信達(dá)證券CINDASECURITIES郵箱：pangqianqian@ci傅曉烺計(jì)算機(jī)行業(yè)分析師傅曉烺傅曉烺計(jì)算機(jī)行業(yè)分析師CINDASECURITIESCO架構(gòu)、數(shù)據(jù)體量的掣肘，從“自動(dòng)駕駛輔助功能”到“自動(dòng)駕駛功能”術(shù)的出現(xiàn)，智駕的商業(yè)落地逐漸開始加速。截止目前路云一體化有利于在復(fù)雜多變的城市路網(wǎng)中提高感知與統(tǒng)籌，降低誤判和事故發(fā)生概率。我國(guó)車聯(lián)網(wǎng)基建規(guī)模領(lǐng)跑全球。中國(guó)信通院數(shù)據(jù)，截速成長(zhǎng)。車載終端方面，佐思汽研數(shù)據(jù)，2023年乘用車C-V2X前裝率約靠的安全裕度下實(shí)現(xiàn)大規(guī)模運(yùn)行。根據(jù)現(xiàn)有數(shù)據(jù)測(cè)算，R預(yù)測(cè)下其盈利能力較為出色，這一結(jié)論也印證了蘿卜快跑宣未來(lái)其競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)有望不斷增強(qiáng)。如祺出行在公告中Robotaxi產(chǎn)業(yè)發(fā)展有望成為激光雷達(dá)出貨量持續(xù)高力智駕域控制器已經(jīng)成為各大主機(jī)廠成本側(cè)傾斜的重要方向，紛紛采取的高算力智駕域控制器出貨量同比增長(zhǎng)382.29一代的智駕芯片也紛紛采取了高算力設(shè)計(jì)，擁有成熟開產(chǎn)業(yè)鏈實(shí)現(xiàn)快速成長(zhǎng)，維持行業(yè)“看好”評(píng)級(jí)。具體投資標(biāo)的，建議關(guān)注：1）V2X路側(cè)、車側(cè)終端設(shè)備商；2）高精度地圖供 6 6 7 8 2.1強(qiáng)視覺(jué)方案優(yōu)勢(shì)明顯，有望成為 2.2Robotaxi或?yàn)楦唠A智駕優(yōu) 2.3Robotaxi運(yùn)營(yíng)有望在三年內(nèi)初具規(guī)模，帶動(dòng) 3.3算法迭代帶來(lái)訓(xùn)練參數(shù)量激增，各大廠 4.3德賽西威：汽車電子領(lǐng)軍企業(yè)，智能駕駛業(yè)務(wù)快 6 7 20 22 25 29 30 33 37 8 9 9 請(qǐng)閱讀最后一頁(yè)免責(zé)聲明及信息披露http 13 21 22 23 23 26 26 27 27 28 29 29 30 31 32 32 32 34 34 35 35 36 36 37 38 39 41 42 43 43 44 45 45 46 46 46 47 47 48 49 49請(qǐng)閱讀最后一頁(yè)免責(zé)聲明及信息披露6技術(shù)和新模式；4）支持“車路云一體化”應(yīng)用試點(diǎn)城市開展相政策或文件名稱發(fā)布時(shí)間內(nèi)容摘要《四部委關(guān)于開展智能網(wǎng)聯(lián)汽車準(zhǔn)入和上路通行試點(diǎn)工作的通知》日遴選具備量產(chǎn)條件的搭載自動(dòng)駕駛功能的智能網(wǎng)試點(diǎn)；對(duì)取得準(zhǔn)入的智能網(wǎng)聯(lián)汽車產(chǎn)品，在限定區(qū)點(diǎn)，車輛用于運(yùn)輸經(jīng)營(yíng)的需滿足交通運(yùn)輸主管部門《五部委關(guān)于開展智能網(wǎng)聯(lián)汽車“車路云一體化”應(yīng)用試點(diǎn)工作的通知》2024年01月15日《2024年汽車標(biāo)準(zhǔn)化工作要點(diǎn)》2024年06月21日《五部門關(guān)于公布智能網(wǎng)聯(lián)汽車“車路云一體化”應(yīng)用試點(diǎn)城市名單的通知》2024年07月01日金獎(jiǎng)勵(lì)和補(bǔ)貼等方式支持企業(yè)落戶武漢，推動(dòng)