1、第四部分 外匯期貨 一、單選題 1. 1999年1月1日，歐盟中有（ ）個成員國加入歐元區，歐元成為這些國家的法定單一貨幣。 A. 9 B. 11 C. 15 D. 17 2. 下列外匯品種中，習慣上被稱為商品貨幣的是（ ）。 A. 日元 B. 澳元 C. 美元 D. 英鎊 3. 根據利率平價理論，匯率遠期差價是由兩國的（ ）差異決定的。 A. GDP增速 B. 通貨膨脹率 C. 利率 D. 貿易順差 大量掉期外匯交易的結果是，低利率國貨幣的即期匯率下降，遠期匯率上，反之相反。遠期差價為遠期匯率與即期匯率的差額，由此低利率國貨幣就會出現遠期升水。隨著拋補套利的不斷進行，遠期差價就會不斷加大，直

2、到兩種資產所提供的完全相等，這時拋補套利活動就會停止，遠期差價正好等于兩國利率差，即利率平價成立。（拋補套利（covered interest arbitrage）是指將套利和掉期交易結合起來進行的外匯交易，套利者在把資金從甲地調往乙地以獲取較高利息的同時，還在外匯市場上賣出遠期的乙國貨幣以防止風險。外匯掉期（Foreign Exchange Swap）又稱為時間套匯（Time Arbitrage）是指在同一個外匯市場上同時進行買賣期限不同而金額相等的外匯。）遠期差價是由兩國利率差異決定的，并且高利率國貨幣在期匯市場上必定貼水（遠期匯率低于即期匯率）4. 某投資者預期歐元相對于美元將升值，于是

3、在4月5日在CME以1.1825的價格買入5手6月份交割的歐元兌美元期貨合約。到了4月20日，期貨價格變為1.2430，于是該投資者將合約賣出平倉，則該投資者（ ）美元。（不計手續費等交易成本） A. 盈利37812.5 B. 虧損37812.5 C. 盈利18906.25 D. 虧損18906.25 在外匯市場上2種貨幣的匯率是成對出現的。基準貨幣在前，目標貨幣在后，中間以“/”分隔。在計算該對貨幣的價格時，基準貨幣作為不變數常數，目標貨幣為匯率變數。 歐元兌美元，基準貨幣是歐元，目標貨幣是美元，意思是1個單位的歐元可以兌換的美元的單位數。5. “來自中國外匯交易中心的最新數據顯示，2014

4、年2月24日美元兌人民幣匯率收盤價報6.0984，較前一交易日的6.0915上升了69個基點，這已經是連續第五個交易日上升。”這條新聞顯示人民幣兌美元（ ）。 A. 升值或貶值無法確定 B. 不變 C. 貶值 D. 升值 6. 中國人民幣兌美元所采取的外匯標價法是（ ）。 A. 間接標價法 B. 直接標價法 C. 美元標價法 D. 一攬子貨幣指數標價法 外匯的匯兌關系直接標價法、間接標價法、美元標價法、交叉標價法。直接標價法：又叫應付標價法，以一定單位的外國貨幣為標準。外幣折合的本幣越多，則外幣升值或者本幣貶值，外匯匯率上升。包括中國的大多數國家采用直接標價法間接標價法：又叫應收標價法。它是以

5、一定單位的本國貨幣為標準，來計算應收若干單位的外國貨幣的方法。歐元、英鎊等采用間接標價法。美元標價法交叉標價法;兩種非美元貨幣間兌換率7. 假設當前歐元兌美元期貨的價格是1.3600（即1歐元=1.3600美元），合約大小為125000歐元，最小變動價位是0.0001點。那么當期貨合約價格每跳動0.0001點時，合約價值變動（ ）。 A. 13.6美元 B. 13.6歐元 C. 12.5美元 D. 12.5歐元 8. 假設當前期貨交易的保證金比率為5%，那么合約價值每變動10%，投資者的持倉盈虧將變動（ ）（和交易保證金相比）。 A. 5% B. 10% C. 200% D. 0.05% 9.

6、 截止到2013年末，歐元區有（ ）個成員國。 A. 9 B. 11 C.15 D.17 1999年11個2013年17個。2015年19個10. 在價格穩定方面，加入歐元區的歐盟成員國的（ ）。 A. 通貨膨脹率小于等于最佳成員國上一年通貨膨脹率加1.5% B. 通貨膨脹率小于等于3個最佳成員國上一年通貨膨脹率加1.5% C. 通貨膨脹率小于等于5個最佳成員國上一年通貨膨脹率加1.5% D. 通貨膨脹率小于等于全部成員國上一年通貨膨脹率均值加1.5% 在價格穩定方面,成員國通貨膨脹率三個最佳成員國上年的通貨膨脹率+1.5%11. 2006年，（ ）正式推出人民幣外匯期貨。 A. 芝加哥商業交

