中級會計師-貶務管理-強化練習題-第十章財務分析與評價

［單選題］L甲公司2019年的稅后營業(yè)利潤為1000萬元，稅后凈利潤為900萬

元，平均資本占(江南博哥)用為5000萬元，加權平均資本為10%,則經(jīng)濟增

加值為()萬元。

A.400

B.500

C.750

D.100

正確答案：B

參考解析:經(jīng)濟增加值=1000—5000X10%=500(萬元)掌握“經(jīng)濟增加值法”

矢口點°

［單選題］3.已知某公司上年的每股收益為1元，每股凈資產(chǎn)為2元。如果目前

的市盈率為20倍，則該公司市凈率為()。

A.20

B.10

C.15

D.30

正確答案：B

參考解析：每股市價=市盈率X每股收益=20X1=20(元)，市凈率=20/2=

10(倍)。掌握“市凈率”知識點。

［單選題］4.下列各項中，計算稀釋每股收益時，需要在基本每股收益的基礎上

同時調(diào)整分子分母的是()。

A.可轉換公司債券

B.認股權證

C.股份期權

D.以上三種都是

正確答案：A

參考解析：對于可轉換公司債券，計算稀釋每股收益時，分子的調(diào)整項目為可

轉換公司債券當期已確認為費用的利息等的稅后影響額；分母的調(diào)整項目為假

定可轉換公司債券當期期初或發(fā)行日轉換為普通股的股數(shù)加權平均數(shù)，所以選

項A是答案；當認股權證和股份期權等的行權價格低于當期普通股平均市場價

格時，應當考慮其稀釋性。計算稀釋每股收益時，作為分子的凈利潤金額一般

不變，分母的調(diào)整項目為增加的普通股股數(shù)，同時還應考慮時間權數(shù)，所以選

項BCD不是答案。掌握“每股收益”知識點。

［單選題］5,某企業(yè)沒有優(yōu)先股，本年利潤總額為1000萬元，所得稅稅率為

25%,股利支付率為60%；年末股東權益總額為5000萬元，每股凈資產(chǎn)為10

元，則每股股利為()元。

A.1.8

B.0.9

C.1.2

D.1

正確答案：B

參考解析：本年凈利潤=1OOOX（1-25%）=750（萬元），股利總額=750X

60%=450（萬元），年末發(fā)行在外的普通股股數(shù)=年末股東權益總額/每股凈資

產(chǎn)=5000/10=500（萬股），每股股利=450/500=0.9（元）。

【提示】每股股利、每股凈資產(chǎn)是時點指標。

掌握“每股股利”知識點。

［單選題］6.我國上市公司“管理層討論與分析?”信息披露遵循的原則是0。

A.自愿原則

B.強制原則

C.不定期披露原則

D.強制與自愿相結合原則

正確答案：D

參考解析：管理層討論與分析信息大多涉及“內(nèi)部性”較強的定性型軟信息，

無法對其進行詳細的強制規(guī)定和有效監(jiān)控，因此，西方國家的披露原川是強制

與自愿相結合，我國也基本實行這種原則。掌握“管理層討論與分析?"知識

點。

［單選題］7.某公司20X1年平均負債為1000萬元，負債的平均利率為10%,20

X2年財務杠桿系數(shù)為2,則該公司20X1年的利息保障倍數(shù)為（）。

A.2

B.3

C.4

D.6

正確答案：A

參考解析：應付利息=1000X10%=100（萬元），息稅前利潤/（息稅前利潤一

100）=2,息稅前利潤=200（萬元），利息保障倍數(shù)=200/100=2。掌握“長

期償債能力分析”知識點。

［單選題］8.下列關于財務分析的說法中，不正確的是（）。

A.以企業(yè)財務報告為主要依據(jù)

B.對企業(yè)的財務狀況和經(jīng)營成果進行評價和剖析

C.反映企業(yè)在運營過程中的利弊得失和發(fā)展趨勢

D.為改進企業(yè)財務管理工作和優(yōu)化經(jīng)濟決策提供重要的財務信息

正確答案：A

參考解析：財務分析以企業(yè)財務報告及其他相關資料為主要依據(jù)，對企業(yè)的財

務狀況和經(jīng)營成果進行評價和剖析，反映企業(yè)在運營過程中的利弊得失和發(fā)展

趨勢，從而為改進企業(yè)財務管理工作和優(yōu)化經(jīng)濟決策提供重要的財務信息。掌

握“財務分析的意義”知識點。

［單選題］9.下列各項中，不屬于比率指標主要類型的是()。

A.構成比率

B.動態(tài)比率

C.效率比率

D.相關比率

正確答案：B

參考解析：比率指標的類型主要有三類：構成比率、效率比率和相關比率。掌

握“財務分析的方法一一比率分析法”知識點。

［單選題］10.下列對企業(yè)盈利能力指標的分析中，錯誤的是()。

A.營業(yè)毛利率反映產(chǎn)品每1元營業(yè)收入所包含的毛利潤是多少

B.營業(yè)凈利率反映產(chǎn)品最終的盈利能力

C.營業(yè)凈利率反映每1元營業(yè)收入最終賺取了多少利潤

D.總資產(chǎn)凈利率是杜邦財務指標體系的核心

正確答案：D

參考解析：凈資產(chǎn)收益率是杜邦財務指標體系的核心，選項D的說法錯誤。掌

握“盈利能力分析”知識點。

［單選題］11.下列各項財務指標中，能夠綜合反映投資者對股票投資收益和投資

風險預期的是()。

A.市盈率

B.每股收益

C.營業(yè)凈利率

D.每股凈資產(chǎn)

正確答案：A

參考解析:二方面，市盈率越高，意味著投資者對股票的收益預期越看好，投

資價值越大；反之，投資者對該股票評價越低。另一方面，市盈率越高，說明

獲得一定的預期利潤投資者需要支付更高的價格，因此投資于該股票的風險也

越大；市盈率越低，說明投資于該股票的風險越小。所以選項A為正確答案。

掌握“市盈率”知識點。

［單選題］12.東大公司無優(yōu)先股，2010年末股東權益總額為1000萬元(每股凈

資產(chǎn)10元)，2011年初決定投資一新項目，需籌集資金500力元，股東大會決

定通過發(fā)行新股的方式籌集資金，發(fā)行價格為每股10元。2011年留存收益100

萬元，無其他影響股東權益的事項，則2011年末該公司的每股凈資產(chǎn)為()元/

股。

A.2.5

B.6.67

C.10.67

D.5

D.相關比率

正確答案：D

參考解析：本題考查的是比率指標的類型。流動比率=流動資產(chǎn)/流動負債，流

動資產(chǎn)和流動負債不屬于組成部分與總體的關系，也不屬于所費與所得的關

系，而符合“某個項目/相關項目”，因此流動比率是相關比率，選項D正確。

［單選題］17.下列關于財務分析的因素分析法的說法中，正確的是()。

A.構成指標的因素必須客觀上存在因果關系

B.因素替代的順序可以靈活顛倒

C.連環(huán)替代法是差額分析法的一種簡化形式

D.因素分析法可以得出準確的因素變動影響數(shù)

