期貨從業人員資格全真模擬測試帶答案2025期貨基礎知識單項選擇題（每題0.5分，共30題）1.期貨市場最早萌芽于（）。A.美國B.歐洲C.亞洲D.南美洲答案：B。期貨市場最早萌芽于歐洲，早在古希臘和古羅馬時期，就出現過中央交易場所、大宗易貨交易，以及帶有期貨貿易性質的交易活動。2.下列商品中，不屬于大連商品交易所上市品種的是（）。A.大豆B.焦炭C.棉花D.雞蛋答案：C。棉花是鄭州商品交易所的上市品種，大連商品交易所上市交易的主要品種有玉米、黃大豆、豆粕、豆油、棕櫚油、焦炭、雞蛋等。3.期貨合約與現貨合同、現貨遠期合約的最本質區別是（）。A.期貨價格的超前性B.占用資金的不同C.收益的不同D.期貨合約條款的標準化答案：D。期貨合約是由交易所統一制定的標準化合約，而現貨合同和現貨遠期合約的條款一般是買賣雙方根據需要協商確定的，這是它們最本質的區別。4.關于期貨交易與現貨交易的聯系，下列描述錯誤的是（）。A.現貨交易是期貨交易的基礎B.期貨交易是以現貨交易為背景C.期貨交易與現貨交易相互補充、共同發展D.期貨交易是現貨交易的延伸答案：D。期貨交易不是現貨交易的延伸，而是在現貨交易基礎上發展起來的一種高級交易方式，二者相互補充、共同發展。現貨交易是期貨交易的基礎，期貨交易是以現貨交易為背景。5.目前，我國期貨交易所采取分級結算制度的是（）。A.鄭州商品交易所B.大連商品交易所C.上海期貨交易所D.中國金融期貨交易所答案：D。中國金融期貨交易所采取分級結算制度，即交易所對結算會員進行結算，結算會員對非結算會員和客戶進行結算。而鄭州商品交易所、大連商品交易所和上海期貨交易所采用全員結算制度。6.期貨市場的基本功能之一是（）。A.消滅風險B.價格發現C.減少風險D.套期保值答案：B。期貨市場具有價格發現和套期保值兩大基本功能。風險只能規避和轉移，不能消滅，A選項錯誤；減少風險表述不準確，C選項錯誤；套期保值是其中一個功能，但題目問的是基本功能之一，價格發現更符合，D選項不選。7.某投資者買入一份歐式期權，則他可以在（）行使自己的權利。A.到期日B.到期日前任何一個交易日C.到期日前一個月D.到期日后某一交易日答案：A。歐式期權是指期權買方只能在期權到期日行使權利的期權，美式期權則可以在到期日前的任何一個交易日行使權利。8.某大豆經銷商做賣出套期保值，賣出10手期貨合約建倉，基差為-30元/噸，買入平倉時的基差為-50元/噸，則該經銷商在套期保值中的盈虧狀況是（）。A.盈利2000元B.虧損2000元C.盈利1000元D.虧損1000元答案：B。基差走弱，賣出套期保值虧損。基差變化為-50-(-30)=-20（元/噸），1手=10噸，10手合約共10×10=100噸，虧損額=20×100=2000元。9.下列關于期貨交易保證金的說法，錯誤的是（）。A.期貨交易的保證金一般為成交合約價值的20%以上B.保證金是交易雙方履行合約的財力擔保C.保證金比率越低，杠桿效應就越大D.保證金是期貨合約履行的財力保證答案：A。期貨交易的保證金一般為成交合約價值的5%-15%，而不是20%以上。保證金是交易雙方履行合約的財力擔保和期貨合約履行的財力保證，保證金比率越低，杠桿效應就越大。10.以下關于期貨投機與套期保值交易的描述，正確的是（）。A.期貨投機交易以轉移價格風險為目的B.期貨投機交易以充分利用期貨市場的價格波動獲取利潤為目的C.套期保值交易在現貨與期貨市場上同時操作D.套期保值者關心的是基差變動答案：B。