7、易所 B. 香港交易所 C. 中國金融期貨交易所 D. 美國洲際交易所 12. 以下（ ）合約不屬于芝加哥商業交易所第一次推出的人民幣外匯期貨。 A. 人民幣兌美元期貨 B. 人民幣兌歐元 C. 人民幣兌英鎊 D. 人民幣兌日元 13. 芝加哥商業交易所2011年推出的離岸人民幣外匯期貨標準合約的面值為（ ）。 A. 100萬美元 B. 10萬美元 C. 1萬美元 D. 1千美元 14. 在下列國家中，最早推出外匯期貨的國家是（ ）。 A. 巴西 B. 俄羅斯 C. 南非 D. 印度 15. 2005年，東京金融交易所（TFX）推出了名為“點擊365”的交易平臺，并引入（ ）。 A. 外匯保證

8、金交易 B. 外匯期貨交易 C. 外匯遠期交易 D. 外匯期權交易 16. 外匯市場的做市商賺取利潤的途徑是（ ）。 A. 價格波動 B. 買賣價差 C. 資訊提供 D. 會員收費 17. 下列不是決定外匯期貨理論價格的因素為（ ）。 A. 利率 B. 現貨價格 C. 合約期限 D. 期望收益率 18. 假設當前英鎊兌美元的匯率是1.5200（即1英鎊=1.5200美元），美國1年期利率為4%，英國1年期利率為3%，那么在連續復利的前提下，英鎊兌美元1年期的理論遠期匯率應為（ ）。 A. 1.5300 B. 1.5425 C. 1.5353 D. 1.5200 19. 以下采取雙重匯率體系的國

9、家是（ ）。 A. 俄羅斯 B. 印度 C. 巴西 D. 南非 俄羅斯、巴西實行自由浮動匯率制度，印度實行有管理地浮動匯率。南非曾經實行雙軌匯率制度，2000年后實施自由浮動匯率制度。20. 銀行間外匯市場是指境內金融機構（包括銀行、非銀行金融機構和外資金融機構）之間通過（ ）進行人民幣與外幣之間交易的市場。 A. 國家外匯管理局 B. 外匯交易中心 C. 中國人民銀行 D. 上海清算所 21. 國家外匯管理局由（ ）領導，是管理外匯和外國貨幣相關的主要政府機構。 A. 中國人民銀行 B. 外匯交易中心 C. 財政部 D. 中國證券監督管理委員會 22. 中國人民銀行宣布從2014年3月17日

10、起，銀行間即期外匯市場的人民幣兌美元交易價格浮動幅度由百分之一擴大至（ ）。 A. 千分之八 B. 百分之一 C. 百分之二 D. 百分之五 23. 最早的境內人民幣外匯衍生產品是人民幣外匯（ ）。 A. 掉期交易 B. 期貨交易 C. 遠期交易 D. 期權交易 到目前為止，我國的外匯衍生產品主要是遠期和掉期的產品，期權和期貨目前還沒有出現24. 某美國公司將于3個月后支付1億比索（Chilean peso）貨款。為防范比索升值導致的應付美元成本增加，該公司與當地銀行簽訂NDF合約，鎖定美元兌比索的遠期匯率等于即期匯率（0.0025）。3個月后，若即期匯率變為0.0020，則（ ）。 A. 該

11、公司應付給銀行5萬美元 B. 銀行應付給該公司5萬美元 C. 該公司應付給銀行500萬比索 D. 銀行應付給該公司500萬比索 25. 與外匯投機交易相比，外匯套利交易具有的特點是（ ）。 A. 風險較小 B. 高風險高利潤 C. 保證金比例較高 D. 成本較高 投機交易與套利交易的不同點在于：1 交易的方式不同。投機是對單一期貨合約建立頭寸，在同一時點單方向交易。套利是相關合約之間，或者期貨與現貨之間同時建立頭寸，在同一時點上雙方向交易。2 投機交易是利用單一的期貨合約價差賺取利潤。套利利潤來自于相關合約或期貨與現貨價差變化。3 風險不同。投機交易風險大，關注的是單一期貨合約絕對價格，而對于

12、套利，由于相關期貨合約價格變動方向具有一致性，所以價格波動幅度較小，故風險小。4 交易成本不同。由于風險不同所以保證金金額也不同。26. 在香港特別行政區，港元的紙幣主要由（ ）發行，硬幣由（ ）發行。 A. 金融管理局，金融管理局 B. 金融管理局，發鈔銀行 C. 發鈔銀行，金融管理局 D. 發鈔銀行，發鈔銀行 港元的紙幣絕大部分是在金融監管局監管下由三家發鈔銀行發行的。三家發鈔行包括匯豐銀行、和中國銀行，另有新款紫色十元鈔票，由香港金融管理局自行發行。硬幣則由金融管理局負責發行 27. 假設當前期貨價格高于現貨價格，并超出了無套利區間，那么外匯套利者可以進行（ ），等到價差回到正常時獲利。

13、 A. 正向套利 B. 反向套利 C. 牛市套利 D. 熊市套利 其實牛市套利就是正向套利，買入近月合約賣出遠月合約，因為牛市代表供大于求，近月合約價格波動幅度大于遠月合約價格波動幅度。但是根據市場的不同，將跨期套利分成了牛市套利和熊市套利。正向套利的特點之一就是遠期合約價格和近期合約價格的價差會縮小。28. 假設美國1年期國債收益率為2%，中國1年期國債收益率為3%；人民幣兌美元即期匯率為6.15，1年后匯率為6.10。投資者持有100萬美元，投資于中、美1年期國債，理論上，1年后其最高收益為（ ）萬美元（小數點后保留兩位小數）。 A. 2 B. 3 C. 3.84 D. 2.82 29.

