期市有風險，投資需謹慎 2l.1.汽車技術革命及應用 2 4 7 8 10 12 13 15戰后·走出去·發展 18 18 19 21 21 22 23胡華釬胡華釬從業資格證號:F0285606投資咨詢號:Z0003096近期相關報告:《國投期貨2025年橡膠年度策略膠入牛夢了無痕》20241220此報告版權屬于國投期貨有限公司1期市有風險，投資需謹慎2025年伊始,美國主動再度挑起了新一輪全球貿易戰火,不僅包括曾經的老對手中國,加拿大、歐盟、墨西哥、日本、韓國等其他曾經親密的合作伙伴也復性的關稅大戰各方你來我往,這將會直接推高相關商品成本,產業供應鏈被迫脫鉤和重構,汽車產業無疑橡膠輪胎行業早在幾十年以前就已經經歷過了,并且如今基本上重新站起來了?；蛟S一下,希望各方汲取一些經驗和教訓,尤其是中國新能源汽車企業采取"積極應對,沉著冷靜,不卑不亢"的策略,一邊守住國內市場的基本盤,穩打穩扎,不斷自身提高競爭力,另一邊盡早堅定地實施走出去發展戰略,絕不能猶豫徘徊,斷不可存僥幸心理。1.技術革命勢不可擋1.1.汽車技術革命及應用電動汽車科學發明的歷史可以追溯到19世紀末,但是由于技術等各方條件不成熟,在商業應用的激烈競爭過程中敗下陣來,逐漸被內燃機汽車所替代。不過,第二次世界大戰結束后,世界經濟快速復蘇,汽車/是,電動汽車的比較優勢重新顯現出來,汽車產業內和業外共同投入了大量資源研發電動汽車,新型電池技術不斷涌現,并由早期的鉛酸電池跨越到鋰離子電池,生產制造成本得以不斷下降,多個國家或地區政府也特別值得一提的是,中國由于長期受制于"缺油少氣"的能源困境,國內油氣市場嚴重供不應求的戰略難題始終無法解決,不得不長期大規模依賴石油和天然氣進口。因此,中國發展此報告版權屬于國投期貨有限公司2期市有風險，投資需謹慎之路,既有各級政府和部委的長期大力支撐,又有業界、學界和群眾的廣泛支持。1978年改革開放之后中展模式也逐漸失利。事實上,中國早期和中期相繼采取追趕式的法滿足國內社會經濟發展的內在需求,以及次脫胎換骨和彎道超車的歷史機會,堅定以"自主創新"的發展模式重起于是,2009年由科技部、財政部、國家發改委、工業和信息化部正式啟動"十城千輛節能與新能源汽車示范推廣應用工程",通過提供財政補貼,計劃用3年左右時間,每年發展10個城市,每個城市推出2012年6月28日,國務院印發《節能與新能源汽車產業發展規劃(2012-2020年)》的通明了政策支持方向,各部門統籌協同,綜合采取多種措施,形成工作合力,大力加快推進節能與新能源汽車產業發展。此后,中國新能源汽車產業進入了快速發展的階段,其中2012年至2018年中國新能源汽車產逐漸上升至4.6%左右。持政策,引進全球新能源汽車龍頭企業的特斯拉在上海投資建設超級工廠,特斯拉正式落戶中國的鲇魚效予購置補貼,由此導致中國電動汽車產業發展經歷短暫的調整,2019年中國新能源汽車產銷量十年以來首次出現負增長。2020年10月20日,國務院發布《新能源汽車產業發展規劃(2021-2035年)》,開篇強調u發展新能源汽車是我國從汽車大國邁向汽車強國的必由之路,是應對氣候變化、推動綠色發展的戰略舉措。"隨后,此報告版權屬于國投期貨有限公司3期市有風險，投資需謹慎中國開啟了新一輪大規模的汽車刺激政策,包括發放消費補貼、購置稅減免推遲和政府直接采購等多管齊下的利好措施。