中級財務管理模擬試題及參考答案

1、企業在銷售旺季為方便客戶，提供商業信用而持有更多現金，該現金持

有動機主要表現為（）。

A、投機性需求

B、投資性需求

C、交易性需求

D^預防性需求

答案：C

企業在銷售旺季為方便客戶提供商業信用而持有更多現金是為了滿足銷售

旺季的正常周轉，因此該現金持有動機主要表現為交易性需求。

2、在下列各項中，屬于企業財務管理的金融環境內容的是（）。

A、技術方法

B、公司法

C、金融工具

D、稅法

答案：C

影響財務管理的主要金融環境因素有金融機構、金融工具、金融市場和利

息率等。公司法和稅法屬于企業財務管理法律環境的內容。

3、某項目的現金凈流量數據如下：NCF0=-100萬元，NCF1=0,NCF2

-10=30萬元；假定項目的基準折現率為10%,則該項目的現值指數為（）。

A、1.57

B、0.57

C、-1.57

D、-0.57

答案：A

未來現金凈流量現值=30X（P/A,10%,9）X（P/F,10%,1）=157.07

（萬元），原始投資額現值=100（萬元），現值指數=157.07/100=1.57。

4、關于資本資產定價模型的下列說法中，不正確的是（）。

A、如果市場風險溢酬提高，則所有資產的風險收益率都會提高，并且提高

的數值相同

B、如果無風險收益率提高，則所有資產的必要收益率都會提高，并且提高

的數值相同

C、對風險的平均容忍程度越低，市場風險溢酬越大

D、如果某資產的B=L則該資產的必要收益率=市場平均收益率

答案：A

某資產的風險收益率=該資產的B系數X市場風險溢酬（Rm—Rf）,不同

資產的B系數不同，所以，選項A的說法不正確。某資產的必要收益率=無

風險收益率+該資產的風險收益率，對于不同的資產而言風險不同，風險收益

率不同，但是無風險收益率是相同的，所以，選項B的說法正確。市場風險溢

酬（Rm-Rf）反映市場整體而風險的厭惡程度，對風險的平均容忍程度越低，

意味著風險厭惡程度越高，要求的風險補償越高，所以，（Rm-Rf）的值越大,

即選項C的說法正確。某資產的必要收益率=Rf+該資產的B系數X（Rm-

Rf）,如果B=1,則該資產的必要收益率=1^+（Rm—Rf）=Rm,而Rm表示

的是市場平均收益率，所以，選項D的說法正確。

5、甲公司2020年財務報表于2021年4月30日批準報出，2020年的所

得稅匯算清繳于2021年5月31日完成，適用的所得稅稅率為25%O甲公司

2021年發生下列經濟業務：2021年4月20日，收到當地稅務部門返還其

2020年度已交所得稅款的通知，5月1日收到稅務部門返還的所得稅款項720

萬元。甲公司在對外提供2020年度財務報表時，囚無法預計是否符合有關的

稅收優惠政策，故全額計算繳納了所得稅并確認了相關的所得稅費用。甲公司

實際收到返還所得稅稅額在總額法下正確的會計處理為（）。

A、追溯調整已對外報出的2020年度財務報表相關項目的金額

B、確認2021年遞延收益720萬元

C、確認2021年應交所得稅720萬元

D、確認2021年其他收益720萬元

答案：D

企業收到的所得稅返還屬于政府補助，在實際收到所得稅返還時，直接計

入當期其他收益，不應追溯調整已對外報出的2020年度財務報表相關項目

（不屬于日后調整事項）。

6、某企業年初從銀行貸款100萬元，期限1年，年利率為10%,按照貼

現法付息，則年末應償還的金額為（）萬元。

A、70

B、90

C、100

D、110

答案：C

貼現法是指銀行向企業發放貸款時，先從本金中扣除利息，而到期時借款

企業再償還全部本金，所以年末的時候需要償還100萬。

7、關于項目決策的內含收益率法，下列表述正確的是（）。

A、項目的內含收益率大于0,則項目可行

B、內含收益率不能反映投資項目可能達到的收益率

C、內含收益率指標沒有考慮資金時間價值因素

D、內含收益率指標有時無法對互斥方案做出正確決策

答案：D

項目的內含收益率大于或等于必要投資收益率，則項目可行，所以，選項

A的說法不正確。內含收益率就是投資項目可能達到的收益率，所以，選項B

的說法不正確。內含收益率是使凈現值等于零的貼現率，所以，內含收益率指

標考慮了資金時間價值因素，即選項C的說法不正確。在互斥投資方案決策時,

