試題類型：1、單選(20*1)2、名詞解釋(3*5)3、簡答(5*6)4、論述(2,25)5、計算(5*2)

第一章國際收支

1.國際收支的概念。

國際收支是在一定時期內一國居民與非居民之間所發生的全部經濟交易的貨幣價值總和。

2.試述國際收支平衡表的概念、主要內容(構成、業務、差額分析

(1)概念：

國際收支平衡表是一國根據國際經濟交易的內容和范圍設置項目和帳戶，按照復式簿記原理，系統地記錄該

國在一定時期內各種對外往來所引起的全部國際經濟交易的統計很表。

(2)主要內容：

①經常帳戶

②資本與金融帳戶

③錯誤與遺漏賬戶

(3)差額分析：

①貿易收支差額：是指包括貨物與服務在內的進出口貿易之間的差額。

②經常賬戶差額：是一定時期內一國貨物、服務、收入和經常轉移項目貸方總額與借方總額的差額。

③資本和金融賬戶差額：是國際收支賬戶中資本賬戶與直接受資、證券投資以及其他投資項FI的凈差額。

④綜合差額：將經常賬戶差額與資本和金融賬戶差額進行合并，或者把國際收支賬戶中的官方儲備與錯誤和

遺漏剔除以后所得的余額，稱為國際收支綜合差額

3.試述國際收支失衡的概念、原因、對一個國家經濟的膨響。

(1)概念：

政府所要著力實現的外部均衡目標，但在絕大部分情況下，國際收支均衡往往是一種特例或偶然現象，而國

際收支失衡則是一種常態或必然現象

(2)原因：

①周期性不平衡②結構性不平衡③貨幣性不平衡④季節性和偶然性的失衡

⑤不穩定的投機和資本外逃造成的失衡

(3)影響：

①長期性逆差：使本國貿易條件惡化，黃金外匯儲備減少;造成收入下降和失業增加“

②長期性順差：不利于擴大市場和發展生產；加劇通貨膨脹;不利于一國長期穩定地發展對外經濟貿易關系;

