1、負(fù)責(zé)人：李政 張博偉 金融服務(wù)部 2014年3月,投資項(xiàng)目流程介紹,2,目錄,第二部分 項(xiàng)目立項(xiàng)、盡職調(diào)查,第一部分 項(xiàng)目信息收集、資料整理,第四部分 投資企業(yè)動(dòng)態(tài)跟蹤管理,第五部分 投資退出,第三部分 項(xiàng)目審查、投資決策,3,第一部分,項(xiàng)目信息收集、資料整理,（一）項(xiàng)目信息收集、資料整理,4,1、國(guó)家各級(jí)政府重點(diǎn)扶持的各類(lèi)工業(yè)企業(yè)；,3、充分利用公司的股東背景，保持與政府相關(guān)部門(mén)、中介機(jī)構(gòu)、金融部門(mén)的溝通與合作。,2、與其他創(chuàng)投公司的合作項(xiàng)目；,5,（一）項(xiàng)目信息收集、資料整理,初步會(huì)談 理財(cái)經(jīng)理在與企業(yè)初步會(huì)談時(shí)，要了解并記錄企業(yè)的基本情況，項(xiàng)目基本情況，公司的發(fā)展方向等。 理財(cái)經(jīng)理與企業(yè)

2、初步會(huì)談之后，可按照公司的企業(yè)基本資料清單，向企業(yè)索取資料。,6,（一）項(xiàng)目信息收集、資料整理,1、理財(cái)經(jīng)理負(fù)責(zé)資料真實(shí)性的核查工作，須查看企業(yè)所提供的資料原件，并要求所有復(fù)印件及其他資料上加蓋企業(yè)公章；,2、通過(guò)與政府相關(guān)部門(mén)、銀行、上下游客戶(hù)及實(shí)地考察等手段了解企業(yè)貸款、購(gòu)銷(xiāo)合同等資料的真實(shí)性；,3、核查企業(yè)信用歷史情況，如有必要，也可對(duì)公司總經(jīng)理、財(cái)務(wù)總監(jiān)等高管的個(gè)人征信報(bào)告進(jìn)行核查。,收集資料應(yīng)注意事項(xiàng)：,（一）項(xiàng)目信息收集、資料整理,在企業(yè)基本資料收集完成后，我公司材料擺放順序?qū)Y料進(jìn)行匯總并編制目錄，項(xiàng)目經(jīng)理根據(jù)企業(yè)提供的資料，制作項(xiàng)目報(bào)告，并召開(kāi)項(xiàng)目分析會(huì)，分析項(xiàng)目情況。,8,第

3、二部分,項(xiàng)目立項(xiàng)、盡職調(diào)查,9,（二）項(xiàng)目立項(xiàng)、盡職調(diào)查,立項(xiàng)基本條件 根據(jù)收集的基本資料、項(xiàng)目分析的情況，判斷企業(yè)是否具有投資價(jià)值，是否立項(xiàng)。如正式立項(xiàng)，應(yīng)符合以下條件：,（二）項(xiàng)目立項(xiàng)、盡職調(diào)查,；,1、具備法人資格并通過(guò)工商年檢，連續(xù)經(jīng)營(yíng)1個(gè)會(huì)計(jì)年度以上；,2、經(jīng)營(yíng)者依法經(jīng)營(yíng)，對(duì)企業(yè)有長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展規(guī)劃，管理團(tuán)隊(duì)有強(qiáng)烈的責(zé)任感和事業(yè)心；,3、企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理科學(xué)規(guī)范，有健全的現(xiàn)代化企業(yè)制度，完善的組織機(jī)構(gòu)和自主創(chuàng)新能力；,4、有固定的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所,（二）項(xiàng)目立項(xiàng)、盡職調(diào)查,5、近兩年公司實(shí)際控制人，公司高管無(wú)重大變化；,8、具有健全的財(cái)務(wù)制度，原則上資產(chǎn)負(fù)債率不高于70%，最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度盈利。

