1、.財務管理模擬試題一一、判斷題(共10分，每空1分)。1、只有把貨幣作為資金投入生產經營才能產生時間價值，即時間價值是在生產經營中產生的。 （ ）2、進行企業財務管理，就是要正確權衡報酬增加和風險增加的得與失，努力實現二者之間的最佳平衡，使企業價值最大。 （ ）3、若i0，n1，則復利現值系數一定小于1. （ ）4、資本的籌集量越大，越有利于企業的發展。（ ）5、優先股和可轉換債券既具有債務籌資性質，又具有權益籌資性質。 （ ）6、一般來說，租賃籌資發生的成本均高于其他籌資形式發生的成本。（ ）7、投資回收期既考慮了整個回收期內的現金流量，又考慮了貨幣的時間價值。 （ ）8、對于股東而言，優先

2、股比普通股有更優厚的回報，有更大的吸引力。 （ ）9、籌資費用屬于固定性費用。（ ）10、由于財務杠桿的作用，當息稅前利潤下降時，稅后利潤反而上升，從而給企業帶來財務利益。（ ）二、單項選擇題(共20分，每小題1分)。1、 影響企業價值的兩個基本因素是（ ）。 A 時間和利潤 B 利潤和成本 C 風險和報酬 D 風險和貼現率2、無風險利率為6%，市場上所有股票的平均報酬率為10%，某種股票的系數為1.5，則該股票的報酬率為（ ）。A 7.5% B 12% C 14% D 16%3、下列財務比率反映企業短期償債能力的有（ ）。A 現金流量比率 B 資產負債率 C 償債保障比率 D 利息保障倍數4

3、、在不考慮所得稅的情況下，以“利潤+折舊”估計經營期凈現金流量時，“利潤”是指（ ）A、利潤總額 B、凈利潤 C、營業利潤 D、息稅前利潤5、下列籌資方式中，資本成本最高的是（ ）。 A 發行普通股 B發行債券 C 發行優先股 D長期借款6、當貼現率與內部報酬率相等時，下列哪一項正確。 （ ）A 凈現值小于零 B 凈現值等于零 C 凈現值大于零 D 凈現值不一定7、經濟批量是指（ ）。A 采購成本最低的采購批量 B 訂貨成本最低的采購批量 C 儲存成本最低的采購批量 D 存貨總成本最低的采購批量8、信用條件“1/10，n/30”表示（ ）。A 信用期限為30天，折扣期限為10天。 B 如果在開

4、票后10天-30天內付款可享受1%的折扣。 C 信用期限為10天，現金折扣為1%。 D 信用期限為30天，現金折扣為10%。9、在對存貨采用ABC法進行控制時，應當重點控制的是（ ）。A 數量較大的存貨 B 占用資金較多的存貨 C 品種多的存貨 D 價格昂貴的存貨10、間接籌資的基本方式是（ ）。A 發行股票籌資 B發行債券籌資 C 銀行借款籌資 D投入資本籌資11、信用標準常見的表示指標是（ ）。 A、信用條件 B、預期的壞賬損失率 C、現金折扣 D、信用期 12、某投資項目于建設起點一次投入原始投資400萬元，獲利指數為1.35。則該項目凈現值為（ ）萬元。 A、100 B、140 C、2

5、00 D、54013、現有兩個投資項目甲和乙，已知收益率的期望值分別為20、30，標準離差分別為40、54，那么（ ）A、甲項目的風險程度大于乙項目的風險程度。 B、甲項目的風險程度小于乙項目的風險程度。C、甲項目的風險程度等于乙項目的風險程度。 D、不能確定。14、相對于發行債券和利用銀行借款購買設備而言，通過融資租賃方式取得設備的主要缺點是（ ）。A、限制條款多 B、籌資速度慢 C、資金成本高 D、財務風險大15、稅后利潤變動率相當于銷售額變動率的倍數，表示的是（ ）。A、邊際資本成本 B、財務杠桿系數 C、營業杠桿系數 D、聯合杠桿系數16、在上市公司杜邦財務分析體系中，最具有綜合性的財

6、務指標是（ ）。A.營業凈利率 B.凈資產收益率 C.總資產凈利率 D.總資產周轉率17、下列各項中，不會稀釋公司每股收益的是（）。A.發行認股權證 B.發行短期融資券 C.發行可轉換公司債券 D.授予管理層股份期權18、某公司按照2/20,N/60的條件從另一公司購入價值1000萬的貨物，由于資金調度的限制，該公司放棄了獲取2%現金折扣的機會，公司為此承擔的信用成本率是（）。 A.2.00% B.12.00% C.12.24% D.18.37%19、某公司擬進行一項固定資產投資決策，設定折現率為10%，有四個方案可供選擇。其中甲方案的凈現值率為-12%；乙方案的內部收益率為9%；丙方案的項目

