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文檔簡介

1、精品文檔 你我共享 受聯合國貿易和發展會議(UNCTAD委托,商務部投資促進事務局和國際經濟合 作雜志社于 9 月 17 日在北京舉辦貿發會議 2009 年世界投資報告發布會。 世界投資報告是關于全球外國直接投資流動趨勢分析的一份重要的年度工作 報告,至今已經發布了 19 期。今年世界投資報告的主題是“跨國公司、農 業生產和發展”。 報告分析了全球外國直接投資的最新趨勢, 并重點討論了跨國 公司在參與農業生產時發揮的作用和影響。 聯合國貿發會議投資和企業司司長詹 曉寧通過遠程電視連線向與會者介紹本年度報告的主要內容。 報告指出,在愈 演愈烈的經濟和金融危機中,2008年全球外國直接投資(FDI

2、)流入量為1.697 萬億美元,比 2007 年的 1.979 萬億美元下降了 14%。這一下滑趨勢將持續到 2009 年,而且將變得更加顯著。 報告分析說, 估計 2009 年全球 FDI 流入量將會進一 步跌至 1.2 萬億美元。預計 2010 年將現緩慢復蘇的勢頭,并可望回升至約 1.4 萬億美元,到 2011 年有可能上升到 1.8 萬億美元,基本達到 2008 年的水平。 全球經濟和金融危機以及不斷加快的經濟衰退,不僅嚴重影響了全球 FDI 的前 景,也改變了 FDI 的格局。2008 年流入發展中經濟體和轉型經濟體的 FDI 繼續 保持增長, 在全球 FDI 流量中所占的比例飆升至

3、 43%,而引發金融危機的發達國 家 FDI 流入量出現了大幅度下滑, 驟降 29%,流入量僅為 9,620 億美元。 在 2008 年上半年, 發展中國家比發達國家更好地經受住了全球金融危機的沖擊, 因為它 們的金融體系與受到沉重打擊的歐美銀行體系的相互聯系沒有那么緊密。 在日益 上漲的大宗商品價格的推動下, 發展中國家依然保持強勁的經濟增長, 流入發展 中國家的 FDI 繼續上升,但增幅遠低于前幾年。從地區分布來看, 2008 年流入 南亞、東亞和東南亞的 FDI 上升 17%,達到 3000 億美元,但在進入 2009 年第 一季度后大幅下滑。這種發展趨勢同樣出現在了東南歐和獨聯體的轉型

4、經濟體 中,其 FDI 流入量在 2008 年增長了 26%,破紀錄地達到了 1140 億美元,但是 在 2009 年第一季度同比下跌了 46%。2008 年流入非洲、 拉美和加勒比海地區的 FDI 顯著增長,分別為 27%和 13%,保持了近幾年的上升勢頭,西亞流入量也有 增長,上升 16%,最不發達國家的流入量達到創紀錄水平,為 330 億美元。這在 某種程度上是一種滯后反應, 因為經濟疲軟已經逐漸影響到發展中國家, 并緩慢 影響其出口。這一態勢連同 2009 年第一季度的初步數據說明,在 2009 年,流 入發展中經濟體各區域的 FDI 都將出現下滑。 發達國家 FDI 流入量普遍顯現下

5、 滑的趨勢,但是美國不降反升。 2008 年流入歐盟 27 國的 FDI 下降了 40%,為 5030億美元。然而,流入美國的FDI (主要來自歐洲的投資者)卻增長了 17%, 達到 3160 億美元的空前規模, 使得美國繼續成為全球最大的 FDI 目的地。從跨 國并購的數據來看,發達國家吸收 FDI 的下滑趨勢在制造業和服務業表現得尤 為明顯,而礦業和采掘業的重組過程, 以及發展中國家大型公司, 尤其是來自中 國的公司越來越積極地參與, 使得 2008 年流入發達國家第一產業的 FDI 有所增 長。 在 2008 年底和 2009 年的前幾個月里, FDI 流入量的三個重要組成部分 股票投資

6、、 其他資本 (主要是公司內部貸款) 和利潤再投資全部出現了 明顯下滑。 股票投資隨著跨國并購的減少而下滑。 外國分支機構利潤的下降拖累 了利潤再投資, 2009 年第一季度發達國家對外直接投資減少,其中有 46%是由 這個原因造成的。 在有些情況下, 母公司及總部的重組導致外國分支機構償還所 欠貸款,減少了從跨國公司流向其國外分支機構的內部資本凈流動。 自 2008 年 中期以來, 抽回投資、收回公司內部貸款以及償還母公司債務等行為造成的撤資 在一些國家均超過了 FDI 流入總量。在 2008 年和 2009 年上半年,在所有跨國 并購中,約有三分之一涉及向其他公司出售國外子公司, 這進一步

