1、第第 六六 章章國國 際際 信信 貸貸學習目的與要求學習目的與要求l國際信貸，又稱間接國際金融，是指國際金融活動中，金融機構需要在投資人和籌資人之間承擔投資風險承擔投資風險的一類金融活動形式。通過本章的學習，應考者應了解從事這類金融活動的金融機構的構成，掌握這類金融活動中各種具體的資金融通形式的運行機制，特別是每種方式的信貸條件。學會比較不同融資方式的特點和適用條件，為今后能在工作中根據所處具體環境而選擇恰當的融資方式奠定扎實的應用基礎。學習重點：學習重點： 1.銀行的同業拆借銀行的同業拆借2.國際商業銀行貸款國際商業銀行貸款3.國際租賃國際租賃第第 一一 節節 國際銀行及歐洲銀行同業拆借國際

2、銀行及歐洲銀行同業拆借本本 節考核知識點節考核知識點本節考核要求本節考核要求 國際銀行及歐洲銀行同業拆借國際銀行及歐洲銀行同業拆借 1.識記：識記：（1）歐洲銀行同業拆借市場的含義；）歐洲銀行同業拆借市場的含義；（2）LIBOR；（3）歐洲銀行利率的雙報價。）歐洲銀行利率的雙報價。2.領會：領會：（1）國際銀行同業拆借的基本特點；）國際銀行同業拆借的基本特點；（2）歐洲銀行同業拆借市場的運行機制。）歐洲銀行同業拆借市場的運行機制。 一、銀行同業拆借及其特點一、銀行同業拆借及其特點 1.國際銀行同業拆借的產生與含義國際銀行同業拆借的產生與含義（1）是指各商業銀行為彌補貨幣頭寸或存款準備金的是指各

3、商業銀行為彌補貨幣頭寸或存款準備金的不足不足而相互之而相互之間進行的間進行的短期資金借貸短期資金借貸，其在整個短期信貸市場中占，其在整個短期信貸市場中占主導地位主導地位。頭寸（頭寸（position）也稱為）也稱為頭襯頭襯就是就是款項款項的意思，是金融界及商的意思，是金融界及商業界的流行用語。如果銀行在當日的全部收付款中業界的流行用語。如果銀行在當日的全部收付款中收入大于支出收入大于支出款項，款項，就稱為就稱為多頭寸多頭寸，如果，如果付出款項大于收入款項付出款項大于收入款項，就稱為，就稱為缺頭寸缺頭寸。對。對預計這一類頭寸的多與少的行為稱為預計這一類頭寸的多與少的行為稱為軋頭寸軋頭寸。到處想方

4、設法調進款。到處想方設法調進款項的行為稱為項的行為稱為調頭寸調頭寸。如果暫時未用的款項大于需用量時稱為。如果暫時未用的款項大于需用量時稱為頭寸頭寸松松，如果資金需求量大于閑置量時就稱為，如果資金需求量大于閑置量時就稱為頭寸緊頭寸緊。 （2）銀行同業拆借產生于存款準備金制度。將存款準備金存放在中央銀行源于18世紀的英國，而以法律形式規定商業銀行必須向中央銀行繳納存款準備金則始于1913年的美國聯邦儲備法。存款準備金是指金融機構為保證客戶提取存款和資金清算需要而準備的在中央銀行的存款。中央銀行要求的存款準備金占其存款總額的比例就是存款準備金率。 （3）各商業銀行在每一營業日終了或票據交換清算時，總

5、會產生一部分銀行準備金頭寸不足而另一部分銀行準備金頭寸多余的情況，并且在中央銀行的超額準備金是不支付利息的。這樣就產生了供求關系，銀行同業拆借應運而生。（4）國際銀行間的同業拆借 是指各國商業銀行，特別是經營歐洲貨幣業務的歐洲銀行，在其國際化經營的過程中，為解決外幣或歐洲貨幣的頭寸調整的需要與其他國家商業銀行所進行的短期資金的拆入或拆出。2.國際銀行同業拆借是國際貨幣市場最重要的組成部分 國際銀行同業之間的拆借總額，在全球國際銀行信貸總額中，始終占有較大的比重。 3.國際銀行同業拆借的基本特點國際銀行同業拆借的基本特點（1）交易對象主要以在中央銀行的存款準備金這種）交易對象主要以在中央銀行的存

6、款準備金這種即時可用即時可用的資金為主。的資金為主。（2）從期限角度分析，由于借款銀行拆入短期資金的主要目）從期限角度分析，由于借款銀行拆入短期資金的主要目的是的是彌補其頭寸周轉的需要彌補其頭寸周轉的需要，因此，最短的期限是，因此，最短的期限是1天，一天，一般不超過般不超過6個月。個月。（3）從數量角度分析，每筆交易的）從數量角度分析，每筆交易的數額也比較大數額也比較大，至少在，至少在10萬美元以上，典型的銀行間借貸以萬美元以上，典型的銀行間借貸以100萬美元為一個交易單萬美元為一個交易單位。因此，從數量的角度看，這種銀行間拆借的交易又被位。因此，從數量的角度看，這種銀行間拆借的交易又被稱為稱

