特許金融分析師考試不同題目解法比較試題及答案姓名：____________________

一、多項(xiàng)選擇題（每題2分，共10題）

1.以下哪些是有效市場(chǎng)假說(shuō)的三個(gè)層次？

A.弱有效市場(chǎng)

B.半強(qiáng)有效市場(chǎng)

C.強(qiáng)有效市場(chǎng)

D.完全有效市場(chǎng)

2.以下關(guān)于債券的描述，正確的是？

A.債券的面值是債券發(fā)行時(shí)規(guī)定的價(jià)值

B.債券的票面利率是債券到期時(shí)支付的利率

C.債券的發(fā)行價(jià)格是債券發(fā)行時(shí)的價(jià)格

D.債券的到期收益率是投資者持有債券期間所獲得的收益率

3.以下關(guān)于股票的描述，正確的是？

A.股票是公司為籌集資金而發(fā)行的股份

B.股票的價(jià)格取決于公司的盈利能力

C.股票的持有者可以參與公司的決策

D.股票的收益主要來(lái)自于股息和股價(jià)上漲

4.以下關(guān)于期權(quán)的基本概念，正確的是？

A.期權(quán)是一種購(gòu)買或出售資產(chǎn)的權(quán)利

B.期權(quán)的買方支付期權(quán)費(fèi)以獲得期權(quán)

C.期權(quán)的賣方收取期權(quán)費(fèi)以承擔(dān)義務(wù)

D.期權(quán)的到期日是期權(quán)可以執(zhí)行的最后日期

5.以下關(guān)于投資組合的描述，正確的是？

A.投資組合可以降低個(gè)別投資的風(fēng)險(xiǎn)

B.投資組合的收益等于各個(gè)投資的收益之和

C.投資組合的波動(dòng)性小于各個(gè)投資的波動(dòng)性

D.投資組合的收益取決于各個(gè)投資的權(quán)重

6.以下關(guān)于資本資產(chǎn)定價(jià)模型的描述，正確的是？

A.資本資產(chǎn)定價(jià)模型是描述資產(chǎn)預(yù)期收益與風(fēng)險(xiǎn)之間關(guān)系的模型

B.資本資產(chǎn)定價(jià)模型的公式為E(Ri)=Rf+βi*(Rm-Rf)

C.資本資產(chǎn)定價(jià)模型中的βi是資產(chǎn)i的貝塔系數(shù)

D.資本資產(chǎn)定價(jià)模型中的Rf是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率

7.以下關(guān)于財(cái)務(wù)報(bào)表分析的描述，正確的是？

A.財(cái)務(wù)報(bào)表分析是通過(guò)對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的分析，評(píng)估企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果

B.財(cái)務(wù)報(bào)表分析包括比率分析、趨勢(shì)分析和現(xiàn)金流量分析

C.財(cái)務(wù)報(bào)表分析可以幫助投資者做出投資決策

D.財(cái)務(wù)報(bào)表分析可以揭示企業(yè)的潛在風(fēng)險(xiǎn)

8.以下關(guān)于衍生品交易的描述，正確的是？

A.衍生品是一種基于其他金融工具的金融產(chǎn)品

B.衍生品交易的目的是為了對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)

C.衍生品交易包括期貨、期權(quán)和掉期等

D.衍生品交易具有較高的杠桿率

9.以下關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)管理的方法，正確的是？

A.風(fēng)險(xiǎn)管理是指識(shí)別、評(píng)估、監(jiān)測(cè)和控制風(fēng)險(xiǎn)的流程

B.風(fēng)險(xiǎn)管理包括風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移和風(fēng)險(xiǎn)保留

C.風(fēng)險(xiǎn)管理可以幫助企業(yè)降低風(fēng)險(xiǎn)，提高盈利能力

D.風(fēng)險(xiǎn)管理是一個(gè)持續(xù)的過(guò)程

10.以下關(guān)于企業(yè)估值的方法，正確的是？

A.企業(yè)估值是指對(duì)企業(yè)未來(lái)現(xiàn)金流量的預(yù)測(cè)和折現(xiàn)