7、削減了 FDI 的 流量。實際上,跨國公司在想方設法削減運營成本、擺脫非核心的業務活動,甚 至參與全行業的重組,它們在危機期間撤資的動機顯得非常突出。 2008 年,綠 地投資(新投資以及現有設施的擴大)開始反彈,但是自 2008 年底開始它也受 到了危機的影響。 跨國并購在前幾年一直是外國直接投資增長的一個主要驅動 因素,但在 2008 年下半年金融市場陷入困境時隨之劇減。僅 2008 年一年,跨 國并購交易額就下降了 35%,為 6,730 億美元,大致相當于 2006 年的水平。到 目前為止, 2009 年的跨國并購額仍在繼續下滑, 2009 年第一季度的跨國并購比 上年同期下降了 76

8、% 這次金融和經濟危機對主權財富基金(SWF、私募股權 基金等特殊基金對外直接投資的影響不盡相同。 私募股權基金受到的打擊尤為嚴 重,這些基金進行的跨國并購額從 2007 年的 4700 億美元跌落至 2008 年的 2910 億美元,跌幅高達 38%。其主要原因是推動這些基金在近些年來開展跨國并購的 主要動力杠桿收購融資在 2008 年下半年幾乎枯竭。 另一方面,在2008 年, 大宗商品價格大幅度下跌,但主權財富基金逆勢而行,其 FDI 實現了破紀錄的 增長,而大宗商品的出口收入通常是主權財富基金的資本來源。 與 2007 年相比, 主權財富基金 2008 年進行的跨國并購額增長了 16%

9、,達到 200 億美元,不過與 其對外直接投資總額以及管理下的其他資產相比, 它所占的比例并不大。 由于主 權財富基金的投資主要集中在發達國家金融和商務服務行業, 2008 年發達國家 的大幅經濟衰退以及全世界股價的下跌導致主權財富基金的投資大幅縮水, 其跨 國并購交易增長的速度大幅度減緩。 發達國家 2008 年的對外直接投資下降了 17%,為 1.5 萬億美元,主要原因是利潤下滑以及國外子公司償還跨國公司總部 貸款,導致利潤再投資減少。 不過與以往一樣, 整個發達國家集團仍然是全球最 大的 FDI 來源地,美國依然位居榜首,法國排在其后,接下來是德國、日本和 英國,日本是發達國家中為數不多

10、的對外投資有所增長的國家之一, 增幅達 74%, 瑞士、加拿大和荷蘭在 2008 年的對外投資也有增長。 發展中地區對外直接投 資流量繼續增長, 2008 年達到 2,930 億美元,不過各個地區的表現不盡相同。 東亞和拉丁美洲, 尤其是中國的跨國公司, 加速開發海外市場, 對外直接投資大 幅度上升。 另一方面, 西亞的對外直接投資則出現了大幅下降。 在發展中經濟體 和轉型經濟體中,三個最大的 FDI 來源地是分別是中國香港、俄羅斯和中國, 均位居全球 20 個最大的外國直接投資來源地之列。 目前,全世界有近 8.2 萬 家跨國公司,其國外分支機構達 81 萬家。這些公司在世界經濟中發揮著重要

11、作 用,而且其作用還在日益擴大。 但是, 它們的國際化地位并沒有使它們在近幾十 年來最嚴重的全球衰退中獨善其身。 UNCTAD 2009-2011 年世界投資前景調查 顯示,從短期來看,跨國公司的 FDI 計劃受到了全球經濟和金融危機的影響。 在以前的調查中,只有 40%的公司表示受到了危機的影響,而在 2009 年的調查 中,世界各地 85%的跨國公司把投資計劃的縮減歸因于全球經濟下滑的影響; 79% 的公司直接歸因于金融危機。 經濟和金融危機對整個行業內以及公司個體均產生 了嚴重影響, 主要結果表現在利潤下滑、 撤資和裁員現象不斷增加, 以及不得不 開展企業重組等。UNCTAD勺初步預測顯

12、示,世界最大的跨國公司的國際化速度 在 2008 年顯著減緩, 而它們的利潤總額下降了 27%。 在當前金融風暴和政府大 規模干預的環境下,值得注意的是 2008 年和 2009 年初,公共政策并未顯現謀 求加強投資保護主義的普遍趨勢。UNCTAD對與FDI有關的國家法律和條例變 化的年度調查顯示, 2008 年期間出臺了 110 項與 FDI 有關的新措施,其中 85 項措施對 FDI 較為有利。與 2007 年相比,對 FDI 更為不利的措施所占百分 比沒有變化。 圖 1. 2007-2009 年按季度列出的外國直接投資流入量 資料來源: UNCTAD 2009 年世界投資報告:跨國公司、

