2003秋季2025/4/51投資資金的來源與形成

2投資資金的財政籌集

3其他融資方式2003秋季2025/4/51投資資金的來源與形成一、來源最終來源是社會總產品社會總產品是指社會各個物質生產部門的勞動者在一定時期內生產的全部物質產品。在價值上可以分為C、V、M三部分。C：已經消耗的生產資料的價值V：必要勞動價值M：剩余產品價值或社會純收入2003秋季2025/4/51.M是投資資金的主要來源M

表現為稅收和企業利潤經過初次分配和再分配，一部分形成了消費基金，另一部分形成了積累基金。M轉化為投資的數量，取決于兩個因素：一是整個社會創造剩余價值的能力；二是剩余產品價值積累率的高低。2003秋季2025/4/52.V是投資資金的補充來源V

表現為工資、資金和津貼等一部分形成了勞動者個人的消費基金，另一部分也轉化為儲蓄、保險、購買證券等（投資）。V轉化為投資的數量，取決于勞動者工資水平、國民收入、消費水平、物價水平和個人積蓄傾向等因素。2003秋季2025/4/53.C是投資的再現表現為已耗費的固定資產價值和已耗費的流動資產價值。流動資產補償不會對投資的數量產生影響；固定資產補償可以擴大投資。2003秋季2025/4/5二、投資資金的形成1.補償性投資的形成A特征：投資在原有規模的范圍類進行。B形成：（1）大修理費用（預提）（2）更新改造費用（提取折舊）2003秋季2025/4/52.擴大再生產投資的形成來源：國民收入（V＋M）特征：投資在原有規模的基礎上擴大進行。2003秋季2025/4/5M部分（企業盈利和稅收）2003秋季2025/4/5V部分（勞動者收入，表現為工資、獎金、津貼等形式）2003秋季2025/4/52投資資金的財政籌集財政籌集：政府投資主體通過財政稅收、財政信用以及舉借外債的形式進行投資資金的籌集和融通。2003秋季2025/4/5一、稅收（財政收入的主要部分）1.概念：國家憑借其權利參與國民收入分配的一種形式，即國家通過規定相應的稅率和稅額依法向納稅人收稅，從而構成國家財政預算收入。2.特點：（1）強制性（2）無償性（3）固定性3.形式2003秋季2025/4/5二、財政信用（國家信用）1.概念：即由國家出面作為債務人向居民、企事業單位取得信用、籌集投資資金的方式。2.特點：只是資金使用權的轉讓，不改變所有權。3.形式：發行國庫券、重點建設債券、投資債券等。2003秋季2025/4/5三、舉借外債（補充來源）1.概念：即由財政部門出面，代表國家從國外借入款項，用于國內的投資建設。2.形式：（1）借用海外貸款包括國際金融組織貸款、外國政府貸款、國際金融市場貸款等種類；還款形式有統借統還、統借自還兩種形式。2003秋季2025/4/5（2）對外發行國際債券優點：籌措資金速度快、期限固定、便于資金的集中定向使用2003秋季2025/4/53.舉借外債應該注意的問題：（1）借入外債必須與國家的償付能力相適應；原則：一個國家在一年度內中長期債務的還本付息額占當年商品出口收入總額的最高比率不得超過20—25％（2）外債必須與國內資金配合使用；（3）考慮資金成本及資金的經濟效益。在選擇貸款方面，應當以國際性金融組織提供的無息或低息貸款為主。2003秋季2025/4/53其他融資方式一、證券投資1.概念：是把資金投于有價證券，是企業法人或個人通過用貨幣購買有價證券的方式，取得政府或企業所發行的股票、債券以實現其資金增殖的行為。2003秋季2025/4/52.特點：（1）是一種長期信用行為；（2）在證券市場上進行；（3）實現了資金使用權的讓渡。2003秋季2025/4/53.優點：（1）有利于建立由投資主體自籌資金、自擔風險、自我控制的投資體制；（2）有利于迫使投資主體控制發行規模和增強還本付息的責任，從而加強資金的使用效益和經營管理水平；（3）從國家宏觀調控角度看，有利于引導投資方向、優化投資結構。注意：證券投資的規模必須與固定資產投資規模相適應。2003秋季2025/4/5二、存款和儲蓄存款是銀行對社會公眾的負債。1.存款的類型（1）財政性存款——是國家財政預算內用于基本建設投資尚未支用部分或支用節余退回等資金的存款，屬于專用性存款。（2）企業存款——來自企業的各種存款，是銀行存款的主要來源。（3)儲蓄存款——來自城鄉居民待用和積余的貨幣資金，是銀行存款來源的重要組成部分。2003秋季2025/4/52.銀行提供的投資資金，主要是通過信用手段籌集起來的，再以貸款形式提供給投資使用者。銀行信貸量投資資金量投資規模大力吸引存款，增加投資資金來源。3.存款和儲蓄兩個概念是不等同的。存款的范圍儲蓄的范圍。2003秋季2025/4/5三、信托（信用委托）1.概念：依照一定目的，將自己的財產資金委托他人代為管理和處理的經濟行為。2.類型：（1）貿易信托——經營商業性質的委托代理業務；（2）金融信托（銀行信托）——以代理他人運用資金、買賣證券、管理財產等業務為內容的信用活動。2003秋季2025/4/53.信托業務：（1）信托存款——企事業單位把自主使用的各種閑散資金存放于銀行信用部門，委托代為運用，存款人不指明存款對象和具體用途。銀行負還本付息責任。與一般存款相比，信托存款具有期限長、利率高、使用靈活等特點。2003秋季2025/4/5（2）信托貸款——銀行信托部門用自有資金、信托存款或發行債券籌措的資金來發放的貸款。我國的信托貸款一般多用于中長期投資。2003秋季2025/4/5（3）信托投資——信托部門運用自有資金或信托資金，以投資者的身份直接投資于某一項目、某一企業或產品，并參與生產經營成果的分配。信托投資有股份投資和合作投資兩種方式。股份投資是以參股形式參與企業經營管理，按投資比例承擔風險和分配紅利，具有一定風險性。合作投資是以資金給予項目支持，不參與經營管理，按協商分取權益，比較穩妥。2003秋季2025/4/5（4）委托投資——信托部門按信托人的要求，以其交存的資金按其指定的單位、項目進行的投資。信托部門充當的是投資顧問、投資代理人或監督人。投資收入歸信托人所有，信托部門不承擔經濟責任，僅按投資額的一定比例收取手續費。2003秋季2025/4/5（5）委托貸款——是金融機構受托、按信托人指定的對象、范圍和用途等發放的貸款。具有兩種形式：a財政委托貸款；b部門、企業委托貸款。在委托貸款條件下，受托的金融部門不承擔經濟責任。2003秋季2025/4/5四、租賃1.概念：由資產所有者（出租人）按照契約規定，將資產租給使用者（承租人）使用，承租人按期交納一定的租金給出租人的商業行為。2.實質：資產的所有權與使用權之間的一種借貸關系。2003秋季2025/4/53.類型（1）金融租賃（融資租賃）——企業、公司（承租人）需要更新或添置設備時，不是以直接購買的方式直接投資，而是以付租的形式向租賃公司（出租人）借用設備。形式：a自營租賃（直接購買租賃）——最基本的一種形式；b回租租賃（售出與回租）c轉租賃（再租賃）2003秋季2025/4/5（2）經營租賃（使用租賃）——出租人將自己經營的出租設備或用品反復出租的租賃業務。2003秋季2025/4/5

