1、touzixiangmu pinggu主主要要內內容容一、一、項目總投資及購成項目總投資及購成二、二、固定資產總投資的估算與評估固定資產總投資的估算與評估三、三、無形資產投資和開辦費的估算與評估無形資產投資和開辦費的估算與評估四、流動資金的構成和估算流動資金的構成和估算第七章投資估算與資金籌措方案評估第七章投資估算與資金籌措方案評估五、項目資金籌措與使用計劃方案設計五、項目資金籌措與使用計劃方案設計touzixiangmu pinggu第一節第一節 項目總投資及購成項目總投資及購成12項目總投資概念項目總投資概念項目總投資構成項目總投資構成touzixiangmu pinggu一、項目總投資概

2、念 項目總投資：指投資項目從前期準備工作開始到項目全部造成投產為止所發生的全部投資費用。二、項目總投資構成 固定資產投資，固定資產投資方向調節稅，建設期借款利息，無形資產投資，開辦費、流動資金。第一節第一節 項目總投資及購成項目總投資及購成touzixiangmu pinggu第二節第二節 固定資產總投資的估算與評估固定資產總投資的估算與評估12固定資產投資的構成固定資產投資的構成固定資產投資和估算方法固定資產投資和估算方法固定資產總投資的鑒定與評估固定資產總投資的鑒定與評估3touzixiangmu pinggu一、固定資產投資的構成 固定資產投資：指項目從開始建設到建成為止的這段時間里用于

3、購置和形成固定資產的投資額。 固定資產投資費用建議期借款利息稅固定資產投資方向調節漲價預備費基本預備費預備費用工程質量監測費等建設期投資借款利息勘察設計費地使用稅土地征用費和建設期土可行性研究費工程建設其他費用安裝工程費設備購置費建筑工程費工程費用第二節第二節 固定資產總投資的估算與評估固定資產總投資的估算與評估touzixiangmu pinggu二、固定資產投資和估算方法（一）單位生產能力投資估算方法（二）生產規模指數法（三）分項按比例估算法（四）概算指標估算法第二節第二節 固定資產總投資的估算與評估固定資產總投資的估算與評估touzixiangmu pinggu（一）單位生產能力投資估算

4、方法 根據已建成的類似項目的單位產品所需的固定資產投資額和本項目的擬建生產能力相乘，求得項目所需固定資產投資估算額。公式： i2= n2 i式中：i1已建類似企業的固定資產投資 i2擬建項目的固定資產投資 n1已建類似企業的設計生產能力 n2擬建項目的規劃設計生產能力11ni第二節第二節 固定資產總投資的估算與評估固定資產總投資的估算與評估touzixiangmu pinggu例：已知每噸滌綸纖維生產能力所需投資為6000元，已建同類滌綸纖維生產企業設計生產能力為8000萬噸，擬建項目的規劃設計能力為8600萬噸，試計算擬建項目的固定資產投資。解：i2=n2（i1/n1） =8600 =645

5、0元/噸80006000第二節第二節 固定資產總投資的估算與評估固定資產總投資的估算與評估touzixiangmu pinggu（二）生產規模指數法 利用已建成項目的相關投資額，估算同類不同生產規模的相關投資額。公式： i2=i1 m式中：i1已建類似企業的投資額 i2擬建項目的投資額 n1已建類似企業的生產規模 n2擬建項目的生產規模 n生產規模指數 （0n1，常取0.6）m已建類似企業與擬建項目的價格修正系數nnn12第二節第二節 固定資產總投資的估算與評估固定資產總投資的估算與評估touzixiangmu pinggu例：某已建化肥廠有合成氨和尿素兩套裝置。合成氨裝置能力為年產合楊氨30

6、萬噸，尿素裝置能力為年產尿素48萬噸。其中合成氨裝置11000萬元，尿素裝置投資4700萬元，兩項合計投資15700萬元。又知該化肥廠總投資為25120萬元。現擬建一年產合成氨24萬噸，尿素38萬噸的新工廠，試估算其投資額（不考慮價格變化，m=0），（n取0.7）。i2=11000 +4700 =110000.855+47000.849 =9405+3990 =13395（萬元）又知：已建化肥廠裝置部分投資占總投資的比例為 1570025120=0.625新建化工廠項目全部投資為： 133950.625=21432（萬元）7 . 030247 .04838第二節第二節 固定資產總投資的估算與評