中國新能源汽車產業再度迎來了新一輪的爆發期,2021年至202同比增長160%、99%、36%和34%。相應的,中國新能源汽車滲透率由13.4%快速攀升至41.2%。資料來源:中國汽車工業協會,國投期貨資料來源:中國汽車工業協會,國投期貨命及應用的角度來看待,預計中國新能源汽車仍將進一步發展,中國新能源汽車滲透率進一步提升。1.2.輪胎技術革命及應用對于輪胎行業而言,子午胎技術發明及應用屬于歷史性的革命。1915年至1919年,輪胎制造商Arthur輪胎公司發明了世界上第一條子午線輪胎,這種輪胎的耐磨性、抓地力和行駛穩定性得到巨大提升。新加坡、韓國、法國、日本等外資輪胎龍頭企業陸續進入中國大陸,子午化率緩慢上升至3.7%,2000年中此報告版權屬于國投期貨有限公司4期市有風險，投資需謹慎國汽車輪胎產量超過1億條,位居世界第三位,但是中國本土輪胎生產以斜交胎為主,子午胎主要由合資和外資輪胎企業生產,中外輪胎企業技術差距巨大,中國輪胎子午化率僅33%左右,而當時歐美日發達國家超過90%,全球輪胎子午化率也達到85%。2001年中國加入世界貿易組織(WTO),國本土輪胎產業面臨巨大沖擊,傳統的國有輪胎企業首當其沖,紛紛陷入虧損、倒閉和重組的境地。比如,黃海、東風、樺林)之首,作為中國輪胎行業的搖籃,最早始建于1938年,1950年由沈陽橡膠一廠、二廠和遼陽橡膠九廠北遷至牡丹江樺林后組建的國營第一橡膠廠,后改為樺林橡膠廠,1999年5月7日在上海證券交易所上市,不過在技術革命和外資進入后經營陷入困境,連續虧損,資不抵債,面臨退市,最終2003青島雙星集團收購,成為中國輪胎行業第一個"國企救國企"的成功并購重組案例。為了當然迎接技術革命、市場化和國際化的巨大挑戰,中國政府開始致力于推動輪胎企業加快轉型升本。2005年12月2日,經國務院批準,國家發改委正式發布《產業結構調整指導目錄(2005年本)》,"高三類"淘汰類",該政策基本上主動限制和淘汰斜交胎等落后產能,鼓勵發展子午胎等先進產能。2005年中國斜交胎產量達到1.1億條的歷史最高峰,產業政策轉向之后中國斜億條,而中國子午胎產量由1.4億條上升至3億條,子午化率由56%左右上升至78%左右。此報告版權屬于國投期貨有限公司5期市有風險，投資需謹慎資料來源:中國橡膠工業協會,國投期貨資料來源:中國汽車工業協會,國投期貨為了進一步促進輪胎產業轉方式、調結構,提高綜合競爭力,2010年9月15胎產業政策》的公告,從產品調整、技術政策、配套條件建設等方面提出指導意見,尤其是從政策上鼓勵發展安全節能、環保的高性能子午線輪胎,提高輪胎子午化率,到2015年基本實現裝配輪胎子午化和無進輪胎產業結構調整,實現由大變強。"尤其強調提高輪胎行業準入門檻:"新建、改擴建載重汽車子午線輪胎項目,一次形成生產能力應達到年產120萬條以上;新建、改擴建輕型載重汽車子午線輪胎和轎車子午線輪胎項目,一次形成生產能力應達到年產600萬條以上。新建、改擴建工程機械輪胎(巨型工程機械輪胎除外)項目,一次形成生產能力應達到年產3萬條以上。"與此同時,中國斜交胎產量進一步下滑至2015年的0.5億條,而子午胎產量進一步上升至5億條以上,子午化率繼續攀升至91%左右。