1、長城科技股份有限公司信評報告一、 企業概況長城科技股份有限公司（h股上市公司，以下簡稱長科）成立于1998年3月20日，注冊地址：深圳市南山區科技工業園科苑路2號，主營業務及兼營業務：開發生產經營計算機硬件、軟件系統及其外部設備、通訊設備、電子設備、儀表類電子產品機器零部件、元器件、接插件、原材料、網絡系統開發。增加：在北京設立非法人分支機構。所有制類別：股份有限公司。組織類別：企業法人。注冊資本：人民幣119,774.2萬元。長科成立時向中國長城計算機集團公司發行74,387,000股，均為有面值股票，每股面值人民幣一元。占公司在成立時可發行普通股總數的100%。經國務院證券主管機構批準后，

2、長科增發453,872,000股境外上市外資股,該等外資股于1998年8月5日在香港聯合交易所有限公司上市。增發前述股份后，長科的股本結構為普通股1,197,742,000股,其中中國長城計算機集團公司持有743,870,000股內資股,占普通股總數的62.11%,境外上市外資股股東持有453,872,000境外上市外資股,占普通股總數的37.89%。作為中國最大的it綜合產品科研生產的企業之一，其“長城”商標于1999年被國家工商行政管理局認定為“中國馳名商標”：“金長城”電腦系列產品作為國內著名品牌已經深入人心；硬盤驅動器及其相關產品中的主要巨磁阻磁頭100%出口，在全球磁頭行業中享有較高

3、的聲譽，是全球著名獨家生產廠家之一，作為中國第一家具有自己品牌的硬盤驅動器制造商，長科于1999年5月在北京展示了第一塊中國自主生產的8.6gb高容量高速度硬盤，引起中國it界的廣泛關注。長科主要以投資經營為主，投資領域集中在計算機行業，公司投資控股長城電腦、開發科技兩家上市公司以及開發磁記錄公司，2002年長科的投資收益達19,442萬元，是主要利潤來源。長科先后投資深圳開發科技股份有限公司（深科技）擁有55.96%股權、深圳市開發磁記錄有限公司（51%）、深圳易拓科技有限公司（61.6%）、中國長城計算機深圳股份有限公司（長城電腦60.47%）、長城寬帶網絡服務有限公司（35%）和長城軟件

4、（58.35%）等多家公司，培育了新的利潤增長點。二、 財務狀況分析依據該公司提交的2001年、2002年審計報告，2002年6月、2003年6月財務報表，對該公司的財務狀況作如下分析： 單位:萬;%;天項目2001年12月2002年12月2003年6月總資產1066978978112882767長期資產467443313278328639資產負債率55%46.77%47%流動比率131%144.33%144%速動比率113%122.12%122%年應收帳款天數10895.9190.2存貨周轉天數5635.4632.2經濟實力：截止2002年12月31日，公司總資產為978112萬元,有形凈資

5、產463592萬元,長期資產為313278萬元，該公司已具有較大的規模及較強的經濟實力。償債能力：公司的流動負債383922萬元，其中短期借款154798萬元,應付票據16523萬元；長期負債28911萬元。對外擔保54300萬元。以上各指標均說明該公司資產流動性較好，現金持有比例較高，流動比、速動比指標均在良性范圍內，表明短期變現和償債能力較強；應收賬款和存貨均在正常水平，與公司生產規模和特點相適應，短期償債能力較強。同時，公司權益總額連年增長，利息保障倍數較高，長期償債能力強。 營運和贏利能力：公司的年利潤總額為13028萬元，年凈利潤為5365萬元，銷售利潤率為1.49%，總資產利潤率0

6、.14%，凈資產利潤率為1.15%，應收帳款周轉天數為95天，存貨周轉天數為35天，各項贏利性指標均處于行業的領先地位。長科主營業務突出，行業地位明顯，盈利能力強，且利潤幾乎為主營業務所得。應收賬款回收較快，存貨較小且內容良好，無形成積壓現象。各項費用較低，顯示該公司管理水平較高，盈利能力較強。財務綜合評價：根據上面的分析，受評人經營作風較穩健，有較好的營運水平、盈利能力，資產結構較合理，資產流動性較強，短期償債能力較強。分析： 三、 信用狀況分析長科銀行信譽較高，公司成立至今未發生過一筆貸款逾期，貸款卡顯示目前無任何銀行貸款不良記錄，對外無經濟糾紛，無法律訴訟。在銀行日常結算情況良好，是各大

7、銀行積極拓展的優質客戶。四、 管理狀況長科自成立以來，以“努力拓寬市場，創造規模效益，實施精益管理”為宗旨，并參照國際同行業廠家的管理標準、管理水平來規范和要求各級管理人員，不斷加大管理層和員工的培訓力度，并聘請國際知名大學對員工進行培訓（聘請新加坡國力大學進行中高級管理培訓，派送員工到美國高科技公司參加培訓等），以此引進先進的管理方法和理念，使長科的綜合實力和利潤在中國計算機領域內保持領先地位，為長科的發展奠定了良好的基礎。法定代表人王之先生，大學文化，高級工程師，現為：中國計算機行業協會名譽會長、中國電子教育學會資深會員、國務院關稅稅則委員會、專家咨詢委員會委員，目前還同時兼任：長城科技股份有限公司董事長、深圳開發科技股份有限公司董事長、中國長城計算機深圳股份有限公司董事長、長城國際信息產品（深圳）有限公司董事長、深圳長科國際電子產品有限公司董事長、深圳海量存儲設備有限公司董事長（后三家為ibm與長城集團的合資公司）等職。以王之同志為首的長寬公司領導層具有豐富的管理經驗，商業信譽佳，銀行信用良好，經營管理能力較強，為長寬的持續健康發展奠定了良好的基礎。長科將進一步加強內部管理控制，降低生產運營成本，充分發揮制造業的優勢，進一步優化發展和投資重點，培育新的利潤增長點。在鞏固國內市場的基礎上，進一步開拓國際市場。五、 綜合評價根據