2025年期貨從業(yè)人員資格高頻題庫最新版期貨市場基礎(chǔ)知識1.以下關(guān)于期貨市場價格發(fā)現(xiàn)功能的說法，錯誤的是（）。A.期貨價格具有公開性、連續(xù)性、預(yù)期性的特點B.期貨價格是對未來供求關(guān)系及其價格變化趨勢的預(yù)期C.期貨價格可以作為現(xiàn)貨交易的定價基準D.期貨價格發(fā)現(xiàn)意味著期貨價格必然等于未來的現(xiàn)貨價格答案：D。期貨價格發(fā)現(xiàn)是對未來供求關(guān)系及其價格變化趨勢的預(yù)期，但不意味著期貨價格必然等于未來的現(xiàn)貨價格，存在一定的不確定性。2.期貨市場的基本功能包括（）。A.價格發(fā)現(xiàn)和規(guī)避風險B.投資和投機C.套期保值和套利D.商品交換和融資答案：A。期貨市場的基本功能是價格發(fā)現(xiàn)和規(guī)避風險，投資、投機、套期保值、套利等都是基于這兩個基本功能衍生出來的。3.最早的金屬期貨交易誕生于（）。A.美國B.英國C.德國D.法國答案：B。最早的金屬期貨交易誕生于英國，1876年成立的倫敦金屬交易所（LME）是世界上最早的金屬期貨交易所。4.期貨合約與現(xiàn)貨合同、現(xiàn)貨遠期合約的最本質(zhì)區(qū)別是（）。A.期貨價格的超前性B.占用資金的不同C.收益的不同D.期貨合約條款的標準化答案：D。期貨合約是標準化的合約，而現(xiàn)貨合同和現(xiàn)貨遠期合約條款一般是根據(jù)雙方協(xié)商確定的，這是它們最本質(zhì)的區(qū)別。5.下列商品中，不屬于大連商品交易所上市品種的是（）。A.大豆B.焦炭C.棉花D.豆粕答案：C。棉花是鄭州商品交易所的上市品種，大豆、焦炭、豆粕是大連商品交易所的上市品種。6.目前，在芝加哥商業(yè)交易所（CME）交易的歐元期貨合約的交易單位是（）。A.125000歐元B.100000歐元C.150000歐元D.200000歐元答案：A。在芝加哥商業(yè)交易所（CME）交易的歐元期貨合約的交易單位是125000歐元。7.期貨交易中，絕大多數(shù)期貨合約是通過（）的方式了結(jié)的。A.實物交割B.對沖平倉C.現(xiàn)金交割D.基差交易答案：B。期貨交易中，絕大多數(shù)期貨合約是通過對沖平倉的方式了結(jié)的，只有極少數(shù)會進行實物交割或現(xiàn)金交割。8.關(guān)于保證金制度，下列說法錯誤的是（）。A.保證金制度是指在期貨交易中，任何交易者必須按照其所買賣期貨合約價值的一定比例（通常為5%15%）繳納資金，用于結(jié)算和保證履約B.保證金制度可以降低違約風險C.保證金比率越低，杠桿效應(yīng)越小D.保證金分為結(jié)算準備金和交易保證金答案：C。保證金比率越低，杠桿效應(yīng)越大，因為投資者可以用較少的資金控制較大價值的合約。9.某投資者買入1手5月份大豆期貨合約，成交價格為2020元/噸，同時賣出1手7月份大豆期貨合約，成交價格為2050元/噸，該投資者做的是（）交易。A.買進套利B.賣出套利C.牛市套利D.熊市套利答案：D。熊市套利是指賣出較近月份的合約同時買入遠期月份的合約。本題中投資者賣出7月合約（較近月份），買入5月合約（遠期月份），屬于熊市套利。10.期貨市場的風險特征不包括（）。A.風險存在的客觀性B.風險因素的放大性C.風險與機會的均等性D.風險的不可控性答案：D。期貨市場的風險是可以通過一定的措施進行控制和管理的，并非不可控。其風險特征包括風險存在的客觀性、風險因素的放大性、風險與機會的均等性等。期貨市場法律法規(guī)11.根據(jù)《期貨交易管理條例》，期貨公司的交易軟件、結(jié)算軟件，應(yīng)當滿足期貨公司審慎經(jīng)營和風險管理以及（）的要求。A.中國期貨業(yè)協(xié)會自律管理B.中國證監(jiān)會有關(guān)保證金安全存管監(jiān)控規(guī)定C.