雖然子午胎早已經完全占據了中國輪胎主流市場,但是斜交胎在國內農業等市場還有生存空間,相信未來國內輪胎企目前,中國傳統燃油車產量和銷量不斷下滑,企業要么利潤下滑,要么面臨虧損,產能利用率低,可能陷入被動停產或倒閉的困境。根據中國輪胎行業技術變革后的誕生初期和成長期將經歷螺旋式或波浪式的發展路徑,新技術處于謀求生存的階段。隨著技術的成熟和市此報告版權屬于國投期貨有限公司6期市有風險，投資需謹慎場的認可,技術變革的商業化和市場化將會快速發展,但是傳統技術和新技術處于并存發展的階段。一旦技術升級迭代和消費群體更迭越過拐點之后,傳統技術將會江河日下,新技術將會蒸蒸日上,市場將進入一個優勝劣汰的階段。當中國汽車產業發展進入業升級,鼓勵新舊產能轉換,支持企業兼并重組,將是一個順理成章的政策變遷路徑。當然,目前傳統汽車產能存量依然龐大,消費者眾多,市場保有量仍是主流,未來新能源汽車發展之路并非一帆風順,現在還處于共存的發展階段。2.貿易沖突難以避免圖5:中國和世界新能源汽車銷量資料來源:同花順iFinD,國投期貨尤其是,2020年以后中國政策支持力度進一步加碼,而歐盟和美國政策支持方面陸續退出,導致中國新能源汽車銷量節節攀升,而海外新能源汽車發展逐漸放緩,進而導致國內外新能源汽車產業發展差距不此報告版權屬于國投期貨有限公司7期市有風險，投資需謹慎隨著中國汽車產業市場競爭力明顯提升,曾經名不見經傳的中國汽車開始嶄露頭角,海外市場訂單紛至沓來,出口規模節節攀升,發展勢頭十分迅猛,其中2021年中國汽車出口量突破200萬輛關口,2022年突破300萬輛關口,2023年突破500萬輛關口,2024年突破600萬輛關口,同比增長在20%至100%之間,中國汽車出口量與產量的比例由2020年的4.4%增加至2024年的20.3%。相應的,中國汽車進口量由2014年的140多萬輛不斷下滑至2024年的70多萬輛,十年之后進口需求量基本上腰斬。圖6:中國汽車出口量(萬輛,%)資料來源:中國海關總署,國投期貨資料來源:中國海關總署,國投期貨領風騷,極容易遭受嫉妒和打壓,跟中國輪胎產業當年的遭遇一模一樣。實際上,從過去十五年以來中美輪胎貿易沖突不斷的發展歷史來看,貿易戰是一連串的事件,一旦被觸發,便不可收拾。其中,"羊群效應"在中美輪胎貿易戰爆發之后體現的淋漓盡致,即自從美國開了一個糟糕的頭之后,其他國家也會或早或晚地跟隨,而且美國也會自始至終地貫徹執行下去,甚至會擴大到中國企業在其他國家生產的領域。2.1.中外汽車貿易戰此報告版權屬于國投期貨有限公司8期市有風險，投資需謹慎稅率由7.5%提高到25%。據媒體報道,2023年中國純電動乘用車出口到美國僅1.24萬輛,對美出口量占2024年6月8日,土耳其宣布將"2023年3月從中國進口的電動汽車額外征收40%的附加關稅(關稅7000美元標準收取,從2024年7月8日起實施。2024年6月12日,歐盟委員會發布關于對"2023年10月啟動對果,擬從7月4日起對進口自中國電動汽車征收17.4%38.1%不等的臨時反補貼稅,馬來西亞加24%、柬埔寨加49%等。在其上一次任職的期間,就率先于2018年7月6日,美國正式開始美元的中國商品再征收25%的關稅,9月24日美國對價值2000億美元的中國進口商品征收10%的稅。2024年,中國汽車出口國前六位的分別是俄羅斯、墨西哥、阿聯酋、比利時、巴西和沙特阿拉伯,而易方面的直接利益沖突非常小,更可能是間接或長遠的利益分歧,這方面遠遠不如中美輪胎行業。