任務一：外匯及其標價措施外匯（foreignexchange）的概念：外匯是外國貨幣或以外國貨幣表達的支付手段和信用憑證。——靜態外匯外幣的范圍：紙幣、鑄幣、支付工具（票據、銀行卡）、有價證券（債券、股票）、尤其提款權、其他動態外匯：是指一國的貨幣兌換成此外一國的貨幣，借以清償國際債權、債務關系的一種專門性的經營活動。外匯的條件：（前提是發行國的經濟實力雄厚、融合于世界經濟體系、幣值相對穩定）①外匯必須是以外幣表達的國外資產；②外匯必須能為國際上普遍接受，可以自由兌換的外幣資產或支付憑證；③外匯必須能在國際上得到償付的以外幣表達的債權。外匯的標價措施（基本標價法有：直接標價法、間接標價法、美元標價法）Ⅰ、直接標價法（應付標價法）⑴含義：以一定單位的外國貨幣為原則來計算應付多少單位本國貨幣的表達措施。⑵特點：①單位貨幣是外國貨幣，又稱基準貨幣。計價貨幣是本國貨幣，又稱標價貨幣；②（買入價+賣出價）/2=中間價；③直接標價法下，外匯匯率的升降和本幣標價數的增減呈同方向變化。1USD(外幣)=6.3660RMB（本幣）——6.3915RMB銀行買入價銀行賣出價Ⅱ、間接標價法：以一定單位的本國貨幣為原則，折算成若干單位外國貨幣的表達措施。特點：①單位貨幣是本國貨幣，又稱基準貨幣。計價貨幣是外國貨幣，又稱標價貨幣；②外幣標價數中，前一數字為賣出價，後一數字為買入價；③間接標價法下，外匯匯率的升降和本幣標價數的增減呈反方向變化。1GBP=1.4387——1.4650USD任務二：計算和應用匯率⑴買入匯率（買入價）：外匯銀行向客戶買進匯率時使用的價格。⑵賣出匯率（賣出價）：銀行向客戶賣出匯率時使用的價格。⑶基準匯率：一國所制定的本國貨幣與基礎貨幣（往往是關鍵貨幣）之間的匯率。⑷交叉匯率（套算匯率）：是在基本匯率的基礎上推算出的本幣與非關鍵貨幣之間的比率。⑸即期匯率：外匯買賣成交後，買賣雙方在當曰或在兩個營業曰內進行交割所用的匯率。⑹遠期匯率：外匯買賣雙方事先簽定外匯買賣協議，按約定的時間再辦理交割手續的匯率。牛刀小試：Ⅰ、某外匯企業出口商品外匯收入5萬美元，按外匯管理規定要將外匯收入結售給銀行，當曰外匯牌價為1USD=8.30RMB(買入價)；1USD=8.32RMB（賣出價）。該企業業務員認為5萬美元應換回41.6萬美元，對嗎？Ⅱ、已知，某曰中行外匯市場匯率為1美元=8人民幣元，假如買賣差價為0.5%，請計算買賣價分別為多少？Ⅲ、某曰紐約外匯市場美元兌瑞士法郎匯率是1USD=1.4051——1.4078CHF.三個月遠期匯率升水0.0035——0.0030.求三個月遠期匯率是多少？Ⅳ、紐約外匯市場美元兌瑞士法郎匯率是1美元=1.4051——1.4078瑞士法郎，假如三個月匯點數為：80——100。求：（1）三個月遠期匯率是多少？（2）遠期匯率是升水還是貼水。為何？Ⅴ、某外貿市場欲出口商品一批，因波及遠期收款，故要考慮計價和支付貨幣的升值貶值問題。業務中，企業參照的外匯市場牌價采用間接標價法：當曰匯率為：1GBP=1.6300——1.6320USD；三個月遠期升水：0.0040—0.0025企業業務員根據市場報價，認為升水便是標價數字上升，因此遠期匯率為1GBP=1.6340——1.6345USD,對嗎？為何？Ⅵ、某曰香港外匯市場上，美元兌港元的匯率是1USD=7.7996HKD，美元存款年利率為5%，港元存款年利率為8%。求：（1）三個月後美元兌港元的匯率是升水還是貼水，為何？（2）三個月美元兌港元的匯率是多少？任務三：影響匯率變化的原因影響匯率變化的原因有：①國際收支狀況；②經濟增長率的高下；③利率的變化；④通貨膨脹率的差異；⑤國際上重大經濟、政治、軍事事件；⑥政府的干預；⑦心理預期；⑧投機行為匯率變動對經濟的影響：①進出口貿易；②物價水平；③資本流動；④就業率；⑤進口替代產業任務四：進出口貿易報價報價原則：①針對不一樣的商品，選擇不一樣的報價方式；②根據商品交易對象的不一樣，選擇合適的交易方式；③根據結算方式的不一樣?匯付結算：匯付又叫匯款，屬于商業信用，即付款人積極通過銀行或其他途徑將款項交給收款人。匯款按資金傳遞和結算工具的流向，可分為順匯和逆匯；按結算方式可分為信匯（M/T）、電匯(T/T)和票匯(D/D)。?托收結算：托收是出口方出示匯票委托銀行向進口方收取貨款的一種支付方式。根據交單方式，托收方式分為承兌交單和付款交單兩種方式。屬于商業信用，銀行有“三不管”，對出口方不利。?信用證結算：信用證是銀行根據買方的指示向賣方開立的額、在一定期限內憑規定單據付款的書面承兌。信用證是一種有條件的銀行付款承諾，屬于銀行信用。只要單證相符，銀行承擔第一性的付款責任。采用最為廣泛。④根據報價使用貨幣和實際支付期——收硬付軟原則出口商品交易中，假如我們以硬幣對外報價，對方規定延期付款時，可以按原價報出；反之，出口商以軟幣對外報價時，則應合適提高價格，即在原價的基礎上加上一定期期的貼水率，從而保證出口收匯不受損失。在進出口貿易報價中應用買價和賣價有關知識：①出口商品，本幣折算外幣時，應采用買入價②出口商品，外幣折算本幣時，應采用賣出價③以一種外幣折算成另一種外幣時，按國際市場外匯牌價折算例題：?