1、德德 勤勤 中中 國國 的的 咨咨 詢詢 服服 務務 人人 力力 資資 源源 管管 理理 咨咨 詢詢 3激激 勵勵 機機 制制 德 勤 咨 詢 北 京 公 司 一 九 九 九 年 十 二 月4目目 錄錄 1. 激 勵 機 制 范 疇 3. 中 國 企 業 激 勵 機 制 的 現 狀 和 改 革 思 路 4. 綜 合 評 述 2. 國 際 通 行 的 長 期 激 勵 方 案 摘 要 介 紹5激激 勵勵 機機 制制 范范 疇疇 6 短 期 長 期 浮 動 固 定 現 金 非 現 金 基本工資 法定福利 業績獎金 獎 勵/分 紅 崗位津貼 公司福利 能 力 職 責 結 果 成 就 感 安 全 感 歸

2、 屬 感 激 勵 激激 勵勵 機機 制制 的的 內內 容容 方方 式式 要要 素素 考考 慮慮因因 素素 榮譽與晉升 培訓與發展 7安安 全全 感感生生 理理 需需 要要馬 斯 洛 的 “ 需 求 論 ” 與 激 勵 要 素 8激 勵 機 制 企企 業業 文文 化化 與與 戰戰 略略 外外 部部 市市 場場 與與 環環 境境 業業 績績 評評 估估 監監 督督 機機 制制 激激 勵勵 機機 制制 的的 外外 延延 支 持 系 統 決 定 因 素 9 要要 素素 目目 標標 激激 勵勵 機機 制制 的的 內內 涵涵對 內 公 平 并 具 有 可 持 續 性 具 有 合 法 性 /理 由 充 分

3、易 于 管 理 、 實 施 及 更 新 對 外 具 有 競 爭 力 和 靈 活 性 符 合 企 業 文 化 和 發 展 戰 略 具 有 可 支 付 性 吸 引 人 才 留 住 人 才 激 勵 人 才 標標 準準 津 貼 基 本 工 資 業 績 獎 金 培 訓福 利 10激激 勵勵 方方 案案 財財 務務 狀狀 況況 企企 業業 文文 化化 組組 織織 結結 構構 政政 策策 法法 規規 公 司 生 命 周 期 影影 響響 激激 勵勵 方方 案案 設設 計計 的的 主主 要要 因因 素素 行 業 競 爭 狀 況 11 長 期 激 勵長 期 激 勵 短 期 激 勵短 期 激 勵 長 期 激 勵 短

4、 期 激 勵 現 金 形 式 浮 動 薪 酬 平 均 水 平 固 定 薪 酬 平 均 水 平 中 等 風 險 低 風 險 高 風 險 企企 業業 文文 化化 與與 激激 勵勵 方方 案案 設設 計計12企企 業業 生生 命命 周周 期期 與與 激激 勵勵 方方 案案 設設 計計創 業 期 成 長 期 成 熟 期 衰 退 期 長 期 激 勵短 期激 勵 長 期 激 勵 基 本 工 資 短 期 激 勵 基 本 工 資 福 利13 激激 勵勵 機機 制制 方方 案案 的的 確確 定定 現 金 固 定 短 期 非 現 金 浮 動 長 期 14公公 司司 經經 營營 戰戰 略略 業業 績績 評評 估估

5、人人 力力 資資 源源 戰戰 略略 要要 素素 組組 成成權權 重重 組組 合合 方方 案案 設設 計計 激激 勵勵 機機 制制 目目 標標激激 勵勵 方方 案案 設設 計計 流流 程程 15個 人 收 入 與 個 人 業 績 掛 鉤個 人 利 益 與 公 司 利 益 掛 鉤對 被 激 勵 者 工 作 業 績進 行 獎 勵使 被 激 勵 者 成 為 所 有 者 的 一 份 子人 力 資 本 成 本 合 理 回 報 最 大 激激 勵勵 機機 制制 的的 核核 心心 16國國 際際 通通 行行 的的 長長 期期 激激 勵勵 方方 案案 摘摘 要要 介介 紹紹 17股 票 期 權 (St ock O

6、 pt i on)模 擬 股 票 (Phant om St ock)長 期 業 績 獎 勵 (Long Term Perf orm ance Bonus)公 式 股 票 計 劃 (Form ul a St ock Pl an)業 績 股 票 (Perf orm ance Shares)股 票 增 值 權 (St ock Appreci at i on R i ght s)限 制 股 票 (R est ri ct ed St ock)可 轉 換 公 司 債 券 (C onvert i bl e D ebent ures)員 工 持 股 計 劃 (Em pl oyee St ock O w ner

7、shi p Pl ans (ESO Ps)管 理 層 股 票 購 買 計 劃 (M anagem ent St ock Purchase Pl ans M SPP)股股 票票 ( (包包 括括 名名 義義 股股 票票 ) )期期 權權 是是 實實 現現 浮浮 動動 薪薪 酬酬 的的 主主 要要 方方 式式 之之 一一 ， 通通 過過 這這 種種 與與 企企 業業 股股 票票 增增 值值 掛掛 鉤鉤 的的 激激 勵勵 方方 式式 ， 進進 而而 使使 企企 業業 主主 要要 經經 營營 者者 和和 管管 理理 人人 員員 分分 享享 企企 業業 增增 值值 的的 好好 處處 。 目目 前前 在在

