1、 財(cái)務(wù)報(bào)告分析課程設(shè)計(jì)報(bào)告 2011年度長(zhǎng)安汽車(chē)公司財(cái)務(wù)分析報(bào)告院系：經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院班級(jí)：會(huì)計(jì)0801班姓名：。日期：2011-12-24一、公司基本情況介紹（一）公司概況 重慶長(zhǎng)安汽車(chē)股份有限公司，簡(jiǎn)稱(chēng)長(zhǎng)安汽車(chē)或重慶長(zhǎng)安， 為中國(guó)長(zhǎng)安汽車(chē)集團(tuán)股份有限公司旗下的核心整車(chē)企業(yè)，1996年在深圳證券交易所上市，a股代碼000625，b股代碼200625。其悠久的歷史可追溯到洋務(wù)運(yùn)動(dòng)時(shí)期，起源于1862年的上海洋炮局，曾開(kāi)創(chuàng)了中國(guó)近代工業(yè)的先河。伴隨中國(guó)改革開(kāi)放大潮，上世紀(jì)八十年代初長(zhǎng)安正式進(jìn)入汽車(chē)領(lǐng)域。1996年注冊(cè)并成為極具競(jìng)爭(zhēng)力的上市公司，目前擁有2家上市公司、4支股票。（二）行業(yè)性質(zhì) 重慶長(zhǎng)安

2、汽車(chē)股份有限公司的行業(yè)性質(zhì)為：制造業(yè) 汽車(chē)（三）經(jīng)營(yíng)范圍汽車(chē) 零部件 汽車(chē)貿(mào)易（四）公司所處行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)1、全球汽車(chē)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整趨勢(shì)1964年到1980年減少為30家。進(jìn)入20世紀(jì)90年代以來(lái)，由于全球汽車(chē)生產(chǎn)能力普遍過(guò)剩（年過(guò)剩約1000萬(wàn)輛），產(chǎn)業(yè)鏈的全球化和大規(guī)模的跨國(guó)重組，從根本上改變了汽車(chē)產(chǎn)業(yè)的傳統(tǒng)資源配置方式、企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)模式和企業(yè)的組織結(jié)構(gòu)。汽車(chē)跨國(guó)公司通過(guò)收購(gòu)、兼并、控股和參股等聯(lián)合和重組等手段，已形成10大汽車(chē)集團(tuán)，其產(chǎn)量已占世界汽車(chē)產(chǎn)量80%以上。世界汽車(chē)生產(chǎn)經(jīng)歷了單件定制生產(chǎn)、福特大規(guī)模方式生產(chǎn)、精益生產(chǎn)等階段。福特生產(chǎn)方式不僅在汽車(chē)產(chǎn)業(yè)，而且在整個(gè)制造業(yè)都成為生產(chǎn)的基本模

3、式。但是在上述變化影響下，汽車(chē)產(chǎn)業(yè)開(kāi)始進(jìn)入大規(guī)模定制時(shí)代，實(shí)際上是為每一位顧客提供獨(dú)一無(wú)二的定制產(chǎn)品。未來(lái)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)將廣泛采用平臺(tái)化戰(zhàn)略、模塊化生產(chǎn)、全球采購(gòu)等方式。市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇，促使世界各大汽車(chē)公司紛紛改革供應(yīng)體制，實(shí)行全球生產(chǎn)、全球采購(gòu)策略。最終導(dǎo)致了零部件制造從汽車(chē)企業(yè)中剝離出來(lái)，獨(dú)立面對(duì)市場(chǎng)。同時(shí)，零部件的聯(lián)合采購(gòu)成為潮流。此外，零部件企業(yè)之間的兼并也在不斷地發(fā)生。目前，全球主要汽車(chē)生產(chǎn)國(guó)生產(chǎn)能力過(guò)剩、行業(yè)利潤(rùn)率不斷下降，汽車(chē)制造商們已經(jīng)無(wú)法單純從生產(chǎn)制造中獲取汽車(chē)產(chǎn)業(yè)的最高利潤(rùn)。而經(jīng)濟(jì)全球化趨勢(shì)的加深，也促進(jìn)了以市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)全球化、售后服務(wù)全球化和服務(wù)貿(mào)易全球化為核心內(nèi)容的汽車(chē)服務(wù)業(yè)的全

4、球化進(jìn)程。 2、綠色發(fā)展趨勢(shì)。 持續(xù)增長(zhǎng)的汽車(chē)消費(fèi)、穩(wěn)步增長(zhǎng)的石油消費(fèi)和日益嚴(yán)峻的環(huán)保壓力;迫使未來(lái)汽車(chē)向節(jié)能化發(fā)展。純電動(dòng)車(chē)、混合動(dòng)力汽車(chē)以及燃料電池汽車(chē) 將是超低排放的長(zhǎng)期有效解決方案。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看,燃料電池汽車(chē)將是最終的解決方案,但目前燃料電池價(jià)格過(guò)于昂貴、技術(shù)尚未完全成熟、配套設(shè)施缺乏,燃料電池汽車(chē)在中國(guó)的大規(guī)模商業(yè)應(yīng)用應(yīng)該在2020年以后。 3、國(guó)內(nèi)汽車(chē)發(fā)展趨勢(shì) 汽車(chē)市場(chǎng)的增長(zhǎng)與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有直接關(guān)系,多家權(quán)威機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì),明年中國(guó)的gdp的增長(zhǎng)率仍將小幅增長(zhǎng)并不意味汽車(chē)市場(chǎng)仍將保持快速增長(zhǎng)，全國(guó)乘用車(chē)聯(lián)席會(huì)副秘書(shū)長(zhǎng)崔東樹(shù)認(rèn)為，汽車(chē)市場(chǎng)“井噴”的頂點(diǎn)應(yīng)該是今年一季度，明年一季度汽車(chē)市場(chǎng)在回歸中