加劇發展中國家資源約束而影響該國經濟發展。

4.試比較國際收支彈性論、乘數論、吸收論和貨幣論。

彈性論運用的是局部均衡分析法，以進出口商品的供求彈性為基本出發點，假定國民收入、利率不變，只考

察匯率變動對國際收支調整的影響，認為進出口商品必須滿足一定條件，貨幣貶值才能改善國際收支

乘數論以凱恩斯宏觀經濟分析框架基礎，假定匯率、價格不變，只考察國民收入變動對國際收支調整的影響,

認為一國可以通過需求管理政策來改善國際收支狀況

吸收論以凱恩斯宏觀經濟理論為基礎，通過分析收入和支出變動與國民經濟活動的關系，著重考察總收入與

總支出變動對國際收支的影響

貨幣論以現代貨幣主義理論為基礎，把國際收支視為一種貨幣現象，認為國際收支失衡關鍵是貨幣供求存量

不平衡的結果，從貨幣市場均衡角度分析對國際收支調整的影響，主張用國內貨幣政策來調整國際收支失衡

從考察期限看：彈性論、乘數論、吸收論注重中短期分析，而貨幣論側重于長期分析

從分析對象看：彈性論是對商品市場的微觀分析，而乘數論、吸收論、貨幣論是對商品市場和貨幣市場的宏

觀經濟分析

從政策住宅來看：彈性論偏向于采用匯率政策作為糾正國際收支失衡的最有效政策，而乘數論、吸收論偏向

于需求管理政策，貨幣論則主張用貨幣政策對付國家收支失衡

從貶值效應來看：彈性論、乘數論和吸收論都認為在貶值在一定條件下對經濟擴張作用，而貨幣論則認為貶

值會使國內經濟緊縮。

5.試述國際收支的自動調節機制的類型。

（1）匯率調節機制：當一國出現國際收支失衡時，必然會對外匯市場產生壓力，促使外匯匯率的變動。如果

該國政府允許匯率自發變動，而不加以干預，則國際收支的失衡就有可能會被外匯匯率的變動所消除，從而使該

國國際收支自動恢復均衡。

（2）利率調節機制：在固定匯率制度下，國際收支失衡會通過貨幣供應量的調整，引起利率水平的變化，從

而起到減輕一國國際收支失衡的作用。

（3）價格調節機制：價格的變動在國際收支自動調節機制中也發揮重要的作用。

（4）收入調節機制：如果在某一均衡收入水平上發生了國際收支的失衡，經濟體系內部就會自發產生使收入

水平發生變動的作用力，而收入的變動至少會部分地減少國際收支的失衡程度。

6.試述國際收支的政策引導機制。（了解）

7.試述國際收支的國際協調機制。（了解）

第二章外匯與外匯交易

1、外匯的概念、應具備的條件、種類。

（1）概念；外匯是國際匯兌的簡稱。

①動態：指國際間為清償債權債務，將一國貨幣兌換成另一國貨幣的過程。

②靜態：指國際間為清償債權債務進行的匯兌活動所憑借的手段或工具，即用于國際匯兌活動的支付手段和

支付工具。

（2）應具備的條件：

①普遍接受性。②可償付性。③自由兌換性。

（3）種類：

①來源不同：貿易外匯和非貿易外匯

②是否可自由兌換：自由外匯和記帳外匯

③交割期限不同：即期外匯和遠期外匯

2、匯率直接標價法和間接標價法的概念。

直接標價法：以若干單位的本國貨幣來表示一定單位的外國貨幣的標價方法。

間接標價法：以若干單位的外國貨幣來表示一定單位本國貨幣的標價方法。

3、不同匯率類型的內涵及其計算（基礎匯率套算匯率、遠期匯率即期匯率、名義匯率實際匯率（了解））。

（1）基礎匯率和套算匯率：

基礎匯率：是指一國所制定的本國貨幣與基準貨幣之間的匯率。

套算匯率：是指在基礎匯率的基礎上套算出的本幣與非關鍵貨幣之間的匯率。

（2）買入匯率、賣出匯率、中間匯率和現鈔匯率

買入匯率（也稱買入價）：是銀行從同業或客戶手中買入外匯所支付的匯率

賣出匯率（也稱賣出價）：是銀行向同業或客戶出售外匯時所索取的匯率。

買入匯率和賣出匯率的平均數稱為中間匯率（也稱中間價）.