4、,7、企業(yè)項(xiàng)目規(guī)劃符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)規(guī)劃政策，優(yōu)先考慮“兩高六新”類(lèi)的高新技術(shù)企業(yè)；,6、無(wú)不良信用記錄及重大民事、經(jīng)濟(jì)糾紛；,（二）項(xiàng)目立項(xiàng)、盡職調(diào)查,正式立項(xiàng) 對(duì)具有投資價(jià)值、符合條件的項(xiàng)目予以正式立項(xiàng)，項(xiàng)目經(jīng)理通知企業(yè)接受項(xiàng)目調(diào)查組的盡職調(diào)查。,（二）項(xiàng)目立項(xiàng)、盡職調(diào)查,盡職調(diào)查 對(duì)企業(yè)的調(diào)查應(yīng)根據(jù)公司的調(diào)查提綱來(lái)完成盡職調(diào)查，根據(jù)企業(yè)提供的資料，初步確認(rèn)項(xiàng)目的重點(diǎn)考察領(lǐng)域，在企業(yè)實(shí)地考察時(shí)需要注意以下幾方面,（二）項(xiàng)目立項(xiàng)、盡職調(diào)查,1、與企業(yè)法定代表人及其他高管人員面談，特別關(guān)注企業(yè)實(shí)際控制人的管理理念以及對(duì)企業(yè)未來(lái)的發(fā)展戰(zhàn)略，并查詢(xún)關(guān)聯(lián)企業(yè)的情況；,2、對(duì)一些關(guān)鍵性問(wèn)題要向企業(yè)不同部門(mén)人

5、員進(jìn)行訪談，比如生產(chǎn)管理人員、技術(shù)人員、銷(xiāo)售人員、財(cái)務(wù)人員，并將核實(shí)的資料與企業(yè)提供資料進(jìn)行比較，進(jìn)一步防范風(fēng)險(xiǎn)；,（二）項(xiàng)目立項(xiàng)、盡職調(diào)查,3、實(shí)地調(diào)查時(shí)，重點(diǎn)關(guān)注生產(chǎn)工序情況、設(shè)備先進(jìn)性、設(shè)備的完好性、工藝的先進(jìn)性等情況（需對(duì)生產(chǎn)車(chē)間、主要設(shè)備、各個(gè)部門(mén)進(jìn)行拍照）；,4、核查庫(kù)存情況時(shí)，重點(diǎn)關(guān)注存貨的價(jià)值和數(shù)量，看存貨有無(wú)毀損、變質(zhì)、積壓的情況（需對(duì)庫(kù)房及庫(kù)存產(chǎn)品拍照）。,（二）項(xiàng)目立項(xiàng)、盡職調(diào)查,盡職調(diào)查報(bào)告 完成盡職調(diào)查后，項(xiàng)目經(jīng)理按調(diào)查結(jié)果填寫(xiě)調(diào)查報(bào)告，項(xiàng)目經(jīng)理認(rèn)為可進(jìn)行投資的并制定完善的投資方案。調(diào)查報(bào)告至少應(yīng)包括以下幾方面內(nèi)容：,（二）項(xiàng)目立項(xiàng)、盡職調(diào)查,一、企業(yè)基本情況 1、企

6、業(yè)成立時(shí)間、企業(yè)性質(zhì)、歷史沿革、股權(quán)結(jié)構(gòu)等； 2、關(guān)聯(lián)企業(yè)情況；,（二）項(xiàng)目立項(xiàng)、盡職調(diào)查,3、法定代表人、企業(yè)高管簡(jiǎn)歷、信用記錄等情況，對(duì)管理層經(jīng)營(yíng)管理情況形成結(jié)論性意見(jiàn)。 4、主要經(jīng)營(yíng)范圍及生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模，主要產(chǎn)品介紹,（二）項(xiàng)目立項(xiàng)、盡職調(diào)查,3、對(duì)企業(yè)近3年的主營(yíng)收入進(jìn)行趨勢(shì)分析，對(duì)企業(yè)占市場(chǎng)份額給出明確結(jié)論；,1、企業(yè)所屬行業(yè)，對(duì)產(chǎn)品的市場(chǎng)供求情況進(jìn)行分析，得出企業(yè)在行業(yè)中的地位以及競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)；,2、分析企業(yè)同行業(yè)公司情況，對(duì)企業(yè)近3年的經(jīng)營(yíng)情況進(jìn)行分析；,二、行業(yè)及市場(chǎng)情況,（二）項(xiàng)目立項(xiàng)、盡職調(diào)查,4、主要銷(xiāo)售方式，說(shuō)明主要銷(xiāo)售區(qū)域與銷(xiāo)售商； 5、主要采購(gòu)商，說(shuō)明企業(yè)原材料供應(yīng)情況；