軟硬件請(qǐng)閱讀最后一頁(yè)免責(zé)聲明及信息披露7政策或文件名稱地區(qū)發(fā)布時(shí)間內(nèi)容摘要超級(jí)應(yīng)用場(chǎng)景“揭榜掛帥”“5i智聯(lián)、暢行臨港”成效整體躍升，打造智能網(wǎng)聯(lián)《成都市智能網(wǎng)聯(lián)汽車道），道路測(cè)試、示范應(yīng)用、示范運(yùn)營(yíng)傳輸數(shù)據(jù)標(biāo)會(huì)發(fā)展年度計(jì)劃，建立健全協(xié)調(diào)機(jī)制，統(tǒng)籌全市區(qū)域優(yōu)化發(fā)展環(huán)境。本市新建、改建、擴(kuò)建道路，應(yīng)當(dāng)為路側(cè)基礎(chǔ)設(shè)施預(yù)留空間。鼓勵(lì)充分利用現(xiàn)有路側(cè)基礎(chǔ)知》文件的發(fā)布，智能網(wǎng)聯(lián)汽車上路標(biāo)準(zhǔn)得以明確，其中實(shí)施流程包括：1）試點(diǎn)申報(bào)；2）試點(diǎn)實(shí)施；3）試點(diǎn)暫停與退出；4）評(píng)員和平臺(tái)安全監(jiān)控人員、自動(dòng)駕駛數(shù)據(jù)記錄、安全狀態(tài)監(jiān)測(cè)報(bào)告等。將出讓駕駛權(quán)，只需在危險(xiǎn)情形和激烈駕駛環(huán)境下進(jìn)行接管。相比之駕駛功能”的跨越顯得困難重重，但隨著BEV+T故發(fā)生概率，是智能駕駛的發(fā)展方向。從單車智能自動(dòng)駕駛（AD）和車路協(xié)同自動(dòng)駕駛試點(diǎn)仍被限定在封閉或有限區(qū)域內(nèi)進(jìn)行，但在V定的網(wǎng)絡(luò)鏈接和充裕的帶寬，為遠(yuǎn)程接管、實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)傳遞提供支持。據(jù)，具備動(dòng)態(tài)預(yù)警和交互信息實(shí)時(shí)顯示和語(yǔ)音預(yù)警功能；2）智能網(wǎng)聯(lián)汽車數(shù)據(jù)記錄終端，采集、記錄、分析車輛狀態(tài)，用于事件回溯、軌跡回智能網(wǎng)聯(lián)發(fā)展趨勢(shì)，ETC難以承載更大的數(shù)據(jù)傳輸體量，實(shí)現(xiàn)復(fù)雜的應(yīng)用落地，而請(qǐng)閱讀最后一頁(yè)免責(zé)聲明及信息披露11ETCV2X通信技術(shù)射頻識(shí)別（RFID）或無(wú)線通信（如DSRC）蜂窩網(wǎng)通信技術(shù)（LTE-V,5G-V2X）等通信協(xié)議ISO18000-6C、DSRC、GPSIEEE802.11p和SAEJ2735等通信距離短距離通信，幾十米到幾百米幾百米到幾千米傳輸信息車輛標(biāo)識(shí)、車輛類別、收費(fèi)金額車輛：車速、位置、加速度、方向、目的地、行駛意圖、警告信息等；交通基礎(chǔ)設(shè)施：信號(hào)燈狀態(tài)、路況信息、事故警報(bào)、行人檢測(cè)等尺寸和安裝卡片大小，可安裝在前擋玻璃或其他位置體積較大，天線多；可以集成到車機(jī)或后裝到其他位置行和感知數(shù)據(jù)，形成完整的數(shù)據(jù)流轉(zhuǎn)鏈路。我國(guó)5G基站累計(jì)達(dá)到321.5萬(wàn)個(gè)，全國(guó)車聯(lián)網(wǎng)路側(cè)通信單元超8500套，相比上一蓋，75個(gè)城市80%的信號(hào)燈路口聯(lián)網(wǎng)，全國(guó)75%的路口部署C-V2X設(shè)備，50個(gè)州20192020202120222023同比增加約2個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí)，通勤NOA（記憶行車）方案也開始請(qǐng)閱讀最后一頁(yè)免責(zé)聲明及信息披露14主機(jī)廠特斯拉阿維塔理想蔚來(lái