(cái)務(wù)的社會(huì)屬性。中國近代財(cái)務(wù)管理的重點(diǎn)內(nèi)容與主要管理方式是隨計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向市場經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的階段性而有所變化的。財(cái)務(wù)管理是企業(yè)組織財(cái)務(wù)活動(dòng)和處理財(cái)務(wù)關(guān)系的社會(huì)管理工作。A. B. C. D.3 下列財(cái)務(wù)理論中屬于國內(nèi)處于主流研究而國際處于非主

7、流研究的有（ ） 。 （A 容易，應(yīng)用）認(rèn)股權(quán)與資產(chǎn)證券化 財(cái)務(wù)信息的公開披露 財(cái)務(wù)控制與財(cái)務(wù)分析衍生金融工具理論與實(shí)務(wù) 物價(jià)變動(dòng)下的財(cái)務(wù)問題A. B. C. D.4 下列財(cái)務(wù)理論中屬于國際國內(nèi)均屬于主流研究的領(lǐng)域有（ ） 。（C 容易，應(yīng)用）認(rèn)股權(quán)與資產(chǎn)證券化 投資理論與實(shí)務(wù) 風(fēng)險(xiǎn)管理理論衍生金融工具理論與實(shí)務(wù) 財(cái)務(wù)模型與應(yīng)用A. B. C. D.5 關(guān)于知識(shí)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域中主要研究的問題有（ ） 。(A 適中，綜合)人力資本財(cái)務(wù) 行為財(cái)務(wù) 財(cái)務(wù)合約 財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu) 高管人員激勵(lì)A(yù). B. C. D.6 下列關(guān)于中國財(cái)務(wù)理論的敘述中，不正確的是（ ） 。(D 適中，理解)A.中國財(cái)務(wù)理論來源主要有馬

8、克思主義經(jīng)濟(jì)學(xué)、前蘇聯(lián)模式、中國財(cái)務(wù)實(shí)踐和西方財(cái)務(wù)理論。B.中國財(cái)務(wù)理論研究特點(diǎn)呈現(xiàn)出“百家爭鳴” ，研究方法和研究目的都發(fā)生了巨大的變化。C.中國財(cái)務(wù)理論的研究內(nèi)容主要有財(cái)務(wù)本質(zhì)理論，財(cái)務(wù)目標(biāo)理論，財(cái)務(wù)主體理論，財(cái)務(wù)假設(shè)理論，財(cái)務(wù)活動(dòng)規(guī)律理論，財(cái)務(wù)機(jī)制理論，國家財(cái)務(wù)理論，財(cái)務(wù)管理分層理論，財(cái)務(wù)制度理論，財(cái)務(wù)理論體系，財(cái)務(wù)學(xué)科體系等等。D.關(guān)于期權(quán)定價(jià)模型的實(shí)證研究、衍生金融工具的理論與實(shí)務(wù)目前在國內(nèi)處于主流研究。7 為生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)而墊支，具有周轉(zhuǎn)性和增殖性特征的資金是（ ） 。(A 適中，識(shí)記)A.本金 B.基金 C.財(cái)政資金 D.社保資金8 國家行政組織與事業(yè)單位為了實(shí)現(xiàn)社會(huì)行政管理與服務(wù)

9、職能而籌集和運(yùn)用的資金稱為（ ） 。 （D 容易，識(shí)記）A.生產(chǎn)資金 B.企業(yè)資金 C.國有資金 D.基金9 下列選項(xiàng)中，不屬于本金的特征是（ ） 。(C 適中，識(shí)記)A.本金的墊支性 B.本金的周轉(zhuǎn)性 C.本金投放與回收的相對(duì)獨(dú)立性 D.本金籌集與運(yùn)用的超前性10 下列屬于貨幣關(guān)系論的主要觀點(diǎn)的是（ ） 。 （A 難，綜合）A.商品生產(chǎn)的存在，必然通過貨幣和貨幣關(guān)系來反映和表現(xiàn)，企業(yè)財(cái)務(wù)就是物質(zhì)生產(chǎn)領(lǐng)域里利用價(jià)值形式來進(jìn)行原材料采購、產(chǎn)品銷售，進(jìn)行核算，計(jì)算生產(chǎn)耗費(fèi)、成本、價(jià)格和盈利，進(jìn)行社會(huì)產(chǎn)品和企業(yè)純收入分配所形成的分配關(guān)系。B.企業(yè)財(cái)務(wù)的實(shí)質(zhì)是以社會(huì)主義企業(yè)為主體所進(jìn)行的微觀價(jià)值分配活

10、動(dòng)，以及這種活動(dòng)中所形成或體現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。C.經(jīng)營者作為理財(cái)主體或財(cái)務(wù)代理人利用其控制權(quán)，對(duì)委托或授權(quán)其經(jīng)營的資本以及由此形成的企業(yè)法人財(cái)產(chǎn)，以經(jīng)濟(jì)效益最大化為目標(biāo)，所進(jìn)行的一系列籌資、投資和分配等活動(dòng)，以及所體現(xiàn)的權(quán)責(zé)利關(guān)系。D.財(cái)務(wù)是本金的投入與收益活動(dòng)及其所形成的特定經(jīng)濟(jì)關(guān)系。11 經(jīng)營者財(cái)務(wù)理論認(rèn)為經(jīng)營者作為理財(cái)主體或財(cái)務(wù)代理人利用其控制權(quán)，對(duì)委托或授權(quán)其經(jīng)營的資本以及由此形成的企業(yè)法人財(cái)產(chǎn)，以（ ）為目標(biāo)，所進(jìn)行的一系列籌資、投資和分配等活動(dòng)，以及所體現(xiàn)的權(quán)責(zé)利關(guān)系。 （A 容易，識(shí)記）A.經(jīng)濟(jì)效益最大化 B.社會(huì)效益最大化 C.生態(tài)效益最大化 D.政治效益最大化12 財(cái)務(wù)理論結(jié)構(gòu)的

11、核心概念是（ ） 。(B 適中，理解)A.財(cái)務(wù)本質(zhì)理論 B.財(cái)務(wù)起點(diǎn)理論 C.財(cái)務(wù)目標(biāo)理論 D.財(cái)務(wù)職能理論13 在引入產(chǎn)權(quán)理論后，干勝道認(rèn)為所有者財(cái)務(wù)的職能與經(jīng)營者財(cái)務(wù)的職能分別是（ ） 。(B 適中，綜合)A.資源配置，財(cái)務(wù)監(jiān)督；決策、監(jiān)督和調(diào)控 B.決策、監(jiān)督與調(diào)控；組織、協(xié)調(diào)與控制C.組織、協(xié)調(diào)和控制；決策、監(jiān)督和調(diào)控 D.決策、監(jiān)督與調(diào)控；資源配置與財(cái)務(wù)監(jiān)督14 關(guān)于財(cái)務(wù)主體理論的表述中不正確的是（ ） 。 （C 容易，理解）A.財(cái)務(wù)主體是獨(dú)立進(jìn)行財(cái)務(wù)活動(dòng)的特定單位，通常是指具有獨(dú)立或相對(duì)獨(dú)立的物質(zhì)利益的經(jīng)濟(jì)實(shí)體。B.財(cái)務(wù)主體決定著財(cái)務(wù)運(yùn)行的范圍，是財(cái)務(wù)發(fā)揮功能的基本單位。C.會(huì)計(jì)主

12、體必然是一個(gè)財(cái)務(wù)主體，但財(cái)務(wù)主體未必就是一個(gè)會(huì)計(jì)主體。D.財(cái)務(wù)主體理論主要應(yīng)研究財(cái)務(wù)主體的特征、范圍及其不同層次的主體功能和運(yùn)行機(jī)制。15 下列各項(xiàng)中， （ ）不屬于財(cái)務(wù)管理的宏觀環(huán)境。 （C 容易，識(shí)記）A.金融市場 B.稅收法律與政策 C.產(chǎn)品銷售市場狀況 D.外匯政策與管理制度16 下列各項(xiàng)中， （ ）不屬于財(cái)務(wù)管理的微觀環(huán)境（D 難，綜合）A.管理者水平 B.資本供應(yīng)狀況 C.產(chǎn)品銷售市場狀況 D.外匯政策與管理制度17 通貨膨脹對(duì)于企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的影響是多方面的，下列選項(xiàng)中說法正確的是（ ） 。(C 適中，應(yīng)用)A.減少企業(yè)資金需求 B.降低企業(yè)籌資成本 C.引起利潤的虛增 D.降低籌