現鈔匯率：是指銀行買賣外國現鈔的價格。

（3）電匯匯率、信匯匯率和票匯匯率

電匯匯率：是買賣外匯時以電匯方式支付外匯所使用的匯率，也稱電匯價。

信匯匯率：是買賣外匯時以信匯方式支付外匯所使用的匯率，也稱信匯價。

票匯匯率：是買賣外匯時以票匯方式支付外匯所使用的匯率，也稱票匯價。

（4）即期匯率和遠期匯率

即期匯率，也稱現匯匯率，是指交易雙方成交后，在2個營業口內辦理交割所使用的匯率。

遠期匯率，也稱期匯匯率，是指買賣雙方成交時，約定在未來某一日期進行交割時所使用的匯率。

當遠期匯率高于即期匯率時，稱為升水；當遠期匯率低于即期匯率時，稱為貼水；當遠期匯率和即期匯率相

等時，稱為平價。

在直接標價法下，遠期匯率等于即期匯率+升水或者即期匯率一貼水。

在間接標價法下，遠期匯率等于即期匯率一升水或者即期匯率+貼水。

例：某日香港外匯市場外匯報價，美元的即期匯率為$1=HKS7.7964,3個月美元升水300點，6個月美元

貼水270點。則3個月期美元匯率為$l=HK$（7.7964+0.0300）=HK$7.8264,6個月期美元匯率為$1=HK$（7.7964

-0.0270）=HK$7.7694o

在倫敦外匯市場上,美元的即期匯率為￡1=$1.5705,3個月美元升水450點,6個月美元貼水200點,則3

個月期美元匯率￡[=$（1.5705-0.0450）=$1.5255,6個月期美元匯率￡1=$（1.5705+0.02CO）=$1.5905。

4、外匯市場的概念、參與主體（了解）及均衡條件。

外匯市場是從事外匯買賣或兌換的交易場所，或是各種不同貨幣彼此進行交換的場所，是金融市場的重要組成

部分。

均衡條件：利率平價條件得以成立。

5、外匯交易的概念與計算（即期、遠期、套利、套匯、掉期、期權、互換（貨幣互換、利率互換））。

即期外匯交易：又稱現匯交易，是買賣雙方成交后，在2個營業日內辦理交割的外匯交易。遠期外匯交易：是

在外匯買賣成交后的未來某一特定日期進行實際交割的外匯交易，它包括所有交割期限超過即期外匯交易的正常

交割期限（2個營業日）的外匯交易。

套匯：是指為獲取匯率差價而從事的外匯交易。

套利：是指利用兩地間的利率差異而賺取利潤的行為。

外匯掉期交易：是指同時包含一筆即期外匯交易和一筆幣種、數額相同但方向相反的遠期交易的一種合約，即在

購買一筆即期外匯的同時乂售出一筆數額相同的、同一幣種的遠期外匯，或在出售一筆即期外匯的同時購入相同

數量、同一幣種的遠期外匯。

外匯期權交易：又稱外匯選擇權，是指在一定期間內或一定期間后按協議的價格購買或出售一定數額的某種外

匯的權利。

利率互換：是指交易雙方同種貨幣、不同利率形式的資產或者憤務的相互交換。

貨幣互換：是指交易雙方在一定期限內將一定數量的貨幣與另一種一定數量的貨幣進行交換。

6、比較外匯期貨交易與外匯遠期合約的差異。

優點：報價更為公開、合理；違約的風險要比遠期合約小得多；交易相對容易達成，手續也簡便得多；外匯期

貨的盈利會在當日的保證金帳戶上反映出來并可以提取；較小的資金即可經營巨額交易。

第三章匯率的決定與變動

1、匯率的本質、決定基礎（金本位制下、紙幣流通制度下

（1）本質：

兩國貨幣以各自所具有的價值量或所代表的價值量為基礎而形成的交換比率，它的實際水平還受到外匯市場