7、 6、主要產(chǎn)品市場(chǎng)預(yù)測(cè)，近3年的銷(xiāo)售計(jì)劃。,（二）項(xiàng)目立項(xiàng)、盡職調(diào)查,三、財(cái)務(wù)情況 1、對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)制度要了解，包括會(huì)計(jì)核算、資金管理、采購(gòu)、銷(xiāo)售等重要環(huán)節(jié)的內(nèi)控流程。 2、經(jīng)核實(shí)的過(guò)去3年1期的資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表、現(xiàn)金流量表主要數(shù)據(jù)以及關(guān)鍵賬項(xiàng)的明細(xì)表格；,（二）項(xiàng)目立項(xiàng)、盡職調(diào)查,3、主要財(cái)務(wù)比率分析：對(duì)企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)（資產(chǎn)負(fù)債率）、償債能力（流動(dòng)比率/速動(dòng)比率）、盈利能力（凈資產(chǎn)收益率/主要產(chǎn)品的毛利率/利潤(rùn)率）、營(yíng)運(yùn)能力（存貨周轉(zhuǎn)率/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率）進(jìn)行分析說(shuō)明。 4、關(guān)聯(lián)交易涉及的業(yè)務(wù)金額，占總主營(yíng)收入的比率。,（二）項(xiàng)目立項(xiàng)、盡職調(diào)查,項(xiàng)目上報(bào) 項(xiàng)目經(jīng)理根據(jù)盡職調(diào)查情況，制定投資方案

8、，經(jīng)投資公司副總經(jīng)理簽字后，報(bào)投資決策審委員會(huì)投票表決。如有需要，可征求技術(shù)專(zhuān)家委員會(huì)意見(jiàn)。 項(xiàng)目經(jīng)理應(yīng)向投資公司副總經(jīng)理及時(shí)匯報(bào)項(xiàng)目進(jìn)度和調(diào)查情況。,24,第三部分,項(xiàng)目審查、投資決策,（三）項(xiàng)目審查、投資決策,項(xiàng)目初審 內(nèi)核小組由投資公司總經(jīng)理和未參加項(xiàng)目的業(yè)務(wù)人員，以及會(huì)計(jì)師、律師等專(zhuān)業(yè)人士組成，內(nèi)核小組由五人組成，三票贊成通過(guò)。 項(xiàng)目初審會(huì)有以下三種結(jié)論： 1、完全通過(guò)，初審?fù)ㄟ^(guò)之后，項(xiàng)目經(jīng)理負(fù)責(zé)項(xiàng)目的立項(xiàng)及后續(xù)的盡職調(diào)查等工作。 2、有條件通過(guò)，按內(nèi)核小組提出的建議補(bǔ)充相關(guān)材料，報(bào)投資公司總經(jīng)理審核。 3、不通過(guò)，項(xiàng)目經(jīng)理負(fù)責(zé)通知企業(yè)相關(guān)情況。,25,（三）項(xiàng)目審查、投資決策,技術(shù)專(zhuān)

