1、泓域咨詢 /寵物飼料項目分析說明寵物飼料項目分析說明報告說明寵物飼料是指主要為各種寵物提供基礎的生命特征、生長發育和健康所需的營養物質，是介于人類食品與傳統畜禽飼料之間的高檔動物食品。近年來，隨著國內人均收入水平的持續提升，以及寵物經濟的崛起，寵物飼養專業化程度越來越高，在此背景下，寵物飼料行業規模隨之擴大。根據謹慎財務估算，項目總投資41209.27萬元，其中：建設投資32976.58萬元，占項目總投資的80.02%；建設期利息336.30萬元，占項目總投資的0.82%；流動資金7896.39萬元，占項目總投資的19.16%。項目正常運營每年營業收入78100.00萬元，綜合總成本費用669

2、03.79萬元，凈利潤8148.94萬元，財務內部收益率12.26%，財務凈現值443.13萬元，全部投資回收期6.84年。本期項目具有較強的財務盈利能力，其財務凈現值良好，投資回收期合理。本期項目技術上可行、經濟上合理，投資方向正確，資本結構合理，技術方案設計優良。本期項目的投資建設和實施無論是經濟效益、社會效益等方面都是積極可行的。目錄一、 項目實施的必要性4二、 公司主要財務數據4公司合并資產負債表主要數據4公司合并利潤表主要數據4三、 項目名稱及項目單位5四、 項目建設地點5五、 編制依據和技術原則5主要經濟指標一覽表7六、 主要結論及建議8七、 建設規模及主要建設內容8八、 公司發展

3、規劃9九、 股東權利及義務10十、 人力資源配置13勞動定員一覽表14十一、 項目建設期原輔材料供應情況14十二、 項目實施保障措施15十三、 企業技術研發分析15十四、 項目總投資17總投資及構成一覽表18十五、 資金籌措與投資計劃18項目投資計劃與資金籌措一覽表19十六、 經濟評價財務測算20營業收入、稅金及附加和增值稅估算表20綜合總成本費用估算表21利潤及利潤分配表23十七、 項目盈利能力分析24項目投資現金流量表25十八、 財務生存能力分析27十九、 償債能力分析27借款還本付息計劃表28二十、 經濟評價結論29二十一、 招標組織方式29二十二、 項目風險分析項目風險評估32二十三、

4、 項目總結32一、 項目實施的必要性（一）提升公司核心競爭力項目的投資，引入資金的到位將改善公司的資產負債結構，補充流動資金將提高公司應對短期流動性壓力的能力，降低公司財務費用水平，提升公司盈利能力，促進公司的進一步發展。同時資金補充流動資金將為公司未來成為國際領先的產業服務商發展戰略提供堅實支持，提高公司核心競爭力。二、 公司主要財務數據公司合并資產負債表主要數據項目2020年12月2019年12月2018年12月資產總額16833.0013466.4012624.75負債總額8387.586710.066290.68股東權益合計8445.426756.346334.07公司合并利潤表主要數

5、據項目2020年度2019年度2018年度營業收入34782.2827825.8226086.71營業利潤7274.605819.685455.95利潤總額5879.494703.594409.62凈利潤4409.623439.503174.93歸屬于母公司所有者的凈利潤4409.623439.503174.93三、 項目名稱及項目單位項目名稱：寵物飼料項目項目單位：xx有限公司四、 項目建設地點本期項目選址位于xxx，占地面積約97.00畝。項目擬定建設區域地理位置優越，交通便利，規劃電力、給排水、通訊等公用設施條件完備，非常適宜本期項目建設。五、 編制依據和技術原則（一）編制依據1、一般工