7、為批發業務批發業務。（4）從利率角度分析，由于銀行類借款人的信譽一般而言高）從利率角度分析，由于銀行類借款人的信譽一般而言高于其他類型借款人的信譽，并且其每筆交易的數量較大，于其他類型借款人的信譽，并且其每筆交易的數量較大，因此，各個銀行間各種期限的借貸所形成的利率水平往往因此，各個銀行間各種期限的借貸所形成的利率水平往往就成為這種貨幣就成為這種貨幣相應期限的基礎利率相應期限的基礎利率。基于上述同樣的原因，作為借款人的借款銀行一般基于上述同樣的原因，作為借款人的借款銀行一般無無須繳納抵押品須繳納抵押品，借貸雙方甚至，借貸雙方甚至可以不簽訂書面的貸款協議可以不簽訂書面的貸款協議，只是通過電話或電

8、傳就能達成協議，所以只是通過電話或電傳就能達成協議，所以手續十分簡便。手續十分簡便。 l特點簡化記憶：特點簡化記憶：l 拆借對象是即時可用的閑置資金；拆借對象是即時可用的閑置資金；l 拆借時間短；拆借時間短；l 金額起點高；金額起點高；l 利率相對穩定；利率相對穩定；l 手續簡便；手續簡便；l 無需抵押，無需簽借貸協議。無需抵押，無需簽借貸協議。二、歐洲中央銀行同業拆借在國際銀行同業拆借市場上的特二、歐洲中央銀行同業拆借在國際銀行同業拆借市場上的特殊地位殊地位1.與國內銀行同業拆借市場主要的不同點是，國際銀行同業拆借市場上的銀行，主要以國際銀行，特別是歐洲銀行的身份而出現的。2.歐洲銀行同業拆

9、借市場的主要交易幣種為美元美元、日元日元、英鎊英鎊、瑞士法郎瑞士法郎和歐元歐元。3.由于歐洲貨幣的特殊性所決定，與僅以債權國貨幣為交易貨幣的外國貨幣市場的銀行同業拆借相比較，在金融市場高度全球化的今天，歐洲貨幣的跨國拆借，為國際商業銀行全球化經營提供了更廣泛的貨幣選擇性和更大的便利性廣泛的貨幣選擇性和更大的便利性，使得國際商業銀行對其流動性的管理更加便捷。所以，以以歐洲貨幣作為國際貨幣市場交易客體的貨幣工具，在國際歐洲貨幣作為國際貨幣市場交易客體的貨幣工具，在國際貨幣市場上占有主導地位。貨幣市場上占有主導地位。歐洲銀行同業拆借也在國際銀行同業拆借市場上占有了特殊的地位。 三、歐洲銀行同業拆借市

10、場的運行機制三、歐洲銀行同業拆借市場的運行機制1.交易主體與交易實現形式交易主體與交易實現形式就具體的當事人而言，銀行同業拆借市場的參與者包括銀行、貨幣經紀人、中央銀行或者貨幣管理機構以及大的公司。但是，出于風險管理的考慮，歐洲銀行同業拆借交易通常限制在信用級別較高歐洲銀行同業拆借交易通常限制在信用級別較高的，同時也是相互了解和熟悉的銀行或者大的企的，同時也是相互了解和熟悉的銀行或者大的企業間進行業間進行。這些位于世界各國的銀行，主要是通過兩種途徑來實現： 一種是一種是通過國際貨幣經紀人來完成的，因為他們掌握著更多的業內信息，能夠提供專業的服務； 另一種是另一種是通過電話或者傳真等電信系統網絡

11、或互聯網技術而達成的。 2.交易規模與期限交易規模與期限 歐洲銀行同業拆借交易的起點較高，一般為100萬美元。通常金額在5001000萬美元之間，有時還可能達到5000萬美元。歐洲銀行同業拆借交易的期限較短，一般為1天、7天、30天或90天，基本都不超基本都不超過過3個月個月，6個月或者1年的拆借安排就更少見了。3.利率水平與利率形式利率水平與利率形式歐洲銀行間同業拆借市場上的利率有兩個基本特征：一是歐洲貨幣存貸利差小存貸利差小，歐洲貨幣的存款利率一般略高于高于同幣種國內市場的存款利率，而歐洲貨幣的貸款利率則低于低于同幣種國內市場的貸款利率。二是各歐洲銀行拆借利率間的差別幾乎已不存在。歐洲銀行

12、同業拆借業務通常都是采用固固定利率的形式定利率的形式。于是，歐洲銀行同業拆借的歐洲銀行同業拆借的利率，也就成為國際金融市場上的基礎利率利率，也就成為國際金融市場上的基礎利率。 4.歐洲銀行同業拆借市場的特征歐洲銀行同業拆借市場的特征（1）信貸條件靈活）信貸條件靈活與傳統的國際貨幣市場相比較，歐洲銀行同業拆借市場的顯著優勢就是其信貸條件靈活。這種優勢是由歐洲貨幣市場的內在特征所決定的。這種條件的靈活性首先表現在可供選擇的幣種多幣種多，有歐洲美元、歐洲英鎊、歐洲日元及歐元等。其次是拆借的期限、金額和交割地點等，均可由拆借雙方協商確定。（2）貨幣市場業務與外匯市場業務緊密相連）貨幣市場業務與外匯市場

