步步高超市流動(dòng)資產(chǎn)配置效率與財(cái)務(wù)績效關(guān)系研究目錄TOC\o"1-2"\h\u22458一緒論 18299(一)研究背景及研究意義 1186171.研究背景 1112322.研究意義 21188(二)研究方法及論文的研究思路 3287691.論文研究方法 353722.論文研究思路 420964(三)創(chuàng)新點(diǎn)分析 5134301.創(chuàng)新點(diǎn) 513459二連鎖零售企業(yè)營運(yùn)資金管理的基本理論 68623(一)營運(yùn)資金 690111.營運(yùn)資金的概念 6206232.營運(yùn)資金的特點(diǎn) 619830(二)連鎖經(jīng)營 7142721.連鎖經(jīng)營的概念 7179422.連鎖經(jīng)營的特點(diǎn) 78931三步步高超市營運(yùn)資金管理存在的問題及原因分析 726298(一)步步高超市簡介 730572(二)步步高超市營運(yùn)資金管理存在的問題 8122601.流動(dòng)資產(chǎn)規(guī)模較高、結(jié)構(gòu)不合理 823722.營運(yùn)資金運(yùn)營質(zhì)量低、獲利能力偏低 10280313.債務(wù)結(jié)構(gòu)不合理，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大 1327856(三)步步高超市營運(yùn)資金管理現(xiàn)存問題的現(xiàn)狀分析 16281291.企業(yè)沒有重視對營運(yùn)資金的管理 16140222.資金需求大，融資渠道單一，融資困難 1710432四完善步步高超市營運(yùn)資金管理的對策 186661(一)優(yōu)化流動(dòng)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)貨幣資金管理 1810508(二)強(qiáng)化存貨管理、提高供應(yīng)鏈管理水平 1827173(三)拓寬融資渠道、優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu) 1922590(四)努力提高員工素質(zhì)、重視人才激勵(lì) 1917909結(jié)論 20緒論研究背景及研究意義研究背景隨著連鎖零售業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)中的占比不斷增加，其產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)效益也是在不斷擴(kuò)大，連鎖超市已經(jīng)是經(jīng)濟(jì)發(fā)展支柱的主要基石之一。自六年前國家在外資企業(yè)在中國投資過程中在股份、數(shù)量、地域方面的政策放寬后，連鎖零售業(yè)也迎來了更好的發(fā)展前景，鑒于當(dāng)前環(huán)境但是，隨著國外的連鎖零售業(yè)逐漸進(jìn)入國內(nèi)市場，中國的零售業(yè)競爭也是愈演愈烈（陳慧敏，劉志強(qiáng)，2025）。連鎖超市都有覆蓋面極廣、地域性極大、門店極多的現(xiàn)狀，在過去很長一段時(shí)間，連鎖超市規(guī)模的爆發(fā)式擴(kuò)張，遺留下了很多問題，針對這種情況，連鎖超市的管理問題成了亟待解決的問題，財(cái)務(wù)管理是企業(yè)管理的重中之重，面對這種情況就當(dāng)前連鎖超市的財(cái)務(wù)管理問題來看，營運(yùn)資金的管理需要重點(diǎn)關(guān)注，該工作的成效直接決定了連鎖超市的盈利和發(fā)展（林曉陽，馬瑞雪，2023）。研究意義財(cái)務(wù)的穩(wěn)定性是一個(gè)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的根本基石，一個(gè)企業(yè)正常運(yùn)轉(zhuǎn)必然少不了合理的營運(yùn)資金投入，營運(yùn)資金管理是財(cái)務(wù)管理的核心。營運(yùn)資金就是企業(yè)在日常運(yùn)轉(zhuǎn)中的流動(dòng)資金，改資金涉及到采購、生產(chǎn)和銷售等多個(gè)環(huán)節(jié)，營運(yùn)資金始終處于不斷地投入和產(chǎn)出的循環(huán)中，營運(yùn)資金的高效使用，可以保證企業(yè)在各個(gè)經(jīng)營階段可以正常運(yùn)轉(zhuǎn)。特別針對連鎖超市來說，在此類場景里采購環(huán)節(jié)涉及大量的供應(yīng)商和供應(yīng)鏈，經(jīng)銷環(huán)節(jié)涉及到的客戶群體也是極其巨大及復(fù)雜，涉及到的產(chǎn)品也是種類繁多，使?fàn)I運(yùn)資金的流動(dòng)鏈也變得極其復(fù)雜。所以在連鎖超市的財(cái)務(wù)管理工作中，合理的營運(yùn)資金管理策略，一方面可以使企業(yè)的財(cái)務(wù)管理工作更具備統(tǒng)籌性和流通性，同時(shí)是企業(yè)盈利的助推劑，由此可見，連鎖超市的營運(yùn)資金管理是企業(yè)營運(yùn)的核心工作。