第1頁共1頁以上僅為參考答案，簡答、論述題均只列及主要的解題知識點，請您結合自我理解和課本內容進行知識掌握和鞏固。如對答案等有疑義，請及時登錄學院網站“輔導論壇”欄目，與老師交流探討！《金融學[高起專]》作業參考答案一、不定項選擇題1A2.B3.C4.A5.ABD6.ABD7.BCD8.C9.AC10.ABCD11A12B13BC14ABCD15ABCD16.D17.D18.ABCD19.C20.ABCD二、簡答題1、如何理解信用的概念？答案：（1）信用是與商品貨幣關系聯系的經濟范疇，它起源于商品賒購賒銷，商品賒購賒銷、貨幣借貸均可以看作是信用活動；（2）國內不同學者對信用的定義盡管稍有差異，但都來源于馬克思的相關論述，馬克思將信用解釋為“以償還為條件的付出——一般地說就是貸和借的運動，即貨幣或商品的只是有條件的讓渡的這種獨特形式的運動”；（3）“信用”是人們的日常生活用語，在不同場景下使用可能具有不同涵義。與經濟活動有直接聯系的信用范疇定義為：信用是以信任為基礎，以貨幣、商品、服務或有價證券為對象，以契約關系（成文的或者不成文的）為載體，以償還為條件的獨特的價值運動形式。2、商業銀行的職能是什么？答案：商業銀行的職能包括：(1)信用中介職能。指商業銀行通過負債業務將社會上盈余單位的閑置資金集中起來，再利用資產業務將資金轉移到具有投資價值的不敷單位。這種間接性金融中介功能的發揮在保持貨幣資金所有權不變的條件下，通過改變貨幣資金使用權，對經濟過程形成多層次的調節關系，提高了社會總體經濟效益。(2)支付中介職能。指商業銀行以客戶活期存款為基礎，代理客戶辦理各種貨幣結算、貨幣收付、貨幣兌換和轉移存款等業務活動。該職能的發揮，使商業銀行成為貨幣流通的樞紐機關，成為經濟組織結構中的關鍵部門。(3)信用創造職能。商業銀行的信用創造包括信用工具的創造和信用量的創造兩層意思，商業銀行通過吸收各種存款，并通過資金運用，把款項貸給工商企業，在支票流通和轉賬的基礎上，貸款轉化為新的存款，在這種新的存款不提現或不完全提現的條件下，又可用于發放貸款，貸款又會形成新的存款，在整個銀行體系中，除了開始吸收的存款為原始存款外，其余都是商業銀行貸款創造出來的派生存款。商業銀行通過創造流通工具和支付手段，可節約現金與流通費用，同時滿足社會經濟發展對流通和支付手段的需要。它是在信用中介和支付中介職能的基礎上產生。(4)金融服務職能。由于工商企業經營環境日益復雜以及國際融資的發展，銀行業間的業務競爭日趨激烈，商業銀行為客戶提供全面而有效的金融服務是其職能特點的一個變化趨勢。現代商業銀行除了傳統的存貸款、匯兌等傳統業務以外，隨著市場的不斷擴展、金融服務領域的不斷創新，各種中間業務、表外業務應運而生。3、結構性通貨膨脹的模型主要有哪幾種？它與勞動力市場的特性有何關系？答案：結構性通貨膨脹理論則認為，在總供求不變的情況下，由于部門結構的變化、經濟結構的獨特性等同樣可能導致通貨膨脹。其模型主要可歸為三種形式：結構差異型通貨膨脹、斯堪的納維亞結構型通貨膨脹和落后經濟型結構性通貨膨脹。這三種類型的通貨膨脹都和勞動力市場的特性有著密切關系。正如美經濟學家托賓認為的，勞動力市場很難達到理想的供求結構平衡狀態，總是某些崗位存在失業，某些崗位存在空缺，但工資缺乏向下的剛性，勞動力供不應求時工資會上漲，供大于求時工資卻很難下調，再加上不同部門間工資的互相攀比，最終工資的總體上升會推動通貨膨脹。4.簡述金融體系基本的功能。答案:金融體系依靠金融工具發揮功能作用，金融工具的增加與金融體系的發展一脈相承。可以將金融體系的功能概括為以下方面：第一，集中、配置、再配置金融資源。這主要是金融體系通過多條渠道將居民的剩余資金集中起來，實現資源在不同時間上的分配和不同地區之間的轉移。