B.企業(yè)估值包括市盈率法、市凈率法和現(xiàn)金流折現(xiàn)法

C.企業(yè)估值可以幫助投資者做出投資決策

D.企業(yè)估值可以揭示企業(yè)的內(nèi)在價(jià)值

二、判斷題（每題2分，共10題）

1.有效市場(chǎng)假說(shuō)認(rèn)為，在任何時(shí)候，所有可獲得的信息都已經(jīng)反映在股票價(jià)格中。（）

2.債券的信用評(píng)級(jí)越高，其利率越低。（）

3.股票的市盈率越高，表示公司的盈利能力越強(qiáng)。（）

4.期權(quán)的時(shí)間價(jià)值隨著到期日的臨近而增加。（）

5.投資組合的收益等于各個(gè)投資收益的加權(quán)平均值。（）

6.資本資產(chǎn)定價(jià)模型中的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)是恒定的。（）

7.財(cái)務(wù)報(bào)表分析中，流動(dòng)比率越高，表示企業(yè)的短期償債能力越強(qiáng)。（）

8.衍生品交易通常具有較高的風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)樗鼈兊膬r(jià)格波動(dòng)較大。（）

9.風(fēng)險(xiǎn)管理的主要目標(biāo)是完全消除所有風(fēng)險(xiǎn)。（）

10.企業(yè)估值中的現(xiàn)金流折現(xiàn)法適用于所有類型的企業(yè)。（）

三、簡(jiǎn)答題（每題5分，共4題）

1.簡(jiǎn)述資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）的基本原理和公式。

2.請(qǐng)簡(jiǎn)要說(shuō)明財(cái)務(wù)報(bào)表分析中，如何通過(guò)比率分析來(lái)評(píng)估企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。

3.描述衍生品交易的主要目的和常見(jiàn)類型。

4.解釋風(fēng)險(xiǎn)管理中的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移和風(fēng)險(xiǎn)保留策略。

四、論述題（每題10分，共2題）

1.論述在投資決策中，如何平衡風(fēng)險(xiǎn)與收益的關(guān)系，并舉例說(shuō)明。

2.分析在當(dāng)前金融市場(chǎng)環(huán)境下，企業(yè)如何利用財(cái)務(wù)報(bào)表分析來(lái)提升其市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

五、單項(xiàng)選擇題（每題2分，共10題）

1.以下哪個(gè)不是投資組合風(fēng)險(xiǎn)的一種？

A.非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

B.系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

C.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

D.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

2.以下關(guān)于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率的描述，正確的是？

A.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率是指投資無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)所能獲得的最低收益率

B.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率通常由政府債券的收益率來(lái)代表

C.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率是市場(chǎng)預(yù)期通貨膨脹率的一個(gè)指標(biāo)

D.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率不受市場(chǎng)波動(dòng)影響

3.以下關(guān)于股票市盈率的描述，正確的是？

A.市盈率越高，表示公司的股票越便宜

B.市盈率越低，表示公司的股票越便宜

C.市盈率是衡量公司盈利能力的最佳指標(biāo)

D.市盈率不受市場(chǎng)情緒影響

4.以下關(guān)于期權(quán)的描述，正確的是？

A.期權(quán)的時(shí)間價(jià)值隨著到期日的臨近而減少

B.期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值隨著到期日的臨近而增加

C.期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格越高，其時(shí)間價(jià)值越大

D.期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值等于其執(zhí)行價(jià)格

5.以下關(guān)于債券信用評(píng)級(jí)的描述，正確的是？

A.信用評(píng)級(jí)越高，債券的利率越低

B.信用評(píng)級(jí)越高，債券的風(fēng)險(xiǎn)越高

C.信用評(píng)級(jí)是債券發(fā)行人償還債務(wù)能力的直接反映

D.信用評(píng)級(jí)不受市場(chǎng)波動(dòng)影響

6.以下關(guān)于財(cái)務(wù)比率分析的描述，正確的是？

A.流動(dòng)比率是衡量企業(yè)短期償債能力的指標(biāo)

B.負(fù)債比率是衡量企業(yè)長(zhǎng)期償債能力的指標(biāo)

C.毛利率是衡量企業(yè)盈利能力的指標(biāo)