某一方案原始投資額低，凈現值小，但內含收益率可能較高；而另一方案原始

投資額高，凈現值大，但內含收益率可能較低，所以，選項D的說法正確。

8、下列各項中，最適用于評價投資中心業績的指標是（）。

A、邊際貢獻

B、部門毛利

C、剩余收益

D、部門凈利潤

答案：C

對投資中心的業績進行評價時，主要有投資收益率和剩余收益指標，所以

本題的正確答案為選項Co

9、甲企業是一家羽絨服生產企業，每年秋末冬初資金需要量都會增加，為

了保持正常的生產經營活動，甲企業需要在特定時期籌集足夠的資金，這種籌

資動機屬于（）籌資動機。

A、創立性

B、支付性

C、擴張性

D、調整性

答案：B

支付性籌資動機是為了滿足經營業務活動的正常波動所形成的支付需要。

本題中籌資是為了保持正常的生產經營活動，所以屬于支付性籌資動機。

10、下列各項費用預算項目中，最適宜采用零基預算編制方法的是（）。

A、人工費

B、培訓費

C、材料費

D、折舊費

答案：B

零基預算法，是指企業不以歷史期經濟活動及其預算為基礎，以零為起點

從實際需要出發分析預算期經濟活動的合理性，經綜合平衡，形成預算的預算

編制方法。根據本題給出的選項，企業的人工費、材料費和折舊費都需要以以

前年度的金額為基礎，只有培訓費適合采用零基預算。

11、某項目建設期2年，建設單位在建設期第1年初和第2年初分別從

銀行借入700萬元和500萬元，年利率8%,按年計息。建設單位在運營期前

3年每年末等額償還貸款本息，已知：(P/F,8%,1)=0.9259,(P/F,8%,

2)=0.8573,(P/A,8%,3)=2.5771。則每年應償還()萬元。(提示：

計算期=建設期+運營期)

A、452.16

B、487.37

C、526.38

D、760.67

答案：C

假設每年應償還A萬元：700+500X(P/F,8%,1)=AX(P/A,8%,3)

X(P/F,8%,2),則A=526.38。

12、下列關于利用稅收優惠政策進行納稅籌劃的說法中，不正確的是()。

A、利用免稅籌劃方法能直接免除納稅人的應納稅額，技術簡單，但使用范

圍狹窄，且具有一定的風險性

B、利用減稅方法籌劃以盡量爭取更多的減稅待遇并使減稅最大化和減稅期

最長化為要點

C、利用稅收扣除進行納稅籌劃，技術較為復雜、適用范圍較大、具有相對

確定性

D、利用稅率差異籌劃的技術要點在于盡量尋求稅率最低化，以及盡量尋求

稅率差異的波動性

答案：D

利用稅率差異籌劃的技術要點在于盡量尋求稅率最低化，以及盡量尋求稅

率差異的穩定性和長期性，所以選項D的說法不正確。

13、某企業2018年末經營資產總額為3000萬元，經營負債總額為1500

萬元。該企業預計2019年度的銷售額比2018年度增加10%(即增加400萬

元)，預計2019年度留存收益的增加額為60萬元。則該企業2019年度外部

融資需求量為()萬元。

A、0

B、210

C、150

D、90

答案：D

第一種方法；400/基期銷售收入-10%,得；基期銷售收入-4000（萬元），

經營資產銷售百分比=3000/4000=75%,經營負債銷售百分比=1500/4000=

37.5%,外部融資需求量=400X（75%-37.5%）-60=90（萬元）。第二種方

法：外部融資需求量=（3000-1500）X10%-60=90（萬元）。

14、關于系統風險和非系統風險，下列表述錯誤的是（）。

A、在資本資產定價模型中，P系數衡量的是投資組合的非系統風險

B、若證券組合中各證券收益率之間負相關，則該組合能分散非系統風險

C、證券市場的系統風險，不能通過證券組合予以消除

D、某公司新產品開發失敗的風險屬于非系統風險

答案：A

在資本資產定價模型中，P系數衡量的是投資組合的系統風險。

15、財務綜合評價的方法有很多，日前我國企業經營績效評價主要使用的

是（）。

A、杜邦分析法

B、沃爾評分法

C、功效系數法

D、專家判斷法

答案：C

目前我國企業經營績效評價主要使用的是功效系數法。

16、已知單價對利潤的敏感系數為5,本年盈利，為了確保下年度企業不

虧損，單價下降的最大幅度為（）。

A、50%

B、100%

C、20%

D、40%

答案：C

利潤下降100%,則下年就會出現虧損，因此“為了確保下年度企業不虧損”