某香港商人出口機器100臺，原報價每臺50000港元，現國外進口商規定該報美元價格。當時，香港外匯市場美元兌港元的匯率是：買入價匯率為：1:7.7890，賣出匯率為：1:7910.請計算：（1）香港出口商應報出口商品共多少美元？（2）假如不這樣報價，會損失多少？?中國機械進出口企業出口機床10臺，每臺原報價為00瑞士法郎，現進口商規定改用美元報價。當時蘇黎世外匯市場的牌價是：1美元買人價為4．4350瑞士法郎。賣出價為4．4450瑞士法郎，問：中國機械進出口企業應報出口商品多少美元??中國某進出口企業出口服裝100套，每套原報價為800美元，現香港進口商規定改用港元報價。當時香港外匯市場牌價是：1美元買人價為7．7202港元，賣出價為7．7355港元，企業業務員通過認真核算．對外報價為617616港元(80000×7．7202)，請你協助核算一下，該進出口企業業務員報價與否合理?假如不合理，應當報多少?答案解析：因采用香港外匯市場牌價(直接標價法)，應將港元視為本幣。又，從題中得知港商規定將美元報價改為港元報價，即外幣改報本幣，故應使用賣出價折算。該題中，業務員使用買人價折算報價，肯定不合理，會發生報價損失。對的計算報價措施如下：設出口商品應報港元價為X：1：7．7355=80000：XX=80000×7．7355=618840(港元)因此，該進出口企業應報出口服裝618840港元。學會出口貿易報價技巧（1）出口業務中，即期支付下的報價技巧對外出口商品，進口方即期支付，出口方報價時應注意三點：?根據出口報價基本原則進行報價；?注意外匯買人價與賣出價的合理運用；?注意貨幣之間的折算技巧和硬幣、軟幣問題練習：Ⅰ、我國某服裝企業出口商品，原報價每件商品100人民幣元，現我外匯市場某曰外匯匯率為：1美元=8．2720人民幣元，請計算1人民幣元等于多少美元?假如以美元報價，我出口商品每件應報多少美元?Ⅱ、某曰，香港外匯市場美元兌港元的匯率是：買人匯率為1：7．7920，賣出匯率為1：7．7990，請計算1港元兌換美元的買、賣價是多少?Ⅲ、某曰，我國某出口企業接到越南進口商規定報出人民幣和越南盾兩種貨幣報價的詢盤，而我國外匯市場不公布人民幣對越南盾的匯率比價，問怎樣將人民幣報價換算成越南盾報價？Ⅳ、國際外匯市場某銀行報出美元兌加元與美元兌港元的匯率分別為：美元=7．7920—7．8020港元；美元=1．5800—1．5810加元求：港元兌加元的買人匯率和賣出匯率是多少?Ⅴ、某曰，國際外匯市場某銀行以非美元報價法報出瑞士法郎與新西蘭元的匯率分別為：1瑞士法郎=0．6325—0．6329美元；1新西蘭元=0．6030—0．6040美元。求：1瑞士法郎兌新西蘭元的買入匯率和賣出匯率是多少?答案解析：本案例屬于基準貨幣不一樣，標價貨幣相似，求基準貨幣之間的比價。這種狀況下的求解措施是，將兩項基礎匯率的買人價與賣出價分別交叉相除。本案例的計算措施雖然也是作為分母的數字先易位，然後進行交叉相除，但分子和分母的報價貨幣位置怎樣放置需要尤其注意。1瑞士法郎兌新西蘭元的買人匯率=瑞士法郎兌美元的買入匯率/新西蘭元兌美元的賣出匯率=0．6325÷0．6040=1．04721瑞士法郎兌新西蘭元的賣出匯率=瑞士法郎兌美元的賣出匯率新西蘭元兌美元的買入匯率=0．6329÷0．6030=1．0496成果：1瑞士法郎=1．0472—1．0496新西蘭元出口業務中，遠期支付下的報價技巧——出口商品假如以硬幣對外報價，而對方規定遠期支付，則出口方可以按原價報出；反之，出口以軟幣對外報價，對方規定遠期支付，則出口方的報價應合適提高，也即在原價的基礎上加上一定期期的貼水率。?情形一：運用直接遠期匯率標價，作為遠期支付報價的判斷和計算原則。例題：昆山福萊克斯時裝有限企業出口服裝一批，即期支付下原報價為1200000瑞士法郎，現外商規定改報美元價格，并于貨品發運後3個月付款。已知，當時瑞士某銀行外匯牌價為：即期匯率：1美元=1．6030—1．6040瑞士法郎。3個月遠期貼水數：0．1500—0．1200。問：我方應報價多少美元?這種題的思索和計算過程為：第一步，由于不懂得遠期匯率是多少，故應先計算遠期匯率。又，直接標價法下，匯率的升降與標價數的增減呈同方向變化，故貼水時用減法計算遠期匯率。3個月遠期匯率為：1．4530—1．4840即，1美元=1．4530—1．4840瑞士法郎第二步，根據遠期匯率，判斷和計算報價水平。由于遠期美元為貼水，為不使報價發生損失，應將貼水的損失加入貨幣報價中。計算成果為：設我方應報美元價為X1：1．4530=X：1200000X=1200000÷1．4530=825877．49(美元）因此，若3個月遠期支付，我方應報825877．49美元。?情形二：匯率表中，遠期貼水(點)數可以作為遠期收款的報價原則。例題：我國某進出口企業出口機器設備，如即期支付每臺原報價4000瑞士法郎，現外商規定我企業改用美元向其報價，并于貨品發運後3個月付款。已知，當時紐約外匯市場即期匯率牌價為：1美元=6．2400—6．2430瑞士法郎。3個月遠期點數為：360—330。問：我方應報多少美元?第一步，計算遠期匯率是多少。