13、農業生產與發展,圖 I.12 a 占 2007-2008 年世界流入量 91%的 96 個國家總計 b 占 2007-2008 年發達國家幾 乎全部流入量的 35 個國家總計 c 占 2007-2008 年發展中國家流入量 74%的 49 個國家總計 d 占2007-2008 年東南歐和獨聯體國家 (轉型經濟)95%的12 個國 家總計 2 2008 排名 國家/地區 2008 年 2007 年 1 美國 3161.1 2711.8 2 法 國 1175.1 1579.7 3 中國 1083.1 835.2 4 英國 969.4 1833.9 5 俄羅斯 703.2 550.7 6 西班牙 6

14、55.4 281.8 7 中國香港 630.0 543.7 8 比利時 596.8 1107.7 9 澳大利亞 467.7 443.3 10 巴西 450.6 345.9 資料來源: UNCTA,D 2009 年 世界投資報告:跨國公司、農業生產與發展,附件 B.1 和外國直接投資 / 跨國 公司數據庫 (/fdistatistics ) a根據 2008 年外國直接投資流 量規模排列 2 2008 排名 國家/地區 2008 年 2007 年 1 美國 3118.0 3783.6 2 法國 2200.5 2246.5 3 德國 1564.6 1795.5 4 日本

15、 1280.2 735.5 5 英國 1114.1 2754.8 6 瑞士 863.0 496.6 7 加拿大 776.7 596.4 8 西班牙 773.2 960.6 9 比利時 682.8 939.0 10 中國香港 599.2 611.2 資料來源: UNCTA,D 2009 年世界投資報告:跨國公司、農業生產與發展,附件 B.1 和外國直接 投資/跨國公司數據庫 (/fdistatistics ) a根據2008 年外國 直接投資流量規模排列 1. 1992-2008 資料來源: UNCTA,D2009 年世界投資 報告:跨國公司、農業生產與發展,圖 I.

16、14 2009 - “ ” 聯合國貿發會議 于 2009 年 9 月 17 日發布的 2009 年世界投資報告重點討論了“跨國公司、 農業生產與發展”專題。報告指出,農業是糧食供應和消除貧困和饑餓的核心。 對大多數發展中國家來說, 農業在經濟發展過程中具有根本的重要性, 因此許多 國家長期忽視農業的現象在很長一段時間一直是人們最關注的問題。 不過,一些 相互聯系的因素促使國內私有企業和外國公司在近期加大了對許多發展中國家 農業領域的參與程度。 這些因素大部分屬于結構性的, 而且有望在可預見的未來 推動農業投資的發展。 在此背景下, 外國以及國內投資的參與可以在發展中國家 的農業生產中發揮至關重

17、要的作用, 提高其生產率并且支持其經濟發展。 報告指 出,跨國公司的參與絕不是發展中世界推動農業商業化和現代化的唯一辦法, 而 且不一定是主要的辦法, 但是它們在許多國家發揮著重要作用。 從一定意義上說, FDI 能夠縮小發展中國家在農業投資上的差距, 以及他們在農業技術和其他資源 上的差距。 流入農業的 FDI 在逐漸增加,盡管其總量有限,而且相對于其他行 業來說比例很小,到 2007 年,農業領域的流入存量已達 320 億美元。上世紀 90 年代末,全世界每年流入農業的 FDI 還不到 10 億美元,但是在 2005 年至 2007 年,年入流量增加了兩倍,達到 30 億美元。此外,在東道

18、國價值鏈下游 部分穩定下來的跨國公司 (如食品加工和超市) 也開始投資農業生產和合同農業, 從而使它們參與農業的實際規模擴大了數倍。 事實上,經過本世紀初的快速增長 之后,僅流入食品和飲料行業的 FDI (不包括其他下游活動) 在 2005 年至 2007 年就超過了 400 億美元。 從地理分布、國家層面的活動密集程度,商品的覆蓋 范圍以及跨國公司參與的類型來看, 合同農業是跨國公司參與農業生產的重要組 成部分。合同農業能夠帶來各種有益的效果, 例如,提供投入并且向大量小農場 主轉移技術,緩解農民面臨的金融和技術制約,把農民與全球市場聯系在一起。 在這個背景下, 合同農業可以定義為由農民和跨

