1、商業(yè)銀行分支機構(gòu)內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價策略研究作者：管奇志（招商銀行蘭州分行副行長） 盧會明（工商管理碩士，現(xiàn)供職于招商銀行蘭州分行計劃資金部，電 地址： 蘭州市慶陽路9號招銀大廈中文摘要在目前商業(yè)銀行尚未開發(fā)出ftp系統(tǒng)以及利率市場化尚不完善的情況下，實施商業(yè)銀行分支機構(gòu)內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價無疑是較為理想的重要的資產(chǎn)負債管理舉措之一。在金融改革逐步深入、金融全球化將要到來的今天，為了優(yōu)化商業(yè)銀行資金配置，促進 “質(zhì)量、規(guī)模與效益協(xié)調(diào)發(fā)展”，尤其是通過完善客戶經(jīng)理考核來實現(xiàn)部門收益與全行整體收益共同最大化目的，必須及早實施商業(yè)銀行分支機構(gòu)內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價。實施商業(yè)銀行分支機構(gòu)

2、內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價，有利于商業(yè)銀行強化利率風險管理，對不同機構(gòu)和產(chǎn)品合理定價、提高整體資金收益率，健全和完善績效考評，強化“資本約束”意識、緩解資本不足壓力等作用。本文在此背景下研究探討商業(yè)銀行分支機構(gòu)內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價策略，在對建立模型的意義、作用和原則、定價方法、假定條件以及必須具備的相關系統(tǒng)支持等方面進行論述的基礎上，設計了商業(yè)銀行分支機構(gòu)內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價模型。對本模型中諸如“轉(zhuǎn)移溢價率” 、資本充足率、資本回報率以及存貸款營銷費用列支科目設置等策略問題進行了專題研討。最后本文以蘭州地區(qū)末商業(yè)銀行為例進行實例分析，分析本定價模型在商業(yè)銀行實際資金運作過程中的效用。關鍵詞： 資金配置； 內(nèi)部資

3、金定價模型；策略研究abstractbecause of the not yet developed interest rate market, in the present, the commercial bank branch internal capital shift pricing model is an important and necessary way for chinese commercial banks asset-liability management. in order to optimize the commercial bank fund dispositio

4、n, promote the coordinated and efficient development of the quality, scale and benefit of the commercial bank, and realize the maximum profit of each executive department and the whole set-up, the pricing model of internal capital shift must be carried out as soon as possible. the implementation of

5、this commercial bank branch internal capital shift pricing model, is advantageous to the commercial bank strengthens the interest rate risk management and enhances the return on asset. under this background, this article studies commercial bank branch internal capital shift pricing model, and fully

6、demonstrates the necessity of the pricing model. and in this article the author also provides several related theories which were discussed widely in this kind of pricing model research scope. finally this author analyses an example of lanzhou branch dashaping sub-branch of lanzhou city some commerc

7、ial bank to explain the actual operation effectiveness of this pricing model. keywords：fund disposition; internal capital fixed price mod ; strategy research 一、引 言在有效保證資產(chǎn)質(zhì)量和經(jīng)營安全性的前提下,實現(xiàn)全行整體盈利最大化是商業(yè)銀行從事經(jīng)營管理活動的永恒主題。尤其是在市場經(jīng)濟逐步成熟、經(jīng)濟金融改革不斷深入的條件下，如何設計準確、合適的內(nèi)部業(yè)績評價考核體系,通過內(nèi)部資金有償使用來大力強化績效考核，優(yōu)化信貸資金配置，提高整體經(jīng)營效益，

8、真正實現(xiàn)集約化經(jīng)營已成為商業(yè)銀行管理層最為關心的問題。要解決和實現(xiàn)這一問題,最重要的一項資產(chǎn)負債管理措施，就是對直接影響商業(yè)銀行整體資產(chǎn)質(zhì)量和經(jīng)營效益的內(nèi)部資金運行進行必要的約束管理與激勵管理，而商業(yè)銀行內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價則是一種較為有效的調(diào)控工具。內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價模型，作為商業(yè)銀行確定與調(diào)整內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價格的有效載體，其優(yōu)劣程度較大程度上影響著全行的經(jīng)營管理水平和對下級行經(jīng)營績效考評結(jié)果的合理性、準確性、公平性和公正性。不同的定價模型對商業(yè)銀行的業(yè)務發(fā)展和經(jīng)營效益也產(chǎn)生截然不同的效應作用?；诖?，本文著重從微觀層面來研究探討商業(yè)銀行分支機構(gòu)內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價的原理和定價模型，旨在通過分支機構(gòu)內(nèi)部

9、資金轉(zhuǎn)移定價來完善客戶經(jīng)理績效考核，以力促商業(yè)銀行“質(zhì)量、規(guī)模與效益協(xié)調(diào)發(fā)展”。二、商業(yè)銀行內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價概述近幾年來，國內(nèi)部分商業(yè)銀行積極改革和運用了內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定格這一調(diào)控工具，在促進系統(tǒng)內(nèi)資金流向和流量結(jié)構(gòu)的優(yōu)化、優(yōu)化全行整體資產(chǎn)負債配置與提高資金使用效益等方面起到了一定的積極作用。但也存在著內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價格失真、要素設計不全、調(diào)控效能不高以及內(nèi)部部門之間考核失偏等問題。主要原因一是內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價的經(jīng)營理念在行為上還沒有根本轉(zhuǎn)變到位，無成本或低成本劃轉(zhuǎn)意識還沒有根除。導致資金使用部門不考慮資金成本投放資金，尤其是不考慮風險資本的約束進行資產(chǎn)規(guī)模擴張；資金籌措部門不重視優(yōu)化負債成本結(jié)構(gòu)

10、，只重視規(guī)模計劃的完成，偏好發(fā)展負債總量。二是還沒有真正實行資產(chǎn)負債比例管理，內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移缺乏科學合理的定價模型與靈敏高效的調(diào)整機制。三是國內(nèi)商業(yè)銀行尤其是股份制商業(yè)銀行成立時間晚，市場占比低，規(guī)模偏小，為盡快提高資金實力，管理層普遍重視規(guī)模擴張和發(fā)展速度，往往給下級行下達指令性發(fā)展計劃，下級行為全面完成計劃往往以犧牲部分預期收益為代價，客觀上導致內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價失去存在的環(huán)境。內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價格，通俗的講就是商業(yè)銀行總、分、支行等上下級行之間或分支機構(gòu)內(nèi)部籌資部門、用資部門以及服務部門之間有償使用內(nèi)部資金的利息率。一般情況下，內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價格分為三類。第一類是一般上存下借價格。即以上級行（總行