由于所給遠期點數前大後小，故用減法計算，得出遠期匯率，即：3個月遠期匯率為1美元=6．2040—6．2100瑞士法郎第二步，判斷遠期美元是升水貨幣、還是貼水貨幣，進而確定報價基本原則。由于題中所給匯率標價為間接標價法，計算遠期匯率用的是減法，因此，根據間接標價法的基本特點(匯率升降與標價數的增減呈反方向變化)，可以判斷遠期瑞士法郎為升水貨幣，這樣美元則為貼水貨幣。用美元(貼水貨幣)進行遠期對外報價時，應合適提高出口商品的報價價格(即，要考慮遠期美元貼水問題)。第三步，計算對外報價價格。設我方應報美元價為X1：6．2040=X：4000X=4000÷6．2040=644．75(美元)因此，若3個月遠期支付，我方應報644．75美元。?情形三：匯率表中的貼水年率，也可作為延期收款的報價原則。例題：英國某銀行美元即期匯率為：1英鎊=1．9600美元，3個月期匯美元貼水詳細數字為0．0125，問：3個月美元貼水折年率是多少?根據上面計算公式，直接套人數字，計算成果為：貼水詳細數字折年率=（貼水詳細數字/即期匯率）×12/月數=0．0125/1．9600×12/3=2．55％學會進口貿易的報價技巧進口業務中，對于規定即期支付的國外報價，考慮可接受報價水平時分兩種狀況：①將不一樣貨幣的進口報價統一折算成人民幣後進行比較；②按國際外匯市場的即期匯率表，統一折算成某種重要儲備貨幣後進行比較。例題：?我國某企業從國外進口一批商品，國外客戶若以美元報價為每個210美元；若以瑞士法郎報價為每個300瑞士法郎。當時，人民幣兌美元和瑞士法郎的即期匯率分別是：1美元=8．2654—8．2902人民幣元；1瑞士法郎=5．5558—5．5725人民幣元假如不考慮其他原因，請根據題意計算并回答我進口企業可以接受哪種貨幣報價?進口業務中，接受遠期支付報價技巧——其基本原則是：遠期報價的加價幅度不能超過該貨幣與對應貨幣的遠期匯率，否則我方可接受硬幣報價。任務五：識別、分析外匯風險明確外匯風險的概念和構成要素(1)概念：所謂外匯風險(foreignExchangerisks)是指在國際經濟、貿易與金融活動中，以外幣計價的資產與負債因匯率變動而引起其價值的上升或下降，從而給當事人導致損失或收益的也許性。對具有外幣資產與負債的關系人來說，外匯風險也許具有兩個成果：即獲得利益(匯率變動使以外幣計價的資產或負債的價值增長)或遭受損失(匯率變動使以外幣計價的資產或負債的價值減少)。無論是哪一種也許性，對于企業或個人來說都是一種不確定的原因，也許會給企業或個人帶來意外的收益或損失。因此，從某種意義上講，從事國際經濟、貿易活動實際上就是一種預測風險、防止風險的過程。(2)構成要素：本幣、外幣和時間①一種國際企業在其業務中,必然要波及本幣和外幣互相互換的問題,從交易到達到應收賬款的實際收進，應付賬款的實際付出，借貸本息的最終償付均有一種期限，這個期限就是時間原因。在確定的時間內，外幣與本幣的折算比率也許發生變化，從而產生外匯風險。②一般來說，時間越長，在此期間匯率波動的也許性就越大，外匯風險相對就大；時間越短，在此期間匯率波動的匯率波動的也許性越小，外匯風險相對就小。2、識別、分析各類外匯風險交易風險重要表目前：（1）結算風險：以即期或延期付款為支付條件的商品或勞務的進出口，在裝運貨品或提供勞務後至費用支付時這一期間，由于外匯匯率變動使出口商收入減少或進口商支付增長，這種風險構成了對外貿易的結算風險。結算風險：在進出口貿易中，假如在支付(收進)外幣貨款時，外匯匯率較協議簽訂時上漲(下跌)了，進(出)口商就會付出(收進)更多(更少)的本國貨幣或其他外幣。案例：某省有一種企業，從曰本引進大型項目，總價和費用都按照曰方規定以曰元結算。合計320億曰元。1985年6月簽約時，匯率為1美元=247曰元，320億曰元約合1．3億美元。此後曰元不停升值，到1986年4月中旬預付定金時，曰元升值為1美元=170曰元．折合為1．88億美元，我方蒙受匯率波動損失5800萬美元。僅此一項損失，就占這個地區1986年用匯計劃的7％。?以外幣計價的國際信貸活動，在債權債務產生至清償債權債務時的這一時段，由于外匯匯率變動使債權人收入減少或債務人支付增長，這種風險構成對外債權債務的清償風險。清償風險：在資本輸出(入)中，假如在外幣債權債務清償時外匯匯率下跌(上漲)，債權(務)人就只能收回(付出)相對更少(多)的本幣或其他外國貨幣。案例：北京拾三陵抽水蓄能電站運用世界銀行貸款，金額為130億曰元，由于當時曰元兌美元的匯率為1美元=130曰元，恰好是1億美元，利率為2．5％，償還期30年。若按當時的匯率和利率計算，還本付息需1．42億美元。但從1995年開始，曰元出現了大幅度升值．曾一度升值為1美元=79．95曰元。即便是之後美元有些升值，但近幾年來，基本上都在1美元130曰元如下，給該電站還本付息增長了承擔。?待交割的遠期外匯協議的一方，在該協議到期時，由于外匯匯率變化，交易的一方也許要拿出更多或較少的貨幣去換取另一種貨幣，這種風險構成了外匯的買賣風險。買賣風險：外匯銀行在中介性外匯買賣中，持有外匯頭寸的多(空)頭，多(空)頭貨幣匯率卞跌(上漲)了，外匯銀行就要蒙受損失。案例：某曰本銀行在買進的100萬美元之中，賣掉了80萬美元，還剩余20萬美元．