13、資的難度18 下列各項(xiàng)中，不屬于財(cái)務(wù)管理宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境構(gòu)成要素的有（ ） 。 （D 容易，理解）A.經(jīng)濟(jì)周期 B.經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平 C.宏觀經(jīng)濟(jì)政策 D.會(huì)計(jì)信息化19 按照交易的期限可以將金融市場分為（ ） 。(D 適中，理解)A.地方性金融市場、全國性金融市場和國際性金融市場B.資本市場、外匯市場和黃金市場C.發(fā)行市場和流通市場D.貨幣市場和資本市場20 地方性金融市場、全國性金融市場和國際性金融市場的分類標(biāo)準(zhǔn)是（ ） 。 （D 容易，識(shí)記）A.期限 B.融資對(duì)象 C.功能 D.地理位置三、判斷題（三、判斷題（1010 個(gè)）個(gè)）1.財(cái)務(wù)活動(dòng)具有經(jīng)濟(jì)屬性與社會(huì)屬性。(適中，理解)【答案】正確2.社

14、會(huì)再生產(chǎn)過程中的本金投入與產(chǎn)出（收益）活動(dòng)是財(cái)務(wù)的社會(huì)屬性。 （難，理解） 【答案】錯(cuò)誤。是財(cái)務(wù)的經(jīng)濟(jì)屬性3. 財(cái)務(wù)在微觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中處于主導(dǎo)地位，在宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中是重要的調(diào)控杠桿。(適中，理解)【答案】正確。4.中國的財(cái)務(wù)理論來源包括馬克思主義經(jīng)濟(jì)學(xué)、前蘇聯(lián)模式、中國財(cái)務(wù)實(shí)踐，但是不包括西方財(cái)務(wù)理論（難，應(yīng)用） 錯(cuò) 也包括西方財(cái)務(wù)理論5.本金與基金是同一個(gè)概念。(適中，應(yīng)用)【錯(cuò)誤】本金是為生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)而墊支的資金，具有周轉(zhuǎn)性與增值性特征。而基金是國家行政組織與事業(yè)單位實(shí)現(xiàn)其社會(huì)行政管理與服務(wù)職能而籌集和運(yùn)用的資金，具有一次收支與無償性特點(diǎn)。6本金具有墊支性、周轉(zhuǎn)性、增殖性、籌集與運(yùn)用超前性、

15、投放與回收同一性、投入產(chǎn)出與黃金市場的緊密聯(lián)系性。(適中，應(yīng)用)【答案】錯(cuò)誤 是與資金市場的緊密聯(lián)系性，而非黃金市場。7、風(fēng)險(xiǎn)收益對(duì)稱原則是指風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬之間存在一個(gè)對(duì)等關(guān)系，投資人必須對(duì)報(bào)酬和風(fēng)險(xiǎn)作出權(quán)衡，為追求較高報(bào)酬而承擔(dān)較大風(fēng)險(xiǎn)，或者為減少風(fēng)險(xiǎn)而接受較低報(bào)酬 。 （容易，應(yīng)用）【答案】正確8、財(cái)務(wù)分層理論包括所有者財(cái)務(wù)論、經(jīng)營者財(cái)務(wù)論、貨幣關(guān)系論以及利益相關(guān)者財(cái)務(wù)論。 （較難，綜合）【答案】錯(cuò)誤 不包括貨幣關(guān)系論。9、財(cái)務(wù)主體必然是一個(gè)會(huì)計(jì)主體，同時(shí)會(huì)計(jì)主體也就是一個(gè)財(cái)務(wù)主體。(較難，綜合)【答案】錯(cuò)誤 會(huì)計(jì)主體未必是一個(gè)財(cái)務(wù)主體。10、在影響財(cái)務(wù)管理的各種外部環(huán)境中，金融環(huán)境是最重要的

16、。 （錯(cuò)，是經(jīng)濟(jì)環(huán)境，而不是金融環(huán)境。 ） （難，應(yīng)用）第四章：權(quán)益融資第四章：權(quán)益融資與與 IPOIPO一、單項(xiàng)選擇題一、單項(xiàng)選擇題(16(16 個(gè)個(gè)) )1.普通股和優(yōu)先股的不同特征有（ ）C（理解，容易）同屬公司股本 需支付固定股息 股息從稅后利潤支付 可參與公司重大決策A. B. C. D.2.相對(duì)于負(fù)債融資而言，采用普通股方式籌集資金的優(yōu)點(diǎn)有（ ）C（應(yīng)用，難）A.有利于降低資本成本 B.有利于集中企業(yè)的控制權(quán)C.有利于降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) D.有利于發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿的作用3.下列權(quán)利中，不屬于普通股股東權(quán)利的有（ ）D（識(shí)記，容易）A.公司管理權(quán) B.收益分享權(quán) C.剩余財(cái)產(chǎn)要求權(quán) D.股利分

17、配優(yōu)先權(quán)4.下列關(guān)于優(yōu)先股的表述中，錯(cuò)誤的有（ ）B（理解，容易）A.可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股是股東可在一定時(shí)期內(nèi)按一定比例把優(yōu)先股轉(zhuǎn)換成普通股的股票B.不參與優(yōu)先股是指不能參加利潤分配的優(yōu)先股C.非累積優(yōu)先股是僅按當(dāng)前利潤分取股利而不予以累積補(bǔ)付的優(yōu)先股D.可贖回優(yōu)先股是股份公司可以按照一定價(jià)格贖回的優(yōu)先股5.不屬于優(yōu)先股股東的權(quán)利的是（ ）C（識(shí)記，容易）A.優(yōu)先分配股利 B.優(yōu)先分配剩余財(cái)產(chǎn) C.表決權(quán) D.剩余求償權(quán)優(yōu)于普通股6.下列各項(xiàng)中，屬于留存收益區(qū)別于“發(fā)行普通股”籌資方式的特點(diǎn)有（ ）B（應(yīng)用，適中）籌資數(shù)額有限 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大 不會(huì)分散控制權(quán) 資金成本高A. B. C. D.7.屬于吸收直

18、接投資、普通股籌資和留存收益融資共同具有的優(yōu)點(diǎn)是（ ）B（綜合，難）A.集中企業(yè)控制權(quán) B.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)低 C.發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿作用 D.資本成本低8.在不考慮籌款限制的前提下，下列籌資方式中個(gè)別資本成本最高的通常是（ ）A（理解，適中）A.發(fā)行普通股 B.留存收益融資 C.長期借款融資 D.發(fā)行公司債券9.在下列各項(xiàng)中，能引起企業(yè)權(quán)益資金增加的籌資方式是（ ）A（綜合，難）A.吸收直接投資 B.發(fā)行公司債券 C.利用商業(yè)信用 D.留存收益轉(zhuǎn)增資本10.權(quán)益資本市場全球化包括（ ）D（綜合，難）境外直接上市 通過控股公司境外間接上市 境外買殼上市 通過存股證間接上市A. B. C. D.11.股票上市

19、的目的不包括（ ）D（應(yīng)用，難）A.便于籌措新資金 B.促進(jìn)股權(quán)流通和轉(zhuǎn)讓 C.便于確定公司價(jià)值 D.降低企業(yè)資本成本12.股票上市會(huì)對(duì)公司產(chǎn)生一些不利的影響，下列各項(xiàng)中，不屬于該種影響的是（ ）B（應(yīng)用，適中）A.稀釋原有股東的控制權(quán) B.使公司的價(jià)值難以確定C.使公司承擔(dān)較高的上市費(fèi)用和信息披露費(fèi)用 D.降低公司決策的效率13.若公司發(fā)行股票以少數(shù)特定的投資人為對(duì)象，這種發(fā)行稱為（ ）C（理解，容易）A.直接發(fā)行 B.間接發(fā)行 C.私募發(fā)行 D.公募發(fā)行14.目前我國采用的新股發(fā)行定價(jià)的方式中沒有（ ）C（識(shí)記，容易）A.固定價(jià)格方式 B.新股詢價(jià)方式 C 重置成本定價(jià)方式 D.競價(jià)方式1