供求的影響。

（2）決定基礎：

①金本位制度下的匯率決定鑄幣平價是決定兩國貨幣之間匯率的價值基礎

②紙幣流通制度下的匯率決定金平價是決定兩國貨幣匯率的價值基礎

2、影響匯率變化的主要因素有哪些？

并說明斯旺的政策配合論、蒙代爾的“政策指派原則”。

“一元沖突”，是固定匯率制和資本自由流動在內外部同時實現均衡過程中存在的不可協調性或者沖突。

在國際資金流動、固定匯率和貨幣政策自主性之間存在著“三元沖突”，成為各國為實現宏觀經濟目標而進行政

策協調搭配需要考慮的重點。

①丁伯根法則：一國通常所需要的相互獨立的政策工具的數目，必須與所要達到的獨立目標的數目一樣多。為

了同時實現內外部均衡，就必須有兩種政策并進行配合運用。

②斯旺的政策配合圖解澳大利亞經濟學家斯旺為對丁伯根法則做進一步分析，將政策工具分為支出變更政策和

支出轉換政策兩大類，并試圖通過兩個政策工具的相互配合，以同時實現內外部均衡的目標。

③蒙代爾的“政策指派法則”：政策工具應該指派給其最具直接影響力的政策bl標，如把財政政策指派給內部均

衡目標，把貨幣政策指派給外部均衡目標

經濟狀況財政政貨幣政

策策

通貨緊縮/國際收支逆擴張性緊縮性

差

通貨膨脹/國際收支逆緊縮性緊縮性

差

通貨膨張/國際收支順緊縮性擴張性

差

通貨緊縮/國際收支順擴張性擴張性

差

圖4一6斯旺圖解

8、蒙代爾一弗萊明模型（畫圖說明浮動匯率制下貨幣政策的效果）。（了解）

第五章國際儲備

1.國際儲備的概念、構成、特征。

（1）概念：

國際儲備是指各國貨幣當局為彌補國際收支赤字和維持匯率穩定而持有的在國際間可以被普遍接受的那部

分流動資產。

（2）特點：

①官方持有性；

②普遍接受性；

③充分流動性。

（3）構成：

①黃金儲備：是指一國貨幣當局所集中掌握的貨幣性黃金。

②外匯儲備：是指由一國貨幣當局持有的外國可兌換貨幣和用它們表示的支付手段。

③在國際貨幣基金組織的儲備頭寸：是指一國在國際貨幣基金組織的儲備檔頭寸加上債權頭寸。

2.影響國際儲備供給和需求的因素。（了解）

3.試述國際結構管理的主要內容（總量、結構）。（了解）

4.試述現代國際儲備體系（多元化）成因、優缺點。

（1）成因：

①美元一黃金儲備體系自身存在著不可克服的內在矛盾（“特里芬難題”）

②主要工業國政治經濟實力的變化

③主要工業國對本國貨幣國際化的態度轉變

④浮動匯率制下各國管理國際儲備的需要

（2）優點：

①擺脫了對美元的過份依賴及其產生的困境。

②有利于各國調節國際儲備狀態，保持國際儲備價值的相對穩定。

③可以促進國際協調與合作，改善國際金融關系（打破壟斷：增強貨幣競爭）。

（3）缺點：

①未能徹底解決“特里芬難題”，仍具有內在的不穩定性。

②加強了國際儲備無計劃增長的勢頭，加重了世界性通貨膨脹。

③產生國際游資大量盲目流動的機制，加劇國際金融市場動蕩。

④給儲備貨幣國造成許多困難，不利于世界經濟的穩定與發展。

⑤增加了各國管理國際儲備的難度。

5.國家儲備與國際清償力的區別。（了解）

第六章國際金融市場

1、國際金融市場的含義、形成條件、作用。（了解）

2、離岸金融市場的含義、類型。

（1）含義：非居民之間金融資產交易的場所。

