2025年特許金融分析師考試緊扣新規試題及答案姓名：____________________

一、多項選擇題（每題2分，共10題）

1.以下哪些是CFA協會制定的核心能力素質？

A.道德和職業行為

B.分析和批判性思維

C.專業知識

D.技術技能

E.領導力

2.在進行投資組合管理時，以下哪種方法有助于實現風險和回報的平衡？

A.風險預算

B.資產配置

C.負債管理

D.收益最大化

E.風險規避

3.以下哪種證券屬于固定收益工具？

A.股票

B.債券

C.期權

D.期貨

E.外匯

4.以下哪種市場是CFA協會強調的“三大市場”之一？

A.股票市場

B.債券市場

C.外匯市場

D.商品市場

E.信貸市場

5.以下哪種財務指標有助于評估公司的盈利能力？

A.營業收入

B.凈利潤

C.毛利率

D.凈利率

E.營業成本

6.在進行投資分析時，以下哪種方法可以幫助投資者識別投資風險？

A.價值投資

B.技術分析

C.量化分析

D.風險評估

E.市場趨勢分析

7.以下哪種投資策略旨在通過分散投資來降低風險？

A.風險分散

B.資產配置

C.價值投資

D.主動管理

E.被動管理

8.以下哪種證券屬于衍生品？

A.股票

B.債券

C.期權

D.期貨

E.外匯

9.在進行財務報表分析時，以下哪種比率有助于評估公司的償債能力？

A.流動比率

B.速動比率

C.資產負債率

D.留存收益比率

E.每股收益

10.以下哪種投資策略旨在通過長期持有優質股票來獲取回報？

A.價值投資

B.成長投資

C.分散投資

D.主動管理

E.被動管理

二、判斷題（每題2分，共10題）

1.CFA協會要求所有考生在考試前必須具備至少4年的相關工作經驗。（）

2.在進行投資分析時，市場趨勢分析比基本面分析更為重要。（）

3.股票的價格總是圍繞著其內在價值波動。（）

4.期貨合約的持有者被稱為“多頭”，而賣出者被稱為“空頭”。（）

5.風險和回報之間存在正相關關系。（）

6.價值投資和成長投資是兩種相互獨立的投資策略。（）

7.股票的市盈率（P/E）越低，股票越具投資價值。（）

8.期權合約賦予持有者在特定時間以特定價格買入或賣出標的資產的權利。（）

9.流動比率和速動比率都是衡量公司短期償債能力的指標。（）

10.被動管理策略通常比主動管理策略具有更高的風險。（）

三、簡答題（每題5分，共4題）

1.簡述投資組合管理的三個基本步驟。

2.解釋“市場有效性假說”及其對投資策略的影響。

3.簡要描述財務報表分析中的“現金流量表”所反映的信息。

4.說明什么是“信用風險”，并列舉至少兩種衡量信用風險的方法。

四、論述題（每題10分，共2題）

1.論述在當前經濟環境下，如何運用資產配置策略來平衡投資組合的風險與回報。

2.討論量化投資在金融市場中日益增長的重要性，并分析其對傳統投資策略的潛在影響。

五、單項選擇題（每題2分，共10題）

1.以下哪個術語描述了證券的價格波動性？

A.波動率

B.投資回報率

C.股息率

D.收益率

2.CFA協會的“道德和職業行為準則”中，哪一條強調了對客戶忠誠的重要性？

A.客戶利益優先

B.獨立性和客觀性

C.知識和技能的持續發展

D.職業責任

3.以下哪個指標通常用來衡量股票市場的整體表現？

A.P/E比率

B.流動比率

C.每股收益

D.標準普爾500指數

4.以下哪種投資策略旨在通過投資于不同行業的股票來分散風險？

A.地域分散

B.行業分散

C.時間分散

D.風險分散

5.以下哪種金融工具屬于債務融資？

A.優先股

B.普通股

C.可轉換債券

D.無擔保債券

6.以下哪個比率用來衡量公司的財務健康狀況？

A.負債比率

B.毛利率

C.凈利潤率

D.資產回報率

7.以下哪個工具允許投資者以低于市場價格的價格購買股票？

A.股票

B.期權

C.期貨

D.外匯

8.以下哪種財務報表反映了公司在特定時間內的現金流入和流出？

A.利潤表

B.資產負債表

C.現金流量表

D.管理費用表

9.以下哪個概念描述了公司通過發行新股來籌集資金？

A.股票融資

B.債務融資

C.資產出售

D.利息支出

10.以下哪個策略涉及在市場波動時買入低價股票并在市場上漲時賣出？

A.價值投資

B.成長投資

C.被動管理

D.主動管理

試卷答案如下

一、多項選擇題答案

1.ABCD

2.AB

3.B

4.A

5.BDE

6.CD

7.A

8.CD

9.ABC

10.AB

二、判斷題答案

1.×

2.×

3.×

4.√

5.√

6.×

7.×

8.√

9.√

10.×

三、簡答題答案

1.投資組合管理的三個基本步驟：確定投資目標、構建投資組合、監控和調整投資組合。

2.市場有效性假說認為市場是信息有效率的，價格反映了所有可用信息。這影響了投資策略，如被動投資策略基于市場有效性，而主動投資策略則試圖利用市場無效性。

3.現金流量表反映公司在一定期間內的現金流入和流出，包括經營活動、投資活動和融資活動產生的現金流量。

4.信用風險是指債務人無法按時償還債務的風險。衡量方法包括信用評分、違約概率和信用違約互換（CDS）。

四、論述題答案

1.在當前經濟環境下，資產配置策略應考慮市場波動、投資者風險偏好和長期投資目標。通過多樣化投資于不同資產類別（如股票