14、以下（ ）不是在運用外匯及其衍生品工具時需要注意的風險。 A. 信用風險 B. 流動性風險 C. 法律風險 D. 經營風險 風險包括：信用風險，價格風險、國家風險、流動風險、交易風險、會計風險、經濟風險等。30. 某進出口公司歐元收入被延遲1個月，為了對沖1個月之后的歐元匯率波動風險，該公司決定使用外匯衍生品工具進行風險管理，以下不適合的是（ ）。 A. 外匯期權 B. 外匯掉期 C. 貨幣掉期 D. 外匯期貨 在未對歐元匯率的變化進行預測的情況下，應該通過期權期貨合約的買賣來減少匯率變動帶來的風險。31. 一位美國的基金經理將投資組合中歐洲的股票和債券的配置從標配提高到超配，則該經理最直接的

15、規避匯率風險的方式為（ ）。 A. 進行利率互換 B. 做空歐元兌美元外匯期貨 C. 做多歐元區信用違約互換（CDS） D. 買入美元指數 32. 假設當前某投資者以50元的價格開倉買入某期貨合約并持有到期。在該期貨到期交割時，期貨價格為60元，則該交易者交割時所需要付出的金額為（ ）。 A. 60元 B. 55元 C. 50元 D. 10元 33. 上海銀行間同業拆放利率（SHIBOR）是由信用等級較高的銀行組成報價團自主報出的人民幣同業拆出利率計算確定的算術平均利率，是（ ）、（ ）、批發性利率。 A. 單利，有擔保 B. 單利，無擔保 C. 復利，有擔保 D. 復利，無擔保 上海銀行間同

16、業拆放利率（Shanghai Interbank Offered Rate，簡稱Shibor）是由信用等級較高的銀行自主報出的人民幣同業拆出利率計算確定的算術平均利率，是單利、無擔保、批發性利率1。目前，對社會公布的Shibor品種包括隔夜、1周、2周、1個月、3個月、6個月、9個月及1年。同業拆借利率指金融機構同業之間的短期資金借貸利率。它有兩個利率，拆進利率表示金融機構愿意借款的利率，拆除利率表示愿意貸款的利率。34. 假設外匯交易者預期未來一段時間內，近期合約的價格漲幅會大于遠期合約的價格漲幅，則該交易者應該進行（ ）。 A. 正向套利 B. 反向套利 C. 牛市套利 D. 熊市套利 牛

17、市套利：當市場是牛市時，一般說來，較近月份的合約價格上漲幅度往往要大于較遠期合約價格的上漲幅度。買入較近月份的合約同時賣出遠期月份的合約進行套利盈利的可能性比較大。35. 假設當前3月和6月的歐元兌美元外匯期貨價格分別為1.3500和1.3510。10天后，期貨合約價格分別變為1.3513和1.3528。如果1個點等于0.0001，那么價差發生的變化是（ ）。 A. 價差擴大了5個點 B. 價差縮小了5個點 C. 價差擴大了13個點 D. 價差擴大了18個點 36. 假設當前6月和9月的歐元兌美元外匯期貨價格分別為1.3050和1.3000，交易者進行熊市套利，賣出10手6月合約和買入10手9

18、月合約。1個月后，6月合約和9月合約的價格分別變為1.3025和1.2990。每手歐元兌美元外匯期貨中一個點變動的價值為12.5美元，那么交易者的盈虧情況為（ ）。 A. 虧損3125美元 B. 虧損1875美元 C. 盈利3125美元 D. 盈利1875美元 37. 若本幣升值，其他條件不變的情況下，（ ）。 A. 進口企業將獲利，出口企業將遭受損失 B. 出口企業將獲利，進口企業將遭受損失 C. 進出口企業均將獲利 D. 進出口企業均會遭受損失 38. 外匯的會計風險與交易風險的區別主要在于（ ）。 A. 本幣 B. 地點 C. 時間 D. 外幣 交易風險發生在交割清算時，會計風險是由于以

19、外幣衡量的資產負債表上的賬面損失。會計風險是對過去的、已發生了的以外幣計價交易因匯率變動而造成的資產或負債的變化。39. 截止到2013年末，在境內的指定外匯銀行，居民個人可以用人民幣兌換的是（ ）。 A. 特別提款權 B. 德國馬克 C. 泰銖 D. 比特幣 40. 世界上第一個出現的金融期貨是（ ）。 A. 股指期貨 B. 外匯期貨 C. 股票期貨 D. 利率期貨 41. 布雷頓森林體系采用的“雙掛鉤”制度是指（ ）。 A. 美元與黃金掛鉤，各國貨幣與黃金掛鉤，黃金處于中心地位 B. 美元與黃金掛鉤，各國貨幣與美元掛鉤，美元處于中心地位 C. 各國貨幣與黃金掛鉤，美元與各國貨幣掛鉤，美元處