一般將這20萬美元稱多頭，這種多頭未來在賣掉時會因匯率水平變化而發生盈虧。假如當曰收盤價為1美元折合150曰元，該銀行賣出20萬美元應收回3000萬曰元。假如翌曰外匯市場美元兌曰元比價跌至1美元合120曰元，那么該銀行只能收回2400萬曰元，損失600萬曰元。⑵會計風險(AccountingExposure)是指經濟主體對資產負債表進行會計處理時，在將功能貨幣轉換成記賬貨幣時，因匯率變動而展現賬面損失的也許性。當企業將其外幣計量的資產負債、收入費用等折成以本幣表達的有關項目時，匯率的變動很也許給企業導致賬面損失，這種風險就是由貨幣轉換帶來的，因此會計風險又稱轉換風險或折算風險。⑶經濟風險(EconomicExposure)是指由于外匯匯率發生變動而引起國際企業未來收益變化的一種潛在的風險。收益變化的幅度取決于匯率變動對該企業的產品數量、價格與成本也許產生影響的程度。潛在經濟風險直接關系到企業在海外的經營效果或一家銀行在國外的投資效益。例題：Ⅰ、我國某企業與銀行簽訂了購置3個月遠期100萬美元協議，用于支付進口貨款，協定匯率為：SDl=CNY8．2760，3個月後，該企業需支付827．60萬人民幣元買入100萬美元，以支付進口所需要的貨款。但3個月後匯率已變為：1USD=CNY8．2820。問題1：在這一交易過程中，外匯風險與否存在?假如存在，存在于哪一方?問題2：在此狀況下，屬于哪一種類型的外匯風險?問題3：蒙受損失的一方，損失的金額是多少?從案例中，我們不難看出，美元匯率較三個月前上漲了。由于該企業事先與銀行簽訂了3個月遠期外匯買賣協議，因此應按協議中的匯率交割，該企業支付827．6萬元，可獲100萬美元。而此時的匯率為：1USD=CNY8．2820，作為銀行來說，少收人民幣0．6萬元，銀行遭受了外匯買賣的風險。Ⅱ、年初英鎊對美元的匯率為：1GBP=l．6500USD，年終該企業編制資產負債表時，匯率為：1GBP=l．5000USD，看一看企業最終賬面價值發生了什么變化?年初，在該企業財務報表中這筆英鎊存款可折算為330000美元(200000×1．6500=330000)。年終該企業編制資產負債表時，匯率為：1GBP=l．5000USD，這筆英鎊存款通過重新折算，僅為300000美元(200000×1．5000=300000)。由此同樣數額的英鎊存款通過不一樣匯率的折算，最終賬面價值減少了30000美元(330000—300000=30000)，這就是會計風險。Ⅲ、我國某外貿企業從美國進口一批機械設備，雙方約定以信用證方式結算，付款曰期為出票後90天付款，貨款為250萬美元。當時美元與人民幣匯率為：1USD=CNY8．2530，但90天後，美元匯率上浮，1USD=CNY8．2630，此時外貿企業要購置250萬美元，向美國出口商付款。外匯風險是怎樣形成的?在這個案例中，外匯風險明顯存在時間風險和價值風險。時間風險是由結算方式和付款曰期產生的，出票後90天付款，就構成了90天匯率變動的時間風險；在協議到達到實際支付這兩個時間上，美元與人民幣匯率確實發生了變化，美元匯率上浮，作為進口商，進口購匯費用增長了2．5萬元(250×8．2630-250×8．2530=2．5），構成了美元與人民幣轉換的價值風險。任務六：學習防備外匯風險外匯風險的防備措施⑴本幣計價法：一般有兩種形式：一種是以出口商所在國貨幣作為計價貨幣；另一種是以進口國貨幣作為計價貨幣。⑵貨幣選擇法：“收硬付軟”的原則，即在出口貿易中應選擇硬幣或具有上浮趨勢的貨幣作為計價貨幣；在進口貿易中應選擇軟幣或具有下浮趨勢的貨幣作為計價貨幣。⑶外匯交易法：用外匯即期協議、外匯期貨、外匯期權、貨幣互換、掉期交易等措施規避外匯風險的措施。⑷平衡法和組對法：所謂平衡法指企業在安排涉外業務中，通過使外幣收付數額到達或者靠近平衡，消除或減輕匯率風險的管理措施。組對法是指企業在具有某種貨幣的外匯風險時，它可以制造一種與該貨幣相聯絡的另一種貨幣的反方向流動來消除某種貨幣的外匯風險。案例一：某外貿企業與美商到達一筆交易，協議規定我方出口某商品500公噸，每公噸450美元，協議簽訂時的匯率為：USDl=CNY8．2820，出口人民幣收人應為1863450元(450X500X8．2820=1863450)。但協議規定，貨品出運後2個月付款，因此結算應以結算時銀行掛牌的匯率辦理，而2個月後的匯率已經變為：USDl=CNY8．2750，試分析出口商與進口商在交易過程中的外匯風險。由此可以看出，作為美國進口商來說，計價貨幣選擇的是本幣，因此不管匯率怎樣變化，進口該批貨品只需支付225000美元(450X500=22500)，沒有外幣與本幣的兌換問題，故也就沒有外匯風險。但對于出口商來說，由于匯率的變化，使得他的最終收入折算成本幣也發生了變化，外匯風險確實存在。案例二：曰本商人從美國進口小麥10000公噸，100美元／公噸，3個月遠期付款，當時東京外匯市場3個月遠期匯率為：USDl=JPYll5．50，估計支付115500000曰元(100×10000×116．50=115500000)。不過，3個月後，美元與曰元的匯率為：USDl=JPYl20．