6、業項目可行性研究報告編制大綱;2、建設項目經濟評價方法與參數(第三版);3、建設項目用地預審管理辦法;4、投資項目可行性研究指南;5、產業結構調整指導目錄。（二）技術原則1、項目建設必須遵循國家的各項政策、法規和法令，符合國家產業政策、投資方向及行業和地區的規劃。2、采用的工藝技術要先進適用、操作運行穩定可靠、能耗低、三廢排放少、產品質量好、安全衛生。3、以市場為導向，以提高競爭力為出發點，產品無論在質量性能上，還是在價格上均應具有較強的競爭力。4、項目建設必須高度重視環境保護、工業衛生和安全生產。環保、消防、安全設施和勞動保護措施必須與主體裝置同時設計，同時建設，同時投入使用。污染物的排放必

7、須達到國家規定標準，并保證工廠安全運行和操作人員的健康。5、將節能減排與企業發展有機結合起來，正確處理企業發展與節能減排的關系，以企業發展提高節能減排水平，以節能減排促進企業更好更快發展。6、按照現代企業的管理理念和全新的建設模式進行規劃建設，要統籌考慮未來的發展，為今后企業規模擴大留有一定的空間。7、以經濟救益為中心，加強項目的市場調研。按照少投入、多產出、快速發展的原則和項目設計模式改革要求，盡可能地節省項目建設投資。在穩定可靠的前提下，實事求是地優化各成本要素，最大限度地降低項目的目標成本，提高項目的經濟效益，增強項目的市場競爭力。8、以科學、實事求是的態度，公正、客觀的反映本項目建設的

8、實際情況，工程投資堅持“求是、客觀”的原則。主要經濟指標一覽表序號項目單位指標備注1占地面積64667.00約97.00畝1.1總建筑面積125164.821.2基底面積42033.551.3投資強度萬元/畝320.162總投資萬元41209.272.1建設投資萬元32976.582.1.1工程費用萬元28129.282.1.2其他費用萬元3861.612.1.3預備費萬元985.692.2建設期利息萬元336.302.3流動資金萬元7896.393資金籌措萬元41209.273.1自籌資金萬元27482.653.2銀行貸款萬元13726.624營業收入萬元78100.00正常運營年份5總成本

9、費用萬元66903.79""6利潤總額萬元10865.25""7凈利潤萬元8148.94""8所得稅萬元2716.31""9增值稅萬元2757.93""10稅金及附加萬元330.96""11納稅總額萬元5805.20""12工業增加值萬元20380.22""13盈虧平衡點萬元38522.99產值14回收期年6.8415內部收益率12.26%所得稅后16財務凈現值萬元443.13所得稅后六、 主要結論及建議由上可見，無論是從產品還是市場來

10、看，本項目設備較先進，其產品技術含量較高、企業利潤率高、市場銷售良好、盈利能力強，具有良好的社會效益及一定的抗風險能力，因而項目是可行的。七、 建設規模及主要建設內容（一）項目場地規模該項目總占地面積64667.00（折合約97.00畝），預計場區規劃總建筑面積125164.82。（二）產能規模根據國內外市場需求和xx有限公司建設能力分析，建設規模確定達產年產xxx寵物飼料，預計年營業收入78100.00萬元。八、 公司發展規劃根據公司的發展規劃，未來幾年內公司的資產規模、業務規模、人員規模、資金運用規模都將有較大幅度的增長。隨著業務和規模的快速發展，公司的管理水平將面臨較大的考驗，尤其在公司

11、迅速擴大經營規模后，公司的組織結構和管理體系將進一步復雜化，在戰略規劃、組織設計、資源配置、營銷策略、資金管理和內部控制等問題上都將面對新的挑戰。另外，公司未來的迅速擴張將對高級管理人才、營銷人才、服務人才的引進和培養提出更高要求，公司需進一步提高管理應對能力，才能保持持續發展，實現業務發展目標。公司將采取多元化的融資方式，來滿足各項發展規劃的資金需求。在未來融資方面，公司將根據資金、市場的具體情況，擇時通過銀行貸款、配股、增發和發行可轉換債券等方式合理安排制定融資方案，進一步優化資本結構，籌集推動公司發展所需資金。公司將加快對各方面優秀人才的引進和培養，同時加大對人才的資金投入并建立有效的激