20、于中心地位 D. 黃金與美元掛鉤，各國貨幣與黃金掛鉤，黃金處于中心地位 雙掛鉤體系就是布雷頓森林體系。布雷頓森林體系的核心內容包括：成立國際貨幣基金組織，就國際貨幣事務進行磋商，為成員國的短期國際收支逆差提供融資支持；美元直接與黃金掛鉤，各國貨幣和美元掛鉤（即“雙掛鉤”），實行可調整的固定匯率制度；取消經常賬戶交易的外匯管制等。是以美元為中心。42. 根據歷史財務數據，針對購買力平價條件所進行的實證研究傾向于（ ）。 A. 支持購買力平價理論在長期成立 B. 支持購買力平價理論在短期成立 C. 支持購買力平價理論在長期和短期都成立 D. 支持購買力平價理論在長期或短期都不成立 43. 某日我國

21、外匯市場美元兌人民幣的即期匯率為6.00，美國市場年化利率為3%，中國市場年化利率為8%，假設12個月的美元兌人民幣遠期匯率為6.3，則某一國內交易者（ ）。 A. 投資于美國市場收益更大 B. 投資于中國市場收益更大 C. 投資于中國與美國市場的收益相同 D. 無法確定投資市場 44. 由于匯率變動導致企業資產負債表變化的風險是（ ）。 A. 儲備風險 B. 經濟風險 C. 交易風險 D. 會計風險 45. A國通貨膨脹率為1%，B國的通貨膨脹率是5%，那么根據相對購買力平價理論，A國貨幣將對B國貨幣在一年之內（ ）。 A. 貶值4% B. 升值4% C. 維持不變 D. 升值2% 46.

22、假設人民幣兌日元的即期價格為14，國內某投資者買入1份3個月期的人民幣兌日元價格為15的遠期合約，3個月后，人民幣兌日元的即期價格是16。則下列說法正確的是（ ）。 A. 人民幣貶值，遠期合約頭寸盈利 B. 人民幣升值，遠期合約頭寸盈利 C. 日元貶值，遠期合約頭寸虧損 D. 日元升值，遠期合約頭寸盈利 47. 某美國投資者已投資捷克股票，但是沒有合適的外匯期貨對沖外匯風險，因此考慮利用與捷克克朗（CZK）相關性較大的歐元期貨。投資組合價值為1億捷克克朗，即期匯率為USD/CZK=20，EUR/USD=1.35，每手外匯期貨合約的面值為125000歐元，價格為EUR/USD=1.4，則該投資者

23、應該（ ）。 A. 買入28手歐元期貨合約 B. 賣出28手歐元期貨合約 C. 買入27手歐元期貨合約 D. 賣出27手歐元期貨合約 48. A國利率為1%，B國的利率為5%，那么根據利率平價理論，A國貨幣對B國貨幣在一年之內將（ ）。 A. 貶值4% B. 升值4% C. 維持不變 D. 升值6% 。49. 假設某日美元利率為0.55%，歐元利率為0.15%，歐元兌美元的即期匯率為1.3736，那么1年期歐元兌美元的理論遠期匯率為（ ）。 A. 1.36809 B. 1.36814 C. 1.37909 D. 1.37913 。50. 假設某日美元兌人民幣的即期匯率為6.1022，人民幣6個

24、月SHIBOR利率為5.00%，美元6個月LIBOR利率為0.34%，那么6個月美元兌人民幣的遠期匯率應為（ ）。 A. 5.8314 B. 5.9635 C. 6.2441 D. 6.3856 。51. 歐元區和美國的2個月期利率水平分別為0.2%和0.5%（連續復利）。歐元兌美元的即期匯率為1.3800。那么2個月期歐元兌美元的理論遠期匯率為（ ）。 A. 1.3759 B. 1.3793 C. 1.3807 D. 1.3841 52. 假設目前國內一年期利率為3%，日本一年期利率為0.8%，100日元兌人民幣即期匯率為5.9394，則一年期100日元兌人民幣的遠期匯率為（ ）。 A. 5

25、.0690 B. 6.0690 C. 7.0690 D. 8.0690 53. 假設英鎊兌美元的即期匯率為2.00，美國的物價水平與英國的物價水平之比為2，并且美國的通貨膨脹率為5%，英國的通貨膨脹率為2%，預期一年后英鎊兌美元的名義匯率為2.10。則對于美國投資者來說，英鎊的貨幣風險溢價是（ ）。 A. 2% B. 3% C. 5% D. 7% 匯率上升5%，通脹率低3%，差為2%54. 國內1年期利率為3%，日本1年期利率為0.8%，國內某基金經理考慮是否對沖其日本投資組合的外匯頭寸，假設100日元兌人民幣的即期匯率為5.9010，1年期遠期合約價格為5.9510，依據利率平價理論，下列說