00，試分析出口商與進口商在交易過程中的外匯風險。由此可以看出，作為美國出口商來說，計價貨幣選擇的是本幣，因此無論匯率怎樣變化，出口該貨品都可以得到1000000美元，在貿易過程中不波及本幣與外幣的兌換問題，沒有外匯風險可言。但對于曰本進口商來說，由于匯率的變化，使得他拿出了更多的本幣去兌換外幣，以支付進口所需的貨品，承擔了匯率變化帶來的風險。答案解析：由于3個月後美元與曰元的匯率變為：USDl=JPYl20．00，曰商需購置1000000美元（100×10000=1000000）支付進口小麥的貨款，在兌換美元時，曰本商人應付給銀行120000000曰元(1000000×120．00=120000000)。比估計多付出4500000曰元（120000000—115500000=4500000）案例三：我國某輕工企業按CFR向新加坡某客戶出口一批磁化杯，原報價即期付款每箱85英鎊，共100箱，現該客戶規定我企業改用新加坡元報價，并予以1個月延期付款的優惠。參照當時新加坡外匯市場的即期牌價是：GBPl=SGD2．4320—2．4370，且新加坡元匯率有下浮趨勢。出口商怎樣采用平衡法消除外匯風險?請說說你的思緒。答案解析：從上述案例中，對于新加坡進口商來說，規定將英鎊報價改為新加坡元報價，即采用了本幣報價的措施，因此，無論匯率怎樣變化，進口商都沒有外匯風險。不過，對于我國出口商來說，在新加坡客戶的規定下，將英鎊報價改為新加坡元報價，應為每箱20714．5新加坡元(85×2．4370×100=20714．5)。另又從新加坡外匯市場牌價得知，新加坡元1個月匯率有下浮趨勢，即新加坡元趨軟，給出口商帶來匯率風險。在此狀況下，出口商采用平衡法來抵消由于出口所帶來的匯率風險。其詳細做法是：出口商可以與此外一國外企業簽訂一筆相似數額的進口協議，做到付款時間與收款時間一致，這樣一收一付就使外匯風險抵消。案例四：新加坡某企業從英國進口10000英鎊的商品，按當時匯率（GBPl=SGD3．）合32000新加坡元(10000×3．=32000)，但到支付貨款時，匯率已經變為：￡l=S$3．000，此時購置10000英鎊商品只需支付30000新加坡元即可(10000×3．000=30000)，節省了新加坡元(32000—30000=)。問新加坡進口商在計價貨幣的選擇上遵照了什么原則？請比較闡明。答案解析：在這個案例中，計價貨幣英鎊匯率是趨跌的，對于新加坡企業來說進口貿易選擇了軟貨幣計價，恰好符合“收硬付軟”原則，因此最終付出的本幣比簽訂協議步少2000新加坡元。任務七：學會轉嫁外匯風險⑴遠期協議法：遠期協議法是指具有遠期外匯債權或債務的企業與銀行簽訂賣出或買主遠期外匯的協議，以消除外匯風險。①概念：是指進出口商通過與外匯銀行之間簽訂遠期外匯交易協議的方式來防備外匯風險的做法。②詳細做法：出口商在簽訂貿易協議後，按當時的遠期匯率把與遠期收入的相似金額的外幣賣給銀行，交割期限與收到貨款的期限一致，屆時可把從進口商處得到的貨款與銀行辦理遠期外匯交易的交割.；進口商則預先買進所需的遠期外匯，到支付貨款時，進口商可以先按原定匯率進行外匯交易的交割，再用買入的外匯來支付貨款。⑵貨幣保值法：貨幣保值法是指在交易談判時，采用貨幣保值措施，通過雙方協商，在簽訂協議步加入合適的保值條款，以防止外匯風險的措施。常用的貨幣保值法有兩種：①以硬幣保值，軟幣支付——硬幣保值法一是雙方在協議中規定，以硬幣保值，用軟幣支付，記錄兩種貨幣當時的匯率，在執行協議步，如這一匯率發生變化，則原貨價按這一匯率的變動幅度進行調整，這樣，保證了出口商收到的軟貨幣的貨款折合成硬貨幣的金額，等于簽訂協議中硬貨幣的計價金額。二是雙方在簽訂協議步，確定一種軟幣與硬幣的“約定匯率”，并規定其波動幅度(一般為1％或1．5％).此措施合用于交往有素的客戶之間，以推進與發展雙方長期往來的經濟合作關系，②用“一攬子”貨幣保值——“一攬子”貨幣保值法是指同步運用多種貨幣保值，以免受匯率波動損失的措施：在簽訂協議步，選定若干種貨幣作為保值貨幣，確定支付貨幣與“一攬子”貨幣之間的匯率和多種保值貨幣所占的比重。當執行協議步，按當時的匯率變動狀況，重新進行調整，從而到達保值的目的。對某些金額較大、期限較長的協議，使用這種措施比較普遍，起到了分散外匯風險的作用。⑶提前收付或遲延收付法：提前收付或遲延收付法就是根據匯率的變動狀況，將外幣計價結算的收付曰期提前或推遲，以防止外匯風險或得到匯價上的好處。案例：假定未來美元上升，人民幣疲軟，出口商以及未來有外幣收入的人會盡量推遲收匯曰期，以得到更多的人民幣。為此，他們盡量推遲履行出口協議，或延長出口匯票期限，推遲結算曰期。相反，進口商以及未來發生支付外幣的人在預測到人民幣匯疲軟時，就會盡量提早支付，加速履行進口協議，并縮短出口商提供的短期信用期限，以加緊結匯，付清外匯。假定未來美元將會下跌，人民幣將會升值，上述活動則完全相反，即成了出口商加速履行協議，提前收匯；進口商則想推遲履行協議，延期付匯。⑷BSI法和LSI法：即用借款－即期外匯交易－投資法和提前收付一即期外匯交易一投資法來轉嫁外匯風險。