1、一、 項目概況以一個制造業的樣板項目，給出一定的數據，然后通過財務分析，使用相關的分析方法判斷這個項目的可行性。二、相關報表本樣板項目的基礎數據及相關內容如下： 計算期10年，建設期2年（投資比例6:4），投產期1年（生產負荷為80%），達產期7個月。 設備10類，每類10臺套，沒臺套1萬元，設備安裝費率均為2%，每類設備均從第三年起第十年止平均折舊，殘值率為5%。每類設備的修理費均按其折舊的2%計提。 建筑物10類，每類10單位，每單位1萬元，每類建筑物均從第三年起第十年止平均折舊，殘值率為5%。每類設備的修理費均按其折舊的5%計提。 無形資產10類，每類10項，每項一萬元，每類無形資產均從

2、第三年起第七年止平均攤銷。 原材料10類，每類消耗10噸，每噸1萬元，每類原材料進項稅率為17%。 燃料動力10類，每類消耗10噸，每噸1萬元，每類進項稅率為17%。 勞動力10個工種，每工種10人，每人每年工資1萬元，各工種的福利費均為14%。 流動資金按詳細估算法計算，各周轉速度為 管理費和銷售費均按銷售收入的1%計算。 基本預算費率和漲價預備費率均按2%計算。 產品10類，每類50噸，每噸1萬元，每類產品的流轉稅率為1%，城建稅率1%，教育附加費率3%。（城建稅、教育附加稅，以基本流轉稅為依據。）項目所得稅率25%。 第一年建設貸款為50萬元，年利息率為6%，按“自第三年起在5年內平均還

3、本的模式”，還本付息，第二年建設貸款為40萬，年利息率6%，按“自第三年起在5年內平均還本的模式”，還本付息，第三年30萬流動資金貸款，年利息率5%，周轉使用，第十年一次性還本付息。（利息均按每年計算一次處理）（一）建設期投資估算1、工程建設投資估算（1）、建筑物費用：建筑物10類，每類10單位，每單位1萬元，總費用為100萬元。（2）、設備購置及安裝費用：設備10類，每類10臺套，每套1萬元，設備安裝費率為2%，總費用為102萬元。2、其他費用估算 無形資產費用：無形資產10類，每類10項，每項一萬元，每類無形資產均從第三年起第七年止平均攤銷。總費用為100萬元項目工程費用100+102+1

4、00302（萬元）（2） 項目總成本費用的估算。（1）原材料、燃料動力費用的估算原材料10類，每類消耗10噸，每噸1萬元，每類原材料進項稅率為17%。 燃料動力10類，每類消耗10噸，每噸1萬元，每類進項稅率為17%。 外購原材料10×10×1100萬元 燃料動力10×10×1100萬元 項目3456789101外購原材料費用801001001001001001001002外購燃料及動力費80100100100100100100100（2）工資以及福利的估算勞動力10個工種，每工種10人，每人每年工資1萬元，各工種的福利費均為14%。工資以及福利100&

5、#215;（1+14%）114萬元項目345678910工資及福利費114114114114114114114114（3）修理費用的估算設備10類，每類10臺套，每臺套1萬元，設備安裝費率均為2%，每類設備均從第三年起第十年止平均折舊，殘值率為5%。每類設備的修理費均按其折舊的2%計提。 建筑物10類，每類10單位，每單位1萬元，每類建筑物均從第三年起第十年止平均折舊，殘值率為5%。每類設備的修理費均按其折舊的5%計提。則修理費用估算： 修理費用100×（15%）/8×2%+100×（15%）/8×5%=0.836萬元項目345678910修理費0.83

6、630.8360.8360.8360.83630.8360.8360.836（4）折舊和攤銷費用的估算根據樣板數據取得：設備10類，每類10臺套，沒臺套1萬元，設備安裝費率均為2%，每類設備均從第三年起第十年止平均折舊，殘值率為5%。 建筑物10類，每類10單位，每單位1萬元，每類建筑物均從第三年起第十年止平均折舊，殘值率為5%。 無形資產10類，每類10項，每項一萬元，每類無形資產均從第三年起第七年止平均攤銷。折舊費100×（15%）/8+100×（15%）/824萬元 攤銷費10×10/5=20萬元項目3456789101折舊費2424242424242424