研究方法及論文的研究思路論文研究方法這明顯地揭示了意圖本篇文章主要對連鎖零售企業(yè)在財(cái)務(wù)管理中的一個(gè)重要指標(biāo)營運(yùn)資金進(jìn)行探究，采用了三種研究方法:文獻(xiàn)資料法認(rèn)真解讀與營運(yùn)資金管理相關(guān)的政策法規(guī)，佐證自己的研究方向是否符合政策趨勢；查閱國內(nèi)外的文獻(xiàn)著作，依據(jù)此理論框架深入探究可得出拓寬自己在營運(yùn)資金管理的知識(shí)面廣度；解析各類文獻(xiàn)、案例、現(xiàn)實(shí)依據(jù)，來為論題的研究提供數(shù)據(jù)及事實(shí)支撐。規(guī)范分析法根據(jù)大學(xué)階段學(xué)習(xí)的管理學(xué)、經(jīng)濟(jì)學(xué)、財(cái)務(wù)管理、會(huì)計(jì)學(xué)等學(xué)科知識(shí)，深度分析大型連鎖超市步步高超市營運(yùn)資金管理的現(xiàn)狀及不足，并對產(chǎn)生的結(jié)果和原因進(jìn)行分析。案例分析法通過對連鎖超市步步高超市的深度解析，這在某種程度上標(biāo)明列出步步高超市在經(jīng)營過程中出現(xiàn)的一些營運(yùn)資金管理問題，并結(jié)合相關(guān)的數(shù)據(jù)進(jìn)行對比分析。并對此提出合理且有效的應(yīng)對方案。論文研究思路本篇文章主要的研究思路為：“研究方向和意義—理論知識(shí)回憶—發(fā)現(xiàn)問題分析問題—提供解決方案”。吸納已有成果可以推導(dǎo)出新的結(jié)論找出目前所存在的一些問題及原因，對比問題提供解決方案，根據(jù)問題分析的結(jié)果，提出相應(yīng)的應(yīng)對策略。創(chuàng)新點(diǎn)分析創(chuàng)新點(diǎn)國內(nèi)外對比創(chuàng)新。本文以步步高超市為例子研究其中的營運(yùn)資金管理問題，同時(shí)引入國外的知名連鎖零售企業(yè)，具有可比意義。在對問題的研究上，不僅是有充實(shí)的理論基礎(chǔ)，而且還結(jié)合了近4年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，透過數(shù)據(jù)的比對加上理論的支持，讓這篇文章更加具有說服力。

連鎖零售企業(yè)營運(yùn)資金管理的基本理論營運(yùn)資金營運(yùn)資金的概念營運(yùn)資金又被廣泛稱之為營運(yùn)資本，鑒于前面所展開的分析情況是企業(yè)日常運(yùn)轉(zhuǎn)過程中占據(jù)短期權(quán)重的具備高流動(dòng)性的資金。也在一些情況下稱之為凈營運(yùn)資金。其數(shù)值為流動(dòng)資產(chǎn)總額與流動(dòng)負(fù)債總額的差值（侯俊豪，常澤楷，2021）。該資金常用于企業(yè)日常運(yùn)轉(zhuǎn)的不斷收入支出過程中，鑒于當(dāng)下的具體情形故其具備較強(qiáng)的流動(dòng)性，現(xiàn)金流入和流出不同步是常有的事，因此各企業(yè)通常都會(huì)持有一定數(shù)量的營運(yùn)資金（湯睿淵，王嘉誠，2021）。營運(yùn)資金的特點(diǎn)來源具有多樣性它可以通過長期籌資或者短期籌資來解決，一般使用短期籌資，例如:短期借款、短期融資、商業(yè)信用、票據(jù)貼現(xiàn)等方式（黃志霖，趙思琪，2023）。數(shù)量具有動(dòng)搖性因?yàn)榱鲃?dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債通常都是不斷變化的，因此營運(yùn)資金也會(huì)隨之動(dòng)搖。周轉(zhuǎn)的時(shí)間較短企業(yè)在流動(dòng)資產(chǎn)中占用的資金一般在一年或一年內(nèi)回收。可變性較強(qiáng)如果企業(yè)的存貨、應(yīng)收賬款、短期有價(jià)證券套現(xiàn)也會(huì)對營運(yùn)資金產(chǎn)生影響，同時(shí)可以用來應(yīng)付臨時(shí)的資金需求（林啟超，朱澤楷，2023）。連鎖經(jīng)營連鎖經(jīng)營的概念連鎖經(jīng)營是一種與其他商業(yè)模式相比差異性較大的一種商業(yè)模式，各連鎖超市下面的各個(gè)網(wǎng)點(diǎn)售賣的相同的商品和服務(wù)。有統(tǒng)一渠道、統(tǒng)一服務(wù)，鑒于當(dāng)前環(huán)境對其進(jìn)行集中規(guī)模化管理，實(shí)現(xiàn)整體效益（林澤昊，唐振宇，2020）。高效管理是連鎖經(jīng)營的核心，標(biāo)準(zhǔn)化、標(biāo)準(zhǔn)化的系統(tǒng)管理是連鎖組織實(shí)施網(wǎng)絡(luò)化運(yùn)作的根本。整個(gè)連鎖管理體系由高級戰(zhàn)略管理、中層監(jiān)督管理和基層經(jīng)營管理三部分組成（彭博宇，曾澤楷，2022）。