正確答案：A

參考解析：本題考查的是因素分析法的具體含義。構成指標的因素必?頁客觀上

存在因果關系說明了因素分解的關聯(lián)性，選項A正確；因素替代的順序不可隨

意顛倒，否則就會得出不同的計算結果，選項B錯誤；差額分析法是連環(huán)替代

法的一種簡化形式，選項C錯誤；因素分析法具有計算結果的假定性，不可能

使每個因素的計算結果都達到絕對準確，選項D錯誤。

［單選題］18.甲公司當前的流動比率為1.5,若該公司借入一筆短期借款，則將

會導致()。

A.流動比率提高

B.流動比率降低

C.流動比率不變

D.無法判斷

正確答案：B

參考解析：本題考查的是流動比率的綜合運用。假設流動比率=流動資產(chǎn)/流動

負債=1.5/1=1.5,借入一筆短期借款則意味著流動資產(chǎn)和流動負債等額增加，

假設流動資產(chǎn)和流動負債均增加05,此時流動比率=(1.5+0.5)/(1+0.5)

=2/1.5=1.33<1.5,流動比率降低,選項B正確。

［單選題］19.下列財務指標中，最能反映企業(yè)即時償付短期債務能力的是()。

A.資產(chǎn)負債率

B.流動比率

C.權益乘數(shù)

D.現(xiàn)金比率

正確答案：D

參考解析：本題考查的是償債能力指標之間的辨析。資產(chǎn)負債率和權益乘數(shù)反

映企'也長期償債能力，選項AC錯誤；流動比率反映企業(yè)短期償債能力，但相較

于流動比率，現(xiàn)金比率還剔除了存貨和應收賬款對償債能力的影響，最能反映

企業(yè)直接償付流動負債的能力，選項B錯誤、選項D正確。

［單選題］20.產(chǎn)權比率越高，通常反映的信息是0。

A.財務結構越穩(wěn)健

B.長期償債能力越強

C.財務杠桿效應越強

D.股東權益的保障程度越高

正確答案：C

參考解析：本題考查的是產(chǎn)權比率的含義。產(chǎn)權比率=負債總額/所有者權益總

額X100%,這一比率越高，表明企業(yè)長期償債能力越弱，債權人權益保障程度

越低，因此選項BD錯誤；產(chǎn)權比率高，是高風險、高報酬的財務結構，財務杠

桿效應強，因此選項C正確、選項A錯誤。

［單選題］21.某公司2021年負債總額為2000萬元，平均債務利率為5%o假設該

公司2022年的財務杠桿系數(shù)為2,則該公司2021年的利息保障倍數(shù)為（）。

A.3

B.4

C.1.5

D.2

正確答案：D

參考解析：本題考查的是利息保障倍數(shù)的計算。2022年的財務杠桿系數(shù)=2021

年息稅前利潤/（2021年息稅前利潤-2021年利息總額）=2,由于2021年利息

總額=2000X5爐100（萬元），因此推出2021年息稅前利潤為200萬元。根據(jù)

公式，利息保障倍數(shù)二息稅前利潤/應付利息=200/100=2,選項D正確。

［單選題］22.甲公司是一家電器銷售企業(yè)，每年6月到10月是銷售旺季，管理

層擬用存貨周轉率評價全年存貨管理業(yè)績，適合使用的公式是（）。

A.存貨周轉率=銷售收入/［（年初存貨+年末存貨）/2］

B.存貨周轉率二營業(yè)成本/［（年初存貨+年末存貨）/2］

C.存貨周轉率=銷售收入/（X各月末存貨/12）

D.存貨周轉率二營業(yè)成本/（￡各月末存貨/12）

正確答案：D

參考解析:本題考查的是存貨周轉率的計算公式。在中級財管中，計算存貨周

轉率的分子為營業(yè)成本，選項AC錯誤；而存貨的年初余額在1月月初，年末余

額在12月月末，都不屬于旺季，存貨的數(shù)額較少，采用存貨余額年初年末平均

數(shù)計算出來的存貨周轉率較高，按月進行平均更為準確，因此選項B錯誤、選

項D正確。

［單選題］23.某公司2019年年初所有者權益為2億元（已扣除客觀因素影

響），2019年年末所有者權益為3億元。該公司2019年的資本保值增值率是

（）o

A.50%

B.75%

C.120%

D.150%

正確答案：D

參考解析:東題考查的是發(fā)展能力指標資本保值增值率的計算。資本保值增值

率二扣除客觀因素影響后的期末所有者權益+期初所有者權益X100爐3/2X

100%=150%,選項D正確。

［單選題］24.甲公司2021年平均負債總額為6000萬元，平均產(chǎn)權比率為3,經(jīng)

營活動現(xiàn)金流量凈額為500萬元，則2021年甲公司的全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率為

Oo

A.6.25%

B.8.33%

C.2.78%

D.5.56%

正確答案：A

參考解析：本題考查的是全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率的計算。平均負債總額為6000萬

元，平均產(chǎn)權比例二平均負債總額/平均所有者權益=3,所以平均所有者權益為

2000萬元，平均資產(chǎn)總額=6000+2000=8000(萬元)。根據(jù)公式，全部資產(chǎn)現(xiàn)金

回收率二經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額/平均資產(chǎn)總額義100%=500/8000X100%=6.25%,

選項A正確。

［單選題］25.下列財務分析指標中能夠反映收益質量的是0。

A.營業(yè)毛利率

B.總資產(chǎn)凈利率

C.現(xiàn)金營運指數(shù)

D.凈資產(chǎn)收益率

正確答案：C

參考解析：本題考查的是收益質量分析指標。反映收益質量的財務指標有凈收

益營運指數(shù)和現(xiàn)金營運指數(shù)，選項C正確；營業(yè)毛利率、總資產(chǎn)凈利率和凈資

產(chǎn)收益率均為盈利能力分析指標，選項ABD錯誤。

［單選題］26.某上市公司2019年度歸屬于普通股股東的凈利潤為15000萬元。

2018年年末的股數(shù)為5000萬股，2019年2月8日，經(jīng)公司股東大會決議，以

截止2018年年末公司總股數(shù)為基礎，向全體股東每10股送紅股10股，工商注

冊登記變更完成后公司總股數(shù)變?yōu)?0000力股，則2019年的基本每股收益為

()o

A.1.22

B.1.50

C.1.57

D.1.09

正確答案：B

參考解析：本題考查的是基本每股收益的計算。送紅股不影響所有者權益總

額，因此新增的5000萬股不需要按照實際增加的月份加權計算。基本每股收益

=15000/（5000+5000）=1.50（元/股），選項B正確。

［單選題］27.某上市公司2019年度歸屬于普通股股東的凈利潤為25500萬元，

2018年年末的股數(shù)為5000萬股。2019年5月1日發(fā)行新股6000萬股，10月1

日回購2000萬股用于職工獎勵，則2019年的基本每股收益為（）。

A.3

B.2.8

C.2.5

D.4

正確答案：A

參考解析：本題考查的是基木每股收益的計算。發(fā)行新股和回購股票均會影響

所有者權益總額，因此需要考慮時間權重。發(fā)行在外的普通股加權平均數(shù)