意味著“利潤下降的最大幅度為100%”。單價對利潤的敏感系數=利潤變動百

分比/單價變動百分比，所以單價下降的最大幅度為100%^5=20%o

17、與企業價值最大化貶務管理目標相比，股東財富最大化目標的局限性

是（）。

A、容易導致企業的短期夕亍為

B、沒有考慮風險因素

C、沒有考慮貨幣時間價值

D、對債權人的利益重視不夠

答案；D

以股東財富最大化作為貶務管理目標，強調得更多的是股東利益，對其他

相關者的利益重視不夠。而企業價值最大化以實現企業的價值最大為目標。企

業價值可以理解為企業所有者權益和債權人權益的市場價值，所以，與企業價

值最大化財務管理目標相比，股東財富最大化目標對債權人的利益重視不夠。

18、關于直接籌資和間接籌資，下列表述錯誤的是（）。

A、直接籌資僅可以籌集股權資金

B、發行股票屬于直接籌資

C、直接籌資的籌資費用較高

D、融資租賃屬于間接籌資

答案：A

直接籌資是企業直接與資金供應者協商融通資金的籌資活動。直接籌資不

需要通過金融機構來籌措資金，是企業直接從社會取得資金的方式。直接籌資

方式主要有發行股票、發行債券、吸收直接投資等。

19、某企業以單利計息的方式年初借款1000萬元，年利率6%,每年末支

付利息，第五年末償還全部本金，則第三年末應支付的利息為（）萬元。

A、300.00

B、180.00

C、71.46

D、60.00

答案：D

因每年末支付利息，即按年單利計息，則第三年末應支付利息為1000X6%

=60萬元。

20、在應用高低點法進行成本性態分析時，選擇高點坐標的依據是（）。

A、最高點業務量

B、最高的成本

C、最高點業務量和最高的成本

D、最高點業務量或最高的成本

答案：A

高低點法，是根據歷史資料中業務量最高期和業務量最低期的成本以及相

應的產量，推算單位產品的增量成本，以此作為單位變動成本，然后根據總成

本和單位變動成本來確定固定成木的一種成本性態分析方法°在這種方法下，

選擇高點和低點坐標的依據是最高的業務量和最低的業務量。

21、如果純利率為5%,通貨膨脹補償率為2%,風險收益率為4%,則必要

收益率為（）。

A、3%

B、6%

C、7%

D、11%

答案：D

必要收益率=無風險收益率+風險收益率=純粹利率+通貨膨脹補償率+

風險收益率=5%+2%+4%=

22、關于遞延年金的說法中，錯誤的是（）。

A、遞延年金是指隔若干期以后才開始發生的系列等額收付款項

B、遞延年金沒有終值

C、遞延年金現值的大小與遞延期有關，遞延期越長，現值越小

D、遞延年金終值與遞延期無關

答案：B

遞延年金是指隔若干期以后才開始發生的系列等額收付款項；遞延年金存

在終值，其終值的計算與普通年金是相同的；終值的大小與遞延期無關；遞延

年金的現值與遞延期是有關的，遞延期越長，遞延年金的現值越小。

23、以下關于期貨市場的說法中，正確的是（）。

A、有色金屬期貨在金融期貨市場中交易

B、期貨市場具有發現價格的功能

C、期貨市場可分為商品期貨市場、證券期貨市場和金融期貨市場

D、期貨交易的起源是金融期貨

答案：B

有色金屬期貨在商品期貨市場中交易，選項A錯誤；期貨市場具有規避風

險、發現價格、風險投資的功能，選項B正確；期貨市場可分為商品期貨市場

和金融期貨市場，選項C錯誤；期貨交易的起源是商品期貨，選項D錯誤。

24、某企業需要借入資金60萬元，由于貸款銀行要求將貸款金額的20%

作為補償性余額，故企業需要向銀行申請的貸款數額為（）萬元。

A、75

B、72

C、60

D、50

答案：A

企業需要向銀行申請的貸款數額=60/（1—20%）=75（萬元）

25、下列銷售預測方法中，屬于因果預測分析法的是（）。

A、指數平滑法

B、移動平均法

C、專家小組法

D、回歸直線法

答案：D

因果預測分析法最常用的是回歸分析法。

26、某公司預期未來市場利率上升而將閑置資金全部用于短期證券投資，