于數(shù)據(jù)分析方法的抉擇過程中，本文不但采用了傳統(tǒng)的統(tǒng)計(jì)分析方式，諸如描述性統(tǒng)計(jì)、回歸分析等，同時(shí)還引入了近年來快速發(fā)展的數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)與算法。舉例而言，通過運(yùn)用聚類分析來識(shí)別數(shù)據(jù)中的潛在規(guī)律，或者利用決策樹算法對未來趨勢進(jìn)行預(yù)測。這些先進(jìn)的手段為深入理解復(fù)雜的現(xiàn)象給予了強(qiáng)大的助力，有助于挖掘出海量數(shù)據(jù)背后的深層次聯(lián)系。并且，本文特別突出了混合方法的運(yùn)用，即把定量研究和定性研究有機(jī)結(jié)合，從而獲得更為全面的研究視野。連鎖經(jīng)營的特點(diǎn)連鎖經(jīng)營具備其特有的六個(gè)統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，分別為統(tǒng)一的采購來源、統(tǒng)一的配送方式、統(tǒng)一的商品標(biāo)識(shí)、統(tǒng)一的營銷策略、統(tǒng)一的價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)和統(tǒng)一的核算方式。步步高超市營運(yùn)資金管理存在的問題及原因分析步步高超市簡介“步步高超市”這個(gè)品牌是最早是始于1996年并于1998年在創(chuàng)建的第一家大型連鎖超市。步步高超市根據(jù)企業(yè)自身的發(fā)展模式，通過標(biāo)準(zhǔn)化管理、快速的應(yīng)變能力，實(shí)行低價(jià)、優(yōu)惠價(jià)，深耕渠道，從而快速在大陸市場上擴(kuò)張業(yè)務(wù)，成功俘獲了眾多的消費(fèi)者，以此成為在大陸最受消費(fèi)者喜愛以及信賴的超市企業(yè)。截止至2022年年底，不難推斷得出步步高超市成功地在各線城市開設(shè)了將近400家，覆蓋面非常廣。隨著互聯(lián)網(wǎng)，技術(shù)的快速發(fā)展，電商也隨之崛起，而步步高超市也與時(shí)俱進(jìn)，創(chuàng)建了網(wǎng)上交易平臺(tái)。步步高超市營運(yùn)資金管理存在的問題本文選取了步步高超市和麥德龍兩個(gè)企業(yè)進(jìn)行分析，從國內(nèi)和國外對比的角度進(jìn)行更為清晰的分析，面對這種情況找出國內(nèi)與國外的差距，并且分析其中出現(xiàn)的原因。流動(dòng)資產(chǎn)規(guī)模較高、結(jié)構(gòu)不合理為了讓企業(yè)在日常經(jīng)營中能夠更好的運(yùn)作，必須要保持合理且充足的流動(dòng)資產(chǎn)規(guī)模，總資產(chǎn)的比例和流動(dòng)資產(chǎn)規(guī)模反映了公司營運(yùn)資金的流動(dòng)狀況良好，盈利能力較好(陳旭福,付玉倩,2020)。該指標(biāo)的大小反映了公司采取了不同的營運(yùn)資金持有政策，在此類場景里這一比例越大，營運(yùn)資金持有政策可能越保守。流動(dòng)資產(chǎn)占據(jù)一個(gè)企業(yè)的總資產(chǎn)比重越大，公司的現(xiàn)金流水平相應(yīng)也就越高(蔡嘉欣,林澤羽,2020)。公司安全性越高，風(fēng)險(xiǎn)越低。但企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)也將部分閑置，盈利能力將下降。下面結(jié)合步步高超市、麥德龍相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析:步步高超市近四年流動(dòng)資產(chǎn)規(guī)模及流動(dòng)比率變化表（單位：百萬人民幣）項(xiàng)目2021年2022年2023年2024年平均數(shù)流動(dòng)資產(chǎn)2794126074333593674131029總資產(chǎn)4196547758599628133857756流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重66.58%54.60%55.63%45.17%53.72%表數(shù)據(jù)來源：根據(jù)高鑫零售2021-2024年財(cái)務(wù)報(bào)表整理所得麥德龍近四年流動(dòng)資產(chǎn)規(guī)模及流動(dòng)比率變化表（單位：百萬EUR）項(xiàng)目2021年2022年2023年2024年平均數(shù)流動(dòng)資產(chǎn)67966927679873446966總資產(chǎn)2314123129241172556823989流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重29.37%29.95%28.19%28.72%29.04%表數(shù)據(jù)來源：麥德龍官方網(wǎng)站所得通過以上兩表的數(shù)據(jù)分析，我們可以