13、業務緊密相連這個特征也是由歐洲貨幣市場的內在特征所決定的。由于歐洲貨幣市場可經營貨幣的多樣性，使得歐洲銀行不同幣種的頭寸經常不一致。有時是需要一種貨幣，而銀行擁有的卻是另一種貨幣，或有的時候持有一種貨幣的資金卻沒有相應的客戶需求。此時，跨國銀行就需要在外匯市場上，通過外匯的互換業務互換業務獲得所需要的幣種資金或調整其幣種頭寸。 舉例說明：舉例說明： 跨國銀行是如何利用兩種不同的貨幣，在外匯市場上通過互換業務來進行頭寸管理的。一個倫敦銀行客戶存入10%利率、3個月的英鎊存款，但是，該銀行沒有合適的資產業務。于是，該銀行可以先接受該存款業務，再將英鎊賣出，買入美元，將換得的美元在美國貨幣市場上進行

14、為期3個月的投資，并購買遠期合約，在倫敦外匯市場上的信息顯示英鎊對美元的即期匯率是買入價為1.5675美元，90天遠期的賣出價為1.5760美元。同時，銀行在美元市場上以12.5%的利率借出3個月的美元。由于銀行可以以12.5%的利率進行投資，所以該銀行的投資總收益為1.02526（=1.5675*（12.5%*90/365+1）/1.5670），那么利潤率為0.06%（=1.02526-（1+10%*90/365）。如果該英鎊存款金額為100萬英鎊的話，那么該銀行就可以獲得600英鎊的收益。 （3）沒有二級市場）沒有二級市場同業拆借資金本身并沒有有形的貨幣市場工具在交易雙方之間轉手，只不過是

15、一筆資金從一家銀行賬戶轉到另一家銀行的賬戶上，到期再隨同利息一并轉回去。所以，銀行同業拆借可稱之為是無形的無形的。加之拆借資金的期限極為短暫，基本上不存在對二級市場的需求。所以，歐洲銀行同業拆借市場只是一級市場業務，而不存在二級市場。 l l 第第 二二 節節l 國國 際際 商商 業業 銀銀 行行 貸貸 款款本本 節考核知識點節考核知識點本節考核要求本節考核要求 國際商業銀行貸款國際商業銀行貸款 1.識記：識記：（1）國際銀行的概念；（）國際銀行的概念；（2）國際商業銀行貸款的概念；）國際商業銀行貸款的概念；（3）外國銀行貸款的含義；（）外國銀行貸款的含義；（4）歐洲銀行貸款的含義；）歐洲銀行

16、貸款的含義；（5）國際商業銀行短期、中長期貸款的概念；）國際商業銀行短期、中長期貸款的概念；（6）獨家銀行貸款與銀團貸款的概念；（）獨家銀行貸款與銀團貸款的概念；（7）定期貸款的概念；）定期貸款的概念；（8）循環信貸的概念；（）循環信貸的概念；（9）固定利率貸款與浮動利率貸款的概念。）固定利率貸款與浮動利率貸款的概念。2.領會：領會：（1）國際商業銀行貸款的特點；（）國際商業銀行貸款的特點；（2）銀團貸款迅速發展的原因；）銀團貸款迅速發展的原因；（3）國際商業銀行貸款的本息償還方法及貸款期限的理解；）國際商業銀行貸款的本息償還方法及貸款期限的理解；（4）國際銀行貸款的金額、幣種、提前償還與擔保

17、；）國際銀行貸款的金額、幣種、提前償還與擔保；（5）國際商業銀行貸款的信貸條件的理解；）國際商業銀行貸款的信貸條件的理解；（6）國際商業銀行貸款的利息及各種費用。）國際商業銀行貸款的利息及各種費用。 一、國際銀行、國際商業銀行貸款及特點一、國際銀行、國際商業銀行貸款及特點1.對國際銀行概念的理解對國際銀行概念的理解一家銀行只要從事了跨國銀行業務，就可以被稱為國際商業銀行。2.國際商業銀行貸款的概念國際商業銀行貸款的概念是指由一國的某家銀行，或由一國的多家銀行組成的貸款銀團，按市場的價格按市場的價格水平向另一國借款人提供的、不限定用途不限定用途的貸款。 3.國際商業銀行信貸的特點國際商業銀行信貸

18、的特點（1）貸款用途由借款人自己決定，貸款銀行一般不加以限制。）貸款用途由借款人自己決定，貸款銀行一般不加以限制。國際商業銀行在提供貸款時，一般要審查借款人的貸款使用方向，其目的是從貸款回收的角度進行貸款的可行性分析。但借款人對所借款的使用方向，則完全由借款人自己決定，貸款銀行不對其進行干預，一般也不附加任何條件。（2）信貸資金供應較為充足，借款人籌資比較容易。）信貸資金供應較為充足，借款人籌資比較容易。 國際商業銀行信貸資金的供應，特別是歐洲貨幣市場商業銀行的信貸資金供應，一直呈增長的勢頭。其主要標志是歐洲銀行的各項存款科目總額，當然，并非所有的歐洲銀行存款都會形成對企業的信貸資金供應，因為

