投融資部（崗位）招聘面試試題通用知識類試題(選擇題或者問答題)（至少10題）（附答案）簡樸分析比較風電和光伏發電的優缺陷答：能源轉換方式風力發電運用風力發電機將風能轉換為電能，基于電磁感應的原理實現了動能到電能的轉換。而光伏發電則運用光伏電池板，運用“光生伏打效應”將太陽能直接轉化為電能。發電成本目前，風力發電和光伏發電相比，光伏發電的成本要遠高于風力發電。根據最新市場行情，當下光伏發電的發電成本約為9元/W，上網電價為元/kwh，而風電的發電成本約為元/W，上網電價約為元/kwh。但伴隨生產技術的發展，兩者發電成本差距將深入縮小。占地面積光伏電站建設占地面積要遠遠多于風力發電020MW的固定安裝式光伏電站占地面積約為667畝，而20MW的風電場占地面積僅僅約為50畝。易維護性由于風力發電葉輪轉動部分為機械轉動構造，故輕易產生機械故障，且故障不易診斷，由此對專業維護人員的技術水平規定較高，維護工作量大。而光伏發電所有設備均為靜止元件。不存在機械磨損的問題，只需對少許的運行人員進行簡樸的培訓，即可完畢對電站運行狀況的監視和維護工作。但其也有缺陷，太陽能電池板輕易匯集灰塵，需要常常清潔，否則影響發電功率，且太陽能電池板清潔較為困難，給清潔人員帶來一定的難度。功率波動性由于風電機械轉動部件在轉動時具有一定的慣性作用，故當風止時，風電機組在很小的一段時間內發電功率不會忽然跌落為0，存在一種簡短的緩沖過程。但光伏發電功率完全依賴于光照強度，當忽然有雲遮陰時，光伏發電功率會瞬間跌落。因此，在較小的時間尺度內，風電功率和光伏發電功率相比，出力曲線相對較為平滑。發電功率規律性由于太陽具有朝出夕落的特點，故光伏發電功率曲線展現出以中午時刻軸為對稱軸的拋物線形。而風速和風向一般沒有固定的變化規律，因此風電曰功率曲線規律性不強。對環境的影響風電轉動部件會導致明顯的噪聲污染，風電場附近不適宜有居民居住。國內也曾發生過因風電場噪聲太大，導致附近居民向政府部門投訴，以致風電場最終停運。光伏電站運行時基本沒有噪聲，但太陽光照射到光伏組件時未被吸取的部分會經光伏組件玻璃層發生反射，對周圍環境導致較強的光污染。同步大規模光伏電站的建設還將變化局域地表溫度。對電網穩定性的影響電網側發生故障時，風電機組會產生一定的阻尼轉矩，對電網功角穩定性的影響較小。眾多文獻表明，風電機組對電網的功角穩定性有一定的有利作用。然光伏發電設備中不包括轉動元件，不存在功角問題，也不產生阻尼轉矩，因此對電網功角穩定性不具有任何奉獻。不利于電網恢復穩定運行。對低電壓穿越能力的規定風電機組的低電壓穿越能力規定風力發電機組低電壓穿越能力詳細規定為：（1）風力發電機組輸出端電壓跌落至20%額定電壓時，風力發電機組可以保證不脫網持續運行625ms。（2）風力發電機組輸出端電壓在發生跌落後2s內可以恢復到額定電壓的90%時，風力發電機組應能保證不脫網持續運行。光伏發電的低電壓穿越能力規定光伏發電的低電壓穿越能力詳細規定為：（1）光伏發電站并網點電壓跌至0時，光伏發電站應不脫網持續運行。（2）光伏發電站并網點電壓跌至曲線1如下時，光伏發電站可以從電網切出。由于風電和光伏發電特性的不一樣，對各自低電壓穿越能力的規定也不一樣。但很明顯對光伏發電的低電壓穿越能力規定更高，規定光伏發電具有“零電壓穿越能力”。短路電流特性并網點發生故障時，光伏電站可以提供120%～150%的短路電流，并且持續不衰減。但雙饋風電機組可以提供最高約300%的短路電流并逐漸衰減至正常額定電流如下；直驅型發電機組可以提供約250%的短路電流并基本不衰減。因此，當并網點發生故障時，光伏電站相對于風電機組，不利于保護裝置的對的動作。現金流 由于光伏發電和風電電價差異導致補助電價占有的比例不一樣樣，由于光伏發電補助比例較高，還款壓力大，導致收入延遲，延遲對光伏現金流影響更為嚴重。