第七章金融導論《財政與金融》第七章金融導論內容金融概述貨幣與貨幣制度信用與利息率金融機構《財政與金融》第七章金融導論第一節金融概述金融是現代經濟體系的核心，所有經濟主體都是在一定的金融環境背景下從事各類經濟活動，做出各種經濟金融決策的?！敦斦c金融》第七章金融導論一、金融的概念廣義的金融包含一個國家的所有經濟單位、個人及政府與貨幣、資本、信用、證券等有關的經濟活動、經濟行為及其體現的各種關系；狹義的金融是指以存貸、信用、資本、證券、外匯等金融工具為載體，以銀行、證券和保險公司等金融組織為中心的各種借貸、資本交易、債權與債務轉移等經濟活動。具體地說，金融是指貨幣資金的融通，融通的主要對象是貨幣和貨幣資金，融通的方式是信用方式，組織這種融通的機構是金融機構。

《財政與金融》第七章金融導論二、金融的作用（一）金融對經濟增長的促進作用貨幣的運用降低了交易成本、便利交換。能促進儲蓄和投資的增長，從而為經濟發展提供資金支持。金融發展實現了資金的合理流動，優化資源配置，提高資本效率。金融業為社會提供大量就業機會、加速科技成果向現實生產力的轉化，并促進經濟全球一體化的發展。

《財政與金融》第七章金融導論（二）金融對經濟的阻滯作用金融活動中的不確定性令金融風險客觀存在。金融對經濟運行的廣泛滲透性、擴散性使金融風險具有很強的傳染性。金融資產的高度流動性金融風險的隱蔽性以及金融危機的突發性令金融風險易于劇變成金融危機并嚴重危害經濟。《財政與金融》第七章金融導論三、直接融資與間接融資（一）直接融資是通過最終貸款人和最終借款人直接結合來融通資金，其間不存在任何金融中介機構的融資方式。在直接融資中，資金供求雙方是通過買賣直接證券來實現融資目的的。直接融資的過程就是資金供求雙方通過直接協議或在公開市場上買賣直接證券的過程。《財政與金融》第七章金融導論直接融資直接支付證券收取資金融出資金購入直接證券資金赤字單位政府部門企業居民資金赤字單位政府部門企業居民《財政與金融》第七章金融導論（二）間接融資是指最終貸款人通過金融中介機構來完成向最終借款人融出資金的過程。在這一過程中，金融中介機構發揮了重要的作用，它通過發行間接證券來從盈余單位融入資金，再通過購買赤字單位發行的直接證券來提供資金?！敦斦c金融》第七章金融導論間接融資資金盈余單位政府企業居民資金赤字單位政府企業居民金融中介機構銀行保險公司信托公司投資公司互助基金資金資金購買間接證券出售間接證券購入直接證券出售直接證券《財政與金融》第七章金融導論第二節貨幣與貨幣制度貨幣貨幣制度《財政與金融》第七章金融導論一、貨幣貨幣是從商品世界中分離出來的固定充當一般等價物的特殊商品。貨幣是商品。貨幣根源于商品，貨幣具有所有商品的共性，具有價值和使用價值，這也是貨幣與其他商品進行交換的基礎。貨幣是是具有普遍接受性的商品。貨幣體現了一定的生產關系。《財政與金融》第七章金融導論（一）貨幣的起源貨幣是充當一般等價物的特殊商品，是商品經濟發展的產物，是商品生產和交換發展的結果。它經歷了4個階段：簡單的偶然的價值形式擴大的價值形式一般價值形式貨幣價值形式《財政與金融》第七章金融導論簡單的偶然的價值形式最初的交換帶有偶然的性質，一種商品的價值偶然地、簡單地由另一種商品來表示。例如：1只綿羊＝2把石斧綿羊的價值通過石斧表現出來。綿羊處于相對價值形式地位，石斧處于等價形式地位，成了等價物。處于相對價值形式的商品價值量是通過和等價物交換所形成的量的比例表現出來的?！敦斦c金融》第七章金融導論擴大的價值形式商品交換逐漸經常化使得商品如綿羊經常同其他許多商品相交換。例如：1只綿羊＝2把石斧＝25公斤米＝7米布……＝0.5克黃金……