20、5.私募的特點(diǎn)不包括（ ）D（理解，容易）A.融資速度快 B.資金使用的成本高 C.資金量十分有限 D.限制性條款少16.關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)資本的說法中，不正確的是（ ）A（應(yīng)用，適中）A.風(fēng)險(xiǎn)資本由職業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資家負(fù)責(zé)運(yùn)作，必須經(jīng)過 SEC 審批登記。B.風(fēng)險(xiǎn)資本的籌集主要經(jīng)歷了開創(chuàng)、創(chuàng)立、擴(kuò)展和成熟四個(gè)階段。C.風(fēng)險(xiǎn)投資家選擇企業(yè)主要依靠商業(yè)計(jì)劃書，會(huì)收到大量的企業(yè)自發(fā)寄來的商業(yè)計(jì)劃書。但他們更多依靠律師、會(huì)計(jì)師、銀行及職業(yè)內(nèi)部的非正式網(wǎng)絡(luò)來識(shí)別潛在投資。D.風(fēng)險(xiǎn)投資的目的是為了獲取高額資本增值回報(bào)，主要依靠 IPO、并購、清算等方式退出。三、判斷改錯(cuò)題（三、判斷改錯(cuò)題（8 8 個(gè)）個(gè)）1.股票的面值

21、具體大小由公司章程規(guī)定，特殊公司的股票可以沒有面值。 （理解，適中）錯(cuò)誤。股票必須要有面值2.普通股的市場價(jià)值是由公司運(yùn)用其資產(chǎn)創(chuàng)造收益的能力決定的。正確。 （應(yīng)用，適中）3.吸收直接投資可以迅速形成生產(chǎn)能力，不易分散控制權(quán)；但是產(chǎn)權(quán)流動(dòng)性差，資本成本較高、企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不但沒有降低反而提高。 （應(yīng)用，難）錯(cuò)誤。吸收直接投資容易分散控制權(quán)，但是可以降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。4.通過控股公司境外間接上市的操作方法是預(yù)先在境外注冊(cè)一家控股公司，并由其實(shí)現(xiàn)對(duì)國內(nèi)企業(yè)的控股，而后通過控股公司的公開上市募集資金，并將所募集的資金投資于國內(nèi)企業(yè)，從而達(dá)到境外間接上市籌資的目的。正確。 （綜合，難）5.境外買殼上市的關(guān)

22、鍵在于權(quán)衡上市企業(yè)自身的的資產(chǎn)質(zhì)量及是否存在潛在的法律風(fēng)險(xiǎn)。錯(cuò)誤。境外買殼上市的關(guān)鍵在于權(quán)衡殼公司的的資產(chǎn)質(zhì)量及是否存在潛在的法律風(fēng)險(xiǎn)。 （理解，適中）6.成為上市公司可以提高股東的變現(xiàn)能力、使原始股東分散風(fēng)險(xiǎn)并且不至于稀釋原有股東的控制權(quán)。錯(cuò)誤。容易使得原有股東控制權(quán)的稀釋。 （應(yīng)用，適中）7.私募指面向少數(shù)特定的投資人發(fā)行證券的方式，發(fā)行對(duì)象主要是個(gè)人投資者以及機(jī)構(gòu)投資者。相對(duì)于公募而言，融資速度快、融資成本低以及限制性條款少是私募融資的特點(diǎn)。錯(cuò)誤。私募融資具有融資速度快、融資成本高以及限制性條款多等特點(diǎn)。 （綜合，較難）8.風(fēng)險(xiǎn)資本屬于私人權(quán)益資本，它由職業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)投資家或天使投資者負(fù)責(zé)運(yùn)

23、作；主要目的是為了獲取利息或分紅。 （綜合，較難）錯(cuò)誤。主要目的是為了獲取高額資本增值回報(bào)，而不是利息和分紅。第五章：長期債務(wù)融資第五章：長期債務(wù)融資一、單項(xiàng)選擇題（一、單項(xiàng)選擇題（15 個(gè)）個(gè)）1.下列融資工具中，不屬于債務(wù)融資的創(chuàng)新工具的是（ ） 。D（識(shí)記，容易）A.零息債券 B.浮動(dòng)利率債券 C.垃圾債券 D.定期貸款2.在資本市場欠發(fā)達(dá)地區(qū)企業(yè)最重要的中長期資金來源的融資工具是（ ） 。 A （應(yīng)用，難）A.定期貸款 B.商業(yè)信用 C.公司債券 D.融資租賃3.與普通股籌資相比，定期貸款的優(yōu)點(diǎn)沒有（ ） 。 B （理解，適中）A.籌資彈性大 B. 籌資風(fēng)險(xiǎn)小 C.資本成本低 D. 籌

24、資速度快4. （ ）是指以公司不動(dòng)產(chǎn)作擔(dān)保的債券。C（識(shí)記，容易）A.抵押債券 B.次級(jí)債券 C.擔(dān)保債券 D.信用債券5.下列主體中，不能發(fā)行公司債券的有（ ） 。B （識(shí)記，容易）個(gè)人獨(dú)資企業(yè) 國有企業(yè) 合伙制企業(yè) 股份公司A. B. C. D.6.某公司擬發(fā)行五年期的債券進(jìn)行籌資，債券的票面金額為 100 元，票面利率為 12%，而當(dāng)時(shí)的市場利率是 10%。那么，公司發(fā)行這期債券采取的是（ ）方式。B（綜合，難）A.平價(jià)發(fā)行 B.溢價(jià)發(fā)行 C.折價(jià)發(fā)行 D.不能確定7.零息債券對(duì)于發(fā)行者來說（ ） 。A （理解，適中）A.債券到期前，公司不必支付任何利息或本金 B.籌資數(shù)額大C.可以提前

25、贖回 D.不存在再投資風(fēng)險(xiǎn)8.關(guān)于浮動(dòng)利率債券的說法中，不正確的是（ ） 。D （應(yīng)用，難）A.浮動(dòng)利率債券是通貨膨脹的產(chǎn)物，票面利率隨市場利率的變動(dòng)而變動(dòng)。B.浮動(dòng)利率債券對(duì)投資者非常有利，它可以穩(wěn)定債券價(jià)值并且可以使投資者得到更多利息收入。C.對(duì)發(fā)行者來說可籌集到更多的長期資金，可以穩(wěn)定貸款的實(shí)際利率。D.對(duì)于投資者來說，不存在再投資風(fēng)險(xiǎn)。9.發(fā)行浮動(dòng)利率債券的目的是（ ） 。C （應(yīng)用，難）A.增加債券持有人的收益 B.可以是企業(yè)融資更有彈性 C.為了對(duì)付通貨膨脹 D.遵循公司法相關(guān)規(guī)定10.以下關(guān)于垃圾債券的表述中，正確的是（ ） 。D（識(shí)記，容易）垃圾債券的發(fā)行條件是當(dāng)企業(yè)陷入財(cái)務(wù)困

26、境或者處于合并或融資收購中時(shí)。通常將信用評(píng)級(jí)低于標(biāo)準(zhǔn)普爾 BB 級(jí)或穆迪 Ba 級(jí)的債券成為垃圾債券。垃圾債券發(fā)行成功的原因是高風(fēng)險(xiǎn)與高報(bào)酬并存。發(fā)行垃圾債券可產(chǎn)生足夠的現(xiàn)金流量以支付利息，發(fā)行后可以導(dǎo)致數(shù)百個(gè)公司的收購和兼并。A. B. C. D.11. 經(jīng)過一定的交易程序把公司資產(chǎn)轉(zhuǎn)換為證券發(fā)行，實(shí)現(xiàn)資金融通的金融作業(yè)程序叫做（ ） 。B （識(shí)記，容易）A.附認(rèn)股權(quán)債券 B.資產(chǎn)證券化 C.浮動(dòng)利率債券 D.金融工程12.關(guān)于對(duì)資產(chǎn)證券化的表述不正確的是（ ） 。A（理解，適中）A.資產(chǎn)證券化對(duì)于發(fā)行者來說，具有改善資產(chǎn)回報(bào)率，變未來現(xiàn)金流入為流動(dòng)資金的優(yōu)點(diǎn)，但是發(fā)行者在進(jìn)入 AAA 級(jí)債