26、法正確的是（ ）。 A. 日元升值，該基金經理應該對沖該組合的外匯頭寸 B. 日元升值，該基金經理不該對沖該組合的外匯頭寸 C. 日元貶值，該基金經理應該對沖該組合的外匯頭寸 D. 日元貶值，該基金經理不該對沖該組合的外匯頭寸 55. 假設當前歐元兌美元的報價為0.87920.8794，美元兌英鎊的報價為1.62351.6237，歐元兌英鎊的報價為1.43711.4375，那么對當前市場套匯交易描述正確的是（ ）。 A. 買入歐元兌美元和美元兌英鎊，賣出歐元兌英鎊套匯 B. 賣出歐元兌美元和美元兌英鎊，買入歐元兌英鎊套匯 C. 買入歐元兌美元和歐元兌英鎊，賣出美元兌英鎊套匯 D. 無套匯機會

27、56. 以下包含于外匯掉期交易組合的是（ ）。 A. 外匯即期交易+外匯遠期交易 B. 外匯即期交易+外匯即期交易 C. 外匯期貨交易+外匯期貨交易 D. 外匯期貨交易+外匯即期交易 外匯掉期可以規避匯率風險。是指交易雙方約定以貨幣A交換一定數量的貨幣B，并以約定價格在未來的約定日期用貨幣B反向交換同樣數量的貨幣A。掉期交易是指在買入或賣出即期外匯的同時,賣出或買進同一貨幣的遠期外匯,以防止匯率風險的外匯交易。.57. 假設某美國公司預期每季度都會有600萬歐元的收入，美元兌歐元的即期匯率為0.8，掉期利率分別為美元4.8%，歐元5%，若該公司進入此掉期合約，每季度將收到（ ）美元。 A. 7

28、20萬 B. 180萬 C. 360萬 D. 540萬 58. 其他條件不變，若外幣價格的波動性變大，則以該外幣為標的的看漲期權價格就會（ ），而以該外幣為標的的看跌期權價格就會（ ）。 A. 上升；下跌 B. 上升；上升 C. 下跌；上升 D. 下跌；下跌 期權價格的影響因素有五個：1 期權價格由期貨價格決定。受到執行價格和即期匯率的影響2 對于看漲期權而言，敲定價格越低，期權價格越高3 期限越長，時間價值越高，期權價格越高4 外匯波動越高，承擔風險越大，價格越高5 國內外利率水平。對于看漲期權而言，國內利率上升，因持有期權放棄的利息越多，以外幣為標的的看漲期權價格越高 。59. 對于外匯期

29、權而言，如果波動率與外匯匯率正相關，那么隱含波動率的變動模式為（ ）。 A. 隱含波動率隨執行價格增加而增大 B. 隱含波動率隨執行價格增加而減小 C. 隱含波動率隨到期期限增加而增大 D. 隱含波動率隨到期期限增加而減小 隱含波動率(Implied Volatility)是將市場上期權或者權證的交易價格代入權證理論價格模型，反推出來的波動率數值。由于BS模型給出了期權價格與五個基本參數(標的股價、執行價格、利率、到期時間、波動率)之間的定量關系，只要將其中前4個基本參數及期權的實際市場價格作為已知量代入定價公式，就可以從中解出惟一的未知量，其大小就是隱含波動率。60. 假設某美國基金經理持有

30、100萬歐元的資產組合，歐元兌美元即期匯率為1.2888，一個delta為-0.83的平價看跌期權售價為0.06美元，該基金經理用該看跌期權進行對沖。10天后，歐元兌美元即期匯率變為1.2760，delta變為-0.9。假設一手期權合約的面值為62,500歐元。如果合約可以拆分，那么該基金經理再需要（ ）看跌期權合約進行對沖。 A. 買入1.50手 B. 賣出1.50手 C. 買入1.12手 D. 賣出1.12手 61. 某公司將于1個月后支付1000萬美元，美元兌人民幣的即期匯率為6.15。公司由于擔心人民幣貶值，因此決定買入面值為100萬人民幣的看跌期權，期權權利金為1300元人民幣，執行

31、價格為0.1628（人民幣兌美元）。1個月后的美元兌人民幣匯率為6.1，則此時（ ）。 A. 公司應在市場上買入看跌期權62手，最終期權市場損益75640元人民幣 B. 公司應在市場上買入看跌期權16手，最終期權市場損益-75640元人民幣 C. 公司應在市場上買入看跌期權62手，最終期權市場損益-80600元人民幣 D. 公司應在市場上買入看跌期權16手，最終期權市場損益80600元人民幣 62. 在資本可以完全流動和實行固定匯率的國家，當經濟衰退時，可以通過（ ）刺激經濟。 A. 擴張的貨幣政策B. 緊縮的貨幣政策 C. 擴張的財政政策 D. 緊縮的財政政策 63. 當前市場上對100萬歐