5、同比負(fù)增長(zhǎng)應(yīng)算正常。另外今年有6個(gè)銷(xiāo)量虛高因素：一是去年全國(guó)剩下了20多萬(wàn)輛汽車(chē)銷(xiāo)量今年年初得到釋放；二是中國(guó)汽車(chē)銷(xiāo)量以批發(fā)數(shù)為準(zhǔn)，今年經(jīng)銷(xiāo)商庫(kù)存屬于過(guò)高的量達(dá)40萬(wàn)50萬(wàn)輛；三是汽車(chē)下鄉(xiāng)、以舊換新和1.6升及以下乘用車(chē)購(gòu)置稅優(yōu)惠年底到期退出，將使銷(xiāo)量下降100多萬(wàn)輛；四是2011年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率將下降，與經(jīng)濟(jì)強(qiáng)相關(guān)的商用車(chē)將零增長(zhǎng)或小幅增長(zhǎng)；五是連續(xù)兩年的超前消費(fèi)，購(gòu)買(mǎi)汽車(chē)的能量需要一個(gè)積累的時(shí)間；六是進(jìn)口車(chē)“井噴”，將擠占明年國(guó)產(chǎn)車(chē)20萬(wàn)輛，這些問(wèn)題在明年一季度絕不會(huì)立即被消化掉，因而會(huì)出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。二、公司財(cái)務(wù)報(bào)表基本數(shù)據(jù)分析（一）資產(chǎn)負(fù)債表基本數(shù)據(jù)分析圖表1 資產(chǎn)負(fù)債表 貨幣單位：元名稱(chēng)長(zhǎng)安

6、汽車(chē)長(zhǎng)安汽車(chē)代碼000625000625絕對(duì)值相對(duì)值類(lèi)型報(bào)表日期2009-12-312010-12-31資產(chǎn)總計(jì)24,471,416,900.30,456,400,000.59849831001.2445703542流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)13,627,806,200.16,576,500,000.29486938001.2163733294其中：應(yīng)收賬款139,780,300.404,009,000.2642287002.8903143004其他應(yīng)收款71,911,900.117,660,000.457481001.6361687009存貨2,504,000,500.2,536,340,000.3233

7、95001.0129151332非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)10,843,610,600.13,879,900,000.30362894001.280007233其中:無(wú)形資產(chǎn)370,988,800.922,185,000.5511962002.4857488959負(fù)債合計(jì)15,576,862,700.19,872,800,000.42959373001.2757896364其中：非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)1,417,546,800.733,854,000.-6836928000.51769296082流動(dòng)負(fù)債合計(jì)14,159,316,000.19,139,000,000.49796840001.3516895873股

8、東權(quán)益合計(jì)8,894,554,100.10,583,600,000.16890459001.1898966357負(fù)債與股東權(quán)益合計(jì)24,471,416,900.30,456,400,000.59849831001.2445703542 2010年底資產(chǎn)總額是期初的1.2倍，在公司的流動(dòng)資產(chǎn)中，主要是由于本期其他應(yīng)收款及應(yīng)收賬款的增加引起，與2008年底相比，其他應(yīng)收款增加了63.62%，應(yīng)收賬款增加了89.03%；在非流動(dòng)資產(chǎn)中，主要是由于無(wú)形資產(chǎn)引起資產(chǎn)總額的增加，增加了43.57%，說(shuō)明公司2010年規(guī)模擴(kuò)大了，企業(yè)仍處于成長(zhǎng)擴(kuò)張階段。 圖表 2 資產(chǎn)負(fù)債表 貨幣單位：元名稱(chēng)長(zhǎng)安汽車(chē)代碼0

9、00625行業(yè)平均類(lèi)型環(huán)保行業(yè)絕對(duì)比較值相對(duì)比較值報(bào)表日期2009-12-312009-12-31資產(chǎn)總計(jì)24,471,416,900.3,591,993,862.5-20,879,423,037.5-85.32%其中：流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)13,627,806,200.1,225,778,812.5-12,402,027,387.5-91.01%其他應(yīng)收款71,911,900.96,230,387.524,318,487.533.82%存貨2,504,000,500.144,181,662.5-2,359,818,837.5-94.24%非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)10,843,610,600.2,366,215,

10、050.-8,477,395,550.-78.18%其中：無(wú)形資產(chǎn)370,988,800.1,033,617,487.5662,628,687.5178.61%負(fù)債合計(jì)15,576,862,700.1,874,941,287.5-13,701,921,412.5-87.96%流動(dòng)負(fù)債合計(jì)14,159,316,000.1,081,419,250.-13,077,896,750.-92.36%非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)1,417,546,800.793,522,012.5-624,024,787.5-44.02%股東權(quán)益合計(jì)8,894,554,100.1,717,052,575.-7,177,501,525.