27、券市場時(shí)，融資成本高。B. 適于證券化的進(jìn)入資產(chǎn)特征有能帶來一個(gè)潛在的現(xiàn)金流入；資產(chǎn)償還期與還款條件易于把握；證券化的資產(chǎn)要達(dá)到一定的信用標(biāo)準(zhǔn)。C. 資產(chǎn)證券具有批量大、標(biāo)準(zhǔn)化、流動(dòng)性強(qiáng)等優(yōu)點(diǎn)。D. 資產(chǎn)證券化克服了金融機(jī)構(gòu)流動(dòng)性存款與非流動(dòng)性貸款之間矛盾，溝通了資金需求者與供給者，加深了金融業(yè)的分工，使金融機(jī)構(gòu)能夠充分發(fā)揮其優(yōu)勢，有利于金融體系整體效率的提高。13.關(guān)于債務(wù)契約條款的說法中，錯(cuò)誤的是（ ） 。B （應(yīng)用，難）A.債券契約是一張明確記載債券持有人與發(fā)行公司雙方所擁有的權(quán)利與承擔(dān)義務(wù)的法律文件。典型債務(wù)契約包括：債券的基本術(shù)語、債券的發(fā)行總額、擔(dān)保財(cái)產(chǎn)情況、保護(hù)性條款、償債基金計(jì)

28、劃、贖回條款等。B. 在償債基金計(jì)劃中，當(dāng)債券利率高于市場利率時(shí)，被選中購回對(duì)象的債券持有人將會(huì)獲得收益。C.保護(hù)性條款是用于限制借款公司的某些行為。分否定性條款和肯定性條款。D.贖回條款是指允許發(fā)行公司在債券到期前將其贖回的條款。贖回權(quán)利是強(qiáng)制性的，只要提出贖回要求，另一方將無條件接受。投資者贖回權(quán)利在前，發(fā)行人贖回權(quán)利在后。14.如果甲企業(yè)的信用等級(jí)高于乙企業(yè)，則下列表述中正確的是（ ） 。 B （綜合，較難）A.甲企業(yè)的籌資成本比乙高 B.甲企業(yè)的籌資能力比乙強(qiáng)C.甲企業(yè)的債券負(fù)擔(dān)比乙重 D.甲企業(yè)的籌資風(fēng)險(xiǎn)比乙大15.債券評(píng)級(jí)的先后順序是（ ） 。D（識(shí)記，容易）評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)評(píng)定債券等級(jí)

29、評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)跟蹤檢查 發(fā)行公司提出申請(qǐng)A. B. C. D.三、判斷題（三、判斷題（8 個(gè)）個(gè)）1、優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)要求減少負(fù)債規(guī)模。 （理解，適中）【答案】錯(cuò)誤。優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)不一定要減少負(fù)債規(guī)模。2、抵押債券是以公司的動(dòng)產(chǎn)和不動(dòng)產(chǎn)作為擔(dān)保的債券，有第一抵押債券、第二抵押債券以及第三抵押債券之分。 （應(yīng)用，適中）【答案】錯(cuò)誤。抵押債券是以公司不動(dòng)產(chǎn)作為擔(dān)保的債券。3、目前，國內(nèi)公司債券的發(fā)行不必取得國務(wù)院的特批，只有股份公司和國有企業(yè)才可以發(fā)行公司債券。 （應(yīng)用，難）【答案】錯(cuò)誤。國內(nèi)公司債券的發(fā)行必須取得國務(wù)院的特批。4、零息債券采用平價(jià)發(fā)行，在債券到期以前，公司不必支付任何利息或本金。 （應(yīng)用，難

30、）【答案】錯(cuò)誤。零息債券采用折價(jià)發(fā)行，在債券到期以前，公司不必支付任何利息或本金。5、零息債券對(duì)于投資者來說，有被提前贖回的風(fēng)險(xiǎn)以及再投資風(fēng)險(xiǎn)，因此投資收益率高。【答案】錯(cuò)誤。零息債券對(duì)于投資者來說，沒有被提前贖回的風(fēng)險(xiǎn)以及再投資風(fēng)險(xiǎn)，因此投資收益率低。 （應(yīng)用，適中）6、浮動(dòng)利率債券是通貨膨脹的產(chǎn)物，對(duì)發(fā)行者來說可以籌集到更多的長期資金，可以穩(wěn)定貸款的實(shí)際利率。 （應(yīng)用，適中）【答案】正確。7、只要債券標(biāo)價(jià)的貨幣與債券發(fā)行地點(diǎn)相同就可以稱為歐洲債券。（理解，適中）【答案】錯(cuò)誤。只要債券標(biāo)價(jià)的貨幣與債券發(fā)行地點(diǎn)不相同就可以稱為歐洲債券。8、評(píng)級(jí)帶有很強(qiáng)的主觀色彩，沒有量化和質(zhì)化標(biāo)準(zhǔn)。 （理解，

31、適中）【答案】錯(cuò)誤。評(píng)級(jí)雖帶有很強(qiáng)的主觀色彩，但是也有量化和質(zhì)化標(biāo)準(zhǔn)。第六章：租賃融資第六章：租賃融資一、單項(xiàng)選擇題（一、單項(xiàng)選擇題（1515 個(gè)）個(gè)）1、下列各項(xiàng)中不屬于經(jīng)營租賃特點(diǎn)的有（ ） 。B（識(shí)記，容易）A.租賃期較短 B.租賃合同較為穩(wěn)定 C.出租人提供租賃資產(chǎn)的保養(yǎng)和維修服務(wù)D.租賃資產(chǎn)的報(bào)酬與風(fēng)險(xiǎn)由出租人承受2.下列說法中，錯(cuò)誤的是（ ） 。D（理解，容易）A.經(jīng)營租賃降低了設(shè)備被淘汰的風(fēng)險(xiǎn)B.融資租賃一般包含了不可取消風(fēng)險(xiǎn)C.經(jīng)營租賃的期限比較短D.租賃籌資成本低，有利于減輕所得稅負(fù)擔(dān)3、經(jīng)營租賃與融資租賃的相比，經(jīng)營租賃（ ） 。D（理解，適中）A.必須在資產(chǎn)負(fù)債表中列示稱

32、為表內(nèi)租賃B.承租人提供專門技術(shù)服務(wù)C. 租賃期滿有退還、續(xù)租、留購三種選擇權(quán)，常由承租企業(yè)留購D. 目的主要不是融通資金，而是為了獲得設(shè)備的短期使用以及出租人提供的專門技術(shù)服務(wù)。4、下列關(guān)于租賃的表述中正確的是（ ） 。C（應(yīng)用，難）A.在經(jīng)營租賃中是由承租人負(fù)責(zé)租賃資產(chǎn)的維護(hù)B.在融資租賃中合同中注明出租人可以提前解除合同并且由出租人承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)C.按照我國稅法規(guī)定，租賃期為租賃資產(chǎn)使用年限的大部分（75%或以上）的租賃，被視為融資租賃D.按照我國會(huì)計(jì)制度規(guī)定，租賃開始日最低付款額的現(xiàn)值小于租賃開始日租賃資產(chǎn)公允價(jià)值的 90%，則該租賃資產(chǎn)按融資租賃處理5.融資租賃是（ ） 。A（理解，容易）

33、A.不可撤銷的、完全補(bǔ)償?shù)闹虚L期融資形式B.可撤銷的，不完全補(bǔ)償?shù)亩唐谌谫Y形式C.不可撤銷的、不完全補(bǔ)償?shù)闹虚L期融資形式D.可撤銷的、完全補(bǔ)償?shù)摹⒍唐谌谫Y形式6.關(guān)于融資租賃的說法中錯(cuò)誤的是（ ） 。B（應(yīng)用，難）A.承租企業(yè)以融物形式達(dá)到融資的目的，涉及三方當(dāng)事人。B.出租人不能在一次租賃期內(nèi)完全收回投資并盈利，需要多次出租才能收回價(jià)值并產(chǎn)生利潤。C.有兩個(gè)或兩個(gè)以上合同并且租賃合同比較穩(wěn)定，在規(guī)定的租期內(nèi)非經(jīng)雙方同意，任何一方不得中途解約。D.由承租人負(fù)責(zé)設(shè)備的維修保養(yǎng)與保險(xiǎn)，但無權(quán)自行拆卸改裝。7.被視為融資租賃的特點(diǎn)的有（ ） 。A（應(yīng)用，容易）A.設(shè)備壽命 12 年，租賃期 10 年