=5000+6000X8/12-2000X3/12=8500（萬股），因此基本每股收益

=25500/8500=3（元/股），選項A正確。

［單選題］28.在計算稀釋每股收益時\下列各項中，不屬于潛在普通股的是0。

A.可轉換公司債券

B.不可轉換優(yōu)先股

C.股票期權

D.認股權證

正確答案：B

參考解析：本題考查的是稀釋每股收益的計算原理。稀釋性潛在普通股指假設

當期轉換為普通股會減少每股收益的潛在普通股。潛在普通股主要包括：可轉

換公司債券、認股權證和股份期權等，選項ACD屬于潛在普通股，不當選。不

可轉換優(yōu)先股不能轉換為普通股，不具有稀釋性，因此選項B當選。

［單選題］29,某公司2021年實現(xiàn)的凈利潤為500萬元，2021年12月31日的每

股市價為30元，普通股股東權益為600萬元，流通在外的普通股股數(shù)為120萬

股。2021年4月1日發(fā)行股票30萬股，10月1日回購股票20萬股，則2021

年年末的市凈率為（）倍。

A.6.875

B.6

C.6.5

D.6.83

正確答案：B

參考解析：本題考查的是市凈率的計算。根據(jù)公式，市凈率=每股市價/每股凈

資產(chǎn)，每股凈資產(chǎn)=期末普通股凈資產(chǎn)/期末發(fā)行在外的普通股股數(shù)=600/120=5

（元/股），因此，2021年年末的市凈率=30/5二6（倍），選項B正確。

注意：計算每股凈資產(chǎn)的分子、分母均為時點數(shù)，不要取平均，也不需要加

權，因此題干中的增發(fā)與回購條件均為干擾信息。

［單選題］30.關于杜邦分析體系所涉及的財務指標，下列表述錯誤的是()。

A.營業(yè)凈利率可以反映企業(yè)的盈利能力

B.權益乘數(shù)可以反映企業(yè)的償債能力

C.總資產(chǎn)周轉率可以反映企業(yè)的營運能力

D.總資產(chǎn)收益率是杜邦分析體系的起點

正確答案：D

參考解析:家題考查的是杜邦分析體系的基本含義。杜邦分析體系的起點是凈

資產(chǎn)收益率而非總資產(chǎn)收益率，選項D錯誤。

［單選題］31,某公司稅后凈營業(yè)利潤為2000萬元，負債總額4000萬元，股東權

益總額6000萬元，加權平均資本成本為8%,假設沒有調(diào)整項目，則該公司的經(jīng)

濟增加值為()萬元。

A.1440

B.1680

C.1520

D.1200

正確答案：D

參考解析：本題考查的是經(jīng)濟增加值的計算。經(jīng)濟增加值二稅后凈營業(yè)利潤-平

均資本占用X加權平均資本成本=2000-(4000+6000)X8%=1200(萬元)，選

項D正確。

［多選題］1.企業(yè)進行財務綜合評價的方法包括()。

A.杜邦分析法

B.沃爾評分法

C.經(jīng)濟增加值法

D.因素分析法

正確答案：ABC

參考解析：財務綜合評價的方法有很多，包括杜邦分析法、沃爾評分法和經(jīng)濟

增加值法等。掌握“財務評價”知識點。

［多選題］2.下列各項表述中，屬于速動資產(chǎn)的有0。

A.貨幣資金

B.交易性金融資產(chǎn)

C.應收賬款

D.預付賬款

正確答案：ABC

參考解析：貨幣資金、交易性金融資產(chǎn)和各種應收款項，可以在較短時間內(nèi)變

現(xiàn)，稱為速動資產(chǎn)；另外的流動資產(chǎn)，包括存貨、預付款項、一年內(nèi)到期的非

流動資產(chǎn)和其他流動資產(chǎn)等，屬于非速動資產(chǎn)。掌握“短期償債能力分析”知

識點。

露荻題］3.企業(yè)資產(chǎn)質量狀況主要反映()。

A.企業(yè)所占用經(jīng)濟資源的利用效率

B.資本增值狀況

C.資產(chǎn)管理水平

D.資產(chǎn)的安全性

正確答案：ACD

參考解析：企業(yè)資產(chǎn)質量狀況主要反映企業(yè)所占用經(jīng)濟資源的利用效率、資產(chǎn)

管理水平和資產(chǎn)的安全性。掌握“綜合績效評價”知識點。

［多選題］4.下列財務指標中，可以反映長期償債能力的有0。

A.總資產(chǎn)周轉率

B.權益乘數(shù)

C.產(chǎn)權比率

D.資產(chǎn)負債率

正確答案：BCD

參考解析：反映長期償債能力的指標有資產(chǎn)負債率、產(chǎn)權比率、權益乘數(shù)、利

息保障倍數(shù)，總資產(chǎn)周轉率是反映營運能力的指標。掌握“長期償債能力分

析”知識點。

［多選題］5.現(xiàn)金流量分析中包括()。

A.現(xiàn)金流量的結構分析

B.流動性分析

C.獲取現(xiàn)金能力分析

D.財務彈性分析

正確答案：ABCD

參考解析：現(xiàn)金流量分析一般包括現(xiàn)金流量的結構分析、流動性分析、獲取現(xiàn)

金能力分析、財務彈性分析及收益質量分析。掌握“現(xiàn)金流量分析一一獲取現(xiàn)

金能力的分析”知識點。

［多選題］6.中大公司無優(yōu)先股，2010年實現(xiàn)凈利潤100萬元，發(fā)行在外普通股

加權平均數(shù)為100萬股，年末每股市價10元，公司實行固定股利政策，2009年

每股發(fā)放股利0.2元，公司凈利潤增長率為5虬則下列說法正確的有()。

A.2010年每股收益為1元

B.2010年每股股利為為21元

C.2010年每股股利為為2元

D.2010年年末公司市盈率為10

正確答案：ACD

參考解析：2010年每股收益=凈利潤/發(fā)行在外普通股加權平均數(shù)=100/100=1

(元/股)，所以選項A正確；公司實行固定股利政策，2010年每股股利=2009

年每股股利，則2010年每股股利為0.2元，所以選項C正確；市盈率=每股市

價/每股收益=10/1=10,所以選項D正確。掌握“上市公司特殊財務分析指標

(綜合)”知識點。

［多選題］7.下列有關財務分析方法的說法中，正確的有()。

A.在財務分析的比較分析法中，最常用的是橫向比較法

B.采用比率分析法時，要注意對比項目的相關性、對比口徑的一致性以及衡量

標準的科學性

C.因素分析法中的差額分析法是連環(huán)替代法的一種簡化形式

D.采用因素分析法時，要注意因素分析的關聯(lián)性、因素替代的順序性和計算結

果的假定性三個問題

正確答案：BC

參考解析：根據(jù)比較對象的不同，比較分析法分為趨勢分析法、橫向比較法和

預算差異分析法。在財務分析中，最常用的比較分析法是趨勢分析法。選項A

不正確。采用因素分析法時，要注意因素分析的關聯(lián)性、因素替代的順序性、

順序替代的連環(huán)性和計算結果的假定性。選項D不正確。掌握“財務分析的方

法一一因素分析法”知識點。

［多選題］8.下列各項中，影響流動比率可信性的重要因素有()。

A.營業(yè)周期

B.應收賬款的變現(xiàn)能力

C.存貨的周轉速度

D.長期股權投資的變現(xiàn)能力

正確答案：ABC

參考解析：本題考查的是流動比率的主要分析結論。一般情況下，營業(yè)周期、

存貨和應收賬款的周轉速度是影響流動比率可信度的主要因素，選項ABC正

確；流動比率二流動資產(chǎn)/流動負債，長期股權投資屬于非流動資產(chǎn)，對流動比

率不產(chǎn)生影響，選項D錯誤。

［多選題］9.下列財務指標中，可以用來反映公司資本結構的有0。

A.資產(chǎn)負債率

B.產(chǎn)權比率

C.營業(yè)凈利率

D.總資產(chǎn)周轉率

正確答案：AB

參考解析：本題考查的是長期償債能力指標與資本結構的關系。資本結構是負

債與股東權益的比率，凡是涉及負債和股東權益的指標均可以反映資本結構。

資產(chǎn)負債率(負債/資產(chǎn))、產(chǎn)權比率(負債/權益)、權益乘數(shù)(資產(chǎn)/權益)