7、2攤銷費2020202020000（5）利息支出費用估算 由建設期利息費用估算得知：項目345678910利息支出6.56.595.44則總成本費用原材料+燃料動力+工資福利+修理費用+攤銷折舊+利息支出780+780+912+6.69+192+100+15.83=2786.52萬元（五）項目投資現金流量表的估算根據營業收入、營業稅金及附加和增值稅可知：第一年的現金流入為400萬元，第二年到第九年每年的現金流入為500萬元，第十年附帶回收固定資產剩余和回收流動資金，可知第十年的現金流入為596.14萬元。其中營業總收入400+500×8+596.143996.14萬元現金流出主要包括

8、:建設投資，流動資本，經營成本（含稅），營業稅金及附加，增值稅。其中建設期投資由建設期投資分析知：建設期投資319.87萬元經營成本外購原材料費用+燃料動力費+修理費+工資福利費用2478.69萬元（六）利潤總額以及利潤分配的測算已知該項目的所得稅的稅率為25%，盈余公積金按稅后的10%提取，則結合前面各項結果估算項目利潤以及利潤分配情況。利潤總額營業收入營業稅金及附加總成本費用576.492萬元應納所得稅額利潤總額以前年度虧損576.4920576.492萬元凈利潤利潤總額所得稅576.492144.12432.372萬元息前利潤利潤總額+利息支出576.492+0576.492萬元三、投資

9、項目的盈利能力分析（1）投資利潤率年平均利潤總額項目生產期利潤總額/生產期57.649萬元投資利潤率=年平均利潤總額/項目總投資×100%57.649/319.87=18.023%（2）投資利稅率 年平均投資利稅額=年利稅總額/生產期113.81萬元投資利稅率=年利稅總額或平均利稅總額/總投資*100%113.81/319.8735.58%（3）年本金凈利潤率年平均凈利潤總額項目生產期凈利潤總額/生產期43.237萬元資本凈利潤率=年平均凈利潤總額/項目資本金×100%43.237/70=61.767%從以上靜態指標上可以看出該項目指標高于相應的行業基準回報率，這說明用財務

10、評價的靜態指標來衡量，是可行的。表1 建設投資估算表 人民幣單位：萬元。序號工程或費用名稱建筑工程費設備購置費安裝工程費其他費用合計1工程費用10010021003021.1建筑工程100/1001.2設備購置1001001.3設備安裝221.4無形資產1001001.5其他費用002工程建設其他費用03預備費12.0812.083.1基本預備費6.046.043.2漲價預備費6.046.044建設期利息5.795.795建設投資合計1001002117.87319.87表3 建設期利息估算表序號項目合計建設期123456789101借款15050000000001.1建設期利息4.591.5

11、3.091.1.1期初借款余額51.5051.51.1.2當期借款505001.1.3當期應計利息4.591.53.091.1.4期末借款余額106.0951.554.591.2其他融資費用1.3小計（1.1+1.2）110.685357.682借款240402.1建設期利息1.21.22.1.1期初借款余額2.1.2當期借款金額40402.1.3當期應計利息1.21.22.1.4期末借款余額41.241.22.2其他融資費用2.3小計（2.1+2.2）1.21.23合計（1.3+2.3）111.885358.883.1建設期利息合計（1.1+2.1）5.791.54.29表4 流動資金估算表

12、序號項目最低周轉天數周轉次數計算期123456789101流動資產301281.45101.82101.82101.82101.82101.82101.82101.821.1應收賬款20.7125.8825.8825.8825.8825.8825.8825.881.2存貨54.0967.5967.5967.5967.5967.5967.5967.591.2.1原材料6.678.338.338.338.338.338.338.331.2.2燃料、動力6.678.338.338.338.338.338.338.331.2.3在產品20.0425.0525.0525.0525.0525.0525.0

13、525.051.2.4產成品20.7125.8825.8825.8825.8825.8825.8825.881.3現金6.678.338.338.338.338.338.338.331.4預付賬款2流動負債13.3316.672.1應付賬款13.3316.672.2預收賬款3流動資金（1-2）68.1285.150000004流動資金當期增加額68.1217.03000000表6 營業收入、營業稅金及附加和增資誰估算表序號項目合計計算期123456789101營業收入（銷售收入）3333.3300341.88427.35427.35427.35427.35427.35427.35427.351