34、 B.各期租金現(xiàn)值為資產(chǎn)價(jià)值的80%C.設(shè)備的維護(hù)與保養(yǎng)由出租方承擔(dān) D.合同期滿后承租人不可以低價(jià)買進(jìn)設(shè)備8、就融資租賃的實(shí)質(zhì)來看，與資產(chǎn)所有權(quán)有關(guān)的全部風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬已經(jīng)轉(zhuǎn)移給了（ ） 。B（識(shí)記，容易）A.出租人 B.承租人 C.中間人 D.供應(yīng)商9、長虹公司 2011 年 3 月 5 日向乙公司購買了一處位于郊區(qū)的廠房，隨后出租給丙公司。甲公司以自有資金向乙公司支付總價(jià)款的30%，同時(shí)甲公司以該廠房作為抵押向丁銀行借入余下的 70%的價(jià)款。這種租賃方式叫做（ ） 。C（綜合，難）A.經(jīng)營租賃 B.售后租回 C.杠桿租賃 D.直接租賃10.同其他租賃相比，杠桿租賃對(duì)（ ）無影響。C（識(shí)記，容

35、易）A.出租人 B 銀行 C.承租人 D.貸款人11、企業(yè)既想長期使用設(shè)備，又想減少設(shè)備占用的資金，可采用的融資方式是（ ） 。C（應(yīng)用，難）A.經(jīng)營租賃 B.貸款購買 C.售后租回 D.自有資金購買12.某企業(yè)需要大量資金投資，欲將某一設(shè)備出售但又需使用該設(shè)備為企業(yè)創(chuàng)造利潤，合適的辦法是（ ） 。D（應(yīng)用，難）A.賣出設(shè)備 B.向銀行借款融資 C.放棄投資 D.售后租回13、如果承租人支付的租金可以直接抵稅，從出租人的角度計(jì)算，租賃期稅后的現(xiàn)金流量不包括（ ） 。D（理解，適中）A.稅后租金收入 B.稅后營業(yè)付現(xiàn)成本 C.折舊抵稅 D.租金抵稅14.當(dāng)企業(yè)需要設(shè)備，并擬在融資租賃和借款之間進(jìn)

36、行決策時(shí)，決策的依據(jù)是（ ） 。D（理解，適中）A.現(xiàn)金流入量的現(xiàn)值 B.現(xiàn)金流出量的現(xiàn)值 C.現(xiàn)金凈流量的現(xiàn)值 D.現(xiàn)金凈流出量的現(xiàn)值15、關(guān)于租賃的價(jià)值來源的說法中不正確的是（ ） 。C（理解，適中）A.處在較高稅率級(jí)別上的出租人將獲得更多的折舊和利息的抵稅效應(yīng)，它會(huì)愿意將獲得的節(jié)稅利益與承租人分享。B.承租人的邊際稅率下降，購買方案中的折舊的抵稅作用就下降，并直接導(dǎo)致租賃的相對(duì)優(yōu)勢上升。C.租賃可以減少殘值和稅收的不確定性，但是無法減少利率的不確定性D.通過租賃，企業(yè)可以節(jié)約交易成本三、判斷改錯(cuò)題（三、判斷改錯(cuò)題（8 8 個(gè)）個(gè)）1、從承租人的角度看，杠桿租賃與售后租回或直接租賃并無區(qū)別

37、。（理解，難）【答案】正確。2、經(jīng)營租賃屬于表外籌資方式，其債務(wù)既不需要在資產(chǎn)負(fù)債表中列示，也不需要在報(bào)表附注中進(jìn)行說明。 （綜合，適中）【答案】錯(cuò)誤。經(jīng)營租賃不屬于表外融資方式。3、在融資租賃下，出租人承擔(dān)了與租賃資產(chǎn)有關(guān)的主要風(fēng)險(xiǎn)，而在經(jīng)營租賃的方式下，承租人承擔(dān)了與租賃資產(chǎn)有關(guān)的主要風(fēng)險(xiǎn)。 （識(shí)記，容易）【答案】錯(cuò)誤。在經(jīng)營租賃條件下，出租人承擔(dān)了與租賃資產(chǎn)有關(guān)的主要風(fēng)險(xiǎn)，而在融資租賃的方式下，承租人承擔(dān)了與租賃資產(chǎn)有關(guān)的主要風(fēng)險(xiǎn)。4、在我國，必須同時(shí)符合以下三個(gè)條件的租賃為視為融資租賃：在租賃期滿時(shí)，租賃資產(chǎn)的所有權(quán)轉(zhuǎn)讓給承租方；租賃期為資產(chǎn)使用年限的大部分（75%或以上） ；租賃期內(nèi)

38、租賃最低付款額大于或基本等于租賃開始日資產(chǎn)的公允價(jià)值。 （綜合，較難）【答案】錯(cuò)誤。只要符合以下三個(gè)條件之一的租賃就可以視為融資租賃。5、在財(cái)務(wù)、稅法和會(huì)計(jì)上劃分經(jīng)營租賃和融資租賃的具體標(biāo)準(zhǔn)是一致的。 （應(yīng)用，適中）【答案】錯(cuò)誤。財(cái)務(wù)、稅法和會(huì)計(jì)上劃分經(jīng)營租賃和融資租賃的具體標(biāo)準(zhǔn)有區(qū)別。6、在融資租賃方式下，計(jì)算現(xiàn)金流量不考慮殘值，而在借款購入方式下，殘值應(yīng)作為報(bào)廢期的現(xiàn)金流入量予以考慮。 （識(shí)記，容易）【答案】正確7、通過租賃可以減少利率、稅收以及殘值的不確定性，節(jié)約交易成本。 （理解，容易）【答案】正確。8、租賃可以減稅是短期租賃存在的主要原因，而交易成本的差異是長期租賃存在的主要原因。

39、（應(yīng)用，適中）【答案】錯(cuò)誤。租賃可以減稅是長期租賃存在的主要原因，而交易成本的差異是短期租賃存在的主要原因。第七章：具有期權(quán)特征的融資工具第七章：具有期權(quán)特征的融資工具一、單項(xiàng)選擇題（一、單項(xiàng)選擇題（15 個(gè)）個(gè)）1.可轉(zhuǎn)換債券對(duì)于投資者來說，可在一定時(shí)期將其轉(zhuǎn)換為（ ） 。B（識(shí)記，容易）A.收益較高的新發(fā)行債券 B.普通股 C.優(yōu)先股 D.其他有價(jià)證券2.首都鋼鐵公司發(fā)行期限為 15 年的可轉(zhuǎn)換債券，面值為 1000 元，規(guī)定在 15 年內(nèi)每張債券可以轉(zhuǎn)換成 25 張普通股票，則可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換價(jià)格為（ ） 。D（應(yīng)用，難）A.50 元 B.25 元 C.60 元 D.40 元3.重慶鋼鐵

40、公司發(fā)行期限為 10 年的可轉(zhuǎn)換債券，面值 1000 元，規(guī)定可以在 10 年內(nèi)以 50 元的價(jià)格轉(zhuǎn)換為該公司的股票，投資者決定行使轉(zhuǎn)換權(quán)，其時(shí)該公司的股票市場價(jià)格為 60 元，則轉(zhuǎn)換比率為（ ） 。A（應(yīng)用，難）A.20% B.16% C.15% D.10%4.關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券的各種要素的說法中不正確的是（ ） 。C（理解，適中）A.轉(zhuǎn)換期是指債券持有者行使轉(zhuǎn)換權(quán)的有效期限，可等于或小于債券期限。 分為遞延轉(zhuǎn)換期和有限轉(zhuǎn)換期。 B.可轉(zhuǎn)換債券的強(qiáng)制性轉(zhuǎn)換條款規(guī)定在某些條件具備后，債券持有人必須將可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換為公司股票。可以分為有條件強(qiáng)制轉(zhuǎn)換和無條件強(qiáng)制轉(zhuǎn)換。C.可轉(zhuǎn)換債券中的底價(jià)指的是轉(zhuǎn)換價(jià)