金融體系的再配置功能實現了各種金融資源的相互轉化。第二，提供分散、轉移和管理風險的途徑。由于未來結果的不確定性，人們借助于金融中介機構如保險公司可以分散風險，通過買賣金融期貨或期權合約規避和對沖風險。第三，支付結算和清算。貨幣的出現大大便利了買賣雙方的交易效率，金融體系的發展又提供了更為方便的清算支付方式，如支票、信用卡、電子貨幣等。第四，提供金融價格信息。金融體系通過各種途徑提供大量的金融資源信息，如匯率波動、債券價格、利率、股市行情等。這些信息為資金的盈余者和短缺者乃至宏觀分析提供投資決策、經營決策的依據。第五，監督和激勵功能。如銀行處于對資金安全的考慮，具有足夠的動力監督企業的經營；在金融市場上股東通過“用腳投票”和“用手投票”加強對企業的監督激勵。金融部門通過各種方式監督和規范金融資源的使用者，以避免資金的損失或激勵資金獲得更大的邊際收益率。5.中央銀行最后貸款人的職能的道德風險和逆向選擇。答案：（1）“最后貸款人”是指在商業銀行發生資金困難而無法籌措時，向中央銀行融資是最后的辦法，中央銀行對其提供資金則是承擔最后貸款人的角色，否則便會發生困難銀行的破產倒閉。說明中央銀行最后貸款人的角色能夠在一定程度上維持支付鏈條的正常進行，保證存款人的利益和金融體系的穩定，防止經濟危機發生。（2）但是，最后貸款人有其消極作用，往往會產生道德風險和逆向選擇。由于最后貸款人的存在，造成三大金融業資金支持不對稱，使銀行業產生道德風險，其結果是商業銀行不良信貸資產剛性增加，并相應提高了通貨膨脹預期水平。（3）重要的是如何有效的發揮最后貸款人的作用，并降低道德風險和逆向選擇問題。6.簡述歐洲中央銀行的中央銀行制度。答案（1）準中央銀行制度是指由政府設置類似于中央銀行的機構或政府授權商業銀行行使中央銀行職能的制度。（2）跨國中央銀行制度指由參與某一貨幣聯盟的成員國共同組成的中央銀行行使中央銀行職能的制度。這種制度是由經濟、金融發展狀況趨同、地域相鄰的國家首先組成貨幣聯盟，然后在聯盟內建立共同的中央銀行，發行統一的貨幣，為成員國制定金融和外匯管理政策，以推進各區域經濟一體化發展，抑制匯率風險。（3）歐洲中央銀行是典型的跨國中央銀行制度。7.簡述凱恩斯利率決定理論答案：凱恩斯認為貨幣供給與貨幣需求決定利率。凱恩斯將利息歸因于放棄持有現金所享有的周轉靈活性的報酬，決定利率的二因素即貨幣數量與靈活偏好。靈活偏好反映公眾在一定利率下希望持有貨幣量——即貨幣需求的函數。設M、r、L分別為貨幣數量、利率和靈活偏好函數，則有：，當利率下降，貨幣需求量增加，即：凱恩斯分析利率問題的前提是區分貨幣需求的三種動機：交易動機、預防動機、投機動機。短期內因交易動機、預防動機吸納的貨幣量對利率不敏感，而主要受收入的影響，靈活偏好函數中變動部分主要起因于投機需求。由于靈活偏好實際上決定各種利率水平的貨幣需求，其結果必然是貨幣供給與貨幣需求決定利率。其中貨幣供給被凱恩斯看作外生變量。在下圖中,表示流動偏好函數，表示交易需求和預防需求決定的流動偏好，這兩個部分在圖中等于K；表示投機需求決定的流動偏好。曲線漸趨平緩表示由投機貨幣需求的增加對利率下降的反應趨于敏感。原因是利率下降過程中債券價格愈益接近高限（未來償付額），人們放棄持有債券而增加貨幣余額。貨幣當局將貨幣供給由M1增加到M2，利率由下降到。但是，貨幣供給增加降低利率的效果是衰減的，當貨幣供給進一步增加到M3，利率不再下降，而是維持的水平。希克斯將這一情況稱作流動性陷阱,被看作臨界利率。8、簡述貨幣政策工具中的窗口指導。答案：窗口指導指央行根據產業行情，物價趨勢和金融市場動向，規定商業銀行貸款近期的增減額，并要求其執行。