2022年睡眠經(jīng)濟投資分析報告InvestmentAnalysis經(jīng)典黑白灰行業(yè)分析匯報人：某某某目錄CONTENTS睡眠經(jīng)濟行業(yè)綜述01020304睡眠經(jīng)濟行業(yè)痛點及建議睡眠經(jīng)濟行業(yè)現(xiàn)狀分析睡眠經(jīng)濟行業(yè)發(fā)展環(huán)境05睡眠經(jīng)濟行業(yè)發(fā)展趨勢InvestmentAnalysisReportingBidding01睡眠經(jīng)濟行業(yè)綜述行業(yè)定義、行業(yè)發(fā)展歷程、行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈睡眠經(jīng)濟定義什么是睡眠經(jīng)濟？睡眠經(jīng)濟主要可劃分為三大板塊:家居硬件、助眠APP和輔助類產(chǎn)品。硬件設(shè)施主要通過面料、材質(zhì)或黑科技為消費者改善睡眠環(huán)境的舒適度;助眠APP通過為消費者播放助眠聲音、記錄睡眠數(shù)據(jù)或幫助消費者形成良好的作息習(xí)慣而促進用戶入睡;輔助產(chǎn)品主要為治療失眠的藥物和促進用戶入睡的保健品。包含褪黑素等產(chǎn)品；在三大板塊中，家居硬件類的消費規(guī)模占總體睡眠經(jīng)濟的比例最高，約為70%。輔助類產(chǎn)品的消費規(guī)模占總體睡眠經(jīng)濟的比例約為20%，助眠APP的消費規(guī)模占比最低,約為10%。產(chǎn)業(yè)鏈上游現(xiàn)階段，乳膠床墊對中國消費者的教育較成功，2017年開始，乳膠床墊開始在中國普及概念，2020年消費者已對乳膠床墊有了基本了解，乳膠及包含乳膠的復(fù)合床墊在中國市場中占比達(dá)33%，因此床墊行業(yè)的上游中最重要的原材料包括乳膠和海綿。記憶棉床墊在中國剛開始進行消費者教育，在中國市場中占比約10%，其上游原材料中，TDI和MDI行業(yè)處于壟斷格局．床墊行業(yè)議價能力較弱，因此TDI&MDI的價格變動對床墊行業(yè)影響大。海綿和記憶棉均為聚氨酯軟泡，TDI為制作聚氨酯軟泡最主要的異氰酸酯原料。TDl的下游應(yīng)用中69%為海綿及其制品（可看作聚氨酯軟泡），而聚氨酯軟泡的下游應(yīng)用中62%為軟體家具。因此床墊是TDI的重要下游應(yīng)用場景，但因TDI行業(yè)處壟斷格局，床墊對TDI廠家的議價能力較弱產(chǎn)業(yè)鏈中游中國床墊市場按品牌定價可分為4個梯隊，第一梯隊的席夢思和舒達(dá)均價在20,000元以上，為海外知名品牌。第二梯隊的定價主要位于3,000-20,000元，主打乳膠或記憶棉材質(zhì)，擁有一定品牌背書優(yōu)勢。第三梯隊為中國本土品牌，在中國消費者心目中認(rèn)知程度較高，價格偏大眾化，包括喜臨門、顧家家居等，這一梯隊基本還是以彈簧床墊為主。第四梯隊為中小型地方性小品牌，價格和使用感都差異化較大,品牌優(yōu)勢較小產(chǎn)業(yè)鏈下游目前中國消費者仍偏向于在線下店選購床墊，但中國頭部床墊品牌正在積極進行線上銷售渠道轉(zhuǎn)型:現(xiàn)階段有68%的中國消費者仍傾向于在線下店選購床墊，主要原因是能夠感受到床墊的真實質(zhì)量。傾向于在線上選購床墊的消費者占比僅27.4%。但中國床墊品牌已開始進行線上渠道的轉(zhuǎn)型，2021年，喜臨門線上渠道的銷售額同比增速達(dá)199%，夢百合連續(xù)3個季度線上渠道銷售額同比增速超140%，顧家家居近3個月月均線上銷售額達(dá)9,000萬元約50%的中國消費者的床墊使用年限在5年內(nèi)，同時有超過77%的消費者表示愿意在5年內(nèi)更換床墊:中國消費者的床墊平均使用年限約為6.5年，床墊使用年限在5-10年的消費者占比最高，為32.7%。其中，77.3%的消費者表示愿意在5年內(nèi)更換床墊，實際上共50.1%消費者的床墊使用年限在5年內(nèi)。中國消費者的床墊使用年限較長，但有意愿縮短床墊的使用年限InvestmentAnalysisReportingBidding02睡眠經(jīng)濟行業(yè)發(fā)展環(huán)境政治環(huán)境、社會環(huán)境