41、值與純粹價(jià)值中的較低者。D.市場價(jià)值是在市場上交易的價(jià)格，一般會(huì)高于理論價(jià)值，差額為溢價(jià)。5.可轉(zhuǎn)換債券中設(shè)置合理的贖回條款，所不具備的作用為（ ） 。C（應(yīng)用，難）A.限制債券持有人過分享受公司收益大幅度上升所帶來的回報(bào)B.可以保證債權(quán)人的轉(zhuǎn)換權(quán)利C.可以使投資者具有安全感，因而有利于吸引投資者D.可以使發(fā)行公司避免市場利率下降后，繼續(xù)向債券持有人支付較高的債券票面利率所蒙受的損失6.可轉(zhuǎn)換債券的優(yōu)點(diǎn)不包括（ ） 。D（理解，容易）A.可節(jié)約利息支出 B.籌資效率高C.增強(qiáng)籌資靈活性 D.股價(jià)大幅度上揚(yáng)時(shí)，可增加籌資數(shù)量7.下列關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券的條款中用于保護(hù)投資者利益的是（ ） 。C（應(yīng)用，

42、容易）A.遞增的轉(zhuǎn)換價(jià)格 B.贖回條款 C.回售條款 D.強(qiáng)制性轉(zhuǎn)換條款8、可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換成普通股之后，公司不再支付債券利息，相比轉(zhuǎn)股前企業(yè)（ ） 。B（應(yīng)用，難）A.綜合資本成本將下降 B.喪失低息優(yōu)勢 C.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加大 D.減少對(duì)每股收益的稀釋9.發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券與發(fā)行一般債券相比其綜合籌資成本（ ） 。B（應(yīng)用，難）A.較低 B.較高 C.一樣 D.可能高也可能低10.規(guī)定發(fā)行公司可以在未來某一時(shí)間按照約定的價(jià)格購回的債券稱為（ ） 。B（識(shí)記，容易）A.可轉(zhuǎn)換債券 B.可回購債券 C.認(rèn)購權(quán)證 D.認(rèn)沽權(quán)證11.理論上講，回購條款對(duì)（ ）有利，同時(shí)也對(duì)（ ）構(gòu)成潛在的傷害。C （理解，難

43、）A.投資者，發(fā)行人 B.發(fā)行人，發(fā)行人 C.發(fā)行人，投資者 D.投資者，投資者 12、下列關(guān)于可回購債券的說法中，錯(cuò)誤的是（ ） 。C（應(yīng)用，適中）A.可回購債券價(jià)值等于普通債券價(jià)值與買權(quán)價(jià)值的差。B.可轉(zhuǎn)換債券和可贖回債券都是買權(quán)的一種，價(jià)值計(jì)算可以引用布萊克-斯科爾斯期權(quán)定價(jià)模型。C.回購條款對(duì)投資者十分有利，對(duì)發(fā)行人構(gòu)成潛在傷害。D.可回購債券規(guī)定發(fā)行公司可以在未來某一時(shí)間按照約定的價(jià)格購回。13.認(rèn)股權(quán)證是由股份公司發(fā)行的，能夠按照特定的價(jià)格，在特定的時(shí)間內(nèi)購買一定數(shù)量該公司股票的選擇權(quán)憑證，下列不屬于認(rèn)股權(quán)證的特征的有（ ） 。B （理解，容易）A.認(rèn)股權(quán)證作為一種特殊的籌資手段，

44、對(duì)于公司發(fā)行新債券或者優(yōu)先股股票具有促進(jìn)作用。B.認(rèn)購權(quán)證的目的是吸引投資，其認(rèn)購數(shù)量和價(jià)格都是固定的。C.認(rèn)股權(quán)本身含有期權(quán)條款。D.用認(rèn)股權(quán)證購買普通股股票，其價(jià)格一般低于市價(jià)。14.認(rèn)股權(quán)證的價(jià)值是指認(rèn)股權(quán)證的（ ） 。D（識(shí)記，容易）A.標(biāo)底價(jià)值 B.理論價(jià)值 C. 時(shí)間價(jià)值 D.理論價(jià)值和期權(quán)價(jià)值15.在公司發(fā)行新股時(shí)，給原有股東配發(fā)一定數(shù)量的認(rèn)股權(quán)證的目的是（ ） 。A（應(yīng)用，適中）A.為避免原有股東每股收益和股價(jià)被稀釋B.作為獎(jiǎng)勵(lì)發(fā)給本公司的管理人員C.用來吸引投資者購買票面利率低于市場要求的長期債券D.為了促使股票價(jià)格上漲四、判斷題（四、判斷題（6 個(gè)）個(gè)）1.每張可轉(zhuǎn)換債券的

45、面值為 1000 元，轉(zhuǎn)換比率為 20，則表示一張可轉(zhuǎn)換債券能夠轉(zhuǎn)換 50 張普通股，轉(zhuǎn)換價(jià)格 50 元/股。 （綜合，較難）【答案】錯(cuò)誤。每張可轉(zhuǎn)換債券的面值為 1000 元，轉(zhuǎn)換比率為20，則表示一張可轉(zhuǎn)換債券能夠轉(zhuǎn)換 20 張普通股，轉(zhuǎn)換價(jià)格 50 元/股。2.強(qiáng)制性轉(zhuǎn)換條款是指規(guī)定在某些條件具備后，債券持有人必須將可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換為公司股票。它可以分為有條件強(qiáng)制轉(zhuǎn)換和無條件強(qiáng)制轉(zhuǎn)換（一般在到期日） 。【答案】正確。 （理解，適中）3.可轉(zhuǎn)換債券實(shí)際上是一個(gè)普通債券與一個(gè)針對(duì)公司普通股的買權(quán)的組合，故其真實(shí)價(jià)值也由純粹價(jià)值和優(yōu)先權(quán)價(jià)值構(gòu)成。【答案】正確。 （理解，適中）4.可轉(zhuǎn)換債券的優(yōu)點(diǎn)

46、有籌資成本低、利息低于普通債券以及當(dāng)現(xiàn)行股價(jià)過低時(shí)，能避免直接發(fā)行新股的損失。 （應(yīng)用，適中）【答案】錯(cuò)誤。籌資成本低不是發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的優(yōu)點(diǎn)。5.認(rèn)股權(quán)證融資可以確定投資者將在何時(shí)行使認(rèn)股權(quán)，不會(huì)稀釋普通股的每股收益。 （綜合，適中）【答案】錯(cuò)誤。認(rèn)股權(quán)證融資不可以確定投資者將在何時(shí)行使認(rèn)股權(quán)，會(huì)稀釋普通股的每股收益。6.認(rèn)股權(quán)證適用于目前股價(jià)高、具有吸引力，但未來收益能力和股價(jià)不會(huì)穩(wěn)步上升，未來仍有資金需求的公司。 （綜合，適中）【答案】 錯(cuò)誤。認(rèn)股權(quán)證適用于目前股價(jià)低、不具有吸引力，但未來收益能力和股價(jià)會(huì)穩(wěn)步上升，目前急需大量資金，未來有資金需求的公司。第八章：資本結(jié)構(gòu)理論第八章：資本結(jié)