該類工具是借用中央銀行的地位與威望,通過非強制性手段影響金融機構的信用業務,達到貨幣政策目標。窗口指導源于日本，日本銀行根據市場情況、物價變動、金融市場的動向及貨幣政策的要求等，規定每家民間城市金融機構按季度貸款增加的額度，日本銀行利用其在金融體系中的威信和與日本民間金融機構的頻繁接觸，以指導方式要求各民間金融機構遵照執行。若民間金融機構不遵照指導意見行事，日本銀行可以對它們進行經濟制裁。9、簡述貨幣政策傳導中的匯率傳導機制理論。答案：開放經濟條件下，貨幣政策可以通過影響國際資本流動，改變利率，進而引起匯率變動，并在一定的貿易條件下影響進出口，從而影響總支出和總收入。例如，當一國的貨幣供應量上升會導致國內利率下降,這時本幣存款不如外幣存款有吸引力,從而引起本幣貶值,匯率下跌,使得國內商品比國外商品在價格上更有競爭力,這就會導致凈出口和產出增加。對于固定匯率制的國家，中央銀行可以直接調節匯率；對于浮動匯率制的國家，中央銀行可通過公開市場操作改變匯率。匯率傳導機制如下：M→r→E→NX→Y其中，E表示匯率，NX表示凈出口。但是，在金融全球化趨勢下，國際資本的流動對本國貨幣政策操作有抵消作用。10.簡述可能產生成本推進型通貨膨脹的原因？答案：成本推動型通貨膨脹的成因主要有兩個：工資成本推動和利潤推動。工資成本推動型通貨膨脹以存在強大的工會組織，從而存在不完全競爭的勞動力市場為假定前提。當工資由工會和雇主集體議定時，這種工資則會高于競爭的工資。工資的提高迫使企業為保持盈利水平而提高產品價格，從而引起物價上漲，價格的上漲反過來又引起工資提高，如此反復，出現了工資—價格的螺旋上升；利潤推動型通貨膨脹以存在物品和服務銷售的不完全競爭市場為前提。當市場中具有壟斷力量的企業為追求利潤而制定壟斷價格，并且價格的上漲速度超過成本支出的增加速度時，就可能出現利潤推動型的通貨膨脹。11.商業銀行的表外業務是什么？常見的表外業務有哪些？答案：表外業務是資產負債表以外的業務。根據巴塞爾委員會提出的判定標準，將表外業務分為狹義和廣義兩種：狹義表外業務即本節所討論的表外業務，是指商業銀行所從事的且按國際會計準則不計入資產負債表內的業務，表外業務變動不影響資產負債總額，但在一定條件下會轉化為資產或負債。它構成了商業銀行的或有資產、或有負債，其特點是高收益高風險。廣義表外業務包括所有不在資產負債中反映的業務，由中間業務和狹義表外業務構成。常見的表外業務主要有：(1)貸款承諾。指商業銀行向客戶做出承諾，保證在未來一定時期內根據一定條件，隨時應客戶要求予以提供貸款或融資支持的業務。貸款承諾一般是商業銀行在向客戶所提供的信貸額度內，隨時根據客戶的貸款需求提供貸款，主要有信貸便利和票據發行便利兩種形式。(2)備用信用證。是商業銀行應客戶要求開立的給予第三方（受益人）的信用保證書，向第三方保證客戶依據合同做出的支付承諾有效。(3)貸款銷售。指商業銀行通過直接出售或資產證券化方式將已發放貸款轉讓給第三方的業務，貸款售出后，銀行要為買方提供售后服務，商業銀行不僅可以直接減少風險資產的比例，提高資產的流動性，還可以獲取一定收益。表外業務對于商業銀行來說是一把雙刃劍，既可以帶來巨大的收益，也可以帶來巨大的風險。12.分析貨幣政策效應的時滯。答案：政策從制定到主要的或全部的政策目標實現，必須經過一段時間，這段時間叫做貨幣政策的時滯。時滯又分為內部時滯和外部時滯。內部時滯包括認識時滯、決策時滯和行動時滯。認識時滯是在經濟形勢不穩定到中央銀行認識到必須采取行動需要的時間，決策時滯是認識到需要采取行動到政策制定之間的時間間隔，行動時滯是政策制定和實施之間的間隔，內部時滯的長短取決于貨幣當局對經濟形勢發展的預見能力、制定對策的效率和行動的決心等因素。