12、勵機制，確保公司發展規劃和目標的實現。一方面，公司將繼續加強員工培訓，加快培育一批素質高、業務強的營銷人才、服務人才、管理人才；對營銷人員進行溝通與營銷技巧方面的培訓，對管理人員進行現代企業管理方法的教育。另一方面，不斷引進外部人才。對于行業管理經驗杰出的高端人才，要加大引進力度，保持核心人才的競爭力。其三，逐步建立、完善包括直接物質獎勵、職業生涯規劃、長期股權激勵等多層次的激勵機制，充分調動員工的積極性、創造性，提升員工對企業的忠誠度。公司將嚴格按照公司法等法律法規對公司的要求規范運作，持續完善公司的法人治理結構，建立適應現代企業制度要求的決策和用人機制，充分發揮董事會在重大決策、選擇經理人

13、員等方面的作用。公司將進一步完善內部決策程序和內部控制制度，強化各項決策的科學性和透明度，保證財務運作合理、合法、有效。公司將根據客觀條件和自身業務的變化，及時調整組織結構和促進公司的機制創新。九、 股東權利及義務1、公司召開股東大會、分配股利、清算及從事其他需要確認股東身份的行為時，由董事會或股東大會召集人確定股權登記日，股權登記日收市后登記在冊的股東為享有相關權益的股東。2、公司股東享有下列權利：（1）依照其所持有的股份份額獲得股利和其他形式的利益分配；（2）依法請求、召集、主持、參加或者委派股東代理人參加股東大會，并行使相應的表決權；（3）對公司的經營進行監督，提出建議或者質詢；（4）依

14、照法律、行政法規及本章程的規定轉讓、贈與或質押其所持有的股份；（5）查閱本章程、股東名冊、公司債券存根、股東大會會議記錄、董事會會議決議、監事會會議決議、財務會計報告；（6）公司終止或者清算時，按其所持有的股份份額參加公司剩余財產的分配；（7）對股東大會作出的公司合并、分立決議持異議的股東，要求公司收購其股份；（8）法律、行政法規、部門規章或本章程規定的其他權利。3、股東提出查閱前條所述有關信息或者索取資料的，應當向公司提供證明其持有公司股份的種類以及持股數量的書面文件，公司經核實股東身份后按照股東的要求予以提供。4、公司股東大會、董事會決議內容違反法律、行政法規的，股東有權請求人民法院認定無

15、效。股東大會、董事會的會議召集程序、表決方式違反法律、行政法規或者本章程，或者決議內容違反本章程的，股東有權自決議作出之日起60日內，請求人民法院撤銷。5、董事、高級管理人員執行公司職務時違反法律、行政法規或者本章程的規定，給公司造成損失的，連續180日以上單獨或合并持有公司1%以上股份的股東有權書面請求監事會向人民法院提起訴訟；監事會執行公司職務時違反法律、行政法規或者本章程的規定，給公司造成損失的，股東可以書面請求董事會向人民法院提起訴訟。監事會、董事會收到前款規定的股東書面請求后拒絕提起訴訟，或者自收到請求之日起30日內未提起訴訟，或者情況緊急、不立即提起訴訟將會使公司利益受到難以彌補的

16、損害的，前款規定的股東有權為了公司的利益以自己的名義直接向人民法院提起訴訟。他人侵犯公司合法權益，給公司造成損失的，本條第一款規定的股東可以依照前兩款的規定向人民法院提起訴訟。6、董事、高級管理人員違反法律、行政法規或者本章程的規定，損害股東利益的，股東可以向人民法院提起訴訟。7、公司股東承擔下列義務：（1）遵守法律、行政法規和本章程；（2）依其所認購的股份和入股方式繳納股金；（3）除法律、法規規定的情形外，不得退股；（4）不得濫用股東權利損害公司或者其他股東的利益；不得濫用公司法人獨立地位和股東有限責任損害公司債權人的利益；公司股東濫用股東權利給公司或者其他股東造成損失的，應當依法承擔賠償責