11、或分行）為中轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)，以下級行（分行或支行）上存資金為起點，以借用上級行資金為終點的系統(tǒng)內(nèi)非信貸資金上存與下借價格。該內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價格相應包括上存資金價格與下借資金價格（分分行上存總行、總行下借分行、支行上存分行、分行下借支行四種轉(zhuǎn)移價格）。受資產(chǎn)負債比例管理和流動性的需要，目前國內(nèi)商業(yè)銀行尤其是股份制商業(yè)銀行的分支機構(gòu)普遍有20以上的富裕資金上存上級行，也有部分零時性的短期借款與超貸存比高利率借款。目前，國內(nèi)各家商業(yè)銀行都基本制定了上下級行之間一般上存下借資金轉(zhuǎn)移價格，普遍開展了內(nèi)部資金上存下借業(yè)務，這對于優(yōu)化系統(tǒng)資金配置、提高資產(chǎn)質(zhì)量和經(jīng)營效益起到了一定的推動作用。該類上存下借資金價格基本上

12、都是根據(jù)上級行資金面的寬松程度，參照chibor或二級市場國債利率制定，初步參照市場化利率計價。但目前國內(nèi)商業(yè)銀行負債利率尤其是自營存款仍然執(zhí)行較為嚴格的管制利率，成本相對固定，而該部分富裕資金卻享受市場化利率，成本收益不匹配，存在較多的利益沖突與矛盾，一定程度上弱化了分支機構(gòu)負債開拓的積極性，基本不能夠適應現(xiàn)代商業(yè)銀行管理的需要。如受2004年下半年國家宏觀調(diào)控、外匯儲備居高不下以及2005年下調(diào)準備金利率等因素的綜合影響，2004年下半年至2005年前3季度貨幣市場利率連創(chuàng)新低，4個月以上的承兌匯票轉(zhuǎn)貼現(xiàn)利率長期在3個月定期存款利率下位運行（一般情況下，轉(zhuǎn)貼現(xiàn)利率處在1年與2年期定期存款利

13、率區(qū)間），直接導致上級行歸集的下級行部分上存資金運作不充分，收益偏低，也使得一般上存下借利率也固定在該區(qū)間，造成下級行該部分上存資金收支到掛，價格失真，部分存差較大的分支機構(gòu)也相應處于虧損邊緣。第二類是ftp（funds transfer pricing）。即上下級行之間以上級行為“資金池”管理中心（又稱司庫）、以下級行為核算單位的較為完全利率市場化條件下的真正意義上的內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價格。ftp是在利率完全市場化的條件下最好的內(nèi)部資金往來定價方式。當整個銀行的資產(chǎn)負債表平衡時，并不表示銀行內(nèi)部所有的資金提供者和使用者的資產(chǎn)負債表都是平衡的，ftp可較好地促進各機構(gòu)資產(chǎn)負債表趨于平衡，實現(xiàn)全行資金

14、的最優(yōu)化配置。因此，實施ftp意義重大。西方商業(yè)銀行ftp本身有很多成熟的模型，但基本原理是各分支機構(gòu)吸收的所有資金都匯集到資金池，各分支機構(gòu)所使用的資金都由資金池提供，資金價格通常都用最近一期的平均資金成本再加上一定的風險管理轉(zhuǎn)移溢價點合并執(zhí)行。ftp的作用主要一是分離市場風險，把市場風險單獨交給一個團隊即司庫來管理。二是以內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價格為依據(jù)，對產(chǎn)品進行定價。三是使營銷人員業(yè)績考評真實、科學，建立和完善基于盈利而不是規(guī)模的激勵機制。四是引導和決定業(yè)務線路的收縮和擴張。目前，除招商銀行正在研發(fā)ftp系統(tǒng)外，國內(nèi)其他商業(yè)銀行還未建立ftp系統(tǒng)。第三類是商業(yè)銀行分支機構(gòu)內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價格。即以籌

15、資部門（公司銀行部、個人銀行部、同業(yè)銀行部、銀行卡部等）為起點，以用資部門（公司銀行部、票據(jù)中心、風險控制部、信貸管理部、同業(yè)銀行部、銀行卡部、國際業(yè)務部等）為終點、以服務部門（會計部、稽核監(jiān)督部、計劃資金部、辦公室、行政管理中心以及監(jiān)察保衛(wèi)部等）為服務環(huán)節(jié)的分支行內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價格。目前，除中信實業(yè)銀行等個別商業(yè)銀行通過該類資金轉(zhuǎn)移定價模型建立模擬利潤考核系統(tǒng)外，其他商業(yè)銀行還未建立分支機構(gòu)內(nèi)部籌資、用資部門資金轉(zhuǎn)移定價體系。因此，根本無法區(qū)分籌資、用資部門以及服務部門共享的收入、成本與費用，尤其是具體到每個客戶經(jīng)理的績效考核也僅限于存貸款規(guī)模，這種相當粗放式的模糊考核頗失公平與合理。該類資金

16、轉(zhuǎn)移價格是在目前人民幣存款仍然執(zhí)行計劃“管制”以及利率市場化程度整體不高的情況下較為理想的定價方式。第一類轉(zhuǎn)移價格還存在諸多不合理的地方，不算真正意義上的內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價格。目前國內(nèi)商業(yè)銀行還未完全研發(fā)出真正的第二類ftp計價系統(tǒng)，即使開發(fā)出ftp系統(tǒng)，也需要利率市場化程度不斷提高來配合，而且ftp的主要作用就是從宏觀層面防范風險，具體到基層行實際業(yè)務發(fā)展考評當中也并不十分有效。在此形勢下，建立第三類商業(yè)銀行分支機構(gòu)內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價模型、實施內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移計價就非常有必要。為此，根據(jù)筆者在基層國有商業(yè)銀行和股份制商業(yè)銀行資產(chǎn)負債管理工作的實踐經(jīng)驗，著重就第三類內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價即商業(yè)銀行分支機構(gòu)內(nèi)部

17、資金轉(zhuǎn)移定價的必要性、原則、定價模型、方式方法等策略問題進行研究和探討，并以蘭州地區(qū)某商業(yè)銀行大沙坪支行為例進行商業(yè)銀行分支機構(gòu)內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價模型效用的實例分析，作一些粗淺的認識和見解，供各級管理層在強化績效考核上決策參考。三、商業(yè)銀行分支機構(gòu)內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價的意義和作用(一)有利于靈活自如應對利率市場化的逐步到來，有效防范利率風險隨著大額外幣存款、同業(yè)存款和人民幣協(xié)議存款利率的完全市場化，人民幣自營存款利率市場化也在逐步推進，利率風險將會隨之而來，目前利率風險主要集中在人民幣協(xié)議存款和同業(yè)存款上。在ftp系統(tǒng)尚未完全研發(fā)成功的條件下，商業(yè)銀行分支機構(gòu)內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價是目前商業(yè)銀行應對利率逐