外部時滯即從貨幣當局實施貨幣政策到對經濟活動發生影響取得效果的時間，外部時滯主要由客觀的經濟和金融條件決定。三、論述題1、如何理解商業銀行的性質？它決定商業銀行從經營角度上的特征有哪些？答案：商業銀行是以追求最大利潤為經營目標，以多種金融資產和金融負債為經營對象，為客戶提供多功能、綜合性服務的金融企業。在所有金融機構中，商業銀行最初是專門從事短期商業融資的金融機構，現代商業銀行業務向全能化發展，使商業銀行成為一種提供綜合性服務的“全能”性的特殊金融企業。第一，商業銀行具有明顯的企業性質。現代商業銀行制度的確立是現代企業制度產生和發展過程的重要內容之一。它的主要產權特征是所有權與控制權的徹底分離，法人產權的確立以及所有者權益的自由轉讓。商業銀行的業務活動處在社會再生產過程之內，是實現資本循環周轉的一個必要環節。所以，商業銀行具有一般工商企業的特征，以追求利潤最大化、股東價值最大化為最終目標，按照市場經濟規律從事經營活動。商業銀行同樣必須擁有自有資金，依法設立，自主經營，自負盈虧，照章納稅。商業銀行的企業性質將其與中央銀行、政策性銀行區分開來。第二，商業銀行是金融企業。商業銀行作為金融媒介經營著特殊的商品——貨幣，經營的內容包括貨幣的收付、借貸以及各種與貨幣運動有關的或者與之相聯系的資金融通服務。銀行與生產企業相比是典型的負債經營單位。銀行一方面控制著社會金融資源，從而在一定程度上依附產業部門賺取利潤，以銀行經營者（代理人）為中心節點形成經營者與銀行資本所有者、存款人、貸款人相互間的多重委托－代理關系以及債權——債務紐結。有關各方既可能是協調博弈的利益共同體，也可能是競爭博弈的利益矛盾體。所以，銀行系統的經營狀況必然牽系多方的經濟命運，銀行業的經營風險也必然波及到整個生產體系。銀行損益、銀行風險可能會以放大形式轉化為社會損益和社會風險。第三，商業銀行是特殊的金融企業。商業銀行是唯一可以經營活期存款的金融企業，具有信用創造功能，從而影響貨幣數量，在國民經濟中扮演著特殊角色。商業銀行也由此成為金融監管的重要對象。隨著各國金融管制的放松，各種金融機構的業務相互交叉，競爭加劇，混業經營的趨勢愈益明顯，但從整體上看，商業銀行仍然保持著自己的特點，它的業務更綜合、功能更全面，被稱為“金融百貨公司”。由此，從經營角度看商業銀行具有以下特征：第一，涉獵領域的競爭性。市場機制發揮作用的重要途徑是優勝劣汰，在分散決策基礎上，生產部門經營單位也不斷出現破產、兼并而導致集中和壟斷趨勢；第二，作用對象的選擇性。商業銀行作為特殊金融企業，要自主經營、自負盈虧，要以盈利性、安全性、流動性為經營準則，就決定其作用對象具有選擇性。商業銀行能夠選擇客戶，客戶也能選擇商業銀行，這種作用對象的雙向選擇性是商業銀行的又一特征。第三，資產結構的多元性。商業銀行直接與工商企業接觸，工商企業資金的運動與商業銀行信貸資金運動有著密切的聯系，廣大客戶對其金融產品的多樣化需求決定了商業銀行資產結構的多樣性。第四，經營運作的集中性。指商業銀行追求規模經濟效益。在經濟發展中銀行業務操作現代化水平不斷提高，市場競爭也日益激烈，商業銀行的經營運作呈現出集中化的趨勢，這種趨勢反映在機構的兼并、資金的集中和“批發業務”的發展等不同方面。2、商業銀行作為特殊的金融企業有著獨特的經營原則，即盈利性、流動性和安全性原則，試論述商業銀行三性原則及其關系。答案：(1)盈利性原則。盈利性是商業銀行經營管理的最終歸宿，也是其改進服務、開拓業務和改善經營管理的內在動力。這是因為增加盈利能夠使商業銀行的投資者獲得較高的投資回報率，否則股東會將其資本轉而投入盈利高的其他行業；增加盈利是商業銀行充實其資本金的一個重要渠道，它的增加可以使商業銀行內部留存而形成的資本規模擴大；在運動中保值是資金商品的本質屬性，商業銀行經營的專供借貸使用的貨幣資金必須在循環周轉中實現價值的增值才能符合有償使用、還本付息的運行規律要求；增加盈利還能使商業銀行增強抵御風險的能力，提高商業銀行的信譽和市場競爭力。