17、任。公司股東濫用公司法人獨立地位和股東有限責任，逃避債務，嚴重損害公司債權人利益的，應當對公司債務承擔連帶責任。（5）法律、行政法規及本章程規定應當承擔的其他義務。8、持有公司5%以上有表決權股份的股東，將其持有的股份進行質押的，應當自該事實發生當日，向公司作出書面報告。9、公司的控股股東、實際控制人員不得利用其關聯關系損害公司利益。違反規定的，給公司造成損失的，應當承擔賠償責任。公司控股股東及實際控制人對公司和公司社會公眾股股東負有誠信義務。控股股東應嚴格依法行使出資人的權利，控股股東不得利用利潤分配、資產重組、對外投資、資金占用、借款擔保等方式損害公司和社會公眾股股東的合法權益，不得利用其

18、控制地位損害公司和社會公眾股股東的利益。十、 人力資源配置根據中華人民共和國勞動法的要求，本期工程項目勞動定員是以所需的基本生產工人為基數，按照生產崗位、勞動定額計算配備相關人員；依照生產工藝、供應保障和經營管理的需要，在充分利用企業人力資源的基礎上，本期工程項目建成投產后招聘人員實行全員聘任合同制；生產車間管理工作人員按一班制配置，操作人員按照“四班三運轉”配置定員，每班8小時，根據xx有限公司規劃，達產年勞動定員528人。勞動定員一覽表序號崗位名稱勞動定員（人）備注1生產操作崗位343正常運營年份2技術指導崗位533管理工作崗位534質量檢測崗位79合計528十一、 項目建設期原輔材料供應

19、情況本期項目在施工期間所需的原輔材料主要是：混凝土、水泥、砂石等建筑材料，建設地周邊市場均有供貨廠家（商戶），完全能夠滿足項目建設的需求。十二、 項目實施保障措施為了使本項目盡早建成投產并發揮其社會效益和經濟效益，應盡快委托有資質的設計單位進行工程設計并落實建設資金，同時，要積極做好設備考察和訂貨工作。為確保工程進度和投產后達到預期效益，應科學合理地安排工期，做好市場開發和人員培訓工作。十三、 企業技術研發分析公司通過移動互聯網、物聯網等技術與設備結合，以智能產品和智能工廠為重點深入推進智能制造。1、持續推進4.0產品工程。4.0產品以“模塊化平臺+智能化產品”為核心，深度融合傳感、互聯等技術

20、，均可實現“自診斷、自調整、自適應”，在性能、可靠性、智能化、環保方面更上新臺階。公司計劃通過自主研發和技術引入，全面實現原有產品的換代升級，充分發揮智能化技術優勢，不斷創造全新的市場需求。 2、加快推進智能工廠建設。該項目的建設，將完全按照智能制造示范車間的標準進行建設，力爭成為國內領先的產業制造基地。產品實現多種不同規格的標準生產，努力成為行業智能工廠新標桿。（一）企業研究開發中心的主要職責1、科技信息部主要負責行業內新技術、新裝備、新產品信息的搜集與整理，引進外部先進的技術與工藝；負責公司知識產權的申報、管理工作及技術材料文件的檔案管理工作。2、技術研發部主要負責組織開展新產品、新技術、

21、新工藝的研究和印染配方的開發，負責對新技術進行消化吸收和創新。3、質量檢測部主要負責各類研發產品和原輔材料的質量檢測；負責質量保證體系的日常運行工作，協助處理生產過程中出現的質量問題。4、對外合作部主要負責對外技術合作和交流，與高等院校、科研院所開展產學研合作，建立長期、穩定的合作關系。（二）技術創新機制經過多年的實踐與探索，公司已建立健全技術創新機制，為公司技術創新活動高效開展和創新能力持續提升提供了堅實的制度保障。公司的技術創新機制主要包括以下幾個方面：（1）科研管理制度公司制定了科研項目管理辦法，從科研項目立項、過程管理、驗收、經費管理、成果轉換等環節加強對研究開發項目的管理，以實現對科