18、步市場化、強化利率風險管理較為有效的方式。因為一旦利率市場化進程快速推進，則相對以前較為嚴格的利率“管制”而言，市場利率波動的幅度和頻率將會大幅加劇，商業(yè)銀行為擴大信貸資產(chǎn)負債規(guī)模，提高抗擊市場風險的資金實力，對市場資金來源的依賴程度更大，利率風險隨之提升。如果商業(yè)銀行分支機構(gòu)不按照內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價格進行產(chǎn)品定價和績效考核，依舊按照傳統(tǒng)的非“集約化”無成本方式來盲目擴大資產(chǎn)負債規(guī)模，不該敘做的業(yè)務照舊敘做，該敘做但有比例約束的業(yè)務依舊偏好發(fā)展等等，將會嚴重削弱商業(yè)銀行的資產(chǎn)凈值。只有健全和完善商業(yè)銀行分支機構(gòu)內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價模型，合理產(chǎn)品定價，并根據(jù)利率市場化的程度靈活調(diào)整，方能較好地適應市場利

19、率的復雜變化，提高抗擊利率風險的能力。(二)有利于健全和完善績效考評機制，發(fā)揮對人力資源的激勵作用隨著金融體制改革的進一步深入，商業(yè)銀行內(nèi)部如零售業(yè)務、票據(jù)貼現(xiàn)、國際結(jié)算以及銀行卡等業(yè)務將逐步從分支機構(gòu)獨立出來，集中到某一支行或成立專業(yè)部門集中辦理，規(guī)模經(jīng)營，以提高效益。同時，諸如公司銀行部等部門既有資產(chǎn)開拓的職責，有肩負負債營銷的職責。上述這些部門在業(yè)務拓展過程中，往往與全行共享一部分產(chǎn)品、設備以及后勤、行政、核算等服務支持。目前國內(nèi)商業(yè)銀行普遍的做法是籌資部門吸收負債而全行無償使用負債來開拓資產(chǎn)業(yè)務。如何將這些共享的成本與收入合理區(qū)分開來，準確、合理評估各部門的績效，最終達到風險、成本與收

20、益匹配，業(yè)已成為困擾商業(yè)銀行管理層的主要問題。通過商業(yè)銀行分支機構(gòu)內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價模型進行內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移計價，實行內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移有償使用，便可合理地將商業(yè)銀行的收入與成本在各業(yè)務部門進行劃分，準確進行部門及員工個人的績效評價，核算其利潤貢獻度，獎優(yōu)罰劣，不斷發(fā)揮對人力資源的激勵作用。(三)有利于提高商業(yè)銀行整體利潤水平通過內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移有償使用，籌資部門將會采取優(yōu)化負債結(jié)構(gòu)、降低成本支出來增加計價轉(zhuǎn)移收入。貸款投放不再是無成本使用資金，用資部門將會采取措施強化風險質(zhì)量管理、優(yōu)化風險資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，通過資產(chǎn)“結(jié)構(gòu)調(diào)整”來增加收益。同時也調(diào)動了服務部門營銷存貸款的積極性。實施內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價格，可促使全行上下集

21、約化經(jīng)營，各部門采取有效措施爭先恐后提高本部門利潤水平，以享受超額獎金，最終會強力推進全行利潤水平的有效提高。(四)有利于進一步強化資產(chǎn)負債管理實施內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價是商業(yè)銀行開展資產(chǎn)負債管理的重要舉措之一。當商業(yè)銀行系統(tǒng)貸存比吃緊、流動性不足時，僅靠行政方式調(diào)整下達分支機構(gòu)貸存比例計劃可能會挫傷用資部門的積極性，削弱其業(yè)務穩(wěn)健發(fā)展的能力，也會激起部門之間的矛盾。解決這一問題，就是對內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價格進行重新定價，有針對性地提高貸款業(yè)務的資金成本，遏制貸款攀升速度，以增強流動性。反之，則進一步降低貸款成本。同時，實行不同檔期內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價格，分支機構(gòu)內(nèi)部籌資部門與用資部門將積極對其自身的資產(chǎn)與負債

22、進行久期匹配和利率匹配，有效減少利率風險和流動性風險，逐步推進“質(zhì)量、規(guī)模與效益協(xié)調(diào)發(fā)展”，達到提高全行整體資產(chǎn)負債管理水平的效果。(五)有利于對不同機構(gòu)和產(chǎn)品合理定價，促進協(xié)調(diào)發(fā)展同一城市也會有經(jīng)濟發(fā)展不同的區(qū)域差異。同樣，對處于同一城市的商業(yè)銀來講，分支機構(gòu)也存在資產(chǎn)負債發(fā)展不平衡的行際差異。根據(jù)行際間區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展的差異有針對性地設置不同的內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價格，有利于對不同期限、不同區(qū)域、不同業(yè)務進行合理定價，通過價格杠桿不斷減緩經(jīng)濟發(fā)展差異對商業(yè)銀行產(chǎn)生的不利影響，以促進商業(yè)銀行全行整體業(yè)務協(xié)調(diào)均衡發(fā)展。如為提高經(jīng)濟落后區(qū)域機構(gòu)的資產(chǎn)質(zhì)量，可有針對性地提高該區(qū)域機構(gòu)內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價格，使其放貸

23、微利或無利可圖，促進資產(chǎn)向高效低險區(qū)域轉(zhuǎn)移，同時鼓勵該區(qū)域大力發(fā)展負債業(yè)務。又比如隨著金融改革的逐步深化，商業(yè)銀行產(chǎn)品推陳出新，為了搶占某一創(chuàng)新產(chǎn)品的市場份額，可對該項產(chǎn)品設置內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移優(yōu)惠價格。招商銀行總行目前對新建分行采取的相關價格管理措施基本體現(xiàn)了這一思路。（六）有利于強化“資本約束”意識，緩解資本不足壓力在現(xiàn)代商業(yè)銀行監(jiān)管框架下，資本作為判斷銀行經(jīng)營穩(wěn)定性最重要的標準，決定了商業(yè)銀行的規(guī)模擴張能力、風險抵御能力和市場生存能力。對資本進行有效管理是實現(xiàn)股東價值最大化的先決條件，也是統(tǒng)籌效益、質(zhì)量、規(guī)模的有機紐帶，建立風險資本約束機制將為實現(xiàn)協(xié)調(diào)發(fā)展提供可靠的制度保證。目前，國內(nèi)商業(yè)銀行