47、構(gòu)理論一、單項(xiàng)選擇題（一、單項(xiàng)選擇題（20 個(gè)）個(gè)）1.企業(yè)資本結(jié)構(gòu)通常是指（ ） 。B（理解，適中）A.直接籌資與間接籌資的比例關(guān)系B.借入資金與自有資金的比例關(guān)系C.長期資金與短期資金的比例關(guān)系D.外部資金與內(nèi)部資金的比例關(guān)系2.狹義的資本結(jié)構(gòu)不涉及的融資方式是（ ） 。C（理解，難）A.股票融資 B.債券融資 C.商業(yè)信用 D.融資租賃3.資本結(jié)構(gòu)理論的起點(diǎn)是（ ） 。A（識(shí)記，容易）A.MM 理論 B.融資優(yōu)序理論 C.權(quán)衡理論 D.信號(hào)理論4.最佳資本結(jié)構(gòu)是（ ） 。B（識(shí)記，容易）A.使企業(yè)籌資能力最強(qiáng)的資本結(jié)構(gòu)B.使加權(quán)資本成本最低，企業(yè)價(jià)值最大的資本結(jié)構(gòu)C.每股收益最高的資本結(jié)

48、構(gòu)D.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)最小的資本結(jié)構(gòu)5.下列理論中，不屬于早期資本結(jié)構(gòu)理論的是（ ） 。B（識(shí)記，容易）A.凈收入理論 B.代理理論 C.凈經(jīng)營收益理論 D.傳統(tǒng)理論6.在以下資本結(jié)構(gòu)理論中，認(rèn)為籌資決策無關(guān)緊要的是（ ） 。B（理解，適中）A.凈收益理論 B.凈經(jīng)營收益理論 C.傳統(tǒng)理論 D.權(quán)衡理論7.無稅的 MM 理論認(rèn)為（ ） 。C（綜合，難）任何企業(yè)的價(jià)值均由其預(yù)期 EBIT 按照其風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)所對(duì)應(yīng)的貼現(xiàn)率貼現(xiàn)后決定無論企業(yè)是否舉債，企業(yè)的加權(quán)平均資本成本是不變的，在杠桿公司加權(quán)平均資本成本等于無杠桿公司普通股的權(quán)益資本成本這一條件下，不存在最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)。有債公司的價(jià)值等于相同經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的無

49、債公司的價(jià)值加上債務(wù)抵稅利益。負(fù)債企業(yè)的權(quán)益成本等于同風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的無負(fù)債企業(yè)的權(quán)益成本加上一定數(shù)量的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬。隨著企業(yè)負(fù)債的增加，其股本成本也隨之增加。A. B. C. D.8.根據(jù)含稅的 MM 理論，負(fù)債企業(yè)的股權(quán)成本等于同一風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的無負(fù)債企業(yè)股權(quán)成本加上（ ） 。B（理解，容易）A.所得稅稅率 B.風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià) C.債務(wù)成本 D.資本成本9.企業(yè)承擔(dān)一筆是十年期的債券，總額為 1000 萬元，年利率為10%，每年支付一次利息，假設(shè)該公司的企業(yè)所得稅稅率為 25%，市場的無風(fēng)險(xiǎn)利率為 5%，這筆債務(wù)引起的利息稅盾使得企業(yè)價(jià)值增加（ ）萬元。A（應(yīng)用，容易）A.193.04 B.806.95 C.

50、153.62 D.50010.在考慮公司所得稅的情況下，公司價(jià)值會(huì)隨著負(fù)債比例的提高而增加，原因是（ ） 。B（應(yīng)用，難）A.經(jīng)營杠桿的作用 B.利息減稅的作用 C.總杠桿的作用 D.無財(cái)務(wù)危機(jī)成本11.根據(jù)權(quán)衡理論，當(dāng)企業(yè)不能夠及時(shí)、足額地償還債務(wù)時(shí)，企業(yè)就會(huì)陷入（ ） 。B（識(shí)記，容易）A,信用危機(jī) B.財(cái)務(wù)危機(jī) C.運(yùn)營危機(jī) D.籌資危機(jī)12.MM 理論與權(quán)衡理論的共同點(diǎn)在于（ ） 。C（應(yīng)用，難）A.都考慮了財(cái)務(wù)危機(jī)成本 B.都考慮了代理成本C.都假設(shè)信息是對(duì)稱的 D.都認(rèn)為負(fù)債率達(dá)到 100%是最佳資本結(jié)構(gòu)13.“當(dāng)負(fù)債達(dá)到 100%時(shí)，企業(yè)價(jià)值最大” ，持有這種觀點(diǎn)的資本結(jié)構(gòu)理論的

51、是（ ） 。B（理解，適中）A.代理理論 B.有稅條件下的理論 C.無稅條件的理論 D.融資優(yōu)序理論14.為了正確處理股東與經(jīng)理之間、股東與債權(quán)人之間的代理關(guān)系而發(fā)生的成本稱為（ ） 。D（識(shí)記，容易）A.機(jī)會(huì)成本 B.沉沒成本 C.間接成本 D.代理成本15.在權(quán)衡理論中，最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)是（ ） 。B（綜合，容易）A.不存在的B.使得負(fù)債的財(cái)務(wù)危機(jī)成本和代理成本之和等于節(jié)稅利益時(shí)的負(fù)債比率C.當(dāng)負(fù)債比率達(dá)到 100%時(shí)D.以上說法都不對(duì)16.關(guān)于財(cái)務(wù)拮據(jù)成本和代理成本的敘述中錯(cuò)誤的是（ ） 。C（應(yīng)用，難）A.現(xiàn)代企業(yè)的代理關(guān)系主要包括企業(yè)經(jīng)理和股東、債權(quán)人之間、股東與債權(quán)人之間。B.財(cái)務(wù)拮據(jù)

52、成本是指企業(yè)沒有足夠的償債能力，不能及時(shí)償還到期債務(wù)，使得企業(yè)陷入財(cái)務(wù)危機(jī)或者破產(chǎn)而造成的直接和間接成本，財(cái)務(wù)拮據(jù)成本可以分為破產(chǎn)成本和間接成本。C.在權(quán)衡模型中和擴(kuò)展的權(quán)衡模型中，只考慮代理成本而不考慮代理收益。D.代理成本的存在提高了負(fù)債成本，降低了企業(yè)價(jià)值。17.新資本結(jié)構(gòu)理論主要包括（ ） 。C （識(shí)記，容易）代理成本說 信息不對(duì)稱理論 凈經(jīng)營收益理論 財(cái)務(wù)契約論A. B. C. D.18.新資本結(jié)構(gòu)理論注重從（ ）等內(nèi)部因素展開對(duì)資本結(jié)構(gòu)進(jìn)行分析。D（理解，容易）破產(chǎn) 稅收 委托、代理契約 信號(hào)、動(dòng)機(jī)、激勵(lì) A. B. C. D.19.影響資本結(jié)構(gòu)的外部因素有（ ） 。A（應(yīng)用，適中

53、）資本市場的供求關(guān)系 公司所處的行業(yè)貸款機(jī)構(gòu)和評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的態(tài)度 管理當(dāng)局對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度 A. B. C. D.20. 以代理理論、企業(yè)理論和財(cái)務(wù)所有權(quán)理論來系統(tǒng)分析和解釋信息不對(duì)稱下的企業(yè)資本結(jié)構(gòu)問題，主要闡明企業(yè)的兩類主要的利益沖突是（ ） 。B（識(shí)記，容易）股東與債權(quán)人的沖突 股東與債務(wù)人的沖突股東與管理者的沖突 債權(quán)人與債務(wù)人的沖突 A. B. C. D.三、判斷改錯(cuò)題（三、判斷改錯(cuò)題（6 6 個(gè)）個(gè)）1.按照融資優(yōu)序理論，從成熟的證券市場來看，企業(yè)籌資的優(yōu)序模式首先是內(nèi)部籌資、其次是增發(fā)股票、發(fā)行債券、可轉(zhuǎn)換債券，最后是銀行借款。 （綜合，難）【錯(cuò)】錯(cuò)誤。銀行借款發(fā)行債券、可轉(zhuǎn)換債券增發(fā)股