期貨投機交易以獲取價差收益為目的，即充分利用期貨市場的價格波動獲取利潤，A選項錯誤；套期保值交易是在現貨市場和期貨市場上進行方向相反的操作，而不是同時操作，C選項錯誤；套期保值者關心的是現貨和期貨價格的變動，通過套期保值來規避價格風險，D選項錯誤。11.若某期貨合約的保證金為合約總值的8%，當期貨價格下跌3%時，該合約的買方盈利狀況為（）。A.盈利37.5%B.虧損37.5%C.盈利24%D.虧損24%答案：B。設合約總值為100，保證金為100×8%=8。價格下跌3%，則合約價值變為100×(1-3%)=97，虧損額為100-97=3。虧損率=3÷8×100%=37.5%。12.當一種期權處于極度實值或極度虛值時，其時間價值將（）。A.趨于最小B.趨于最大C.為零D.為負數答案：A。當一種期權處于極度實值或極度虛值時，其時間價值將趨于最小。因為時間價值是期權權利金中超出內涵價值的部分，極度實值或極度虛值時期權的內涵價值較大，時間價值相對較小。13.以下屬于跨期套利的是（）。A.買入A期貨交易所5月銅期貨合約，同時賣出B期貨交易所5月銅期貨合約B.買入A期貨交易所5月大豆期貨合約，同時賣出A期貨交易所9月大豆期貨合約C.買入A期貨交易所5月大豆期貨合約，同時買入A期貨交易所9月大豆期貨合約D.買入A期貨交易所5月銅期貨合約，同時賣出B期貨交易所5月鋁期貨合約答案：B。跨期套利是指在同一市場（即同一交易所）同時買入、賣出同種商品不同交割月份的期貨合約，以期在有利時機同時將這些期貨合約對沖平倉獲利。A選項是跨市場套利，D選項是跨品種套利，C選項不符合跨期套利的操作方式。14.某投資者在5月份以4.5美元/盎司的權利金買入一張執行價格為400美元/盎司的6月份黃金看跌期權，又以3美元/盎司的權利金賣出一張執行價格為400美元/盎司的6月份黃金看漲期權，再以市場價格397美元/盎司買入一張6月份黃金期貨合約。則當合約到期時，該投資者的凈收益是（）美元/盎司。（不考慮傭金）A.0B.0.5C.1D.1.5答案：B。對于看跌期權，市場價格397美元/盎司低于執行價格400美元/盎司，投資者會行使期權，盈利為400-397-4.5=-1.5美元/盎司；對于看漲期權，市場價格低于執行價格，買方不會行使期權，投資者獲得權利金3美元/盎司；期貨合約盈利為397-397=0美元/盎司。凈收益為-1.5+3+0=0.5美元/盎司。15.期貨市場可對沖現貨市場風險的原理是（）。A.期貨與現貨價格變動趨勢相同，且臨近到期日，兩價格間差距變小B.期貨與現貨價格變動趨勢相反，且臨近到期日，兩價格間差距變大C.期貨與現貨價格變動趨勢相同，且臨近到期日，兩價格間差距變大D.期貨與現貨價格變動趨勢相反，且臨近到期日，兩價格間差距變小答案：A。期貨市場可對沖現貨市場風險的原理是期貨與現貨價格變動趨勢相同，且隨著期貨合約到期日的臨近，期貨價格和現貨價格逐漸趨同，即兩價格間差距變小。16.以下關于持倉量的描述，正確的是（）。A.持倉量增加，表明資金流入期貨市場B.持倉量減少，表明資金流出期貨市場C.持倉量的大小反映了市場交易規模的大小D.以上說法都正確答案：D。持倉量是指期貨交易者所持有的未平倉合約的數量。持倉量增加，意味著有新的資金進入期貨市場；持倉量減少，說明部分資金退出期貨市場。持倉量的大小可以反映市場交易規模的大小。17.某玉米看漲期權合約中的執行價格為3.50美元/蒲式耳，而當時玉米期貨合約價格為3.60美元/蒲式耳，則該期權肯定為（）。A.實值期權B.虛值期權C.兩平期權D.歐式期權答案：A。