24、資本普遍不足，要解決資本不足問題，除采取發(fā)行股票等方式增加分子項外（該項方式受到諸多政策的約束，有很大的剛性），就是通過壓縮資產(chǎn)規(guī)?；騼?yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)減少分母項。很顯然，直接壓縮資產(chǎn)規(guī)模是最無奈的選擇，最為理想的方式就是培養(yǎng)和樹立全行“資本約束”意識，通過內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價模型設計不同的轉(zhuǎn)移價格來約束資本高消耗業(yè)務的過快增長，鼓勵大力發(fā)展資本低占用業(yè)務，優(yōu)化資產(chǎn)風險結(jié)構(gòu)，緩急資本不足的壓力。四、商業(yè)銀行分支機構(gòu)內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價的原則要作好商業(yè)銀行分支機構(gòu)內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價，至少應該堅持以下8個方面的原則：“效益性原則、差異性原則、可變性原則、系統(tǒng)性原則、計劃與市場兼顧原則、合理性原則、激勵為主原則、實

25、效性原則”。（一）效益性原則利潤最大化是商業(yè)銀行經(jīng)營目的，優(yōu)化配置信貸資金是商業(yè)銀行實現(xiàn)“三性”最佳組合、健康發(fā)展的關鍵。內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價格作為有效配置商業(yè)銀行信貸資金的主要經(jīng)濟杠桿，在定價過程中，必須體現(xiàn)效益性的原則，所設計的商業(yè)銀行內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價模型要以效益為出發(fā)點和歸宿點，即制定的內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價格要充分起到利潤最大化的導向作用，能夠有效反映各部門真實的利潤貢獻度，達到各項業(yè)務的成本與收益對稱，風險與收益對稱，最終實現(xiàn)全行整體與各部門收益共同最大化的目的。比如商業(yè)銀行為規(guī)避經(jīng)濟宏觀調(diào)控周期的政策性風險，通過價格杠桿積極促進全行優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，以降低行業(yè)風險，但如果調(diào)整制定的內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價格與

26、實際價格偏離程度太大，很可能會造成當期利潤總量減少，股東回報率降低。因此應在堅持效益性的前提下，充分考慮資產(chǎn)的剛性，通過適度調(diào)整內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價格來逐步達到資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整的目的。（二）差異性原則商業(yè)銀行在不同時期有不同的業(yè)務拓展重點和經(jīng)營目標，加之分支機構(gòu)所在區(qū)域發(fā)展水平的差別，內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價格不能“一刀切”，應該制定有期限差別、地域差別和產(chǎn)品差別的價格，以有效支持不同時期、不同業(yè)務、不同分支機構(gòu)的發(fā)展。對那些經(jīng)濟欠發(fā)達地區(qū)的分支機構(gòu)，可以較高的內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價格支持其負債業(yè)務發(fā)展，對經(jīng)濟發(fā)達區(qū)域的分支機構(gòu)，可以相對較低的內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價格鼓勵其發(fā)放貸款。比如招商銀行根據(jù)當前票據(jù)業(yè)務發(fā)展現(xiàn)狀，為促進票

27、據(jù)貼現(xiàn)規(guī)模經(jīng)營，目前對票據(jù)中心實施的票據(jù)專項優(yōu)惠借款利率和非票據(jù)中心普通票據(jù)借款利率，盡管從嚴格意義上講不能稱其為內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價格，但在思路上已經(jīng)充分體現(xiàn)了內(nèi)部資金有償使用差異性這一原則。（三）可變性原則商業(yè)銀行分支機構(gòu)內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價格是按照籌資平均成本費用率為基礎來確定的。目前，該價格在一定時期內(nèi)保持固定不變，平均價格所引發(fā)的偏差不是十分明顯。如果利率市場化后，市場利率瞬息萬變，內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價格就不能固定不變，須堅持可變性原則。在利率市場化條件下，要根據(jù)市場變化情況及時做出反應，至少每旬或每月定價一次，必要時直接以邊際籌資成本費用率作為內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價格，與市俱進促進業(yè)務的發(fā)展。比如在某一時點

28、，受人民銀行增加央行票據(jù)發(fā)行的影響，貨幣市場利率隨之較大浮動提升，內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價格就要即刻做出調(diào)整，以適應市場環(huán)境的變化。若調(diào)整滯后，將很可能造成資產(chǎn)收益空間趨窄、負債成本攀升且余額下跌的情況。（四）系統(tǒng)性原則商業(yè)銀行內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價格作為一種重要的資源配置調(diào)節(jié)杠桿，著重突出了對全行整體資金配置的效果，并對各個部門發(fā)揮強有力的引導作用、集聚作用和激勵與約束作用，強化公平的績效考核，以此凸現(xiàn)全行資金配置的整體效益最大化和整體質(zhì)量最優(yōu)化的導向功能。如果單方面突出資金來源或資金運用或者弱化服務部門的職能或作用，將會嚴重削弱對全行資金整體的配置效果，因此，在內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價模型的建立上，各主要參數(shù)盡量齊

29、全，認真考慮各種不確定因素，通盤考量，系統(tǒng)測算。（五）計劃與市場兼顧原則目前，最主要的人民幣自營存款利率仍然執(zhí)行管制利率。因此在內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價模型設計上要堅持市場調(diào)節(jié)與計劃調(diào)控的理性匹配，尤其是我國市場經(jīng)濟起步較晚，市場風險復雜而且國內(nèi)商業(yè)銀行駕馭市場風險的能力不強水平不高，單純運用市場機制調(diào)節(jié)分支機構(gòu)的資金籌集或運用行為，未必能夠達到最優(yōu)化效果。因此在所設計的內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價模型中既要隱含法定存款利率和資金市場價格因素，又要包含市場利率化條件下內(nèi)部籌資部門和用資部門以及全行整體目標利潤率參數(shù)，并通過這一參數(shù)的變動，確保質(zhì)量的最優(yōu)化和整體經(jīng)營效益的最大化目標的圓滿實現(xiàn)。（六）合理性原則建立商