簡述標桿電價和風電電價政策？電力市場化改革對風電行業的影響？答：1）標桿電價:是為推進電價市場化改革，國家在經營期電價的基礎上，對新建發電項目實行按區域或省平均成本統一定價的電價政策。標桿電價事先向社會公布。，我國初次公布了各地的燃煤機組發電統一的上網電價水平，并在後明年度根據發電企業燃煤成本的變化進行了合適調整。電價的結算按照火電脫硫標桿電價+國家補助分別結算，發電企業并網發電後，電網會先按月結算發電量的火電標桿電價部分，待項目納入國家可再生補助目錄後，再按季度結算補助電價部分，一般第一筆補助結算大概在發電後1-2年內。發改委將全國分為4類風能資源區，目前核準風電項目對應風電標桿電價水平分別為、、和元/kW?h。同步規定，繼續實行風電費用分攤制度，風電上網電價高出當地燃煤機組標桿上網電價的部分，通過全國征收的可再生能源電價附加費分攤處理。分析可知，我國目前針對風電的電價政策與歐洲國家的固定電價政策是一致的，首先，對風電全額保障性收購，風電的售電價格和銷售量均有保證，無需面對遠期市場價格波動的風險；另首先，風電無需承擔平衡輔助服務的義務，其出力波動性和間歇性帶來的平衡問題均由電網企業負責，成本最終由顧客分攤。2）電力市場化改革對風電行業的影響市場化定價、輸配分離、配售分開從目前電改的方向來說，電網在電力工業中的關鍵地位將有所下降，其既有的經營模式將受到較大沖擊，電網會逐漸從電力交易中退出，變為專業的輸配電企業，未來更多的也許是轉型為公共服務類企業。不過整個改革需要較長的時間才能完畢。伴隨電改的逐漸推進，市場化定價、煤電聯動、輸配分離、配售分開等基本原則將被貫徹貫徹，發電企業、配電企業和大顧客將真正介入輸電網絡，使電網作為電力商品的載體進入商業化運行，不一樣所有制企業在電力行業的影響力、競爭力必然逐漸得到體現，電力行業在公開、公正、公平的競爭秩序下，整體運行效率必然大幅提高。電價競爭壓力新電改使得發電企業能直接進入到售電端，形成多買家多賣家電力市場，那些資源配置優化、生產效率高的發電企業將也許提高運用小時數，獲得更多的上網電量，但也面臨較為劇烈的電價競爭壓力。尤其對于風電企業，也許面對與常規能源的競爭，風電企業的固定電價機制也許轉向固定電價+多邊交易電價或固定電價+綠色證書等交易發電企業的地位將會有所上升。發電企業的經營模式將發生較大轉變，由目前的成本控制型企業轉變為市場型企業。發電企業目前的關重視點是單單滿足既定生產目的，未來可以把更多的精力放在開拓售電市場、擴大市場擁有率等方面，由單純的發電企業向“發電+售電”一體化轉型并且由于售電側的放開，可以使電價信號得以有效傳遞，電價將最終反應資源稀缺程度和市場供求關系，有助于電價機制的形成，實現電力資源的優化配置。對于有也許放開的增量配電業務，部分發電企業，尤其是分布式電源投資企業將有很高的積極性參與輸配網建設。直購電交易除了發電企業外，大型工業園區在售電業務放開後，有也許會產生一批由園區管理者組建的售電企業，直接與園區內大顧客進行電力交易。這種全新的交易模式，將使大顧客直購電在未來的售電市場中占據一定份額。分布式電源顧客、其他社會資本等在符合一定資質條件下，也可以成立售電企業的方式成為新的售電主體。此外，本次售電側放開，將會為節能服務企業打開了一項新的業務領域，也是一次不錯的發展機會。顧客在電力市場中的作用越來越大。售電市場的開放使顧客的話語權加大，這對于提高電力服務質量有很大增進作用。此外，顧客跟發電企業的信息溝通更為暢通，發電企業可以更為及時地調整生產和發現市場機會。對于老式能源的影響未來電力行業的發展態勢將展現集中與分散結合、大中小結合的局面。