而到期時市場利率卻大幅度下降，這意味著公司的證券投資出現（）

A、匯率風險

B、再投資風險

C、購買力風險

D、變現風險

答案：B

由于市場利率下降而造成的無法通過再投資而實現預期收益的可能性的風

險屬于再投資風險。所以本題答案為選項Bo

27、根據被激勵者完成業績目標的情況，以普通股作為長期激勵形式支付

給經營者的激勵模式是（）。

A、業績股票激勵模式

B、股票增值權模式

C、股票期權模式

D、限制性股票模式

答案：A

業績股票激勵模式是根據被激勵者完成業績目標的情況，以普通股作為長

期激勵形式支付給經營者的激勵機制。

28、上市公司年度報告信息披露中，“管理層討論與分析”披露的主要內

容不包括（）。

A、報告期間經營業績變動的解釋

B、企業未來發展的前瞻性信息

C、注冊會計師審計意見

D、對經營中固有風險和不確定性的揭示

答案：C

管理層討論與分析，是上市公司定期報告中管理層對于本企業過去經營狀

況的評價分析以及對企業未來發展趨勢的前瞻性判斷，是對企業財務報表中所

描述的財務狀況和經營成果的解釋，是對經營中固有風險和不確定性的揭示，

同時也是對企業未來發展前景的預期。由此可知，披露的內容不包括注冊會計

師的審計意見。

29、在上市公司杜邦財務分析體系中，最具有綜合性的財務指標是（）。

A、營業凈利率

B、凈資產收益率

C、總資產凈利率

D、總資產周轉率

答案：B

凈資產收益率是一個綜合性最強的財務分析指標，是杜邦分析體系的起點。

30、下列股利政策中，具有較大財務彈性，且可使股東得到相對穩定的股

利收入的是（）。

A、低正常股利加額外股利政策

B、固定股利支付率政策

C、固定或穩定增長的股利政策

D、剩余股利政策

答案：A

低正常股利加額外股利政策的優點包括賦予公司較大的靈活性，使公司在

股利發放上留有余地，并具有較大的財務彈性；使那些依靠股利度日的股東每

年至少可以得到雖然較低但比較穩定的股利收入，從而吸引住這部分股東。

31、下列各項中，企業應當作為政府補助進行會計處理的是（）。

A、企業收到增值稅出口退稅

B、政府以出資者身份向企業投入資本

C、對企業直接減征企業所得稅

D、企業收到即征即退的增值稅

答案：D

32、某投資項目各年現金凈流量按13%折現時，凈現值大于零；按15%折

現時，凈現值小于零。則該項目的內含收益率一定是（）。

A、大于14%

B、小于14%

C、小于13%

D、小于15%

答案：D

內含收益率是凈現值為。的折現率，根據題目條件說明內含收益率在

13%?15%之間，所以選項D是正確答案。

33、下列各項中，不屬于普通股股東權利的是（）。

A、參與決策權

B、剩余財產要求權

C、固定收益權

D、轉讓股份權

答案：C

普通股股東的權利有：公司管理權、收益分享權、股份轉讓權、優先認股

權、剩余財產要求權。注意是收益分享權，不是固定收益權C

34、2015年1月10E,甲公司收到專項財政撥款60萬元，用以購買

研發部門使用的某特種儀器。2015年6月20日，甲公司購入該儀器后立即

投入使用。該儀器預計使用年限為10年，預計凈殘值為零，采用年限平均法

計提折舊。不考慮其他因素，2015年度甲公司應確認的其他收益為（）萬元

（采用總額法）。

A、3

B、3.5

C、5.5

D、6

答案：A

本題是與資產相關的政府補助，所以收到時先確認為遞延收益，然后在資

產使用壽命內分期攤銷確認其他收益，所以2015年度甲公司應確認的其他收

益=60/10X6/12=3（萬元）。

35、某企業預計下年度銷售凈額為1800萬元，應收賬款周轉天數為90天

（一年按360天計算），變動成本率為60%,資本成本為10%,則應收賬款的

機會成本是（）萬元。

A、27

B、45

C、108

D、180

答案：A

應收賬款機會成本=1800/360X90義60%X10%=27（萬元）

36、已知某企業的總負債為500萬元，其中流動負債為100萬元，則流

