1、精選優質文檔-傾情為你奉上寶鋼集團2008年財務指標 - 獲利能力分析一、寶鋼2008年獲利能力指標1、營業利潤率=營業利潤÷營業收入×100=8,304,169,054.67÷200,638,008,565.03×100%=4.14% dreamtxu原創銷售利潤率=利潤總額÷營業收入×100%=8,154,365,637.43÷200,638,008,565.03×100%=4.06% dreamtxu原創銷售凈利率凈利潤÷營業收入×100=6,601,093,119.91÷200

2、,638,008,565.03×100%=3.29% dreamtxu原創銷售毛利率毛利潤÷營業收入×100=24,744,181,248.53÷200,638,008,565.03×100%=12.33% dreamtxu原創2、成本費用利潤率凈利潤÷成本費用總額×100%=6,601,093,119.91÷187,120,453,080.84×100%=3.53% dreamtxu原創3、總資產報酬率=息稅前利潤總額÷平均資產總額×100%營業收入=10,632,990,204.3

3、6÷（188,335,795,256.92+200,021,136,928.14）÷2×100%=10,632,990,204.36÷194,178,466,092.53×100%=5.48% dreamtxu原創4、凈資產收益率=凈利潤÷平均凈資產×100%=6,601,093,119.91÷（94,600,995,068.18+97,837,687,378.02）÷2×100%=6,601,093,119.91÷96,219,341,223.10×100%=6.86% d

4、reamtxu原創5、每股收益 = 歸屬于普通股東的當期凈利潤÷當期發行在外普通股的加權平均數= 0.37 dreamtxu原創二、寶鋼2006-2008年獲利能力趨勢分析根據寶鋼2006-2008年的財務報表數據，計算各項獲利能力指標，整理列示下表：dreamtxu原創財務指標名稱2006年2007年2008年營業利潤率12.05%10.17%4.14%銷售利潤率11.84%10.08%4.06%銷售凈利率8.39%7.01%3.29%銷售毛利率16.99%14.95%12.33%成本費用利潤率9.45%7.77%3.53%總資產報酬率13.18%11.72%5.48%凈資產收益率

5、16.89%14.82%6.86%每股收益0.75 0.730.37通過對寶鋼2006-2008年財務指標進行歷史縱向對比，可以看出：寶鋼2008年各項獲利能力指標與前兩年相比有所下降，呈逐年遞減趨勢。特別是銷售利潤率、成本費用利潤率、總資產報酬率和凈資產收益率相較2007年有較大幅度下滑，下滑幅度在50%以上；衡量上市公司盈利能力最常用的財務分析指標每股收益2007年變化不大，而2008年下降了0.36，下滑幅度49.3%。這些財務指標的變化說明寶鋼在2006-2008年間，投入產出比下降，企業獲利能力減弱。主要原因可能是受2008年底金融危機影響，國內外市場需求急劇萎縮，鋼材價格大幅下跌導

6、致利潤減少。dreamtxu原創同時，從任務02資產運用效率分析可以看出寶鋼資產運營周轉相對較慢，資產運用效率有所下降，說明企業利用資產進行經營的利用度降低，并且最終影響企業獲利能力。dreamtxu原創三、寶鋼與首鋼、武鋼獲利能力橫向對比分析根據寶鋼、首鋼、武鋼2006-2008年的財務報表，將主要財務數據和計算得出各項獲利能力財務指標，整理列示下表：dreamtxu原創財務數據名稱2006年2007年2008年營業收入162,142,168,837.78191,558,985,997.61200,638,008,565.03營業利潤19,535,705,839.9319,477,729,0

7、28.308,304,169,054.67利潤總額19,204,288,486.3319,307,687,400.388,154,365,637.43凈利潤13,600,657,239.8913,422,629,748.196,601,093,119.91資產總額164,846,657,403.93188,335,795,256.92200,021,136,928.14凈資產86,533,900,655.6594,600,995,068.1897,837,687,378.02表1-寶鋼2006-2008年主要財務數據財務數據名稱2006年2007年2008年營業收入24,574,061,653

8、.0627,321,085,284.3524,512,857,255.97營業利潤686,325,166.56961,166,721.06536,670,979.87利潤總額686,953,471.97964,864,941.23540,070,089.56凈利潤437,540,591.51609,827,599.05354,300,378.71資產總額17,044,068,756.8918,220,879,266.9717,405,168,036.27凈資產5,978,698,502.378,033,888,230.157,806,091,647.23表2-首鋼2006-2008年主要財務數

9、據財務數據名稱2006年2007年2008年營業收入42,956,894,966.9154,159,639,117.5173,338,706,168.91營業利潤5,999,962,204.789,456,467,648.636,310,048,140.43利潤總額5,897,827,595.009,406,531,066.876,350,295,092.87凈利潤3,896,054,432.676,519,510,727.895,190,423,977.80資產總額48,042,724,431.3364,946,818,870.2273,313,637,100.27凈資產29,052,724