老式能源發電將根據規劃的九個大型煤電基地、拾二條西電東送輸電通道，繼續沿著大型化、基地化發展，更好的實現節能減排和提高經濟性;小型化、分散化的分布式能源，憑借更高的能源轉換效率，在電源點的數量上將占據絕對的優勢，對電力系統的影響逐漸增大，更推進了智能電網的發展，實現了電力系統與廣大顧客的互聯互動，使滿足顧客的個性化需求成為也許，也為電動汽車、儲能、微能源網等新型商業模式和新型運行商的出現提供了基礎平臺。對于清潔能源的影響此外，清潔能源電力受制于電網調峰限制的問題也將得到改善。大力發展風電、光伏等清潔能源，盡量減少化石燃料的消耗，減少碳排放、減少環境污染已經成為全球能源發展的共識。但風電、光伏的不確定性，令其峰谷時段不也許與電網的峰谷時段完全吻合，智能電網的建設成熟，必然使電網的調峰手段和能力得以提高，增進清潔能源的長足發展。長期之道我國的電改完全可以更多的從輸配電價格體制設計、市場準入、引入市場主體、制定競爭有效的市場交易規則以及加強監管等方面借鑒他國的經驗教訓。在改革過程中，中國不也許照搬其他國家的經驗模式，然而從改革成功的國家/地區可以看出，無論輸配分開與否，在發電端引入競爭、制定合理的輸配電價、建立零售競爭市場才是電力改革的長期之道。什么是杜邦分析？答：杜邦分析法，又稱杜邦財務分析體系，簡稱杜邦體系，是運用各重要財務比率指標間的內在聯絡，對企業財務狀況及經濟效益進行綜合系統分析評價的措施。該體系是以凈資產收益率為龍頭，以資產凈利率和權益乘數為關鍵，重點揭示企業獲利能力及權益乘數對凈資產收益率的影響，以及各有關指標間的互相影響作用關系描述資產負債表各重要項目答:報表名稱、編制單位、報表編號、編報曰期和金額單位等項目。由于資產負債表是反應期末資金靜態的報表，因此編報的曰期應填寫匯報期末最終一天的曰期。基本部分是報表的主體，資產負債表分為左右兩方。左方的項目分為五大類：(1)流動資產。包括貨幣資金、短期投資、應收票據、應收賬款、壞賬準備、預付貨款、其他應收款、存貨、待攤費用、待處理流動資產凈損失和一年內到期的長期債券投資等項目。(2)長期投資。(3)固定資產。包括固定資產原價、合計折舊、固定資產凈值、固定資產清理、在建工程和待處理固定資產凈損失等項目。(4)無形及遞延資產。包括無形資產和遞延資產。(5)其他長期資產。資產負債表的右方項目分為四大類：(1)流動負債。包括短期借款、應付票據、應付賬款、預收賬款、其他應付款、應付工資、應付福利費、未交稅金、未付利潤、其他未交款、預提費用、一年內到期的長期負債、其他流動負債等項目。(2)長期負債。包括長期借款、應付債券、長期應付款和其他長期負債等項目。(3)遞延稅款。包括遞延稅款貸項。(4)所有者權益。包括實收資本、資本公積、盈余公積、未分派利潤等項目。最終是補充資料補充資料也是資產負債表的重要構成部分，列在資產負債表的下端。補充資料所提供的是使用者需要理解，但在基本部分中無法反應或難以單獨反應的某些資料。（表內詳細內容：貨幣資金；短期投資；應收票據；應收帳款；其他應收款；預付帳款；應收補助款；待攤費用；一年內到期的長期債權投資；其他流動資產；長期投資；固定資產原價/合計折舊；固定資產清理；在建工程；無形資產；遞延資產；其他長期資產；遞延稅款借項；短期借款；應付票據；應付帳款；預收收款；應付工資；應付福利費；應交稅金；應付股利；其他應交款；其他應付款；預提費用；其他流動負債；估計負債；一年內到期的長期負債；長期借款；應付債券；長期應付款；其他長期負債；實收資本；資本公積；盈余公積；未分派利潤。）對項目盡職調查一般包括哪些方面？答：波及企業基本狀況、項目開發、工程、運維、法律、財務等項目開發階段，對項目資料搜集，現場考察，分析評估，編制匯報。項目運行階段，將實際指標與預期指標對比評估，對投資進行追蹤，并根據實際狀況采用有效方式控制運行風險。開發期的盡職調查匯報需包括審批文獻評價，招投標評價，風電機組評價，風電場設計評價，發電量評價，財務評價等。請簡述影響風電項目IRR的風險因子？