30、業(yè)銀行內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價模型的重要目的就是通過合理的計價轉(zhuǎn)移，公平、真實核算各部門的績效，對各單位進行公正、公平、合理的評價和比較，鞏固經(jīng)驗，尋找差距和不足，促進下一步的正確決策。經(jīng)營效益是內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價體系的核心內(nèi)容，是各部門經(jīng)營管理目標責任制評價和考核的重中之重。因此，對各部門經(jīng)營效益影響較大的轉(zhuǎn)移溢價率等相關核心要素的取值上要兼顧公平性與合理性，并且要根據(jù)市場變化適時調(diào)整內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價格，公正合理進行績效考核。（七）激勵為主原則商業(yè)銀行內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價格的設置要以鼓勵為主，所設計的內(nèi)部轉(zhuǎn)移定價模型既要有利于更有效地調(diào)動籌資部門乃至全行上下拓展存款的積極性，又要有利于調(diào)動用資部門乃至全行上下

31、在保證信貸資產(chǎn)安全性的前提下擴大有效貸款的積極性；既要有利于更充分地調(diào)動在貸款低效高險的情況下通過積極增加存款以內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價格方式獲取利差并有效壓縮低效貸款的積極性，又要有利于在貸款高效低險的情況下減少以內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價格方式獲取利差而努力擴大有效貸款的積極性。當然，在市場向不利的方向發(fā)展、不良資產(chǎn)發(fā)生的概率大幅提升、業(yè)已產(chǎn)生嚴重的不良貸款或負債成本非市場因素而人為快速提升等情況下，應該兼顧約束原則。（八）實效性原則所設計的商業(yè)銀行內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價模型要簡單易行、切實有效，可操作性強。要符合當前商業(yè)銀行信貸資金運動的實際規(guī)律，緊貼商業(yè)銀行現(xiàn)有的經(jīng)營管理水平和技術條件。在定價模型中設置的經(jīng)濟參數(shù)

32、不能太多，以主要影響因素為主，對商業(yè)銀行信貸資金運作起微幅影響的參數(shù)可忽略不計，而且各經(jīng)濟參數(shù)的數(shù)據(jù)在當前商業(yè)銀行財務核算系統(tǒng)中能夠相對準確的提取和統(tǒng)計。 五、商業(yè)銀行分支機構(gòu)內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價策略研究（一）建立商業(yè)銀行分支機構(gòu)內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價模型目前，人民幣自營存款利率市場化還在探索階段，基本還是執(zhí)行固定利率，變化頻率和幅度不大。因此，利率風險暫不予考慮，可忽略不計，在此基礎上設計定價模型。定價的基本思路為：以籌資部門的上期（下同）存款加權(quán)平均利率、單位存款營銷費用率、所分攤固定資產(chǎn)折舊率、存款保險費費率、工資以及其他支出比率等六項計算的加權(quán)平均籌資成本費用率，作為內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移的理論價格，理論

33、價格再加上其與扣減營業(yè)稅和撥備后的資產(chǎn)利息收入率的差額（即資產(chǎn)平均凈收益率）的一定比例轉(zhuǎn)移溢價率之和作為內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移的實際價格。各部門通過內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價格計算其當期利潤，若產(chǎn)生資金本息損失，除正常計價外，還要相應扣減其利潤總量。假設：p代表內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移實際價格；l代表內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移理論價格；代表轉(zhuǎn)移溢價率；h代表貸存比例；x代表利潤，xc代表籌資部門利潤，xy代表用資部門經(jīng)濟利潤，xf代表服務部門利潤；t代表投資類資產(chǎn)； d代表撥備增量,dd代表貸款撥備增量，dt代表投資撥備增量，dd1代表貸款撥備余額，dt1代表投資撥備余額；c代表存款類負債；o代表表外資產(chǎn)；r代表利率，rd代表貸款利率，rc

34、代表存款利率，rt代表投資利率，rz代表存款準備金利率,rj代表資產(chǎn)平均凈收益率；f代表營銷費用率，fc代表存款營銷費用率，fy代表資產(chǎn)營銷費用率；g代表工資支出，gc代表籌資部門工資支出，gy代表用資部門工資支出，gf代表服務部門工資支出；j代表固定資產(chǎn)折舊，jc代表籌資部門折舊，jy代表用資部門折舊，jf代表服務部門折舊；w代表中間業(yè)務收入，wc代表籌資部門中間業(yè)務收入，wy代表用資部門中間業(yè)務收入，wf代表服務部門中間業(yè)務收入；z代表風險資產(chǎn)，zn代表表內(nèi)風險資產(chǎn)， z代表表外風險資產(chǎn)；v代表合格的風險緩解金額,vn代表表內(nèi)合格的風險緩解金額，vw代表表外合格的風險緩解金額；q代表風險資

35、本成本支出； n代表存款準備金率；x代表現(xiàn)金庫存率；s代表存款保險費率；g代表表內(nèi)外風險資產(chǎn)系數(shù)；m代表表外風險資產(chǎn)信用轉(zhuǎn)換系數(shù)；k代表資本充足率；q代表資本回報率;y代表營業(yè)稅率。內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移理論價格平均籌資成本費用率（存款利息支出+存款營銷費用+所分攤固定資產(chǎn)折舊+存款保險費支出+工資支出+其他支出）/存款日均余額l=（c×rc+c×fc+jc+c×s+gc）/c （1）資產(chǎn)平均凈收益率日均存款余額×日均貸存比計劃×貸款平均利率利息收入營業(yè)稅貸款撥備增量+投資收益投資撥備增量/日均存款余額×日均貸存比計劃+投資日均余額內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移

36、理論價格rj（c×h×rd(1-y）+t×rt-dt-dd)/( c×h+t)-l （2）將（1）式代入（2）式得rj（c×h×rd(1-y）+t×rt-dt-dd)/( c×h+t)（c×rc+c×fc+jc+c×s+gc）/c （3）內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移實際價格資產(chǎn)平均凈收益率×+內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移理論價格p= rj×+l （4）將（1）式和（3）分別代入（4）得p（c×h×rd(1-y）+t×rt-dt)/( c×h+t)（c

37、5;rc+c×fc+jc+c×s+gc）/c ×+（c×rc+c×fc+jc+c×s+gc）/c （5）籌資部門賬面利潤日均存款余額×（1-存款準備金率）×(內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移實際價格平均籌資成本費用率)+日均存款余額×存款準備金利率×(存款準備金率現(xiàn)金庫存比率)+中間業(yè)務收入。xcc×（1-n）×（p-l）+rz×(n-x)+ wc （6）將式（1）和（5）代入式（6）得xcc×（1-n）×（c×h×rd(1-y）+t×

