1、泓域咨詢 /水晶燈項目出口退稅申請報告水晶燈項目出口退稅申請報告目錄一、 市場分析3二、 項目名稱及投資人4三、 項目建設背景5四、 結論分析5五、 建設規模及主要建設內容6六、 產業發展方向7七、 股東權利及義務7八、 公司發展規劃11九、 公司經營宗旨12十、 威脅分析（t）12十一、 環境保護綜述15十二、 設備選型方案15主要設備購置一覽表16十三、 項目建設期原輔材料供應情況17十四、 項目節能措施17十五、 建設投資估算18建設投資估算表19十六、 建設期利息20建設期利息估算表20十七、 流動資金21流動資金估算表22十八、 項目總投資23總投資及構成一覽表23十九、 資金籌措與

2、投資計劃24項目投資計劃與資金籌措一覽表24二十、 經濟評價財務測算25二十一、 項目盈利能力分析27二十二、 償債能力分析28二十三、 招標要求29二十四、 項目總結31一、 市場分析水晶燈多使用金屬燈架，掛配天然水晶或石英材料，外表整體明亮，在彩光的照射下，光線柔和、呈現出晶瑩剔透的效果。在二十一世紀初，我國居民消費水平較低，而水晶燈飾產品價格相對較高，因此水晶燈鮮少出現在家裝中，主要應用領域為一、二線城市的酒店、賓館、會所等高端消費場所。水晶燈行業在我國發展多年，相關企業近萬家，主要生產區域為珠三角和長三角等地帶，目前行業內生產水晶燈飾的企業主要有荷蘭飛利浦、德國歐司朗、雷士照明、陽光照

3、明、佛山照明、金達有限、中山琪朗等大中型企業。從消費端來看，邊疆地區由于受俄羅斯風俗影響，裝修更偏向歐式，因此對于水晶燈需求較高；同時中山、常州由于是燈具的重要發展地區，且經濟消費能力較高，因此對于水晶燈的關注度自然較高。從目前來看，水晶燈市場逐漸告別“黃金時代”，其重要原因有；一，目前家裝以及消費群體主要為90后、95后，其對于燈飾消費逐漸呈現簡約化；二，電商行業快速發展，對于實體店產生巨大沖擊，水晶燈類運輸難度較高的產品發展放緩；三，受房地產政策的影響，我國房地產行業發展放緩，家裝需求降低；四，水晶燈結構繁瑣復雜，售后以及清理不便。結合以上種種原因，目前水晶燈在我國市場消費量呈現下滑趨勢。

4、隨著我國經濟快速發展，公眾消費逐漸升級，未來水晶燈的市場份額仍然會收縮，市場將集中在品牌化發展。水晶燈的品牌、品質逐漸走向高端化，而低端、劣質的水晶燈也逐漸被市場淘汰。雖然未來水晶燈行業發展艱難，高端別墅對水晶燈的需求仍然存在，因此水晶燈行業并不會直接的退出市場，會逐步細分化，水晶燈將會往更加精致、完美的方向發展。近幾年，我國居民審美逐漸偏于簡潔化，因此家裝風格舍棄歐式風格，逐漸向現代化偏移，因此使得水晶燈市場需求降低，水晶燈行業發展艱難。但由于，現代別墅的裝修對于水晶燈仍存在一定需求，因此水晶燈行業仍有一定發展空間，未來該行業將向品牌化、多元化發展。二、 項目名稱及投資人（一）項目名稱水晶燈

5、項目（二）項目投資人xx投資管理公司（三）建設地點本期項目選址位于xxx。三、 項目建設背景實現“十三五”時期的發展目標，必須全面貫徹“創新、協調、綠色、開放、共享、轉型、率先、特色”的發展理念。機遇千載難逢，任務依然艱巨。只要全市上下精誠團結、拼搏實干、開拓創新、奮力進取，就一定能夠把握住機遇乘勢而上，就一定能夠加快實現全面提檔進位、率先綠色崛起。四、 結論分析（一）項目選址本期項目選址位于xxx，占地面積約47.00畝。（二）建設規模與產品方案項目正常運營后，可形成年產xxxundefined水晶燈的生產能力。（三）項目實施進度本期項目建設期限規劃24個月。（四）投資估算本期項目總投資包括