32、元面值的歐元兌美元歐式看漲期權報價為18000歐元，而根據Black-Scholes公式計算出來的價格為19000歐元，根據公式計算相同執行價格和到期日的看跌期權價格為16000歐元，那么市場上對該看跌期權報價應為（ ）歐元。 A. 14000 B. 15000 C. 16000 D. 17000 64. 在以下外匯市場中，由有形市場和無形市場兩部分組成的是（ ）。 A. 巴黎外匯市場 B. 瑞士外匯市場 C. 紐約外匯市場 D. 香港外匯市場 65. （ ）是“不可能三角”的三個頂點之一。 A. 浮動匯率制 B. 財政政策的獨立性 C. 貨幣政策的獨立性 D. 限制資本自由流動 不可能三角”

33、（Impossible trinity）是指經濟社會和財政金融政策目標選擇面臨諸多困境，難以同時獲得三個方面的目標。在金融政策方面，資本自由流動、匯率穩定和貨幣政策獨立性三者也不可能兼得。66. 外匯期權交易中，合約的買方在支付一定權利金后，可以獲得（ ）。 A. 按規定價格買入約定數量的某種貨幣的權利 B. 按規定價格賣出約定數量的某種貨幣的權利或放棄這種權利 C. 按規定價格買入或賣出約定數量的某種貨幣的權利或放棄這種權利 D. 按規定價格買入或賣出約定數量的某種貨幣的權利 權利金是期權的買方為獲取期權合約所賦予的權利而必須支付給賣方的費用，其多少取決于敲定價格、到期時間以及整個期權合約。

34、對期權的賣方來說，權利金是賣出期權的報酬，也就是期權交易的成交價。67. 中國銀行間外匯市場、貨幣市場、債券市場以及匯率和利率衍生品市場的具體組織者和運行者是（ ）。 A. 中國人民銀行 B. 國家外匯管理局 C. 中國外匯交易中心 D. 四大國有銀行 68. （ ）通常被作為歐元區的基準債券。 A. 德國政府1年期債券 B. 德國政府3年期債券 C. 德國政府5年期債券 D. 德國政府10年期債券 69. 紐約外匯市場的匯率報價采用（ ）。 A. 直接標價法 B. 間接標價法 C. 直接標價法和間接標價法 D. 美元標價法 70. 在芝加哥商業交易所上市的英鎊/美元E-Micro期貨產品的合

35、約月份為（ ）。 A. 3月份季度周期（3月、6月、9月、12月）的2個月份 B. 3月份季度周期（3月、6月、9月、12月）的3個月份 C. 3月份季度周期（3月、6月、9月、12月）的5個月份 D. 3月份季度周期（3月、6月、9月、12月）的6個月份 71. 香港交易所上市的人民幣期貨合約的結算，由賣方繳付合約指定的（ ）金額，買方繳付以最后結算價計算的（ ）金額。 A. 人民幣，人民幣 B. 人民幣，美元 C. 美元，人民幣 D. 人民幣，港元 72. 遠期結售匯履約（ ）以本金全額交割，無本金交割遠期外匯交易（ ）以本金全額交割。 A. 必須，必須 B. 必須，無需 C. 無需，必須

36、 D. 無需，無需 。73. 假設某外匯交易市場上日元兌加拿大元的報價為0.01211-0.01212，則加拿大元兌日元的報價為（ ）。 A. 82.5150-82.5750 B. 82.5100-82.5700 C. 82.0505-82.0707 D. 82.5570-82.7750 74. 某日某銀行給出的匯率報價如下： 美元兌瑞士法郎 0.9237/40 美元兌澳元 1.2852/55 則該銀行的瑞士法郎以澳元表示的賣出價為（ ）。 A.0.7186 B.0.7190 C.1.3909 D.1.3917 75. 某日倫敦外匯市場匯率報價情況為，英鎊兌美元的即期匯率為1.5445/65，

37、3個月期遠期貼水50/80點，則3個月期的美元兌英鎊遠期匯率為（ ）。 A.1.5495/1.5545 B.0.6433/0.6454 C.0.6466/0.6475 D.0.6496/0.6500 76. 2015年5月14日，美元指數跌至93.1330，與1973年3月的基期指數相比，這表示美元（ ）。 A. 升值了7.373% B. 貶值了7.373% C. 升值了6.867% D. 貶值了6.867% 77. 已知某投資者賣出一份3個月期人民幣無本金交割遠期合約（NDF），合約報價為1美元兌6.1155人民幣，面值為200萬人民幣。假設一年后美元兌人民幣的即期匯率為6.2035，則投資

38、者（ ）。 A.虧損約4685美元 B.虧損約4768美元 C.盈利約4637美元 D.盈利約4752美元 78. 若當前銀行美元兌加元報價如下： 即期匯率 3個月遠期 美元兌加元 1.2486-91 10-15 則3個月期的美元兌加元遠期匯率為（ ）。 A.1.2476 B.1.2471/1.2481 C.1.2486/1.2491 D.1.2496/1.2506 79. 某客戶到銀行用美元兌換日元，即期匯率為1美元=133.10日元，美元年利率為8.5%，日元年利率為3.5%，則 3個月美元兌日元遠期匯率約為（ ）。 A.升水1.664 B.升水6.656 C.貼水1.664 D.貼水6.