)NOA名稱FSDNGPNCANOANOP+2020Q3BETA版2022Q32023Q1廣州、上海、深圳開放上海、深圳、重慶開放Q2北京、佛山開放廣州、杭州開放北京、上海內(nèi)測(cè)Q3美國(guó)開放開放無(wú)圖城市NCA，首批6城通勤NOA內(nèi)測(cè)、首推10城上海內(nèi)測(cè)城區(qū)NOP+，北京開放城區(qū)NOP+Q4無(wú)圖城市NGP開放，12月底達(dá)50城年底無(wú)圖城市NCA全國(guó)開放年底開通6萬(wàn)公里2024Q1開通20萬(wàn)公里Q2開通10萬(wàn)公里主要車型全系G9、G6、P7i全系解放，讓出行變得高效舒適。在安全性方面國(guó)家政策加速智能駕駛標(biāo)準(zhǔn)指定和試點(diǎn)工作快速推進(jìn)，持續(xù)深化對(duì)于智能網(wǎng)聯(lián)動(dòng)駕駛的商業(yè)落地奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。但無(wú)論是前融合，還是后融合算法，其本身由于需利用稠密的雙目點(diǎn)云計(jì)算地面局部凸起/凹陷，支持車輛自適應(yīng)調(diào)節(jié)主動(dòng)懸掛，實(shí)現(xiàn)電子地圖制作資質(zhì)的單位主要包括各類圖商、大型互聯(lián)網(wǎng)/科技企業(yè)子公司、主機(jī)廠用地區(qū)。對(duì)于Robotaxi廠商而言，案+Robotaxi運(yùn)營(yíng)”的策略來(lái)平衡研發(fā)開支和商業(yè)盈利，典型廠商包括Apollo、請(qǐng)閱讀最后一頁(yè)免責(zé)聲明及信息披露20主體名稱高階智駕技術(shù)或Robotaxi落地乘用車量產(chǎn)方案量產(chǎn)方案簡(jiǎn)介合作案例其他主要業(yè)務(wù)領(lǐng)域Apollo頤馳06（蘿卜快Apollo領(lǐng)航輔助駕駛國(guó)內(nèi)L4級(jí)智駕技術(shù)降維到L2+的量產(chǎn)高階輔助駕駛，提供安全安心、有真實(shí)獲得感的智能駕駛?cè)珗?chǎng)景體驗(yàn)。嵐圖、極越等地圖MomentaMSD（享道Robotaxi）Mpilot采用“開放式”實(shí)施方案OpenSolution，提供廣泛選擇的工具鏈賦能OEM。適配十種以上的主流量產(chǎn)芯片平臺(tái)。上汽集團(tuán)等——小馬智行小馬智行Robotaxi小馬識(shí)途智能駕駛解決方案我們推出三款駕乘體驗(yàn)一流的智能駕駛方案：PonyClassic，PonyPro以及PonyUltra，提供差異化的參考硬件配置。三款方案于2023年正式廣汽豐田等卓馭科技慣導(dǎo)三目及激光雷達(dá)總成等技術(shù)突破成行平臺(tái)「成行平臺(tái)」全面覆蓋市面主流8～25萬(wàn)多種動(dòng)力車型，滿足最廣大主流車型消費(fèi)用戶對(duì)高階智能駕駛?cè)找嬖鲩L(zhǎng)的功能體驗(yàn)需求。————馭勢(shì)科技封閉場(chǎng)景方案面向量產(chǎn)的U-Pilot解決方案提供“門到門”的出行解決方案。具備自主泊車、記憶泊車、高速公路自主領(lǐng)航、擁堵交通自主跟隨等功能，可量產(chǎn)部署，無(wú)需場(chǎng)端改造，提升用戶體驗(yàn)。上汽五菱等物流、公交無(wú)人駕駛方案商業(yè)盈利能力方面，蘿卜快跑頤馳06單車價(jià)格已經(jīng)壓縮到21.根據(jù)蘿卜快跑給出的“頤馳06”單車價(jià)格為20.46萬(wàn)元，我們假設(shè)單車價(jià)2.考慮到自動(dòng)駕駛技術(shù)仍處在快速迭代期，其車型更新?lián)Q代時(shí)間仍相比新能4.短期內(nèi)安全員遠(yuǎn)程監(jiān)管仍是確保車型穩(wěn)定運(yùn)行的必要條件，但隨著技術(shù)進(jìn)輛數(shù)量增加，攤薄平均成本。我們假設(shè)，一名云艙安全員可管理3臺(tái)車；5.