看到步步高超市流動(dòng)資產(chǎn)逐年增加，從2021年的27941百萬元增長到2024年的36741百萬元，流動(dòng)資產(chǎn)在總資產(chǎn)中所占比重保持較高，2021年至2024年的數(shù)據(jù)表明，流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的一半，這明顯地揭示了意圖從麥德龍的數(shù)據(jù)來看，2021年至2024年這四年期間，流動(dòng)資產(chǎn)規(guī)模保持相對穩(wěn)定，總資產(chǎn)平均流動(dòng)性率為29.04%，遠(yuǎn)低于步步高超市53.72%的流動(dòng)資產(chǎn)規(guī)模，證明步步高超市在中國的流動(dòng)資產(chǎn)規(guī)模遠(yuǎn)高于國外零售連鎖企業(yè)的規(guī)模（欒景深，宓清歡，2018）。以上階段性研究收獲的成果以及計(jì)算結(jié)果，與前文綜述的結(jié)果基本一致。這一現(xiàn)象首先顯示出本研究在方法論上的有效性與可靠性。這種一致性，既驗(yàn)證了以往研究的成果，又為當(dāng)下的理論框架增添了助力。借助精心設(shè)計(jì)的研究方案、細(xì)致的數(shù)據(jù)收集以及恰當(dāng)?shù)姆治龇椒ǎ疚哪軌驈?fù)現(xiàn)前人研究中的關(guān)鍵要點(diǎn)，進(jìn)而深入挖掘。這不僅提升了對研究假設(shè)的認(rèn)可，也證實(shí)了所選用研究方法的科學(xué)性。此外，該一致性為不同研究間的對比提供了基礎(chǔ)，有助于搭建更為全面、系統(tǒng)的理論體系。零售鏈中的流動(dòng)資產(chǎn)占較大比例的是貨幣資金，直接影響公司的運(yùn)營效率、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和收益。依據(jù)此理論框架深入探究可得出下面我將通過對貨幣資金項(xiàng)目的占比進(jìn)行分析，兩家企業(yè)貨幣資金的一個(gè)占比變化(付云飛,魏曉月,2022)：2021-2024步步高超市、麥德龍貨幣資金占比圖表數(shù)據(jù)來源：高新零售財(cái)務(wù)報(bào)表、麥德龍官方網(wǎng)站所得根據(jù)上表的數(shù)據(jù)對比結(jié)果我們可以看到，2021年-2024年，我國步步高超市的貨幣資金占比遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于麥德龍，這在某種程度上標(biāo)明我們知道貨幣資金的流動(dòng)性較強(qiáng)，但相反企業(yè)擁有過多的貨幣資金也會(huì)使他的收益能力降低(付奇敏,鄭文昊,2021)。當(dāng)然我們也可以發(fā)現(xiàn)步步高超市的貨幣資金占比相比自身而言逐年下降，企業(yè)也正在不斷完善其貨幣持有量。吸納已有成果可以推導(dǎo)出新的結(jié)論如果我們將手中持有閑置的貨幣資金用于再投資，合理的運(yùn)用貨幣資金，使其發(fā)揮最大的價(jià)值，企業(yè)效益也能得到提升。營運(yùn)資金運(yùn)營質(zhì)量低、獲利能力偏低通常情況下，資產(chǎn)的實(shí)際使用效率決定了資產(chǎn)的經(jīng)營質(zhì)量，資產(chǎn)的運(yùn)營能力也越高，反之亦然。同時(shí)，企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)以及流動(dòng)負(fù)債的管理策略越有效，那么，鑒于前面所展開的分析情況該企業(yè)的流動(dòng)資金的周轉(zhuǎn)速度也就越快。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是應(yīng)收賬款確定后到收回這段時(shí)間的平均水平(朱奇遠(yuǎn),邵嘉怡,2019)。該效率越高，平均水平時(shí)間越短，從上述分析來看出賬款收回的越快。反之企業(yè)將有大量的營運(yùn)資金停滯于應(yīng)收帳款中，那么將會(huì)在一定程度上打亂企業(yè)的正常資金周轉(zhuǎn)。計(jì)算公式為（孫博宇，李佳慧，2018）:應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率*應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360；應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入/平均應(yīng)收賬款余額。近四年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期分析圖表數(shù)據(jù)來源：高新零售財(cái)務(wù)報(bào)表、麥德龍官方網(wǎng)站所得從上表可以看出，步步高超市和麥德龍的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期相對較短，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是由零售現(xiàn)金交易的商業(yè)模式?jīng)Q定的，零售業(yè)務(wù)大部分為現(xiàn)金銷售，由此分析可知，鑒于當(dāng)下的具體情形應(yīng)收賬款的收回時(shí)間越短，可最大程度上降低應(yīng)收賬款的風(fēng)險(xiǎn)（呂建華，汪思遠(yuǎn)，2021）。