19、其中還包含了歐洲貨幣市場銀行同業拆借部分。（3）貸款條件由市場決定，借款人的籌資負擔較重。）貸款條件由市場決定，借款人的籌資負擔較重。貸款的利率水平，貸款的償還方式及其相對應的貸款實際期限和由貸款貨幣選擇而決定的貸款匯率風險等，是決定借款人籌資成本高低的主要因素。 二、國際商業銀行貸款的類型二、國際商業銀行貸款的類型1.傳統的國際金融市場的國際商業銀行貸款。傳統的國際金融市場的國際商業銀行貸款。 是指由市場所在國的銀行直接或通過其海外分行將本國貨幣貸放給境外借款人的國際貿易安排。此時，作為國際商貸業務的主體國際商業銀行，客體貸款貨幣，都要受到市場所在國法律及政府的管轄。于是，并非所有國家的貨幣

20、都可稱為國際商貸的客體，也并非所有國家的商業銀行都可從事這種業務。事實上，只有少數經濟實力比較強的國家，其貨幣成為國際支付和儲備貨幣時，在這些國家中具有較強實力的銀行才有可能開展國際商貸業務。比較著名的國際金融中心有倫敦、紐約、蘇黎世和法蘭克福等。 2.歐洲貨幣市場的商業銀行貸款歐洲銀行是指位于各離岸金融中心的，從事境外貨幣存儲與貸放業務的銀行。第一，歐洲銀行中的“歐洲”是一個經濟概念，而非地理的或業務的概念。第二， 歐洲銀行的概念不是建立在獨立的銀行實體之上，而是以獨立的賬戶體系為基礎。第三， 歐洲銀行主要分布在具有不同特征的歐洲貨幣中心，又稱離岸金融中心。第四， 歐洲銀行的資產負債構成。歐

21、洲銀行的資產只包括對銀行的貸款與對公司和政府的貸款；歐洲銀行的負債主要包括通知款項、定期存款、大額可轉讓定期存單和浮動利率票據。這些資產與負債都由歐洲貨幣組成。 三、國際商業銀行貸款的形式三、國際商業銀行貸款的形式1.短期與中長期貸款短期與中長期貸款根據貸款協議中所約定的貸款時間長短的不同，國際商業銀行貸款的形式可分為短期貸款和中長期貸款。（1）短期貸款）短期貸款短期貸款是指一國貸款人向另一國借款人提供的貸款期限為1年及1年以下的貸款安排。根據借款人與貸款人是否同為金融機構，又可將短期貸款進一步分為兩種：銀行間的借貸和銀行與非銀行類客戶間的借貸，后者包括銀行對政府或企業的放貸。（2）中長期貸款

22、）中長期貸款中長期貸款是指一國貸款銀行向另一國銀行、政府或企業等借款人提供的貸款期限在1年以上的貸款安排，一般為2、3、5、7、10年，甚至10年以上。 2.獨家銀行貸款與銀團貸款獨家銀行貸款與銀團貸款（1）概念是指在一筆貸款交易中，一國的一家貸款銀行向另一國的政府、銀行或公司企業等借款人提供的貸款。銀團貸款是指在一筆貸款交易中，由本國或其他幾國的數家甚至數十家銀行組成貸款銀團，共同向另一國的政府、銀行或企業等借款人提供的長期巨額貸款。（2）銀團貸款迅速發展的原因A.分散風險B.克服有限資金來源的制約C.擴大客戶范圍，帶動銀行其他業務的發展 （3）定期貸款與可展期信貸或循環信貸）定期貸款與可展

23、期信貸或循環信貸定期貸款定期貸款是國際商貸中傳統的資金貸放安排形式，是指在貸款協定簽訂時，貸款銀行就對借款人貸款資金的總額、貸款資金的提取和貸款本息的償還確定了一個固定的時間表，一般是在貸款協議生效后的若干個工作日內完成貸款資金的提取，若借款人超過期限后仍有未提取的本金，則按自動注銷處理。循環信貸循環信貸是指在貸款協議簽訂時，在約定的貸款期限內，貸款銀行對借款人提供了一個最大的信用限額，主要是在該信用限額的幅度內，借款人就可根據需要，自行決定是否使用這一額度以及實際使用這一額度的頻率。可展期信貸可展期信貸是指貸款銀行在與借款人出席簽訂貸款協議時就約定，在該貸款協議到期后，貸款銀行除了對必須依市