39、656 80. 假設當前美元兌人民幣的即期匯率為6.2034，人民幣1個月期的SHIBOR為4.4711%，美元1個月期的LIBOR為0.26063%，則1個月期（實際天數為31天）的美元兌人民幣遠期匯率應為（ ）。 A.6.2034 B.6.2196 C.6.2259 D.6.4808 81. 某投機者賣出2張9月到期的歐元兌美元期貨合約，每張金額為125,000歐元，成交價為1.1321美元/歐元，半個月后，該投機者將2張合約平倉，成交價為1.2108美元/歐元，則該筆投機的結果為（ ）。 A. 盈利19675美元 B. 虧損19675美元 C. 盈利8760美元 D. 虧損8760美元

40、82. 在直接標價法下，如果單位外幣能換取的本國貨幣減少，即外幣相對于本幣（ ），則本國貨幣對外（ ）。 A. 貶值；貶值 B. 貶值；升值 C. 升值；升值 D. 升值；貶值 。83. 美聯儲加息會導致大量的資金（ ）美國，從而導致美元大幅（ ）。 A.流入；升值 B.流入；貶值 C.流出；升值 D.流出；貶值 84. 某美國投資者發現歐元利率高于美元利率，決定購買50萬歐元以獲取高息，計劃持有3個月。為了對沖匯率風險，該投資者可以（ ）。 A.在外匯期貨市場上做一筆相應的多頭交易 B.在外匯期貨市場上做一筆相應的空頭交易C.在外匯期貨市場上根據具體情況，既可以選擇多頭交易，也可選擇空頭交易

41、 D.不必采取其他措施，直接持有歐元資產 85. 已知在美國標價為830美元的電視機在中國標價5120元人民幣。年內中國CPI為1.2%，美國CPI為0.2%。根據購買力平價理論，美元兌人民幣年初、年末匯率用直接標價法應分別為（ ）。 A. 6.3202，6.6187 B. 6.6187，6.3202 C. 6.2302，6.1687 D. 6.1687，6.2302 86. 如果英鎊在外匯市場上不斷貶值，英國中央銀行為了穩定英鎊的匯價，可在市場上拋售外匯買入英鎊。這種做法屬于（ ）。 A.沖銷式干預 B.非沖銷式干預 C.調整國內貨幣政策 D.調整國內財政政策 非沖銷式干預：通常指中國人民銀

42、行在外匯市場買賣外匯從而改變國內市場上的貨幣供應量，達到調整匯率目的的一種手段。沖銷式干預：沖銷式干預是指政府在外匯市場上進行交易的同時，通過其它貨幣政策工具來抵消前者對貨幣供應量的影響，從而使貨幣供應量維持不變。87. 某美國企業將在未來收取一筆瑞士法郎款項，并希望規避外匯風險，則以下策略最適合的為（ ）。 A 買入瑞士法郎的看漲期權 B 賣出瑞士法郎期貨合約 C 買入瑞士法郎遠期 D 以上全部 88. 某公司不確定將來收入或支出某筆外匯的期限，可以同銀行簽訂遠期合約，并在合約中注明交割的時間區段，以保留選擇交割時間的權利。若外幣利率高于本幣利率，則公司最優操作是（ ）。 （1）如果公司持有

43、多頭頭寸，選擇最早的交割日進行交割。 （2）如果公司持有多頭頭寸，選擇最晚的交割日進行交割。 （3）如果公司持有空頭頭寸，選擇最早的交割日進行交割。 （4）如果公司持有空頭頭寸，選擇最晚的交割日進行交割。 A. （1）（3） B. （1）（4） C. （2）（3） D. （2）（4） 89. 某國內貿易商6個月后將支付500萬美元貨款。為規避外匯風險，該貿易商與銀行簽訂了遠期合約，將匯率鎖定為6.2110。假設6個月后，美元兌人民幣即期匯率變為6.2100，則（ ）。 A. 貿易商盈利500000元人民幣 B. 貿易商盈利80515美元 C. 貿易商損失500000元人民幣 D. 貿易商損失8

44、0515美元 90. 某年12月31日，一籃子商品在中國的價格是1000元人民幣，在美國的價格是100美元。若次年中國的通貨膨脹率是8%，美國的通貨膨脹率是3%，12月31日的一籃子商品價格變為1080元人民幣和103美元，則根據絕對購買力平價理論，美元兌人民幣的匯率變動率為（ ）。 A.3% B.4.85% C.5% D.8% 91. 假設歐元兌美元的即期匯率為1.1256，美元無風險利率為4%，歐元無風險利率為5%，6個月的歐元兌美元遠期匯率為1.1240，則（ ）。 A此遠期合約定價合理，沒有套利機會 B存在套利機會，交易者應該買入歐元，同時賣出此遠期合約 C存在套利機會，交易者應該賣出

