1、制度建設規(guī)范 制度建設保障公募基金健康發(fā)展【1】 公募基金作為門檻最低的大眾理財工具,已經成為社會公眾參與證券市場、實現(xiàn)長期財寶目標的最主要方式。截至2021年末,公募基金個人有效賬戶數(shù)達到1.88億戶,85%的基金賬戶資產規(guī)模在5萬元以下。公募基金已經成為普惠金融的典型代表,為數(shù)以億計的消費者創(chuàng)造了巨大收益和金融便利。 截至2021年末,公募基金累計向持有人分紅達1.28萬億元,為長期信任公募基金的廣闊投資者創(chuàng)造了可觀的相對回報。 為了保證中小投資者權益得到充分保護,公募基金的誕生、成長和發(fā)展一直是在完善健全的法律框架和制度規(guī)范下進行的。 1997年,國務院頒布證券投資基金管理暫行方法,20

2、21年證券投資基金法發(fā)布,2021年新證券投資基金法實施,輔以機構管理、投資運作、資產托管、產品銷售、信息披露等各環(huán)節(jié)部門規(guī)章,公募基金業(yè)已經形成了完善的監(jiān)管法規(guī)體系和嚴格的內外部規(guī)則制度,堅持分散投資、組合投資,堅持強制托管制度、每日估值制度、信息披露制度、公正交易制度,堅持嚴格監(jiān)管,嚴厲打擊老鼠倉等違法犯罪行為,保證了公募基金資產規(guī)范運作和公募基金業(yè)健康發(fā)展。 我們相信,在制度建設的保障下,公募基金一定可以成為社會公眾最可信任的財寶管理工具。 資本市場改革將穩(wěn)步推進改革和制度建設不可或缺【2】 2021年以來,簡政放權和監(jiān)管轉型成為證券市場發(fā)展的重要坐標。證監(jiān)會取消多項行政審批事項,不斷簡

3、化優(yōu)化服務流程,進一步加強上市公司信息披露監(jiān)管,嚴厲打擊內幕交易和欺詐發(fā)行等違法違規(guī)行為,深入推進市場監(jiān)管轉型。 業(yè)內專家在接受中國證券報記者采訪時表示,今年以來證券監(jiān)管轉型工作頗有成效,通過推動監(jiān)管和信息披露透明度提升,為資本市場長期穩(wěn)定健康發(fā)展打下了更堅實基礎。將來應在現(xiàn)有政策布局下,實現(xiàn)監(jiān)管的常態(tài)化和穩(wěn)定化,推進制度層面變革和市場化改革,讓證券市場為經濟轉型發(fā)展發(fā)揮更大作用。 監(jiān)管轉型與簡政放權相輔相成 在國務院關于簡政放權、放管結合、優(yōu)化服務的決策部署下,今年以來,證監(jiān)會推進簡政放權和監(jiān)管轉型的力度不斷加大。4月開始,證監(jiān)會取消“公募基金管理人的法定代表人、經營管理主要負責人和從事合規(guī)

4、監(jiān)管的負責人的選任或者改任審批”等多項行政審批事項,同時取消7項行政審批中介服務事項。 5月1日起,將證監(jiān)會及其派出機構向證券期貨經營機構頒發(fā)的經營證券業(yè)務許可證等10項證券、基金、期貨業(yè)務許可證統(tǒng)一為經營證券期貨業(yè)務許可證。 監(jiān)管轉型與簡政放權相輔相成。在依法監(jiān)管、從嚴監(jiān)管、全面監(jiān)管的理念下,證監(jiān)會對加強監(jiān)管做出了全面部署。在取消上述行政審批事項及行政審批中介服務事項過程中,為做好銜接工作,證監(jiān)會明確了相關事項取消的后續(xù)管理方式和工作支配。 依據(jù)審慎監(jiān)管原則,通過制定管理規(guī)范和標準,完善監(jiān)管手段,加大事中檢查、事后稽查懲罰力度,進一步加強對投資者的保護和有關業(yè)務活動的監(jiān)督和管理。 證監(jiān)會今年

5、以來修訂出臺證券公司風險掌握指標管理方法、上市公司重大資產重組管理方法、證券期貨經營機構私募資產管理業(yè)務運作管理暫行規(guī)定、基金管理公司子公司管理規(guī)定、期貨投資者保障基金管理暫行方法等一系列法規(guī),在簡政放權的同時,對各類市場參與主體實施全面監(jiān)管,為資本市場穩(wěn)定健康發(fā)展保駕護航。 中國人民大學金融與證券研究所所長吳曉求表示,對證監(jiān)會最近一段時期以來的監(jiān)管轉型賜予高度評價。他認為,必需把重心放在存量資產(已上市公司)和即將上市公司的信息披露上,這是監(jiān)管的重心,同時依據(jù)法律對內幕交易、操縱市場和欺詐上市嚴加監(jiān)管。 市場透明是監(jiān)管重心 從實施效果來看,簡政放權及監(jiān)管轉型對提升監(jiān)管效率和增加市場透明度具有