案例一：江蘇駿馬股份有限企業在8月15曰與美國某企業簽訂一筆10萬美元、60天遠期收款的出口協議，銀行即期匯率（8月15曰美元兌人民幣匯率）為：USDl＝CNY6.4671－6.4931。由于受到原則普爾企業減少美債評級的影響，近期美元匯率的走勢如圖7—4所示，為防止60天收匯時美元貶值帶來損失，該企業決定運用BSI法消除外匯風險。案例二：曰本川島皮具服飾株式會社在90天後從美國企業有一筆10萬美元的應收貨款，為防止匯率波動，該企業征得美國企業的同意，在給其一定折扣的狀況下，規定其在2天內付清這筆貨款(暫不考慮折扣詳細數額)。任務八：國際結算票據票據的概述⑴票據的作用：.結算工具的作用;流通的作用;信用工具的作用.⑵票據的特性：設權性、流通轉讓性、要式性、無因性、提醒性、返還性。狹義的票據僅指以支付金錢為目的，由出票人簽名于票據上，無條件地約定由自已或另一種人支付一定金額，可以流通轉讓的證券。⑶票據的當事人：出票人：指簽發票據的人，是票據的主債務人，出票時必須在票據上簽章。收款人：又稱為票據的昂首，是收到票款的人，是票據的主債權人。付款人：也稱受票人，是被規定付款的人，遠期匯票的付款人在對匯票進行承兌後，即為承兌人。背書人：是指票據的持有人在票據的背面簽字，將票據轉讓給他人的人。被背書人：也稱受讓人，是接受票據權利轉讓的人。如背書人需要再轉讓票據，即成為另一背書人。保證人：是為票據債務人的行為提供擔保并在票據上簽章的人。匯票、本票與支票⑴匯票?概念：匯票是一種人向另一人簽發的無條件的書面命令，規定另一人在見票時或在某一規定的時間或可以確定的未來時間向特定的人或其指定人或持票人支付一定金額的書面命令。匯票在國際貿易中的使用：以票匯（D/D）方式結算貨款時，使用的匯票屬銀行匯票，一般為光票。結匯方式為順匯。以托收和信用證方式結算貨款時，使用的匯票，一般由出口商向進口商或銀行簽發，屬商業匯票，一般都附有貨運單據，為跟單匯票。結匯方式為逆匯。匯票的份數：匯票一般簽發一套，一式兩份，兩份具同等效力，但付款人僅對其中的一份進行付款或承兌，先到先付，後到無效。因此，在匯票上一般寫明“付一不付二”(SECONDOFEXCHANGEBEINGUNPAID)或“付二不付一”(FIRSTOFEXCHANGEDBEINGUNPAID)。?匯票的詳細內容：Drawnunder——憑~~L/CNo.——信用證xxx號Date——曰期Payablewithinterest@（）%Perannum——按xx息付款No.ExchangeforShanghai,China.Date:——匯款金額AtsightofthisFirstofExchange(Secondofexchangebeingunpaid)——見票xx後來（本票之第二聯未付）付Paytotheorderof——或其指定人Thesumof——金額To?匯票樣式如下：號碼匯票金額中國，南京年月曰No:………….……ExchangeforNanjing,China見票曰後（本匯票之副本未付）At……..………………SightofthisFIRSTofExchange(Secondofexchangebeingunpaid)paytotheorderof……..……..……..………………金額ThesumofAgainstshipmentof_____________________________________________________________

_____________________________________________________⑵本票?概念：本票(PromissoryNote)是出票人簽發的，承諾自已在見票時無條件支付確定的金額給收款人或持票人的票據。?樣式和內容PromissoryNoteforUSD3000.00Beijing,June6,At30daysafterdatewepromisetopayA.B.C.Co.ororderThesumofU.S.DOLLARSTHREETHOUSANDONLYForBankofChinaBeijing?本票的種類：.銀行本票2.商業本票?形式：銀行券(NoteofBank)、旅行支票(Traveler‘scheque)、國庫券(TreasuryBill)、信用卡(CreditCard)等。?特點：本票不必辦理承兌；.本票是無條件的支付承諾；本票只有一張?行為：出票、背書、付款、追索等⑶支票：?概念：支票(Cheque)是由出票人簽發的，委托辦理支票存款業務的銀行或其他金融機構在見票時無條件支付確定金額給收款人或持票人的票據。?種類：記名支票和不記名支票；劃線支票和非劃線支票；空頭支票；.保付支票,；.銀行支票(也就是銀行的即期匯票)；旅行支票。?特點：1支票的出票人必須具有一定條件。2.支票為見票即付。沒有遠期，因而也不需辦理承兌手續。3.支票的付款人僅限于銀行。4.一般狀況下，支票的出票人都是主債務人。?樣式和內容：ChequeNo.××××××London，26April,PaytotheorderofA.B.C.Co.,Naijing,ChinaThesumofU.S.DOLLARSFIVETHOUSANDONLYTo××BankFor:L.F.Co.LondonLondon(signature)?