11、-80.7%負(fù)債與股東權(quán)益合計(jì)24,471,416,900.3,591,993,862.5-20,879,423,037.5-85.32% 公司2009年底資產(chǎn)負(fù)債表中的項(xiàng)目與同行業(yè)平均水平相比較，從上表可以看出，公司資產(chǎn)總額比同行業(yè)平均水平低85.32%。分析其資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，流動(dòng)資產(chǎn)中，存貨比同行業(yè)低94.24%；非流動(dòng)資產(chǎn)低78.18%，無(wú)形資產(chǎn)高178.61%；負(fù)債總額低87.96%，相對(duì)規(guī)模較小，債券融資少；總體看來(lái)，企業(yè)與行業(yè)差距較大，這可能與企業(yè)的規(guī)模有關(guān)，企業(yè)無(wú)形資產(chǎn)占比重比行業(yè)水平高很多。 圖表 3 資產(chǎn)負(fù)債表 貨幣單位：元名稱(chēng)長(zhǎng)安汽車(chē)代碼000625行業(yè)平均類(lèi)型環(huán)保行業(yè)絕對(duì)比較值

12、相對(duì)比較值報(bào)表日期2010-12-312010-12-31資產(chǎn)總計(jì)30,456,400,000.2,969,169,538.46-27,487,230,461.54-90.25%流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)16,576,500,000.1,115,043,330.77-15,461,456,669.23-93.27%其中：應(yīng)收賬款404,009,000.228,635,392.31-175,373,607.69-43.41%其他應(yīng)收款117,660,000.60,004,467.38-57,655,532.62-49.%存貨2,536,340,000.203,681,320.-2,332,658,680.-9

13、1.97%非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)13,879,900,000.1,854,129,076.92-12,025,770,923.08-86.64%無(wú)形資產(chǎn)922,185,000.812,262,672.38-109,922,327.62-11.92%負(fù)債合計(jì)19,872,800,000.1,484,407,769.23-18,388,392,230.77-92.53%流動(dòng)負(fù)債合計(jì)19,139,000,000.829,407,615.38-18,309,592,384.62-95.67%非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)733,854,000.655,000,230.77-78,853,769.23-10.75%股東權(quán)益合計(jì)

14、10,583,600,000.1,484,765,538.46-9,098,834,461.54-85.97%負(fù)債與股東權(quán)益合計(jì)30,456,400,000.2,969,169,538.46-27,487,230,461.54-90.25% 公司2010年底資產(chǎn)負(fù)債表中的項(xiàng)目與同行業(yè)平均水平相比較，從上表可以看出，公司的資產(chǎn)總額比同行業(yè)平均水平低90.25%，其中流動(dòng)資產(chǎn)中，應(yīng)收賬款低43.41%，存貨低91.97%；非流動(dòng)資產(chǎn)中，無(wú)形資產(chǎn)比同行業(yè)平均水平低11.92%（二）利潤(rùn)表基本數(shù)據(jù)分析 圖表 4 利潤(rùn)表 貨幣單位：元名稱(chēng)長(zhǎng)安汽車(chē)長(zhǎng)安汽車(chē)代碼000625000625絕對(duì)值相對(duì)值類(lèi)型報(bào)表日

15、期2009-12-312010-12-31營(yíng)業(yè)收入25203693100.000033072100000.000078684069001.3121926167營(yíng)業(yè)成本20,159,376,600.27,303,300,000.71439234001.3543722379營(yíng)業(yè)利潤(rùn)1,092,885,800.1,977,650,000.8847642001.8095669282利潤(rùn)總額1,088,984,900.1,990,770,000.9017851001.8280969736凈利潤(rùn)1,085,760,000.2,005,750,000.9199900001.8473235337未分配利潤(rùn)1,

16、078,458,900.2,005,750,000.9272911001.8598297997 2009年底，長(zhǎng)安汽車(chē)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入25203693100元，2010年底相比2009年底提高了31.22%，營(yíng)業(yè)成本也相應(yīng)提高了35.44%，利潤(rùn)總額提高了82.81%，凈利潤(rùn)提高了84.74%，未分配利潤(rùn)提高了85.98%。收入、成本和利潤(rùn)提高很快，企業(yè)正在成長(zhǎng)壯大。 表格 5 利潤(rùn)表 貨幣單位：元 名稱(chēng)長(zhǎng)安汽車(chē)代碼000625行業(yè)平均類(lèi)型環(huán)保行業(yè)絕對(duì)比較值相對(duì)比較值報(bào)表日期2009-12-312009-12-31營(yíng)業(yè)收入25203693100.0000987,563,962.5-24,216,1