租賃的適用范圍：企業自我積累不足、資金缺乏，而國家的信貸資金有限，又急需先進設備的情況下，需要進行租賃業務。2003秋季2025/4/5五、擔保貸款1.概念：銀行要求借款人以一定財產或第三方信用作為還款保證的一種貸款方式。2.類型：（1）抵押貸款——借款人向銀行提出以一定財產作為抵押物的一種貸款方式。抵押物一般為易于保管和變賣的財產。（2）保證擔保貸款——第三者向銀行保證借款人按期償還貸款，如果貸款到期債務人不能按期償還貸款時，由保證人代為履行或者承擔連帶責任的借貸方式。2003秋季2025/4/5補充兩種融資方式一、BOT融資方式（Build-Operate-Transfer）1.概念：政府將通常由政府、國營單位承擔的為某一基礎設施項目進行設計、建設、融資、經營和維護的責任轉讓給私營單位，私營單位在一定的特許期內對該項目有經營權和所有權，并設法償還所有項目貸款和獲得預期資本回收。特許期滿后，將實物所有權無償轉移給政府。2003秋季2025/4/52.實質：將國家的基礎設施建設民營化2003秋季2025/4/53.優點（1）就政府而言，減少了政府的公共開支，做到“有利可圖、無險可擔”；（2）就承包商而言，可以激發各方的投資興趣，創造項目的投資機會；（3）為銀行和財團提供了良好的投資機會，把相對分散的資金集中于大項目上，獲取較好的效益；（4）促進承包人采用先進的管理方式和技術，提高其投資效益。2003秋季2025/4/5二、風險基金（創業基金）1.概念：是為了支持一些盈利前景較好的新興產業而設立的基金。是產業基金的一種。2.方針：在髙風險中追求高回報；2003秋季2025/4/53.特點：（1）投資對象：主要是不具備上市資格的小型的、新興的或未成立的的高新技術企業；（2）投資周期：一般風險資金是2-5年；（3）投資回報率：相當高，平均為20％－40％；2003秋季2025/4/5（4）投資目的：是注入資金或技術，取得部分股權（而不是為了控股），促進受資公司的發展，使資本增殖、股票上漲而獲利。（5）獲利方式：企業上市或轉讓股權（退出機制）；（6）投入階段：企業發展初期、擴充階段。2003秋季2025/4/5補充：企業發展各階段2003秋季2025/4/5

風險投資的作用：（1）促進科技成果的產業化；（2）促進高新技術產業的發展；（3）提供了一種有效的投資工具。2003秋季2025/4/55.風險基金與銀行貸款的比較（見下表）9、春去春又回，新桃換舊符。在那桃花盛開的地方，在這醉人芬芳的季節，愿你生活像春天一樣陽光，心情像桃花一樣美麗，日子像桃子一樣甜蜜。4月-254月-25Saturday,April5,202510、人的志向通常和他們的能力成正比例。23:56:0923:56:0923:564/5/202511:56:09PM11、夫學須志也，才須學也，非學無以廣才，非志無以成學。4月-2523:56:0923:56Apr-2505-Apr-2512、越是無能的人，越喜歡挑剔別人的錯兒。23:56:0923:56:0923:56Saturday,April5,202513、志不立，天下無可成之事。4月-254月-2523:56:0923:56:09April5,202514、ThankyouverymuchfortakingmewithyouonthatsplendidoutingtoLondon.ItwasthefirsttimethatIhadseentheToweroranyoftheotherfamoussights.IfI'dgonealone,Icouldn'thaveseennearlyasmuch,becauseIwouldn'thaveknownmywayabo