22、研項目管理的科學化、規范化和制度化，更好地指導科研項目的實施。（2）人才培育機制公司通過制定人才培訓和激勵制度，不斷培養、引進有創新能力的人才隊伍，將技術骨干人員的選拔和培養常態化、制度化，強化創新意識，為創新型人才提供良好的創新環境和制度。（3）產學研合作機制公司以自身為主體，以行業發展和市場需求為導向，通過產、學、研、用的緊密結合與通力合作，將科技成果及時、順利地轉化為現實生產力，服務于公司開展的各項業務。（三）技術創新能力公司致力于建設新型節能環保型和智能制造型企業，近年來，公司實施了多項新產品新技術開發項目，取得了多項專利，公司的技術創新能力得到不斷提升。十四、 項目總投資本期項目總投

23、資包括建設投資、建設期利息和流動資金。根據謹慎財務估算，項目總投資41209.27萬元，其中：建設投資32976.58萬元，占項目總投資的80.02%；建設期利息336.30萬元，占項目總投資的0.82%；流動資金7896.39萬元，占項目總投資的19.16%。總投資及構成一覽表單位：萬元序號項目指標占總投資比例1總投資41209.27100.00%1.1建設投資32976.5880.02%1.1.1工程費用28129.2868.26%1.1.1.1建筑工程費14996.6736.39%1.1.1.2設備購置費12378.5930.04%1.1.1.3安裝工程費754.021.83%1.1.2

24、工程建設其他費用3861.619.37%1.1.2.1土地出讓金2256.955.48%1.1.2.2其他前期費用1604.663.89%1.2.3預備費985.692.39%1.2.3.1基本預備費439.331.07%1.2.3.2漲價預備費546.361.33%1.2建設期利息336.300.82%1.3流動資金7896.3919.16%十五、 資金籌措與投資計劃本期項目總投資41209.27萬元，其中申請銀行長期貸款13726.62萬元，其余部分由企業自籌。項目投資計劃與資金籌措一覽表單位：萬元序號項目數據指標占總投資比例1總投資41209.27100.00%1.1建設投資32976.

25、5880.02%1.2建設期利息336.300.82%1.3流動資金7896.3919.16%2資金籌措41209.27100.00%2.1項目資本金27482.6566.69%2.1.1用于建設投資19249.9646.71%2.1.2用于建設期利息336.300.82%2.1.3用于流動資金7896.3919.16%2.2債務資金13726.6233.31%2.2.1用于建設投資13726.6233.31%2.2.2用于建設期利息2.2.3用于流動資金2.3其他資金十六、 經濟評價財務測算（一）營業收入估算本期項目達產年預計每年可實現營業收入78100.00萬元；具體測算數據詳見營業收入稅

26、金及附加和增值稅估算表所示。營業收入、稅金及附加和增值稅估算表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1營業收入50765.0058575.0062480.0078100.002增值稅1614.211940.992104.382757.932.1銷項稅6599.457614.758122.4010153.002.2進項稅4985.245673.766018.027395.073稅金及附加193.70232.92252.53330.963.1城建稅112.99135.87147.31193.063.2教育費附加48.4358.2363.1382.743.3地方教育附加32.2838.82