17、29,137.5-96.08%營(yíng)業(yè)成本20,159,376,600.661,563,475.-19,497,813,125.-96.72%營(yíng)業(yè)利潤(rùn)1,092,885,800.72,410,625.-1,020,475,175.-93.37%利潤(rùn)總額1,088,984,900.64,169,087.5-1,024,815,812.5-94.11%凈利潤(rùn)1,085,760,000.28,110,362.5-1,057,649,637.5-97.41%未分配利潤(rùn)1,078,458,900.33,105,562.5-1,045,353,337.5-96.93% 2009年底，公司利潤(rùn)表各項(xiàng)目與行業(yè)平均

18、水平相比，營(yíng)業(yè)收入低于行業(yè)平均水平96.08%，營(yíng)業(yè)成本低于行業(yè)平均水平96.72%，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)低于行業(yè)平均水平93.73%，凈利潤(rùn)低于行業(yè)平均水平94.11%，從這些數(shù)據(jù)可以看出，公司的銷(xiāo)售規(guī)模已遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于行業(yè)均值。公司應(yīng)進(jìn)一步降低成本，提高生產(chǎn)效率，進(jìn)一步提升利潤(rùn)空間，只有這樣，才能提高其市場(chǎng)占有率。 表格 6 利潤(rùn)表 貨幣單位：元 名稱(chēng)長(zhǎng)安汽車(chē)代碼000625行業(yè)平均類(lèi)型環(huán)保行業(yè)絕對(duì)比較值相對(duì)比較值報(bào)表日期2010-12-312010-12-31營(yíng)業(yè)收入33072100000.0000675,738,153.85-32,396,361,846.15-97.96%營(yíng)業(yè)成本27,303,300,

19、000.397,676,076.92-26,905,623,923.08-98.54%營(yíng)業(yè)利潤(rùn)1,977,650,000.154,104,292.31-1,823,545,707.69-92.21%利潤(rùn)總額1,990,770,000.174,259,267.69-1,816,510,732.31-91.25%凈利潤(rùn)2,005,750,000.142,965,321.54-1,862,784,678.46-92.87%未分配利潤(rùn)2,005,750,000.142,965,321.54-1,862,784,678.46-92.87% 2010年底，公司的營(yíng)業(yè)收入與同行業(yè)平均水平相比，降低了97.9

20、6%，營(yíng)業(yè)成本降低98.54%，利潤(rùn)總額降低91.25%，凈利潤(rùn)降低92.87%。與20009年底相比，企業(yè)在行業(yè)中的地位沒(méi)有顯著變化，較為穩(wěn)定。 （三）現(xiàn)金流量表基本數(shù)據(jù)分析 表格 7 現(xiàn)金流量表 貨幣單位：元 名稱(chēng)長(zhǎng)安汽車(chē)長(zhǎng)安汽車(chē)代碼000625000625絕對(duì)值相對(duì)值類(lèi)型報(bào)表日期2009-12-312010-12-31經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈額2,912,353,600.2,695,080,000.-2172736000.92539587226投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~-533,245,500.-1,179,280,000.-6460345002.2115142087籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)?/p>

21、額-542,281,700.-887,683,000.-3454013001.6369407266期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額3,375,006,500.4,201,000,000.8259935001.2447383435 從公司2009年底和2010年底現(xiàn)金流量表主要項(xiàng)目的比較可以看出，2010年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈額降低了7.61%，投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~增加了121.15%，籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~增加了63.69%，期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物月增加了24.47%。投資活動(dòng)的現(xiàn)金流量?jī)纛~增加了一倍多，籌資活動(dòng)增長(zhǎng)了63.69，這表明企業(yè)處于擴(kuò)張期，投資活動(dòng)，籌資活動(dòng)增長(zhǎng)很快。 表格 8 現(xiàn)

22、金流量表 貨幣單位：元名稱(chēng)長(zhǎng)安汽車(chē)代碼000625行業(yè)平均類(lèi)型環(huán)保行業(yè)絕對(duì)比較值相對(duì)比較值報(bào)表日期2009-12-312009-12-31經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈額2,912,353,600.304,333,762.5-2,608,019,837.5-89.55%投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~-533,245,500.-241,206,850.292,038,650.-54.77%籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~-542,281,700.-84,540,062.5457,741,637.5-84.41%期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額3,375,006,500.470,460,912.5-2,904,545,587

23、.5-86.06% 2009年底，公司的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別低于同行業(yè)平均水平89.55%、54.77%、84.41%。這說(shuō)明公司的現(xiàn)金流量狀況比較差，均較大幅度地低于同行業(yè)平均水平。這當(dāng)然也和公司的規(guī)模有一定關(guān)系，公司應(yīng)采取措施來(lái)縮小與行業(yè)的差距。 表格 9 現(xiàn)金流量表 貨幣單位：元名稱(chēng)長(zhǎng)安汽車(chē)代碼000625行業(yè)平均類(lèi)型環(huán)保行業(yè)絕對(duì)比較值相對(duì)比較值報(bào)表日期2010-12-312010-12-31經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈額2,695,080,000.167,691,490.77-2,527,388,509.23-93.78%投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~-1,179,2