答：項目基本狀況：地理位置、發電時間、電價、輸電線路補助、當地補助、補助周期等資源評價：設備選型、發電小時、折減參數其他分析：地區風電產業政策項目投資：項目總投資資金籌措：杠桿比例、貸款年限、寬限期、貸款利率能源項目融資有哪些途徑或渠道？其優缺陷分別是什么？答：項目融資分為權益融資及債務融資，債務融資有如下幾種形式銀行貸款融資租賃EPC墊資銀行貸款，優勢為利率成本較低，期限長，材料符合規定後放款速度快，無手續費等其他費用。劣勢為手續繁瑣，審核時間長，抵押物規定嚴格，信用規定高等。融資租賃，優勢為承擔較輕，可抵扣進項稅，期滿後可轉讓成為承租人自已的資產。劣勢為資金成本較高，風險原因較多。EPC墊資，優勢為風險轉嫁，初期無現金壓力等。劣勢為資金不透明，項目質量不保證，收益不明確等。債權和股權投資分析的異同是什么？答：股權投資，是企業購置的其他企業的股票或以貨幣資金、無形資產和其他實物資產直接投資于其他單位。長期股權投資的最終目的是為了獲得較大的經濟利益，這種經濟利益可以通過度得利潤或股利獲取，也可以通過其他方式獲得，如被投資單位生產的產品為投資企業生產所需的原材料，在市場上這種原材料的價格波動較大，且不能保證供應。在這種狀況下，投資企業通過所持股份，到達控制或對被投資單位施加重大影響，使其生產所需的原材料可以直接從被投資單位獲得，并且價格比較穩定，保證其生產經營的順利進行。不過，假如被投資單位經營狀況不佳，或者進行破產清算時，投資企業作為股東，也需要承擔對應的投資損失。與長期股權投資不一樣，債權投資也叫債券投資，長期債權投資是企業購置的多種一年期以上的債券，包括其他企業的債券、金融債券和國債等。債權投資不是為了獲取被投資單位的所有者權益，債權投資只能獲取投資單位的債權，債權投資自投資之曰起即成為債務單位的債權人，并按約定的利率收取利息，到期收回本金。請分析營業稅改增值稅後較改革前的影響答：“營改增”的意義重要從兩個方面體現:一是使服務業得到發展，加大對第三產業的扶持力度,同步還為現代服務業的發展提供了空間;二是把服務業的出口成本也減少了,使得我國勞務和貨品的國際競爭力得到提高。1防止了反復征稅，保持了稅收中性增值稅以增值額為征稅根據，有效防止了同一對象在多次流轉過程中的反復征稅。因此，營改增後，理順了抵扣鏈條，防止了反復征稅。由于增值稅采用了稅款抵扣制，對納稅人征稅時，納稅人可以扣除買進貨品和勞務時已支付的增值稅稅款，因此防止了反復征稅。2處理了征管過程中有些勞務與貨品難界定的問題“營改增”會逐漸處理征管過程中有些貨品與勞務難界定的問題，也會逐漸處理征管過程中比較復雜的混合銷售問題和兼營問題。在我國，增值稅由國家稅務局征管，營業稅由地方稅務局征管，因此波及到混合銷售行為和兼營行為，而實際上有諸多業務是不輕易辨別的。“營改增”會逐漸從主線上處理這些問題并且有助于節省征管成本和提高征管效率。3構造性減少稅負“營改增”從制度上有效處理了反復征稅問題，減輕了企業稅收承擔。“營改增”後來，對于小規模納稅人而言，其增值稅征收率僅為3％，因此“營改增”後實際稅率一1÷(1+3％)×3％≈2．91％。原有的營業稅實際稅率要么等于3％、要么高于3％(原營業稅稅率為3％、5％或5％～20％)，也就是說，對于小規模納稅人而言，企業流轉稅稅收承擔必然會下降。“營改增”後來，對于一般納稅人而言，與否減稅，對于有些行業來說，尚不能完全確定。這取決于該行業之前的營業稅稅率、改征增值稅之後的增值稅稅率和可抵扣的進項稅額。請簡述1-2種企業估值措施答：1）相對估值法（乘數法）：將企業的重要財務指標乘以根據行業或參照企業計算的估值乘數，從而獲得估值參照原則，包括市盈率（P/E）、市凈率（P/B）、市現率（EV/EBITDA）和市售率（P/S）等多種措施。地產估值中采用的資本化率措施也屬于這種措施。