7、計算期為10年，凈現值為960萬元，（P/A，10%，10）=6.1446；丁方案的項目計算期為11年，年等額凈回收額為136.23萬元。最優的投資方案是（ ）。 A.甲方案 B.乙方案 C.丙方案 D.丁方案20、企業置存現金，主要是為了滿足（）。 A. 交易性、預防性、盈利性需要 B. 交易性、預防性、投機性需要 C. 交易性、投機性、盈利性需要 D. 交易性、預防性、穩定性需要三、多項選擇題(共10分，每小題2分)。1、相對于股權融資而言，長期銀行款籌資的優點有（ ）。A.籌資風險小 B.籌資速度快 C.資本成本低 D.籌資數額大2、某公司董事會召開公司戰略發展討論會，擬將企業價值最大化

8、作為財務管理目標，下列理由中，可以成立的是（ ）。A.有利于規避企業短期行為 B.有利于量化考核和評價 C.有利于持續提升企業獲利能力 D.有利于均衡風險與報酬的關系3、下列各項中，不屬于靜態投資回收期優點的是（ ）。A.計算簡便 B.便于理解 C.直觀反映返本期限 D.正確反映項目總回報4、下列指標中反映單項資產的風險的是（ ）。 A. 預期值 B. 概率 C. 標準差 D. 方差5、控制現金支出的有效措施包括（ ） A推遲支付應付款 B. 采用匯票付款 C. 加速收款 D. 合理利用“浮游量”四、計算分析題（共50分，每小題10分) （凡要求計算的項目，均須列出計算過程；計算結果出現小數的

9、，除題中特別要求以外，均保留小數點后兩位小數；凡要求選擇的內容，必須有相應的說明。）1、六郎公司年度銷售凈額為28000萬元，息稅前利潤為8000萬元，固定成本為3200萬元，變動成本率為60%；資本總額為20000萬元，債權資本比率為40%，債務利率為8%。要求：分別計算該企業的營業杠桿系數、財務杠桿系數和聯合杠桿系數，并說明各系數所表示的含義。2、某企業全年需要某種零件1200個，每次訂貨成本為400元，每件年儲存成本為6元。要求：（1）最佳經濟訂購批量是多少？ （2）如果每件價格10元，一次訂購超過300件可得到2%的折扣，則企業應選擇以多大批量訂購，總成本為多少？3、八發公司2005年

10、長期資本總額為1億元，其中普通股6000萬元，（240萬股），長期債務4000萬元，利率10%。假定公司所得稅率為40%。2006年公司預定將長期資本總額增到1。2億元，需要追加投資2000萬元，現有兩個追加籌資方案可供選擇：（1）發行公司債券，票面利率12%。（2）增發普通股80萬股。預計2006年稅前利潤為2000萬元。試算：兩個追加方案下無差別的息稅前利潤和無差別點的普通股稅后利潤；并作出選擇。4、投資者準備購買一套辦公用房，有三個付款方案可供選擇：（1）甲方案：從現在起每年年初付款10萬元，連續支付5年，共計50萬元。（2）乙方案：從第3年起，每年年初付款12萬元，連續支付5年，共計6

11、0萬元。（3）丙方案：從現在起每年年末付款11.5萬元，連續支付5年，共計57.5萬元。假定該公司要求的投資報酬率為10%，要求：計算說明應選擇哪個方案。利率為10%的情況下年份12345678復利終值系數1.1001.2101.3311.4641.6111.7721.9492.144復利現值系數0.9090.8260.7510.6830.6210.5640.5130.467年金終值系數1.0002.1003.3104.6416.1057.7169.48711.436年金現值系數0.9091.7362.4873.1703.7914.3554.8685.3355、某企業使用現有生產設備每年銷售收

12、入3000萬元，每年付現成本2200萬元，該企業擬購入一套新設備，買價為425萬元，預計可以使用10年，預計殘值率為5，如購得此項設備對本企業進行技術改造擴大工業生產，每年銷售收入預計增加到4000萬元，每年經營成本增加到2800萬元。如現在決定實施此方案，現在設備可以80萬元作價售出（已知該設備原值170萬元，累計折舊30萬元，預計尚可使用年限8年，期滿無殘值），新、舊設備均采用直線法計提折舊。企業要求的投資報酬率為10，所得稅率為33。要求：（1）計算繼續使用舊設備各年的凈現金流量；（2）計算購買新設備各年的凈現金流量；（3）分別計算使用新、舊設備的凈現值，并確定是否購買新設備。利率為10

13、%的情況下年份12345678復利現值系數0.9090.8260.7510.6830.6210.5640.5130.467年金現值系數0.9091.7362.4873.1703.7914.3554.8685.335五、案例分析題（共10分) 曾在我國證券市場闖蕩多年的金杯汽車，其2001年的年報很富有戲劇性。4月13日，金杯汽車發布了業績預虧公告：金杯汽車2001年度業績將出現巨額虧損。隨后，該公司又公布了2001年度經營業績預虧的補充公告，公告中解釋到，造成巨額虧損是由于公司變更會計估計計提壞賬準備產生的。金杯汽車在公布了預虧公告及補充公告之后，直到4月底，才公布2001年度報告，成為整車上