6、建設投資、建設期利息和流動資金。根據謹慎財務估算，項目總投資18048.63萬元，其中：建設投資13867.10萬元，占項目總投資的76.83%；建設期利息352.08萬元，占項目總投資的1.95%；流動資金3829.45萬元，占項目總投資的21.22%。（五）資金籌措項目總投資18048.63萬元，根據資金籌措方案，xx投資管理公司計劃自籌資金（資本金）10863.41萬元。根據謹慎財務測算，本期工程項目申請銀行借款總額7185.22萬元。（六）經濟評價1、項目達產年預期營業收入（sp）：40500.00萬元。2、年綜合總成本費用（tc）：32147.55萬元。3、項目達產年凈利潤（np）：

7、6108.19萬元。4、財務內部收益率（firr）：25.52%。5、全部投資回收期（pt）：5.55年（含建設期24個月）。6、達產年盈虧平衡點（bep）：15620.03萬元（產值）。五、 建設規模及主要建設內容（一）項目場地規模該項目總占地面積31333.00（折合約47.00畝），預計場區規劃總建筑面積57517.39。（二）產能規模根據國內外市場需求和xx投資管理公司建設能力分析，建設規模確定達產年產xxx水晶燈，預計年營業收入40500.00萬元。六、 產業發展方向（一）增強經濟動力和活力充分發揮投資的關鍵作用、消費的基礎作用和出口的促進作用，優化勞動力、資本、土地、技術、管理等要

8、素配置，增強經濟增長的均衡性、協同性和可持續性。（二）培育壯大新興產業把握產業發展新方向，落實中國制造2025，以集群化、信息化、智能化發展為路徑，加快發展以節能環保產業為重點的先進制造業，以信息服務業為重點的新興生產性服務業，以文化休閑旅游業為重點的新興生活性服務業。（三）推動傳統產業轉型升級推動區內具有優勢的裝備制造、材料工業、食品工業以及生產性服務業、生活性服務業圍繞生產技術、商業模式、供求趨勢的變化，滿足新需求，采用新技術、新模式，實現優化升級。（四）提升創新驅動能力加快推進創新發展，以企業為創新主體，逐步完善政策、人才和市場環境，形成創新支撐經濟發展的格局。七、 股東權利及義務1、公

9、司召開股東大會、分配股利、清算及從事其他需要確認股東身份的行為時，由董事會或股東大會召集人確定股權登記日，股權登記日收市后登記在冊的股東為享有相關權益的股東。2、公司股東享有下列權利：（1）依照其所持有的股份份額獲得股利和其他形式的利益分配；（2）依法請求、召集、主持、參加或者委派股東代理人參加股東大會，并行使相應的表決權；（3）對公司的經營進行監督，提出建議或者質詢；（4）依照法律、行政法規及本章程的規定轉讓、贈與或質押其所持有的股份；（5）查閱本章程、股東名冊、公司債券存根、股東大會會議記錄、董事會會議決議、監事會會議決議、財務會計報告；（6）公司終止或者清算時，按其所持有的股份份額參加公

10、司剩余財產的分配；（7）對股東大會作出的公司合并、分立決議持異議的股東，要求公司收購其股份；（8）法律、行政法規、部門規章或本章程規定的其他權利。3、股東提出查閱前條所述有關信息或者索取資料的，應當向公司提供證明其持有公司股份的種類以及持股數量的書面文件，公司經核實股東身份后按照股東的要求予以提供。4、公司股東大會、董事會決議內容違反法律、行政法規的，股東有權請求人民法院認定無效。股東大會、董事會的會議召集程序、表決方式違反法律、行政法規或者本章程，或者決議內容違反本章程的，股東有權自決議作出之日起60日內，請求人民法院撤銷。5、董事、高級管理人員執行公司職務時違反法律、行政法規或者本章程的規