38、rt-dt)/( c×h+t)（c×rc+c×fc+jc+c×s+gc）/c ×+（c×rc+c×fc+jc+c×s+gc）/c -（c×rc+c×fc+jc+c×s+gc）/c+rz×(n-x)+ wc （7）表內(nèi)風險資產(chǎn)余額=（表內(nèi)資產(chǎn)余額 - 貸款準備或其他資產(chǎn)減值準備余額 合格的風險緩釋余額）×內(nèi)部風險系數(shù)zn（c×h-vn-dd1）×g+(t-vn-dt1) × g （8）表外風險資產(chǎn)余額=表外資產(chǎn)余額× 信用轉(zhuǎn)換系

39、數(shù)×內(nèi)部風險系數(shù) - 合格的風險緩釋余額zw=（o×m×g） -vw （9）將式（9）和式（8）合并得zzn + zw（c×h-vn-dd1）×g+(t-vn-dt1) × g+ （o×m×g） -vw（10）資本成本支出 = 風險資產(chǎn)余額 × 監(jiān)管資本充足率（8） × 資本回報率q=z×k×q (11)將式（10）代入得q=c×h-vn-dd）×g+(t-vn-dt) × g+ （o×m×g） -vw×k×

40、;q (12)用資部門經(jīng)濟利潤資產(chǎn)利息收入營業(yè)稅內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移計價支出撥備差額工資支出所分攤固定資產(chǎn)折舊支出風險資本成本支出資產(chǎn)營銷費用支出其他支出+中間業(yè)務收入 xyc×h×rd×（1-y）- p-dd+t×（1-y）×(rt-p)-dt-gy-jy-q-(c×h×fy+t×ff) +wy (13)將式（5）和（12）代入式（13）得xyc×h×rd×（1-y）- （c×h×rd(1-y）+t×rt-dt)/( c×h+t)（c×rc+

41、c×fc+jc+c×s+gc）/c ×+（c×rc+c×fc+jc+c×s+gc）/c-dd+t×（1-y）×(rt-（c×h×rd(1-y）+t×rt-dt)/( c×h+t)（c×rc+c×fc+jc+c×s+gc）/c ×+（c×rc+c×fc+jc+c×s+gc）/c)-dt-gy-jy-c×h-vn-dd1）×g+(t-vn-dt1) × g+ （o×m&#

42、215;g） -vw×k×q -(c×h×fy+t×ff) +wy (14)對于會計部、稽核監(jiān)督部、監(jiān)察保衛(wèi)部、計劃資金部、辦公室、人力資源部、行政管理中心等服務部門，可按照用資部門和籌資部門的人均利潤扣減其工資支出、折舊支出后的利潤下達基礎利潤計劃。再分不同專業(yè)參照其上年度業(yè)務量的一定比例折算為浮動利潤計劃，按照浮動利潤計劃與基礎利潤計劃的合計數(shù)下達該部門本年度利潤計劃。一是對于該部門利用非本職工作時間營銷的存貸款等業(yè)務，按照內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價格計價轉(zhuǎn)移并核算其利潤。二是對于該部門所營銷企業(yè)所帶來的中間業(yè)務收入，應該增加其利潤。三是對于其工作中發(fā)

43、生的差錯分不同情況按一定比例折算扣減（在其他支出項反映）利潤，如果差錯引起收益損失，直接扣減其利潤計劃。 xf服務部門的利潤基礎利潤+浮動利潤+非本職業(yè)務工作時間營銷的存貸款等計價轉(zhuǎn)移凈收入+所營銷企業(yè)貸來的中間業(yè)務收入-其他支出（二）商業(yè)銀行分支機構(gòu)內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價策略1. 增設內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價模型參數(shù)“轉(zhuǎn)移溢價率”的目的和作用從外表上看，在本模型中增設參數(shù)并把資產(chǎn)平均凈收益率按該參數(shù)比例分配給籌資部門和用資部門，對分支機構(gòu)本身來說，籌資部門利潤增加的百分點與用資部門減少的百分點相互抵消，利潤總量不變，似乎意義不大。實際上，這樣做對籌資部門和用資部門均有很大的推動、激勵與約束作用。如果按內(nèi)部

44、資金轉(zhuǎn)移的理論價格作為內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移的實際價格，一方面，把利差全部歸用資部門，不能實現(xiàn)資金凈收益在資金來源與資金運用上的合理匹配，助長無成本意識，既不符合市場原則，又不具有公平性與合理性。另一方面，也在一定程度上弱化了籌資部門的積極性。第三是不利于全行優(yōu)化調(diào)整資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)，不利于全行整體效益和質(zhì)量的最優(yōu)化發(fā)展。對于轉(zhuǎn)移溢價率,給籌資部門分配的不能太高,如果太高，由于利差空間太小而使得部分貸款發(fā)放受到遏制，會影響用資部門資產(chǎn)營銷的積極性，預期收益將會減少。同時，籌資部門可能會輕易完成本部門的利潤計劃，不利于存款結(jié)構(gòu)的優(yōu)化和負債規(guī)模的穩(wěn)步提高。這樣以來，無論籌資部門、用資部門或服務部門，均可以通過內(nèi)

45、部資金轉(zhuǎn)移價格以實實在在的利潤來考核其業(yè)績貢獻度。當籌資部門通過優(yōu)化負債結(jié)構(gòu)、減員增效等方式降低了費用與利息支出，超額完成利潤計劃，則相應享受較高的收入；用資部門通過強化資本約束和貸存比約束，通過優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、強化資產(chǎn)風險管理、減員增效等方式降低風險資本支出以及內(nèi)部計價轉(zhuǎn)移支出，則相應也可享受較高收入；服務部門通過提高工作責任心、降低差錯率并一改過去“營銷掛起”的意識，動用一切可以動用的資源營銷存貸款業(yè)務，為全行資產(chǎn)負債業(yè)務穩(wěn)健發(fā)展貢獻力量，也相應可增加收入。本內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價模型把轉(zhuǎn)移溢價率參數(shù)的取值定為0.2。2.內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價模型須具備相適應的市場環(huán)境本內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價模型的設計原理、

46、計算方法以及參數(shù)設置等均是在目前利率市場化不十分明顯、利率體系中最主要的人民幣存款仍然執(zhí)行較為嚴格的管制利率條件下確定的。在實施商業(yè)銀行分支機構(gòu)內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價模型過程中，也必須具備 “利率計劃管制或利率市場化不十分明顯” 這一重要的前提條件或市場環(huán)境。但在利率市場化進程加快的情況下，由于利率隨時隨刻在發(fā)生變化，而且變化頻率在不斷加大，利率風險也不斷提高。內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價方式就要相應發(fā)生變化，不能再以上期平均籌資成本費用率作為內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移的理論價格，而應直接以邊際籌資成本費用率（學術界對邊際成本率的定義不一，本文傾向于把新增資金成本率直接作為邊際成本率）作為轉(zhuǎn)移的理論價格，轉(zhuǎn)移溢價率的取值也要