10、,763.7225,824,455,197.6427,714,381,567.67表3-武鋼2006-2008年主要財務數據財務指標名稱2006年2007年2008年寶鋼首鋼武鋼寶鋼首鋼武鋼寶鋼首鋼武鋼營業利潤率12.05%2.79%13.97%10.17%3.52%17.46%4.14%2.19%8.60%銷售凈利率8.39%1.78%9.07%7.01%2.23%12.04%3.29%1.45%7.08%銷售毛利率16.99%5.85%19.67%14.95%5.78%22.59%12.33%5.64%14.62%成本費用利潤率9.45%1.83%10.58%7.77%2.30%14.58

11、%3.53%1.49%7.88%總資產報酬率13.18%5.42%36.64%11.72%6.41%54.33%5.48%4.12%40.38%凈資產收益率16.89%7.28%64.81%14.82%8.70%93.05%6.86%4.47%65.54%每股收益0.750.140.50.730.210.830.370.210.66表4-寶鋼、首鋼、武鋼2006-2008年獲利能力財務指標通過對寶鋼與首鋼、武鋼2006-2008年三年財務指標進行歷史縱向對比，可以看出：dreamtxu原創1、銷售利潤率：利潤率是企業一定時期利潤與營業收入的比率，反映企業在經營活動中整體盈利能力。一般情況下，該

12、財務指標越高，表明企業的市場競爭力強，發展潛力大，從而盈利能力越強。dreamtxu原創從表4可以看出，三家鋼鐵集團2006-2008利潤率基本呈下降趨勢。其中寶鋼營業收入逐年上升，而營業利潤、凈利潤都是逐年下降，導致營業利潤率、銷售凈利率、銷售毛利率逐年下降，特別是2008年下降幅度較大；首鋼和武鋼三項利潤率指標是先升后降，2008年下降幅度較大，特別是銷售凈利率，首鋼下降了35%，武鋼下降了49.5%。三家鋼鐵集團相比較，武鋼2006-2008年營業利潤率指標13.97%、17.46%、8.60%均高于寶鋼和首鋼，寶鋼和其相比略低，說明寶鋼利潤率在同行業處于中層偏上水平。dreamtxu原

13、創2、成本費用利潤率：成本費用利潤率是指企業一定時期利潤總額與成本費用總額的比率，它反映企業所得與所耗的關系。一般情況下，該財務指標越高，表明企業為取得利潤所花費的成本費用較少，獲利能力強。dreamtxu原創通過對表1-4分析，可以看出：三家鋼鐵集團該項指標的變化和銷售利潤率基本一致。寶鋼成本費用利潤率呈逐年下降趨勢，首鋼和武鋼則是先升后降，均在2008年有較大幅度下滑，說明受經濟危機影響，鋼鐵行業利潤有所降低，雖然營業收入在增長，但是成本費用控制不是很完善，獲利能力下降。三家鋼鐵集團橫向比較而言，武鋼好于寶鋼和首鋼，寶鋼在2006年和武鋼相近，而2007-2008年只有武鋼的50%，說明寶

14、鋼成本費用利潤率在同行業中較為靠后，成本費用需要控制。dreamtxu原創3、總資產報酬率：總資產報酬率是衡量企業資產綜合利用效果的指標。一般情況下，該指標越高，表明企業的資產利用效益越好，經營管理水平越高，企業獲利能力越強。dreamtxu原創從表4可以看出武鋼在2006年至2008年間總資產報酬率有起伏，2008年比2006年上升了3.75個百分點；首鋼在三年間該項指標上升了又下降；而寶鋼總資產報酬率三年間持續下降，特別是2008年下降幅度較大，說明資產綜合獲利能力不很穩定。三家鋼鐵集團相比較，再結合表1-3和任務02總資產周轉率分析，可以看出，武鋼總資產報酬率高于寶鋼和首鋼，領先優勢較大

15、，而首鋼總資產運用效率優于寶鋼和武鋼，說明寶鋼總資產報酬率不占優勢。dreamtxu原創4、凈資產收益率：凈資產收益率反映所有者投資的盈利能力，是獲利能力指標的核心。一般情況下，凈資產收益率越高，表明企業自有資本獲取收益的能力越強，運營效益越好，對企業投資者和債權人的保證程度越高。dreamtxu原創從表1-表3可以看出，寶鋼凈利潤逐年下降，凈資產逐年上升，首鋼均是先升后降，趨勢一致，武鋼則是凈利潤先升后降、總體上升，凈資產先降后升、總體下降。從表4可以看出，2008年三家鋼鐵集團均有顯著下降，寶鋼從14.82%下降到6.86%，首鋼從8.70%下降到4.47%，武鋼從93.05%下降到65.54%，說明鋼鐵業獲利能力受金融危機影響較大。再對三家鋼鐵集團進行橫向比較，武鋼凈資產收益率明顯高于寶鋼和首鋼，寶鋼僅是武鋼的10%，說明寶鋼凈資產收益率在同行業處于中層偏下水平。dreamtxu原創5、每股收益：每股收益反映企業普通股股東持有每一股份所能享有的企業利潤和承擔的企業虧損，是衡量上市公司盈利能力最常用的財務分析指標。一般情況下，每股收益越高，說明公司的獲利能力越強。dreamtxu原創從表4可以看出，寶鋼三年間每股收益呈下降趨勢