此外從宏觀角度看，商業銀行的盈利水平高則可提高公眾對商業銀行的信任度，有利于鞏固商業銀行制度維持正常的社會信用秩序；增強商業銀行為經濟發展予以多樣化的服務；是國家籌集建設資金的重要渠道和社會資金運動的重要樞紐。為了增加盈利，商業銀行必須盡量擴大資產負債規模，提高經營效率。影響商業銀行盈利性指標的因素主要有存貸款規模、資產結構、自有資金比例以及資金管理體制和經營效率等。(2)流動性原則。指商業銀行的資產負債能夠保持合理結構，正常循環，以及隨時滿足客戶提存的原則。在我們目前場合，流動性有兩層意思，即資產的流動性和負債的流動性。資產的流動性是指銀行資產在不受損失的前提下隨時變現的能力。負債的流動性是指銀行能經常以合理的成本吸收各種存款和其它所需資金。影響商業銀行流動性的主要因素有客戶的平均存款規模、資金的自給水平、清算資金的變化規律、貸款經營方針、銀行資產質量以及資金管理體制等。當然，流動性也會受到宏觀金融市場因素的影響，例如證券市場價值下跌，即會導致銀行在將資產變現時遭受損失。流動性是實現安全性和盈利性的重要保證。作為特殊的金融企業，商業銀行要保持適當的流動性是非常必要的，因為其一，作為資金來源的客戶存款和其他借入資金要求銀行能夠保證隨時提取和按期歸還，這主要靠流動性資產的變現能力；其二，企業、個人和政府在不同時期產生的多種貸款需求，也需要及時組織資金來源加以滿足；其三，銀行資金的運動具有不規則性和不確定性，需要資產的流動性和負債的流動性保證資金平衡；其四，在銀行業激烈的競爭中，投資風險也難以預料，經營目標不能保證完全實現，需要一定的流動性作為預防措施。(3)安全性原則。指商業銀行的資產在投放后能夠安全順利返還，保證資金本息完整不受損失的原則。前面曾經講述，銀行在高負債經營和期限轉換困難的風險；另一方面，銀行經營還面臨信用風險、市場風險、管理風險環境風險、道德風險等等。如果銀行不能采取有效措施，控制各類風險，則必然會削弱銀行的清償力，危及銀行的聲譽及自身的安全。安全性要求銀行堅持穩健經營的理念，保持較高資本充足比率，合理安排資產負債結構，提高資產質量，運用各種法律所允許的策略和措施來分散和控制風險，提高銀行的抗風險能力。堅持安全性原則是銀行家理應奉行的基本準則。安全性原則不僅是銀行盈利的客觀前提，也是銀行生存和發展的基礎；不僅是銀行經營管理本身的要求，也是社會發展和安定的需要。“三性”原則具有各自的特殊要求，同時又相互影響、相互制約，既對立又統一，使其協調一致是商業銀行各種業務流程要努力達到的目標。一方面，統一角度上講，流動性和安全性呈正相關性，流動性越強的資產遭受風險的可能性越小，即其安全性也較強；保持適度的流動性是商業銀行發展業務獲取盈利的基礎，盈利水平越高能夠提升自身的信譽及競爭力，便于融通資金保持流動性；此外，盈利性以安全性為前提，沒有安全性商業銀行資金本息無法正常收回，盈利性就失去了保障，同時盈利又是彌補資產損失的來源，保證資產的安全性。另一方面，從對立角度分析，銀行在其經營過程中經常面臨兩難選擇：為增強經營的安全性、流動性，就要把資金盡量投放在短期周轉的資金運用上，這就不能不影響到銀行的盈利水平。為了增加盈利，就要把資金投放于周轉期較長但收益較高的貸款和投資上，這就不可避免地給銀行經營的流動性、安全性帶來威脅。這就引出了一個類似的問題：銀行經營者既不能完全規避風險，也不能一味追求盈利，而是在兩者之間進行權衡，在控制風險基礎上追求最大化的風險報酬比率。