畢竟,美此報告版權屬于國投期貨有限公司9期市有風險，投資需謹慎國一直是全球最大的輪胎凈進口國,而中國一直是全球最大的輪胎凈出口國,雙方矛盾顯然非常突出。2.2.中外輪胎貿易戰中國加入WTO之后,美國從中國進口輪胎不斷增加,200隨著2008年中國輸美輪胎的市場份額進一步上升至42%,美國的關稅武器隨之而來。2009年4月29日,美國對中國乘用車和輕型貨車輪胎特別保障措施案。2009年9月輪胎的相關措施世貿爭端案。2009年9月26日至2012年9月征收為期三年懲罰性關稅,第一年稅率35%,第二年稅率30%,第三年稅率25%。中美輪胎"特保案"結束后,中國輸美輪胎出口關稅回落至5%,中國輸美輪胎的市場份額重新回升,2014年升至42.5%,并再創歷史新高。2014年7月21日,美國對中國乘用車和輕型貨車輪胎反補貼案和反傾銷案。2016年2月4日,美國對中國新充氣非公路用輪胎反補貼案和反傾銷案。2016年2月19日,反傾銷和反補貼日落復審調查。統計數據顯示,2024年美國累計總進口輪胎大約27300萬條,同比增長7.3%,其中美國從中國進口輪胎總計大約2486萬條,同比下滑1.7%,中國輪胎在美國進口輪胎中的占比不斷下降至9.1%左右。由此可見,輪胎貿易政策的巨大變化導致中國在美國輪胎市場的份額經歷了一輪歷史罕見的"過山車此報告版權屬于國投期貨有限公司期市有風險，投資需謹慎圖8:美國輪胎進口量和從中國進口量,市場份額過山車資料來源:windiFinD,國投期貨繼美國之后,歐盟也開始對中國輪胎實施制裁,還包括以環保壁壘的名義進行,也極大地沖擊了中繼美國之后,印度也開始對中國輪胎實施制裁。2008年10月21日,印度對中國汽車和卡車子午輪氣子午線輪胎反傾銷案。2018年3月27日,印度對中國卡客繼美國之后,南美洲和墨西哥等國家也開始對中國輪胎實施制裁。2008年5月16日,巴西對中國客反傾銷案。2012年6月25日,輪胎反傾銷案。2015年6月29日,巴西對中國農機輪胎反傾銷案。2024年7月1日,巴西對中國輪胎用此報告版權屬于國投期貨有限公司期市有風險，投資需謹慎2024年10月12日,墨西哥發布了對華乘用車及輕卡輪胎反傾銷調查的終裁裁決,決定自2024年10月1日起,對中國出口、生產企業征收反傾銷稅,終裁稅率5.18至32.24%不等。繼美國之后,歐亞六國和部分非洲國家也開始對中國輪胎實施制裁。2014年9月1日,歐亞經濟聯盟對中國載重輪胎反傾銷案。2014年10月10日,埃及分別對中國、印度、印度尼西亞和泰國卡客車輪胎反傾銷案。2022年1月31日,南非對中國機動車用小客車輪胎和卡客車輪胎產品反傾銷案。2023年3月30日,歐亞經濟委員會內部市場保護司發布公告,對原產自中國的載重輪胎反傾銷情勢變遷復審作出終裁,我們之所以將如此之多的國內外輪胎貿易戰案例——列舉出來,是因為一定要提醒中國新能源汽車等企業務必汲取教訓,"貿易戰是一連串的殘酷事件,不可掉以輕心,不可心存僥幸,要居安思危,要有備無患!"。正如《鬼谷子》書中所言:"自天地之合離終始,必有?隙,不可不察也。"一方面,要積極應對樣要主動地走出去謀發展,開始踏上新征程,誰率先行動,便會獲取紅利,否則等到后期再行動,可能面臨3.