24、80,000.-209,257,259.23970,022,740.77-82.26%籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~-887,683,000.181,601,346.151,069,284,346.15-120.46%期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額4,201,000,000.470,370,866.49-3,730,629,133.51-88.8% 2010年底，與2009年相比，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈額高出，籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大幅度減少，公司可能增加了對(duì)外籌資，其他活動(dòng)沒(méi)沒(méi)顯著變化。 三、主要財(cái)務(wù)比率分析（一）企業(yè)獲利能力分析表格 10 財(cái)務(wù)比率表 貨幣單位：元財(cái)務(wù)比率數(shù)據(jù)表客戶(hù)名稱(chēng):長(zhǎng)安汽車(chē)長(zhǎng)

25、安汽車(chē)報(bào)表日期:2009-12-312010-12-31財(cái)務(wù)指標(biāo)指標(biāo)值指標(biāo)值絕對(duì)值相對(duì)值總資產(chǎn)利潤(rùn)率4.45%6.53%0.02081.4674157303銷(xiāo)售利潤(rùn)率4.32%6.01%0.01691.3912037037成本費(fèi)用利潤(rùn)率4.57%6.21%0.01641.3588621444總資產(chǎn)報(bào)酬率5.44%7.05%0.01611.2959558824流動(dòng)資產(chǎn)利潤(rùn)率11.1%13.18%0.02081.1873873874固定資產(chǎn)利潤(rùn)率25.21%37.15%0.11941.4736215787銷(xiāo)售收入報(bào)酬率4.29%5.9%0.01611.3752913753成本變動(dòng)速度77.32%3

26、5.43%-0.41890.45822555613銷(xiāo)售成本費(fèi)用率94.49%96.91%0.02421.0256111758權(quán)益乘數(shù)275.12%287.76%0.12641.0459435883權(quán)益報(bào)酬12.19%18.29%0.0611.5004101723凈資產(chǎn)收益率13.07%20.59%0.07521.5753634277主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率20.01%17.44%-0.02570.87156421789盈余現(xiàn)金費(fèi)用率h11.48%25.32%0.13842.2055749129貨幣資金增長(zhǎng)率113.06%26.91%-0.86150.23801521316內(nèi)部經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)收益率6.04%8.

27、77%0.02731.451986755對(duì)外投資收益率15.82%27.6%0.11781.74462705442010年長(zhǎng)安汽車(chē)盈利能力指標(biāo)與2009年相比，總資產(chǎn)利潤(rùn)率、銷(xiāo)售利潤(rùn)率、總資產(chǎn)報(bào)酬率、固定資產(chǎn)利潤(rùn)率、貨幣增長(zhǎng)率都有一定程度的提高，貨幣資金增長(zhǎng)率下降。其中，總資產(chǎn)報(bào)酬率提高幅度比較大。說(shuō)明公司2010年度產(chǎn)品的獲利性、資產(chǎn)整體（或者說(shuō)公司全部資金）的獲利性以及所有者投入資金的獲利性都比2009年度有所增強(qiáng)，投資者實(shí)際上獲得的報(bào)酬增加。公司應(yīng)繼續(xù)提高產(chǎn)品銷(xiāo)售收入，降低其成本費(fèi)用，提高其銷(xiāo)售利潤(rùn)率和銷(xiāo)售收入報(bào)酬率，降低其成本費(fèi)用利潤(rùn)率和銷(xiāo)售成本費(fèi)用率，從而提高其獲利能力。表格 11

28、財(cái)務(wù)比率表 貨幣單位：元財(cái)務(wù)比率數(shù)據(jù)表行業(yè)平均客戶(hù)名稱(chēng):長(zhǎng)安汽車(chē)環(huán)保行業(yè)報(bào)表日期:2009-12-312009-12-31財(cái)務(wù)指標(biāo)指標(biāo)值指標(biāo)值絕對(duì)值相對(duì)值總資產(chǎn)利潤(rùn)率4.45%-0.48230.5268-0.092266224342銷(xiāo)售利潤(rùn)率4.32%-40.701140.7443-0.001061396375成本費(fèi)用利潤(rùn)率4.57%-0.46640.5121-0.097984562607總資產(chǎn)報(bào)酬率5.44%-0.14070.1951-0.38663823738流動(dòng)資產(chǎn)利潤(rùn)率11.1%-0.29870.4097-0.37161031135固定資產(chǎn)利潤(rùn)率25.21%-1.29881.5509-

29、0.19410224823銷(xiāo)售收入報(bào)酬率4.29%-37.544537.5874-0.0011426440624成本變動(dòng)速度77.32%0.11680.65646.6198630137銷(xiāo)售成本費(fèi)用率94.49%8.1459-7.2010.11599700463權(quán)益乘數(shù)275.12%1.73171.01951.5887278397權(quán)益報(bào)酬12.19%-0.04860.1705-2.5082304527凈資產(chǎn)收益率13.07%-0.12450.2552-1.0497991968主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率20.01%0.3056-0.10550.65477748691盈余現(xiàn)金費(fèi)用率h11.48%-0.0280.