均可以反映公司資本結構，選項AB正確；營業(yè)凈利率反映盈利能力，總資產(chǎn)周

轉率反映營運能力，選項CD錯誤。

［多選題］10.下列各項中，影響企業(yè)償債能力的有()。

A.可動用的授信額度

B.資產(chǎn)質量

C.或有事項

D.經(jīng)營租賃

正確答案：ABCD

參考解析：本題考查的是影響企業(yè)償債能力的表外因素。

影響償債能力的其他因素包括：

(1)可動用的銀行貸款指標或授信額度；

(2)資產(chǎn)質量；

(3)或有事項(如債務擔保或未決訴訟)和承諾事項；

(4)經(jīng)營租賃。

因此，選項ABCD正確。

［多選題］11.下列關于資產(chǎn)負債率的說法中，錯誤的有()。

A.資產(chǎn)負債率越高，表明長期償債能力越強

B.對股東而言，希望資產(chǎn)負債率越高越好

C.營業(yè)周期短，資產(chǎn)周轉速度快，可以適當提高資產(chǎn)負債率

D.資產(chǎn)負債率越高，產(chǎn)權比率也越高

正確答案：AB

參考解析：本題考查的是資產(chǎn)負債率的經(jīng)濟含義。資產(chǎn)負債率越低，表明長期

償債能力越強，選項A說法錯誤，當選；對股東而言，只有在全部資本利潤率

＞借款利率(前提)時，才希望資產(chǎn)負債率越高越好，選項B說法錯誤，當

選；營業(yè)周期短，資產(chǎn)周轉速度快，說明企業(yè)營運能力強，資金回流速度快，

因此可以適當提高負債的比例，不會影響償債能力，選項C說法正確，不當

選；資產(chǎn)負債率和產(chǎn)權比率成同向變動關系，選項D說法正確，不當選。

［多選題］12.下列各項中，影響應收賬款周轉率指標的有0。

A.應收賬款

B.預付賬款

C.應收票據(jù)

D.銷售折扣與折讓

正確答案：ACD

參考解析：本題考查的是計算應收賬款周轉率時需要注意的問題。應收賬款周

轉率受“營業(yè)收入”和“應收賬款”影響。應收賬款包括會計報表中“應收賬

款”和“應收票據(jù)”等全部賒銷賬款，因為應收票據(jù)是銷售形成的應收款項的

另一種形式，選項AC正確；銷售收入凈額是銷售收入扣除了銷售折扣、折讓等

以后的金額，選項D正確；預付賬款不影響應收賬款周轉率的計算，選項B錯

誤。

［多選題］13.計算下列各項指標時，其分母需要采用平均數(shù)的有()。

A.資本保值增值率

B.稀釋每股收益

C.總資產(chǎn)凈利率

D.每股凈資產(chǎn)

正確答案：BC

參考解析：本題考查的是財務指標統(tǒng)一口徑的方法。當分子、分母一個是時期

數(shù)(利潤表或現(xiàn)金流量表數(shù)據(jù))、一個是時點數(shù)(資產(chǎn)負債表數(shù)據(jù))時，為使

計算口徑一致，通常需要將時點數(shù)取平均值。選項AD的分子、分母均為資產(chǎn)負

債表的數(shù)據(jù)，無須取平均，不當選；選項BC的分子為利潤表數(shù)據(jù)，分母為資產(chǎn)

負債表數(shù)據(jù)，需對分母取平均數(shù)，當選。

［多選題］14.杜邦分析體系中所涉及的主要財務指標有()。

A.營業(yè)現(xiàn)金比率

B.權益乘數(shù)

C.營業(yè)凈利率

D.總資產(chǎn)周轉率

正確答案：BCD

參考解析：本題考查的是杜邦分析法的基本原理。杜邦分析體系下，凈資產(chǎn)收

益率二營業(yè)凈利率X總資產(chǎn)周轉率X權益乘數(shù)，選項BCD正確。

［多選題］15.下列各項措施中，能提高凈資產(chǎn)收益率的有()。

A.提高營業(yè)凈利率

B.降低資產(chǎn)負債率

C.提高總資產(chǎn)周轉率

D.提高權益乘數(shù)

正確答案：ACD

參考解析：本題考查的是凈資產(chǎn)收益率的影響因素分解。凈資產(chǎn)收益率二營業(yè)凈

利率X總資產(chǎn)周轉率義權益乘數(shù)，因此選項ACD正確；資產(chǎn)負債率與權益乘數(shù)

同向變化，因此降低資產(chǎn)負債率相當于降低權益乘數(shù)，從而降低凈資產(chǎn)收益

率，因此選項B錯誤。

［多選題］16,現(xiàn)代所使用的沃爾評分法相較于原來已經(jīng)有了很大的變化，它認為

企業(yè)財務評價的內(nèi)容應當包括()。

A.盈利能力

B.償債能力

C.營運能力

D.成長能力

正確答案：ABD

參考解析：本題考查的是沃爾評分法。現(xiàn)代社會與沃爾的時代相比，已有很大

變化。一般認為企業(yè)財務評價的內(nèi)容首先是盈利能力，其次是償債能力，最后

是成長能力，選項ABD正確、選項C錯誤。

［多選題］17.下列企業(yè)綜合績效評價指標中，屬于評價企業(yè)資產(chǎn)質量狀況的指標

有()。

A.總資產(chǎn)周轉率

B.總資產(chǎn)增值率

C.總資產(chǎn)收益率

D.不良資產(chǎn)比率

正確答案：AD

參考解析：樂題考查的是綜合績效評價指標。綜合績效評價指標中，評價企業(yè)