（2）類型：內外混合型、內外分離型、避稅港型

3、歐洲美元的概念及歐洲美元市場的發展。（了解）

4、闡述歐洲貨幣市場的概念與特征。

（1）概念：

歐洲貨幣市場是經營歐洲美元和歐洲一些主要國家境外貨幣交易的國際資金借貸市場。

（2）特征：

①短期資金市場+批發市場。

②主要是銀行間市場是“離岸的”或“境外的”市場，不受東道國金融管制的影響。

③為經營歐洲貨幣業務的銀行建立了良好的交易網絡。

④經營靈活方便，融資效率高。

5、國際資本市場的概念、構成（信貸、債券、股票、衍生品）。（了解）

6、國際債券的概念，比較國際債券、歐洲債券和外國債券的概念及區別。

國際債券是指長期資金的籌措者在國外發行上市的、以外國貨幣定值并銷售的債券。

外國債券是外國借款人到某一國家的債券市場上發行的債券。

歐洲債券是借款人到債券面值貨幣發行國以外國家的債券市場上發行的債券。

歐洲債券與外國債券的區別在于：歐洲債券是以歐洲貨幣表示，并同時在數個國家的資本市場上發行，由國際

辛迪加承銷，而且全部或絕大部分在該貨幣國以外市場銷售的債券。

7、歐洲債券的主要類型。（了解）

8、歐洲債券市場、全球性股票市場的特征。（了解）

9、簡述衍生產品的基本類型（遠期、期貨、期權、互換）。（了解）

第七章國際資本流動

1.國際資本流動的概念、形式（長期、短期）、特征、影響因素。

（1）概念：

國際資本流動是指資本從一個國家或地區，轉移到另一個國家或地區。

（2）形式：

①長期資本流動是指使用期限在一年以上，或未規定使用期限的資本流動。

②短期資本流動是指期限為一年或一年以內的資本流動。

（3）特征：

①資本流量增大

②資本結構改變

③資本流向仍以發達國家為主，但發展中國家地位有顯著上升

④跨國公司成為國際資本流動的重要載體

⑤資本行業分布變化

⑥＞投資主體多元化

（4）影響因素：

①資本供求。②利率與匯率。③經濟政策。④風險防范。

2、國際資本流動對經濟的影響。

一長期資本流動對經濟的影響

（1）對資本輸出國：

①積極影響：提高資本的邊際效益，帶動商品和勞務的出口，有助于克服貿易保護主義壁壘，有利于提高國

際地位。

②消極影響：可能妨礙國內經濟的發展。面臨較大的投資風瞼。增加潛在的競爭對手。

（2）對資本輸入國：

①積極影響：緩和資金短缺的困難。提高工業化水平。擴大產品出口。創造就業機會

②消極影響：可能損害經濟發展的自主性，造成沉重的債務負擔，掠奪資源和擠占市場

（3）對世界經濟：

①提高世界總產量和投資收益率

②使國際金融市場口趨成熟

③加快全球經濟一體化進程。

一短期資本流動對經濟的影響

①增加國際貿易中風險V

②能夠調節暫時性國際收支不平衡。

③不利于維護各國貨幣政策的獨匯性和有效性。

④對國際金融市場的發育和成氏有積極作用。

3、國際資本流動理論（國際資本流動一般模型、國際證券投資理論、國際直接投資理論）。（了解）

第八章國際金融創新

I、國際金融創新的概念以及類型（產品、技術、市場、制度）。

（1）概念：

金融創新是指金融機構或金融管理當局為適應經濟環境的變叱，出于對宏觀效益和微觀利益的考慮而對金融

產品、金融技術、金融市場、金融制度等所進行的創造性變革和開發活動的過程。

（2）類型:

①金融產品創新：金融產品創新指金融業在社會經濟和經濟體制的發展與變革中適時地創造新的多樣化的金

融品工具。

②金融技術創新：是指在融資過程中各種新的資金營運和管理技術的引入，比如在金融交易中廣泛應用科技

新成果，或推出新的融資方式，使金融交易成本大幅度降低，有效地規避風險，交易速度大大提高，信息處理技

術及網絡金融日臻完善等。

③金融市場創新：是指金融業緊跟現代化社會經濟的發展，為謀求自身的生存和發展以及實現利潤最大化目

標，通過金融產品和金融技術的創新積極擴展金融業務范圍，創造新的金融市場，不斷開拓新的融資空間所做的

努力。

④金融制度創新：指各國金融當局調整金融政策、放松金融管制、改革金融監管制度和金融業治理結構等所

導致的金融創新活動，如推進金融自由化，建立新的組織機構，實行新的管理方法來維持金融體系的穩定等等。

2、國際金融創新誘因的主要理論（技術進步、約束誘發、需求誘發、管制誘發）。（了解）

3、國際金融創新的經濟分析（技術進步、防范風險、回避法規、金融自由化）。（了解）

4、國際金融創新有哪些發展趨勢？（了解）

第九章國家風險與金融危機

1.國家風險的概念。

國家風險是指跨越國境，從事信貸、投資和金融交易所可能蒙受損失的風險。

2.國家風險的分類（政治、社會、經濟）、評估、管理（4方面）。（了解）

3、試述減少國家風險造成損失的主要措施。（了解）

4、金融風險的內涵和特征。

金融風險是指在金融市場迅速發展和金融創新工具不斷涌現的背景下，因金融交易的期限性、逐利性、投機性

以及與實物交易嚴重脫離等而引發災難性結果的可能性。

特征：①不確定性②普遍性③擴散性④隱蔽性⑤突發性

5、金融危機的內涵、表現及防范對策。（貨幣危機、銀行危機、債務危機...）

（1）內涵：

金融危機是金融風險積聚到?定程度后的總爆發，集中表現為全部或大部分金融指標，如疫期利率，證券、

房地產和土地等資產的價格，企業破產數，以及金融機構倒閉數等急劇和超周期的惡化，并且已對社會經濟發展

造成了災難性影響。

（2）主要表現：

股市暴跌、資本外逃、銀行信用關系遭到破壞、官方儲備大量減少，貨幣大幅度貶值和通脹、出現償債困難、

經濟明顯消退

（3）原因：

貨幣危機、銀行危機、債務危機、全面危機

（4）防范對策：

①加強金融監管②建立預警和減震系統③促進金融市場健康發展

④提高經濟政策的搭配水平⑤加強國際合作

6、金融危機的成因分析。（了解）

第十章國際貨幣體系

1.國際貨幣體系的概念與內容。

所謂國際貨幣體系，是指調節各國貨幣關系的一整套國際性的規則、安排、慣例和機構。

內容：①匯率制度安排；

②國際儲備資產的確定；

③國際收支調節機制；

④國際貨幣金融的協調。

2、國際金本位制的演進及相應內容。（了解）

3、布雷頓森林體系的游戲規則、特點。

（1）游戲規則：

①美國承諾固定黃金與美元的兌換價格，固定本國貨幣與黃金或與一種與黃金掛鉤貨幣的官方平價。

②在短期里，匯率可圍繞平價進行±1%的波動；在長期里，如得到國際貨幣基金組織的同意，可以對本幣

的平價進行調整。允許在經常賬戶交易下貨幣自由兌換，但可以實施資本管制措施來限制貨幣投機。

③可以運用官方儲備和國際貨幣基金組織的貸款來彌補短期的國際收支不平衡，并且可以沖銷外匯市場干預

對國內貨幣供應帶來的影響。

④允許各國自主地實施宏觀經濟政策，各成員國追求其自身的價格水平目標和就業目標。

（2）特點：

①黃金一美元本位制。

②美國在布雷頓森林體系中須承擔的責任和義務。

③成員國政府須承擔的責任和義務。

④可調整的釘住匯率制度。

4、闡述布雷頓森林體系的缺陷及崩潰的原因。

缺陷：①美元供給：短缺與過剩

②美元危機

③特里芬難題

④“三元悖論”和“冗余問題”