24、場變化而需調整的信貸條件，如利率進行調整外，不再與借款人就其他信貸條件而進行談判，貸款銀行也無須再對其進行資信審查，而是直接重新與借款人執行該貸款協議。 （4）固定利率貸款與浮動利率貸款）固定利率貸款與浮動利率貸款 根據在貸款期內貸款可否定期調整，可分為固定利率貸款與浮動利率貸款。固定利率貸款是指在貸款協議簽訂時所確定的利率水平，適用于整個貸款期限。浮動利率貸款是指在整個貸款期限內，貸款利率隨預先約定的浮動周期、每期實際使用的利率計算方法而不斷調整。四、國際商業銀行貸款的信貸條件四、國際商業銀行貸款的信貸條件（一）利息及費用負擔（一）利息及費用負擔國際商業銀行貸款的條件是指對借貸雙方的權利義務

25、所作的規定，主要包括貸款利息、費用、期限、償還方式以及貨幣選擇等幾個方面。（1）貸款利息。）貸款利息。 國際商業銀行信貸的利率因貸款市場、期限、貨幣種類等不同而有所差別。下面以歐洲貨幣市場為例，分析銀行信貸利息的計息：短期信貸利息。短期信貸利息。銀行短期信貸由于貸款期限不長，通常實行固定利率，但由于倫敦是歐洲美元市場的主要中心，銀行短期信貸主要是在銀行同業之間進行，因此，倫敦銀行倫敦銀行同業拆放利率（同業拆放利率（LIBOR）就成為歐洲美元的主要短期信貸利率。銀行對最終借款者提供短期信貸的利率，要在LIBOR的基礎上加上附加利率。歐洲美元短期信貸利率按期限不同（隔夜、7天、1個月、3個月、6個

26、月、12個月）規定不同的利率，并采取利息預扣的方法提前收回利息。 銀行中長期信貸利息。銀行中長期信貸利息。 歐洲美元中長期信貸利率以倫敦銀行同業拆放利率（LIBOR）作為計息基礎，并要加上一定的附加利率。一般是以3個月期或6個月期的LIBOR作為長期信貸的計息基礎。LIBOR受多種因素影響而波動，而附加利率比較固定。由于中長期信貸期限較長，而市場利率經常變動，借貸雙方都想避免因利率變動而造成的風險損失，因此，中長期信貸大都采用浮動利率。LIBOR隨銀行貸款資金成本變動作相應的調整，一般是每隔3個月或半年調整一次。附加利率的高低因貸款額多少、期限長短、市場資金供求情況、借款所用貨幣的風險大小、借

27、款人的資信高低等而有所不同，它由銀行根據這些因素予以一次性固定，一般高的可達1%2%，低的僅為0.75%0.25%。中長期貸款利息一般是在每一計息期（3個月或6個月）的期末支付一次，按實際用款額和實際用款天數計算。 （2）借款費用。）借款費用。 在國際金融市場上，借款人借入中長期信貸，除了要支付利息以外，還要支付各種其他費用，主要有以下幾種：管理費管理費（Management Fees），亦稱經理費（Manager Fees）或手續費（Commission）是借款人對牽頭銀行組織銀團貸款所支付的報酬。管理費主要歸牽頭銀行所得，參與銀團貸款的各家銀行可按其參加貸款的金額多少分得一部分管理費。管理

28、費按貸款總額的一定百分比（0.5%1%）計算，支付時間有以下三種情況：簽訂貸款協議時一次支付；第一次支用貸款時一次支付；在每次支用貸款時按支用額的一定比率支付。 代理費（代理費（Agent Fees）。）。 是借款人向銀團中的代理行支付的報酬。代理行（可以是銀團的牽頭銀行或是另一家銀行）在與借款人進行日常聯系中發生各種費用開支，如通訊費、辦公費、差旅費等，均應由借款人負擔。代理費按商定的固定金額付給代理行，在整個貸款期內每年支付一次。代理費收費標準各國不一，視貸款額大小和事務繁簡而定，最高每年可達5萬6萬美元。代理費屬于簽訂協議以后發生的費用。雜費（雜費（Out Of Pocket Expen

29、ses）。）。 雜費也是銀團貸款方式下發生的費用，是指牽頭銀行為了與借款人聯系、協商，為簽訂貸款協議所發生的費用，包括牽頭銀行的車馬費、律師費、宴請費等，這些費用均由借款人負擔。雜費按牽頭銀行提出的賬單一次付清，其收費標準各國不一，多的可達10多萬美元。雜費屬于簽訂貸款協議之前發生的費用。 承擔費（承擔費（Commitment Fees）。）。 是貸款銀行已按貸款協議籌措了資金，而借款人未能按期使用貸款，因而應向貸款銀行支付的一種賠償性費用。具體做法是：在貸款期內規定一個承擔期（例如，某筆5年期貸款，規定承擔期為半年），在承擔期內，借款人應支用而未支用的貸款要支付承擔費，已支用貸款開始支付利息

30、。過期未用的貸款額則自行注銷。銀行收取承擔費開始日期一般有以下兩種規定： 一種是從貸款協議簽訂之日就開始收取承擔費。在這種情況下，借款人只有在簽訂貸款協議的當天就將貸款提取完畢，才能避免支付承擔費，這在實際經濟生活中難以做到； 另一種是在貸款協定簽訂之日一個月或兩個月后開始收取承擔費，在這種情況下，借款人如在這段不收承擔費的時間內支用了全部貸款，就可以不支付承擔費，這種規定對借款人比較有利。銀行收取承擔費的辦法，能促使借款人在簽訂貸款協議后盡快使用貸款，有利于加速資金周轉。承擔費按承擔期內未支用金額和實際未支用天數計算，每季、每半年支付一次。承擔費的費率一般為0.125%0.5%。 （3）償還