資產(chǎn)質量狀況的指標基本等同于營運能力指標，選項A正確；不良資產(chǎn)比率屬

于評價資產(chǎn)質量狀況的修正指標，選項D正確；除此之外，還有資產(chǎn)現(xiàn)金回收

率、流動資產(chǎn)周轉率。總資產(chǎn)增值率是評價經(jīng)營增長狀況的指標，選項B錯

誤；總資產(chǎn)收益率是評價盈利能力狀況的指標，選項C錯誤。

［判斷題］L現(xiàn)在，一般認為企業(yè)財務評價的內(nèi)容首先是成長能力，其次是償債

能力，再次是盈利能力。（）

A.正確

B.錯誤

正確答案：B

參考解析：現(xiàn)代社會與沃爾的時代相比，已有很大的變化。一般認為企業(yè)財務

評價的內(nèi)容首先是盈利能力，其次是償債能力，再次是成長能力，它們之間大

致可按5:3:2的比重來分配。掌握“沃爾評分法”知識點。

［判斷題］2.計算稀釋每股收益時，在任何情況下都需要考慮認股權證的稀釋

性。（）

A.正確

B.錯誤

正確答案：B

參考解析:認股權證、股份期權等的行權價低于當期普通股平均市場價格時，

應當考慮其稀釋性，并不是任何情況下都需要考慮。掌握“每股收益”知識

點。

［判斷題］3.要求上市公司編制并披露管理層討論與分析的目的在于，使公眾投

資者能夠有機會了解管理層自身對企業(yè)財務狀況與經(jīng)營成果的分析與評價。（）

A.正確

B.錯誤

正確答案：B

參考解析:藁求上市公司編制并披露管理層討論與分析的目的在于，使公眾投

資者能夠有機會了解管埋層自身對企業(yè)財務狀況與經(jīng)營成果的分析與評價，以

及企業(yè)未來一定期間內(nèi)的計劃。掌握“管理層討論與分析”知識點。

［判斷題］4.財務報表是按照會計準則編制的，所以能準確地反映企業(yè)的客觀實

際。（）

A.正確

B.錯誤

正確答案：B

參考解析：財務報表雖然是按照會計準則編制的，但不一定能準確地反映企業(yè)

的客觀實際。例如：報表數(shù)據(jù)未按照通貨膨脹進行調(diào)整；某些資產(chǎn)以成本計

價，并不代表其現(xiàn)在真實價值；許多支出在記賬時存在靈活性，既可以作為當

期費用，也可以作為資本項目在以后年度攤銷；很多資產(chǎn)以估計值入賬，但未

必正確；偶然事件可能歪曲本期的損益，不能反映盈利的正常水平。掌握“財

務分析的局限性”知識點。

［判斷題］5.如果企業(yè)存在很快變現(xiàn)的長期資產(chǎn)，會增加企業(yè)的短期償債能力。（）

A.正確

B.錯誤

正確答案：A

參考解析：如果企業(yè)存在很快變現(xiàn)的長期資產(chǎn)，會增加企業(yè)的短期償債能力。

掌握“影響償債能力的其他因素”知識點。

［判斷題］6.通過橫向和縱向對比，每股凈資產(chǎn)指標可以作為衡量上市公司股票

投資價值的依據(jù)之一。（）

A.正確

B.錯誤

正確答案：A

參考解析：每股凈資產(chǎn)顯示了發(fā)行在外的每一普通股股份所能分配的企業(yè)賬面

凈資產(chǎn)的價值。利用該指標進行橫向和縱向對比，可以衡量上市公司股票的投

資價值。掌握“每股凈資產(chǎn)”知識點。

［判斷題］7.定基動態(tài)比率是以每一分析期的數(shù)據(jù)與上期數(shù)據(jù)相比較計算出來的

動態(tài)比率。（）

A.正確

B.錯誤

正確答案：B

參考解析：定基動態(tài)比率是以某一時期的數(shù)額為固定的基期數(shù)額而計算出來的

動態(tài)比率。環(huán)比動態(tài)比率是以每一分析期的數(shù)據(jù)與上期數(shù)據(jù)相比較計算出來的

動態(tài)比率。掌握“財務分析的方法一一比較分析法”知識點。

［判斷題］8.企業(yè)債權人在進行財務分析時，主要關心其投資的安全性，因此會

進行償債能力分析，但不關注盈利能力。（）

A.正確

B.錯誤

正確答案：B

參考解析：本題考查的是財務分析的內(nèi)容。企業(yè)債權人關心其投資的安全性，

因此會進行償債能力分析，同時也關注盈利能力，因此本題說法錯誤。

［判斷題］9.在計算利息保障倍數(shù)時，為了保障分子、分母口徑一致，位于分母

的應付利息應當是財務費用中的利息費用，但不包括計入固定資產(chǎn)成本的資本

化利息。（）

A.正確

B.錯誤

正確答案：B

參考解析:東題考查的是利息保障倍數(shù)的計算。應付利息是指本期發(fā)生的全部

應付利息，既包括財務費用中的利息費用，也包括計入固定資產(chǎn)成本的資本化

利息，因此本題說法錯誤。

［判斷題］10.一般來說，存貨周轉速度越快占用水平越低，流動性越強，存貨轉

化為現(xiàn)金或應收賬款的速度越快，從而增強企業(yè)的短期償債能力及盈利能力。（）

A.正確

B.錯誤

正確答案：A

參考解析：本題考查的是存貨周轉率的經(jīng)濟含義。本題說法正確。

［判斷題］11.在計算應收賬款周轉率時，營業(yè)收入理論上應使用“賒銷收入”作

為周轉額，而應收賬款也應為扣除壞賬準備后的凈額。（）

A.正確

B.錯誤

正確答案：B

參考解析：本題考查的是應收賬款周轉率的計算。應收賬款應為未扣除壞賬準

備的金額，因此本題說法錯誤。

［判斷題］12.營業(yè)現(xiàn)金比率大于1,說明企業(yè)收益質量高。（）

A.正確

B.錯誤

正確答案：B

參考解析：本題考查的是營業(yè)現(xiàn)金比率的經(jīng)濟含義。營業(yè)現(xiàn)金比率是經(jīng)營現(xiàn)金

流量凈額與營業(yè)收入的比，不是與1比較，也不反映收益質量，而是獲取現(xiàn)金

的能力，因此本題說法錯誤。

［判斷題］13.凈收益營運指數(shù)是收益質量分析的重要指標，一般而言，凈收益營

運指數(shù)越小，表明企業(yè)收益質量越好。（）

A.正確

B.錯誤

正確答案：B

參考解析：本題考查的是凈收益營運指數(shù)的經(jīng)濟含義。凈收益營運指數(shù)二經(jīng)營凈

收益/凈利潤，所以凈收益營運指數(shù)越小，經(jīng)營凈收益所占比重越小，非經(jīng)營收

益所占比重越大，收益質量越差，因此本題說法錯誤。

［判斷題］14.凈收益營運指數(shù)作為一個能夠反映公司收益質量的指標，可以揭示

凈收益與現(xiàn)金流量之間的關系。（）

A.正確

B.錯誤

正確答案：B

參考解析：本題考查的是凈收益營運指數(shù)的經(jīng)濟含義。凈收益營運指數(shù)是指經(jīng)

營凈收益與凈利潤之比，揭示經(jīng)營凈收益與凈利潤之間的關系。現(xiàn)金營運指數(shù)