2、分析中國特定經濟環境下貨幣政策效應答案：（1）1989—1991年市場需求遠大于市場供給時的效應分析當市場需求遠遠大于市場供給時，想通過緊縮貨幣來緊縮市場需求從而使供求平衡，但政策出臺以后卻同時導致對市場供給的緊縮效應。1989—1991年就是這樣的情況，由于1988年下半年一度出現搶購商品和擠提儲蓄存款的局面，1989年市場供給缺口很大。1989年下半年中央銀行實行了嚴峻的緊縮政策。這種情況導致1989年成為改革以后少有的低經濟增長率伴隨高通貨膨脹率的年份。當經濟過冷，想通過擴大貨幣量的投放而啟動經濟，但經濟并不一定會由冷變熱。由于1989年強力緊縮后經濟急速滑坡。當年秋冬擴大貨幣供給，經濟未見起色，1990年再次采取擴張政策，還是沒有明顯的效果。也就是啟動經濟的貨幣投放并未形成有效的市場需求，于是經濟出現了啟而不動的局面。（2）1993年提出的“軟著陸”與“適度從緊”方針的政策效果“軟著陸”即采取從緊但是較為溫和的貨幣與財政政策（適度從緊），以期平穩地實現市場經濟供需協調的方針。1993年中期“加強宏觀調控”的抑制經濟過熱決策把握了問題的關鍵，既抑制了過熱，又降低了通貨膨脹率，同時實現了經濟增長目標。提出多年的“軟著陸”變成了現實。由于貨幣與財政政策1989年緊縮過度，造成了1990—1991年的經濟滑坡，這教育、啟發人們在制定政策時需要掌握緊縮（或者擴張）的力度。這樣，在1993年開始的“加強宏觀調控”中，對有關貨幣政策的趨向逐漸形成了“適度從緊”的提法。有效實施貨幣政策需要把握好方向、力度和時機三個方面。（3）經濟進入通貨緊縮時期“穩健的貨幣政策”“穩健的貨幣政策”即審慎的貨幣政策，是1998年即“適當的貨幣政策”而后提出的。在通貨緊縮背景下提出執行“穩健的貨幣政策”即意味著積極而又審慎的實施擴張性貨幣政策。為了擺脫通貨緊縮的困擾，1996年5月至1999年6月，中央銀行先后宣布7次降息。2002年實踐證明1998－2002年采取的“穩健的貨幣政策”與“積極的財政政策”是正確的。我國在這一時期有效地抵御了亞洲金融危機的沖擊,在國內外復雜多變的環境下保持了國民經濟的較快增長,促進了經濟結構的優化升級,擴大了就業,增強了經濟發展后勁。3.論述現代貨幣主義學派認為凱恩斯學派傳導機制理論的缺陷。答案：現代貨幣主義學派認為凱恩斯學派傳導機制理論存在以下三個缺陷：第一，凱恩斯主義對財富構成劃分過于簡單，貨幣主義者認為財富不僅包括貨幣和債券，還包括資本貨物、股票、定期存款、耐用消費品等；第二，凱恩斯主義只注重利率和收入對貨幣需求的影響，忽視了人們所擁有的財富量也是決定貨幣需求的因素；第三，凱恩斯主義者只注意利率變化對投資和收入的影響，實際上，物價的變動也起著很重要的作用。雖然貨幣主義者指出了凱恩斯貨幣傳導理論所存在的問題，但是可以發現，他們實際上也借鑒了凱恩斯主義關于利率作用的觀點。如利率降低會引起對目前實物資產的需求增加，從而增加投資，這正是凱恩斯強調的投資效應。4.試論述金融創新所產生的宏觀效應。答案：20世紀80年代以來的金融創新浪潮給社會經濟生活帶來多方面影響，它對宏觀經濟產生較大的影響，主要體現在以下幾方面：首先，金融創新對貨幣需求的影響。(1)金融創新減少貨幣需求，改變廣義貨幣結構。盡管經濟發展水平的提高、商品貨幣化程度的加深、市場交易規模的擴大等因素，會導致貨幣需求處于一個長期的絕對增長的趨勢，但金融創新卻通過金融電子化和金融工具多樣化，使人們在經濟生活中對貨幣的使用量自然減少，并且使狹義貨幣在廣義貨幣結構中的比重下降。這是由于金融創新中出現了大量貨幣性極強的金融工具，具有較好的變現功能和支付功能，在為人們提供流動性的同時，還提供了一定的收益，從而引起對傳統貨幣需求的減少；金融創新縮小了現金的適用范圍，減弱了人們對狹義貨幣的流動性偏好；金融創新還使金融機構業務出現證券化趨勢，使介于資本市場和貨幣市場之間的金融工具大量增加。