在擴大的價值形式中，綿羊的價值真正表現為無差別的人類勞動的凝結。擴大的價值形式的缺點是，商品價值未能獲得共同的，統一的表現形式?！敦斦c金融》第七章金融導論一般價值形式

為了克服擴大的價值形式的缺點，人們首先把自己的商品換成一種大家都愿意接受的商品，然后再去交換自己所需要的其他商品，其結果就是一般等價物的出現。例如：1只綿羊2把石斧＝25公斤米＝7米布＝……0.5克黃金＝……一般等價物實質上就是貨幣的雛形，它離貨幣只有一步之遙?！敦斦c金融》第七章金融導論貨幣價值形式在貨幣真正出現之前，一般等價物雖然已成了商品交換的媒介，但它又是不固定的。一般等價物在不同時期、不同地區是不相同的。由于許多充當一般等價物的商品難以分割、價值不統一、難以保存等缺點，使得貴金屬最終成為最適合充當一般等價物的商品。當人們選擇貴金屬作一般等價物時，貨幣就產生了?！敦斦c金融》第七章金融導論（二）貨幣的職能價值尺度流通手段貯藏手段支付手段世界貨幣《財政與金融》第七章金融導論價值尺度價值尺度是貨幣最重要、最基本的職能。它是貨幣在表現商品的價值并測量商品價值量大小的時候所發揮的一種功能。作為價值尺度職能的貨幣具有以下兩個特點：貨幣在執行價值尺度職能時，只是觀念上的、想像的、思維的貨幣，不一定要現實的貨幣。執行價值尺度職能的貨幣本身須具有價值。《財政與金融》第七章金融導論價值尺度貨幣在發揮價值尺度職能時又產生了兩個派生職能；一是價格，是商品價值的貨幣表現，二是價格標準。是國家通過法律規定含有一定量的金屬重量的貨幣單位及其等分部分。價值尺度和價格標準之間的關系：價值尺度職能是通過價格標準來實現的。價值尺度職能和價格標準是不同的概念。《財政與金融》第七章金融導論流通手段是指貨幣在商品流通過程中起媒介作用時所發揮的職能。貨幣在執行流通手段職能時發揮了重要的作用，它解決了物物交換的局限性矛盾，促進了商品經濟的發展。但同時，商品交換也被分為賣和買兩個獨立的行為，這就孕育了商品買賣可能脫節的矛盾。《財政與金融》第七章金融導論貨幣流通規律《財政與金融》第七章金融導論貯藏手段是指貨幣退出流通領域，處于靜止狀態時執行的一種職能。作為流通手段的貨幣必須具有價值，并且必須是現實的貨幣。執行貯藏手段職能的貨幣主要是金屬貨幣。貨幣發揮貯藏手段職能時，可以起到自發調節貨幣流通量的作用。當流通規模擴大時，處于貯藏的貨幣會進入流通領域；當貨幣需求量減少時，貨幣又會退出流通領域?！敦斦c金融》第七章金融導論支付手段是指貨幣作為交換價值的獨立形態進行單方面轉移時所發揮的職能。貨幣在執行支付手段職能時的特點就是貨幣讓渡與商品讓渡在時間上相分離了。貨幣成了商品價值獨立的體化物。作為支付手段，貨幣可以發揮兩個作用：擴大商品流通節約現金流通一定時期內流通中所必需的貨幣量《財政與金融》第七章金融導論世界貨幣貨幣在世界市場作為一般等價物發揮作用時，我們稱其為世界貨幣。作為世界貨幣，必須有十足的價值，并且是貴金屬塊。目前發揮世界貨幣職能的一般就是金塊和銀塊?！敦斦c金融》第七章金融導論二、貨幣制度（一）貨幣制度的構成要素規定貨幣材料規定貨幣單位規定各種通貨的鑄造、發行和流通程序準備金制度《財政與金融》第七章金融導論（二）貨幣制度的類型貨幣制度發展史上曾存在四種不同的貨幣制度，依次為銀單本位制、金銀復本位制、金單本位制和紙幣制度。《財政與金融》第七章金融導論銀單本位制銀單本位制是以白銀為貨幣金屬，以銀幣為本位幣的一種貨幣制度。