47、隨時發(fā)生變化。因為把前期平均籌資成本費用率即內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移的理論價格作為后期資產(chǎn)的基礎成本本身就具有滯后性，即時收益與原始成本不匹配，以此定價顯然不合理。例如：如果存款利率下降，此時的籌資邊際成本費用率可能低于內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價格，一些與轉(zhuǎn)移價格相比而言無利可圖或微利的貸款與投資若以目前的邊際成本費用率來衡量，卻有相當?shù)墨@利空間。反之，如果利率上升，此時的邊際成本費用率將大于內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價格，對于一些與轉(zhuǎn)移價格相比收益與成本相匹配的意向貸款或投資，若以此時的籌資邊際成本費用率衡量則可能是無利可圖甚至虧損。紐約富蘭克林國家銀行破產(chǎn)案一部分原因就是管理層實施了將新的貸款需求的預期收益與銀行平均資金成本相

48、比的措施，長此以往，資本金不斷被“蠶食”，最終導致該行破產(chǎn)。3.須設計合理的薪酬考核體系配合內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價的實施對商業(yè)銀行分支機構(gòu)內(nèi)部不同部門與個人來說，實施內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價最直接的效用就是通過內(nèi)部資金有償使用來核算本部門以及個人的利潤貢獻度，并以此調(diào)動其完成和超額完成利潤計劃并享受超額獎金收入的積極性，在此基礎上實現(xiàn)“質(zhì)量、規(guī)模與效益協(xié)調(diào)發(fā)展”。因此，需要設計合理的薪酬考核體系來配合實施內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價，否則，再先進的內(nèi)部資金定價模型都是毫無意義的，因為沒有從根本上調(diào)動人的主觀積極性。在薪酬考核體系的設計上，一是要嚴格執(zhí)行業(yè)已形成的考評規(guī)則，防止走過場。二是薪酬檔次要有明顯差距，杜絕“高級

49、大鍋飯”的情況發(fā)生。三是薪酬考核體系要隨著內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價格的變化相應做以調(diào)整。4.實施內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價需要相應的信息技術系統(tǒng)支持隨著市場經(jīng)濟和金融改革的不斷發(fā)展，商業(yè)銀行的產(chǎn)品推陳出新，經(jīng)營混業(yè)多元化，產(chǎn)品復雜多樣化，區(qū)域全球一體化，資金變動頻率加快，尤其是跨國公司等大型企業(yè)集團資金變化頻繁復雜。在這種情況下，要通過手工方式來準確計算單個企業(yè)的的存貸款日均變化情況以及其所帶來的中間業(yè)務收入和其他支出比較困難，而且各部門各員工共享的收入與支出用手工統(tǒng)計也存在相當大的偏差，這對各部門和客戶經(jīng)理的業(yè)績考核有失客觀、公正和公平性。為此，要通過內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價模型強化績效考核，必須取得計算機信息技術系統(tǒng)

50、的強力支持。招商銀行研發(fā)并運行的個人攬存業(yè)績考核統(tǒng)計系統(tǒng)，對單純的存貸款業(yè)績統(tǒng)計分析考核，起到了強有力的支持作用?？蓞⒄照猩蹄y行個人攬存業(yè)績考核統(tǒng)計系統(tǒng)研發(fā)建立“商業(yè)銀行內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價統(tǒng)計分析系統(tǒng)”。該定價系統(tǒng)必須具備以下功能：一是每個員工建立工號，其所營銷的企業(yè)所帶的利息收支、中間業(yè)務收支、存貸款資金日均變化情況以及內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移計價與利潤完成情況均可通過其工號統(tǒng)計和反映。二是允許不同員工按不同比例共享有關企業(yè)資源和收支，并單獨反映其業(yè)績。三是建立籌資、用資和服務部門三大統(tǒng)計分析查詢模塊，可按不同部門統(tǒng)計、分析和查詢內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移計價和業(yè)績等信息。四是設置即時維護與分析“內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價格”功能

51、，可隨時做出維護和調(diào)整，使得內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價格能夠緊貼市場變化，切合實際促進業(yè)務發(fā)展。五是該系統(tǒng)具備一定的定價信息糾偏和反饋功能，對于不合理的轉(zhuǎn)移價格，該系統(tǒng)可及時提出一定的糾偏意見。5.內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價模型需要探討和說明的其他幾個問題目前，學術界普遍對內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價的認識著重于在宏觀層面防范利率風險和完善產(chǎn)品定價參考依據(jù)上，把利率風險放在總行層面上進行宏觀管理，即總行層面建立“資金池”，讓二級分行在有效解決利率風險的基礎上，實現(xiàn)穩(wěn)健經(jīng)營。本文著重從微觀層面研究基層行分支機構(gòu)內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價問題，旨在通過內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價真實公平高效考核和評價客戶經(jīng)理與部門，真實反映其業(yè)績水平。因此，在具體實施

52、商業(yè)銀行分支機構(gòu)內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價過程中，可能還存在一些認識上的差異，需要對以下幾個問題加以說明和探討。（1）關于資產(chǎn)損失扣減用資部門利潤問題商業(yè)銀行本身就是經(jīng)營風險業(yè)務的特殊企業(yè)，風險無處不在，而且商業(yè)銀行面臨的風險趨于多變和復雜。對產(chǎn)生的貸款或投資損失直接扣減用資部門利潤進而影響該部門的收入對于有效提高信貸資產(chǎn)質(zhì)量固然重要，但由于我國市場經(jīng)濟起步晚，目前企業(yè)駕馭市場能力普遍不強，管理水平不高，與國際差距大，加之國內(nèi)信用體系不健全，企業(yè)信用度普遍不高，而且相關法律法規(guī)還不很完善，企業(yè)通過多種方式逃廢銀行債權(quán)的現(xiàn)象比較普遍。在這種情況下，不良資產(chǎn)逾期概率就會加大，防范和化解資產(chǎn)損失風險需要法律、