和傳統(tǒng)出租車一致，Robotaxi存在空置行駛時(shí)間，有效運(yùn)營(yíng)時(shí)間占比受平格在保持對(duì)人工駕駛出租車相對(duì)優(yōu)勢(shì)的前提下，運(yùn)營(yíng)商會(huì)提高價(jià)格確保盈利能力。8.充電樁成本包括充電樁本身的建設(shè)運(yùn)維成本，也包括專員負(fù)責(zé)將車安排至請(qǐng)閱讀最后一頁(yè)免責(zé)聲明及信息披露22單車報(bào)價(jià)（萬(wàn)元）生命周期（年）年折舊額（直線計(jì)提，萬(wàn)元）保險(xiǎn)及故障維護(hù)費(fèi)用（萬(wàn)元，每年）一名安全員遠(yuǎn)程接管費(fèi)用（萬(wàn)元，每月）一名安全員負(fù)責(zé)監(jiān)管的數(shù)量（輛）車均安全員遠(yuǎn)程監(jiān)控成本（萬(wàn)元，每月）充電樁及人工維護(hù)成本（萬(wàn)元，每年）電力單價(jià)（元，每公里）電力成本（萬(wàn)元，每年）有效運(yùn)營(yíng)里程比例單車報(bào)價(jià)（萬(wàn)元）生命周期（年）年折舊額（直線計(jì)提，萬(wàn)元）保險(xiǎn)及故障維護(hù)費(fèi)用（萬(wàn)元，每年）一名安全員遠(yuǎn)程接管費(fèi)用（萬(wàn)元，每月）一名安全員負(fù)責(zé)監(jiān)管的數(shù)量（輛）車均安全員遠(yuǎn)程監(jiān)控成本（萬(wàn)元，每月）充電樁及人工維護(hù)成本（萬(wàn)元，每年）電力單價(jià)（元，每公里）電力成本（萬(wàn)元，每年）有效運(yùn)營(yíng)里程比例有效運(yùn)營(yíng)里程（公里，每天）單價(jià)（元，每公里）20.56622.50.930.300.30.147.410.840.200.250.126.6960%2402.1120.500.350.168.15固定成本可變成本保守預(yù)期中性預(yù)期樂(lè)觀預(yù)期300350400行駛里程（公里，每天）56%58%20356%58%2032收入11.653.5014.827.4118.4011.7111.653.5014.827.4118.4011.71年利潤(rùn)（萬(wàn)元）我們也可以試著簡(jiǎn)化模型：Robotaxi商業(yè)模式可以約等于傳統(tǒng)網(wǎng)約車剔除駕駛億元，而2027/2028年則預(yù)計(jì)快速提升至221/1042億元，反映出2027年技術(shù)端有望進(jìn)入成熟期，商業(yè)推廣快速鋪開后帶來(lái)的交易規(guī)模量級(jí)變化。輔助駕駛方案為主流，主要原因包括：1）權(quán)責(zé)劃分；2）標(biāo)準(zhǔn)和法規(guī)有待明確；3）商業(yè)盈利能力方面，蘿卜快跑頤馳06單車價(jià)格已經(jīng)壓縮到2億元，而2027/2028年則預(yù)計(jì)快速提升至221/1042億元，反映了2027年技術(shù)端有望進(jìn)入成熟期，商業(yè)推廣快速鋪開后帶來(lái)的交易規(guī)模量級(jí)變化。請(qǐng)閱讀最后一頁(yè)免責(zé)聲明及信息披露25硬件類型智能泊車ApolloParkingApollo高速領(lǐng)航輔助駕駛ApolloHighwayApollo城市領(lǐng)航輔助駕駛ApolloRingPro------------------AurixTC3994GB成本相較于五代車直接下降60%，據(jù)官方信息價(jià)格僅需20.46萬(wàn)元。