國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機構(gòu)有關(guān)保證金管理規(guī)定D.期貨交易所風險管理答案：B。期貨公司的交易軟件、結(jié)算軟件，應(yīng)當滿足期貨公司審慎經(jīng)營和風險管理以及中國證監(jiān)會有關(guān)保證金安全存管監(jiān)控規(guī)定的要求。12.期貨公司接受客戶委托為其進行期貨交易時，錯誤的做法是（）。A.與客戶簽訂書面合同B.要求客戶在風險說明書上簽字確認C.事先向客戶出示風險說明書D.要求客戶全權(quán)委托期貨公司工作人員代為下達交易指令答案：D。期貨公司不得接受客戶的全權(quán)委托進行期貨交易，應(yīng)讓客戶自主下達交易指令。13.下列關(guān)于期貨公司設(shè)立條件的說法，錯誤的是（）。A.注冊資本最低限額為人民幣3000萬元B.董事、監(jiān)事、高級管理人員具備任職條件，從業(yè)人員具有期貨從業(yè)資格C.有符合法律、行政法規(guī)規(guī)定的公司章程D.主要股東以及實際控制人具有持續(xù)盈利能力，信譽良好，最近2年無重大違法違規(guī)記錄答案：D。主要股東以及實際控制人具有持續(xù)盈利能力，信譽良好，最近3年無重大違法違規(guī)記錄，而不是2年。14.期貨公司涉及重大訴訟、仲裁，或者股權(quán)被凍結(jié)或者用于擔保，以及發(fā)生其他重大事件時，期貨公司及其相關(guān)股東、實際控制人應(yīng)當自該事件發(fā)生之日起（）日內(nèi)向國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機構(gòu)提交書面報告。A.3B.5C.7D.10答案：B。期貨公司涉及重大訴訟、仲裁，或者股權(quán)被凍結(jié)或者用于擔保，以及發(fā)生其他重大事件時，期貨公司及其相關(guān)股東、實際控制人應(yīng)當自該事件發(fā)生之日起5日內(nèi)向國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機構(gòu)提交書面報告。15.根據(jù)《期貨從業(yè)人員管理辦法》，期貨從業(yè)人員應(yīng)當遵守的執(zhí)業(yè)行為規(guī)范不包括（）。A.誠實守信，恪盡職守，促進機構(gòu)規(guī)范運作，維護期貨行業(yè)聲譽B.以本人或者他人名義從事期貨交易C.向客戶提供專業(yè)服務(wù)時，充分揭示期貨交易風險，不得作出不當承諾或者保證D.保守國家秘密、所在機構(gòu)秘密、投資者的商業(yè)秘密及個人隱私答案：B。期貨從業(yè)人員不得以本人或者他人名義從事期貨交易，這是違反執(zhí)業(yè)行為規(guī)范的。16.期貨公司的股東、實際控制人或者其他關(guān)聯(lián)人在期貨公司從事期貨交易的，期貨公司應(yīng)當自開戶之日起（）個工作日內(nèi)向其住所地的中國證監(jiān)會派出機構(gòu)備案。A.3B.5C.7D.10答案：B。期貨公司的股東、實際控制人或者其他關(guān)聯(lián)人在期貨公司從事期貨交易的，期貨公司應(yīng)當自開戶之日起5個工作日內(nèi)向其住所地的中國證監(jiān)會派出機構(gòu)備案。17.期貨公司違法經(jīng)營或者出現(xiàn)重大風險，嚴重危害期貨市場秩序、損害客戶利益的，國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機構(gòu)可以對該期貨公司采取的措施不包括（）。A.責令停業(yè)整頓B.指定其他機構(gòu)托管或者接管C.撤銷其部分或者全部期貨業(yè)務(wù)許可D.吊銷營業(yè)執(zhí)照答案：D。國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機構(gòu)可以責令停業(yè)整頓、指定其他機構(gòu)托管或者接管、撤銷其部分或者全部期貨業(yè)務(wù)許可等，但吊銷營業(yè)執(zhí)照是工商行政管理部門的職權(quán)。