、經(jīng)濟環(huán)境睡眠經(jīng)濟行業(yè)政策01細(xì)分市場需求，在產(chǎn)品設(shè)計開發(fā)、外形包裝、市場營銷等方面處處體現(xiàn)人性化和精細(xì)化；在家居等行業(yè)發(fā)展個性化定制的新型制造模式,在家居行業(yè)積極推動智能化發(fā)展；睡眠經(jīng)濟中床墊、枕頭等產(chǎn)品均屬輕工業(yè)范疇，中國鼓勵此類產(chǎn)品針對不同人群進行更多精細(xì)化設(shè)計及智能化設(shè)計《輕工業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2016-2020年)》《關(guān)于深化改革加強食品安全工作的意見》0203嚴(yán)把食品加工質(zhì)量安全關(guān)，加強保健食品等特殊食品監(jiān)管；加強全面質(zhì)量管理,規(guī)范生產(chǎn)行為，確保保健產(chǎn)品功能聲稱真實全面開展嚴(yán)厲打擊保健食品欺詐和虛假宣傳、虛假廣告等違法犯罪行為睡眠經(jīng)濟中的助眠藥、保健品等宣傳自身有改善睡眠質(zhì)量的藥品均屬于中國嚴(yán)格監(jiān)管的產(chǎn)品，對企業(yè)來說,此類產(chǎn)品有更高進入門檻《制造業(yè)設(shè)計能力提升專項行動計劃(2019-2022年)》推動重點領(lǐng)域設(shè)計突破．實現(xiàn)包括家居行業(yè)在內(nèi)的傳統(tǒng)優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)設(shè)計升級強化設(shè)計知識產(chǎn)權(quán)保護，應(yīng)設(shè)計產(chǎn)業(yè)發(fā)展實際，探索新業(yè)態(tài)、新領(lǐng)域的外觀設(shè)計保護,適當(dāng)擴大外觀設(shè)計專利權(quán)保護客體的范圍睡眠經(jīng)濟中床品屬于家居行業(yè),因此未來床品硬件設(shè)計有望進行更多設(shè)計、科技創(chuàng)新,且中國將擴大對此類創(chuàng)新的知識產(chǎn)權(quán)保護工信部國務(wù)院工信部、發(fā)改委、教育部、財政部等13個主體InvestmentAnalysisReportingBidding03行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀分析行業(yè)現(xiàn)狀分析、行業(yè)市場規(guī)模行業(yè)現(xiàn)狀分析標(biāo)題文本預(yù)設(shè)此部分內(nèi)容作為文字排版占位顯示

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（建議使用主題字體）床墊的主流材質(zhì)為彈簧、乳膠和記憶棉。記憶棉床墊在透氣性、穩(wěn)定性方面具有顯著優(yōu)勢，彈簧和乳膠床墊雖有彈性優(yōu)勢，但彈簧床墊不易貼合人體曲線，難以分散壓力，而乳膠床墊使用壽命短且部分人群對乳膠過敏。囿于記憶棉于2000年左右才推出，加之床墊的更換周期長、市場教育成本較高，記憶棉床墊現(xiàn)階段在市場的滲透率較低。中國的記憶棉床墊市占率約為10%，而以彈簧為主（包含彈簧及彈簧混合床墊）的床墊材質(zhì)市占率達(dá)70%左右，乳膠床墊市場率和記憶棉床墊差距較小，為12%。與美國相比.因記憶棉床墊較為環(huán)保和舒適，美國的記憶棉床墊市占率達(dá)50%，中國市場中記憶棉床墊的市場滲透率仍有提升空間行業(yè)現(xiàn)狀01中國睡眠經(jīng)濟企業(yè)的入場者不斷增加，睡眠經(jīng)濟相關(guān)企業(yè)的注冊數(shù)量不斷增多。2020年疫情期間，得益于居民對睡眠用品的關(guān)注度提升，中國睡眠經(jīng)濟相關(guān)企業(yè)的注冊量達(dá)462家，同比增長15.2%。而近幾年，資本市場更偏愛具有"硬科技"的睡眠經(jīng)濟公司，如2021年共4家中國睡眠經(jīng)濟公司獲投，其中2家是以"腦電"和"腦機接口"為突破點的睡眠科技公司，1家是生物醫(yī)藥公司，1家主攻床墊

睡眠經(jīng)濟市場中不斷有新玩家入場，近幾年資本注重“硬科技"和床墊"02睡眠經(jīng)濟三大板塊中，助眠APP的盈利模式不具優(yōu)勢。這主要是因助眠APP主要依靠用戶流量實現(xiàn)變現(xiàn)，變現(xiàn)的方式包括通過搭建電商售賣助眠硬件、在APP內(nèi)放置廣告和引導(dǎo)用戶購買軟件會員的方式實現(xiàn)盈利。然而軟件方進行硬件生產(chǎn)在供應(yīng)端不占成本和技術(shù)優(yōu)勢、廣告獲利主要依靠用戶流量池的擴大、購買軟件會員的轉(zhuǎn)化率與用戶使用感難以平衡，而用戶流量池卻因助眠APP缺乏技術(shù)壁壘而易被分流，因此助眠類APP變現(xiàn)難度相對較大。硬件設(shè)備和輔助型產(chǎn)品的主要難點在于新產(chǎn)品的市場教育成本高，同時硬件設(shè)備中主打"概念”"的產(chǎn)品易陷入同質(zhì)化競爭，而主打"科技"類的產(chǎn)品與輔助型產(chǎn)品相似，需經(jīng)歷較長的研發(fā)周期和投入較高的研發(fā)經(jīng)費