31、方式。）償還方式。 中長期銀行信貸的本金償還方式有以下幾種：到期一次償還。到期一次償還。這一方式適用于貸款額較小、期限較短的中期貸款。 分期等額償還。分期等額償還。這一方式適用于貸款額較大、期限較長的貸款。在貸款期限內規定一個寬限期，在寬限期內，借款人不還本，只付息，寬限期滿后，開始分次還本，并付息，每次還本金額相等。 逐年分次等額還本。逐年分次等額還本。這一方式與第二種方式相類似，所不同的是無寬限期。 （4）貸款期限。）貸款期限。 銀行信貸期限的長短決定于貸款銀行吸收資金的方式和借款人借款的用途。由于銀行主要是采取吸收存款（包括短期存款和中長期存款）方式籌措資金，這就決定了銀行中長期信貸的最

32、高期限可達10年以上。歐洲銀行對不同的借款單位習慣上有不同的最高期限，對私人公司企業的中長期貸款一般最多以7年為限，而對政府的中長期貸款，期限可稍長一些，可達10年或10年以上。（5）國際商業銀行貸款的貨幣選擇。）國際商業銀行貸款的貨幣選擇。 國際商業銀行信貸采用的貨幣，必須是在國際上可以自可以自由兌換的貨幣由兌換的貨幣。其中主要的有美元、英鎊、歐元、瑞士法郎、日元等。國際商業銀行信貸所采用的貨幣有以下三種情況：采用借款國的貨幣； 采用貸款國的貨幣； 采用第三國貨幣。 此外，還有以某種綜合貨幣（如特別提款權）提供的借貸。借款人在取得國際銀行信貸時，除了要考慮利率因素之外，還應充分考慮貨幣的軟硬

33、（匯率升降），科學合理地選用外幣單位。 （6）在歐洲貨幣市場舉借商業銀行貸款時，應注意）在歐洲貨幣市場舉借商業銀行貸款時，應注意以下幾個原則：以下幾個原則：借款貨幣應與使用方向相銜接，以避免用所借款項購買時遭受匯率損失；借款貨幣應與其購買設備后所生產的產品的主要銷售市場相銜接，以避免還款時的匯率風險；借款一般情況下應首先選擇軟幣，而不是選擇硬幣；借款貨幣最好是流動性較強的貨幣，從而有利于在借款人遭遇匯率風險時，易于通過貨幣、利率互換等金融業務來規避風險；在可能的情況下，最好綜合考慮借款成本綜合考慮借款成本。 l 第第 三三 節節l 國國 際際 租租 賃賃本本 節考核知識點節考核知識點本節考核要

34、求本節考核要求 國際租賃國際租賃 1.1.識記：識記：（1 1）國際融資租賃的概念；（）國際融資租賃的概念；（2 2）離岸租賃的概念；（）離岸租賃的概念；（3 3）國際經營性租賃的含義；）國際經營性租賃的含義；（4 4）跨國直接融資租賃的含義；（）跨國直接融資租賃的含義；（5 5）跨國轉租賃的含義；（）跨國轉租賃的含義；（6 6）跨國杠桿租賃的含義；）跨國杠桿租賃的含義；（7 7）制度租賃的含義；（）制度租賃的含義；（8 8）租賃利率的含義；（）租賃利率的含義；（9 9）租期的含義。）租期的含義。2.2.領會：領會：（1 1）理解國際租賃的界定思維；）理解國際租賃的界定思維；（2 2）我國關于

35、國際租賃概念的理解及其與國際上通行的國際租賃概念的比較；）我國關于國際租賃概念的理解及其與國際上通行的國際租賃概念的比較；（3 3）如何理解和確定租賃交易中的租期；（）如何理解和確定租賃交易中的租期；（4 4）租金構成要素之間的關系；）租金構成要素之間的關系；（5 5）確定租金計算基數的方法與意義；（）確定租金計算基數的方法與意義；（6 6）如何理解租賃交易中的租金是否全額清償；）如何理解租賃交易中的租金是否全額清償；（7 7）租金計算方法）租金計算方法年金法。年金法。3.3.應用：應用：（1 1）會計算融資租賃的租金；）會計算融資租賃的租金；（2 2）從債務人的角度，深刻理解國際租賃融資與國

36、際銀行貸款融資對債務人融資效果的差異。）從債務人的角度，深刻理解國際租賃融資與國際銀行貸款融資對債務人融資效果的差異。 一、國際租賃的含義及對其的理解一、國際租賃的含義及對其的理解1.國際租賃產生與發展的背景是：國際租賃產生與發展的背景是：（1）第二次世界大戰后，國際租賃是國際金融市場融資方式與手段的創新；（2）國際租賃是國際貿易發展所導致貿易方式多樣化的結果；（3）國際租賃是發達國家與發展中國家資金與技術矛盾沖突的產物；（4）國際租賃是企業在飛速發展的科技革命進程中不斷謀求新的籌資與投資方式的結果。 2.由融資租賃概念而產生的如何界定國際租賃的問題由融資租賃概念而產生的如何界定國際租賃的問題

