2025年特許金融分析師考試實(shí)戰(zhàn)技巧分享試題及答案姓名：____________________

一、多項(xiàng)選擇題（每題2分，共10題）

1.以下哪項(xiàng)不屬于CFA一級(jí)考試的知識(shí)范圍？

A.會(huì)計(jì)學(xué)

B.風(fēng)險(xiǎn)管理

C.經(jīng)濟(jì)學(xué)

D.心理學(xué)

2.在投資組合管理中，以下哪種方法不是分散風(fēng)險(xiǎn)的有效手段？

A.行業(yè)分散

B.地區(qū)分散

C.風(fēng)險(xiǎn)分散

D.投資者分散

3.以下哪項(xiàng)不是影響股票價(jià)格的因素？

A.公司盈利

B.市場(chǎng)利率

C.政府政策

D.投資者情緒

4.在計(jì)算債券的價(jià)格時(shí)，以下哪種方法不適用于計(jì)算零息債券的價(jià)格？

A.永續(xù)債券定價(jià)模型

B.貼現(xiàn)現(xiàn)金流模型

C.凈現(xiàn)值模型

D.折現(xiàn)債券定價(jià)模型

5.以下哪項(xiàng)不是財(cái)務(wù)報(bào)表分析中的比率分析？

A.流動(dòng)比率

B.負(fù)債比率

C.股東權(quán)益比率

D.收益率

6.在金融衍生品中，以下哪種產(chǎn)品不屬于遠(yuǎn)期合約？

A.期貨合約

B.期權(quán)合約

C.互換合約

D.遠(yuǎn)期合約

7.以下哪種投資策略不屬于主動(dòng)管理策略？

A.股票精選策略

B.市場(chǎng)中性策略

C.定量投資策略

D.被動(dòng)投資策略

8.以下哪種資產(chǎn)屬于非流動(dòng)性資產(chǎn)？

A.股票

B.債券

C.房地產(chǎn)

D.現(xiàn)金

9.在資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）中，以下哪個(gè)不是風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)？

A.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)

B.非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)

C.信用風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)

D.股票特定風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)

10.以下哪種方法不屬于投資組合優(yōu)化方法？

A.均值-方差模型

B.基于目標(biāo)收益的投資組合優(yōu)化

C.基于風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的收益的投資組合優(yōu)化

D.基于市場(chǎng)趨勢(shì)的投資組合優(yōu)化

二、判斷題（每題2分，共10題）

1.CFA一級(jí)考試中的“道德與職業(yè)行為準(zhǔn)則”部分主要測(cè)試考生對(duì)職業(yè)道德的理解和應(yīng)用能力。（）

2.在計(jì)算債券的到期收益率時(shí)，如果市場(chǎng)利率高于票面利率，則債券的價(jià)格會(huì)低于面值。（）

3.財(cái)務(wù)比率分析中的流動(dòng)比率反映了企業(yè)償還短期債務(wù)的能力。（）

4.期權(quán)的時(shí)間價(jià)值隨著到期日的臨近而增加。（）

5.主動(dòng)型基金的目標(biāo)是通過(guò)超越市場(chǎng)平均水平來(lái)獲得超額收益。（）

6.股票市場(chǎng)的波動(dòng)性可以通過(guò)Beta系數(shù)來(lái)衡量。（）

7.投資者可以通過(guò)分散投資來(lái)消除系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。（）

8.通貨膨脹率是衡量貨幣購(gòu)買(mǎi)力變化的一個(gè)關(guān)鍵指標(biāo)。（）

9.在CAPM模型中，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)是由市場(chǎng)整體風(fēng)險(xiǎn)水平?jīng)Q定的。（）

10.風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的收益通常是指扣除風(fēng)險(xiǎn)因素后的收益。（）

三、簡(jiǎn)答題（每題5分，共4題）

1.簡(jiǎn)述財(cái)務(wù)比率分析在投資決策中的作用。

2.解釋什么是資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM），并說(shuō)明其在投資分析中的應(yīng)用。

3.描述如何通過(guò)技術(shù)分析來(lái)預(yù)測(cè)股票價(jià)格走勢(shì)。

4.說(shuō)明在構(gòu)建投資組合時(shí)，如何平衡風(fēng)險(xiǎn)與收益。

四、論述題（每題10分，共2題）

1.論述在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，如何運(yùn)用財(cái)務(wù)報(bào)表分析來(lái)評(píng)估一家公司的財(cái)務(wù)健康狀況。

2.闡述在全球化背景下，國(guó)際投資組合管理的挑戰(zhàn)與機(jī)遇，并分析如何構(gòu)建有效的國(guó)際投資組合。

五、單項(xiàng)選擇題（每題2分，共10題）

1.以下哪個(gè)不是CFA一級(jí)考試的核心知識(shí)領(lǐng)域？

A.倫理和職業(yè)道德

B.財(cái)務(wù)報(bào)表分析

C.投資組合管理

D.證券分析

2.以下哪種金融工具通常用于對(duì)沖匯率風(fēng)險(xiǎn)？

A.期權(quán)