8、 國國 際際 上上 比比 較較 通通 行行 的的 方方 式式 有有 以以 下下 幾幾 種種 . .摘摘 要要 介介 紹紹 18股股 票票 期期 權權描 述 授 權 員 工 在 未 來 某 一 時 間 按 照 授 予 日 所 定 價 格 （ 認 股 權 價 格 ） 認 購 股 票 授 權 通 常 一 年 一 次 期 權 通 常 通 過 年 期 分 期 授 予 職 工 按 照 認 購 價 格 通 過 交 付 現 金 或 股 份 來 履 行 期 權 獲 得 股 票 以 后 ， 職 工 可 以 售 出 股 票 來 實 現 收 益 或 持 股 以 期 進 一 步 增 值 19 授 予 日 $25 $20

9、$15$10盈盈 利利 =$15=$15股股 票票 價價 格格 股股 票票 兌兌 現現 日日 價價 格格 兌兌 現現 期期 間間 5 5年年 股股 票票 期期 權權 的的 定定 價價 與與 兌兌 現現 20 股股 票票 期期 權權 的的 授授 予予 年年 數數12345678起起 終終1 至至 4 5 至至 8 年年 度度 疊疊 交交1 至至 43 至至 65 至至 8每每 年年1 至至 32 至至 43 至至 54 至至 65 至至 76 至至 821名名 義義 股股 票票認 股 數 量 ： 由 公 司 確 定 認 股 價 格 ： 可 考 慮 通 過 以 下 兩 種 定 價 標 準 *根 據

10、 凈 資 產 倍 數 確 定 (帳 面 )*根 據 企 業 價 值 (EV)確 定 (市 場 )期 末 股 票 價 格 確 定 可 參 考 認 股 價 格 的 確 定 方 法 或 通 過 第 三 方 評 估 確 定 在 預 先 確 定 的 履 行 期 末 ， 按 其 認 股 數 量 獲 取 收 益22名名 義義 股股 票票舉舉 例例 說說 明明 員 工 以 每 單 位 20.00元 接 受 公 司 10,000 個 單 位 的 名 義 股 票 授 權 期 初 的 公 司 股 票 價 格 = 20元 /股 名 義 股 票 單 位 起 始 總 價 = 200,000元 履 行 期 為 3 年； 股

11、 票 每 年 增 值 15%履 行 期 末 ， 公 司 每 股 股 價 /每 模 擬 股 票 單 位 價 格 = 30.42元20 x (1+15%) =30.42每 模 擬 股 票 單 位 收 益 = 10.42元 ； 總 收 益 = 10,000 x 10.42元= 104,200元 323國國 外外 高高 級級 管管 理理 層層 薪薪 酬酬 狀狀 況況 借借 鑒鑒 1998 1998 年年 美美 國國 總總 裁裁 收收 入入 最最 高高 的的 公公 司司 24中中 國國 企企 業業 激激 勵勵 機機 制制 的的 現現 狀狀 和和 改改 革革 思思 路路 25 激激 勵勵 機機 制制 與與

12、 企企 業業 價價 值值 激 勵 機 制 領 導 班 子 監 督 機 制 經 營 管 理 企 業 價 值 最 大 化 26中中 國國 企企 業業 原原 有有 “ “ 激激 勵勵 機機 制制” ” 的的 弊弊 端端 27 從從 股股 票票 期期 權權 角角 度度 評評 述述 激激 勵勵 機機 制制 模模 式式28 從股從股 票票 期期 權角權角 度評度評 述述 激激 勵勵 機機 制制 模模 式式29 從從 股股 票票 期期 權角權角 度評度評 述述 激激 勵勵 機機 制制 模模 式式30綜綜 合合 評評 述述 31綜綜 合合 評評 述述 ( (一一 ) ) 32綜綜 合合 評評 述述 ( (二二

13、 ) )k 公 司 法 禁 止 公 司 持 有 自 己 的 股 份 以 及 上 市 公 司 不 得 回 購 本 公 司 股 票 (即 庫 藏 股 )， 使 得 操 作 過 程 有 違 規 情 況 k 如 何 對 業 績 管 理 及 監 控 機 制 的 基 礎 設 施 建 設 進 行 完 善 k 需 對 方 案 進 行 充 分 的 財 務 可 行 性 分 析 ， 如 在 可 分 配 總 額、 成 本 費 用 、 收 益 率 、 現 金 流 量 、 風 險 等 方 面 k 相 關 的 稅 務 、 會 計 問 題 如 何 解 決k 其 它 細 節 問 題 ： 如 持 股 員 工 的 資 格 和 認 購 比 例 的 認 定 ， 退 出 及 轉 讓 價 格