7、估固定資產總投資的估算與評估touzixiangmu pinggu（三）分項按比例估算法 該法首先根據現有資料或經驗估算出設備投資，再用同類企業的統計資料，計算出固定資產其他部分的百分比，求出其他部分固定資產費用，加總后，就是項目固定資產投資費用。第二節第二節 固定資產總投資的估算與評估固定資產總投資的估算與評估touzixiangmu pinggu（四）概算指標估算法 參照概算定額和投資方向調節稅稅率等，算出單項工程費用，工程建設其他費用，預備費、投資方向調節稅，然后匯總計算出固定資產投資總額的方法。1、工程費用直接工程費 間接費2、設備、工器具購置費設備購置費國內設備的預測價格主要費用構成

8、：買價、運雜費、采購保管費進口設備的費用：到岸價+運雜費工器具購置費 工程建設其他費用a征用土地費（土地補償費、安置補助費、耕地占用稅、青苗補償費、占地管理費）b可行性研究費 c勘察設計費 d研究試驗費 e建設單位管理費f施工機構遷移費g建設期投資借款利息投資方向調節稅預備費包括：基本預備費、漲價預備費。現場經費其他直接費施工機械使用費材料費人工費直接費其他間接費施工管理費第二節第二節 固定資產總投資的估算與評估固定資產總投資的估算與評估touzixiangmu pinggu進口設備重置成本構成 cif（fob+境外途中保險費+境外運雜費）、進口關稅、增值稅（進口轎車征收消費稅）、銀行手續費、

9、國內運雜費、安裝調試費等。其中：進口關稅進口完稅價格進口關稅進口完稅價格適用稅率適用稅率消費稅（進口完稅價格消費稅（進口完稅價格+ +進口關稅）進口關稅）（1 1消費稅率）消費稅率）消費稅率消費稅率增值稅（進口完稅價格增值稅（進口完稅價格+ +關稅關稅+ +消費費）消費費）增值稅率增值稅率touzixiangmu pinggu價格變動指數國內同類資產人民幣部分的價格賬面原值中支付其他稅費率關稅稅率現行進口的外匯匯率評估基準日資產價格變動指數設備生產國同類外匯匯率進口時的的到岸價值賬面原值中重置成本11touzixiangmu pinggu例題例題3某地塊面積為某地塊面積為80,00080,00

10、0平方米，是通過城鎮土平方米，是通過城鎮土地出讓而取得的，出讓金為地出讓而取得的，出讓金為2020萬元萬元/ /畝，拆畝，拆遷費遷費3030萬元萬元/ /畝，開發費畝，開發費3 3億元億元/ /平方公里，平方公里，其他費用（包括稅費）其他費用（包括稅費）5 5萬元萬元/ /畝，土地開發畝，土地開發周期為兩年，第一年投入開發費占總開發費周期為兩年，第一年投入開發費占總開發費的的40%40%，目前市場上地產開發的投資報酬率，目前市場上地產開發的投資報酬率為為10%10%，銀行貸款利率為，銀行貸款利率為6%6%，試評估該土地，試評估該土地經開發后的價格。經開發后的價格。touzixiangmu pi

11、nggu1 1、估算土地取得成本、估算土地取得成本: : 土地取得成本出讓金拆遷費土地取得成本出讓金拆遷費 202030305050萬元萬元/ /畝畝750750元元/ /平方米平方米2 2、估算土地開發成本、估算土地開發成本: : 土地開發成本開發費其他費用土地開發成本開發費其他費用 3 3億元億元/ /平方公里平方公里5 5萬元萬元/ /畝畝 300300元元/ /平方米平方米7575元元/ /平方米平方米 375375元元/ /平方米平方米3 3、估算投資利息、估算投資利息 假定土地取得成本一次性投入，因計息期為兩年，土地開發成本分階段均勻投入，則：假定土地取得成本一次性投入，因計息期為

12、兩年，土地開發成本分階段均勻投入，則： 投資利息投資利息750750 （1 16%6%）2 21137537540%40% （1 16%6%）1.5 1.5 1137537560%60% （1 16%6%）0.50.511 92.7092.7013.7013.706.656.65 113.05113.05元元/ /平方米平方米4 4、估算開發利潤、估算開發利潤 開發利潤（開發利潤（750750375375）10%10% 112.5112.5元元/ /平方米平方米5 5、計算土地價格、計算土地價格 土地單價土地單價750750375375113.05113.05112.5112.5 1,350.