30、1428-4.1貨幣資金增長(zhǎng)率113.06%-0.20971.3403-5.3915116834內(nèi)部經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)收益率6.04%-0.46810.5285-0.12903225806對(duì)外投資收益率15.82%-0.02710.1853-5.8376383764從上表可以看出，2009年底長(zhǎng)安汽車(chē)的獲利能力均高出同行業(yè)平均水平。其中，總資產(chǎn)利潤(rùn)率高出同行業(yè)52.68%，固定資產(chǎn)利潤(rùn)率高出155.09%，凈資產(chǎn)收益率高出同行業(yè)平均水平25.52%，銷(xiāo)售利潤(rùn)率更遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于行業(yè)平均，比行業(yè)高4074.43%。這表明，公司的盈利能力在同行業(yè)中處于較高的水平，從凈資產(chǎn)收益率也可以看出，投資者的報(bào)酬也大大高于同行

31、業(yè)平均水平，這對(duì)于公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展是比較重要的，對(duì)公司的抗風(fēng)險(xiǎn)能力都起到很大的作用。對(duì)于銷(xiāo)售利潤(rùn)率和銷(xiāo)售報(bào)酬率這兩項(xiàng)指標(biāo)，均出奇的高于行業(yè)均值，應(yīng)當(dāng)進(jìn)一步研究其原因。表格 12 財(cái)務(wù)比率表 貨幣單位：元財(cái)務(wù)比率數(shù)據(jù)表行業(yè)平均客戶(hù)名稱(chēng):長(zhǎng)安汽車(chē)環(huán)保行業(yè)報(bào)表日期:2010-12-312010-12-31財(cái)務(wù)指標(biāo)指標(biāo)值指標(biāo)值絕對(duì)值相對(duì)值總資產(chǎn)利潤(rùn)率6.53%0.0976-0.03230.66905737705銷(xiāo)售利潤(rùn)率6.01%0.2301-0.170.26119078661成本費(fèi)用利潤(rùn)率6.21%0.3419-0.27980資產(chǎn)報(bào)酬率7.05%0.06450.0061.09

32、30232558流動(dòng)資產(chǎn)利潤(rùn)率13.18%0.12710.00471.0369787569固定資產(chǎn)利潤(rùn)率37.15%0.27360.09791.3578216374銷(xiāo)售收入報(bào)酬率5.9%0.2225-0.16350.26516853933成本變動(dòng)速度35.43%-0.04290.3972-8.2587412587銷(xiāo)售成本費(fèi)用率96.91%0.68090.28821.4232633279權(quán)益乘數(shù)287.76%1.81361.0641.5866784296權(quán)益報(bào)酬18.29%0.2015-0.01860.90769230769凈資產(chǎn)收益率20.59%0.06080.14513.3865131579

33、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率17.44%0.3677-0.19330.47429970084盈余現(xiàn)金費(fèi)用率h25.32%-0.08730.3405-2.9003436426貨幣資金增長(zhǎng)率26.91%0.8097-0.54060.33234531308內(nèi)部經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)收益率8.77%0.08030.00741.0921544209對(duì)外投資收益率27.6%-0.28430.5603-0.97080548716從長(zhǎng)安汽車(chē)2010年底反映公司獲利能力的財(cái)務(wù)比率與同行業(yè)的比較可以看出，與2010年相比，總資產(chǎn)利潤(rùn)率較行業(yè)低3.23%，總資產(chǎn)報(bào)酬率僅高于行業(yè)0.6%，主要原因是銷(xiāo)售利潤(rùn)率和銷(xiāo)售收入報(bào)酬率下降幅度很大，銷(xiāo)售收

34、入報(bào)酬率由高于行業(yè)3758.73降到低于行業(yè)16.35%。分析其原因，企業(yè)并無(wú)很大變化，行業(yè)均值產(chǎn)生了巨大的變化，分別由-4070.11%和-3754.45%升為23.01%和22.25%。其中的原因可能是行業(yè)指標(biāo)統(tǒng)計(jì)有所變化，這也能解釋09年中和行業(yè)比較出奇高的原因。總體來(lái)說(shuō)，公司的獲利能力高出同行業(yè)平均水平，說(shuō)明企業(yè)的盈利能力穩(wěn)定上升。（二）企業(yè)償債能力和營(yíng)運(yùn)能力分析1企業(yè)償債能力分析 表格 13 財(cái)務(wù)比率表 貨幣單位：元客戶(hù)名稱(chēng):長(zhǎng)安汽車(chē)長(zhǎng)安汽車(chē)報(bào)表日期:2009-12-312010-12-31財(cái)務(wù)指標(biāo)指標(biāo)值指標(biāo)值絕對(duì)值相對(duì)值資產(chǎn)負(fù)債率63.65%65.24%0.01591.024980

35、3614股東權(quán)益負(fù)債率163.95%186.31%0.22361.1363830436凈現(xiàn)金流量對(duì)負(fù)債率11.78%4.68%-0.0710.39728353141產(chǎn)權(quán)比率163.95%186.31%0.22361.1363830436流動(dòng)比率96.24%86.61%-0.09630.89993765586速動(dòng)比率78.56%73.35%-0.05210.93368126273企業(yè)血壓21.43%26.64%0.05211.2431171255貨幣資金比率24.43%22.94%-0.01490.93900941465營(yíng)運(yùn)資金與流動(dòng)負(fù)債比率-121.48%-115.27%0.06210.948