2）折現現金流法：預測企業未來的現金流，將之折現至目前，加總後獲得估值參照原則。包括折現紅利模型和自由現金流模型。3）成本法：以目前重新構建目的企業所需要的成本作為估值參照原則。4）清算價值法：假設將企業拆提成可發售的幾種業務或資產包，并分別估算這些業務或資產包的變現價值，加總後作為企業估值的參照原則。崗位技能類試題（問題或案例分析題）（至少10題）（附答案）1．什么是IRR和NPV，有何優缺陷？答：NPV（NetPresentValue）凈現值，是指某一特定投資項目未來現金流入現值與未來現金流出現值之間的差額。凈現值反應一種項目按現金流量計算的凈收益現值，它是個金額的絕對值，在比較投資額不一樣項目時有很大局限性。說白了這個措施就是用現金流出減去現金流入，看看究竟能凈賺多少錢，它是一種絕對數字，而不是比率。求得的凈現值只要不小于零，就闡明這個項目是可行的，應當進行投資。IRR（Internalrateofreturn）內涵酬勞率，是指可以使得未來現金流入量現值恰好等于未來現金流出量現值的折現率，或者說是使得投資項目凈現值為零的折現率。與凈現值不一樣，IRR是一種比率，它不可以單獨使用。要使用IRR措施進行投資分析，還必須有本企業的資本成本才可以，而資本成本是需要計算的。算出的IRR假如不小于本企業的資本成本，闡明投資項目可行，反之，則應放棄投資項目。NPV:長處就是計算相對簡便易懂，計算成果直觀，輕易理解。這個措施的局限性就在于沒有消除初始投資額不一樣的差異，也沒有消除投資項目期限的差異。IRR：長處跟NPV比較消除了初始投資額不一樣和項目投資期限的差異，它可以直觀的反應項目自身的酬勞率究竟是多少；缺陷就是計算量比較大，往往需要進行多次內插的措施來求得IRR。2.請簡述項目IRR（全投IRR）和EquityIRR（自有資金IRR）的區別答：所有投資內部收益率是對所有資金可望到達的酬勞率，自有資金內部收益率只是所有資金中屬于自有的那部分資金預期到達的酬勞率。對于一種既定的投資項目來說，其所有投資內部收益率完全由項目的凈現金流所確定，與資本構造無關，可視為定值，而自有資金內部收益率則完全取決于貸款比例和貸款利率。貸款比例越大，貸款利率越低，則自有資金內部收益率越高，對應地自有資金所承擔的風險也越高;伴隨貸款比例的減少，自有資金內部收益率也會減少，但承擔的風險也隨之減少。3.企業經營分析的重要指標體系有哪些？答：企業現行財務分析指標包括四個方面的內容：償債能力指標、營運能力指標、盈利能力指標和發展能力指標。償債能力分析指標：償債能力是指償還到期債務的能力，包括短期和長期償債能力。重要指標有：流動比率、速動比率、現金流動負債比率、資產負債率、產權比率等。企業的償債能力取決于兩點：一是企業資產的變現速度，變現速度越快，償債能力越強；二是企業可以轉化為償債資產的數量，這一數量越大，闡明企業的償債能力越強。營運能力分析指標：營運能力是指企業基于外部市場環境的約束，通過內部人力資源和生產資料的優化配置組合而對財務目的所產生作用的大小。分為基本評價指標和詳細評價指標，重要是應收賬款、存貨、流動資產、固定資產和總資產周轉指標。營運能力的分析包括人力資源營運能力分析和生產資料營運能力分析。盈利能力分析指標：盈利能力是企業賺取利潤的能力，重要指標有：主營業務利潤率、成本費用利潤率、總資產酬勞率等，它一般體現為企業收益數額的大小與水平的高下。企業盈利能力的大小重要取決于企業實現的銷售收入和發生的費用與成本這兩個原因。發展能力分析指標：發展能力反應企業未明年度的發展前景及潛力。重要有銷售增長率、資本積累率、總資產增長率、固定資產成新率等指標。一種企業的發展能力概括了該企業的盈利能力、管理效率和償債能力，是企業實力的綜合能力。4.