1、1.公司簡介 步步高商業(yè)連鎖公司財務(wù)分析三.戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型一.公司簡介二.戰(zhàn)略調(diào)整背景 一、公司簡介 步步高商業(yè)連鎖股份有限責(zé)任公司于1995年成立。立足于中小城市，以密集式開店、雙業(yè)態(tài)、跨區(qū)域的發(fā)展模式，以統(tǒng)一的品牌向客戶提供商品零售服務(wù)，奠定了湖南省連鎖零售龍頭企業(yè)的地位。公司連鎖門店已遍及湖南省各地市、并戰(zhàn)略性進入江西省部分地市，以超市、百貨兩大零售業(yè)態(tài)為廣大消費者提供商品零售服務(wù)。創(chuàng)辦人 王填，男，王填，男，19681968年出生于年出生于湖南湘鄉(xiāng)湖南湘鄉(xiāng)，曾就讀于湘潭，曾就讀于湘潭商業(yè)學(xué)校財會專業(yè)、湘潭師院經(jīng)濟管理專業(yè)，本科文憑。商業(yè)學(xué)校財會專業(yè)、湘潭師院經(jīng)濟管理專業(yè)，本科文憑。現(xiàn)任湖南省

2、連鎖零售龍頭企業(yè)現(xiàn)任湖南省連鎖零售龍頭企業(yè)步步高商業(yè)連鎖股份步步高商業(yè)連鎖股份有限公司有限公司創(chuàng)始人創(chuàng)始人、董事長。為第十屆、十一屆全國人大、董事長。為第十屆、十一屆全國人大代表、湖南省工商聯(lián)副會長、湖南省光彩事業(yè)促進會副代表、湖南省工商聯(lián)副會長、湖南省光彩事業(yè)促進會副會長、會長、湖南大學(xué)湖南大學(xué)兼職客座教授。兼職客座教授。營銷策略.1 1、借款從商、借款從商2 2、“ “農(nóng)村包圍城市農(nóng)村包圍城市” ” 3 3、多元業(yè)態(tài)道路、多元業(yè)態(tài)道路4 4、連鎖超市、連鎖超市步步高百貨0102主營03步步高超市04步步高廣場步步高電器城 企業(yè)文化culture使命共創(chuàng)美好生活宣言一個團隊 一起成功愿景成為

3、中國第一的多業(yè)態(tài)零售商精神敬業(yè)勤奮 團隊合作 務(wù)實創(chuàng)新方針更專業(yè)更規(guī)范更領(lǐng)先 核心價值觀 守誠愛家 追求卓越企業(yè)戰(zhàn)略基礎(chǔ)戰(zhàn)略：以人為本、服務(wù)員工 、服務(wù)顧客、服務(wù)供應(yīng)商發(fā)展戰(zhàn)略：立足中小城市、致力區(qū)域領(lǐng)先、密集式開店形成的網(wǎng)絡(luò)布局 二、1234中小城市的發(fā)展策略中小城市的發(fā)展策略采用密集開店的方式，定位中小城市核心商圈，同時輻射周邊農(nóng)村市場，既避免了過度激烈的市場競爭，又可領(lǐng)先其他大型零售企業(yè)在湖南省中小城市搶占有利商機。密集式開店的網(wǎng)絡(luò)布局密集式開店的網(wǎng)絡(luò)布局 密集的門店網(wǎng)絡(luò)有助于公司在商品采購、營銷推廣、倉儲物流、人員調(diào)配、品牌宣傳等方面產(chǎn)生良好的協(xié)同效應(yīng)，從而降低公司的經(jīng)營成本。多業(yè)態(tài)組

4、合多業(yè)態(tài)組合 公司的主要業(yè)態(tài)為超市和百貨，超市業(yè)態(tài)又細分為：大賣場、超市、家電專業(yè)店等；百貨業(yè)態(tài)細分為：步步高廣場、步步高百貨、步步高城市生活廣場等。云猴大平臺生態(tài)系統(tǒng)云猴大平臺生態(tài)系統(tǒng) 公司在現(xiàn)有良好品牌知名度、龐大的顧客資源以及全業(yè)態(tài)供應(yīng)鏈體系的基礎(chǔ)上，整合全球供應(yīng)鏈資源，實現(xiàn)線上線下業(yè)務(wù)相互融合、促進，低成本、培育公司新的利潤增長點。戰(zhàn)略調(diào)整背景NO.2.1 20142014年公司財務(wù)杠桿系數(shù)有著明顯年公司財務(wù)杠桿系數(shù)有著明顯的上升，說明線下經(jīng)營的風(fēng)險有所提升，的上升，說明線下經(jīng)營的風(fēng)險有所提升，而現(xiàn)金的周轉(zhuǎn)率成下降趨勢，則進一步說而現(xiàn)金的周轉(zhuǎn)率成下降趨勢，則進一步說明線下盈利能力下降，