考慮到時(shí)間因素的重要性，此處暫不詳盡闡釋上文結(jié)論的驗(yàn)證情況。科學(xué)研究一般而言是一個(gè)漫長的過程，特別是在攻克復(fù)雜問題或者探索新興領(lǐng)域時(shí)，需要足夠的時(shí)間來觀察現(xiàn)象、剖析數(shù)據(jù)，以獲取可靠的結(jié)論。盡管本研究已取得一定的初步成果，然而要對全部結(jié)論進(jìn)行全面且細(xì)致的驗(yàn)證，還需要長期的跟蹤研究以及反復(fù)的實(shí)驗(yàn)操作。這不僅有助于消除偶然因素的干擾，還能確保研究成果具備更強(qiáng)的可信度與廣泛的應(yīng)用價(jià)值。再者，技術(shù)手段的發(fā)展水平對結(jié)論的驗(yàn)證進(jìn)程也有著不可忽視的影響。存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)是反映企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)期的核心指標(biāo)，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)是表示存貨從入庫到銷售的平均天數(shù)。鑒于當(dāng)前環(huán)境存貨的周轉(zhuǎn)期越高，意味著存貨的周轉(zhuǎn)天數(shù)越短。下面結(jié)合步步高超市、麥德龍近四年存貨周轉(zhuǎn)期的數(shù)據(jù)進(jìn)行分析：它的計(jì)算公式如下:存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=營業(yè)成本/平均存貨余額2021-2024年步步高超市、麥德龍存貨周轉(zhuǎn)期分析圖（單位：天）表數(shù)據(jù)來源：高新零售財(cái)務(wù)報(bào)表、麥德龍官方網(wǎng)站所得如上圖所示，步步高超市的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)從2021年的42.03天增至2011年的53.34天，麥德龍2021年的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)從43.26天降至2024年的39.41天(楊舒婷,張浩然,2022)。我們可以從柱狀圖看出，步步高超市的存貨周轉(zhuǎn)期整體在往上的趨勢發(fā)展，不難推斷得出相反國外企業(yè)麥德龍的整體走向是下降的。大量營運(yùn)資金無法從庫存中釋放出來，反映了企業(yè)倉庫中的商品存在短期或長期滯銷的情況，較多的營運(yùn)資金捆綁在存貨中，不僅會(huì)給企業(yè)的融資造成一定的壓力，面對這種情況而且積壓的庫存也會(huì)相應(yīng)增加庫存的管理成本，商品在庫存中損毀、貶值也會(huì)導(dǎo)致企業(yè)受到損失，對存貨的周轉(zhuǎn)產(chǎn)生影響，從而使其資金浪費(fèi)(謝志豪，陳從君,2022)。債務(wù)結(jié)構(gòu)不合理，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大債務(wù)以及所有者的權(quán)益共同構(gòu)成企業(yè)的資金來源，然后以債務(wù)的償還日期長短來區(qū)分是流動(dòng)負(fù)債還是長期負(fù)債。通常來說，長期負(fù)債具備融資成本高和風(fēng)險(xiǎn)小的債務(wù)特性。反之，流動(dòng)性債務(wù)的負(fù)債日期相對較短，費(fèi)用較低，在此類場景里所以負(fù)債人無力償還債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)可能性也就更大。有成熟財(cái)務(wù)管理體系的企業(yè)都會(huì)合理的控制流行性債務(wù)的數(shù)額，以此來降低債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)(楊心怡,劉建輝,2022)。依據(jù)此理論框架深入探究可得出同時(shí)流動(dòng)性負(fù)債的金額占總資產(chǎn)的比重，在一定程度上可以看出企業(yè)的融資策略，因此融資政策越保守，其流動(dòng)性負(fù)債比例就越激進(jìn)。