更多反映了收益與現(xiàn)金流量之間的關系，因此本題說法錯誤。

［判斷題］15?凈收益營運指數(shù)大于1,說明企業(yè)受益質量高。（）

A.正確

B.錯誤

正確答案：B

參考解析：本題考查的是凈收益營運指數(shù)的經(jīng)濟含義。凈收益營運指數(shù)并不是

和1比較，且一般情況下，凈收益營運指數(shù)應當小于1。如果凈收益營運指數(shù)大

于1,說明存在非經(jīng)營凈損失，這并不表明收益質量好，因此本題說法錯誤。

［判斷題］16.市盈率是反映股票投資價值的重要指標，該指標數(shù)值越大，表明投

資者越看好該股票的投資預期。（）

A.正確

B.錯誤

正確答案：A

參考解析：本題考查的是市盈率的經(jīng)濟含義。市盈率的高低反映了市場上投資

者對股票投資收益和投資風險的預期，市盈率越高，意味著投資者對股票的收

益預期越看好，投資價值越大，因此本題說法正確。

［判斷題］17.我國上市公司“管理層討論與分析”信息披露遵循的原則是不定期

披露原則。（）

A.正確

B.錯誤

正確答案：B

參考解析：本題考查的是管理層討論與分析的披露原則。我國上市公司“管理

層討論與分析”信息披露遵循的是強制與自愿相結合原則，因此本題說法錯

誤。

［判斷題］18.甲公司是一家上市公司，其2019年的凈利潤較計劃水平高出18%,

因此該公司應當在年報的“管理層討論與分析”中，詳細說明造成差異的原

因。（）

A.正確

B.錯誤

正確答案：B

參考解析：本題考查的是管理層討論與分析中相關披露要求。若企業(yè)實際經(jīng)營

業(yè)績較曾經(jīng)公開披露過的本年度盈利預測或經(jīng)營計劃低于10%以上或高于20%以

上，應當詳細說明造成差異的原因。本題中，經(jīng)營業(yè)績上漲幅度未達到20%,無

須詳細披露。因此本題說法錯誤。

［判斷題］19.由于不同行業(yè)、不同規(guī)模、不同成長階段等的公司，其會計調(diào)整項

和加權平均資本成本各不相同，故經(jīng)濟增加值指標的可比性較差。（）

A.正確

B.錯誤

正確答案：A

參考解析：本題考查的是經(jīng)濟增加值的局限性。本題說法正確。

［判斷題］20.綜合績效評價是一種定量分析與定性分析相結合的方法，該方法是

站在企業(yè)經(jīng)營管理者的角度進行的。（）

A.正確

B.錯誤

正確答案：B

參考解析：本題考查的是綜合績效評價的含義。該方法是站在所有者的角度進

行的，因此本題說法錯誤。

［判斷題］21.企業(yè)綜合績效評價由財務績效定量評價（占比70%）和管理績效定

性評價（占比30%）兩部分組成，其中財務績效定量評價指標由反映企業(yè)盈利能

力狀況、資產(chǎn)質量狀況、債務風險狀況和經(jīng)營增長狀況等四個方面的基本指標

和修正指標構成。（）

A.正確

B.錯誤

正確答案：A

參考解析：本題考查的是綜合績效評價內(nèi)容和計分方法。本題說法正確。

［問答題］1.甲公司2012年的凈利潤為4000萬元，非付現(xiàn)費用為500萬元，處

置固定資產(chǎn)損失20萬元，固定資產(chǎn)報廢損失為100萬元，財務費用為40萬

三，投資收益為25萬元。經(jīng)營資產(chǎn)凈增加200萬元，無息負債凈減少140萬

（1）計算經(jīng)營凈收益和凈收益營運指數(shù)；

（2）計算經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額；

（3）計算經(jīng)營所得現(xiàn)金；

（4）計算現(xiàn)金營運指數(shù)。

正確答案：（1）非經(jīng)營凈收益=投資活動凈收益+籌資活動凈收益

=投資收益一處置固定資產(chǎn)損失一固定資產(chǎn)報廢損失一財務費用

=25-20-100-40

=—135（力元）

經(jīng)營凈收益=凈利潤一非經(jīng)營凈收益=4000+135=4135（萬元）（1.0分）

凈收益營運指數(shù)=經(jīng)營凈收益/凈利潤=4135/4000=1.03（1.0分）

（2）經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額

=經(jīng)營凈收益+非付現(xiàn)費用一經(jīng)營資產(chǎn)凈增加一無息負債凈減少

=4135+500-200-140

=4295（萬元）（1.0分）

（3）經(jīng)營所得現(xiàn)金=經(jīng)營活動凈收益+非付現(xiàn)費用=4135+500=4635（萬

元）（1.0分）

（4）現(xiàn)金營運指數(shù)=經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額/經(jīng)營所得現(xiàn)金=4295/4635=0.93

（1.0分）

參考解析：（1）用凈利潤減去非經(jīng)營凈收益后的差額，就是經(jīng)營凈收益，再加

上非付現(xiàn)費用，即是經(jīng)營所得現(xiàn)金（非付現(xiàn)費用不支付現(xiàn)金，但計算凈收益時

已減去，因此，應該加回）。

（2）在經(jīng)營所得現(xiàn)金即“經(jīng)營凈收益+非付現(xiàn)費用”的基礎上，減去經(jīng)營資產(chǎn)

凈增加、無息負債凈減少得到經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額（這兩項都是與凈

收益無關但減少經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的項目）。掌握“現(xiàn)金流量分析一一收益質

