自我評估提高特許金融分析師考試能力的方法試題及答案姓名：____________________

一、多項選擇題（每題2分，共10題）

1.以下哪項不屬于CFA協會的道德準則？

A.客戶利益優先

B.尊重客戶隱私

C.保守商業秘密

D.從事非法交易

2.在CFA考試中，哪一科目是必考科目？

A.投資組合管理

B.風險管理

C.倫理與職業道德

D.以上都是

3.以下哪種投資策略屬于被動投資？

A.加權平均成本法

B.加碼策略

C.索普策略

D.等權重策略

4.以下哪項不是影響債券價格的因素？

A.債券到期時間

B.債券信用評級

C.市場利率

D.投資者心理預期

5.在資本資產定價模型（CAPM）中，以下哪個公式是正確的？

A.E(Ri)=Rf+βi*(E(Rm)-Rf)

B.E(Ri)=Rf+βi*(Rm-Rf)

C.E(Ri)=Rf+βi*(E(Rm)+Rf)

D.E(Ri)=Rf+βi*(Rm+Rf)

6.以下哪種金融工具屬于衍生品？

A.股票

B.債券

C.期權

D.基金

7.在計算投資組合的夏普比率時，以下哪個公式是正確的？

A.SharpeRatio=(E(Rp)-Rf)/σp

B.SharpeRatio=(E(Rp)-Rf)/σm

C.SharpeRatio=(E(Rm)-Rf)/σp

D.SharpeRatio=(E(Rm)-Rf)/σm

8.以下哪種投資策略屬于主動投資？

A.加碼策略

B.索普策略

C.股票投資策略

D.等權重策略

9.在債券投資中，以下哪種債券風險最小？

A.國債

B.企業債

C.金融債

D.可轉換債

10.在CFA考試中，以下哪個科目是難度較高的科目？

A.投資組合管理

B.風險管理

C.倫理與職業道德

D.財務報表分析

二、判斷題（每題2分，共10題）

1.CFA協會要求會員在職業活動中必須遵守嚴格的道德準則。（）

2.投資組合的β值越高，說明該投資組合的波動性越大。（）

3.主動投資策略的目標是通過市場擇時和證券選擇來超越市場平均回報。（）

4.在固定收益投資中，信用風險是指債券發行人無法按時支付利息或本金的風險。（）

5.有效市場假說認為，股票價格總是反映了所有可用信息。（）

6.投資者的投資決策應基于個人的風險承受能力和投資目標。（）

7.CFA考試中的“倫理與職業道德”科目主要考察考生對職業道德的理解和運用。（）

8.在資本資產定價模型（CAPM）中，市場風險溢價（E(Rm)-Rf）是一個常數。（）

9.期權的時間價值隨著到期日的臨近而增加。（）

10.風險調整后收益（RAROC）是衡量投資組合風險與收益關系的重要指標。（）

三、簡答題（每題5分，共4題）

1.簡述CFA協會道德準則的主要內容。

2.解釋資本資產定價模型（CAPM）的基本原理及其在投資中的應用。

3.討論投資組合分散化的重要性，并說明如何通過分散化來降低風險。

4.描述如何評估和管理投資組合中的信用風險。

四、論述題（每題10分，共2題）

1.論述在當前全球經濟環境下，如何運用資產配置策略來管理投資組合風險和收益。

2.分析金融危機對金融分析師職業道德提出的新挑戰，并提出相應的應對策略。

五、單項選擇題（每題2分，共10題）

1.以下哪個指數通常被認為是衡量整個股票市場表現的基準？

A.標普500指數

B.納斯達克指數

C.道瓊斯工業平均指數

D.以上都是

2.以下哪個術語指的是投資者購買股票后立即出售，以期從短期內價格波動中獲利？

A.投機

B.長期投資

C.收益投資

D.長期持有

3.在計算債券的到期收益率時，不考慮以下哪個因素？

A.債券的面值

B.債券的購買價格

C.債券的到期時間

D.債券的發行日期

4.以下哪個比率用于衡量公司的財務杠桿？

A.流動比率

B.負債比率

C.資產回報率

D.息稅前利潤率

5.以下哪個策略旨在通過購買被市場低估的股票來獲得收益？