5、風(fēng)險有所增加。因明線下盈利能力下降，風(fēng)險有所增加。因而公司在而公司在20142014年致力于通過一些新的技術(shù)年致力于通過一些新的技術(shù)來實現(xiàn)業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型來實現(xiàn)業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型, , 步步高于步步高于20132013年年1212月月2626日成立的云猴網(wǎng)（步步高商城），致力日成立的云猴網(wǎng)（步步高商城），致力于打造中國第一的于打造中國第一的O2OO2O生活平臺。生活平臺。NO.2.2 基于基于2012-20142012-2014的圖表數(shù)據(jù)可知，步的圖表數(shù)據(jù)可知，步步高商業(yè)連鎖股份有限公司總體營運能力步高商業(yè)連鎖股份有限公司總體營運能力呈下降趨勢，雖然應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率在呈下降趨勢，雖然應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率在20142

6、014年較年較20132013年有一定的增長，但是其存貨，年有一定的增長，但是其存貨，總資產(chǎn)及流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率相對于總資產(chǎn)及流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率相對于20132013年年都有所降低，說明公司對于自身所擁有的都有所降低，說明公司對于自身所擁有的資產(chǎn)并沒有得到充分的使用，利用率較低。資產(chǎn)并沒有得到充分的使用，利用率較低。在電商不斷蠶食線下業(yè)務(wù)的背景下，傳統(tǒng)在電商不斷蠶食線下業(yè)務(wù)的背景下，傳統(tǒng)的零售業(yè)所處地位并不樂觀，加上租金成的零售業(yè)所處地位并不樂觀，加上租金成本、人力成本的逐年增加，這些都可能是本、人力成本的逐年增加，這些都可能是導(dǎo)致公司營運能力下降的因素。導(dǎo)致公司營運能力下降的因素。NO.2.3

7、公司公司無形資產(chǎn)在無形資產(chǎn)在20142014年有著一定的增長，年有著一定的增長，20142014年步步高投入年步步高投入11,938,276.7511,938,276.75元元人民幣用于人民幣用于研發(fā)，說明步步高公司對于由傳統(tǒng)的零售向現(xiàn)研發(fā)，說明步步高公司對于由傳統(tǒng)的零售向現(xiàn)代的網(wǎng)上銷售商城轉(zhuǎn)變的重視。代的網(wǎng)上銷售商城轉(zhuǎn)變的重視。NO.2.4 該公司的銷售凈利率在該公司的銷售凈利率在20132013年達到相年達到相對高的水平，即對高的水平，即3.65%3.65%。20142014年零售行業(yè)年零售行業(yè)的銷售凈利率是的銷售凈利率是2.84%2.84%，與行業(yè)凈利率保，與行業(yè)凈利率保持在一個相對一致

8、的水平甚至是高于行業(yè)持在一個相對一致的水平甚至是高于行業(yè)平均。與自身同期比較，比率則有明顯的平均。與自身同期比較，比率則有明顯的下降。其原因應(yīng)該與下降。其原因應(yīng)該與20142014年電商發(fā)展迅速年電商發(fā)展迅速有關(guān)，隨著電商的高速發(fā)展，對于零售業(yè)有關(guān)，隨著電商的高速發(fā)展，對于零售業(yè)的線下經(jīng)營有著一定的沖擊。因此，公司的線下經(jīng)營有著一定的沖擊。因此，公司在在20142014年初做出了向電商平臺發(fā)展的決定。年初做出了向電商平臺發(fā)展的決定。市場份額湖南地區(qū)公司在湖南運營多年，門店數(shù)量較多，具有規(guī)模優(yōu)勢，在采購、物流等方面能夠充分發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)，有利于降低采購和物流成本；，公司在品牌形象、市場影響力和供應(yīng)

9、商認(rèn)可度等方面具有優(yōu)勢，對供應(yīng)商的談判能力較強，因此公司在湖南地區(qū)的主營業(yè)務(wù)毛利率較高。 川渝地區(qū)公司進入廣西地區(qū)和川渝地區(qū)的時間較短（公司并購南城百貨于2015年完成交易）尚處于市場開拓、培育階段，因而2014年廣西地區(qū)和川渝地區(qū)主營業(yè)務(wù)毛利率相對較低。 ADD YOUR TEXT HERE ADD YOUR TEXT HEREAdd your text here Add your text here Add your text here Add your text here Add your text here Add your text here Add your text here A

10、dd your text here收入組成部分58%31%超市超市通過梳理采購流程，整合供應(yīng)商，提高了供應(yīng)鏈效率，2013年超市業(yè)態(tài)商品毛利率較上年同期上升1.01%。 百貨百貨隨著門店的不斷增多，商品資源整合能力增強，并通過進一步優(yōu)化商品資源，提升商品經(jīng)營能力，2013年內(nèi)百貨商品毛利率較上年同期上升0.34%。 9%家電家電隨著專業(yè)店的建立，家電業(yè)態(tài)的專業(yè)化管理增強，家電市場份額的提升，為家電的經(jīng)銷和議價能力打下了良好基礎(chǔ)，毛利率較上年同期上升1.37%。收入組成部分60%30%超市2014年超市為鞏固市場地位，擴大市場份額，公司采取了多種形式的促銷活動，超市類商品毛利率較同期下降1.83