27、42.0955.16（二）達產年增值稅估算根據中華人民共和國增值稅暫行條例的規定和關于全國實施增值稅轉型改革若干問題的通知及相關規定，本期項目達產年應繳納增值稅計算如下：達產年應繳增值稅=銷項稅額-進項稅額=2757.93萬元。（三）綜合總成本費用估算本期項目總成本費用主要包括外購原材料費、外購燃料動力費、工資及福利費、修理費、其他費用（其他制造費用、其他管理費用、其他營業費用）、折舊費、攤銷費和利息支出等。本期項目年綜合總成本費用的估算是以產品的綜合總成本費用為基點進行，根據謹慎財務測算，當項目達到正常生產年份時，按達產年經營能力計算，本期項目綜合總成本費用66903.79萬元，其中：可變成

28、本56005.76萬元，固定成本10898.03萬元。達產年項目經營成本64502.96萬元。具體測算數據詳見綜合總成本費用估算表所示。綜合總成本費用估算表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料費34426.1839722.5142370.6852963.352工資及福利費3042.413042.413042.413042.413修理費982.84982.84982.84982.844其他費用7514.367514.367514.367514.364.1其他制造費用619.86619.86619.86619.864.2其他管理費用744.77744.77744.7774

29、4.774.3其他營業費用6149.736149.736149.736149.735經營成本45965.7951262.1253910.2964502.966折舊費1683.091683.091683.091683.097攤銷費45.1445.1445.1445.148利息支出672.60672.60672.60672.609總成本費用48366.6253662.9556311.1266903.799.1其中：固定成本10898.0310898.0310898.0310898.039.2可變成本37468.5942764.9245413.0956005.76（四）稅金及附加本期項目稅金及附加主

30、要包括城市維護建設稅、教育費附加和地方教育附加。根據謹慎財務測算，本期項目達產年應納稅金及附加330.96萬元。（五）利潤總額及企業所得稅根據國家有關稅收政策規定，本期項目達產年利潤總額（PFO）：利潤總額=營業收入-綜合總成本費用-稅金及附加=10865.25（萬元）。企業所得稅稅率按25.00%計征，根據規定本期項目應繳納企業所得稅，達產年應納企業所得稅：企業所得稅=應納稅所得額×稅率=10865.25×25.00%=2716.31（萬元）。（六）利潤及利潤分配該項目達產年可實現利潤總額10865.25萬元，繳納企業所得稅2716.31萬元，其正常經營年份凈利潤：凈利潤

31、=達產年利潤總額-企業所得稅=10865.25-2716.31=8148.94（萬元）。利潤及利潤分配表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1營業收入50765.0058575.0062480.0078100.002稅金及附加193.70232.92252.53330.963總成本費用48366.6253662.9556311.1266903.794利潤總額2204.684679.135916.3510865.255應納所得稅額2204.684679.135916.3510865.256所得稅551.171169.781479.092716.317凈利潤1653.513509.35

32、4437.268148.948期初未分配利潤0.001488.164497.768041.529可供分配的利潤1653.514997.518935.0216190.4610法定盈余公積金165.35499.75893.501619.0511可供分配的利潤1488.164497.768041.5214571.4112未分配利潤1488.164497.768041.5214571.4113息稅前利潤3428.456521.518068.0414254.16十七、 項目盈利能力分析（一）財務內部收益率（所得稅后）項目財務內部收益率（FIRR），系指項目在整個計算期內各年凈現金流量現值累計為零時的折現

33、率，本期項目財務內部收益率為：財務內部收益率（FIRR）=12.26%。本期項目投資財務內部收益率12.26%，高于行業基準內部收益率，表明本期項目對所占用資金的回收能力要大于同行業占用資金的平均水平，投資使用效率較高。（二）財務凈現值（所得稅后）所得稅后財務凈現值（FNPV）系指項目按設定的折現率，計算項目經營期內各年現金流量的現值之和：財務凈現值（FNPV）=443.13（萬元）。以上計算結果表明，財務凈現值443.13萬元（大于0），說明本期項目具有較強的盈利能力，在財務上是可以接受的。（三）投資回收期（所得稅后）投資回收期是指以項目的凈收益抵償全部投資所需要的時間，是財務上投資回收能力