戰后國內優勝劣汰面繁榮,在中美輪胎貿易戰卷土重來和歐債危機突然爆發的全面沖擊之下蕩然無存實際上,野蠻瘋狂擴張的時代浪潮背后隱含著的一系列復雜而嚴峻的問題也隨之充分暴露,比如原材料價格大起大落式的劇烈波動導致生產利潤被侵蝕,環境保護升級、環保督察加強及其被處罰導致生產經營成本攀升,"互聯互保"等不合理投融資方式導致資金鏈斷裂,進而帶來極其嚴重的"多米諾骨牌效應"。此報告版權屬于國投期貨有限公司期市有風險，投資需謹慎3.1.輪胎企業倒閉潮開啟2015年初,由德瑞寶輪胎廠破產引發的中國輪胎企業倒閉潮陸續拉開序幕,隨后越來越多的輪胎企業島第二橡膠廠"),曾經擁有風光無限的傳奇史,制造了中國"第一條"馬車輪胎、汽車輪胎和飛機輪胎,也是中國首家擁有全鋼絲載重胎生產技術的企業。不過,黃海橡膠后期發斷重組續命,公司股權幾經轉手,總共換了大大小小、國企私企的好幾波投資人,但是均以失敗而告終。根賣,在經歷了九十多年的風風雨雨之后,最終難逃"死亡"的厄運,標志著它正式退出輪胎歷史舞臺。在這一輪外部危機下,出現最短命的輪胎企業--山東福泰爾輪胎有限公司,2013年8月21日成立,對未來無限期許的這位企業家雖然自身資金實力弱,但是正準備大干一番事業,2014年10月10日第一條輪胎正式下線,2015年7月中旬經營狀況嚴重惡化,出現債務危機問題,主要受德瑞寶破產引發山東輪胎工廠被查封,至今未能找到新投資者,短短兩年就快速完成了它的歷史使命。2015年,還有北京首創輪胎2019年3月,江西泰豐輪胎公司宣布停產,目前正在業務轉型。與此同時,山東等地方政府被迫出來鼓勵兼并重組,環保問題要求異地搬遷,政策推動清退低端產能或淘汰落后產能。截至目前,雖然絕大多數輪胎此報告版權屬于國投期貨有限公司期市有風險，投資需謹慎企業在當地政府和新股東支持下獲得了重生或喘息機會,但是曾經的老股東債務并未消除,一百多家企業在這一輪外部危機下,外資和合資輪胎企業明顯放緩了在中國新建輪胎廠的步伐,要么只是維持現狀,要么嘗試改擴建,一些工廠由生產全鋼胎轉向生產半鋼胎,還有一部分虧損的輪胎廠被迫直接關?；蜣D讓給內資企業。截至目前,只有少數幾家外資企業仍然在艱難地維持全鋼胎業務。圖9:2011年以來中國橡膠輪胎外胎產量及同比資料來源:國家統計局,國投期貨其實,所有這些輪胎事故的背后,從國家統計局公布的中國橡膠輪胎產量數據也能夠略見一斑,該數據主要反映規模以上工業企業的生產經營狀況,并且從2011年起國家統計局將規模以上工業企業起點標準由11.1億條,同比增長6.3%,如果不考慮統計口徑問題,直接簡單計算同比增長15.4%,而2015年中國橡膠輪胎外胎產量跌至9.2億條,同比下滑4%,直接簡單計算同比下滑16.9%,兩者出現如此大的差距一直持續到2021年,或許背后反映了這期間中國輪胎行業陷入危機,企業遇到重重困難,規模以上企業經營大起大落,問題企業倒閉兼并重組眾多。此報告版權屬于國投期貨有限公司期市有風險，投資需謹慎近幾年,由政府主導的中國輪胎產業淘汰落后產能和企業兼并重組逐漸接近尾聲,整體產業快速恢復,重新崛起,有些企業通過兼并重組不斷做大做強。國家統計局數據顯示,2024年中國橡膠輪胎外胎產量攀升至11.9億條,重新回到10億條的整數關口之上,并且十年后再創歷史新高?？傮w而言,這是一段以山東為首的中國輪胎企業經歷長達十多年的、殘酷無情的、優勝劣汰的大洗牌史,一直持續演變至今,而更高層次的、由市場主導的激烈競爭尚未徹想起了初唐四杰王勃在《滕王閣序》中感嘆的"哇乎!