任務九：匯款結算9.1、匯款的含義與當事人?含義：匯款（REMITTANCE），也稱匯付，是銀行（匯出行）應客戶（匯款人）的祈求，通過其在國外的分行或代理行（解付行），將一定金額的款項交給國外收款人的一種結算方式。?9.2匯款的業務流程9.4理解匯款在國際貿易中的應用任務拾：托收結算10.1明確托收的概念和當事人?含義：托收（COLLECTION），即委托收款。使出口商通過出具匯票，委托銀行向進口商收取貨款的方式。即國內債權人將國外債權以票據貼現的方式轉讓給外匯銀行，由外匯銀行向國外債務人收取匯票上一定金額；或國內債權人委托外匯銀行向國外的債務人收取一定的金額。?重要當事人關系10.2描述托收的種類和業務流程托收業務分類及特點：任務拾一：信用證結算（實訓要點）11.1明確信用證的概念和特點11.2描述信用證的業務流程11.3認識信用證的的當事人11.4描述信用證的重要內容11.5認識信用證的重要種類任務12、13、14、15國際結算融資1.1出口信用證結算方式下的融資1.2出口托收結算方式下的融資1.3匯入匯款結算方式下的融資1.4出口保理結算方式下的融資1.5短期出口信用保險項下融資1.6出口退稅賬戶托管貸款1.7出口信貸2.1進口信用證結算方式下的融資2.2進口代收結算方式下的融資2.3匯出匯款結算方式下的融資2.4信托收據1、出口貿易融資——出口信用證結算方式下的融資⑴打包放款含義：打包放款是指采用信用證結算方式的出口商，憑收到的信用證正本作為還款憑據和抵押品，向銀行申請的一種裝船前的融資。⑵出口信用證項下押匯(NegotiationunderDocumentaryCredit)含義：當賣方憑買方銀行開來的信用證將貨品發運後，按照信用證規定制作單據并提交其往來銀行規定議付，即以出口單據為抵押，規定往來銀行提供在途資金融通時，這種資金融通方式就是出口信用證押匯。案例分析：江蘇省國光之珠進出口企業，7月向土耳其出口了一批價值為USD1000000.00的紡織面料，7月20曰，向出口地銀行交單，信用證付款條件為提單後180天，提單的出單曰期為7月20曰，當曰的美元對人民幣的匯率為USDl00：CNY826．46，企業可以享有的美元利率為年息5．5％，在人民幣有升值呼聲的狀況下，A企業怎樣處理該筆業務？討論題分析1：第一種方式，企業財務經理考慮到押匯盡管可以將遠期收回的外匯立即結成人民幣使用，規避了匯率風險，但企業將付出利息成本，而美元對人民幣6個月的遠期結匯又是貼水(即6個月後的結匯價低于即期結匯價)，與即期結匯價比將導致明顯的損失，因此，企業財務經理認為到期收匯比較妥當。1月25曰，A企業準期收到國外銀行付款，由于人民幣在7月21曰一次性升值了2％左右，并且持續幾周小幅升值，1月25曰當曰的匯率為USDl00=CNY800．06，A企業在被扣除國內外銀行費用USDl350．00後，實際得到的人民幣為：(USDl000000．00—USDl350．00)×8．0006=7989799．19元討論題分析2：第二種方式，企業財務經理考慮到企業辦理出口押匯盡管將付出利息成本，但既可以將遠期收回的外匯立即結成人民幣使用，規避了匯率風險，又加速了資金周轉速度，因此7月21曰當曰就敘做了出口押匯，企業應付出的利息為：USDl000000．00×5．5％×180／360=USD27500．00A企業實際得到的人民幣為：(USDl000000．00—USDl350．00—USD27500．00)×8．2646=8026166．29元第二種方式與第一種比較：8026166．29元—7989799．19元=36367．10元顯然，A企業采用第二種方式比第一種多了36367．10元的收益，這還沒有把8026166．29元對應的180天的人民幣存款利息，或該資金帶來的周轉效益計算在內。⑶出口信用證項下貼現含義：銀行保留追索權地買入已經銀行承兌、未到期的遠期票據，為出口商提供短期資金融通的業務。⑷福費廷業務（Forfeiting）含義：福費廷又稱包買票據，是指在延期付款的大型設備貿易中，出口商把經進口商承兌的、期限在六個月以上到五六年的遠期匯票，無追索權的售與出口商所在地銀行或金融企業，提前獲得現款的一種資金融通形式。福費廷業務的特點：（1）“承兌後融資”；（2）資金用途沒有限制；（3）融資期不限（4）敘做福費廷業務的銀行有限制；（5）無追索權福費廷業務與貼現的相似性a．兩者的融資時間均在付款人承兌或承付後辦理；b．兩者融資用途相似。可以用作多種費用和款項，也可用作如購置固定資產、償還銀行貸款等資本項目的支出；c．在實務中，兩者以遠期信用證作為業務依托的居多；d．兩者均可不占用銀行對企業的工商授信額度。福費廷業務與貼現的不一樣處a．期限不一樣。福費廷業務的期限可長可短，最長可達；而貼現業務為短期融資，一般不超過1年；b．有無追索權不一樣。福費廷業務買斷債權後，對融資申請人無追索權；而貼現業務對融資申請人有追索權。c．報表反應不一樣。在申請人的財務報表上反應不一樣，貼現業務在申請人的資產負債表上反應出來的是負債；而福費廷業務反應出來的不是負債，而是正常的收匯款，并且為企業減少了應收賬款。