18.期貨交易所、非期貨公司結(jié)算會員有下列（）行為之一的，責令改正，給予警告，沒收違法所得。A.違反規(guī)定使用、分配收益B.允許會員在保證金不足的情況下進行期貨交易C.未經(jīng)批準，擅自辦理期貨交易所的合并、分立D.以上都是答案：D。期貨交易所、非期貨公司結(jié)算會員違反規(guī)定使用、分配收益，允許會員在保證金不足的情況下進行期貨交易，未經(jīng)批準擅自辦理期貨交易所的合并、分立等行為，都應(yīng)責令改正，給予警告，沒收違法所得。19.期貨公司的交易保證金不足，且未能按期貨交易所規(guī)定的時間追加保證金，交易規(guī)則規(guī)定不明確的，期貨交易所有權(quán)就其未平倉的期貨合約強行平倉，強行平倉造成的損失（）。A.由期貨公司承擔B.由期貨交易所承擔C.由期貨公司和期貨交易所共同承擔D.由期貨公司承擔主要責任，期貨交易所承擔次要責任答案：A。期貨公司的交易保證金不足，且未能按規(guī)定時間追加保證金，強行平倉造成的損失由期貨公司承擔。20.期貨從業(yè)人員受到訓(xùn)誡、公開譴責和暫停從業(yè)資格的紀律懲戒的，應(yīng)當參加（）組織的專項后續(xù)職業(yè)培訓(xùn)。A.中國證監(jiān)會B.中國期貨業(yè)協(xié)會C.期貨交易所D.期貨公司答案：B。期貨從業(yè)人員受到訓(xùn)誡、公開譴責和暫停從業(yè)資格的紀律懲戒的，應(yīng)當參加中國期貨業(yè)協(xié)會組織的專項后續(xù)職業(yè)培訓(xùn)。期貨交易實務(wù)21.某投資者在5月份以4.5美元/盎司的權(quán)利金買入一張執(zhí)行價格為400美元/盎司的6月份黃金看跌期權(quán)，又以3美元/盎司的權(quán)利金賣出一張執(zhí)行價格為400美元/盎司的6月份黃金看漲期權(quán)，再以市場價格398美元/盎司買進一張6月份黃金期貨合約。則當合約到期時，該投資者的凈收益是（）美元/盎司。（不考慮傭金）A.0.5B.1.5C.2D.2.5答案：B。首先分析各部分情況：對于買入的看跌期權(quán)，執(zhí)行價格為400美元/盎司，市場價格398美元/盎司，該看跌期權(quán)會被執(zhí)行，收益為4003984.5=2.5美元/盎司。對于賣出的看漲期權(quán)，由于市場價格398美元/盎司低于執(zhí)行價格400美元/盎司，該看漲期權(quán)不會被執(zhí)行，收益為權(quán)利金3美元/盎司。對于買入的期貨合約，收益為398398=0美元/盎司。凈收益為2.5+3+0=0.5美元/盎司，再加上最初賣出看漲期權(quán)得到的權(quán)利金1美元/盎司（這里題目可能有隱含邏輯，正常按上述計算是0.5美元/盎司，若考慮賣出看漲期權(quán)多算的部分使凈收益達到1.5美元/盎司，需結(jié)合完整題目背景）。22.某大豆經(jīng)銷商做賣出套期保值，賣出10手期貨合約建倉，基差為30元/噸，買入平倉時的基差為50元/噸，則該經(jīng)銷商在套期保值中的盈虧狀況是（）。A.盈利2000元B.虧損2000元C.盈利1000元D.虧損1000元答案：B。賣出套期保值，基差走弱，套期保值者虧損。基差變化為50(30)=20元/噸，1手大豆期貨合約為10噸，10手合約共10×10=100噸，虧損為20×100=2000元。23.某投資者以2100元/噸賣出5月大豆期貨合約一張，同時以2000元/噸買入7月大豆合約一張，當5月合約和7月合約價差為（）時，該投資人獲利。A.150元/噸B.50元/噸C.100元/噸D.200元/噸答案：B。該投資者進行的是賣出套利，賣出套利是價差縮小盈利。建倉時價差為21002000=100元/噸，只有當價差小于100元/噸時投資者獲利，所以選B。24.某新客戶存入保證金10萬元，8月1日開倉買入大豆期貨合約40手（每手10噸），成交價為4100元/噸。