時運"老當益壯,寧移白首之心?窮且益堅,不墜青云之志。"自從中外輪胎貿易戰爆發以來,中國輪胎企業一邊淘汰落后產能,一并沒有如市場預期地減少,反而出現穩步增長的發展態勢。圖10:2014年以來中國全鋼和半鋼輪胎總產能資料來源:卓創資訊,國投期貨卓創資訊的統計數據顯示,2024年中國全鋼和半鋼輪胎總產能大約10.3億條,同比增長5.3%,其中此報告版權屬于國投期貨有限公司期市有風險，投資需謹慎全鋼胎產能2.1億條,同比增長1.3%,半鋼胎產能8.2億條,同比增長6.4%。與2014年相比,中國輪胎產能增加3.2億條,增幅46%,其中全鋼胎產能增加0.7億條,增幅46.2%,半鋼胎產能增加2.6億條,增幅45.9%。雖然中國輪胎企業遭遇越來越嚴峻的國際輪胎貿易戰,但是中國輪胎產品的國際競爭力有增無減,中國輪胎出口量迭創歷史新高。中國海關總署數據顯示,2023年中國橡膠輪胎出口量創出歷史新高,達到6.16億條左右,同比增長11.8%;2024年中國橡膠輪胎出口量再創新高,達到6.81億條左右,同比增長10.5%。2025年1-2月,中國橡膠輪胎累計出口量大約1.07億條,累計同比增長7.5%。圖11:中國橡膠輪胎出口量迭創歷史新高資料來源:中國海關總署,國投期貨隨著由政府主導的中國輪胎淘汰落后產能和兼并重組工作逐漸接近尾聲,輪胎企業利潤水平逐漸回升,導致新一輪產能擴張的步伐明顯加快,國內基本上仍然以改建、擴建項目為主,新建項目為輔。根據相關橡膠輪胎領域知名媒體的公開報道,不完全統計數據顯示,未來幾年中國輪胎企業預估計劃新此報告版權屬于國投期貨有限公司期市有風險，投資需謹慎按區域來看,預計新增產能集中在華東地區,少數分布在華南和東北地區。其中預計江蘇新增產能接近5400萬條,山東省新增產能4750萬條,廣東省新增產能1850萬條,吉林省新增產能1690萬條,安徽省新增產能1550萬條,浙江省新增產能1150萬條。當然,實際上能否投產落地還看國內外形勢發展。圖12:中國輪胎企業正在及計劃新建、改擴建產能(萬條)資料來源:公司公告,互聯網,國投期貨值得一提的是,隨著科學技術日新月異,中國輪胎企業加快自動化、智能化、機器人化等中國輪胎企業市場集中度逐漸提高,以輪胎上市公司為主的國內輪胎企業陸續建設了十多座產能集中且規模龐大的工廠,并且都應用了工業4.0技術 產量達到3.7億條左右,在中國輪胎產量的占比由2015年的34%左右逐漸上升至2023年的47%左右。此報告版權屬于國投期貨有限公司期市有風險，投資需謹慎資料來源:輪胎上市公司,中國橡膠工業協會,國投期貨與此同時,中國橡膠輪胎企業不僅被動參與國內市場激烈競爭,還積極加入海外市場競爭,不斷海外建設生產基地。4.戰后u走出去"發展隨著國際貿易保護主義再度抬頭,北美和西歐已對華提高汽車進口關稅,未來中國汽車出口市場不樂觀。總體來說,貿易摩擦的出現及升級,本質上是一國某產業憑借比較優勢形成強大的市場競爭力,自從中國對美輪胎出口占比超過35%,美國率先開始對中國輪胎實施干預,此后至今中國輪胎行業一直遭遇長期的貿易壁壘,出口形勢越來越嚴峻,導致國內輪胎企業開始實施"走出去"發展戰略。4.1.