11、定，給公司造成損失的，連續180日以上單獨或合并持有公司1%以上股份的股東有權書面請求監事會向人民法院提起訴訟；監事會執行公司職務時違反法律、行政法規或者本章程的規定，給公司造成損失的，股東可以書面請求董事會向人民法院提起訴訟。監事會、董事會收到前款規定的股東書面請求后拒絕提起訴訟，或者自收到請求之日起30日內未提起訴訟，或者情況緊急、不立即提起訴訟將會使公司利益受到難以彌補的損害的，前款規定的股東有權為了公司的利益以自己的名義直接向人民法院提起訴訟。他人侵犯公司合法權益，給公司造成損失的，本條第一款規定的股東可以依照前兩款的規定向人民法院提起訴訟。6、董事、高級管理人員違反法律、行政法規或者

12、本章程的規定，損害股東利益的，股東可以向人民法院提起訴訟。7、公司股東承擔下列義務：（1）遵守法律、行政法規和本章程；（2）依其所認購的股份和入股方式繳納股金；（3）除法律、法規規定的情形外，不得退股；（4）不得濫用股東權利損害公司或者其他股東的利益；不得濫用公司法人獨立地位和股東有限責任損害公司債權人的利益；公司股東濫用股東權利給公司或者其他股東造成損失的，應當依法承擔賠償責任。公司股東濫用公司法人獨立地位和股東有限責任，逃避債務，嚴重損害公司債權人利益的，應當對公司債務承擔連帶責任。（5）法律、行政法規及本章程規定應當承擔的其他義務。8、持有公司5%以上有表決權股份的股東，將其持有的股份進

13、行質押的，應當自該事實發生當日，向公司作出書面報告。9、公司的控股股東、實際控制人員不得利用其關聯關系損害公司利益。違反規定的，給公司造成損失的，應當承擔賠償責任。公司控股股東及實際控制人對公司和公司社會公眾股股東負有誠信義務。控股股東應嚴格依法行使出資人的權利，控股股東不得利用利潤分配、資產重組、對外投資、資金占用、借款擔保等方式損害公司和社會公眾股股東的合法權益，不得利用其控制地位損害公司和社會公眾股股東的利益。八、 公司發展規劃（一）戰略目標與發展規劃公司致力于為多產業的多領域客戶提供高質量產品、技術服務與整體解決方案，為成為百億級產業領軍企業而努力奮斗。（二）措施及實施效果公司立足于本

14、行業，以先進的技術和高品質的產品滿足產品日益提升的質量標準和技術進步要求，為國內外生產商率先提供多種產品，為提升轉換率和品質保證以及成本降低持續做出貢獻，同時通過與產業鏈優質客戶緊密合作，為公司帶來穩定的業務增長和持續的收益。公司通過產品和商業模式的不斷創新以及與產業鏈企業深度融合，建立創新引領、合作共贏的模式，再造行業新格局。（三）未來規劃采取的措施公司始終秉持提供性價比最優的產品和技術服務的理念，充分發揮公司在技術以及膜工藝技術的扎實基礎及創新能力，為成為百億級產業領軍企業而努力奮斗。在近期的三至五年，公司聚焦于產業的研發、智能制造和銷售，在消費升級帶來的產業結構調整所需的領域積極布局。致

15、力于為多產業的多領域客戶提供中高端技術服務與整體解決方案。在未來的五至十年，以蓬勃發展的中國市場為核心，利用中國“一帶一路”發展機遇，利用獨立創新、聯合開發、并購和收購等多種方法，掌握國際領先的技術，使得公司真正成為國際領先的創新型企業。九、 公司經營宗旨以市場經濟為導向，立足主業，引進新項目、開發新技術、開辟新市場，以求高信譽、高效率、高效益，為用戶提供一流的產品和服務，為股東和投資者獲得更多的利益，實現社會效益和經濟效益的最大化。十、 威脅分析（t）（一）市場競爭風險本行業下游客戶對產品的質量與穩定性要求較高，因此對于行業新進入者存在一定技術、品牌和質量控制及銷售渠道壁壘。更多本土競爭對手