13、551,350.55元元/ /平方米平方米 土地總價土地總價1,350.551,350.5580,00080,000108,044,000108,044,000元元即該地塊經開發后的價格為即該地塊經開發后的價格為108,044,000108,044,000元。元。 touzixiangmu pinggu例例4某地塊面積為60000平方米，通過城鎮土地出讓而取得的，出讓金10萬/畝，拆遷費5萬/畝，開發費3億元/平方公里，其他費用3萬元/畝（包括稅費）。開發周期為2年，第一次投入資金占開發費用的60%。目前市場上土地開發的投資報酬率為10%，銀行貸款利率為6%，試估算該項土地經開發后的價格。to

14、uzixiangmu pinggu例例5某經濟技術開發區內有一地塊面積為15000平方米，該地塊的征地費用（含安置費、拆遷費、青苗補償和耕地占用稅）為每畝10萬元，土地開發費2億元/平方公里。開發周期為2年，第一次投入資金占開發費用的35%。目前市場上土地開發的投資報酬率為10%，當地土地出讓增值收益率為15%，銀行貸款利率為6%，估算該項土地價格。touzixiangmu pinggu三、固定資產總投資的鑒定與評估第二節第二節 固定資產總投資的估算與評估固定資產總投資的估算與評估touzixiangmu pinggu第三節第三節 無形資產投資和開辦費的估算與評估無形資產投資和開辦費的估算與評

15、估12無形資產投資的構成無形資產投資的構成無形資產投資的估算無形資產投資的估算開辦費的構成與估算開辦費的構成與估算34對無形資產投資和開辦費的鑒定與評估對無形資產投資和開辦費的鑒定與評估touzixiangmu pinggu無形資產的概念無形資產的概念 無形資產（無形資產（intangible asset）是指）是指由特定主體控制的，不具獨立實體，對生產由特定主體控制的，不具獨立實體，對生產經營與服務能持續發揮作用并能帶來經濟利經營與服務能持續發揮作用并能帶來經濟利益的一切經濟資源。益的一切經濟資源。無形資產的范圍無形資產的范圍 凡能給企業帶來長期收益，又不具實凡能給企業帶來長期收益，又不具實

16、物形態的經濟資源。物形態的經濟資源。 例如美國評值公司的觀點。例如美國評值公司的觀點。touzixiangmu pinggu類型劃分類型劃分1、按期限劃分、按期限劃分:有限期和沒有限期有限期和沒有限期 2、按可否獨立存在劃分：可確指、不可確指、按可否獨立存在劃分：可確指、不可確指 3、按取得方式劃分：自制、外購、按取得方式劃分：自制、外購4、按技術含量劃分：技術型、非技術型、按技術含量劃分：技術型、非技術型 5、按作用領域劃分：促銷型、制造型、金融型、按作用領域劃分：促銷型、制造型、金融型 6、按來源劃分：權力型、關系型、組合類、知識產權、按來源劃分：權力型、關系型、組合類、知識產權touzi

17、xiangmu pinggu無形資產的功能特性無形資產的功能特性 1、附著性、附著性 2、共益性、共益性 3、累積性、累積性 4、替代性、替代性touzixiangmu pinggu四、影響無形資產評估值的因素四、影響無形資產評估值的因素1、無形資產的取得成本、無形資產的取得成本2、機會成本、機會成本3、效益因素、效益因素4、壽命期限、壽命期限5、技術成熟程度、技術成熟程度6、轉讓因素內容、轉讓因素內容7、市場供求狀況、市場供求狀況8、同行業同類無形資產的計價標準和依據、同行業同類無形資產的計價標準和依據9、價格支付方式、價格支付方式touzixiangmu pinggu一、無形資產投資的構成

18、其他特許權等供電增管費商譽其他無形資產專有技術商標權專利權工業產權配套公共設施費人員安裝費拆遷費用土地補償費土地開發費土地使用費土地使用權無形資產投資第三節第三節 無形資產投資和開辦費的估算與評估無形資產投資和開辦費的估算與評估touzixiangmu pinggu二、無形資產投資的估算三、開辦費的構成與估算四、對無形資產投資和開辦費的鑒定評估匯兌損益和利息支出廣告費注冊登記費差旅費印刷費辦公費其他籌建費用籌建人員工資人員培訓費咨詢調查費,第三節第三節 無形資產投資和開辦費的估算與評估無形資產投資和開辦費的估算與評估touzixiangmu pinggu12流動資金的構成流動資金的構成流動資金