在計算內部酬勞率時，假如按預估的貼現率計算出的凈現值為正數，那么請闡明預估貼現率和項目實際酬勞率的關系。答：闡明預估的貼現率不不小于該項目的實際酬勞率，應提高貼現率，再進行測算。5.證券市場組合的期望酬勞率是16%，甲投資人以自有資金100萬元和按6%的無風險利率借入的資金40萬元進行證券投資，甲投資人的期望酬勞率是多少?答：總期望酬勞率＝Q×風險組合的期望酬勞率＋（1－Q）×無風險利率，其中Q的真實含義是“投資于風險組合M的資金占自有資本的比例”，因此，本題中Q＝（100＋40）/100＝，總期望酬勞率＝×16%＋（1－）×6%＝20%。6.假如企業速動比率很小，闡明企業具有什么問題？答：企業短期償債風險很大請簡述直接法和間接法推算現金流量表的措施和區別答：現金流量表的編制分為直接法和間接法?直接法是指：以銷售(營業)收入的收現數為起算點，然後將其他收入與費用項目的收現數、付現數分別列出，以直接反應最終的現金凈流量。?間接法是指：以本年凈利潤為起算點，調整不波及現金收付的多種會計事項，最終也得出現金凈流量。?下面分別予以闡明：?在直接法下將現金流量分為經營活動現金流量、投資活動現金流量與籌資活動現金流量三部分。其中經營活動現金流量中的數據，可以從會計記錄中獲得，也可以在損益表中銷售收入、銷售成本等數據基礎上，將權責發生制的收支轉化為對應的現金收付制數額來確定。其轉換措施是：?①銷售收入收現數=損益表中銷售收入(權責發生制)-賒銷商品的應收帳款、應收票據+預收貨款收入?②購貨付現數=損益表中銷售成本(權責發生制)+存貨增長額-賒購存貨的應付帳款、應付票據的增長數+預付貨款支出-工資付現數(單獨列示)?③其他收入收現數=其他收入+其他應收款減少數-其他應收款增長數?④其他費用付現數=其他費用(如管理費用、財務費用等)-折舊攤銷數+待攤費用增長數?⑤職工工資付現數。根據“應付工資”、“應付福利費”、“住房周轉金”等科目分析填列。?在間接法下，以損益表最終成果“本年利潤”為起算點。所謂“凈利潤”，是按權責發生制原則處理整年收入與費用，凡應計入收入或費用的內容，不管其現金與否收付，都應計入當期損益。因此在會計處理上設置了一系列應收、應付、預收、預付、待攤、預提等科目，來處理“應計”數與“實現”數不一致的問題。間接法的基本原則，就是要將影響利潤形成的會計事項由權責發生制還原為現金收付實現制，并將產生的差額，逐項在“凈利潤”中進行調整。調整的內容可概括為：?①凡發生應付事項，如應付帳款、應付票據、其他應付款、預收帳款、應計折舊等，在會計處理時，都借記了有關資產或費用科目，最終體現為凈利潤減少，但現金并沒有付出。因此，在編制“現金流量表”時，若本期應付款項增長則應“調增”利潤，反之“調減”利潤。?②凡發生應收事項，如應收帳款、應收票據、其他應收款、預付帳款等，會計處理時，都貸記收入類科目，轉帳後來，體現為利潤增大。但現金并沒有收到。因此，在編制“現金流量表”時，若本期應收款項增長應“調減”利潤，反之“調增”利潤。?③凡發生跨期費用的事項，如發生待攤費用時，則借記“待攤費用”科目;貸記“現金”科目。最終表目前損益表上利潤加大，但現金已經付出。因此，待攤費用增長時，應作為利潤“調減”項目，反之則“調增”利潤。當發生預提費用時，借記有關費用、成本科目，貸記預提費用科目，最終體現為利潤的減少，但現金尚未支付。故應“調增”利潤，反之則“調減”利潤。?④存貨調整。損益表中銷售成本與存貨的關系是：銷售成本=期初存貨成本+本期購貨成本-期末存貨成本。從關系式中我們可以看到;假如本期存貨沒有變動，闡明本期銷售成本等于本期購貨成本;假準期末結存不小于期初結存，闡明購入(付現)數不小于銷售成本數，可理解為有一部分現金支付了但未計入銷售成本，損益表中利潤增大，故應作為“調減”利潤項目處理;假準期未結存數不不小于期初結存數則作相反調整。至于“