16、的加入，以及技術的不斷成熟，產品可能出現一定程度的同質化，從而導致市場價格下降、行業利潤縮減。國外競爭對手具有較強的資金及技術實力、較高的品牌知名度和市場影響力，與之相比，公司雖然具有良好的產品性能和本地支持優勢，但在整體實力方面還有一定差距。公司如不能加大技術創新和管理創新，持續優化產品結構，鞏固發展自己的市場地位，將面臨越來越激烈的市場競爭風險。（二）新產品開發風險多年來，公司始終堅持以新產品研發為發展導向，注重在產品開發、技術升級的基礎上對市場需求進行充分的論證，使得公司新產品投放市場取得了較好的效果。但如果公司在技術研發過程中不能及時準確把握技術、產品和市場的發展趨勢，導致研發的新產品

17、不能獲得市場認可，公司已有的競爭優勢將可能被削弱，從而對公司產品的市場份額、經濟效益及發展前景造成不利影響。（三）核心人員及核心技術流失的風險公司已建立起較為完善的研發體系，并擁有技術過硬、敢于創新的研發團隊。公司的核心技術來源于研發團隊的整體努力，不依賴于個別核心技術人員，但核心技術人員對公司的產品研發、工藝改進起到了關鍵作用。如果公司出現核心技術人員流失或核心技術失密，將會對公司的研發和生產經營造成不利影響。（四）原材料價格波動風險原材料占主營業務成本的比重較高，因此原材料價格變化對公司經營業績影響較大。公司采用“以銷定產、保持合理庫存”的生產模式，主要根據前期銷售記錄、銷售預測及庫存情況

18、安排采購和生產，并在采購時充分考慮當時原材料價格因素。但若原材料價格發生劇烈波動，將引起公司產品成本的大幅變化，則可能對公司經營產生不利影響。（五）產品價格波動風險公司所面臨的是來自國際和國內其他生產廠商的競爭。除了原材料的價格波動影響以外，行業整體的供需情況和競爭對手的銷售策略都有可能對公司產品的銷售價格造成影響。假如市場競爭加劇，或者行業主要競爭對手調整經營策略，公司產品銷售價格可能面臨短期波動的風險。（六）毛利率下滑風險公司各類產品的銷售單價、單位成本及銷售結構存在波動。未來如果行業激烈競爭程度加劇，或是下游廠商行業利潤率下降而降低其的采購成本，則公司存在主要產品價格下降進而導致公司綜合

19、毛利率下滑的風險。（七）稅收優惠政策變動風險如未來公司無法通過高新技術企業重新認定及復審或國家對高新技術企業所得稅政策進行調整，將面臨所得稅優惠變化風險，可能對公司盈利水平產生不利影響。（八）產能擴大后的銷售風險如果項目建成投產后市場環境發生了較大不利變化或市場開拓不能如期推進，公司屆時將面臨產能擴大導致的產品銷售風險。（九）公司成長性風險行業雖然具有較好的發展前景，但發行人的成長受到多方面因素的影響，包括宏觀經濟、行業發展前景、競爭狀態、行業地位、業務模式、技術水平、自主創新能力、銷售水平等因素。如果這些因素出現不利于發行人的變化，將會影響到發行人的盈利能力，從而無法順利實現預期的成長性。因

20、此，發行人在未來發展過程中面臨成長性風險。十一、 環境保護綜述本項目平面布局緊湊，功能分區明顯，藝流向順暢。該廠區總圖布置方案較為合理，是可行的。十二、 設備選型方案1、本期工程項目生產工藝裝備和檢驗設備的選用以“先進、高效、實用、節能、可靠”為原則，生產設備應具有效率高、質量好、物料損耗少、自動化程度高、勞動強度小、噪音低的特點。2、根據生產工藝的要求，公司對比考察了多個生產設備制造企業，優選了專用設備和檢測設備等國內先進的環境保護節能型設備，確保本期工程項目生產及產品質量檢驗的需要。本期工程項目擬選購國內先進的關鍵工藝設備和國內外先進的檢測設備，預計購置安裝主要設備共計97臺（套），設備購