動負債占總負債的比例為20%o這里的流動負債占總負債的比例屬于財務比率

中的（）。

A、效率比率

B、相關比率

C、結構比率

D、動態比率

答案：C

構成比率又稱結構比率，反映部分與總體的關系。

37、某投資項目需要在第一年年初投資840萬元，壽命期為10年，每年

可帶來營業現金凈流量180萬元，己知按照必要收益率計算的10年期年金現

值系數為7.0,則該投資項目的年金凈流量為（）萬元。

A、60

B、120

C、96

D、126

答案：A

年金現金凈流量=凈現值/年金現值系數=[180X（P/A,i,10）-840]/

（P/A,i,10）=（180X7-840）/7=60（萬元）

38、某企業向銀行借款：00萬元，年利率8%,半年復利計息一次，第三

年末還本付息，則到期時企業需償還銀行（）萬元。

A、124.00

B、125.97

C、126.53

D、158.69

答案：C

到期償還的本息和二100X（1+8%/2）6=126.53（萬元）。

39、下列關于股利支付形式的說法中，不正確的是（）。

A、財產股利和負債股利實際上是現金股利的替代

B、股票股利會引起所有者權益內部結構發生變化

C、以公司所擁有的其他公司的債券支付股利，屬于支付負債股利

D、發放股票股利可能導致資本公積增加

答案：C

財產股利是以現金以外的其他資產支付的股利；負債股利是以負債方式支

付的股利。公司所擁有的其他公司的債券屬于公司的財產，因此，以公司所擁

有的其他公司的債券支付股利，屬于支付財產股利。發行公司債券導致應付債

券增加，導致負債增加，因此，以發行公司債券的方式支付股利，屬于支付負

債股利。

40、基于本量利分析模式，各相關因素變動對于利潤的影響程度的大小可

用敏感系數來表達，其數值等于經營杠桿系數的是（）

A、利潤對單價的敏感系數

B、利潤對單位變動成本的敏感系數

C、利潤對銷售量的敏感系數

D、利潤對固定成本的敏感系數

答案：C

經營杠桿系數=息稅前利潤變動率/銷售量變動率=利潤對銷售量的敏感系

數。所以本題答案為選項C。

41、企業按彈性預算法編制費用預算，直接人工工時為10萬小時，變動

成本為60萬元，固定成本為30萬元，總成本費用為90萬元；如果直接人工

工時達到12萬小時，則總成本費用為（）萬元。

A、96

B、108

C、102

D、90

答案：C

由公式法Y=a+bx,可知90=30+bX10,得b=6,即Y=30+6x,將

直接人工工時12萬代入公式，得總成本費用=30+6X12=102（萬元）。

42、2017年1月1日，A公司租用一層寫字樓作為辦公場所，租賃期限

為3年，每年1月1日支付租金20萬元，共支付3年?，F分別計算2017

年1月的租金現值和2019年1月1日的租金終值，如用最簡便的方法，可

以直接用（）的公式來計算。

A、普通年金現值和普通年金終值

B、預付年金現值和普通年金終值

C、預付年金現值和預付年金終值

D、普通年金現值和遞延年金終值

答案：B

2017年1月支付年金與計算2017年1月年金現值重合，所以是預付年

金現值。最后一期支付年金與要求計算2019年1月1日的年金終值重合，

所以是普通年金。

43、甲公司為執行政府綠色出行，給予乘公交乘客0.5元/乘次的票價優

惠，公司少收入的票款由政府補貼。2X18年12月，甲公交公司實際收到乘

客支付票款800萬元。同時收到政府按乘次給予當月車票補貼200萬元。不

考慮其他因素，甲公司12月應確認的營業收入為（）萬元。

A、600

B、200

C、1000

D、800

答案：C

甲公司收到的200萬元政府補貼實際上與日常經營活動密切相關且構成了

甲公司乘車服務對價的組成部分，應當作為收入進行會計處理，因此甲公司12

月應確認的營業收入=800+200=1000（萬元）。

44、如果某公司以所持有的其他公司的有價證券作為股利發給本公司股東,