中國輪胎成功走出去為了更好地應對中美輪胎貿易戰,避免持續不斷的貿易摩擦、爭端和壁壘,2011年開始中國本土輪胎企業相繼選擇"走出去"發展戰略,也與中國此報告版權屬于國投期貨有限公司期市有風險，投資需謹慎區投產產能陸續落地后,美國開始對這些地區同樣揮出關稅大棒。2020年6月23日,美國分別對裁:裁定泰國生產商出口商的傾銷率為12.33%-48.39%。因此,近幾年中國輪胎企業已不再僅僅局限于東南亞,歐洲、美洲和非洲等國家也成為投資建廠的新目標。圖14:中美貿易戰爆發之后中國輪胎企業出貨投資建廠之路資料來源:互聯網,中國橡膠工業協會,輪胎企業公告,國投期貨4.2.中國海外投資依然強雖然全球輪胎貿易戰愈演愈烈,但是并沒有阻擋中國本土輪胎企業繼續保持向海外市場擴產能的熱度。2024年以來,中國輪胎企業海外投資進一步加碼,一些輪胎企業開始布局首家海外工廠或另外一些已有海外產能的企業繼續擴建工廠或者規劃第二、第三家海有17家已經在海外布局輪胎工廠,還有6家輪胎企業正在建廠或計劃建廠。此報告版權屬于國投期貨有限公司期市有風險，投資需謹慎億條。從具體分布來看,中國輪胎企業在柬埔寨新增產能8210萬條,在越南新增產能2500萬條,在墨西哥新增產能1950萬條,在西班牙和摩洛哥各新增產能1200萬條,在泰國新增產能700萬條,在印度尼西亞新增產能660多萬條,在馬來西亞新增產能660萬條。當然,實際投產產能可能受國內外形勢的影響。圖15:20242025年中國輪胎企業預計新增海外產能(萬條)資料來源:《輪胎商業》,公司公告,國投期貨2013年以來,賽輪、玲瓏、中策和森麒麟等中國知名輪胎企業海外投建產能陸續落地投產,基本上把握了寶貴的發展機遇,一方面抵御了國際貿易壁壘,分散了一定的外部風險,另一方面獲得了良好的經濟效益,此外還提升了中國輪胎品牌的影響力。以2015年前上市的國內輪胎公司公布的數據來看,八家輪胎企此報告版權屬于國投期貨有限公司20期市有風險，投資需謹慎資料來源:輪胎上市公司公告,國投期貨5.國際地位仍需努力在2021年以前全球汽車企業實力前十位的排名中,基本上長期被企業由于實力較弱,一直無法入圍前十,近幾年中國本土汽車企業發展迅猛。2022年中國本土汽車企業開始靠近入圍圈,但是總體競爭實力很弱,其中吉利沃爾沃集團汽車銷量230萬輛,位居第11位,比亞迪集團銷量186萬輛,位居第13位,長安汽車集團銷量185萬輛位居第14位,三家集團汽車銷量合計601萬輛,還不及排名第五位的通用汽車634萬輛的銷量。德國、韓國、荷蘭。雖然中國有五家企業入圍,但是排名主要靠后,總體競爭力依然此報告版權屬于國投期貨有限公司期市有風險，投資需謹慎根據全球主要汽車企業對外公布的最新銷量數據,2024年全球汽車集團銷量排名前四位分別為豐田集位,奇瑞控股集團上升至第12位,上汽集團(自主品牌)上升至第15位,長安汽車集團第17位,總體競資料來源:MarkLines,國投期貨資料來源:互聯網,相關車企公布,國投期貨由于國內輪胎企業在技術實力、品牌價值、產企業銷售額排名,其中法國米其林、日本普利司通、美國固特異、德國大陸馬牌屬于第一梯隊,排名總體不變,長期牢牢占據前四位。中國絕大多數輪胎企業排在中等偏后的水平,其中中策橡膠大概排在8-10位之間,賽輪集團實力發展比較快,2023年排名上升至第10位,玲瓏輪胎大概排在17位,三角輪胎排在32位,雙錢輪胎排在22位,浦林成山排在24位,貴州輪胎排在25位,青島森麒麟排在29位。