21、置費4551.81萬元。主要設備購置一覽表單位：臺（套）、萬元序號設備名稱數量購置費1主要生成設備683186.272輔助生成設備8364.143研發設備9409.664檢測設備6273.113環保設備5227.593其它設備291.04合計974551.81十三、 項目建設期原輔材料供應情況本期項目在施工期間所需的原輔材料主要是：混凝土、水泥、砂石等建筑材料，建設地周邊市場均有供貨廠家（商戶），完全能夠滿足項目建設的需求。十四、 項目節能措施（一）電力節能措施本項目根據企業生產車間的建筑布局，正確設計供配電系統，合理安排供電負荷及供電半徑，優先選用節能型電氣產品，通過運用科學管理手段和措施，

22、實現供配電設備的經濟運行，以保證供、配電系統的能效指標，采取相應的節能措施。1、根據用電性質、用電容量，選擇合理供電電壓和供電方式。2、變配電室的位置應接近負荷中心，減少變壓級數，縮短供電半徑，按經濟電流密度選擇導線截面。3、優化用電設備的工作狀態，合理分配與平衡負荷，使用電均衡化，提高項目負荷率。4、在提高自然功率因數的基礎上，在負荷側合理裝置集中與就地無功補償設備，使生產裝置在最大負荷時的功率因數不低于0.90。5、積極選用s11系列節能型變壓器。正確選擇和配置變壓器容量，通過運行方式的擇優，合理調整負荷，實現變壓器經濟運行，通過合理調整負荷，提高功率因數，提高變壓器的利用率，降低變壓器運

23、行溫度。6、公司內照明燈具配備使用。照明燈具按生產車間對照明的實際照度要求，根據使用場所和周圍環境要求及不同電光源的發光特點，優化照明設計，選擇合理的照明方式。在保證照明質量的前提下，優先選用光效高、顯示性好的光源及配光合理、安全、高效的節能型燈具。（二）節水措施1、各車間生活及生產用水采用計量措施，設立查驗措施，控制耗水量和水壓。定期檢查隱蔽水管和內部供水系統，避免不必要的排水、沖洗及溢水現象發生。2、供水系統要采用合格管道材料，閥門要用優質產品，管道敷設以埋在地下為主，顯露部分也要注意避免人踩、車壓。3、用廢水作次要的用途：清洗樓梯、地板、倉庫及裝卸場地等。十五、 建設投資估算本期項目建設

24、投資13867.10萬元，包括：工程費用、工程建設其他費用和預備費三個部分。（一）工程費用工程費用包括建筑工程費、設備購置費、安裝工程費等；工程建設其他費用包括：建設管理費、勘察設計費、生產準備費、其他前期工作費用，合計11700.80萬元。1、建筑工程費估算根據估算，本期項目建筑工程費為6860.82萬元。2、設備購置費估算設備購置費的估算是根據國內外制造廠家（商）報價和類似工程設備價格，同時參照機電產品報價手冊和建設項目概算編制辦法及各項概算指標規定的相應要求進行，并考慮必要的運雜費進行估算。本期項目設備購置費為4551.81萬元。3、安裝工程費估算本期項目安裝工程費為288.17萬元。（

25、二）工程建設其他費用本期項目工程建設其他費用為1896.56萬元。（三）預備費本期項目預備費為269.74萬元。建設投資估算表單位：萬元序號項目建筑工程設備購置安裝工程其他費用合計1工程費用6860.824551.81288.1711700.801.1建筑工程費6860.826860.821.2設備購置費4551.814551.811.3安裝工程費288.17288.172其他費用1896.561896.562.1土地出讓金1026.441026.443預備費269.74269.743.1基本預備費147.17147.173.2漲價預備費122.57122.574投資合計13867.10十六、