36、88047415即付比率20.65%20.27%-0.00380.98159806295有形凈值債務(wù)率175.5%208.77%0.33271.1895726496固定資產(chǎn)權(quán)益比率36.43%35.04%-0.01390.96184463354利息保障倍數(shù)-32072.91%-4474.97%275.97940.1395249137現(xiàn)金流量比率13.16%1.86%-0.1130變現(xiàn)率116.36%136.61%0.20251.1740288759簡(jiǎn)化財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)99.61%97.28%-0.02330.97660877422負(fù)債經(jīng)營(yíng)可行性系數(shù)106.88%102.8

37、7%-0.04010.96248128743付息負(fù)債比率2.65%0.51%-0.02140.19245283019從上表可以看出，2009年底企業(yè)的資本負(fù)債率為63.65%，高于50%，企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力較偌，債權(quán)人按期收回本息的風(fēng)險(xiǎn)較大，資產(chǎn)存在風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)一步分析，這和企業(yè)的擴(kuò)張有關(guān)；2010年底資本負(fù)債率為65.24%，增長(zhǎng)1.59%， 基于謹(jǐn)慎考慮，企業(yè)控制了其自身的債務(wù)比率；這一結(jié)論也可以由其他指標(biāo)來(lái)證明：2010年底的權(quán)益乘數(shù)相比2009年底提高了12.64%，權(quán)益乘數(shù)增長(zhǎng)較小，負(fù)債占有的比率得到控制；產(chǎn)權(quán)比率2010年比2009年提高了22.36%，說(shuō)明負(fù)債對(duì)所有者權(quán)益的比重增加，

38、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有所增加。再來(lái)看反映企業(yè)短期償債能力指標(biāo)的變化：2010年底流動(dòng)比率比2009年底降低了9.63%，流動(dòng)比率的降低，說(shuō)明企業(yè)的短期償債能力減弱，短期可能面臨一定的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)該保持一個(gè)合適的流動(dòng)比率。 表格 14 財(cái)務(wù)比率表 貨幣單位：元財(cái)務(wù)比率數(shù)據(jù)表行業(yè)平均客戶(hù)名稱(chēng):長(zhǎng)安汽車(chē)環(huán)保行業(yè)報(bào)表日期:2009-12-312009-12-31財(cái)務(wù)指標(biāo)指標(biāo)值指標(biāo)值絕對(duì)數(shù)相對(duì)數(shù)資產(chǎn)負(fù)債率63.65%0.9007-0.26420.70667258799股東權(quán)益負(fù)債率163.95%0.70840.93112.3143704122凈現(xiàn)金流量對(duì)負(fù)債率11.78%-0.07170.1895-1.642956

39、7643產(chǎn)權(quán)比率163.95%0.70840.93112.3143704122流動(dòng)比率96.24%1.1637-0.20130.82701727249速動(dòng)比率78.56%1.0334-0.24780.76020901877企業(yè)血壓21.43%-0.03340.2477-6.4161676647貨幣資金比率24.43%0.4771-0.23280.51205198072營(yíng)運(yùn)資金與流動(dòng)負(fù)債比率-121.48%-1.1808-0.0341.0287940379即付比率20.65%0.4189-0.21240.49295774648有形凈值債務(wù)率175.5%3.4946-1.73960.5022033

40、9953固定資產(chǎn)權(quán)益比率36.43%0.3711-0.00680.98167609809利息保障倍數(shù)-32072.91%-28.0601-292.66911.430076871現(xiàn)金流量比率13.16%-0.10690.2385-1.2310570627易變現(xiàn)率116.36%-0.86282.0264-1.3486323598簡(jiǎn)化財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)99.61%1.0737-0.07760.92772655304負(fù)債經(jīng)營(yíng)可行性系數(shù)106.88%1.5128-0.4440.70650449498付息負(fù)債比率2.65%0.4947-0.46820.05356781888從長(zhǎng)期償債能力看，2009年底企業(yè)的資

41、產(chǎn)負(fù)債比率低于同行業(yè)26.42%，同行業(yè)的為0.9007，說(shuō)明企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力高于同行業(yè)平均水平；權(quán)益乘數(shù)企業(yè)低于同行業(yè)6.9%，產(chǎn)權(quán)比率中，企業(yè)高于同行業(yè)平均水平93.11%，說(shuō)明同行業(yè)平均水平中負(fù)債占有的比率低，所有者權(quán)益占有的比率高，償債能力高于于長(zhǎng)安汽車(chē)。從短期償債能力看，流動(dòng)比率企業(yè)的要低于于同行業(yè)的20.13%，說(shuō)明企業(yè)的短期償債能力要高于同行業(yè)平均水平；速動(dòng)比率中，企業(yè)的要低于同行業(yè)平均水平20.13%，說(shuō)明同行業(yè)清償短期債務(wù)的能力低于長(zhǎng)安汽車(chē)，企業(yè)應(yīng)該保持這一優(yōu)勢(shì)，合理地進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)配置，同時(shí)企業(yè)應(yīng)該適當(dāng)?shù)脑黾迂?fù)債，充分利用負(fù)債經(jīng)營(yíng)，發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿的作用。表格 15 財(cái)務(wù)比率表