6、明顯的助益作用。南開大學金融發(fā)展研究院教授田利輝表示,今年證監(jiān)會的工作成效主要體現(xiàn)在四個方面。一是監(jiān)管理念的轉變,明確了證監(jiān)會的工作重點是加強監(jiān)管。 二是證券市場實現(xiàn)了比較穩(wěn)定的發(fā)展,進行了諸如欣泰電氣退市等詳細實踐,切實加強監(jiān)管并專心落實已有規(guī)則。三是證監(jiān)會的一系列工作更為重視監(jiān)督,以監(jiān)督為主。 四是證監(jiān)會正在把監(jiān)督真正落實好,把信息披露作為重中之重,通過多種手段,對規(guī)則細則進行明確,對信息披露的完善做出了許多切實的推動,對一些公司也進行了懲罰。這些措施成為今年的監(jiān)管亮點,推動了市場效率提升。 在依法監(jiān)管、從嚴監(jiān)管、全面監(jiān)管下,簡政放權增加了保護中小投資者利益的作用。以授予派出機構行政懲罰權

7、為例,證監(jiān)會在一季度末表示,自2021年10月份授予派出機構行政懲罰權以來,派出機構行政懲罰工作成效顯著,兩年多來派出機構罰沒近1.4億元。 證監(jiān)會一方面優(yōu)化派出機構審理工作程序,將事中備案復核改為事后備案;另一方面加強對派出機構案件和行政懲罰應訴案件指導,通過調研、現(xiàn)場指導和案例總結分析評價,答復派出機構案件咨詢,聽取派出機構意見建議,確保執(zhí)法全都性、統(tǒng)一性,維護證監(jiān)會執(zhí)法嚴肅性。證監(jiān)會表示,通過授予派出機構行政懲罰權,有力地推動了全會監(jiān)管資源整合,為建設全方位、多層次的行政懲罰執(zhí)法體系創(chuàng)造積極條件。 “應當說這是一個特別好的嘗試,地方證監(jiān)局更了解地方上市公司和中介機構的行為規(guī)范狀況,更接地

8、氣。”武漢科技大學金融證券研究所所長董登新表示,證監(jiān)會將監(jiān)管的一部分職責下放到地方派出機構,更能發(fā)揮地方證監(jiān)局的優(yōu)勢,有利于增進市場的透明度和穩(wěn)定健康發(fā)展能力。 吳曉求表示,監(jiān)管者的責任就是市場的清道夫,重點就是要監(jiān)管信息披露,重心就是要提高市場的透明度。他認為,五年以后中國資本市場的特征之一,一定是高度透明的,具有良好市場價值的市場。 假如市場不夠透明,資產沒有太大升值空間,要做全球的資產交易中心、財寶管理中心就不太現(xiàn)實。因此,要把中國資本市場建成全球重要的金融中心,市場法制應當是完善的,透明度應是足夠的,市場資產要有一定成長性。 改革和制度建設不可或缺 在簡政放權和監(jiān)管轉型的背景下,市場化

9、改革和制度建設不可或缺。 中國(x省)改革發(fā)展研究院課題組指出,金融監(jiān)管轉型處于重要歷史關節(jié)點。無論是提振經濟信念,還是加快經濟轉型升級,都有賴于一個健康、穩(wěn)定的資本市場,需要形成標本兼治的改革行動方案。同時,監(jiān)管轉型觸及到深層次的行政權力結構調整,建議充分考慮監(jiān)管轉型的迫切性、現(xiàn)實性,盡快調整優(yōu)化市場監(jiān)管機構,形成有效體制保障。 中國(x省)改革發(fā)展研究院院長遲福林認為,將來幾年,要適應市場的新要求,形成法治監(jiān)管為主的新模式,這是監(jiān)管轉型的重要路徑選擇。 監(jiān)管轉型是一個長期的過程,關鍵是要起好步,要把監(jiān)管的路子選對、選好,這對于中長期的監(jiān)管轉型至關重要。 吳曉求表示,必需對一系列規(guī)則制度進行調整。一定要推動中國金融結構性的改革,改革不綻開,資本市場發(fā)展沒有空間。 “監(jiān)管需要常態(tài)化、穩(wěn)定化,證監(jiān)會需要以很明晰的、堅實的、穩(wěn)健的步伐逐步推進改革。”田利輝建議,在監(jiān)督為主的基礎上,要保持現(xiàn)在的穩(wěn)定的政策布局,讓一些改革順著應有的模式,依據(jù)現(xiàn)有條件逐步推進。 “歸根結底,要從制度層面來變革。”董登新表示,證券市場的“游玩規(guī)則”是最根本的東西,有什么樣的“游玩規(guī)則”就會培育什么樣的游玩參與人,包括交易者、中介機構都是在游玩規(guī)則下參與。他建議,圍繞簡政放權,證監(jiān)會下一步