下面對步步高超市的流動(dòng)負(fù)債規(guī)模進(jìn)行分析：2021-2024年步步高超市、麥德龍流動(dòng)負(fù)債在總資產(chǎn)的占比圖表數(shù)據(jù)來源：高新零售財(cái)務(wù)報(bào)表、麥德龍官方網(wǎng)站所得由上表可知，步步高超市近四年流動(dòng)負(fù)債在總資產(chǎn)中的比重逐年增加，數(shù)據(jù)說明該企業(yè)的負(fù)債中流動(dòng)負(fù)債占主導(dǎo)地位。這在某種程度上標(biāo)明該資產(chǎn)管理模式，可以在一定程度上加速企業(yè)的擴(kuò)張，但同時(shí)也會(huì)增加較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)如果不能滿足供貨商提前還款的臨時(shí)財(cái)務(wù)問題，將會(huì)破壞資金鏈的生態(tài)環(huán)境(王宇濤,趙怡彤,2021)。在此情況下，吸納已有成果可以推導(dǎo)出新的結(jié)論企業(yè)應(yīng)當(dāng)盡快尋找新的融資渠道，以此來逐漸緩解企業(yè)的財(cái)務(wù)困境。在信息收集階段，本文采用了多種手段，如問卷調(diào)研、現(xiàn)場訪談以及資料匯總等，旨在從不同角度獲取全面且真實(shí)的數(shù)據(jù)。通過對這些數(shù)據(jù)的深入分析和整理，本文成功驗(yàn)證了研究假設(shè)，并發(fā)現(xiàn)了其中的規(guī)律性和潛在聯(lián)系。盡管本研究取得了一定成效，但本文深知每項(xiàng)研究都有其局限。未來研究可在現(xiàn)有基礎(chǔ)上進(jìn)一步深化，特別是在樣本選擇、研究方法優(yōu)化及理論模型完善等方面仍有很大的提升空間。應(yīng)付賬款是流動(dòng)性債務(wù)的最主要組成部分，原材料采購過程中協(xié)商的付款日期為應(yīng)付賬款的實(shí)際周轉(zhuǎn)期限，指標(biāo)過短，表示管理者沒有利用好其流動(dòng)性，指標(biāo)過長，鑒于前面所展開的分析情況表示企業(yè)財(cái)務(wù)狀況不佳，不能夠及時(shí)償還貨款，一般來說，該指標(biāo)不應(yīng)超過信用期。下面對連鎖超市的應(yīng)付賬款相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析(楊茜雯,王家銘,2022)：應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期=360/應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率=主營業(yè)務(wù)成本凈額/平均應(yīng)付賬款余額*100%步步高超市近四年應(yīng)付賬款相關(guān)數(shù)據(jù)分析表（單位：百萬人民幣）項(xiàng)目2021年2022年2023年2024年平均數(shù)應(yīng)付賬款1172411519152071908014383流動(dòng)負(fù)債1982323239343754939031707應(yīng)付賬款占流動(dòng)負(fù)債比重59.14%49.57%44.24%38.63%45.36%應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)60.2857.956.9258.6958.45表數(shù)據(jù)來源：根據(jù)高鑫零售2021-2024年財(cái)務(wù)報(bào)表整理所得表數(shù)據(jù)來源：根據(jù)高鑫零售2021-2024年財(cái)務(wù)報(bào)表整理所得如上圖所示，我們可以看出，步步高超市近四年應(yīng)付賬款占流動(dòng)負(fù)債的比重平均達(dá)到45.36%，這證明步步高超市融資基本上依靠大量的應(yīng)付賬款商業(yè)信用模式，這通常被稱為"類金融"模式，而連鎖企業(yè)的"類金融特征"是指當(dāng)連鎖企業(yè)網(wǎng)點(diǎn)達(dá)到一定的規(guī)模時(shí)，連鎖企業(yè)就可以先收到貨物，后付費(fèi)的優(yōu)勢，從上述分析來看出同時(shí)連鎖企業(yè)可以吸收上游供貨商的資金，并通過對資金的運(yùn)轉(zhuǎn)來供應(yīng)自己長期的使用。但我們也發(fā)現(xiàn)步步高超市應(yīng)付賬款在流動(dòng)資產(chǎn)的占比也在逐年縮小，可能是上游供貨商溢價(jià)帶來的影響或是經(jīng)濟(jì)大環(huán)境所導(dǎo)致。因此，鑒于當(dāng)下的具體情形應(yīng)付賬款在一定程度上可以續(xù)期，是短期無息貸款(陳慧君,張志杰,2020)。應(yīng)付賬款是企業(yè)短期融資最具吸引力的資金來源。鑒于當(dāng)前環(huán)境但步步高超市在保證經(jīng)營效率和財(cái)務(wù)狀況的同時(shí)，必須對應(yīng)付賬款實(shí)施有效控制，否則必然加重企業(yè)債務(wù)負(fù)擔(dān)，增加短期財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，影響企業(yè)聲譽(yù)。