34、的主要靜態指標；全部投資回收期（Pt）=（累計現金流量開始出現正值年份數）-1+上年累計現金凈流量的絕對值/當年凈現金流量，本期項目投資回收期：投資回收期（Pt）=6.84年。本期項目全部投資回收期6.84年，要小于行業基準投資回收期，說明項目投資回收能力高于同行業的平均水平，這表明項目的投資能夠及時回收，盈利能力較強，故投資風險性相對較小。項目投資現金流量表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1現金流入0.0050765.0058575.0062480.0078100.001.1營業收入0.0050765.0058575.0062480.0078100.002現金流出32976.

35、5851292.1452284.6859690.2967202.842.1建設投資32976.580.002.2流動資金5132.65789.645527.472368.922.3經營成本45965.7951262.1253910.2964502.962.4稅金及附加193.70232.92252.53330.963所得稅前凈現金流量-32976.58-527.146290.322789.7110897.164累計所得稅前凈現金流量-32976.58-33503.72-27213.40-24423.69-13526.535調整所得稅857.111630.382017.013563.546所得稅

36、后凈現金流量-32976.58-1078.315120.541310.628180.857累計所得稅后凈現金流量-32976.58-34054.89-28934.35-27623.73-19442.88計算指標1、項目投資財務內部收益率（所得稅前）：17.88%；2、項目投資財務內部收益率（所得稅后）：12.26%；3、項目投資財務凈現值（所得稅前，ic=12%）：10869.64萬元；4、項目投資財務凈現值（所得稅后，ic=12%）：443.13萬元；5、項目投資回收期（所得稅前）：6.02年；6、項目投資回收期（所得稅后）：6.84年。十八、 財務生存能力分析從經營活動、投資活動和籌資活動

37、全部現金流量來看，計算期內各年累計盈余資金都大于零，運營期不需要增加維持運營所需投資，說明本期項目有足夠的凈現金流量維持正常生產運營活動，而且，累計盈余資金逐年增加，項目的現金流量狀況較好；因此，本期項目具備較強的財務盈力能力。十九、 償債能力分析（一）債務資金償還計劃本期項目按照“按月還息，到期還本”的模式償還建設投資借款計算，還款期為10年。借款償還資金來源主要是項目運營期稅后利潤。（二）利息備付率測算按照建設項目經濟評價方法與參數（第三版）的規定，利息備付率系指在借款償還期內的息稅前利潤（EBIT）與應付利息（PI）的比值，它從付息資金來源的充裕性角度反映出項目償還債務利息的保障程度，本

38、期項目達產年利息備付率（ICR）為21.19。本期項目實施后各年的利息備付率均高于利息備付率的最低可接受值，說明本期項目建成正常運營后利息償付的保障程度較高。（三）償債備付率測算按照建設項目經濟評價方法與參數（第三版）的規定，償債備付率系指在借款償還期內，可用于還本付息的資金（EBITDA-TAX）與應還本付息金額（PD）的比值，它表示可用于還本付息的資金償還借款本金和利息的保障程度，本期項目達產年償債備付率（DSCR）為19.72。根據約定的還款方式對本期項目的計算表明，在項目實施后各年的償債率均高于償債備付率的最低可接受值，說明項目建成后可用于還本付息的資金保障程度較高。借款還本付息計劃表

39、單位：萬元序 號項目第1年第2年第3年第4年第5年1借款1.1期初借款余額13726.6213726.6213726.6213726.621.2當期還本付息336.30672.60672.60672.60672.601.2.1還本1.2.2付息336.30672.60672.60672.60672.601.3期末借款余額13726.6213726.6213726.6213726.6213726.622利息備付率21.193償債備付率19.72二十、 經濟評價結論根據謹慎財務測算，項目達產后每年營業收入78100.00萬元，綜合總成本費用66903.79萬元，稅金及附加330.96萬元，凈利潤8148.94萬元，財務內部收益率12.26%，財務凈現