14、市公司中最后一家公布業績的上市公司。在金杯汽車遲緩公布年報的背后，自然是一份令人不滿意的答卷。金杯汽車2001年度報告顯示，主營業務收入64846.9033萬元，同比減少18%；凈利潤-82503.8723萬元，同比減少420%；調整后的每股凈資產1.252元，同比減少27%；股東權益155085.2861萬元，同比減少34%；每股收益-0.7551元，凈資產收益率-53.2%，均有大幅度的下滑。造成金杯汽車巨額虧損的主要原因是，在公司的資產構成中，充斥著大量的應收賬款。截至報告期末，該公司的應收賬款數額高達19.87億元，其中5年期以上的應收賬款達7.88億元，占應收賬款總額的39.6%。由

15、于我國會計制度的改革，以前是按照應收款項余額法計提壞賬準備金，現改為按賬齡分析法計算壞賬準備金，也就是說，賬齡越長，需要計提的比例越高。這樣一來，金杯汽車需要計提的壞賬準備金高達9.47億元，占應收賬款總額的47.6%。正是由于巨額的壞賬，導致金杯汽車的巨額虧損，不能不說明公司在資產運作上還存在很多問題。 值得留意的是，公司的財務狀況，出現了“資金饑渴癥”。截至2001年底，公司具有的可支配貨幣資金23818萬元，而公司購買M1三廂式轎車及多功能用車（MPV）的零部件和生產技術、認購廣東發展銀行的股份、出資設立民生投資信用擔保有限公司都需要大量的資金，僅這三項就需要人民幣16.7億元，致使公司

16、的短期借款額高達16.69億元。伴隨著高額借款，財務費用的巨增也就不可避免了。由于金杯汽車的資金供應鏈方面存在著大量隱患，我們不得不懷疑他的還貸能力。2001年該公司的年報顯示，一年內到期的長期負債達3.86億元，其中辦理向后延期還貸額達3.36億元，實際上只向銀行償還5000萬左右。無論是巨額的應收賬款，還是投資利益受損，還是資金缺乏，都不可能把他們分開來對待。不管是哪一個環節出現問題，對于企業本身來講，影響都是巨大的。如何來解決這些環節，將對金杯汽車下一步發展致關重要。試分析（1）金杯汽車公司的應收賬款管理方面可能出現了什么問題？（2）可以從哪幾個方面加強應收賬款的管理？；.財務管理模擬試

17、題一一、判斷題(共10分，每空1分)。1、 2、 3、 4、 5、6、 7、 8、 9、 10、 二、單項選擇題(共20分，每小題1分)。1、C 2、B 3、A 4、B 5、A 6、B 7、D 8、A 9、B 10、C11、B 12、D 13、A 14、C 15、D16、B 17、B 18、D 19、C 20、B三、多項選擇題(共10分，每小題2分)1、BC 2、ACD 3、ABC 4、BCD 5 ABD四、計算分析題（共50分，每小題10分) 1、EBIT=28000（160%）3200=8000萬元 (1分)營業杠桿系數=112008000 =1.40 (2分)表示該企業的銷售凈額每變動1

18、倍，其息稅前利潤變動1.4倍 (1分)六郎公司每年利息=20000 40% 8% = 640萬元 財務杠桿系數=8000(8000640)=1.09 (2分)表示該企業的息稅前利潤每變動1倍，其稅后利潤變動1. 09倍 (1分)聯合杠桿系數=1.41.09=1.53 (2分)表示該企業的銷售凈額每變動1倍，其稅后利潤變動1. 53倍 (1分)2、最佳經濟訂購批量Q*= (3分)在不取得數量折扣，按經濟批量采購時的總成本合計為：總成本 = (3分) 取得數量折扣，按照600件采購時的總成本合計為： 總成本 = (3分) 由于取得數量折扣時的存貨總成本小于按經濟訂貨批量時的存貨總成本，所以企業應該

19、以300件為訂貨批量。（1分）3、 (5分) (3分)因為 預計息稅前利潤2000萬元低于無差別點息稅前利潤7840萬元所以選擇方案2。(2分)4、甲方案：付款總現值=10（P/A，10%，5）（1+10%）=41.7(萬元) (3分)乙方案：付款總現值=123.7910.909=41.4(萬元) (3分)丙方案：付款總現值=11.53.791=43.6(萬元) (3分) 乙方案=41.4甲方案=41.7丙方案=43.6 該公司應選擇乙方案。 (1分)5、（1）使用舊設備年份12345678銷售收入+3000+3000+3000+3000+3000+3000+3000+3000付現成本）22002200220022002200220022002200折舊1010101010101010稅前凈利+790+790+790+790+790+790+790+790所得稅- 260.7- 260.7- 260.7- 260.7- 260.7- 260.7- 260.7- 260.7稅后凈利+529