步步高超市營運(yùn)資金管理現(xiàn)存問題的現(xiàn)狀分析1企業(yè)沒有重視對營運(yùn)資金的管理通過前面的數(shù)據(jù)分析可以看出步步高超市的流動(dòng)資產(chǎn)規(guī)模較高、結(jié)構(gòu)不合理，營運(yùn)資金運(yùn)營質(zhì)量低，債務(wù)結(jié)構(gòu)不合理等問題。透過這些現(xiàn)狀我們可以分析出，不難推斷得出我國連鎖超市的營運(yùn)資金管理能力還有待提高，同時(shí)企業(yè)管理者對該問題依舊不夠重視(唐志豪,陳梓萱,2023)。管理者普遍素質(zhì)不高，不具備較好的管理意識(shí)。在此情況下，我國存在營運(yùn)資金管理咨詢服務(wù)機(jī)構(gòu)缺乏的現(xiàn)狀，有些企業(yè)可能會(huì)為客戶提供征信服務(wù)，但專業(yè)員工數(shù)量很少，面對這種情況也僅限于國外一些大型連鎖零售企業(yè)，發(fā)展還未成熟。我國連鎖超市經(jīng)營者基本都存在營運(yùn)資金管理能力偏弱的現(xiàn)象。這與發(fā)達(dá)國家的公司有著明顯的區(qū)別。2資金需求大，融資渠道單一，融資困難根據(jù)2021年—2024年期間各種報(bào)表數(shù)據(jù)可以分析得到以下結(jié)果，步步高超市的債務(wù)多為短期性負(fù)債，近四年，在此類場景里該企業(yè)的流動(dòng)負(fù)債幾乎占據(jù)的全部的負(fù)債金額，與債務(wù)管理良好的同類企業(yè)相比，債務(wù)情況存在重大問題。形成這些問題的主要因素有兩點(diǎn)(龔啟航,汪靈犀,2022)：一是我國的社會(huì)體制一定程度上限制了資本的發(fā)展，從而對資本相關(guān)的股票、債券等金融成分造成了一定性的影響，導(dǎo)致資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不合理。二是融資過程中常有成本高，渠道少的難題存在，這明顯地揭示了意圖這就形成了強(qiáng)烈的資金需求不能得到有效的緩解，企業(yè)營運(yùn)效率低下等問題。

完善步步高超市營運(yùn)資金管理的對策根據(jù)第三章中分析出的一些情況及現(xiàn)實(shí)存在的問題，本文結(jié)合之前對步步高超市和麥德龍數(shù)據(jù)的深層原因分析及分析結(jié)果，提出了以下管理建議：優(yōu)化流動(dòng)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)貨幣資金管理如上表3.3和3.4所示，2021年至2024年貨幣資金在流動(dòng)資產(chǎn)總額中所占份額較高，平均為36.84%。而在過去四年中，麥德龍的貨幣資本平均占流動(dòng)資產(chǎn)的14.26%，依據(jù)此理論框架深入探究可得出遠(yuǎn)低于步步高超市的36.84%，這證明，雖然貨幣資金具有很強(qiáng)的流動(dòng)性，同時(shí)它的收益能力卻是很低的，企業(yè)如果長期持有大量的貨幣資金，會(huì)讓企業(yè)的機(jī)會(huì)成本升高，盈利能力受到影響(李志明,趙雅琪,2020)。那么企業(yè)可以通過對貨幣資金統(tǒng)一管理，做好預(yù)算管理，對貨幣資金提前做好規(guī)劃，這在某種程度上標(biāo)明讓每一筆資金的用途更加合理化，使其發(fā)揮最大的效益。強(qiáng)化存貨管理、提高供應(yīng)鏈管理水平通常情況下，資產(chǎn)的使用效率決定了資產(chǎn)的經(jīng)營質(zhì)量，產(chǎn)的運(yùn)營能力也越高，反之亦然。因此，營運(yùn)資金管理的合理性主要以其周轉(zhuǎn)的天數(shù)和周轉(zhuǎn)率來綜合考量。吸納已有成果可以推導(dǎo)出新的結(jié)論應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期和存貨周轉(zhuǎn)期直接影響營運(yùn)資金管理效率。而步步高超市連鎖零售現(xiàn)金交易的商業(yè)模式?jīng)Q定了步步高超市的大部分銷售業(yè)務(wù)是現(xiàn)金銷售，應(yīng)收賬款的金額較少，為了提升企業(yè)的營運(yùn)資金的管理效率，步步高超市應(yīng)注重庫存管理。拓寬融資渠道、優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)通過對步步高超市和麥德龍的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析對比，看出步步高超市的流動(dòng)負(fù)債為負(fù)債的主要部分，體現(xiàn)在企業(yè)的各個(gè)供應(yīng)商身上，存在大量的應(yīng)付賬款和應(yīng)付票據(jù)，長期負(fù)債較少。同時(shí)，鑒于前面所展開的分析情況大部分國外的連鎖超市具備相對合理的債務(wù)結(jié)構(gòu)，流動(dòng)性債務(wù)和長期性債務(wù)各自的占比比較合理，流動(dòng)性負(fù)債占比較低，長期性債務(wù)占比相對較高，企業(yè)的融資風(fēng)險(xiǎn)較小(陳靖萱,李澤宇,2021)。