對于看漲期權，當執行價格低于標的資產價格時，該期權為實值期權。本題中執行價格3.50美元/蒲式耳低于玉米期貨合約價格3.60美元/蒲式耳，所以是實值期權。18.下列關于限價指令的說法，正確的是（）。A.必須按限定價格或更好的價格成交B.下達指令時，不須指明具體價位C.成交速度快D.可以有效鎖定利潤答案：A。限價指令是指執行時必須按限定價格或更好的價格成交的指令，下達指令時必須指明具體價位，A選項正確，B選項錯誤；限價指令的成交速度相對較慢，C選項錯誤；止損指令可以有效鎖定利潤，D選項錯誤。19.我國期貨交易所對（）實行審批制。A.套期保值交易B.投機交易C.套利交易D.以上都不對答案：A。我國期貨交易所對套期保值交易實行審批制，企業需要向交易所提交相關材料，經交易所審核批準后才能進行套期保值交易。20.期貨市場上的套期保值最基本的操作方式可以分為（）。A.買入套期保值和賣出套期保值B.牛市套期保值和熊市套期保值C.投機套期保值和套利套期保值D.正向套期保值和反向套期保值答案：A。期貨市場上的套期保值最基本的操作方式可以分為買入套期保值和賣出套期保值。買入套期保值是指套期保值者通過在期貨市場買入期貨合約，以防止因現貨價格上漲而帶來損失的一種套期保值方式；賣出套期保值是指套期保值者通過在期貨市場賣出期貨合約，以防止因現貨價格下跌而帶來損失的一種套期保值方式。21.某投資者以2.5美元/蒲式耳的價格買入2手5月份玉米合約，同時以2.7美元/蒲式耳的價格賣出2手7月份玉米合約。則當5月和7月合約價差為（）時，該投資人可以獲利。（不計手續費）A.大于0.2美元B.等于0.2美元C.小于0.2美元D.小于等于0.2美元答案：C。買入5月合約，賣出7月合約，屬于賣出套利。賣出套利的盈利條件是價差縮小。建倉時價差為2.7-2.5=0.2美元/蒲式耳，所以當價差小于0.2美元時，投資人可以獲利。22.以下關于期貨市場價格發現功能的說法，錯誤的是（）。A.期貨價格具有公開性、連續性、預期性的特點B.期貨市場提供了一個近似完全競爭類型的環境C.期貨價格是由大戶投資者決定的D.期貨價格能反映供求狀況及其變化趨勢答案：C。期貨價格是在期貨市場通過公開、公平、公正、高效、競爭的交易運行機制形成的，不是由大戶投資者決定的。期貨價格具有公開性、連續性、預期性的特點，能反映供求狀況及其變化趨勢，期貨市場提供了一個近似完全競爭類型的環境。23.當市場處于反向市場時，多頭投機者應（）。A.賣出近月合約B.賣出遠月合約C.買入近月合約D.買入遠月合約答案：D。反向市場是指在特殊情況下，現貨價格高于期貨價格（或者近期月份合約價格高于遠期月份合約價格）。多頭投機者預期價格上漲，在反向市場中，遠月合約價格相對較低，買入遠月合約更有利。24.某投資者在3月份以5美元/盎司的權利金買入1份執行價格為800美元/盎司的8月份黃金看漲期權，又以6美元/盎司的權利金賣出1份執行價格為800美元/盎司的8月份黃金看跌期權，再以市場價格790美元/盎司買入1份8月份黃金期貨合約。則在8月份黃金期貨合約價格為（）時，該投資者獲利最大。A.801美元/盎司B.800美元/盎司C.790美元/盎司D.810美元/盎司答案：B。對于看漲期權，當市場價格為800美元/盎司時，買方不會行使期權，投資者損失權利金5美元/盎司；對于看跌期權，當市場價格為800美元/盎司時，買方也不會行使期權，投資者獲得權利金6美元/盎司；期貨合約盈利為800-790=10美元/盎司。總盈利為-5+6+10=11美元/盎司。