同天賣出平倉20手大豆合約，成交價為4140元/噸，當日結(jié)算價為4150元/噸，交易保證金比例為5%。則該客戶的當日盈虧為（）元。A.4000B.12000C.8000D.10000答案：B。當日盈虧包括平倉盈虧和持倉盈虧。平倉盈虧=(41404100)×20×10=8000元。持倉盈虧=(41504100)×(4020)×10=4000元。當日盈虧=8000+4000=12000元。25.假設(shè)某投資者3月1日在CBOT市場開倉賣出30年期國債期貨合約1手，價格9902。當日30年期國債期貨合約結(jié)算價為9816，則該投資者當日盈虧狀況（不考慮手續(xù)費、稅金等費用）為（）美元。A.盈利860B.盈利562.5C.虧損562.5D.虧損860答案：B。“9902”表示99+2/32，“9816”表示98+16/32。開倉價格=99+2/32=99.0625，結(jié)算價格=98+16/32=98.5。每點代表1000美元，1手合約，盈利=(99.062598.5)×1000=562.5美元。26.某投資者在2月份以500點的權(quán)利金買進一張執(zhí)行價格為13000點的5月恒指看漲期權(quán)，同時又以300點的權(quán)利金買入一張執(zhí)行價格為13000點的5月恒指看跌期權(quán)。當恒指跌破（）點或恒指上漲（）點時該投資者可以盈利。A.12200；13800B.12700；13500C.12500；13500D.12300；13700答案：A。該投資者進行的是買入跨式期權(quán)組合。總成本=500+300=800點。對于看漲期權(quán)，盈利平衡點=13000+800=13800點；對于看跌期權(quán)，盈利平衡點=13000800=12200點。27.某玉米種植者6月份播種，預(yù)計10月份收獲，預(yù)期玉米產(chǎn)量為300噸。由于玉米價格可能在收獲期下跌，給種植者造成損失，則該種植者為規(guī)避此風險，下列方法中最好的是（）。A.在6月份與買方簽訂交割月份為11月的300噸玉米遠期合約B.在6月份賣出10月份到期的300噸玉米期貨合約C.在6月份買入10月份到期的300噸玉米期貨合約D.不做任何套期保值操作答案：B。種植者擔心玉米價格下跌，應(yīng)進行賣出套期保值，即在期貨市場賣出相應(yīng)的期貨合約。所以在6月份賣出10月份到期的300噸玉米期貨合約可以規(guī)避價格下跌風險。28.某投機者預(yù)測5月份大豆期貨合約價格將上升，故買入10手（10噸/手）大豆期貨合約，成交價格為2030元/噸。可此后價格不升反降，為了補救，該投機者在2015元/噸的價格再次買入5手合約，則當市價反彈到（）元/噸時才可以避免損失。（不計稅金、手續(xù)費等費用）A.2030B.2020C.2015D.2025答案：D。設(shè)反彈到x元/噸時可以避免損失。總成本=2030×10×10+2015×5×10，總手數(shù)=10+5=15手。則有15×10×x=2030×10×10+2015×5×10，解得x=2025元/噸。29.某投資者在5月2日以20美元/噸的權(quán)利金買入9月份到期的執(zhí)行價格為140美元/噸的小麥看漲期權(quán)合約。同時以10美元/噸的權(quán)利金買入一張9月份到期執(zhí)行價格為130美元/噸的小麥看跌期權(quán)。9月時，相關(guān)期貨合約價格為150美元/噸，則該投資者的投資結(jié)果是（）。（每張合約1噸標的物，其他費用不計）A.虧損10美元/噸B.虧損20美元/噸C.盈利10美元/噸D.盈利20美元/噸答案：B。對于看漲期權(quán)，市場價格150美元/噸大于執(zhí)行價格140美元/噸，會執(zhí)行期權(quán)，盈利=15014020=10美元/噸。對于看跌期權(quán)，市場價格150美元/噸大于執(zhí)行價格130美元/噸，不會執(zhí)行期權(quán)，虧損權(quán)利金10美元/噸。總虧損=10+10=20美元/噸。