14、.1產品營業收入3333.3300341.88427.35427.35427.35427.35427.35427.35427.35單價80011111111數量390000400500500500500500500500銷項稅額566.670058.1272.6572.6572.6572.6572.6572.6572.652營業稅金及附加221.5980022.72828.4128.4128.4128.4128.4128.4128.412.1營業稅99.9960010.25612.8212.8212.8212.8212.8212.8212.822.2消費稅66.69006.848.558.55

15、8.558.558.558.558.552.3城市維護建設稅5.39994000.553840.69230.69230.69230.69230.69230.69230.69232.4教育附加稅16.224001.6642.082.082.082.082.082.082.082.5其他稅33.306003.4164.274.274.274.274.274.274.273增值稅340.0020034.87243.5943.5943.5943.5943.5943.5943.59銷項稅額566.670058.1272.6572.6572.6572.6572.6572.6572.65進項稅額226.66

16、80023.24829.0629.0629.0629.0629.0629.0629.06表7 總成本費用估算表（生產要素法）序號項目合計計算期123456789101外購原材料費用78000801001001001001001001002外購燃料及動力費78000801001001001001001001003工資及福利費912001141141141141141141141144修理費000.836250.836250.836250.836250.836250.836250.836250.836255其他費用000000000006經營成本(1+2+3+4+5)00274.836314.83

17、63314.83625314.8363314.836314.8363314.8363314.83637折舊費0024242424242424248攤銷費0020202020200009利息支出006.56.595.4410總成本費用合計（6+7+8+9)其中：可變成本(1,2)00160200200200200200200200固定成本表8 總成本費用估算表（生產成本加期間費用法）序號項目合計計算期123456789101生產成本001.1直接材料費78000801001001001001001001001.2直接燃料及動力費78000801001001001001001001001.3直接工

18、資及福利費912001141141141141141141141141.4制造費用001.4.1折舊費001.4.2修理費1.4.3其他制造費2管理費用2.1無形資產攤銷3財務費用3.1利息支出30.97006.56.595.454.293.151.991.51.53.1.1長期借款利息5.755.093.952.791.653.1.2流動資金借款利息0.751.51.51.51.50.491.51.53.1.3短期借款利息4營業費用5總成本費用合計（1+2+3+4）2.621.971.310.665.1其中：可變成本2.472.471.981.480.990.495.2固定成本2.475.0

19、93.952.791.650.496經營成本（5-1.4.1-2.1-2.2-3.1）表9 項目投資現金流量表序號項目合計計算期123456789101現金流入3996.1400400500500500500500500596.141.1營業收入3900004005005005005005005005001.2補貼收入000000000001.3回收固定資產余值10.9900000000010.991.4回收流動資金85.1500000000085.152現金流出3491.48191.92127.95374.2399.63399.63399.63399.63399.63399.63399.63

20、2.1建設投資319.87191.92127.95000000002.2流動資金 85.150068.1217.030000002.3經營成本 （含稅）2422.6800248.48310.6310.6310.6310.6310.6310.6310.62.4營業稅金及附加+增值稅561.60057.6727272727272722.5維持運營投資000000000003所得稅前凈現金流量（1-2）408.52-191.92-127.9525.8100.37100.37100.37100.37100.37100.37100.374累計所得稅前凈現金流量408.52-191.92-319.87-2

21、94.07-193.7-93.337.04107.41207.78308.15408.525調整所得稅(稅率)102.13-47.98-31.9886.4525.092525.092525.092525.092525.092525.092525.09256所得稅后凈現金流量（3-5）306.39-143.94-95.96319.3575.277575.277575.277575.277575.277575.277575.27757累計所得稅后凈現金流量-143.94-239.9-220.55-145.275-69.99755.2880.5575155.835231.1127306.3902表1