量分析”知識點。

［問答題］2.￡公司是一家啤酒生產(chǎn)企業(yè)，相關資料如下：

資料一：由于戊公司產(chǎn)品生產(chǎn)和銷售存在季節(jié)性，應收賬款余額在各季度的波

動幅度很大，其全年應收賬款平均余額的計算公式確定為：應收賬款平均余額

=年初余額+8+第一季度末余額+4+第二季度末余額+4+第三季度末余額+

4+年末余額?8,公司2016年各季度應收賬款余額如表1所示：

表12016年各季度應收賬款余額表單位：萬元

時間年初第一季度末第二季度末第三季度末年末

金額13802480420060001260

資料二：戊公司2016年末資產(chǎn)負債表有關項目余額及其與營'業(yè)收入的關系如表

2所示：

表22016年資產(chǎn)負債表有關項目期末余額及其與營業(yè)收入的關系

期末數(shù)（萬與營業(yè)收入負俵與股東期末數(shù)（萬與營業(yè)收入

資金項目

元）的關系權益項目元）的關系

貨市資金231011%短期借款2000N

應收賬款12606%應付賬款10505%

存貨16808%長期借款2950N

固定奧產(chǎn)8750N股本7000N

留存收益1000N

負俵與股東

資產(chǎn)總計1400025%140005%

權益總計

資料三：2016年度公司營業(yè)收入為21000萬元，營業(yè)成本為8400萬元，存貨周

轉期為70天，應付賬款周轉期為66天，假設一年按360天計算。

資料四：公司為了擴大生產(chǎn)能力，擬購置一條啤酒生產(chǎn)線，預計需增加固

定資產(chǎn)投資4000萬元，假設現(xiàn)金、應收賬款、存貨、應付賬款項目與營業(yè)收入

的比例關系保持不變，增加生產(chǎn)線后預計2017年營業(yè)收入將達到280G0萬元，

稅后利潤將增加到2400萬元，預計2017年度利潤留存率為45%。

資料五；為解次資金缺口，公司打算通過以下兩種方式籌集資金：

①按面值發(fā)行4000萬元的債券，期限為5年，票面利率為8%,每年付息一

次，到期一次還本，籌資費用率為2%,公司適用的所得稅率為25機

②向銀行借款解決其余資金缺口，期限為1年，年名義利率為6.3%,銀行

要求公司保留10%的補償性余額。

（1）根據(jù)資料一和資料三，計算2016年度下列指標：①應收賬款平均余額；

②應收賬款周轉期；③經(jīng)營周期；④現(xiàn)金周轉期。

（2）根據(jù)資料二和資料三，計算下列指標：①2016年度末的權益乘數(shù)；②2016

年度的營業(yè)毛利率。

（3）根據(jù)資料二、資料三和資料四，計算2017年度下列指標：①利潤的留存

額；②外部融資需求量。

（4）根據(jù)資料五，計算下列指標：①發(fā)行債券的資本成本率（不考慮貨幣的時

間價值）；②短期借款的年實際利率。

正確答案：（1）①應收賬款平均余額=1380/8+2480/4+4200/4+6000/4

+1260/8=3500（萬元）（1分）

②應收賬款周轉期=應收賬款平均余額/日均營業(yè)收入=3500/（21000/360）=

60（天）（1.0分）

③經(jīng)營周期=60+70=130（天）（L0分）

④現(xiàn)金周轉期=130—66=64（天）（1.0分）

（2）①2016年度末的權益乘數(shù)=14000/（7000+1000）=1.75（2分）

②2016年度的營業(yè)毛利率=（21000-8400）/21000X100%=60%（2分）

（3）①利潤的留存額=2400X45%=1080（萬元）（1.5分）

②外部融資需求量=（28000-21000）X（25%-5%）+4000-1080=4320（萬

元）（1.5分）

（4）①發(fā)行債券的資本成本率=8%X（1-25%）/（1-2%）=6.12%（2分）

②短期借款的年實際利率=6.3%/（1-10%）=7%（2分）

參考解析：掌握“營運能力分析”知識點。

［問答題］3.丁公司2013年12月31日總資產(chǎn)為600000元，其中流動資產(chǎn)為

450000元，非流動資產(chǎn)為150000元，股東權益為400000元。丁公司年度運營

分析報告顯示，2013年的存貨周轉次數(shù)為8次，銷售成本為500000元，凈資產(chǎn)

收益率為20%,非經(jīng)營凈收益為-20000元。期末的流動比率為2.5。

要求：

（1）計算2013年存貨平均余額。

（2）計算2013年年末流動負債。

（3）計算2013年凈利潤。

（4）計算2013年經(jīng)營凈收益。

（5）計算2013年凈收益營運指數(shù)。

正確答案：詳見解析

參考解析：本題考查的是基本財務報表分析指標的計算。

(1)2013年的存貨平均余額=500000/8=62500(元)

(2)2013年年末的流動負債=450000/2.5=180000(元)

(3)2013年凈利潤=400000X20%=80000(元)

(4)2013年經(jīng)營凈收益二80000+20000=100000(元)

(5)2013年的凈收益營運指數(shù)=100000/80000=1.25

[問答題]4.資料一：甲公司的部分資產(chǎn)負債表如下：

單位：萬元

項目金額項目金額

貨幣資金450短期借款A

應收賬款250應付膝款2M)

存貨4()。長期借款7(M)

非瀛動資產(chǎn)1300所有者權裱B

資產(chǎn)總計24(H)負債與所有者權益總計2400

資料二：己知年初應收賬款為150萬元，年初存貨為260萬元，年初所有者權

益為1000萬元。本年營業(yè)收入為1650萬元，營業(yè)成本為990萬元，凈利潤為

220萬元。年末流動比率為2.2,一年按360天計算。

要求：

(1)計算資料一中字母所代表數(shù)字。

(2)計算應收賬款周轉次數(shù)，存貨周轉天數(shù)，營業(yè)毛利率。

正確答案：詳見解析

參考解析：家題考查的是基本財務報表分析指標的計算。

(1)根據(jù)流動資產(chǎn)+流動負債=流動比率:(4501250+400)/(280+A)=2.2

A=220(萬元)

B=2400-220-280-700=1200(萬元)

(2)應收賬款周轉次數(shù)二1650/[(150+250)/2]=8.25(次)

存貨周轉次數(shù)=990/[(400+260)/2]=3(次)

存貨周轉天數(shù)=360/3=120(天)

營業(yè)毛利率二(1650-990)/1650X100%=40%

[問答題]5.甲公司近年來受宏觀經(jīng)濟形勢的影響，努力加強資產(chǎn)負債管理，不

斷降低杠桿水平，爭取在2018年年末將資產(chǎn)負債率控制在55%以內(nèi)。為考察降

杠桿對公司財務績效的影響，現(xiàn)基于杜邦分析體系，將凈資產(chǎn)收益率指標依次

分解為營業(yè)凈利率、總資產(chǎn)周轉率和權益乘數(shù)三個因素，采用連環(huán)替代法予以

分析。近幾年有關財務指標如下表所示：

單位：萬元

項目2016年年末2017年年末2018年年末2017年度2018年度

資產(chǎn)總琮648。6520698()——

負債總額408()37203780——

所有者權益

24(M)28003200——

總領

營業(yè)收入———9750162(H)

凈利潤———11701458

要求：

(1)計算2018年年末的資產(chǎn)負債率，并據(jù)以判斷公司是否實現(xiàn)了降杠桿目

標。

(2)計算2017年和2018年的凈資產(chǎn)收益率(涉及的資產(chǎn)、負債、所有者權益

均采用平均值計算)。

(3)計算2017年和2018年的權益乘數(shù)(涉及的資產(chǎn)、負債、所有者權益均采

用平均值計算)。

(4)計算2018年與2017年凈資產(chǎn)收益率之間的差額，運用連環(huán)替代法，計算

權益乘數(shù)變化對凈資產(chǎn)收益率變化的影響(涉及的資產(chǎn)、負債、所有者權益均

用平值計算)。

正確答案：詳見解析

參考解析：本題考查的是基本財務報表分析指標的計算、杜邦分析法以及因素

分析法的應用。

(1)2018年年末的資產(chǎn)負債率=3780/6980X100%=54.15%

中于目標是2018年年末將資產(chǎn)負債率控制在55%以內(nèi)，所以實現(xiàn)了降杠桿目

標。

(2)2017年凈資產(chǎn)收益率=1170/[(2400+2800)/2]X100%=45%

2018年凈資產(chǎn)收益率=1458/[(2800+3200)/2]X100%=48.6%

(3)2017年的權益乘數(shù)二[(6480+6520)/2]/[(2400+2800)/23=2.5

2018年的權益乘數(shù)=[(6520+6980)/2]/[(2800+3200)/2]=2.25

(4)2017年營業(yè)凈利率=1170/9750X100%;12%

2017年總資產(chǎn)周轉率=9750/[(6480+6520)/2]=1.5

2017年權益乘數(shù)=2.5

即2017年凈資產(chǎn)收益率二12%X1.5X2.5=45%

2018年營業(yè)凈利率=1458/16200*100%=9%

2018年總資產(chǎn)周轉率=16200/[(6980+6520)/2]=2.4

2018年權益乘數(shù)=2.25

即2018年凈資產(chǎn)收益率二9%X2.4X2.25=48.6%

2018年與2017年凈資產(chǎn)收益率的差額=48.6%-45%=3.6%

①替代營業(yè)凈利率：凈資產(chǎn)收益率=9%X1.5X2.5=33.75%

②替代總資產(chǎn)周轉率：凈資產(chǎn)收益率=9%X2.4X2.5=54%

③替代權益乘數(shù)：凈資產(chǎn)收益率二9%X2.4X2.25=48.6%

因此，權益乘數(shù)變化對凈資產(chǎn)收益率變化的影響=48.6%-54%=-5.4%

說明：當出現(xiàn)連續(xù)兩年數(shù)據(jù)時，應當用下一年（2018年）的數(shù)據(jù)替代上一年

（2017年）的數(shù)據(jù)。

［問答題］6.甲公司2020年有關報表數(shù)據(jù)如下表所示，假設一年按360天計算。

單位：萬元

資產(chǎn)負債表利潤表

項目期初余額期末余額項目金額

貨幣資金15()150營業(yè)收入8(MM)