26、 建設期利息按照建設規劃，本期項目建設期為24個月，其中申請銀行貸款7185.22萬元，貸款利率按4.9%進行測算,建設期利息352.08萬元。建設期利息估算表單位：萬元序號項目合計第1年第2年1借款1.1建設期利息352.0888.02264.061.1.1期初借款余額3592.611.1.2當期借款7185.223592.613592.611.1.3當期應計利息352.0888.02264.061.1.4期末借款余額3592.617185.221.2其他融資費用1.3小計352.0888.02264.062債券2.1建設期利息2.1.1期初債務余額2.1.2當期債務金額2.1.3當期應計利

27、息2.1.4期末債務余額2.2其他融資費用2.3小計3合計352.0888.02264.06十七、 流動資金流動資金是指項目建成投產后，為進行正常運營，用于購買輔助材料、燃料、支付工資或者其他經營費用等所需的周轉資金。流動資金測算一般采用分項詳細測算法或擴大指標法，根據企業流動資金周轉情況及本項目產品生產特點和項目運營特點，該項目流動資金測算參照同行業流動資產和流動負債的合理周轉天數，采用分項詳細測算法進行測算。根據測算，本期項目流動資金為3829.45萬元。流動資金估算表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1流動資產0.0020419.9724795.6829171.391.1應

28、收賬款0.009188.9911158.0613127.131.2存貨0.007146.998678.4910209.991.2.1原輔材料0.002144.102603.553063.001.2.2燃料動力0.00107.20130.18153.151.2.3在產品0.003287.623992.114696.601.2.4產成品0.001608.071952.662297.251.3現金0.001633.601983.652333.711.4預付賬款0.002450.402975.483500.572流動負債0.0017739.3621540.6525341.942.1應付賬款0.0063

29、86.177754.649123.102.2預收賬款0.0011353.1913786.0116218.843流動資金0.002680.613255.033829.454流動資金增加0.002680.61574.42574.425鋪底流動資金0.006125.997438.718751.42十八、 項目總投資本期項目總投資包括建設投資、建設期利息和流動資金。根據謹慎財務估算，項目總投資18048.63萬元，其中：建設投資13867.10萬元，占項目總投資的76.83%；建設期利息352.08萬元，占項目總投資的1.95%；流動資金3829.45萬元，占項目總投資的21.22%。總投資及構成一覽

30、表單位：萬元序號項目指標占總投資比例1總投資18048.63100.00%1.1建設投資13867.1076.83%1.1.1工程費用11700.8064.83%1.1.1.1建筑工程費6860.8238.01%1.1.1.2設備購置費4551.8125.22%1.1.1.3安裝工程費288.171.60%1.1.2工程建設其他費用1896.5610.51%1.1.2.1土地出讓金1026.445.69%1.1.2.2其他前期費用870.124.82%1.2.3預備費269.741.49%1.2.3.1基本預備費147.170.82%1.2.3.2漲價預備費122.570.68%1.2建設期利

31、息352.081.95%1.3流動資金3829.4521.22%十九、 資金籌措與投資計劃本期項目總投資18048.63萬元，其中申請銀行長期貸款7185.22萬元，其余部分由企業自籌。項目投資計劃與資金籌措一覽表單位：萬元序號項目數據指標占總投資比例1總投資18048.63100.00%1.1建設投資13867.1076.83%1.2建設期利息352.081.95%1.3流動資金3829.4521.22%2資金籌措18048.63100.00%2.1項目資本金10863.4160.19%2.1.1用于建設投資6681.8837.02%2.1.2用于建設期利息352.081.95%2.1.3用

32、于流動資金3829.4521.22%2.2債務資金7185.2239.81%2.2.1用于建設投資7185.2239.81%2.2.2用于建設期利息2.2.3用于流動資金2.3其他資金二十、 經濟評價財務測算（一）營業收入估算本期項目正常經營年份預計每年可實現營業收入40500.00萬元。根據中華人民共和國增值稅暫行條例的規定和關于全國實施增值稅轉型改革若干問題的通知及相關規定，本期項目正常經營年份應繳納增值稅計算如下：正常經營年份應繳增值稅=銷項稅額-進項稅額=1735.07萬元。（二）綜合總成本費用估算本期項目總成本費用主要包括外購原材料費、外購燃料動力費、工資及福利費、修理費、其他費用（