11、個百分點，但銷售收入得到了很好提升, 超市銷售收入較去年同期增長10.69%。 百貨2014年內(nèi)百貨商品毛利率較上年同期上升0.75%。 資源與能力（一）0.00%10.00%20.00%30.00%40.00%50.00%60.00%70.00%80.00%2014年2013年2012年償債能力分析流動比率速動比率資產(chǎn)負債率 公司的資產(chǎn)負債率在60%左右，2012年資產(chǎn)負債率68%，到2014年下降為61%，這說明該公司在努力提高長期償債能力。資源與能力（二）0.0010.0020.0030.0040.0050.0060.0070.0080.0090.002014年2013年2012年經(jīng)營活

12、動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額 在2012年，步步高經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額是8000萬，2013年的現(xiàn)金流量凈額是7700萬，在2012年的基礎(chǔ)上減少了4%，2014年的現(xiàn)金流量凈額是6500萬，在2013年的基礎(chǔ)上減少了16%。 主要是因為公司正式進駐了川渝、廣西地區(qū)，為盡快搶占市場份額、提高市場知名度，對優(yōu)質(zhì)供應(yīng)商給予賬期優(yōu)惠及預(yù)付租金和商品貨款發(fā)生額較上年同期增加。投資活動 公司近年投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量均為負值的主要原因是：公司處于成長期，每年開設(shè)多家門店，并連續(xù)購建自有物業(yè)及其他長期資產(chǎn)，以降低未來的經(jīng)營成本，近三年新開店面積90多萬平米，這些資產(chǎn)將為公司未來的快速發(fā)展打下良好的基礎(chǔ)。籌資

13、活動 2013年的現(xiàn)金流量凈額為為103,467萬元，2014年的籌資流量凈額是 466,9萬元，其籌資主要目的是用于搭建云猴網(wǎng)電商平臺，拓展線上業(yè)務(wù)。股利分配分紅年度分紅方案每股收益(元)2014-12-31進展說明:實施10送1股派2元(含稅) (稅后派)1.85元0.57832013-12-31進展說明:實施10派5元(含稅) (稅后派)4.75元0.72712012-12-31進展說明:實施10轉(zhuǎn)8.27407股派6.61925元(含稅) (稅后派) 6.28829元備注:以2013年3月29日非公開增發(fā)后總股本326,755,891股為基數(shù)，則每10股轉(zhuǎn)增8.2741股派6.6193

14、元（含稅）。0.694 該股自2008年上市以來累計分紅7次，累計分紅金額為10.49億元。三、戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型2013年，步步高正式進軍電子商務(wù)領(lǐng)域其全資子公司步步高電子商務(wù)有限責(zé)任公司于同年12月29日成立,注冊資金1個億.2014年10月29日,步步高商城正式更名為云猴網(wǎng).2015年3月2日,云猴網(wǎng)開啟全球購業(yè)務(wù),實現(xiàn)廣州保稅區(qū)發(fā)貨,成為區(qū)域化電子商務(wù)平臺范本.云猴網(wǎng)O2O戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型 眼下，實體零售正處于一個非常微妙的境地。中華全國信息中心數(shù)據(jù)顯示，全國百家零售企業(yè)前三季度銷售下滑0.1%，“負增長”已經(jīng)成為零售業(yè)的新常態(tài)；另一方面，進軍電商，開展全渠道經(jīng)營已成為業(yè)界共識。近期，百聯(lián)集團、大潤發(fā)、

15、大商集團等零售巨頭紛紛宣布建立自己的電商平臺。但如何盈利依然困擾實體零售商；經(jīng)歷了十多年的黃金發(fā)展期，中國零售業(yè)到了兩極分化的時代。如果不能夠躋身于第一梯隊的序列，就會成為被收購的對象。步步高旗下云猴網(wǎng)步步高旗下云猴網(wǎng)出世出世 大大鬧電商江湖鬧電商江湖戰(zhàn)略創(chuàng)新戰(zhàn)略創(chuàng)新1 1、本地化、本地化2 2、免費模式打造異業(yè)聯(lián)盟、免費模式打造異業(yè)聯(lián)盟， 更為開放更為開放包容包容3、線上線、線上線下各有發(fā)展下各有發(fā)展4 4、顛覆式的物流網(wǎng)絡(luò)、顛覆式的物流網(wǎng)絡(luò)， 成本成本低低5 5、跨境直采，、跨境直采，推動推動 供應(yīng)供應(yīng)鏈革命鏈革命6 6、全球首發(fā)樂彩小票、全球首發(fā)樂彩小票FUTURE FUTURE PLANPLAN2015年公司將進一步發(fā)揮自年公司將進一步發(fā)揮自身優(yōu)勢，密切協(xié)作、扎實工作，身優(yōu)勢，密切協(xié)作、扎實工作，把握發(fā)展中