A.股票分割

B.股票回購

C.價值投資

D.成長投資

6.以下哪個金融工具允許投資者以固定價格購買或出售某種資產？

A.期貨合約

B.期權合約

C.遠期合約

D.以上都是

7.在CFA考試中，以下哪個科目通常被認為是最具挑戰性的？

A.投資組合管理

B.風險管理

C.倫理與職業道德

D.財務報表分析

8.以下哪個指標用于衡量股票的波動性？

A.價格-收益比率

B.市盈率

C.β值

D.以上都是

9.以下哪個術語指的是投資組合中不同資產類別的分配？

A.投資策略

B.資產配置

C.投資組合構建

D.以上都是

10.以下哪個概念指的是投資組合在風險調整后的預期收益？

A.投資回報率

B.風險調整后收益

C.預期收益

D.以上都是

試卷答案如下

一、多項選擇題答案及解析思路

1.D.從事非法交易（解析：CFA協會道德準則嚴格禁止會員從事任何非法交易活動。）

2.D.以上都是（解析：CFA考試分為10個科目，考生必須通過所有科目才能獲得CFA資格。）

3.D.等權重策略（解析：等權重策略是指投資組合中每種資產的投資比例相同，不考慮資產的風險和收益。）

4.D.投資者心理預期（解析：債券價格受多種因素影響，包括市場利率、信用評級等，但不包括投資者心理預期。）

5.A.E(Ri)=Rf+βi*(E(Rm)-Rf)（解析：這是CAPM模型的公式，用于計算資產的預期收益率。）

6.C.期權（解析：期權是一種衍生品，給予持有者在特定時間以特定價格買入或賣出某種資產的權利。）

7.A.SharpeRatio=(E(Rp)-Rf)/σp（解析：夏普比率是衡量投資組合風險調整后收益的指標。）

8.A.加碼策略（解析：加碼策略是一種主動投資策略，通過增加投資于表現較好的資產的權重來尋求超越市場平均回報。）

9.A.國債（解析：國債通常被認為風險最低，因為它們由政府發行，違約風險極低。）

10.D.財務報表分析（解析：財務報表分析是CFA考試中難度較高的科目之一，因為它要求考生具備深厚的財務知識。）

二、判斷題答案及解析思路

1.√（解析：CFA協會道德準則要求會員在職業活動中必須遵守嚴格的道德準則。）

2.√（解析：β值越高，表示投資組合對市場波動的敏感度越高，波動性也越大。）

3.√（解析：主動投資策略旨在通過市場擇時和證券選擇來超越市場平均回報。）

4.√（解析：信用風險是指債券發行人可能無法按時支付利息或本金的風險。）

5.√（解析：有效市場假說認為，股票價格總是反映了所有可用信息。）

6.√（解析：投資決策應基于個人的風險承受能力和投資目標。）

7.√（解析：倫理與職業道德科目主要考察考生對職業道德的理解和運用。）

8.√（解析：市場風險溢價在CAPM模型中是一個常數，代表市場平均風險溢價。）

9.×（解析：期權的時間價值隨著到期日的臨近而減少，因為執行期縮短。）

10.√（解析：風險調整后收益是衡量投資組合風險與收益關系的重要指標。）

三、簡答題答案及解析思路

1.簡述CFA協會道德準則的主要內容。

-解釋獨立性和客觀性

-強調忠誠和勤勉

-維護保密性

-遵守法律法規

-促進和維持職業聲譽

2.解釋資本資產定價模型（CAPM）的基本原理及其在投資中的應用。

-原理：CAPM模型表明，資產的預期收益率與其β值（系統性風險）和市場風險溢價成正比。

-應用：用于評估股票或投資組合的預期收益率，作為投資決策的參考。

3.討論投資組合分散化的重要性，并說明如何通過分散化來降低風險。

-重要性：分散化可以降低非系統性風險，提高投資組合的穩定性和回報。

-方法：通過投資于不同行業、地區或資產類別的資產來分散風險。

4.描述如何評估和管理投資組合中的信用風險。

-評估：通過信用評級、財務報表分析和違約概率模型來評估信用風險。

-管理：通過多樣化投資、限制高風險債券的比重和使用衍生品對沖信用風險。

四、論述題答案及解析思路

1.論述在當前全球經濟環境下，如何運用資產