42、 貨幣單位：元財(cái)務(wù)比率數(shù)據(jù)表行業(yè)平均客戶(hù)名稱(chēng):長(zhǎng)安汽車(chē)環(huán)保行業(yè)報(bào)表日期:2010-12-312010-12-31財(cái)務(wù)指標(biāo)指標(biāo)值指標(biāo)值絕對(duì)值相對(duì)值資產(chǎn)負(fù)債率65.24%0.6695-0.01710.97445855116股東權(quán)益負(fù)債率186.31%0.7951.06812.3435220126凈現(xiàn)金流量對(duì)負(fù)債率4.68%0.8482-0.80140.055175666116產(chǎn)權(quán)比率186.31%0.7951.06812.3435220126流動(dòng)比率86.61%2.3204-1.45430.37325461127速動(dòng)比率73.35%2.0036-1.27010.36609103613企業(yè)血壓26.

43、64%-1.00371.2701-0.26541795357貨幣資金比率22.94%1.4507-1.22130運(yùn)資金與流動(dòng)負(fù)債比率-115.27%-1.105-0.04771.0431674208即付比率20.27%1.2427-1.040.16311257745有形凈值債務(wù)率208.77%2.7849-0.69720.74964989766固定資產(chǎn)權(quán)益比率35.04%0.18920.16121.8520084567利息保障倍數(shù)-4474.97%13.6005-58.3502-3.2902981508現(xiàn)金流量比率1.86%1.0002-0.98160.0185962

44、80744易變現(xiàn)率136.61%-24.781726.1478-0.055125354596簡(jiǎn)化財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)97.28%1.9907-1.01790.48867232632負(fù)債經(jīng)營(yíng)可行性系數(shù)102.87%1.7715-0.74280.58069432684付息負(fù)債比率0.51%0.3303-0.32520.015440508629從長(zhǎng)期償債能力看，2010年底企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債比率低于同行業(yè)的1.71%，同行業(yè)平均水平為0.6695，說(shuō)明企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力高于同行業(yè)平均水平；產(chǎn)權(quán)比率高于同行業(yè)106.81，說(shuō)明同行業(yè)的償債能力依然高于長(zhǎng)安汽車(chē)。從短期償債能力來(lái)看，流動(dòng)比率企業(yè)的高于同行業(yè)平均水平的

45、9.1%，說(shuō)明企業(yè)的短期償債能力高于同行業(yè)平均水平，與2009年底相比，企業(yè)的流動(dòng)比率低于同行業(yè)平均水平的幅度進(jìn)一步增大，說(shuō)明企業(yè)的短期償債能力在減弱，企業(yè)應(yīng)當(dāng)警惕增加負(fù)債帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)；2010年底，企業(yè)的速動(dòng)比率低于同行業(yè)平均水平的127.01%，原因是企業(yè)的速動(dòng)比率一直保持在1左右，同行業(yè)增加到了2以上。企業(yè)應(yīng)當(dāng)繼續(xù)保持這一比例。2企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析 表格 16 財(cái)務(wù)比率表 貨幣單位：元存貨周轉(zhuǎn)率967.75%1083.39%1.15641.1194936709應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率352.02%358.47%0.06451.0183228226現(xiàn)金比率17.95%20.51%0.02561.1426

46、183844流動(dòng)資產(chǎn)占用率38.89%45.66%0.06771.1740807406商品存貨變現(xiàn)能力_次數(shù)1209.9%1312.29%1.02391.0846268287固定資產(chǎn)更新率-5.51%136.99%1.425-24.862068966固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率_次數(shù)777.61%891.77%1.14161.1468088116總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率126.52%120.42%-0.0610.95178627885銷(xiāo)售資金率54.07%50.12%-0.03950.92694655077盈余現(xiàn)金費(fèi)用率9.98%4.72%-0.05260.47294589178現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率991.36%842.33%-

47、1.49030.84967115881盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)268.23%134.36%-1.33870.50091339522總資產(chǎn)的營(yíng)運(yùn)能力可以通過(guò)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率來(lái)反映：2010年底企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率比2009年底低6.1%，說(shuō)明企業(yè)2010年資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)次數(shù)減少，周轉(zhuǎn)速度變慢，企業(yè)的銷(xiāo)售能力減弱，資產(chǎn)利用效率減弱。企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度可以通過(guò)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率來(lái)進(jìn)行分析。2010年底應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率比2009年高6.45%，說(shuō)明應(yīng)收賬款平均收現(xiàn)期變短，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)變快，應(yīng)收賬款變現(xiàn)速度變快；同時(shí)，說(shuō)明資產(chǎn)流動(dòng)性變強(qiáng)，短期償債能力強(qiáng)。存貨周轉(zhuǎn)率企業(yè)2010年底高出2009年102.39%，說(shuō)明企業(yè)2010年的存貨周轉(zhuǎn)速度變快，存貨占用水平低，流動(dòng)性強(qiáng)，存貨轉(zhuǎn)換為應(yīng)收賬款或現(xiàn)金的速度加快。企業(yè)2010年底固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高于2009年的114.16