19、估算流動資金估算流動資金的鑒定與評估流動資金的鑒定與評估3第四節第四節 流動資金的構成和估算流動資金的構成和估算touzixiangmu pinggu一、流動資金的構成 流動資金指占用在流動資產上的資金 流通領域生產領域待攤費用自制半成品在產品生產資金低值易耗品修理用備品包裝材料外購半成品燃料與動力輔助材料原料及主要材料儲備資金銀行存款證券庫存現金備用金貸幣資金發出商品應收及預付帳款結算資金外購商品產成品成品資金第四節第四節 流動資金的構成和估算流動資金的構成和估算touzixiangmu pinggu二、流動資金估算（一）分項詳細估算法（二）擴大指標估算法（三）定額日數法第四節第四節 流動資

20、金的構成和估算流動資金的構成和估算touzixiangmu pinggu（一）分項詳細估算法（一）分項詳細估算法含義：對構成流動資金的各項流動資產和流動負債分別進行估算。具體內容：為簡化計算，只對存貨、現金、應收賬款、預付賬款、應付賬款、預收賬款六項內容分別計算。計算公式：流動資金=流動資產-流動負債流動資產=應收賬款+預收賬款+存貨+現金流動負債=應付賬款+預付賬款touzixiangmu pinggu1周轉率周轉率=360/相應的最低周轉天數相應的最低周轉天數最低周轉天數應考慮行業指標結合項目各自特點決定，應考慮存儲天數、在途天數、保險系數等。2應收賬款應收賬款=年銷售收入年銷售收入/應收

21、賬款周轉次數應收賬款周轉次數企業已銷售的貨品，但尚未收回貨款3預付賬款預付賬款=外購商品或服務年費用外購商品或服務年費用/預付賬款周轉預付賬款周轉次數次數預付賬款指企業為購買原材料、半成品或服務預先支付的款項。touzixiangmu pinggu4存貨：是企業為銷售或生產耗用的各種貨物。包括：原材料、商品、在產品、半成品、產成品存貨存貨=外購原材料外購原材料+外購燃料外購燃料+在產品在產品+產成品產成品外購原材料外購原材料=年外購原材料年外購原材料/按種類分項周轉次數按種類分項周轉次數外購燃料外購燃料=年外購燃料年外購燃料/按種類分項周轉次數按種類分項周轉次數其他材料其他材料=年其他材料費用

22、年其他材料費用/其他材料周轉次數其他材料周轉次數在產品在產品=（年外購原材料（年外購原材料+年外購燃料年外購燃料+年工資及福利費年工資及福利費+年修理費年修理費+年其他制年其他制造費用）造費用）/在產品周轉次數在產品周轉次數產成品產成品=（年經營成本（年經營成本-年其他營業費用）年其他營業費用）/產成品周轉次數產成品周轉次數touzixiangmu pinggu5現金需要量：指貨幣資金，包括庫存現金和銀行存款現金需要量現金需要量=（年工資及福利費（年工資及福利費+年其他費年其他費用）用）/現金周轉次數現金周轉次數年其他費用年其他費用=制造費用制造費用+管理費用管理費用+銷售費用銷售費用-（以上

23、三項費用中所含的折舊、工資及福（以上三項費用中所含的折舊、工資及福利費、攤銷費、修理費）利費、攤銷費、修理費）touzixiangmu pinggu6流動負債：一年或超過一年的一個營業周期內，需要償還的各種債務，可行性研究時流動負債只考慮應付賬款。應付賬款應付賬款=（年外購原材料（年外購原材料+年外購燃料動年外購燃料動力及其他材料費）力及其他材料費）/應收賬款周轉次數應收賬款周轉次數預收賬款預收賬款=年預售營業收入額年預售營業收入額/預收賬款周轉預收賬款周轉次數次數例題：見書例題：見書p112頁頁touzixiangmu pinggu（二）擴大指標估算法（二）擴大指標估算法是一種簡化流動資金的