它是歷史上最早出現，實施時間最長的一種貨幣制度。銀單本位制最大的缺點是白銀價值不穩定。由于白銀產量較多，容易貶值，因而不能保持其價值的相對穩定。到了20世紀初，主要資本主義國家都已經放棄了這種貨幣制度?！敦斦c金融》第七章金融導論金銀復本位制在金銀復本位制下，法律規定金銀都是鑄造本位幣的材料。金幣和銀幣可以同時流通，都可以自由鑄造，都具有無限法償力。金銀都可以自由輸入輸出。金銀復本位制的三種形態：平行本位幣制雙本位幣制跛行本位制《財政與金融》第七章金融導論金單本位制由于金銀復本位制是一種不穩定的貨幣制度，為了保證貨幣制度的穩定性，更好地發揮貨幣制度對商品貨幣經濟的促進作用，英國率先實行金單本位制。金單本位制的3個特征：金鑄幣可以自由鑄造，其他金屬貨幣則限制鑄造。金幣可以自由流通，價值符號（輔幣和銀行券）可以自由兌換為金幣。黃金在各國之間可以自由輸入輸出?！敦斦c金融》第七章金融導論金單本位制金單本位制的穩定性表現在：在實行金單本位制的國家內，貨幣數量適當。在實行金單本位制的國家內，貨幣對外匯率相對穩定。金單本位制的優點：促進商品流通，有利于生產發展。促進信用關系和信用制度的發展。有利于發展國際貿易、資本輸出，穩定國際經濟關系。金單本位制的缺點：黃金存量有限，各國擁有的黃金不均衡，價值符號無法兌現，無法滿足商品經濟規模日益擴大對黃金的需求?！敦斦c金融》第七章金融導論金塊本位制和金匯兌本位制金塊本位制又稱生金本位制，是沒有金幣流通的金本位制度。它廢除了金幣可以自由鑄造，自由流通的規定。銀行券代替金幣流通。銀行券可以兌換為金塊。金匯兌本位制又稱虛金本位制。銀行券不能直接兌換黃金，只能與外匯兌換，然后用外匯在外國兌換黃金?！安祭最D森林體系”：以美元為中心的貨幣制度。實際上是一種全球范圍的金匯兌本位制度。“各國貨幣與美元掛鉤，美元與黃金掛鉤”。直到1973年，美國宣布美元與黃金脫鉤，金匯兌本位制正式停止?！敦斦c金融》第七章金融導論紙幣制度紙幣制度是指以不兌現紙幣為主幣的貨幣制度。紙幣不具有金屬貨幣的貯藏手段職能和世界貨幣職能。實行紙幣制度的原因金屬貨幣制度本身具有難以克服的缺陷紙幣制度有其天然的優勢紙幣發行的兩個前提條件：有集權的民族國家。有廣闊的民族市場?！敦斦c金融》第七章金融導論第三節信用與利息率信用是借貸活動的總稱，一般來說，它是以償還為前提的特殊的價值運動形式。前資本主義社會信用的主要形式是高利貸信用。在資本主義社會，信用得到了充分的發展，信用形式多樣化，各種金融工具被廣泛利用。利率是連接金融市場與商品市場的主要中介變量之一，是調節經濟活動的重要經濟杠桿。《財政與金融》第七章金融導論一、信用的內涵與信用的形式（一）信用的內涵信用是一種體現著特定經濟關系的借貸行為。兩個基本特征：以償還為前提；需要支付利息?！敦斦c金融》第七章金融導論（二）信用的形式高利貸信用商業信用銀行信用國家信用消費信用國際信用《財政與金融》第七章金融導論二、信用工具信用工具也稱金融工具，是資金供應者和需求者之間以書面形式發行和流通，借以保證債權人和債務人權利義務關系的具有法律效力的憑證。信用工具必須同時具備三個要點：有規范化的書面格式，有廣泛的社會可接受性或可轉讓性，具有法律效力。《財政與金融》第七章金融導論信用工具的分類按融通方式劃分，可分為直接信用工具和間接信用工具。按償還期限劃分，可分為短期信用工具和長期信用工具。按可接受性的程度劃分，可分為無限可接受性的信用工具和有限可接受性的信用工具?！