“三元悖論”和“冗余問題”是導致布雷頓森林體系崩潰的重要原因。

5、簡述牙買加體系的主要內容。

①匯率制度的選擇多樣化。

②黃金非貨幣化。

③增強特別提款權的作用和擴大IMF份額

第十一章最優通貨區與貨幣聯盟

I、區域貨幣一體化的概念、類型。

（1）概念：

區域貨幣?體化是指在?定范圍內有關國家和地區在貨幣金融領域所進行的協調與合作。

（2）類型：

①區域貨幣合作：是指有關國家或地區在有關貨幣金融領域實行的協商、協調乃至共同行動，它在合作形式、

時間和內容等方面都有較大的選擇余地，往往都是相對?暫時的、局部的和松散的貨幣合作。

②區域貨幣聯盟：是區域貨幣合作的深入發展，指通過某些法律文件或共同遵守的國際協議就有關貨幣金融

的某些重大問題進行合作。

③通貨區：是區域貨幣聯盟的高級表現形式，其特征是成員國貨幣之間的名義比價相互固定，具有一種占主

導地位的貨幣作為各國貨幣匯率的共同基礎，主導貨幣與成員國貨幣相互間可充分地自由兌換，存在?個協調和

管理機構，成員國的貨幣政策主權受到削弱。

2、簡述單一指標分析方法（蒙代爾一要素流動性分析，麥金農一經濟開放性分析，凱南一產品多樣性分析，伊

格拉姆一金融一體化程度分析，哈伯勒和弗萊明一通貨膨脹相似程度分析）。（了解）

2、最優通貨區理論成本一收益分析法的主要內容。（了解）

3、歐洲貨幣體系的主要內容、評價。

（1）主要內容：

①創設歐洲貨幣單位②穩定匯率機制③建立歐洲貨幣基金

（2）評價：

①積極作用：是促進了歐洲共同體經濟與貨幣聯盟的建設，推動了歐洲國家政治聯合的發展。穩定了歐共

體國家貨幣的匯率，促進了各國經濟和貿易的發展。加強了歐共體國家貨幣的作用，打擊了美元的霸權地位。

發展了區域性的貨幣體系，推動了全球性國際貨幣制度改革的進程。

②面臨的挑戰：歐洲貨幣體系的匯率機制的穩定性、歐共體成員國之間在內外均衡問題上的協調能力

4、歐元啟動的經濟影響。（了解）

第十二章中國涉外金融

1、金融全球化的含義、成因及主要形式？

（1）含義：

金融全球化是指各國的金融要素、金融市場和金融活動相互滲透、相互銜接和相互影響，正而使各國資金融

通朝著全球一體化方向發展的趨勢。

（2）成因：

①金融全球化是生產力發展的內在要求

②金融自由化促進了金融全球化

③科技進步為金融全球化創造了有利條件

（3）主要形式：

①金融機構全球化②金融市場全球化③金融資產與收益全球化

④體系全球化⑤金融協調與監管全球化

2、中國加入世界貿易組織關于金融開放的基木承諾有哪些？（了解）

3、中國金觸開放后所面臨的機遇與挑戰。（了解）

4、2UU5年，人民幣匯率體制改革的內容、原則、任務、影響。

（1）內容：

我國開始實行以市場供求為基礎、參考?籃子貨幣進行調節、有管理的浮動匯率制度。■籃子貨幣，是指按

照我國對外經濟發展的實際情況，選擇若干種主要貨幣，賦予相應的權重，組成一個貨幣籃子，根據國內外經濟

金融形勢，以市場供求為基礎，參考一籃子貨幣計算人民幣多邊匯率指數的變化，對人民幣匯率進行管理和調節,

維護人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。

（2）原則：

①主動性，主要根據我國自身改革和發展的需要，決定匯率改革的方式、內容和時機。匯率改革要充分考慮

對宏觀經濟穩定、經濟增長和就業的影響。

②可控性，人民幣匯率的變化要在宏觀管理上能夠控制得住，既要推進改革，又不能失去控制，避免出現金

融市場動蕩和經濟大的波動。

③漸進性，根據市場變化，充分考慮各方面的承受能力，有步驟地推進改革。

（3）任務:

建立健全以市場供求為基礎的、有管理的浮動匯率體制，保存人民幣匯率在合理、均衡水平上的基本穩定。

（4）影響：

①對貨幣政策形成挑戰

②對央行的匯率管理水平構成挑戰

③拓展了商業銀行的業務范圍，并提出了更高的外匯風險管理要求

④人民幣漸進性升值有利于產業結構的調整，但升值過快將不利于出口行?業的發展。

5.國際貨幣合作有哪些主要類型？（了解）

6.試述中國參與國際貨幣合作的主要形式和所發揮的積極作用。（了解）

計算題類型：

即期匯率和遠期匯率、三角套算、利率平價、遠期外匯交易、外匯套利、外匯期權、黃金輸入點輸出點

1由即期匯率計算遠期匯率。2套算匯率（主要是匯率和投機的計算）3套利計算（已知即期匯率、某一個遠期

匯率、兩國利率水平，計算該如何投資。）4前三種類型的結合題

例題：

1.某口某銀行匯率報價如下：USDl=FF5.4530/50,USDl=DM1.8140^0,那么該銀行的法國法郎以德國馬克表示

的賣出價為多少？

2.在我國外匯市場上，假設2007年12月的部分匯價如下：歐元/美元：1.465隴6；澳元/美元：0.880驍5。請

問歐元與澳元的交叉匯率歐元/澳元是多少？

3.某日倫敦外匯市場上匯率報價如下：即期匯率1英鎊等于1.6615/1.6635美元，三個月遠期貼水5Q/80點，試

計算美元兌英鎊三個月的遠期匯率。

4.已知：在紐約外匯市場，$1=€0.6822?0.6832；在法蘭克福外匯市場，￡1=€1.2982?1.2992；在倫敦

外匯市場，￡1=$2.0040?2.3050。

（1）請問套匯者可進行怎樣的操作策略？

（2）套匯者手頭上持有100萬的美元，請問該套匯者進行以上操作策略的利潤率是多少？

5.在某一交易日，法蘭克福外匯市場上歐元對瑞士法郎的匯價是EUR1=CHF1.6O3監5；蘇黎世外匯市場上新加

坡元對瑞士法郎的匯價是SGDl=CHF0.285的6；新加坡外匯市場上歐元對新加坡元的即期匯率是EUR1=

SGD5.6610/50o

（1）請判斷是否存在套匯機會？

（2）一個套匯者若要進行100萬歐元（EUR）的套匯交易，可以獲利多少英鎊？

6.已知，在紐約外匯市場

即期匯率1個月遠期差價

美元/澳元1.1616/2636-25

英鎊/美元1.9500/109-18

求1個月期的英鎊兌澳元的1個月遠期匯率是多少？

答案：

1.解：應計算出該銀行的法國法郎以德國馬克表示的套算匯率。由于這兩種匯率的方法相同，所以采用交叉相

除的方法，HP：

USDl=DM1.8140/50

USDl=FF5.4530/50

可得：FFl=DM0.3325/30o

2.解：由于兩種匯率的標價方法相同，所以交叉相除可得到交叉匯率。

歐元/美元：1.465茄6

澳元/美元：0.8805/25

可得:歐元/澳元：1.660的6。

3.解：即期匯率1英鎊等于1.661M.6635美元，三個月遠期貼水等于50出0點

三個月英鎊等于(1.6615+0.0050)/(1.6635+0.0080)=1.66691.6715美元

則1美元=一!一/一!一英鎊=0.598利.6001英鎊

1.67151.6665

4.(1)a、計算各個市場的中間匯率:紐約市場:$1=60.682法蘭克福市場:￡1=€1.298倫敦市場￡1=$2.0045

b、轉換成同一種標價方法:由￡1=€1.2987,可得=0.7700

c、計算再經匯率套算，如果等于1,不存在套匯機會，不等于1則存在套匯機會。

0.6827X0.7700X2.0045^1.0537>1,即存在套匯機會

(2)由于。/〃x〃/cxc/4>l,所以按照乘的方向做，即：經過比較，紐約市場美元貴、法蘭克福市場馬克貴、

倫敦市場英鎊貴，根據“低買高賣”的套匯原則，套匯者應在高價市場賣出，低價市場買進，套匯過程如下：

第1步:在紐約外匯市場,賣出100萬美元,買進歐元100X0.6822=682.2歐元

第2步：在法蘭克福外匯市場,賣出歐元,買進英鎊(100X0.6822)+1.2992=52.5092萬英鎊

第3步：在倫敦外匯市場,賣出英鎊，買進美元[(100*0.6822)/1.2992]*2.0040=105.2285萬美元

套匯獲利；105.2285-100=5.2285萬美元

0.6822x2.00401

套匯利潤率=----L2292-------xlOO%=5.2285%

1

100X0.68224-1.2992x2.0040-100

或：套匯利潤率=x100%=5.2285%

100

5.(1)判斷是否存在套匯機會〔3分)

①先求出各市場的中間價：法蘭克福市場：EUR1=CHF1.6060

蘇黎世市場：SGD1=CHF0.2872新加坡市場：EUR1=SGD5.6630

②統一標價方法，將法蘭克福的間標統一成直標，即有：CHF1=EUR(1/1.6060)o

③再經匯率套算，如果等于1,不存在套匯機會，不等于1則存在套匯機會。

(1/1.6060)X0.2872X5.6630=1.012710834①1,即存在套匯機會

(2)套匯獲利經過比較，法蘭克福市場瑞士法郎貴、蘇黎世市場新加坡元貴、新加坡市場歐元最貴，根據“低

買高賣”的套匯原則，套匯過程路線為：新加坡一蘇黎世一法蘭克福，具體如下：

第1步：在新加坡市場賣出100萬歐元，買進新加坡元100X5.6610=566.10萬新加坡元

第2步：在蘇黎世外匯市場賣出新加坡元，買進瑞士法郎(100X5,6610)X0.2858=161.79138萬瑞士法郎

第3步：在法蘭克福外匯市場賣出瑞士法郎，買進歐元[(100X5.661)X0.2858]4-1.6085=100.5853TJK/E

套匯獲利：100.5853-100=0.5853萬歐元(或者：直接列出式子求解，具體如下)

套匯獲利：L(100X5.661)X0.2858」+1.6085700=0.5853萬歐元

6.解：(1)1個月期的美元/澳元、英鎊/美元的遠期匯率：

美元/澳元：1.1580/1.1601英鎊/美元：1.9509/1.9528

(2)1個月期的英鎊兌澳元的1個月遠期匯率：

英鎊/澳元的買入價：1.9509X1.1580=2.2591英鎊/澳元的賣出價：1.9528X1.1601=2.265

習題：

1、在某一時刻：法蘭克福外匯市場GBP/DM=2.4050紐約外匯市場USD/DM=I.6150

倫敦外匯市場GBP/USD=1.531O,用一千萬美元進行套匯，可獲得多少收益？（不考慮套匯費用，保留四位小數）。

2、在紐約外匯市場，某外匯銀行公布的美元與瑞士法郎的匯率如下；

即期匯率三個月遠期

美元/瑞士法