1、地理集聚、商業信用與出口自改革開放以來, 中國工業經濟呈現出顯著的地理集聚不平衡特征, 制造業企業的生產越來越集中于東部沿海地區。與此同時, 中國地區間貿易不平衡也逐漸加劇 , 東部沿海地區也成為主要出口地區。地理集聚與出口之間高度正相關的經濟現象已引起許多學者的關注, 現有研究主要集中于地理集聚的經濟效應對出口的作用。實際上 , 除了地理集聚的經濟效應外, 許多研究還發現地理集聚具有商業信用效應, 即地理集聚能夠通過提高企業間的商業信用幫助企業緩解融資約束這在金融市場發展程度較低的國家尤為重要。在金融市場不健全的經濟體中, 由于銀行信貸歧視與信息不對稱問題的存在大量企業難以從正規金融部門得到

2、信貸融資, 通常使用供應商提供的商業信用來緩解發展中面臨的融資約束困境。然而, 鮮有文獻從商業信用的視角分析地理集聚對出口的作用。因此, 本文基于商業信用視角分析地理集聚對出口的影響。首先在理論上構建了地理集聚促進商業信用依賴型行業內企業出口行為的局部靜態均衡模型, 分析了宏觀層面地理集聚與商業信用對行業出口額與二元邊際的影響 , 以及微觀層面對企業出口決策與出口額的作用。然后運用2004-2007 年中國工業企業數據與286 個相關城市數據, 實證驗證了宏觀與微觀層面地理集聚、商業信用依賴度與出口的關系。此外, 基于企業商業信用融資的異質性特征, 充分考慮到現有多數文獻忽視的一些重要問題,

3、即企業商業信用融資會受到銀行信貸約束的影響, 以及地理集聚程度會影響商業信用融資規模與銀行信貸約束程度, 分析了商業信用融資的出口作用隨銀行信貸約束的變化情況, 以及在不同類型地理集聚城市上的差異。研究結果表明: 在宏觀層面上 , 地理集聚對行業出口額的正向影響隨著行業商業信用依賴度的增加而增加,在地理集聚程度越高的地區, 商業信用依賴度越高的行業具有更大的出口額; 地理集聚對總出口增長的影響是沿兩個邊際實現的, 但其在兩個邊際上的作用機制和程度不同, 總體而言 , 地理集聚主要通過擴展邊際影響了行業出口額的增長, 地理集聚程度的增加顯著正向促進了出口的擴展邊際, 并且隨著行業商業信用依賴度的

4、增加而增大, 地理集聚對出口集約邊際的影響不顯著。在微觀層面上, 一是 ,地理集聚的增加顯著促進了企業出口的可能性, 相對于低地理集聚地區, 在高地理集聚地區生產率較低的企業更易于出口, 這個結論也在一定程度上驗證了中國企業出口存在“生產率悖論”, 并提供了解釋企業出口“生產率悖論”原因的新視角 : 由于地理集聚的差異導致了企業使用商業信用的差異, 從而導致不同地理集聚地區企業出口生產率的臨界值也不同, 由于高地理集聚區內企業更易獲得商業信用融資, 出口生產率臨界值較低, 導致了更多較低生產率的企業參與出口。二是 , 地理集聚程度越高的地區, 商業信用依賴度越高的行業內企業越有可能出口 , 這

5、說明了在中國金融市場不健全的背景下, 在難以獲得充足正規金融機構信貸資金的情況下, 商業信用依賴度高的行業內企業很容易從高地理集聚區內獲得商業信用融資, 從而克服出口固定成本的約束參與出口。三是 , 針對出口額估計方程的樣本選擇偏誤問題,應用heckman極大似然法和兩步法估計發現,隨著地理集聚程度的提高, 商業信用依賴度高的行業內低生產率企業的出口額也會增加。 四是 , 商業信用融資顯著正向促進了企業出口的可能性, 在地理集聚程度高的地區 , 這種正向促進作用更為顯著; 商業信用融資的出口促進作用和企業的銀行信貸約束程度有關, 銀行信貸約束越大, 商業信用融資的出口促進作用就越大, 且相對高

6、地理集聚地區, 在低地理集聚地區, 由于企業面臨更為嚴重的銀行信貸約束 , 更加依賴于商業信用融資緩解融資約束, 從而商業信用融資促進企業出口可能性的作用更強; 企業商業信用融資程度的增加也促進了企業出口額的增加, 并且在高地理集聚地區更為顯著, 商業信用融資對出口額的正向作用不受銀行信貸約束的影響。相對已有的研究, 本研究的主要創新點如下:(1) 以往文獻主要從經濟效應的視角分析地理集聚對出口的作用, 如分析地理集聚的規模經濟、投入共享、知識與信息外溢等對出口的影響, 從商業信用視角分析地理集聚對出口作用的文獻很少。現有的研究也僅僅局限于實證分析地理集聚與商業信用依賴度對企業出口額的影響,

7、缺乏在宏觀層面上分析地理集聚的商業信用效應對行業出口額及其二元邊際的影響, 以及缺乏在微觀層面上系統研究地理集聚對企業出口決策的作用。本文從商業信用的視角研究地理集聚對行業出口二元邊際以及企業出口決策的影響 , 將填補現有文獻研究的空白。(2) 關于地理集聚對出口作用的文獻主要是實證研究 , 缺乏從理論上分析地理集聚、商業信用對出口行為的影響。不同于現有文獻，本文借鑒Manova(2013)的研究,構建了在不健全金融市場中地理集聚與商業信用對融資約束企業出口行為影響的模型。理論分析了地理集聚與商業信用依賴度對行業出口額與二元邊際的影響, 以及對企業出口行為的作用。(3) 本文在分析異質性企業商業信用融資對其出口行為的作用時, 充分考慮到企業商業信用融資會受到銀行信貸約束的影響, 以及商業信用