B.期貨

C.遠(yuǎn)期合約

D.現(xiàn)金

3.在計(jì)算債券的到期收益率時(shí)，以下哪個(gè)不是必須的參數(shù)？

A.票面利率

B.市場(chǎng)利率

C.到期時(shí)間

D.債券的面值

4.以下哪個(gè)不是財(cái)務(wù)比率分析中的流動(dòng)性比率？

A.流動(dòng)比率

B.速動(dòng)比率

C.負(fù)債比率

D.股東權(quán)益比率

5.以下哪種投資策略旨在通過(guò)購(gòu)買(mǎi)和持有低成本的指數(shù)基金來(lái)復(fù)制市場(chǎng)表現(xiàn)？

A.主動(dòng)管理策略

B.被動(dòng)管理策略

C.定量投資策略

D.股票精選策略

6.以下哪個(gè)不是影響股票價(jià)格的基本面因素？

A.公司盈利

B.經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率

C.政治穩(wěn)定性

D.投資者情緒

7.以下哪種衍生品合約允許買(mǎi)方在未來(lái)某個(gè)時(shí)間以特定價(jià)格購(gòu)買(mǎi)或出售資產(chǎn)？

A.期貨合約

B.期權(quán)合約

C.互換合約

D.遠(yuǎn)期合約

8.以下哪個(gè)不是投資組合管理中的風(fēng)險(xiǎn)類型？

A.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

B.信用風(fēng)險(xiǎn)

C.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

D.投資者風(fēng)險(xiǎn)

9.以下哪個(gè)不是衡量投資組合風(fēng)險(xiǎn)收益的指標(biāo)？

A.夏普比率

B.特雷諾比率

C.負(fù)債比率

D.股東權(quán)益比率

10.以下哪個(gè)不是CFA一級(jí)考試中的“定量分析”部分的內(nèi)容？

A.統(tǒng)計(jì)學(xué)

B.經(jīng)濟(jì)學(xué)

C.會(huì)計(jì)學(xué)

D.風(fēng)險(xiǎn)管理

試卷答案如下

一、多項(xiàng)選擇題答案及解析思路

1.D.心理學(xué)

解析思路：CFA一級(jí)考試的知識(shí)范圍包括會(huì)計(jì)、經(jīng)濟(jì)學(xué)、財(cái)務(wù)報(bào)表分析、定量分析、投資組合管理和職業(yè)道德，心理學(xué)不屬于此范圍。

2.D.投資者分散

解析思路：行業(yè)分散、地區(qū)分散和風(fēng)險(xiǎn)分散都是分散風(fēng)險(xiǎn)的方法，而投資者分散并不是一種分散風(fēng)險(xiǎn)的手段。

3.D.投資者情緒

解析思路：公司盈利、市場(chǎng)利率和政府政策都是影響股票價(jià)格的因素，而投資者情緒是市場(chǎng)參與者的心理狀態(tài)，不是直接影響價(jià)格的因素。

4.A.永續(xù)債券定價(jià)模型

解析思路：零息債券的價(jià)格可以通過(guò)貼現(xiàn)現(xiàn)金流模型計(jì)算，而永續(xù)債券定價(jià)模型適用于永續(xù)債券，不適用于零息債券。

5.D.收益率

解析思路：財(cái)務(wù)比率分析包括流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、負(fù)債比率和股東權(quán)益比率等，收益率不屬于比率分析。

6.D.遠(yuǎn)期合約

解析思路：遠(yuǎn)期合約是一種非標(biāo)準(zhǔn)化合約，而期貨合約、期權(quán)合約和互換合約都是標(biāo)準(zhǔn)化合約。

7.D.被動(dòng)投資策略

解析思路：主動(dòng)管理策略旨在超越市場(chǎng)表現(xiàn)，而被動(dòng)投資策略旨在復(fù)制市場(chǎng)表現(xiàn)，如指數(shù)基金。

8.D.現(xiàn)金

解析思路：非流動(dòng)性資產(chǎn)指的是難以快速轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金的資產(chǎn)，如房地產(chǎn)，而股票、債券和現(xiàn)金都是流動(dòng)性資產(chǎn)。

9.C.信用風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)

解析思路：市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)是由市場(chǎng)整體風(fēng)險(xiǎn)水平?jīng)Q定的，而信用風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)、非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)和股票特定風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)都是針對(duì)特定風(fēng)險(xiǎn)。

10.D.基于市場(chǎng)趨勢(shì)的投資組合優(yōu)化

解析思路：均值-方差模型、基于目標(biāo)收益的投資組合優(yōu)化和基于風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的收益的投資組合優(yōu)化都是投資組合優(yōu)化方法，而基于市場(chǎng)趨勢(shì)的投資組合優(yōu)化不是。

二、判斷題答案及解析思路

1.×

解析思路：CFA一級(jí)考試中的“道德與職業(yè)行為準(zhǔn)則”部分主要測(cè)試考生對(duì)職業(yè)道德的理解，但不涉及應(yīng)用能力。

2.√

解析思路：當(dāng)市場(chǎng)利率高于票面利率時(shí)，債券的內(nèi)在價(jià)值會(huì)低于面值，因此債券的價(jià)格會(huì)低于面值。

3.√

解析思路：流動(dòng)比率是衡量企業(yè)短期償債能力的指標(biāo)，反映了企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比例。

4.×

解析思路：期權(quán)的時(shí)間價(jià)值隨著到期日的臨近而減少，因?yàn)闀r(shí)間價(jià)值包括了剩余時(shí)間價(jià)值。

5.√

解析思路：主動(dòng)型基金的目標(biāo)是通過(guò)積極的投資管理來(lái)超越市場(chǎng)平均水平。

6.√

解析思路：Beta系數(shù)是衡量股票相對(duì)于市場(chǎng)整體波動(dòng)性的指標(biāo)。

7.×

解析思路：投資者可以通過(guò)分散投資來(lái)降低非系統(tǒng)性