22、2 利潤與利潤分配表序號項目合計計算期123456789101營業收入3333.3300341.88427.35427.35427.35427.35427.35427.35427.352營業稅金及附加 221.5980022.72828.4128.4128.4128.4128.4128.4128.413總成本費用 2535.2400277.84334.24333.09331.94330.79309.04309.15309.154補貼收入000000000005利潤總額（1-2-3+4）576.4920041.31264.765.856768.1589.989.7989.796彌補以前年度虧損0

23、00000000007應納稅所得額（5-6）576.4920041.31264.765.856768.1589.989.7989.798所得稅 144.120010.3316.1716.4616.7517.0422.47522.447522.44759凈利潤（5-8）432.3720030.98248.5349.3950.2551.1167.42567.342567.342510期初未分配利潤000000000011可供分配的利潤（9+10）432.3720030.98248.5349.3950.2551.1167.42567.342567.342512提取法定盈余公積金00000000000

24、13可供投資者分配的利潤（11-12）432.3720030.98248.5349.3950.2551.1167.42567.342567.342514應付優先股股利0000000000015提取任意盈余公積金0000000000016應付普通股股利（13-14-15）0000000000017息稅前利潤（利潤總額+利息支出）576.492006.56.595.454.293.151.991.51.518息稅折舊攤銷期利潤表B13 財務計劃現金流量表序號項目合計計 算 期123456789101經營活動凈現金流量（1.1-1.2）792.283.59101.23101.23101.23101.

25、23101.23101.23101.231.1現金流入39004005005005005005005005001.1.1營業收入3333.3341.88427.35427.35427.35427.35427.35427.35427.351.1.2增值稅銷項稅額566.6758.1272.6572.6572.6572.6572.6572.6572.651.1.3補貼收入1.1.4其他流入1.2現金流出3107.8316.41398.77398.77398.77398.77398.77398.77398.771.2.1經營成本2214.9225.23284.24284.24284.24284.24

26、284.24284.24284.241.2.2增值稅進項稅額226.6723.2529.0629.0629.0629.0629.0629.0629.061.2.3營業稅金及附加221.622.7328.4128.4128.4128.4128.4128.4128.411.2.4增值稅34034.8743.5943.5943.5943.5943.5943.5943.591.2.5所得稅1.2.6其他流出2投資活動凈現金流量（2.1-2.2）-405-191.92-127.95-68.12-17.030000002.1現金流入000000000002.2現金流出405.02191.92127.956

27、8.1217.030000002.2.1建設投資319.87191.92127.95000000002.2.2維持運營投資2.2.3流動資金85.150068.1217.030000002.2.4其他流出3籌資活動凈現金流量（3.1-3.2）248.25191.92127.9550.7-8.72-24.61-23.45-22.31-10.23-1.5-31.53.1現金流入405.02191.92127.9568.1217.030000003.1.1項目資本金投入279.23140.4283.6638.1217.030000003.1.2建設投資借款95.7951.544.2900000000

28、3.1.3流動資金借款303000000003.1.4債券3.1.5短期借款3.1.6其他流入3.2現金流出156.7717.4225.7524.6123.4522.3110.231.531.53.2.1各種利息支出30.976.56.595.454.293.151.991.51.53.2.2償還債務本金125.810.9219.1619.1619.1619.168.240303.2.3應付利潤（股利分配）3.2.4其他流出4凈現金流量（1+2+3）635.4466.1875.4876.6277.7878.929199.7369.735累計盈余資金2764.366.18141.66218.28

29、296.06374.98465.98565.71635.44表B14 資產負債表序號項目計 算 期123456789101資產191.92320429.39471.12501.351.1流動資產總額147.63243.47319.81101.81101.81101.81101.81101.811.1.1貨幣資金6.678.338.338.338.338.338.338.331.1.2應收賬款20.7125.8825.8825.8825.8825.8825.8825.881.1.3存貨54.0967.667.667.667.667.667.667.61.1.4其他（累計盈余資金）66.18141.652181.2在建工程191.92320000000001.3固定資產凈值193.76167.651.4無形及其他資產凈值806040202負債及所有者權益（2.4+2.5）191.923202.1流動負債總額13.3316.672.1.1短期借款000000002.1.2應付賬款13.3316.672.2建設投資借款51.595.7984.8765.7146.5527.398.230002.3流動資金借款303