而在其他的Robotaxi領(lǐng)域的大規(guī)模落地，其可靠性有望得到市場(chǎng)的充分認(rèn)可，并有望成為激光中國(guó)激光雷達(dá)市場(chǎng)規(guī)模預(yù)測(cè)（億元）Y20222023E2024E2025E請(qǐng)閱讀最后一頁(yè)免責(zé)聲明及信息披露29120192020202120220.00芯片型號(hào)裝機(jī)數(shù)量市場(chǎng)份額特斯拉FSD1,208,40237.0%英偉達(dá)DriveOrin-X1,095,01933.5%地平線征程5200,0876.1%MobileyeEyeQ4H199,9856.1%MobileyeEyeQ5H175,3285.4%愛(ài)芯元智凌芯01122,9843.8%TITDA4VM87,7972.7%地平線征程367,1002.1%華為昇騰61061,424其他47,650請(qǐng)閱讀最后一頁(yè)免責(zé)聲明及信息披露30爭(zhēng)對(duì)手。相比之下，Mobileye芯片由于封閉性和AI算力規(guī)模相對(duì)有限，在市場(chǎng)份額中表現(xiàn)較為弱勢(shì)。從目前披露的下一代方案來(lái)看，各大芯片設(shè)計(jì)商均采取了加碼AI芯片型號(hào)AI算力CPU算力CPU規(guī)格英偉達(dá)Orin254TOPS240K12核A78英偉達(dá)Thor-X1000TOPS450K（預(yù)估）14核ARMNeoverseV2地平線征程35TOPS/4核A53地平線征程5128TOPS/8核A55地平線征程6P560TOPS410K18核A78力。從泊車域到行車域，Apollo智駕產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)了面向城市復(fù)雜道路視覺(jué)方案為核心，雷達(dá)感知輔助的低成本量產(chǎn)型，采用兩枚Orin-X，算力合計(jì)508地圖數(shù)據(jù)方面，借助自主研發(fā)高質(zhì)量百度高精地圖，Apollo實(shí)現(xiàn)了全中國(guó)30萬(wàn)公里 請(qǐng)閱讀最后一頁(yè)免責(zé)聲明及信息披露33供硬件生產(chǎn)、中間層、芯片等方案，主機(jī)廠開發(fā)軟件。2023年度，白盒模式代供應(yīng)商裝機(jī)量市場(chǎng)份額和碩/廣達(dá)（特斯拉）604,20132.80%德賽西威460,57925.00%偉創(chuàng)力(蔚來(lái))159,8928.70%福瑞泰克88,7234.80%毫末智行88,6014.80%知行科技87,6234.80%安波福86,0594.70%大華(零跑)61,4923.30%捷普電子(小鵬)41,8982.30%華為技術(shù)38,3982.10%的流轉(zhuǎn)中出現(xiàn)損耗，復(fù)雜規(guī)則的構(gòu)建也會(huì)耗費(fèi)大量人力和維護(hù)成本。邏輯上的溯源和解釋，此外，規(guī)模龐大的參數(shù)也使得訓(xùn)商湯科技及其聯(lián)合實(shí)驗(yàn)室提出行業(yè)首個(gè)感知決策一體自動(dòng)駕駛通用模型UniAD，并榮獲2023年國(guó)際計(jì)算機(jī)視覺(jué)與模式識(shí)別會(huì)議(已研發(fā)出新一代自動(dòng)駕駛大模型DriveAGI，是目前最貼近人類思維模式、最能理解時(shí)也積極探索端到端方案的落地應(yīng)用。請(qǐng)閱讀最后一頁(yè)免責(zé)聲明及信息披露37特斯拉AI訓(xùn)練能力將提升至約9-10萬(wàn)個(gè)H100等效算力（擁有更大規(guī)模在手算力或?qū)椭鳈C(jī)廠在端到端方案競(jìng)爭(zhēng)中脫穎而出。類似大————們認(rèn)為，Robotaxi對(duì)于道路信息化基建的需求有望推動(dòng)各地區(qū)加快其建設(shè)步伐，帶增量為6451億元，2030年智能網(wǎng)聯(lián)汽車產(chǎn)值增量為20266億元，年均復(fù)合增速為細(xì)分來(lái)看，單車智能包括感知層、決策層、執(zhí)行層等硬件，預(yù)計(jì)合計(jì)由2078億光雷達(dá)。核心指標(biāo)，AI算力已經(jīng)成為各大主機(jī)廠硬件性能的關(guān)鍵衡量指標(biāo)。目前出貨量較為東風(fēng)，智駕域控供應(yīng)商有望深度獲益。