當價格高于800美元/盎司時，看漲期權會被行使，盈利會減少；當價格低于800美元/盎司時，看跌期權會被行使，盈利也會減少。所以在800美元/盎司時獲利最大。25.下列關于期貨交易所風險準備金的說法，不正確的是（）。A.風險準備金應當單獨核算、專戶存儲B.風險準備金的動用必須經中國證監會批準C.期貨交易所可以使用風險準備金進行交易D.風險準備金主要用于為維護期貨市場正常運轉提供財務擔保和彌補因交易所不可預見風險帶來的損失答案：C。期貨交易所應當按照手續費收入的20%的比例提取風險準備金，風險準備金應當單獨核算、專戶存儲，主要用于為維護期貨市場正常運轉提供財務擔保和彌補因交易所不可預見風險帶來的損失。風險準備金的動用必須經中國證監會批準，期貨交易所不得使用風險準備金進行交易。26.下列關于期貨交易的雙向交易和對沖機制的說法，錯誤的是（）。A.既可以買入建倉，也可以賣出建倉B.交易者大多通過對沖了結來結束交易C.它使投資者獲得了雙倍的獲利機會D.它可以免除實物交割答案：C。期貨交易的雙向交易是指既可以買入建倉，也可以賣出建倉；對沖機制是指交易者大多通過對沖了結來結束交易，從而可以免除實物交割。但雙向交易并不是使投資者獲得雙倍的獲利機會，而是增加了交易的靈活性。27.某投資者以100點權利金買入某指數看漲期權合約一張，執行價格為1500點，當相應的指數（）時，該投資者行使期權可以獲利。（不計交易費用）A.大于1500點B.大于1600點C.小于1500點D.小于1600點答案：B。對于看漲期權，當市場價格大于執行價格時，投資者會行使期權。該投資者的成本為權利金100點和執行價格1500點，總成本為1600點，所以當指數大于1600點時，行使期權可以獲利。28.期貨市場的風險承擔者是（）。A.套期保值者B.投機者和套利者C.期貨交易所D.期貨結算機構答案：B。套期保值者是為了規避風險，而投機者和套利者愿意承擔風險，通過預測價格波動來獲取利潤，他們是期貨市場的風險承擔者。期貨交易所和期貨結算機構主要是為期貨交易提供服務和進行管理，并不承擔市場風險。29.某期貨合約的價格為3000元/噸，交易單位為10噸/手，保證金比例為8%，則該投資者交易1手該合約需要繳納的保證金為（）元。A.2400B.3000C.24000D.30000答案：C。保證金=合約價格×交易單位×保證金比例=3000×10×8%=24000元。30.以下關于期貨合約最小變動價位的說法，不正確的是（）。A.每次報價的最小變動數值必須是其最小變動價位的整數倍B.商品期貨合約最小變動價位的確定，通常取決于該合約標的物的種類、性質、市場價格波動情況和商業規范等C.較小的最小變動價位有利于市場流動性的增加D.最小變動價位越大，交易協商成本越低答案：D。最小變動價位越大，市場參與者在價格變動時的選擇范圍越小，交易協商成本越高，而不是越低。每次報價的最小變動數值必須是其最小變動價位的整數倍，商品期貨合約最小變動價位的確定通常取決于該合約標的物的種類、性質、市場價格波動情況和商業規范等，較小的最小變動價位有利于市場流動性的增加。多項選擇題（每題1分，共10題）1.期貨市場的功能包括（）。A.價格發現B.規避風險C.資源配置D.宏觀調控答案：ABC。期貨市場具有價格發現、規避風險和資源配置等功能。宏觀調控是政府運用各種政策手段對國民經濟進行的調節和控制，不是期貨市場的功能。2.下列屬于期貨交易所職能的有（）。A.提供交易場所、設施和服務B.設計合約、安排合約上市C.組織并監督交易、結算和交割D.