53、市場以及社會的多方配合。如果單純?nèi)~扣減用資部門的利潤很可能引起信貸人員發(fā)生主動轉(zhuǎn)崗、人才流失以及道德風險甚至發(fā)生犯罪等一系列問題。到底按多少比例扣減、扣減多少既能有效防范和化解風險又不能削弱信貸人員資產(chǎn)營銷與管理的積極性，需要進一步加以探討和研究。另外，本內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價模型把風險控制部與信貸管理部納入用資部門的范疇，主要原因是風險控制部與信貸管理部的決策水平和管理能力直接關乎信貸資產(chǎn)質(zhì)量的高低。因此，納入用資部門范疇通可通過利益約束和激勵來促進信貸資產(chǎn)高質(zhì)量的發(fā)展。（2）關于存貸款營銷費用列支的問題從我國國情與金融營銷實際看，目前國內(nèi)商業(yè)銀行在存貸款的營銷上不能沒有營銷費用，尤其是招待費用

54、，而招待費支出又有嚴格的比例約束?，F(xiàn)行財務費用核算中存貸款營銷費用沒有單獨的科目列支核算，存貸款營銷費用支出數(shù)據(jù)的準確獲取也較為困難。目前各家商業(yè)銀行普遍的做法就是“借用科目”來“隱性列支”，這樣的做法很顯然不符合現(xiàn)行的財務管理體制。第一需要探討的是增設存貸款營銷費用支出科目，使“隱性列支”顯性合規(guī)化。第二是存貸款營銷費用與地域經(jīng)濟發(fā)展狀況密切相關，按什么樣的標準來確定值得研究。（3）關于規(guī)模擴張與“質(zhì)量、規(guī)模與效益協(xié)調(diào)發(fā)展”的矛盾問題目前，國內(nèi)股份制商業(yè)銀行成立的時間晚，規(guī)模不大，抗擊市場風險的綜合實力和水平不高，尤其是我國實行資產(chǎn)負債比例管理的時間不長，執(zhí)行不到位不徹底，多數(shù)商業(yè)銀行的分支

55、機構(gòu)目前還是通過粗放式的“跑馬圈地”來實現(xiàn)非常速的“規(guī)模擴張”。尤其是為了快速推廣一種新產(chǎn)品或為了完成上級行下達的存貸款計劃而頻繁開展階段性擴張競賽活動，往往是通過犧牲部分預期收益來換取規(guī)模的擴張和市場占有率的提高。這顯然與以“質(zhì)量、規(guī)模與效益協(xié)調(diào)發(fā)展”為目標的內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價相矛盾?？蛻艚?jīng)理經(jīng)受完成階段性營銷推廣計劃（該計劃往往是與階段性收入掛鉤或有相當?shù)莫劻P措施配套）的壓力，要完成利潤計劃就不能犧牲預期收益，要完成階段性營銷推廣計劃就不能確保利潤計劃的完成。那么在“規(guī)模擴張”與“質(zhì)量、規(guī)模與效益協(xié)調(diào)發(fā)展”的矛盾條件下，如何合理設計內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價模型需要今后進一步結(jié)合實際加以探討。（4）關

56、于“轉(zhuǎn)移溢價率”的取值問題轉(zhuǎn)移溢價率的取值與籌資部門完成利潤計劃成正比，與用資部門完成利潤計劃成反比。取值越大，籌資部門的利潤就越多，反之，用資部門的利潤就越大。籌資部門是低風險甚至是零風險中心也是成本中心，的取值應該小一些。但反過來分析，商業(yè)銀行本身就是靠“舉債”經(jīng)營的特殊企業(yè)，負債是基礎，沒有負債便就失去了所謂“商業(yè)銀行”的稱謂和意義，存款是立行之本，單從這方面分析，的取值似乎應該大一些，向籌資部門傾斜。但同時貸款質(zhì)量又是生命，貸款質(zhì)量關乎商業(yè)銀行的生死存亡，根據(jù)“風險與收益對稱”的原則，用資部門既是高風險中心也是利潤中心，的取值應該小一些，方有可能確保資產(chǎn)高質(zhì)量。轉(zhuǎn)移溢價率的取值究竟多大

57、方可促進“質(zhì)量、規(guī)模與效益協(xié)調(diào)發(fā)展”，值得在業(yè)務實踐過程中做進一步研討。本內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價模型對的取值（0.2）是固定的，沒有設定隨資金面的寬松而浮動。一般情況下，當全行資金面寬松即貸存比低位運行時，的取值應該小一些，甚至為零，從利益驅(qū)動上調(diào)動用資部門資產(chǎn)營銷的積極性；當全行貸存比高位運行而面臨流動性風險時，的取值應該大一些，甚至等于1，以遏制偏好發(fā)展資產(chǎn)業(yè)務，鼓勵大力發(fā)展負債業(yè)務。另外，目前商業(yè)銀行利潤主要來自固定利差，故在的取值上沒有考慮全行目標利潤率參數(shù)。如果利率完全市場化后，要在值的設置上考慮增加全行目標利潤率參數(shù)，確保既定目標利潤率的完成。（5）關于風險資本、資本充足率及資本回報率的

58、設置問題目前，國內(nèi)對風險資本的界定有以下三種情況。一是賬面資本。賬面資本在會計定義上又稱銀行所有者權(quán)益，是各種具有資本性質(zhì)的項目依據(jù)一定的會計方法，在資產(chǎn)負債表上反映的股東權(quán)益部分，最傳統(tǒng)的對銀行資本的理解就是這種財務意義上的資本。二是監(jiān)管資本。監(jiān)管資本是指監(jiān)管當局根據(jù)ba（basle agreement）規(guī)定的商業(yè)銀行必須執(zhí)行的強制性資本標準，在計量資本充足率時除了賬面資本外，還包括某些具有資本性質(zhì)的內(nèi)部儲備、長期次級債券等二級資本。三是經(jīng)濟資本（風險資本）。經(jīng)濟資本是隨著銀行風險管理技術的演進而逐步形成的新概念，與賬面資本和監(jiān)管資本不同，它是銀行實際承擔風險對應的內(nèi)在資本要求。從理論上說，銀行經(jīng)營的風險損失包括三類：預期損失、非預期損失及異常損失，其中，預期損失一般通過調(diào)整業(yè)務定價和提取準備金覆蓋，異常損失主要通過壓力測試制定應急方案，非預期損失則應根據(jù)銀行內(nèi)部的風險評價模型計量，并用經(jīng)濟資本來覆蓋。監(jiān)管層對商業(yè)銀行資本監(jiān)管的主要目的一是提高商業(yè)銀行賠償支付能力，降低破產(chǎn)風險。二是強化公眾對商業(yè)銀行的信心，維護和穩(wěn)定負債來源。三是提高整體金融體系的穩(wěn)定性，以促進國民經(jīng)濟的健康發(fā)展。四是促進金融全球化的發(fā)展，確保金融改革與國際接軌。本內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價模型中涉及的風險資本就是根據(jù)西方商業(yè)銀