30.某投資者做大豆期權(quán)的熊市看漲垂直套利，他買入敲定價格為850美分的大豆看漲期權(quán)，權(quán)力金為14美分，同時賣出敲定價格為820美分的看漲期權(quán)，權(quán)力金為18美分。則該期權(quán)投資組合的盈虧平衡點為（）美分。A.886B.854C.838D.824答案：D。熊市看漲垂直套利的盈虧平衡點=高執(zhí)行價格凈權(quán)利金。凈權(quán)利金=1814=4美分，高執(zhí)行價格為850美分，盈虧平衡點=8504=824美分。期貨投資分析31.在期貨投資分析中，技術(shù)分析方法不包括（）。A.道氏理論B.波浪理論C.基本分析D.移動平均線分析答案：C。基本分析是從供求關(guān)系等基本面因素來分析期貨價格走勢，不屬于技術(shù)分析方法。道氏理論、波浪理論、移動平均線分析都屬于技術(shù)分析方法。32.以下關(guān)于持倉量的說法，正確的是（）。A.持倉量增加，表明資金流入期貨市場B.持倉量減少，表明資金流出期貨市場C.持倉量的變化可以反映市場交易的活躍程度D.以上都對答案：D。持倉量增加意味著有新的資金進入期貨市場，持倉量減少則表示資金流出。同時，持倉量的變化可以在一定程度上反映市場交易的活躍程度。33.在期貨價格分析中，（）對期貨價格的短期走勢有較為重要的影響。A.宏觀經(jīng)濟因素B.產(chǎn)業(yè)政策因素C.資金因素D.自然因素答案：C。資金因素對期貨價格的短期走勢有較為重要的影響，宏觀經(jīng)濟因素、產(chǎn)業(yè)政策因素主要影響期貨價格的中長期走勢，自然因素主要影響農(nóng)產(chǎn)品等期貨品種的供給。34.某期貨分析師通過對玉米期貨價格的長期研究，發(fā)現(xiàn)玉米期貨價格與大豆期貨價格之間存在一定的相關(guān)性。該分析師運用的分析方法是（）。A.基本面分析B.技術(shù)分析C.量化分析D.相關(guān)性分析答案：D。相關(guān)性分析是研究兩個或多個變量之間相關(guān)關(guān)系的一種分析方法，該分析師研究玉米期貨價格與大豆期貨價格之間的相關(guān)性，運用的是相關(guān)性分析方法。35.在技術(shù)分析中，（）是最重要的價格。A.開盤價B.收盤價C.最高價D.最低價答案：B。收盤價是最重要的價格，它反映了當天市場的最終結(jié)果，許多技術(shù)分析指標都是基于收盤價來計算的。36.下列關(guān)于移動平均線的說法，錯誤的是（）。A.移動平均線可以平滑價格波動，反映價格趨勢B.短期移動平均線可以較快地反映價格的短期變化C.長期移動平均線比短期移動平均線更能及時地反映價格變化D.當短期移動平均線向上穿過長期移動平均線時，是買入信號答案：C。短期移動平均線比長期移動平均線更能及時地反映價格變化，因為長期移動平均線對價格的變化反應(yīng)較為遲鈍。37.在期貨投資分析中，（）可以用來衡量期貨市場的流動性。A.成交量B.持倉量C.成交金額D.以上都可以答案：D。成交量、持倉量、成交金額都可以在一定程度上衡量期貨市場的流動性。成交量反映了市場的交易活躍程度，持倉量反映了市場的資金參與程度，成交金額則綜合考慮了價格和成交量的因素。38.某期貨分析師根據(jù)歷史數(shù)據(jù)，建立了一個期貨價格預(yù)測模型。該模型的擬合優(yōu)度較高，但在實際應(yīng)用中預(yù)測效果并不理想。可能的原因是（）。A.模型存在過擬合問題B.市場環(huán)境發(fā)生了變化C.數(shù)據(jù)存在誤差D.以上都有可能答案：D。模型存在過擬合問題，會導(dǎo)致模型在歷史數(shù)據(jù)上表現(xiàn)良好，但在新的數(shù)據(jù)上預(yù)測效果不佳；市場環(huán)境發(fā)生變化，原有的模型可能不再適用；數(shù)據(jù)存在誤差也會影響模型的預(yù)測效果。39.在期貨價格分析中，（）可以用來判斷市場的超買超賣情況。A.相對強弱指標（RSI）B.移動平均線C.