睡眠經(jīng)濟三大板塊的盈利邏輯有所不同，其中助眠APP不具備盈利模式的優(yōu)勢睡眠經(jīng)濟市場中不斷有新玩家入場，近幾年資本注重“硬科技"和床墊"睡眠經(jīng)濟三大板塊的盈利邏輯有所不同，其中助眠APP不具備盈利模式的優(yōu)勢市場規(guī)模中國的睡眠經(jīng)濟市場需求旺盛。2018年，中國經(jīng)常失眠人群占比為24.9%，2019年增至36.1%。但中國睡眠經(jīng)濟仍以剛需用品家居硬件構(gòu)成．家居硬件現(xiàn)階段迎來發(fā)展機遇，乳膠床墊和記憶棉床墊的市場滲透率不斷提高，行業(yè)有望再次依靠新品類獲得增長。助眠類藥物保健品滲透率現(xiàn)階段仍較低,但其年平均增長率高達(dá)15%，屬于藍(lán)海市場。此外，助眠類APP因尚未探索出合適的盈利模式以及尚未打入消費者心智，現(xiàn)階段難以依靠龐大的流量變現(xiàn)，行業(yè)內(nèi)玩家較多且同質(zhì)化現(xiàn)象嚴(yán)重。隨著頭部軟件的滲透率提升，預(yù)計助眠類軟件將迎來擴張，但在此之前，其市場規(guī)模暫時難以高速發(fā)展。中國睡眠經(jīng)濟行業(yè)市場規(guī)模現(xiàn)階段為千億級別，市場規(guī)模增速較快,2016-2020年市場規(guī)模年復(fù)合增長率達(dá)7.6%，2020年市場規(guī)模達(dá)3,778億元。預(yù)計2025年市場規(guī)模達(dá)到5,707億元InvestmentAnalysisReportingBidding04睡眠經(jīng)濟行業(yè)痛點及建議行業(yè)痛點分析、行業(yè)發(fā)展建議InvestmentAnalysisReportingBidding05行業(yè)發(fā)展趨勢及競爭格局ContentToPlayHere,OrThroughYourCopy,PasteInThisBox,AndSelectOnlyTheText.ContentToPlayHere.ContentToPlayHere,OrThroughYourCopy.代表企業(yè)1夢百合于2003年成立于中國江蘇，主要從事家居材料的研究、開發(fā)及銷售，現(xiàn)為國家高新技術(shù)企業(yè),致力于提升人類睡眠質(zhì)量，于2012年在上海證券交易所上市。相較于中國目前較流行、傳統(tǒng)的彈簧床墊，記憶棉床墊擁有更高的抗沖擊性能．且人體進行坐臥時，記憶棉床墊可將壓力重新分配，促進人體血液流動，提升睡眠質(zhì)量。夢百合主營記憶棉床墊的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，其營收目前主要來源于海外。由于近年來原材料漲價，夢百合的毛利率水平有所下降。記憶棉床墊在歐美國家更為普遍，以美國為例，其市占率在近三年來已達(dá)到50%左右。為抓住記憶棉床墊在中國市場的崛起機會，夢百合正積極進行中國市場的線下布局,其2021Q1線下門店數(shù)量相較2019年增加80.7%。隨著中國社會對睡眠質(zhì)量的重視程度提高，記憶棉床墊在中國有望更加普遍，夢百合發(fā)展空間廣闊代表企業(yè)2喜臨門于1996年成立于中國浙江，業(yè)務(wù)主要包括軟墊家具、氣彈簧床墊、床上用品的研發(fā)、生產(chǎn)、加工及銷售，于2012年在上海證券交易所上市，是中國床墊行業(yè)第一家上市公司。喜臨門旗下?lián)碛?喜臨門"、“法詩曼"、“SLEEMON"和"愛倍"四大品牌，產(chǎn)品價格梯隊涵蓋低中高市場，其市占率常年居于行業(yè)領(lǐng)先地位。作為中國唯一入選國家品牌計劃的家居企業(yè)，喜臨門還獲得了"國家高新技術(shù)企業(yè)、國家知識產(chǎn)權(quán)優(yōu)勢企業(yè)"等榮譽，研發(fā)實力強勁。經(jīng)過9年研發(fā)，喜臨門推出了SmartWave護脊深睡系統(tǒng)，可根據(jù)用戶身體數(shù)據(jù)自動調(diào)節(jié)床墊，使之與用戶曲線實現(xiàn)最佳貼合，提升睡眠質(zhì)量。通過與華住集團、涂鴉智能（Al+IoT平臺）簽署戰(zhàn)略協(xié)議，喜臨門的物聯(lián)網(wǎng)系統(tǒng)服務(wù)范圍得到擴