19、國公司分支機構 (或代表跨國公 司的經紀人)簽署的非股票合同安排,根據合同,農民同意按照議定的價格、質 量標準、繳納日期和其他具體要求向后者繳納一定的產出。 對跨國公司來說, 這 是個誘人的選擇, 因為它可以比現貨市場更好地控制產品的具體規格、 質量和供 給。與此同時,它比土地租賃或產權的資本密集度低,風險小而且更靈活。對農 民來說,合同農業可以提供可預知的收入、 進入市場,并且從跨國公司那里獲得 信貸、專業知識等方面的支持。目前,跨國公司在世界 110個國家和地區參與 合同農業活動以及其他非股票形式的農業活動, 范圍涉及亞洲、非洲和拉美地區。 合同農業不僅非常普及,而且在許多新興國家和貧窮國

20、家還達到了相當高的程 度。此外,合同農業安排覆蓋了廣泛的農產品范圍,從家畜、主要糧食生產到經 濟作物等。 報告為東道國、跨國公司母國和國際社會利用跨國公司發展農業提 出了政策建議。對東道國而言,為了使發展收益最大化、成本最小化,東道國首 先應該考慮要推動跨國公司與當地農民之間的合同安排,如合同農業;其次,解 決阻礙高效合作的具體障礙,如能力建設、合同范本的擬定等;第三,為了讓 FDI對發展的貢獻最大化,應具體關注國內法律框架,以及東道國政府與外國投 資者之間的投資合同??鐕灸竾鲇诩Z食安全的考慮, 有必要評估國家戰略 的優劣,以促進FDI的流出。除對外直接投資之外,其他可以考慮的辦法包括:

21、 推廣合同農業,投資當地基礎設施,如交易所、物流基礎設施等。就國際社會而 言,為了讓外國投資者在農業生產中大規模收購和使用土地,應考慮制定一套國 際社會認可的核心原則。通過減少進口關稅、非關稅壁壘和發達國家的農業補貼, 鼓勵FDI流入發展中國家。在涉及跨國公司的農業發展戰略中,考慮使用官方 發展援助(ODA。 聯合國貿發組織發布2009世界投資報告 來源:中國貿易報作者:不詳 日期:2009-09-22 編者按:最新一期由聯合國貿易和發展組織(以下簡稱聯合國貿發組織)發布的2009 世界投資報告,再次證明中國是全球最有吸引力的投資地。今年該報告的主題是“跨國公 司、農業生產和發展”。報告分析了

22、全球外國直接投資的最新趨勢,并重點討論了跨國公司 在參與農業生產方面發揮的作用和影響。報告認為,全球最嚴重的金融危機已使全世界約 82000家跨國公司及其810000家海外子公司的商品和服務生產速度減緩。 世界投資報告是聯合國貿發組織在分析和研究各國(地區)FDI統計數據基礎上,發 布的全球FDI最新趨勢及前景預測年度報告,至今已經發布了 19期。該報告是各國政府進 行外資管理和決策的重要參考依據,也是備受全球金融界和投資界人士關注的權威性研究 成果。每年報告出版之際,聯合國貿發組織在選定的國家和地區舉行首發式暨新聞發布會, 全球同步向新聞媒體以及各界人士披露該報告的內容。該報告的發布已成為業

23、界關注的重 要事件。 聯合國貿發組織 9月17日全球同步發布的2009世界投資報告指出,受全球金融危 機的影響,2009年外國直接投資將大幅減少,到2010年才會出現緩慢復蘇,并有望在2011 年出現反彈。相比起其他國家,中國更好地經受住了全球金融危機的沖擊 ,在吸收外資和對 外投資方面均表現不俗。 聯合國貿發組織投資和企業司司長詹曉寧在2009世界投資報告首發式上回答記者 提問時表示,2009年上半年,中國吸收外資下降了17.9%,在同期全球外國直接投資預計下 降40%的背景下,中國引進外資的一系列新舉措對降低外資下降的幅度是很有效的。最近中 國吸收外資的降幅逐漸收窄,從長遠來看,跨國公司仍

24、看好中國,將其列為全球最有吸引力 的投資地。 全球FDI連續銳減 報告指出,2008年全球FDI(外商直接投資)流入量下降了 14%從2007年的1.979萬億 美元降至1.697萬億美元。2009年下降趨勢更加明顯,預計將下降30%至40% 2010年FDI 可望緩慢回升至1.4萬億美元。2011年將進一步反彈至接近 1.8萬億美元,基本達到2008 年的水平。 探究目前全球FDI下降的原因,報告分析認為,如下幾個因素起了主要作用: 一是跨國公司不斷進行撤資以降低成本和配合企業重組。自2008年中期以來,跨國公 司抽回投資、收回公司內部貸款以及償還母公司債務等行為造成的撤資,在一些國家均超過