24、算法一般可以參照企業流動資金占銷售收入、經營成本的比重，或者單位產量占流動資金的數額來估算。1銷售收入資金率法2經營成本資金率法3單位產量資金率法touzixiangmu pinggu擴大指標估算法擴大指標估算法1銷售收入資金率法：是項目流動資金需要量與一定時期內銷售收入的比率流動資金的需要量=項目年銷售收入*銷售資金率2經營成本資金率法：指項目流動資金需要量與其一定時期經營成本的比率。流動資金的需要量=年銷售收入*經營成本資金率3單位產量資金率法：是指項目單位產量所需要的流動資金流動資金的需要量=項目設計年產量*單位產量資金率touzixiangmu pinggu（三）定額日數法即：流動資金

25、流動資金=以貨幣表現的每天平均周轉額以貨幣表現的每天平均周轉額*定額日數定額日數1、儲備資金定額估算 儲備資金定額：從用貨幣資金購入原材料，燃料開始，到這些物資投入生產使用為止所需占用的最低周轉資金。 儲備材料耗用額=儲備材料定額單價*年耗用量*定額日數/360年耗用量=消耗定額*設計年產量定額日數=在途日數+驗收日數+供貨間隔天數*系數touzixiangmu pinggu在途日數是指：從支付貨款之日起到材料運到項目所在地為止正常情況先所需要的天數。驗收日數：材料到達以后在卸車、拆包、分類、驗收等方面所需要的天數。供貨間隔日數：先后兩次供貨間的間隔天數，在日耗不變的情況下，供貨次數越多，間隔

26、天數越短，占用資金越少。r=(n+1)/2n *100%r供貨間隙系數 n供貨間隔日數（一般在0.5-1之間）touzixiangmu pinggu2生產資金定額估算：原則上應按品種逐一估算生產資金定額=設計日產量*生產周期*在產品成本系數在產品成本系數=在產品平均單位成本/產品單位成本 *100%touzixiangmu pinggu2產品資金定額估算產品資金定額=平均每日產量*估算單位成本*定額日數定額日數=發貨間隔日數*系數+包裝和發運日數+結算日數發貨間隔日數=發貨定額/平均日產量touzixiangmu pinggu3、在產品資金定額計算 在產品資金：從原材料、燃料投入生產開始到產品

27、入庫的整個生產過程中所占用的最低流動資金數額。在產品流動資金定額=在產品每日平均生產費用在產品資金定額天數第四節第四節 流動資金的構成和估算流動資金的構成和估算touzixiangmu pinggu4、產成品資金定額估算 產成品資金定額：產品從入庫到發出商品收回貨幣為止所需占用的最低流動資金數額。 產成品資金定額 =產品平均日銷售量單位產品經營 成本定額天數 = 定額天數 =年經營成本/周轉次數360年經營成本第四節第四節 流動資金的構成和估算流動資金的構成和估算touzixiangmu pinggu5.現金包括備用金庫存現金和銀行存款現金= 周轉天數 =360年維修費用本外購原材料燃料動力成

28、年經營成本周轉次數年其他費用年工資及福利第四節第四節 流動資金的構成和估算流動資金的構成和估算touzixiangmu pinggu6、應收帳款 發出商品到收回貨款期間所墊支的資金應收帳款= 結算天數=應收帳款= 結算天數（周轉天數） =360年經營成本周轉次數年經營成本360,動力費用燃料年外購原材料周轉次數動力費用燃料年外購原材料,第四節第四節 流動資金的構成和估算流動資金的構成和估算touzixiangmu pinggu四、流動資金估算應注意的問題見書p116頁第四節第四節 流動資金的構成和估算流動資金的構成和估算touzixiangmu pinggu第五節第五節 項目資金籌措與使用計劃

29、方案設計項目資金籌措與使用計劃方案設計12資金來源分析與評估資金來源分析與評估資金籌措方案的綜合分析評估資金籌措方案的綜合分析評估資金使用規劃評估資金使用規劃評估3touzixiangmu pinggu一、資金來源分析與評估資金總額其他短期借款流動資金借款長期借款借入資金接受贈款資本溢價資本金自有資金第五節第五節 項目資金籌措與使用計劃方案設計項目資金籌措與使用計劃方案設計touzixiangmu pinggu（一）自有資金的來源渠道項目貨幣資本金的來源：各級政府的財政預算內資金國家授權的投資機構及企業法人的資本金個人資本金外商資本金第五節第五節 項目資金籌措與使用計劃方案設計項目資金籌措與使用計劃方案設計touzixiangmu pinggu（二）借入資金的渠道1、外匯資金2、人民幣資金（三）對資金來源的落實情況評估1、資金來源的可靠性2、資金渠道的合法性3、籌資數量的