2025年特許金融分析師考試重要資訊試題及答案姓名：____________________

一、多項選擇題（每題2分，共10題）

1.以下哪項不屬于CFA協會的道德準則？

A.誠信

B.專業勝任能力

C.尊重個人隱私

D.保守機密信息

E.追求最大利益

2.以下哪項不是CFA協會的三個核心知識領域？

A.倫理和職業道德

B.投資工具

C.投資組合管理

D.經濟分析

E.市場分析

3.以下哪項不是固定收益證券的一種？

A.債券

B.存款

C.股票

D.抵押貸款

E.期權

4.以下哪項不是有效市場假說的特點？

A.價格反映了所有可用信息

B.投資者能夠獲得超額收益

C.市場是競爭性的

D.信息是公開透明的

E.市場是理性的

5.以下哪項不是衍生品的一種？

A.期貨

B.期權

C.基金

D.空頭

E.多頭

6.以下哪項不是衡量投資組合風險的方法？

A.標準差

B.預期收益率

C.夏普比率

D.負債比率

E.股息收益率

7.以下哪項不是影響股票收益率的因素？

A.公司基本面

B.宏觀經濟環境

C.市場情緒

D.投資者預期

E.投資組合管理

8.以下哪項不是投資組合多元化的好處？

A.降低風險

B.提高收益

C.增強流動性

D.降低成本

E.提高投資效率

9.以下哪項不是CFA協會的認證流程？

A.申請

B.考試

C.評審

D.認證

E.持續教育

10.以下哪項不是投資分析中的定量分析？

A.基本面分析

B.技術分析

C.財務比率分析

D.風險分析

E.市場分析

二、判斷題（每題2分，共10題）

1.CFA協會要求所有認證持有者必須遵守嚴格的道德準則和職業行為標準。（正確/錯誤）

2.在有效市場中，所有投資者都能夠獲得超額收益。（正確/錯誤）

3.投資組合的夏普比率越高，表示其風險調整后收益越好。（正確/錯誤）

4.信用風險是指借款人無法按時償還債務的風險。（正確/錯誤）

5.市場風險是指由于市場整體波動導致投資組合價值下降的風險。（正確/錯誤）

6.投資者可以通過購買指數基金來實現被動投資策略。（正確/錯誤）

7.價值投資策略的核心是尋找被市場低估的股票。（正確/錯誤）

8.投資者可以通過分散投資來降低非系統性風險。（正確/錯誤）

9.在固定收益投資中，債券的到期收益率越高，其價格越低。（正確/錯誤）

10.CFA協會的認證考試分為三個級別，每個級別的考試內容和難度都不同。（正確/錯誤）

三、簡答題（每題5分，共4題）

1.簡述CFA協會的三個核心知識領域及其重要性。

2.解釋有效市場假說的含義及其對投資決策的影響。

3.描述投資組合多元化的目的和主要好處。

4.說明CFA協會道德準則中“誠信”原則的具體要求。

四、論述題（每題10分，共2題）

1.論述在當前全球經濟環境下，如何運用財務比率分析來評估一家公司的財務健康狀況。

2.討論在投資決策過程中，如何平衡風險與收益，并說明為何風險管理對于投資成功至關重要。

五、單項選擇題（每題2分，共10題）

1.以下哪項不是CFA協會的道德準則之一？

A.誠信

B.尊重個人隱私

C.客戶利益優先

D.保守機密信息

E.追求最大利益

2.下列哪項是CFA一級考試中“經濟學”部分的考察內容？

A.投資組合管理

B.風險管理

C.市場分析

D.經濟學原理

E.倫理和職業道德

3.以下哪種類型的債券通常具有較高的信用評級？

A.高收益債券

B.高收益市政債券

C.抵押貸款支持證券

D.國債

E.企業債券

4.在有效市場中，以下哪項說法是正確的？

A.投資者可以通過內幕交易獲得超額收益

B.所有投資者都能夠獲得超額收益

C.市場價格反映了所有可用信息

D.市場價格總是理性的

E.市場價格不會反映任何信息

5.以下哪種衍生品是一種金融合約，給予持有人在未來某一時間以特定價格買入或賣出某種資產的權利？

A.期貨

B.期權

C.互換

D.基金

E.債券

6.以下哪項不是衡量投資組合風險的指標？

A.標準差

B.股息收益率

C.夏普比率

D.契約價值

E.貝塔系數

7.以下哪種投資策略強調長期持有并定期重新平衡投資組合？

A.主動投資策略

B.被動投資策略

C.分級投資策略

D.價值投資策略

E.成長投資策略

8.以下哪項不是CFA協會認證考試的一部分？

A.CFA一級考試

B.CFA二級考試

C.CFA三級考試

D.CFA四級考試

E.CFA五級考試

9.以下哪項不是投資分析中的定量分析方法？

A.基本面分析

B.技術分析

C.財務比率分析

D.風險分析

E.市場情緒分析

10.以下哪項不是影響股票收益率的因素？

A.公司基本面

B.宏觀經濟環境

C.市場情緒

D.投資者預期

E.投資組合管理

試卷答案如下：

一、多項選擇題（每題2分，共10題）

1.E

2.A

3.C

4.B

5.C

6.D

7.E

8.A

9.D

10.A

二、判斷題（每題2分，共10題）

1.正確

2.錯誤

3.正確

4.正確

5.正確

6.正確

7.正確

8.正確

9.錯誤

10.正確

三、簡答題（每題5分，共4題）

1.CFA協會的三個核心知識領域及其重要性：

-投資工具：包括各種金融資產的基本特征、估值和風險管理。

-投資組合管理：涉及投資組合構建、管理、評估和調整。

-實際投資分析：包括實際投資過程中的決策、實施和監督。

2.有效市場假說的含義及其對投資決策的影響：

-有效市場假說認為，市場中的價格已經反映了所有可用信息，因此無法通過分析信息獲得超額收益。

-對投資決策的影響：投資者應關注投資組合的構建和管理，而非試圖預測市場走勢。

3.投資組合多元化的目的和主要好處：

-目的：通過分散投資于不同資產類別和行業，降低非系統性風險。

-好處：降低投資組合的整體風險，提高收益的穩定性。

4.CFA協會道德準則中“誠信”原則的具體要求：

-對客戶誠實守信，提供真實、準確的信息。

-在工作中保持誠信，不進行欺詐或誤導行為。

-遵守法律法規和行業標準，維護職業聲譽。

四、論述題（每題10分，共2題）

1.在當前全球經濟環境下，如何運用財務比率分析來評估一家公司的財務健康狀況：

-流動比率：評估公司短期償債能力。

-速動比率：進一步評估公司短期償債能力。

-資產負債率：評估公司長期償債能力。

-毛利率、凈利率