37、（1）租賃、傳統租賃與融資租賃的概念）租賃、傳統租賃與融資租賃的概念A.租賃租賃是出租人在一定時期內轉移一項財產的使用和收益的權利，以獲得相應的對價；或者，從承租人角度講，是承租人以支付租金為代價，以獲得在一定時期內對一項財產的使用和收益的權利。B.根據租賃交易基本特征的不同，租賃市場的交易可以被分為兩種最基本的類型，即古老的傳統租賃和現代的融資租賃。C.傳統租賃傳統租賃是指出租人根據其自身對市場需求的判斷而購進租賃物件，通過不斷出租給不同承租人用戶使用而逐步收回租賃投資并獲得相應的投資報酬的一種租賃行為。D.融資租賃融資租賃是在傳統租賃發展的基礎之上，將傳統租賃交易的以物為載體的特征與金融行

38、為的資金融通特征結合在一起后的產物。E.融資租賃所具有的最基本的特征：融資租賃所具有的最基本的特征： 第一，一項融資租賃交易至少涉及三方當事人三方當事人、兩個合同兩個合同。第二，擬租賃物件由承租人自主選擇，但由出租人出資購買。 第三，融資租賃合同的不可解約性不可解約性。3.國際上通行的國際租賃的界定國際上通行的國際租賃的界定（1）狹義的國際租賃狹義的國際租賃觀點認為國際租賃僅指跨國租賃，亦稱跨境租賃，是指分別處于不同國家或不同法律體制之下的融資租賃交易中的核心當事人、出租人與承租人之間的一項租賃交易。（2）廣義的國際租賃廣義的國際租賃觀點認為國際租賃不僅包括跨國租賃，還應包括離岸租賃。（3）離

39、岸租賃離岸租賃又稱間接對外租賃，是指一家租賃公司的海外法人企業在東道國經營的租賃業務，對這家租賃母公司而言是離岸租賃。 離岸租賃迅速發展的原因：離岸租賃迅速發展的原因： 一是在離岸租賃中，國外子公司便于了了解解所在地市場、稅制等方面的情況情況，容易得到與當地用戶同等的稅收待遇同等的稅收待遇，這樣，由子公司將設備轉租給當地或鄰近國家的承租人將會比母公司直接出租更有利； 二是在離岸租賃中，參與國際租賃的子公司可以從母公司獲得資本、出租的設備和經營經驗，從而增強了自己在當地的商業競爭能力。 4.我國關于國際租賃概念的理解及其與國際上通行的國際租賃概我國關于國際租賃概念的理解及其與國際上通行的國際租賃

40、概念的比較念的比較（1）我國定義國際租賃的基本出發點與國際上通行的方法有所不同不同，除了要考慮當事人的居民與非居民關系外，還要在此基礎之上，根據我國現行外匯管理體制的規定，考慮計價貨計價貨幣的選擇問題幣的選擇問題。（2）按照我國現行外匯管理體制的規定，如果交易各方均為我國企業，必須以人民幣本幣作為交易計價貨幣。只有在交易的一方為境外企業時，交易才可用外幣計價。（3）我國的國際租賃主要采用兩類組合：一是我國的承租人承租人與國外的出租人和國外的供貨商國外的出租人和國外的供貨商之間的交易；二是我國的出租人和承租人出租人和承租人與國外的供貨商之間國外的供貨商之間的交易。 二、國際租賃的基本分類及其主要

41、形式二、國際租賃的基本分類及其主要形式1.國際租賃的基本分類國際租賃的基本分類（1）全額清償與非全額清償的融資租賃）全額清償與非全額清償的融資租賃A.是否全額清償是貫穿融資租賃業發展全過程的一個變化基點，是指出租人從一個承租人那里收回的租金總額與出租人為購買該項租賃物件所墊付的全部支出，即租賃投資額之間的對比關系。全額清償全額清償是指出租人從一個承租人那里收回的租金總額包含了出租人為承租人購買該項租賃物件所墊付的全部支出，也就等于出租人從該承租人那里通過租金的方式收回了其全部的租賃投資。非全額清償非全額清償是指只要出租人從一個承租人那里收回的租金總額小于出租人為承租人購買該項租賃物件所墊付的全

42、部支出。 B.整個融資租賃市場是一個從全額清償到非全額清償的發展過程從全額清償到非全額清償的發展過程C.經營性租賃充分體現了租賃融資的獨特性（2）進口租賃與出口租賃）進口租賃與出口租賃 2.國際租賃的主要形式國際租賃的主要形式（1）跨國直接融資租賃）跨國直接融資租賃跨國直接融資租賃一般是指一國出租人根據另一國承租人的請求及提供的規格，通過向作為交易第三方的供貨商支付貨款而取得設備。同時，出租人與承租人訂立一項國際租賃合同，以承租人支付租金為條件而授予其使用設備的權利。全額清償的跨國直接融資租賃是最簡單、最普遍的國際租賃業務。（2）跨國轉租賃）跨國轉租賃跨國轉租賃是指一國轉租人根據本國最終承租人