這些新型金融工具既能獲得交易的便利，又可獲得較高的投資同報率，縮小了貨幣支付手段和儲藏手段之間的轉換成本，從而抑制對執行支付手段貨幣的需求。(2)金融創新降低了貨幣需求的穩定性。金融創新使貨幣需求的決定因素變得復雜和不穩定，各種因素的影響力及其與貨幣需求的關系的不確定性更為明顯。此外，影響貨幣需求的因素本身也趨于復雜多變，例如利率的波動性增強也導致貨幣需求不穩定。其次，金融創新對貨幣供給的影響體現在以下三方面：(1)金融創新擴大了貨幣供給主體。金融創新模糊了存款性貨幣銀行和非存款性貨幣銀行間的業務界限，混淆了兩者在存款貨幣創造功能上的本質區別。存款貨幣的創造不再局限于商業銀行，其他非銀行金融機構也有創造存款的功能并且趨于增強。貨幣供給擴展為提供通貨的中央銀行、提供存款貨幣的商業銀以及非銀行金融機構三級主體。(2)金融創新擴大了貨幣乘數，增強了金融機構的貨幣創造能力。當中央銀行提供的基礎貨幣既定時，貨幣乘數就成為決定貨幣供給的關鍵變量。金融創新通過作用于現金比率、定期存款比率、法定存款比率和超額儲備比率影響貨幣乘數，進而影響貨幣供給。(3)金融創新使得貨幣供給本身內生性增加。金融創新一方面通過減少貨幣需求、充分利用閑置資金、加快貨幣流通速度，來改變貨幣供給的相對量；另一方面通過擴大貨幣供給的主體、加大貨幣乘數、創造新型存款貨幣，使得貨幣供給在一定程度上脫離中央銀行的控制，而越來越多地受制于經濟體系內在因素的支配。再次，金融創新對貨幣政策的影響主要體現在中間目標、操作工具和傳導機制三個方面：(1)金融創新降低了中介指標的可測性。新型金融工具的出現使貨幣的外延分界模糊難辨，許多賬戶兼有交易功能和投資功能，廣義貨幣與狹義貨幣之間差異正在迅速消失。在這種背景下中央銀行的貨幣控制很難繼續以狹義貨幣為中間目標。(2)金融創新降低了貨幣政策工具的效力。金融創新減弱了中央銀行法定存款準備金率的作用力，限制了控制金融機構派生存款的效果；金融創新使銀行融資渠道多樣化，中央銀行調節再貼現率在一定程度上失去了意義；金融創新引起了金融機構資產負債結構的變化，中央銀行公開市場業務可以變動政府債券的收益率和價格，影響公眾和金融機構對經濟前景的預期，這就強化了公開市場業務的“告示效應”作用。(3)金融創新擴大了貨幣政策效率的時滯。金融創新使中央銀行制定貨幣政策時必須考慮金融創新的內容及其所導致的貨幣政策傳導途徑的改變，從而擴大了貨幣政策的內在時滯。金融創新分散了中央銀行的控制重點，改變了貨幣供給過程，進而影響了貨幣當局控制各種貨幣總量的能力。此外，金融創新創造了大量的新型金融工具，使貨幣需求的利率彈性發生變化，也延緩了貨幣政策發生作用的時間，所以金融創新也擴大了貨幣政策的外在時滯。隨著金融創新向國際化方向的擴展，貨幣資本在國際間的流動也削弱了各國中央銀行對國內貨幣的獨立控制能力。當資本在國際間大規模頻繁流動時，貨幣政策的利率調控作用相對減弱，而匯率調節作用日益顯得重要。總之，金融創新的迅速發展，已經嚴重影響到貨幣政策的實施效果。5、如何理解商業銀行的性質？它決定商業銀行從經營角度上的特征有哪些？答案：商業銀行是以追求最大利潤為經營目標，以多種金融資產和金融負債為經營對象，為客戶提供多功能、綜合性服務的金融企業。在所有金融機構中，商業銀行最初是專門從事短期商業融資的金融機構，現代商業銀行業務向全能化發展，使商業銀行成為一種提供綜合性服務的“全能”性的特殊金融企業。第一，商業銀行具有明顯的企業性質。現代商業銀行制度的確立是現代企業制度產生和發展過程的重要內容之一。它的主要產權特征是所有權與控制權的徹底分離，法人產權的確立以及所有者權益的自由轉讓。