此報告版權屬于國投期貨有限公司22期市有風險，投資需謹慎近期,國內外輪胎企業陸續公布2024年的經營業績,從營業收入來看,普利司通、米其林和固特異依然占據前三位;中國輪胎龍頭企業中策橡膠營業收入大約395億元,同比增長12%,凈利潤為37.85億元,同比增長43.5%,依然暫時位列第九位;賽輪集團前三季度營收236.28億元,預計全年營業收入可圖19:2023年全球輪胎企業銷售額排名(億美元)資料來源:美國《輪胎商業》,國投期貨資料來源:車轅車轍網,輪胎報,2024國投期貨綜合來看,國內汽車企業發展迅猛,在科學技術、品牌價值等方面比輪胎企業競爭力強不少,中國橡膠輪胎企業全球競爭力依然在緩慢爬坡的過程中,此前遭遇各種困難和挑戰的國內輪胎行業如今都挺過來了,更無需過度擔憂國內汽車企業的未來,堅信"6.輪胎經驗教訓總結2025年,在中國橡膠輪胎行業發展110周年之際回顧歷史,中國橡膠輪胎產業先后經歷了第二次世界大戰的洗禮,經歷了新中國成立后獨立探索的艱難,經歷了改革開放后市場化和技術化革命的沖擊(第一輪優勝劣汰),經受住了中外輪胎貿易戰持續不斷的挑戰(第二輪優勝劣汰),成功探索出了一條"走出去"發展的道路,如今進入了內外市場聯動發展的階段。簡單總結一下過去的經驗和教訓:此報告版權屬于國投期貨有限公司23期市有風險，投資需謹慎(1)萬物生生不息,競逐天地。我們必須客觀認清產業周期,積極應對各種各樣的機遇和挑戰。自從橡膠輪胎誕生以來,歐美日韓等發達地區逐漸變成第一座修羅場,然后外資陸續進入中國以及中國本土輪胎企業發展,中逐漸演變為第二座修羅場,當后起之秀中國輪胎企業步外資發展之路逐漸進入東南亞地區,可以預見未來東南亞地區將演變為第三座修羅場。即便深知市場競爭如此殘酷,新一輪貿易大戰也已經來臨,中國汽車、橡膠和輪胎龍頭企業還是會堅定的走出去,雖然規避貿易壁壘是走出去的初衷之一,但不是全部的初心。事實上,中國橡膠輪胎等企業已經由本土化的階段逐漸發展到全球化的階段了,產業布局越來越合理,生產基地、研發中心和銷售中心也不斷得到優化。(2)走獨立發展、自主創新之路。中國橡膠輪胎發展史表明,合資帶不了技術,發展不可持續,當遭遇外部沖擊的時候,并不能掌握自己的命運。比如山東某著名合資輪胎企業,曾經外資股東一度有被潛在力量收購的可能,當時國內股東所處的地位尷尬,面臨著巨大的外部風險,最后只能自己付出代價,堅定地走獨立發展之路。中國汽車產業發展歷史也表明,"中外合資建廠"、"以基本以失敗而告終,2009年之后大力發展新能源汽車產業,堅定以"自主創新"的發展模式如今已經取得比較大的成就,市場信心進一步增強。(3)資金鏈安全,不要過度負債。一旦遭遇到貿易戰、金融危機等外部危機,那么企業自身的資金鏈是否安全,債務結構是否合理,可能在外部沖擊下決定企業能否生存下來,中國輪胎企業優勝劣汰的殘酷過程已經說明了一切。值得一提的是,中國作為后起之秀,在獨立發展和走出去發展過程中,勢必面臨的境遇屬于比較成熟的產業,市場往往會給人一種錯覺,"中國人在哪里,哪里就卷起來"!其實,當中國企業開始崛起開始走出去發展的那一刻,說明全球化的時代紅利已經接近尾聲了!目前全球主流市場已經接近飽和的狀態,當中國企業再陸續進入的時候,自然而然會變成越來越飽和的修羅場,而且可能很快就過渡到此報告版權屬于國投期貨有限公司