43、的要求，先以承租人的身份從另一國原始出租人處租進設備，然后再以出租人的身份轉租給本國用戶使用的一項國際租賃交易。 （3）跨國杠桿租賃）跨國杠桿租賃是指一國的出租人在為另一國的承租人開展融資租賃業務時，只需投入租賃設備購置款項總額的20%40%，并以此作為財務杠桿來帶動銀行等金融機構為租賃設備購置款項中其余的60%80%提供追索權貸款的一種租賃安排。與全額清償與非全額清償相結合，跨國杠桿租賃可進一步細分為跨國杠桿融資租賃和跨國杠桿經營性租賃。杠桿租賃是20世紀70年代末首先在美國發展起來的一種租賃形式，適用于價值在幾百萬美元以上、有效壽命長達10年以上、高度資本密集型設備的長期租賃，尤其是在世界

44、航空領域中，利用跨國杠桿租賃形式租入飛機，特別是跨國杠桿經營性租賃，已成為各國航空公司一種最主要的融資方式。 （4）與出口信貸相結合的制度租賃）與出口信貸相結合的制度租賃制度租賃是指一國政府通過給租賃公司提供優惠資金或信用保險等方面的政策支持，將租賃公司的租賃投資與政府的某項宏觀經濟目標有機地結合在一起，從而達到通過政府的少量支出，帶動了社會私人投資按政府的意圖安排投向，最終實現政府某項宏觀經濟目標的租賃安排。在國際租賃中，制度租賃主要采用的形式是與出口信貸相結合的出口租賃出口租賃。 三、國際租賃的信用條件三、國際租賃的信用條件1.租期的確定租期的確定（1）租期的含義）租期的含義從租賃信用條件

45、的角度考察，租期是指承、出租雙方用于決定計算和支付租金的期限。從承、出租雙方在一項租賃交易中可能發生的關系角度考察，租期又可分為基本租期和續租期。基本租期基本租期 是出租人對選擇該設備的承租人所規定的用以計算租金 的原始的、不可撤銷的租賃期限。它也是承租人使用租賃設備的最短期限。續租期續租期 是指如果基本租期結束后，承租人繼續租用該設備的期限。通常，除非特別說明，租期即指基本租期。 衡量租期的長短可以有兩個標準，即絕對長度和相對長度。絕對長度絕對長度以自然年歷作為標準的長度。相對長度相對長度則是租期以該租賃設備的法定耐用年限為標準時，兩者之間可能存在的關系。 比較租期長短與該租賃設備的法定耐用

46、法定耐用年限年限，它們之間實際存在著租期小于、等于或大于法定耐用年限的三種可能性。 （2）確定租期長短時應考慮的因素）確定租期長短時應考慮的因素A.由承租人根據融資租賃目的而決定的占法定折舊年限的比例，這是決定租期長短的根本性因素之一。B.由租賃設備的特性而決定的最長的租賃期限，這是體現融資租賃特征的另一個基本出發點。C.出租人的融資能力。因為租期是承租人獲得融資租賃的最長期限，也就是對出租人融資義務的約定。所以，出租人為承租人提供的最長融資期限，應與其自身最大的融資能力相匹配。D.承租人的還租能力。從出租人資金周轉的角度看，租期越短，出租人的資金周轉越快，越有利于提高出租人的投資回報率。但是

47、，租期越短，對承租人的還租壓力就越大。為了防止避免租期內承租人無力按時支付租金的情況發生，期限應訂得盡可能合理，最好能充分體現承租人現金流的實際。 2. 租金的構成要素、支付方式與計算租金的構成要素、支付方式與計算（1）租金的構成要素）租金的構成要素租金由四項內容構成：A.設備購置成本設備購置成本 是出租人為承租人購置租賃資產過程中的各項費用的總和，包括設備原價、運費、運輸保險費等。（貿易術語不同，情況不同。如果采用的是CIF價，即為租賃設備的購置成本；如果采用的是FOB價時，則設備購置成本等于FOB價加運費和運輸保險；如果采用的是CFR價，則應再加上運輸保險。）B.融資成本 是出租人為承租人購置設備而向銀行等金融機構融資時所需支付的利息及其他與融資相關的擔保費、承擔費和法律等方面的費用。C.管理費 是出租人為承租人辦理租賃業務所支出的各項費用，如辦公費、工資、差旅費、管理費和稅金等。D.出租人期待的利潤 是租賃公司在經營租賃業務時所冀求的租賃盈利。 （2）租金構成要素之間的關系及租賃利率的含義租金構成要素之間存在著以下關系： （3）租金計算基數的確定）租金計算基數的確定 從根本上講，租金計算的原理與國際商業銀行貸款本息償還計算的原理是相同的。即只要確定了融資租賃中的本金與利率，就可以按適當的方法計算出承租人每期應還的