努力提高員工素質(zhì)、重視人才激勵(lì)在傳統(tǒng)觀念中，零售連鎖是勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)，勞動(dòng)力基本素養(yǎng)和能力水平參差不齊。人才的競爭是企業(yè)的核心競爭力。大部分外國連鎖超市企業(yè)采用市場機(jī)制選拔所需人才，花巨資聘請高層次管理人才，注重員工教育培訓(xùn)。相比來看，從上述分析來看出國內(nèi)的部分連鎖超市人力資源戰(zhàn)略存在較大的問題，招聘體系不健全，不重視員工培訓(xùn)，薪酬和績效體系存在明顯問題，優(yōu)秀人才難以引進(jìn)，自身員工難以有所成長(鄧慧君,徐博文,2022)。因此，首先必須開展新的管理知識(shí)培訓(xùn)，使之能夠掌握新的管理理念，并將其應(yīng)用于日常業(yè)務(wù)和管理。鑒于當(dāng)下的具體情形其次也要重視廣大基層員工的產(chǎn)品知識(shí)、銷售技能、客戶消費(fèi)心理、購買行為等基本知識(shí)培訓(xùn)。最后，必須加強(qiáng)專業(yè)主管和專業(yè)人員的征聘。采用上述方法，可以有效提高零售經(jīng)理和基層員工的素質(zhì)，有效提高公司的運(yùn)營效率。結(jié)論高速的發(fā)展伴隨著激烈的競爭，國內(nèi)連鎖零售企業(yè)利用低廉的商品價(jià)格以及優(yōu)質(zhì)的服務(wù)品質(zhì)在當(dāng)今激烈的市場當(dāng)中闖出一片天地，網(wǎng)絡(luò)覆蓋面大和流通快速的優(yōu)勢為廣大消費(fèi)者提供了不少的便利，連鎖超市成為了消費(fèi)者的重要消費(fèi)場所。鑒于當(dāng)前環(huán)境與此同時(shí)，隨著我國的綜合國力不斷增強(qiáng)，人民的消費(fèi)水平也在提高，零售業(yè)也逐漸演變?yōu)橹еa(chǎn)業(yè)之一。在當(dāng)今內(nèi)卷的時(shí)代，怎樣提高連鎖零售企業(yè)的競爭力目前還是一個(gè)等待大家去解決的現(xiàn)狀。財(cái)務(wù)管理是企業(yè)管理的核心，財(cái)務(wù)管理的水平也將在企業(yè)的競爭力中充分體現(xiàn)。企業(yè)日常資金運(yùn)轉(zhuǎn)中，營運(yùn)資金對連鎖零售企業(yè)的影響是密不可分的，因此企業(yè)的營運(yùn)資金管理是日常企業(yè)管理及財(cái)務(wù)管理過程中需要不斷關(guān)注和提升的管理點(diǎn)。本文選取國內(nèi)具有代表性的本土超市步步高超市作為研究對象,結(jié)合財(cái)務(wù)指標(biāo)的數(shù)據(jù)分析，不難推斷得出與麥德龍作對比，分析其存在的問題。然后從流動(dòng)資產(chǎn)、流動(dòng)負(fù)債、應(yīng)收賬款、應(yīng)付賬款、存貨幾個(gè)方面分析其問題存在的原因，結(jié)合企業(yè)當(dāng)前的發(fā)展?fàn)顩r提出改進(jìn)建議，對于有著類似營運(yùn)資金占比大的零售企業(yè)具有實(shí)用參考價(jià)值。鑒于筆者的時(shí)間和能力限制，會(huì)存在一些分析不夠深入的現(xiàn)象，需要進(jìn)一步的加強(qiáng)完善。隨著我國連鎖零售業(yè)財(cái)務(wù)管理的水平持續(xù)提升以及對營運(yùn)資金的更進(jìn)一步研究，在今后的日子里，會(huì)有更多專家學(xué)者在這個(gè)領(lǐng)域發(fā)表深層次的研究結(jié)果。參考文獻(xiàn)[1]張若男.國有副食品零售企業(yè)營運(yùn)資金管理探析[J].中國鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)會(huì)計(jì),2024,(16):136-138.[2]陳慧敏，劉志強(qiáng)，2025）.新零售背景下家居企業(yè)營運(yùn)資金管理分析——以H企業(yè)為例[J].商業(yè)文化,2022,(23):116-118.[3]林曉陽，馬瑞雪.價(jià)值鏈視角下零售企業(yè)營運(yùn)資金管理研究——以Z超市為例[J].中國農(nóng)業(yè)會(huì)計(jì),2023,34(22):49-51.[4]侯俊豪，常澤楷.數(shù)智供應(yīng)鏈視角下零售企業(yè)營運(yùn)資金管理研究——以京東為例[J].國際商務(wù)財(cái)會(huì),2021,(09):78-81+97.[5]湯睿淵，王嘉誠.O2O模式下零售企業(yè)營運(yùn)資金管理研究[J].營銷界,2021,(18):44-46.[6]黃志霖，趙思琪.供應(yīng)鏈視角下零售企業(yè)營運(yùn)資金管理優(yōu)化探究[J].西部財(cái)會(huì),2023,(03):65-67.[7]林啟超，朱澤楷.淺析價(jià)值鏈視角下零售企業(yè)營運(yùn)資金管理——以孩子王公司為例[J].全國流通經(jīng)濟(jì),2023,(04):60-63.[8]林澤昊，唐振宇.財(cái)務(wù)共享模式下零售企業(yè)營運(yùn)資金管理