54、票。2.根據(jù)傳統(tǒng)理論認(rèn)為，減少負(fù)債規(guī)模可以最大化企業(yè)價(jià)值。 （應(yīng)用，難）【答案】錯(cuò)誤。適度負(fù)債可以最大化企業(yè)價(jià)值。3.MM 理論被西方經(jīng)濟(jì)學(xué)界稱作是一次革命性變革和整個(gè)現(xiàn)代企業(yè)資本結(jié)構(gòu)理論的奠基石。【答案】正確。 （理解，適中）4.根據(jù)權(quán)衡理論，企業(yè)最佳的資本結(jié)構(gòu)在于每增加一元的負(fù)債其代理成本剛好等于所減少的股權(quán)代理成本。 （應(yīng)用，適中）【答案】正確。5.按照權(quán)衡理論的擴(kuò)展模型可以看出債務(wù)越高，企業(yè)價(jià)值越大。 （應(yīng)用，適中）【答案】錯(cuò)誤。債務(wù)越高，企業(yè)價(jià)值不一定越大。6.影響資本結(jié)構(gòu)的外部因素有公司所處的行業(yè)、資本市場的供求關(guān)系以及公司成長速度和長期穩(wěn)定性。 （識(shí)記，容易）【答案】錯(cuò)誤。公司成

55、長速度和長期穩(wěn)定性是影響最佳資本結(jié)構(gòu)的內(nèi)部因素。第九章：資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化決策第九章：資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化決策一、單項(xiàng)選擇題（一、單項(xiàng)選擇題（1515 個(gè)）個(gè)）1.下列關(guān)于資本結(jié)構(gòu)的說法中，錯(cuò)誤的是（ ）。D（應(yīng)用，適中）A.融資決策的每股收益分析法是比較不同籌資方案對(duì) EBIT、EPS 的影響，是判斷公司資本結(jié)構(gòu)合理、籌資渠道選擇是否合理的一種方法。其關(guān)鍵在于計(jì)算籌資無差別點(diǎn)（臨界點(diǎn)）。B.能夠使企業(yè)預(yù)期價(jià)值最高的資本結(jié)構(gòu)，不一定是預(yù)期每股收益最大的資本結(jié)構(gòu)。C.在進(jìn)行融資決策時(shí)，不可避免地要依賴人的經(jīng)驗(yàn)和主觀判斷。D.每股收益無差別點(diǎn)分析中考慮了負(fù)債增加所導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)的增加。2.企業(yè)建立最佳資本結(jié)構(gòu)時(shí)需要

56、考察的兩個(gè)最重要問題是（ ） 。A（應(yīng)用，難）A.權(quán)衡融資成本的高低和風(fēng)險(xiǎn)的大小B.權(quán)衡收益的大小與風(fēng)險(xiǎn)的高低C.權(quán)衡流動(dòng)性的強(qiáng)弱與風(fēng)險(xiǎn)的大小D.權(quán)衡融資成本的高低與流動(dòng)性的大小3.下列說法中不正確的是（ ） 。D（理解，適中）A.在不同融資方式中，普通股成本最高，優(yōu)先股成本次之，長期債務(wù)融資成本相對(duì)較低。 B.企業(yè)保持合理的債務(wù)比例有助于企業(yè)價(jià)值的提升。C.債務(wù)融資對(duì)管理者具有激勵(lì)作用，可在一定程度上降低由于所有權(quán)和控制權(quán)分離而產(chǎn)生的代理成本。D.債務(wù)融資向市場傳遞的是消極信號(hào)，不利于提高企業(yè)市場價(jià)值。4、甲公司設(shè)立于 2009 年 12 月 31 日，預(yù)計(jì) 2010 年年底投產(chǎn)。假定目前的

57、證券市場屬于成熟市場，根據(jù)融資優(yōu)序理論的基本觀點(diǎn)，甲公司在確定 2010 年的外部籌資順序時(shí)，應(yīng)當(dāng)優(yōu)先考慮的籌資方式是（ ） 。D（應(yīng)用，難）A.內(nèi)部籌資 B.可轉(zhuǎn)換債券 C 增發(fā)股票 D.向銀行借款5.下列有關(guān)財(cái)務(wù)困境成本的描述中正確的是（ ） 。C（理解，適中）A.高科技企業(yè)的財(cái)務(wù)困境成本可能會(huì)很低B.不動(dòng)產(chǎn)密集性高的企業(yè)財(cái)務(wù)困境成本可能會(huì)較高C.財(cái)務(wù)困境發(fā)生的概率取決于企業(yè)將無力履行償債義務(wù)因而違約的可能性D.財(cái)務(wù)困境發(fā)生的概率隨企業(yè)現(xiàn)金流量和資產(chǎn)價(jià)值的波動(dòng)而減少 6、關(guān)于破產(chǎn)成本的表述中正確的是（ ）。B（應(yīng)用，難）A.破產(chǎn)成本是破產(chǎn)直接成本與破產(chǎn)間接成本之和B.破產(chǎn)概率受經(jīng)營性現(xiàn)金流

58、量與債務(wù)支付現(xiàn)金流量的相對(duì)規(guī)模以及經(jīng)營性現(xiàn)金流量的變動(dòng)水平的影響C.顧客轉(zhuǎn)移成本、供應(yīng)商減少供貨、破產(chǎn)中介費(fèi)、新項(xiàng)目不能上馬的機(jī)會(huì)成本屬于直接破產(chǎn)成本D.破產(chǎn)直接成本是與承擔(dān)債務(wù)和增加拖欠風(fēng)險(xiǎn)相聯(lián)系的成本，在破產(chǎn)時(shí)以現(xiàn)金的形式流出7、下列關(guān)于代理成本的表述中不正確的是（ ）。D（理解，適中）A.代理成本一般表現(xiàn)為股票持有人和債券持有人利益的沖突。B.投資決策產(chǎn)生的代理成本通常表現(xiàn)在企業(yè)冒高風(fēng)險(xiǎn)投資、過度投資于 NPV0 的項(xiàng)目。C.代理成本具體表現(xiàn)為在公司理財(cái)?shù)娜齻€(gè)方面：決定承接什么項(xiàng)目（投資決策），如何為這些項(xiàng)目融資，支付多少股利。D.企業(yè)借入新債，稀釋原貸款人的債權(quán)保障回售條款，這是在股利

59、決策時(shí)產(chǎn)生的代理成本。8、下列說法中不正確的是（ ）。B（應(yīng)用，難）A.舉債有可能會(huì)產(chǎn)生破產(chǎn)成本和代理成本，企業(yè)在決定是否舉債時(shí)，應(yīng)當(dāng)考慮舉債的邊際成本和舉債的邊際收益。B.舉債可以產(chǎn)生稅盾效應(yīng)、舉債的本利支出不會(huì)促進(jìn)經(jīng)理人努力工作。C.對(duì)于最佳資本結(jié)構(gòu)確定方法有舉債效應(yīng)估計(jì)法、權(quán)衡資本成本法以及類比法。D.舉債效應(yīng)最大者對(duì)應(yīng)的債務(wù)比率就是使公司價(jià)值最大化的資本結(jié)構(gòu)。9、總資產(chǎn)收益率小于資金利率時(shí)，企業(yè)對(duì)債券供給（ ）。B（應(yīng)用，容易）A.上升 B.下降 C.不變 D.無法確定10、企業(yè)在通脹下舉債受益主要取決于盈利情況，在節(jié)稅利益保持一定常數(shù)，總資產(chǎn)收益率大于平均利率的情況下，隨著通脹率的增

60、加企業(yè)對(duì)債務(wù)的需求（ ）。A（應(yīng)用，難）A.增加 B.減少 C.不變 D.無法確定11、當(dāng)（ ），通脹無法刺激經(jīng)濟(jì)發(fā)展，反而加大企業(yè)負(fù)債率和損害經(jīng)濟(jì)發(fā)展。C（應(yīng)用，難）A.平均總資產(chǎn)收益率高于平均利率B.平均總資產(chǎn)收益率等于平均利率C.平均總資產(chǎn)收益率低于平均利率D.在何情況下12、下列說法中不正確的是（ ）。C（理解，容易）A.企業(yè)經(jīng)營貢獻(xiàn)要在企業(yè)、國家、個(gè)人之間進(jìn)行分配權(quán)衡。B.要保證國家所得稅收入需要依靠企業(yè)提高經(jīng)濟(jì)效益（貢獻(xiàn)率）和適度控制工資增長以及舉債比率，才能保障稅收收入、職工收入和企業(yè)利潤的均衡。C.要提高負(fù)債產(chǎn)生更多的債務(wù)效應(yīng)，除了提高經(jīng)營貢獻(xiàn)率外，還要大幅度提高工資增長速度。