25、 了 FDI流入總量,給這些國家的外資存量造成了很大沖擊。 另一個因素是受金融市場萎縮和跨國公司現金短缺的影響,跨國并購大幅減少,而跨國 并購在前幾年一直是 FDI增長的重要驅動原因。僅2008年一年,跨國并購交易額就下降了 35%,為6730億美元,大致相當于2006年的水平。 據了解,就非傳統的外資投資者而言,由于資金渠道受阻,來自私募基金的外資顯著下 降。2008年私募基金跨國并購下降了38%,僅為2910億美元,而2009年上半年又下降了 78% 其主要原因是推動這些基金在近些年來開展跨國并購的主要動力一一杠桿收購融資在2008 年下半年幾乎枯竭。另一方面 ,2008年主權財富基金資本

26、雄厚,逆勢而行,其FDI實現了破 紀錄的增長,跨國并購額增長了 16%,達到200億美元。不過,由于本國出口收入的減少及其 海外投資的大幅虧損,主權基金業面臨著挑戰。 全球FDI流動格局生變 據悉,全球金融危機以及不斷加快的經濟衰退,不僅嚴重影響了全球 FDI的前景,也改 變了 FDI的格局。在日益上漲的大宗商品價格推動下,發展中國家依然保持較快經濟增長。 2008年發展中經濟體和轉型經濟體外資流入增速有所減緩,但仍保持了持續增長的態勢,在 全球FDI流量中所占比例飆升至43%而發達國家FDI流入量出現了大幅度下降,驟降29%, 流入量僅為9620億美元。 詹曉寧指出:“2008年中國的外資流

27、入達到1080億美元,印度的外資流入量則猛漲至 420億美元。這兩個最大的新興經濟體的強勁表現,促成了對亞洲乃至整個世界外國直接投 資流動格局的重新調整兩國已占南亞、東亞、東南亞區域外資流入量的一半,占全球外 資流量的1/10。另外,中國和印度的對外直接投資也有大幅度的增長,作為全球重要投資來 源地的地位也在不斷增強。中國的對外投資增長了111%,達到559億美元,在全世界排名第 12位,在所有發展中和轉型經濟體中排名第2位,對外投資與吸收外資的比例已升為1 : 2。 危機導致的匯率劇烈波動和國外資產價格下跌等為中國公司創造了并購機會,但實踐證明, 抓住這些機會并非易事?!?發達國家FDI流入

28、量普遍顯現下滑的趨勢,但是美國不降反升。2008年流入歐盟27國 的FDI下降了 40%,為5030億美元。然而,流入美國的FDI(主要來自歐洲的投資者)卻增長 了 17%,達到3160億美元的空前規模,使得美國繼續成為全球最大的FDI目的地。從跨國并 購的數據來看,發達國家吸收FDI的下滑趨勢在制造業和服務業表現得尤為明顯,而礦業和 采掘業的重組過程,以及發展中國家大型公司,尤其是來自中國的公司越來越積極地參與, 使得2008年流入發達國家第一產業的FDI有所增長。 中國仍是全球最有吸引力的投資地 “2009年上半年,在全球FDI預計下降40%的背景下,中國吸收外資下降 17.9%,降幅逐

29、漸收窄。從長遠來看,跨國公司仍看好中國,將其列為全球最有吸引力的投資地?!闭矔詫?說,2008年中國的外資流入增長了30%,高達1080億美元,成為全球第三大吸收外資國。與 此同時,中國也成功地成為對外投資的重要主體。在全球對外直接投資總額下降13.5%的背 景下,中國的對外投資增長了111%,達到559億美元,對外投資與吸收外資的比例已升為1 :2。 記者了解到,今年8月,中國實際使用外資同比增長 7%,自去年10月以來首度正增長。 此前,FDI連續10個月同比負增長,8月份轉負為正,是否標志著中國吸引外資開始走出低 谷?在2009世界投資報告首發式上,詹曉寧表示,中國在引進外資方面的一系列新舉措 推動作用顯現,但仍面臨來自高低端兩頭市場上的嚴峻挑戰。 詹曉寧指出,今年上半年,中國吸收外資大幅下降,預計下半年仍會下降,但下降幅度可 能有所減緩。從2009年全年的情況來看,全球FDI處于低谷。在此背景下,中國在吸收外資 方面仍面臨嚴峻挑戰。他說,目前,外資仍在撤資過程中,中國希望吸引到的發達國家高科技 領域對外投資仍在大幅下降。 詹曉寧還特別強調,中國在吸引外資方面面臨著來自高低端兩個市場的激烈競爭: 在低端領域,中國勞動密集型產

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