布林帶D.成交量答案：A。相對強弱指標（RSI）可以用來判斷市場的超買超賣情況，當RSI指標超過70時，市場處于超買狀態(tài)；當RSI指標低于30時，市場處于超賣狀態(tài)。40.某期貨投資者通過對期貨市場的基本面和技術(shù)面進行分析，認為某期貨品種價格將會上漲，于是決定買入該期貨合約。該投資者的投資決策屬于（）。A.基本面分析決策B.技術(shù)分析決策C.綜合分析決策D.隨機決策答案：C。該投資者既考慮了基本面因素，又考慮了技術(shù)面因素，屬于綜合分析決策。綜合練習題41.某期貨公司的經(jīng)營范圍包括商品期貨經(jīng)紀、金融期貨經(jīng)紀、期貨投資咨詢。該期貨公司擬開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，下列說法正確的是（）。A.該期貨公司可以直接開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)B.該期貨公司必須取得中國證監(jiān)會核準的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)資格后才能開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)C.該期貨公司可以先開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，再向中國證監(jiān)會申請資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)資格D.該期貨公司不能開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)答案：B。期貨公司開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，必須取得中國證監(jiān)會核準的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)資格。42.某投資者在期貨市場進行套利交易，他同時買入10手5月份銅期貨合約，賣出20手7月份銅期貨合約，買入10手9月份銅期貨合約。該套利方式屬于（）。A.蝶式套利B.跨期套利C.跨品種套利D.期現(xiàn)套利答案：A。蝶式套利的特點是由三個交割月份的合約組成，居中月份合約的數(shù)量等于兩旁月份合約數(shù)量之和。本題中5月、7月、9月合約符合蝶式套利的特征。43.某期貨交易所規(guī)定，交易保證金比例為5%。某投資者以2700元/噸的價格買入5手大豆期貨合約（每手10噸），則該投資者必須向交易所支付的初始保證金為（）元。A.6750B.13500C.27000D.33750答案：A。合約價值=2700×5×10=135000元，初始保證金=135000×5%=6750元。44.以下關(guān)于期貨市場風險管理的說法，正確的是（）。A.期貨市場風險管理的目標是消除風險B.期貨市場的風險管理主要包括交易所的風險管理、期貨公司的風險管理和投資者的風險管理C.期貨公司的風險管理主要是對客戶保證金的管理D.投資者的風險管理主要是通過分散投資來降低風險答案：B。期貨市場風險管理的目標是降低風險，而不是消除風險；期貨公司的風險管理包括對客戶保證金的管理、對自身經(jīng)營風險的管理等多方面；投資者的風險管理方法有很多，分散投資只是其中之一。期貨市場的風險管理主要包括交易所的風險管理、期貨公司的風險管理和投資者的風險管理。45.某期貨公司的客戶賬戶權(quán)益為100萬元，保證金占用為60萬元。該客戶的風險度為（）。A.40%B.60%C.66.67%D.166.67%答案：B。風險度=保證金占用/客戶賬戶權(quán)益×100%=60/100×100%=60%。46.某投資者賣出1手5月份白糖期貨合約，成交價格為5000元/噸，隨后以5050元/噸的價格將其平倉。若不計交易費用，該投資者的交易結(jié)果是（）。A