2023年度，白盒模式代表企業(yè)德賽請(qǐng)閱讀最后一頁(yè)免責(zé)聲明及信息披露http請(qǐng)閱讀最后一頁(yè)免責(zé)聲明及信息披露http要輔助手段。分析與應(yīng)用。目前智駕方案提供者包括：百度Apollo、華為、Momen請(qǐng)閱讀最后一頁(yè)免責(zé)聲明及信息披露httpSoC在硬件架構(gòu)層面向特定ADAS功能實(shí)現(xiàn)隔離、免請(qǐng)閱讀最后一頁(yè)免責(zé)聲明及信息披露http應(yīng)用場(chǎng)景，如信號(hào)燈動(dòng)態(tài)配時(shí)、動(dòng)態(tài)車道、區(qū)域交通優(yōu)化、事故處置等場(chǎng)景。請(qǐng)閱讀最后一頁(yè)免責(zé)聲明及信息披露http統(tǒng)，傳感器和算法等。網(wǎng)聯(lián)服務(wù)方面，產(chǎn)品涵蓋智能網(wǎng)聯(lián)為代表的高階智駕功能規(guī)模化商用，公司智能駕駛板塊收入逐年快速增長(zhǎng)，2021/2022/2023/2024H1分別實(shí)現(xiàn)14.05/25.71/44.85/26請(qǐng)閱讀最后一頁(yè)免責(zé)聲明及信息披露http80.0060.0040.0020.0044.8548.0%45.1%48.0%4.4萬(wàn)集科技：深耕智能網(wǎng)聯(lián)產(chǎn)業(yè)，布局車到所有交通參與者，實(shí)現(xiàn)基于車路協(xié)同、群體智能協(xié)同的自動(dòng)駕駛決策控制能此外公司借助硬件棧和軟件能力打造了豐富的系統(tǒng)方案。公司借助其在智能網(wǎng)請(qǐng)閱讀最后一頁(yè)免責(zé)聲明及信息披露http請(qǐng)閱讀最后一頁(yè)免責(zé)聲明及信息披露http請(qǐng)閱讀最后一頁(yè)免責(zé)聲明及信息披露http口所涉及的電警卡口、雷達(dá)，信號(hào)控制類的經(jīng)濟(jì)型、城市型、AI型交通信號(hào)機(jī)，實(shí)臺(tái);4)交通運(yùn)輸方面的非現(xiàn)場(chǎng)執(zhí)法的治理超載類產(chǎn)品、交通流量調(diào)査產(chǎn)品;5)高速公路計(jì)費(fèi)產(chǎn)品;6)道路交通安全方面所涉及的安全衛(wèi)士系統(tǒng)產(chǎn)品、重型貨運(yùn)車業(yè)務(wù)流程的智能優(yōu)化。智能網(wǎng)聯(lián)測(cè)試車輛提供了車路協(xié)同技術(shù)應(yīng)用環(huán)境，幫助提高CBD等擁擠地區(qū)的通行效率。該項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)了高峰通行效率提升25總體交通擁堵報(bào)警和事故報(bào)警分別下請(qǐng)閱讀最后一頁(yè)免責(zé)聲明及信息披露http力度、落地速度都可能會(huì)根據(jù)實(shí)際情況發(fā)生一定向和趨勢(shì)。但總體上看，智慧交通走向互聯(lián)互通器視覺(jué)、半導(dǎo)體設(shè)計(jì)制造等，總體處于初期發(fā)展階段，技術(shù)的可靠性仍有待市場(chǎng)的驗(yàn)證。未來(lái)技術(shù)進(jìn)步和迭代的速度也受到物理定律、技術(shù)路適用龐倩倩，計(jì)算機(jī)行業(yè)首席分析師，華南理工大學(xué)管理學(xué)碩士。曾就職于華創(chuàng)證券、廣發(fā)證券券研究開發(fā)中心。在廣發(fā)證券期間，所在團(tuán)隊(duì)21年取得：新財(cái)富第四名、球第二名、新浪金麒麟最佳分析師第一名、上證報(bào)請(qǐng)閱讀最后一頁(yè)免責(zé)聲明及信息披露52負(fù)責(zé)本報(bào)告全部或部分內(nèi)容的每一位分析師在此申明師,以勤勉的職業(yè)態(tài)度,獨(dú)立、客觀地出具本報(bào)