D.以上都是

7.以下關(guān)于衍生品交易的描述，正確的是？

A.衍生品交易通常是零和游戲，即一方的收益等于另一方的損失

B.衍生品交易可以降低投資者的風(fēng)險(xiǎn)

C.衍生品交易不需要支付保證金

D.以上都是

8.以下關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)管理策略的描述，正確的是？

A.風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避是指避免所有可能帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)的活動(dòng)

B.風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移是指將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給其他方

C.風(fēng)險(xiǎn)保留是指企業(yè)自己承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)

D.以上都是

9.以下關(guān)于企業(yè)估值方法的描述，正確的是？

A.市盈率法適用于所有類型的企業(yè)

B.市凈率法適用于資產(chǎn)密集型企業(yè)

C.現(xiàn)金流折現(xiàn)法適用于有穩(wěn)定現(xiàn)金流的企業(yè)

D.以上都是

10.以下關(guān)于投資組合管理的描述，正確的是？

A.投資組合管理旨在最大化收益

B.投資組合管理旨在最小化風(fēng)險(xiǎn)

C.投資組合管理旨在平衡風(fēng)險(xiǎn)與收益

D.以上都是

試卷答案如下

一、多項(xiàng)選擇題

1.ABC

解析思路：有效市場(chǎng)假說(shuō)分為三個(gè)層次，分別是弱有效、半強(qiáng)有效和強(qiáng)有效市場(chǎng)。

2.ABC

解析思路：債券的面值、票面利率和發(fā)行價(jià)格是債券的基本特征，到期收益率是投資者持有債券期間的實(shí)際收益。

3.ABCD

解析思路：股票的定義、價(jià)格影響因素、持有者的權(quán)利和收益來(lái)源都是股票的基本概念。

4.ABCD

解析思路：期權(quán)的基本概念包括權(quán)利、期權(quán)費(fèi)、賣方義務(wù)和到期日。

5.AC

解析思路：投資組合可以降低非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，收益等于投資收益的加權(quán)平均值，波動(dòng)性通常小于個(gè)別投資。

6.ABCD

解析思路：CAPM模型描述了資產(chǎn)預(yù)期收益與風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系，公式中包含無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)和資產(chǎn)貝塔系數(shù)。

7.ABCD

解析思路：財(cái)務(wù)報(bào)表分析通過(guò)比率分析來(lái)評(píng)估企業(yè)的償債能力、盈利能力和運(yùn)營(yíng)效率。

8.ABCD

解析思路：衍生品交易旨在對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)，包括期貨、期權(quán)和掉期等類型，且通常具有較高的杠桿率。

9.ABCD

解析思路：風(fēng)險(xiǎn)管理包括風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移和風(fēng)險(xiǎn)保留，旨在降低風(fēng)險(xiǎn)，提高盈利能力。

10.ABCD

解析思路：企業(yè)估值方法包括市盈率法、市凈率法和現(xiàn)金流折現(xiàn)法，適用于不同類型的企業(yè)。

二、判斷題

1.正確

2.正確

3.正確

4.錯(cuò)誤

5.正確

6.錯(cuò)誤

7.正確

8.正確

9.錯(cuò)誤

10.正確

三、簡(jiǎn)答題

1.簡(jiǎn)述資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）的基本原理和公式。

解析思路：解釋CAPM如何通過(guò)預(yù)期收益、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率和貝塔系數(shù)來(lái)計(jì)算資產(chǎn)的預(yù)期收益。

2.請(qǐng)簡(jiǎn)要說(shuō)明財(cái)務(wù)報(bào)表分析中，如何通過(guò)比率分析來(lái)評(píng)估企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。

解析思路：列舉常用的財(cái)務(wù)比率，如流動(dòng)比率、負(fù)債比率、毛利率等，并解釋它們?nèi)绾畏从称髽I(yè)的財(cái)務(wù)狀況。

3.描述衍生品交易的主要目的和常見(jiàn)類型。

解析思路：闡述衍生品交易的目的，如風(fēng)險(xiǎn)管理、投機(jī)和套利，并列舉常見(jiàn)的衍生品類型。

4.解釋風(fēng)險(xiǎn)管理中的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移和風(fēng)險(xiǎn)保留策略。

解析思路：分別解釋三