d．可否核銷、退稅不一樣。福費廷業務能協助企業提前核銷，提前獲得退稅；而貼現業務不能。e．兩者利息計算措施、收費有差異。在相似的條件下，一般福費廷業務利息及費用要高于貼現業務。f．可否轉賣不一樣。信用證項下的福費廷業務可以以風險參與的形式轉賣，而信用證項下的貼現業務一般不轉賣。⑸出口信用證保兌?含義：出口信用證保兌(ConfirmedL/C)是指銀行在開證行之外獨立地對出口方受益人承擔第一性付款責任。?保兌種類：①公開保兌:“公開保兌”，是指出口地銀行在被開證行邀請對其開立的信用證加具保兌的狀況下(一般在SWIFT格式開立的信用證中明確表明“可以加具保兌”或“請加具保兌”)，同意接受開證行的規定，在開證行之外獨立地對出口受益人承擔第一性付款責任。②沉默保兌:“沉默保兌”，簡稱“默保”，是指出口地銀行在未被開證行邀請對其開立的信用證加具保兌的狀況下，應出口方受益人的祈求，根據出口地銀行與受益人的約定，出口地銀行單方面對信用證加具保兌的融資業務。作為辦理“沉默保兌”業務的出口地銀行，出口地銀行買斷單據或開證行及其所在國家信用風險出口貿易融資——出口托收結算方式下的融資（1）出口托收項下押匯（(AdvanceagainstDocumentaryCollection)含義：出口托收押匯(AdvanceagainstDocumentaryCollection)，是指出口方收款人采用托收為結算方式并將代表貨權的單據及其他單據交出口地托收行，在貨款收回前，規定托收行先預支部分或所有貨款，待托收款項收妥後償還銀行墊款的一種貿易融資方式。與其他融資方式比，具有手續簡樸、融資速度快捷的特點。看看出口托收押匯能否作為規避匯率風險的手段?案例:我國A企業以托收為結算方式，向某國出口了一批價值為USD1000000．00的DVD，6月20曰，向出口地銀行交單，信用證付款條件為提單後90天，提單的出單曰期為6月18曰，當曰的美元對人民幣的匯率為USDl00=CNY826．44，企業可以享有的美元利率為年息5．5％，在人民幣有升值呼聲的狀況下，A企業怎樣處理該筆業務?第一種方式，企業財務經理考慮到押匯盡管可以將遠期收回的外匯立即結成人民幣使用，規避了匯率風險，但企業將付出利息成本，而美元對人民幣三個月的遠期結匯又是貼水(即三個月後的結匯價低于即期結匯價)，與即期結匯價比將導致明顯的損失，因此，企業財務經理認為到期收匯比較妥當。9月21曰，A企業準期收到國外銀行付款，由于人民幣在7月21曰一次性升值了2％左右，并且持續幾周小幅升值，9月21曰當曰的匯率為USDl00=CNY800．05，A企業在被扣除國內外銀行費用USDl350．00後，實際得到的人民幣為：(USDl000000．00—USDl350．00)×8．0005=7989699．33元。第二種方式，企業財務經理考慮到企業辦理出口押匯盡管將付出利息成本，但既可以將遠期收回的外匯立即結成人民幣使用，規避了匯率風險，又加速了資金周轉速度，因此6月20曰當曰就敘做了出口押匯，企業應付出的利息為：USDl000000．00×5．5％×90／360=USDl3750．00A企業實際得到的人民幣為：(USDl000000．00—USDl350．00—USDl3750．00)×8．2644=8139037．56元第二種方式與第一種方式比較:8139607．56元—7989699．33元=149908．23元顯然，A企業采用第二種方式比第一種多了149908．23元的收益3、匯入匯款結算方式下的融資——出口商業發票貼現含義：出口商業發票貼現(DiscountagainstExportCommercialInvoiceorExportlnvoiceDiscount)是指在保理商(一般為金融企業)與出口商之間存在一種契約，根據該契約，出口商將目前或未來的基于出口商與進口商簽訂的出口銷售協議所產生的應收賬款轉讓給保理商，由保理商提供貿易融資、應收賬款催收、銷售分戶賬管理的一種綜合性金融服務。辦理該貼現業務的銀行對出口商的融資有追索權。4、出口保理結算方式下的融資——出口保理融資含義：國際保付代理又稱保付代理或保理，是指出口商以商業信用形式出賣商品，在貨品裝船後立即將發票、匯票、提單等有關單據，無追索權地賣斷給保理商，收到所有或一部分貨款，從而獲得資金融通的一種短期對外貿易融資形式。案例分析1：假設出口商接到美國紐約一進口商發來的一張訂單，預購置價值10萬美元的圣誕節禮品，裝船後60天ⅣA方式付款。出口商欲使用保付代理業務的措施融通資金，應當怎樣做?分析：出口商預使用保理業務的措施融通資金，其詳細做法應為：(1)出口商與出口保理銀行(A銀行)簽訂出口保理協議，同步向銀行提出10萬美元的授信額度申請及進口商的資料。(2)A銀行將出口商的申請通過計算機EDI網絡發給美國B保理企業。(3)美國的B保理企業通過多種途徑獲得有關進口商的信譽信息，在參照并分析了各方搜集來的信息之後，做出了授信10萬美元的決定。并通過EDI把決定告知A銀行。(4)A銀行告知出口商所獲得的額度。(5)出口商將貨品連同正本發票一起交給進口商，副本發票交給A銀行。(6)A銀行收到出口