45、歐元，同時買入此遠期合約 D存在套利機會，交易者應該買入歐元，同時買入此遠期合約 92. 某美國公司出口貨物至日本，并以日元結算。如果公司預計日元貶值，則該公司可以通過（ ）對沖外匯風險。 A 賣出日元兌美元看跌期權 B 買入日元兌美元看漲期權 C 買入日元兌美元期貨合約 D 賣出日元兌美元期貨合約 93. 假設英鎊兌加元看漲期權的執行價格為1.5600，面值為10萬英鎊，期權費為5000美元。則行權日，損益平衡點時的英鎊兌美元匯率為（ ）。 A. 1.5100 B. 1.5600 C. 1.6000 D. 1.6100 94. 某國內出口商3個月后將收到100萬美元貨款。美元兌人民幣的即期匯

46、率為6.1150/6.1170，3個月期的遠期點報價為90/80，若出口商不進行套期保值，將（ ）元人民幣。 A.損失9000 B.損失8000 C.盈利9000 D.盈利8000 95. 我國某貿易公司從美國進口一批機械設備，雙方約定以信用證方式結算，付款日期為出票后90天，貨款為200萬美元。出票當日美元兌人民幣匯率為6.2530，若90天后美元兌人民幣匯率為6.2630，則該公司將（ ）。 A.盈利2萬人民幣 B.虧損2萬人民幣 C.盈利2萬美元 D.虧損2萬美元 96. 某企業對外簽訂貨物進口合同，合同金額為600萬美元，并加入黃金保值條款。假設簽約時國際黃金價格為1200美元/盎司，

47、實際支付時國際黃金價格為1300美元/盎司，則該企業應當支付（ ）。 A.554萬美元 B.600萬美元 C.650萬美元 D.654萬美元 97. 日本某汽車公司3月份對美國出口汽車，合同金額為1000萬美元，約定進口方付款期限為6個月。假設合同訂立時美元兌日元的即期匯率是108，付款到期日美元兌日元的匯率是107，則該公司（ ）。 A.盈利1000萬日元 B.虧損1000萬日元 C.盈利500萬日元 D.虧損500萬日元 98. 我國某公司與銀行簽訂遠期合約，約定3個月后以1USD=6.2760CNY的匯率購買100萬美元，用于支付進口貨款，若3個月后美元兌人民幣的匯率為6.2820，則該

48、銀行將（ ）。 A.盈利6000元人民幣 B.損失6000元人民幣 C.盈利1500元人民幣 D.以上結論都不正確 99. 10月15日，德國某跨國公司的加拿大子公司在當地購入一批貨款為200萬加元的零配件。到該年12月31日會計決算日，這批零配件尚未出庫使用。購貨時加元兌歐元的即期匯率為0.7234，會計決算日加元兌歐元的匯率為0.7334，則該公司（ ）。 A.盈利2萬加元 B.虧損2萬加元 C.盈利2萬歐元 D.虧損2萬歐元 。100.某中國投資者持有美國股票組合多頭，通過下列（ ）可以對沖外匯風險和日本股票市場的風險。 A.買入美元遠期合約，賣出標普500指數期貨 B.賣出美元遠期合約

49、，賣出標普500指數期貨 C.買入美元遠期合約，買入標普500指數期貨 D.賣出美元遠期合約，買入標普500指數期貨 二、多選題 101.首批加入歐元區的國家包括（ ）。 A. 德國、奧地利、盧森堡 B. 法國、希臘、比利時 C. 意大利、芬蘭、荷蘭 D. 西班牙、葡萄牙、愛爾蘭 首批順利加入歐洲經濟貨幣聯盟的國家是德國、法國、意大利、荷蘭、比利時、盧森堡、愛爾蘭、西班牙、奧地利、葡萄牙、芬蘭102.下面可以算作外匯資產的有（ ）。 A. 外幣現鈔 B. 外幣支付憑證或者支付工具 C. 外幣有價證券 D. 特別提款權 103.按照慣例，在國際外匯市場上采用間接標價法的貨幣有（ ）。 A. 日元

50、 B. 歐元 C. 加元 D. 英鎊 在國際外匯市場上，歐元、英鎊、澳元等均為間接標價法。104.1999年以后加入歐元區的國家包括（ ）。 A. 希臘 B. 塞浦路斯 C. 馬耳他 D. 愛沙尼亞 105.全球主要即期外匯交易市場有（ ）。 A. 倫敦外匯市場 B. 紐約外匯市場 C. 東京外匯市場 D. 新加坡外匯市場 目前世界主要的外匯市場包括歐洲的倫敦、法蘭克福、巴黎、蘇黎世外匯市場、北美的紐約、亞洲的東京、香港、新加坡外匯市場、澳洲的悉尼、惠靈頓市場 。106.倫敦外匯市場的參與者包括（ ）。 A. 本國的清算銀行 B. 貼現公司 C. 商人銀行 D. 外國銀行 倫敦外匯市場的參與者是經營外匯業務的銀行、外國銀行的分行、外匯經濟商，其他的金融機構和英國央行-英格蘭銀行107.外匯期貨交易與外匯現貨保證金交易的區別有（ ）。 A. 外匯現貨保證金交易