商業銀行的業務活動處在社會再生產過程之內，是實現資本循環周轉的一個必要環節。所以，商業銀行具有一般工商企業的特征，以追求利潤最大化、股東價值最大化為最終目標，按照市場經濟規律從事經營活動。商業銀行同樣必須擁有自有資金，依法設立，自主經營，自負盈虧，照章納稅。商業銀行的企業性質將其與中央銀行、政策性銀行區分開來。第二，商業銀行是金融企業。商業銀行作為金融媒介經營著特殊的商品——貨幣，經營的內容包括貨幣的收付、借貸以及各種與貨幣運動有關的或者與之相聯系的資金融通服務。銀行與生產企業相比是典型的負債經營單位。銀行一方面控制著社會金融資源，從而在一定程度上依附產業部門賺取利潤，以銀行經營者（代理人）為中心節點形成經營者與銀行資本所有者、存款人、貸款人相互間的多重委托－代理關系以及債權——債務紐結。有關各方既可能是協調博弈的利益共同體，也可能是競爭博弈的利益矛盾體。所以，銀行系統的經營狀況必然牽系多方的經濟命運，銀行業的經營風險也必然波及到整個生產體系。銀行損益、銀行風險可能會以放大形式轉化為社會損益和社會風險。第三，商業銀行是特殊的金融企業。商業銀行是唯一可以經營活期存款的金融企業，具有信用創造功能，從而影響貨幣數量，在國民經濟中扮演著特殊角色。商業銀行也由此成為金融監管的重要對象。隨著各國金融管制的放松，各種金融機構的業務相互交叉，競爭加劇，混業經營的趨勢愈益明顯，但從整體上看，商業銀行仍然保持著自己的特點，它的業務更綜合、功能更全面，被稱為“金融百貨公司”。由此，從經營角度看商業銀行具有以下特征：第一，涉獵領域的競爭性。市場機制發揮作用的重要途徑是優勝劣汰，在分散決策基礎上，生產部門經營單位也不斷出現破產、兼并而導致集中和壟斷趨勢；第二，作用對象的選擇性。商業銀行作為特殊金融企業，要自主經營、自負盈虧，要以盈利性、安全性、流動性為經營準則，就決定其作用對象具有選擇性。商業銀行能夠選擇客戶，客戶也能選擇商業銀行，這種作用對象的雙向選擇性是商業銀行的又一特征。第三，資產結構的多元性。商業銀行直接與工商企業接觸，工商企業資金的運動與商業銀行信貸資金運動有著密切的聯系，廣大客戶對其金融產品的多樣化需求決定了商業銀行資產結構的多樣性。第四，經營運作的集中性。指商業銀行追求規模經濟效益。在經濟發展中銀行業務操作現代化水平不斷提高，市場競爭也日益激烈，商業銀行的經營運作呈現出集中化的趨勢，這種趨勢反映在機構的兼并、資金的集中和“批發業務”的發展等不同方面。6、如何理解一般性政策工具？答案：一般性政策工具是從總體或全局的角度，對貨幣和信用進行調節和控制，從而對經濟體系產生普遍影響的工具，此類工具主要有三個：公開市場操作；再貼現政策和法定準備金率，人們習慣上將其稱為中央銀行貨幣政策的“三大法寶”。（1）公開市場操作公開市場操作是指中央銀行通過在公開市場上買進或賣出有價證券（主要是政府短期債券）來投放或回籠基礎貨幣，以控制貨幣供應量，并影響市場利率的政策行為。一般來說，當經濟繁榮、過多的貨幣追逐有限商品的時候，中央銀行通過賣出有價證券以減少商業銀行的準備金，進而迫使商業銀行減少或收回貸款，最終達到回籠貨幣的目的。反之，當經濟蕭條、市場資金匱乏時，中央銀行公開買進證券，從而使金融市場貨幣供給充足。在當代開放經濟條件下，隨著資本流動的增加和外匯市場的擴展，中央銀行的外匯市場操作、干預外匯市場的行為也會影響到貨幣數量和供給，因此，公開市場業務包括中央銀行的外匯市場操作。（2）再貼現政策再貼現政策（discountpolicy）主要指貨幣當局變動自己對商業銀行所持票據再貼現的貼現率，影響貼現貸款數量和市場利率，從而對貨幣供應產生影響以實現貨幣政策預期目標；現在已擴及對商業銀行各種信用支持的利率。（3）法定準備