交易性金融資產(chǎn)505()64<><)

應收昧款6<M)1400

存貨8<M)2400

流動資產(chǎn)合計160040()。

流動負債合計1(K)O16(M)

要求：

（1）計算2020年營業(yè)毛利率、應收賬款周轉率、存貨周轉天數(shù)。

（2）計算2020年營運資金增加額。

（3）計算2020年年末現(xiàn)金比率。

正確答案：詳見解析

參考解析：本題考查的是基本財務報表分析的指標計算。

（1）營'業(yè)毛利二營業(yè)收入-營業(yè)成本=8000-6400=1600（萬元）

營業(yè)毛利率二營業(yè)毛利/營業(yè)收入X100%=1600/8000X100%=20%

應收賬款周轉率=營業(yè)收入/應收賬款平均余額=8000/［（600+1400）/2］=8

（次）

存貨周轉率二營業(yè)成本/存貨平均余額=6400/［（800+2400）/21=4（次）

存貨周轉天數(shù)=360/4=90（天）

（2）營運資金增加額二流動資產(chǎn)增加額-流動負債增加額二（4000—1600）-

（1600-1000）=1800（萬元）

（3）年末現(xiàn)金比率=（貨幣資金+交易性金融資產(chǎn)）/流動負債二（150+50）

/1600=0.125

［問答題］7.丁公司是一家創(chuàng)業(yè)板上市公司，2016年度營業(yè)收入為20000萬元，

營業(yè)成本為15000萬元，財務費用為600萬元（全部為利息支出），利潤總額

為2000萬元，凈利潤為1500萬元，非經(jīng)營凈收益為300萬元。此外，資本化

的利息支出為400萬元。丁公司存貨年初余額為1000萬元，年末余額為2000

萬元二公司全年發(fā)行在外的普通股加權平均數(shù)為10000萬股，年末每股市價為

4.5元。

要求：

(1)計算營業(yè)凈利率。

(2)計算利息保障倍數(shù)。

(3)計算凈收益營運指數(shù)。

(4)計算存貨周轉率。

(5)計算市盈率。

正確答案：詳見解析

參考解析：本題考查的是基本財務報表分析指標的計算和上市公司特殊財務指

標的計算。

(1)營業(yè)凈利率=凈利潤/營業(yè)收入=1500/20000義100猊7.5%

(2)利息保障倍數(shù)二息稅前利潤/應付利息二(2000+600)/(600+400)=2.6

(3)凈收益營運指數(shù)=經(jīng)營凈收益/凈利潤二(1500-300)/1500=0.8

(4)存貨周轉率二營業(yè)成本/存貨平均余額=15000/[(1000+2000)/2]=10

(次)

(5)市盈率=每股市價/每股收益=4?5/(1500/10000)=30(倍)

[問答題]8.乙公司是一家生產(chǎn)經(jīng)營比較穩(wěn)定的制造企業(yè)，長期以來僅生產(chǎn)P產(chǎn)

品。相關資料如下：

資料一：2021年財務報表部分數(shù)據(jù)如下表所示。

單位：萬元

資產(chǎn)負債表項目2021年年末

貨幣資金11)50

應收賬款1750

存貨1200

固定資產(chǎn)4(X)O

資產(chǎn)合計81X)0

混動黃債350()

非混動負債50()

所有者權益4(X)0

負債和所有者權益8(MX)

利潤表項目2021年度

營業(yè)收入KXMM)

營業(yè)成本650()

期間費用1600

凈利潤1200

假設資產(chǎn)負債表項目的年末余額代表全年平均水平。

資料二：乙公司的主要競爭對手為丙公司，其相關財務比率水平為營業(yè)凈利率

18%,總資產(chǎn)周轉率0.6次，權益乘數(shù)1。

資料三：乙公司生產(chǎn)的P產(chǎn)品單價為10萬元/件，全年生產(chǎn)1000件，產(chǎn)銷平

衡。乙公司所適用的所得稅稅率為25機

資料四：乙公司2021年營業(yè)成本中固定成本為3500萬元，變動成本為3000萬

元，期間費用中固定成本為600萬元，變動成本為1000萬元。

耍求：

（1）根據(jù)資料一，計算乙公司的下列指標：

①營業(yè)凈利率；

②總資產(chǎn)周轉率；

③權益乘數(shù)；

④應收賬款周轉率；

⑤存貨周轉率。

（2）根據(jù)資料一的計算結果和資料二，完成下列要求：

①說明營業(yè)凈利率、總資產(chǎn)周轉率和權益乘數(shù)三個指標各自評價企業(yè)哪方面能

力；

②分別評價乙公司和丙公司在以上三個能力的強弱。

（3）根據(jù)資料三和資料四，計算乙公司2021年的下列指標：

①單位變動成本；

②單位邊際貢獻；

③息稅前利潤；

④盈虧平衡點年銷售量。

（4）根據(jù)資料三的計算結果和資料四，分別計算在單價、單位變動成本增長

10%時的敏感系數(shù)，并指出是否為敏感因素。

（5）根據(jù)資料三和資料四，假設其他條件不變，該產(chǎn)品預計2022年目標利潤

（息稅前利潤）達到2900萬元，計算說明該產(chǎn)品的定價該做怎樣的調(diào)整。

正確答案：詳見解析

參考解析：本題考查的是基本財務報表分析指標的計算、盈虧平衡分析、利潤

敏感性分析以及產(chǎn)品定價。

（1）①營業(yè)凈利率=1200/10000X100%=12%

②總資產(chǎn)周轉率=10000/8000=1.25（次）

③權益乘數(shù)二8000/4000=2

④應收賬款周轉率=10000/1750=5.71（次）

⑤存貨周轉率=6500/1200=5.42（次）

（2）①營業(yè)凈利率評價企業(yè)的盈利能力，總資產(chǎn)周轉率評價企業(yè)的營運能力，

權益乘數(shù)評價企業(yè)的償債能力（長期償債能力）。

②乙公司的營業(yè)凈利率為12%,丙公司的營業(yè)凈利率為18樂說明丙公司的盈利

能力更強；乙公司的總資產(chǎn)周轉率為1.25次，丙公司的總資產(chǎn)周轉率為0.6

次，說明乙公司的營運能力更強；乙公司的權益乘數(shù)為2