9、家委員會(huì) 投資公司擬聘請(qǐng)相關(guān)行業(yè)的技術(shù)專(zhuān)家，組成技術(shù)專(zhuān)家委員會(huì)。以便在重大投資決策時(shí)提供專(zhuān)業(yè)意見(jiàn)。,（三）項(xiàng)目審查、投資決策,投資決策委員會(huì) 投資決策委員會(huì)是投資公司業(yè)務(wù)決策最高權(quán)力機(jī)構(gòu)，投資決策委員會(huì)由董事會(huì)成員、行業(yè)技術(shù)技術(shù)專(zhuān)家組成。 項(xiàng)目通過(guò)后，投資決策委員會(huì)委托代表負(fù)責(zé)投資方案的簽約事宜。,28,第四部分,投資企業(yè)動(dòng)態(tài)跟蹤管理,（四）投資企業(yè)動(dòng)態(tài)跟蹤管理,投資協(xié)議、文件、資料的管理 項(xiàng)目經(jīng)投資決策委員會(huì)表決之后，涉及項(xiàng)目的全部資料，以及簽訂的協(xié)議，應(yīng)由未參加項(xiàng)目的其他業(yè)務(wù)人員完成資料整理，并移交給業(yè)務(wù)檔案管理員統(tǒng)一管理。并要求資料的接收人員填寫(xiě)資料接收清單。公司擬設(shè)兼職檔案管理員，由項(xiàng)

10、目經(jīng)理助理?yè)?dān)任，負(fù)責(zé)有關(guān)文件、資料的整理、立卷和保管工作。,29,（四）投資企業(yè)動(dòng)態(tài)跟蹤管理,投資后的動(dòng)態(tài)跟蹤管理文書(shū)和資料都在歸檔范圍內(nèi)。歸檔的案卷要編排次序，卷內(nèi)首頁(yè)要有材料目錄。借閱檔案要填寫(xiě)檔案借閱登記表，部門(mén)內(nèi)部人員之間及部門(mén)與部門(mén)之間移交檔案時(shí)要有移交記錄，填寫(xiě)檔案借閱登記表。,（四）投資企業(yè)動(dòng)態(tài)跟蹤管理,管理工作及原則 投資后的管理工作是指從簽訂投資協(xié)議開(kāi)始到投資公司投資退出之后結(jié)束，對(duì)這期間的全部過(guò)程進(jìn)行動(dòng)態(tài)跟蹤，除了監(jiān)控企業(yè)經(jīng)營(yíng)動(dòng)態(tài)外，還應(yīng)積極為企業(yè)提供財(cái)務(wù)顧問(wèn)等增值服務(wù)，使企業(yè)在盡可能短的時(shí)間內(nèi)快速發(fā)展。 跟蹤管理的具體內(nèi)容有： 1、定期（每月或每季度，視項(xiàng)目企業(yè)具體情況而

11、定）取得企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)進(jìn)度表、重要銷(xiāo)售合同等，并分析整理為企業(yè)情況分析表；,（四）投資企業(yè)動(dòng)態(tài)跟蹤管理,2、參加企業(yè)重要會(huì)議，包括股東會(huì)、董事會(huì)、上市工作項(xiàng)目協(xié)調(diào)會(huì)以及投資協(xié)議中規(guī)定公司擁有知情權(quán)的相關(guān)會(huì)議并形成會(huì)議記錄； 3、每季度對(duì)企業(yè)進(jìn)行至少一次訪談，了解企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況、存在的問(wèn)題、提出相關(guān)咨詢(xún)意見(jiàn)并形成企業(yè)情況季度報(bào)告,33,第五部分,投資退出,34,（五）投資退出,投資退出方式 投資不是只為了獲取股息或長(zhǎng)期持有項(xiàng)目企業(yè)股份的投資行為，而是通過(guò)退出投資來(lái)賺取與風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)應(yīng)的高額利潤(rùn)。這就要求項(xiàng)目經(jīng)理在一定時(shí)間以一定的方式退出對(duì)企業(yè)的投資與管理，收回現(xiàn)金或有流動(dòng)性的證券，實(shí)現(xiàn)豐厚的利潤(rùn)。因此項(xiàng)目立項(xiàng)之初，項(xiàng)目經(jīng)理即要為項(xiàng)目設(shè)計(jì)退出方案，然后隨著項(xiàng)目進(jìn)展及時(shí)修訂。,（五）投資退出,目前主要退出方式有以下幾種： 1、公開(kāi)上市，企業(yè)改組為上市公司，風(fēng)險(xiǎn)投資的股份通過(guò)資本市場(chǎng)第一次向公眾發(fā)行，從而實(shí)現(xiàn)投資回收和資本增值； 2、股份回購(gòu)，目前以此種方