制定并實施期貨市場制度與交易規則答案：ABCD。期貨交易所的職能包括提供交易場所、設施和服務；設計合約、安排合約上市；組織并監督交易、結算和交割；制定并實施期貨市場制度與交易規則等。3.套期保值的基本原理是（）。A.同一品種的期貨價格和現貨價格走勢一致B.期貨價格和現貨價格隨著期貨合約到期日的臨近，兩者趨向一致C.期貨市場和現貨市場的盈虧可以完全相抵D.期貨市場和現貨市場的交易方向相反答案：AB。套期保值的基本原理是同一品種的期貨價格和現貨價格走勢一致，且隨著期貨合約到期日的臨近，兩者趨向一致。但期貨市場和現貨市場的盈虧不一定能完全相抵，C選項錯誤；套期保值是在期貨市場和現貨市場進行方向相反的操作，但這不是基本原理，D選項錯誤。4.下列關于期權的說法，正確的有（）。A.期權是一種選擇權B.期權的買方要付給賣方一定數量的權利金C.期權買方到期必須履約D.期權買方在未來買賣標的物的價格是事先規定好的答案：ABD。期權是一種選擇權，期權的買方有權利但沒有義務在未來特定時間按照事先規定好的價格買賣標的物，需要付給賣方一定數量的權利金，A、B、D選項正確；期權買方到期可以選擇行使權利，也可以放棄權利，不是必須履約，C選項錯誤。5.期貨投機與套期保值的區別在于（）。A.交易目的不同B.交易方式不同C.交易風險不同D.交易主體不同答案：ABC。期貨投機與套期保值的區別主要體現在交易目的不同（投機是為了獲取價差收益，套期保值是為了規避風險）、交易方式不同（投機是單向交易，套期保值是雙向交易）、交易風險不同（投機風險較大，套期保值是降低風險）。而交易主體都可以是個人或企業，不是兩者的區別，D選項錯誤。6.跨期套利的形式包括（）。A.牛市套利B.熊市套利C.蝶式套利D.期現套利答案：ABC。跨期套利的形式包括牛市套利、熊市套利和蝶式套利。期現套利是指利用期貨市場和現貨市場之間的不合理價差進行的套利行為，不屬于跨期套利，D選項錯誤。7.下列關于期貨保證金的說法，正確的有（）。A.保證金比率越低，杠桿效應就越大B.維持保證金是最低保證金標準C.當保證金賬戶余額低于維持保證金時，需追加保證金D.初始保證金是交易開始時繳納的保證金答案：ABCD。保證金比率越低，杠桿效應就越大；維持保證金是最低保證金標準，當保證金賬戶余額低于維持保證金時，需追加保證金至初始保證金水平；初始保證金是交易開始時繳納的保證金。8.影響期貨價格的因素包括（）。A.供求關系B.經濟周期C.政治因素D.心理因素答案：ABCD。影響期貨價格的因素有很多，包括供求關系、經濟周期、政治因素、心理因素、利率、匯率等。9.期貨市場的風險特征包括（）。A.風險存在的客觀性B.風險因素的放大性C.風險與機會的共生性D.風險的可防范性答案：ABCD。期貨市場的風險特征包括風險存在的客觀性、風險因素的放大性、風險與機會的共生性、風險的可防范性等。10.下列關于期貨交易指令的說法，正確的有（）。A.交易指令包括市價指令、限價指令等B.市價指令的特點是成交速度快，但指令執行風險大C.限價指令可以按客戶預期的價格成交，但成交速度相對較慢D.止損指令是一種特殊的限價指令答案：ABC。交易指令包括市價指令、限價指令、止損指令等。市價指令的特點是成交速度快，但指令執行風險大；限價指令可以按客戶預期的價格成交，但成交速度相對較慢。止損指令不是一種特殊的限價指令，止損指令是指當市場價格達到客戶預先設定的觸發價格時，即變為市價指令予以執行的一種指令，D選項錯誤。判斷是非題（每題0.5分，共10題）1.期貨交易必須在期貨交易所內進行。