敦斦c金融》第七章金融導論信用工具的類型短期信用工具:一般指期限在一年以下的商業票據、銀行票據、支票以及信用證、旅行支票和信用卡等。長期信用工具長期信用工具包括股票和各種債券，一般被稱為公共有價證券。不定期信用工具不定期的信用工具是指銀行券。銀行券是銀行發行的一種信用貨幣?！敦斦c金融》第七章金融導論三、利息率及其種類（一）利息威廉·配第：貨幣持有人借出貨幣就等于放棄用這筆貨幣購置土地而能獲得的地租，所以他應該獲得相應的補償，即取得利息。其他西方經濟學家：利息是一段時期內放棄貨幣流動性的報酬或放棄獲取投資收益的補償。馬克思：利息是借貸資本家憑借自己的資本所有權向職能資本家索取的報酬，是利潤的一部分，是剩余價值的特殊轉化形式。《財政與金融》第七章金融導論（二）利息率利率是在借貸期內所獲得的利息額與借貸資本金的比率。一般而言，利息不會超過借款人使用借貸資本獲得的利潤，因而利率的高低受平均利潤率的制約。利率的計算公式為：《財政與金融》第七章金融導論（三）利率的種類計算利息的時間：年利率、月利率和日利率。計算方法：單利和復利。利率是否固定：固定利率與浮動利率確定利率的主體：市場利率、官定利率、公定利率是否扣除通貨膨脹：名義利率與實際利率《財政與金融》第七章金融導論四、決定和影響利率的因素平均利潤率借貸資本的供求關系中央銀行的貨幣政策國際利率水平預期通貨膨脹率匯率《財政與金融》第七章金融導論第四節金融機構現代金融體系中的金融機構形式種類繁多，按行政隸屬劃分有官方金融機構、官商合辦金融機構和私營金融機構；按籌建的不同組織形式劃分有股份制金融機構和合資的金融機構，還有少量獨資金融機構；按經營區域劃分有全國性金融機構和地區性金融機構；按資金來源和運用不同劃分有銀行和其他金融機構。目前，絕大多數國家都形成了以中央銀行為中心，商業銀行為主體，各類金融機構并存，并相互競爭的金融機構體系?！敦斦c金融》第七章金融導論一、商業銀行銀行是指專門從事貨幣存、貸及其他信用業務的金融中介機構。商業銀行是以追求最大利潤為目標，以多種金融負債籌集資金，以多種金融資產為其經營對象，能利用負債進行信用信用創造，并向客戶提供多功能、綜合性服務的金融企業。商業銀行具有一般企業的特征。商業銀行金融企業。不同于其他金融機構?！敦斦c金融》第七章金融導論商業銀行的職能信用中介支付中介信用創造金融服務調節經濟《財政與金融》第七章金融導論商業銀行的組織體制單一銀行制分支行制持股公司制連鎖銀行制《財政與金融》第七章金融導論單一銀行制法律上禁止或限制商業銀行設立分支機構，銀行業務只能完全由總行經營的制度。美國是典型的單一銀行制國家。單一銀行制的主要優點防止銀行業的壟斷與集中，鼓勵銀行間公平競爭；能更好地為經濟服務；營業成本較低，管理層次較少，經營效率較高。單一銀行制的主要缺點不利于銀行的發展，不易獲得規模經濟的好處；單一銀行制銀行資金實力較弱，抵抗風險能力較弱；單一銀行制與經濟的外向型發展存在矛盾。《財政與金融》第七章金融導論分支行制商業銀行可以在其總行所在地區及國內或國外的其他地方設立分支機構的制度。同單一制相比，分支行制銀行的優點有利于銀行擴大經營規模，獲得規模經濟；有利于銀行廣泛吸收存款，調劑資金，轉移信用，分散和緩解風險；有利于國家控制和管理；有利于提高銀行的競爭實力。《財政與金融》第七章金融導論持股公司制由一個集團成立股權公司，再由該公司收購或控制的一家或若干家獨立的銀行。同單一銀行制相比，持股公司制的優點是：能夠有效擴大資本總量，增強銀行的實力，提高抵御風險和參與市場競爭的能力。