33、其他制造費用、其他管理費用、其他營業費用）、折舊費、攤銷費和利息支出等。本期項目年綜合總成本費用的估算是以產品的綜合總成本費用為基點進行，根據謹慎財務測算，當項目達到正常生產年份時，按正常經營年份經營能力計算，本期項目綜合總成本費用32147.55萬元，其中：可變成本26903.75萬元，固定成本5243.80萬元。正常經營年份項目經營成本31071.65萬元。具體測算數據詳見綜合總成本費用估算表所示。（三）稅金及附加本期項目稅金及附加主要包括城市維護建設稅、教育費附加和地方教育附加。根據謹慎財務測算，本期項目正常經營年份應納稅金及附加208.20萬元。（四）利潤總額及企業所得稅根據國家有關稅

34、收政策規定，本期項目正常經營年份利潤總額（pfo）：利潤總額=營業收入-綜合總成本費用-稅金及附加=8144.25（萬元）。企業所得稅稅率按25.00%計征，根據規定本期項目應繳納企業所得稅，正常經營年份應納企業所得稅：企業所得稅=應納稅所得額×稅率=8144.25×25.00%=2036.06（萬元）。（五）利潤及利潤分配該項目正常經營年份可實現利潤總額8144.25萬元，繳納企業所得稅2036.06萬元，其正常經營年份凈利潤：凈利潤=正常經營年份利潤總額-企業所得稅=8144.25-2036.06=6108.19（萬元）。二十一、 項目盈利能力分析（一）財務內部收益率（

35、所得稅后）項目財務內部收益率（firr），系指項目在整個計算期內各年凈現金流量現值累計為零時的折現率，本期項目財務內部收益率為：財務內部收益率（firr）=25.52%。本期項目投資財務內部收益率25.52%，高于行業基準內部收益率，表明本期項目對所占用資金的回收能力要大于同行業占用資金的平均水平，投資使用效率較高。（二）財務凈現值（所得稅后）所得稅后財務凈現值（fnpv）系指項目按設定的折現率（采用基準收益率ic=12.00%），計算項目經營期內各年現金流量的現值之和：財務凈現值（fnpv）=12634.08（萬元）。以上計算結果表明，財務凈現值12634.08萬元（大于0），說明本期項目具

36、有較強的盈利能力，在財務上是可以接受的。（三）投資回收期（所得稅后）投資回收期是指以項目的凈收益抵償全部投資所需要的時間，是財務上投資回收能力的主要靜態指標；全部投資回收期（pt）=（累計現金流量開始出現正值年份數）-1+上年累計現金凈流量的絕對值/當年凈現金流量，本期項目投資回收期：投資回收期（pt）=5.55年。本期項目全部投資回收期5.55年，要小于行業基準投資回收期，說明項目投資回收能力高于同行業的平均水平，這表明項目的投資能夠及時回收，盈利能力較強，故投資風險性相對較小。二十二、 償債能力分析（一）債務資金償還計劃本期項目按照“按月還息，到期還本”的模式償還建設投資借款計算，還款期為

37、10年。借款償還資金來源主要是項目運營期稅后利潤。（二）利息備付率測算按照建設項目經濟評價方法與參數（第三版）的規定，利息備付率系指在借款償還期內的息稅前利潤（ebit）與應付利息（pi）的比值，它從付息資金來源的充裕性角度反映出項目償還債務利息的保障程度，本期項目正常經營年份利息備付率（icr）為29.91。本期項目實施后各年的利息備付率均高于利息備付率的最低可接受值，說明本期項目建成正常運營后利息償付的保障程度較高。（三）償債備付率測算按照建設項目經濟評價方法與參數（第三版）的規定，償債備付率系指在借款償還期內，可用于還本付息的資金（ebitda-tax）與應還本付息金額（pd）的比值，它表示可用于還本付息的資金償還借款本金和利息的保障程度，本期項目正常經營年份償債備付率（dscr）為26.19。根據約定的還款方式對本期項目的計算表明，在項目實施后各年的償債率均高于償債備付率的最低可接受值，說明項目建成后可用于還本付息的資金保障程度較高