（）答案：正確。期貨交易具有集中交易的特點，必須在依法設立的期貨交易所或者國務院期貨監督管理機構批準的其他交易場所內進行。2.套期保值者的目的是為了獲取風險利潤。（）答案：錯誤。套期保值者的目的是為了規避現貨市場價格波動的風險，而不是獲取風險利潤，獲取風險利潤是投機者的目的。3.期權的買方在支付權利金后，就獲得了在未來特定時間按照約定價格買入或賣出一定數量標的物的權利，同時也承擔了相應的義務。（）答案：錯誤。期權的買方在支付權利金后，獲得了在未來特定時間按照約定價格買入或賣出一定數量標的物的權利，但不承擔必須履約的義務。4.期貨市場的價格發現功能是指期貨市場能夠預期未來現貨價格的變動，發現未來的現貨價格。（）答案：正確。期貨市場的價格發現功能是指期貨市場能夠通過公開、公平、公正、高效、競爭的交易運行機制，形成具有真實性、預期性、連續性和權威性的價格，能夠預期未來現貨價格的變動，發現未來的現貨價格。5.投機者在期貨市場上承擔了套期保值者轉移的風險，是期貨市場必不可少的組成部分。（）答案：正確。投機者愿意承擔風險，通過預測價格波動來獲取利潤，他們在期貨市場上承擔了套期保值者轉移的風險，促進了市場的流動性和價格發現，是期貨市場必不可少的組成部分。6.跨品種套利是指在不同市場同時買入、賣出同種商品不同交割月份的期貨合約，以期在有利時機同時將這些期貨合約對沖平倉獲利。（）答案：錯誤。跨品種套利是指利用兩種或三種不同的但相互關聯的商品之間的期貨合約價格差異進行套利，即同時買入或賣出某一交割月份的相互關聯的商品期貨合約，以期在有利時機同時將這些合約對沖平倉獲利。而在不同市場同時買入、賣出同種商品不同交割月份的期貨合約是跨市場套利。7.期貨交易所實行當日無負債結算制度，即每日交易結束后，交易所按當日結算價結算所有合約的盈虧、交易保證金及手續費、稅金等費用，對應收應付的款項實行凈額一次劃轉，相應增加或減少會員的結算準備金。（）答案：正確。當日無負債結算制度是期貨交易所的重要制度之一，每日交易結束后，交易所按當日結算價結算所有合約的盈虧、交易保證金及手續費、稅金等費用，對應收應付的款項實行凈額一次劃轉，相應增加或減少會員的結算準備金。8.期貨合約的交易時間是固定的，由期貨交易所統一規定。（）答案：正確。期貨合約的交易時間是固定的，由期貨交易所統一規定，不同的期貨品種和交易所可能有不同的交易時間安排。9.當市場處于正向市場時，多頭投機者應買入遠月合約。（）答案：錯誤。正向市場是指期貨價格高于現貨價格（或者遠期月份合約價格高于近期月份合約價格）。多頭投機者預期價格上漲，在正向市場中，近月合約價格相對較低，買入近月合約更有利。10.期貨市場的風險是不可控的。（）答案：錯誤。期貨市場的風險雖然具有客觀性和復雜性，但通過完善的法律法規、有效的監管制度、合理的交易規則以及市場參與者的風險意識和風險管理措施，期貨市場的風險是可以防范和控制的。綜合題（每題2分，共5題）1.某企業利用大豆期貨進行賣出套期保值，當基差從-100元/噸變為-50元/噸時，下列表述正確的是（）。A.基差走強50元/噸，未實現完全套期保值，存在凈盈利B.基差走強50元/噸，實現完全套期保值，沒有盈虧C.基差走弱50元/噸，未實現完全套期保值，存在凈虧損D.基差走弱50元/噸，實現完全套期保值，沒有盈虧答案：A。基差從-100元/噸變為-50元/噸，基差走強50元/噸。對于賣出套期保值，基差走強時，期貨市場和現貨市場盈虧相抵后存在凈盈利，未實現完全套期保值（完全套期保值要求基差不變）。2.