持股公司制的缺點是：容易形成銀行業的集中與壟斷，不利于銀行之間開展公平競爭，并在一定程度上限制了銀行經營的自立性，不利于創新?！敦斦c金融》第七章金融導論連鎖銀行制連鎖銀行是指受控于同一個企業家的幾個銀行組成的集團。《財政與金融》第七章金融導論各種集團銀行及連鎖銀行的組織結構（C）連鎖銀行個人所有主（企業家）銀行銀行（A）多家銀行的持股公司母公司領頭銀行或壓陣銀行銀行附屬機構銀行附屬機構非銀行附屬機構非銀行附屬機構（B）單一銀行持股公司母公司領頭銀行或壓陣銀行非銀行附屬機構非銀行附屬機構非銀行附屬機構《財政與金融》第七章金融導論二、中央銀行中央銀行是國家賦予其制定和執行貨幣政策，對國民經濟進行宏觀調控的和管理監督的特殊的金融機構，是具有銀行特征的國家機關。特殊性：地位的特殊性業務的特殊性管理的特殊性《財政與金融》第七章金融導論（一）中央銀行的產生和發展為解決自由銀行體系的缺陷而出現中央銀行的產生1668年瑞典銀行被收歸國有，執行部分中央銀行職能1694年英格蘭銀行建立，被賦予貨幣發行特權，成為世界第一家中央銀行19世紀末20世紀初，資本主義經濟和金融較發達的地區出現了央行成立的第一次高潮《財政與金融》第七章金融導論自由銀行體系的缺陷為區別于當前被各國普遍采用的中央銀行－商業銀行兩級銀行體系，17世紀中后期前不存在中央銀行的銀行業而被稱為自由銀行體系。自由銀行體系的缺陷信用貨幣發行問題。票據交換清算問題。銀行支付保證能力問題。金融業穩定問題。政府融資問題。《財政與金融》第七章金融導論中央銀行制度的發展一戰結束后，國際經濟會議提出，各國應建立自己的中央銀行，推動了中央銀行產生的又一次高潮。1921－1942年，世界各國改組或建立的中央銀行約40多家。1944－1973年，歐美國家進行了中央銀行國有化改革，亞非國家普遍設立中央銀行。1991年，歐洲央行成立。《財政與金融》第七章金融導論

（二）中央銀行的職能“發行的銀行”國家賦予中央銀行集中與襲斷貨幣發行的特權，使之成為國家唯一的貨幣發行機構。中央銀行作為發行的銀行所承擔的責任：保持貨幣流通順暢有效控制貨幣發行量、穩定幣值?！敦斦c金融》第七章金融導論中央銀行的職能“銀行的銀行”中央銀行的業務對象不是一般企業和個人，而是商業銀行和其他金融結構及特定的政府部門；中央銀行在與其業務對象之間的業務往來中仍表現出銀行所固有的“存、貨、匯”等業務特征；是中央銀行為商業銀行提供支持和服務的同時，也是商業銀業的監督管理者。作為銀行的銀行，中央銀行的職能具體體現：集中存款準備金?！白詈筘浛钊恕必熑巍＝M織、參與管理全國的清算?！敦斦c金融》第七章金融導論中央銀行的職能“政府的銀行”中央銀行根據法律授權制定和實施貨幣政策，對金融業實施監督管理，負有保持貨幣幣值穩定和保障金融業穩健運行的責任；中央銀行代表本國政府參加國際金融組織，簽訂國際金融協定，參與國際金融事務與活動；中央銀行為本國政儲代理國庫《財政與金融》第七章金融導論中央銀行的職能作為政府的銀行，中央銀行的職能主要有：代理國庫代理政府債券的發行向政府融通資金為國家持有和經營管理國際儲備代表本國政府參加國際金融活動制定和實施貨幣政策對金融業實施監管為政府提供經濟金融情報和決策建議，向社會公眾發布經濟、金融信息。

《財政與金融》第七章金融導論（三）中央銀行的類型與組織機構1.中央銀行的類型類型定義特點實行國家單一型1總+多分支權利集中；職能齊全分支機構眾多絕大多數國家復合型央行、商行職能合一權