則該股利支付方式屬于（）。

A、負債股利

B、財產股利

C、股票股利

D、現金股利

答案：B

某公司以所持有的其他公司的有價證券作為股利發給本公司股東，即以現

金以外的其他資產支付股利，這種股利支付方式屬于財產股利。

45、下列各項中，與喪失現金折扣的機會成本呈反向變化的是（）。

A、現金折扣率

B、折扣期

C、信用標準

D、付款期

答案：D

現金折扣的機會成本=現金折扣率/（1一現金折扣率）X360/（付款期

一折扣期），如果現金折扣率上升，則第一個分式分子提高，分母下降，則整

個分式數值提高，所以它們同方向變化；折扣期越大，則第二個分式的分母變

小，所以整個分式變大，所以它們是同方向變化；信用標準與現金折扣成本沒

有關系；付款期越大，則第二個分式的分母越大，則整個分式越小，所以付款

期與現金折扣的機會成本是反向變化的。

46、資本成本一般由籌資費和占用費兩部分構成。下列各項中，屬于占用

費的是（）。

A、向銀行支付的借款手續費

B、向股東支付的股利

C、發行股票支付的宣傳費

D、發行債券支付的發行費

答案：B

資本成本占用費用是指企業在資本使用過程中因占用資本而付出的代價，

向股東支付的股利屬于占用費。

47、信用標準是指信用申請者獲得企業提供信用所必須達到的最低信用水

平，下列各項中，通?？勺鳛樾庞脴藴逝袆e標準的是（）。

A、預期的必要收益率

B、市場利率

C、預期的壞賬損失率

D、等風險投資的必要收益率

答案：C

信用標準是指信用申請者獲得企業提供信用所必須達到的最低信用水平，

通常以預期的壞賬損失率作為判別標準。

48、在下列各項中，能夠反映上市公司價值最大化目標實現程度的最佳指

標是（）

A、全部資產的賬面價值

B、所有者權益的市場價值

C、所有者權益和債權人雙益的市場價值之和

D、所有者權益和債權人權益的賬面價值之和

答案：C

企業價值不是賬面資產的總價值，而是所有者權益和債權人權益的市場價

值之和，或者是企業所能創造的預計未來現金流量的現值。

49、某ST公司在2018年3月5日宣布其發行的公司債券本期利息總

額為8980萬元將無法于原定付息日2018年3月9日全額支付，僅能夠支

付500萬元，則該公司債務的投資者面臨的風險是（）。P199

A、價格風險

B、購買力風險

C、變現風險

D、違約風險

答案：D

本題中的ST公司有可能無法按時兌付債券利息和償還本金，所以，該公

司債券的投資者面臨的風險是違約風險。

50、某企業生產銷售A產品，且產銷平衡。其銷售單價為25元/件，單位

變動成本為18元/件，固定成本為2520萬元，若A產品的正常銷售量為600

萬件，則安全邊際率為（）。

A、40%

B、60%

C、50%

D、30%

答案：A

盈虧平衡銷售量=2520/（25—18）=360（萬件），安全邊際量=600—

360-240（萬件），安全邊際率一240/600乂100%—40%。

51、相對于資本市場而言，下列屬于貨幣市場特點的是（）。

A、流動性強

B、期限長

C、收益高

D、風險大

答案：A

貨幣市場的主要特點包括：（1）期限短；（2）交易目的是解決短期資金

周轉；（3）貨幣市場上的金融工具有較強的“貨幣性”，具有流動性強、價格

平穩、風險較小等特性。

52、下列各項中，屬于發展性投資的是（）。

A、更新替換舊設備

B、配套流動資金投資

C、生產技術革新

D、企業間兼并合作

答案：D

發展性投資是指對企業未來的生產經營發展全局有重要影響的企業投資，

也稱為戰略性投資。企業間兼并合作屬于發展性投資，正確選項為Do

53、若盈虧平衡點作業率為60%,變動成本率為50%,安全邊際量為1200

臺，單價為500元，則正常銷售額為（）萬元。

A、120

B、100

C、150

D、無法計算

答案：C

安全邊際率=1—60%=40%,正常銷售量=1200/40%=3000（臺），正常銷

售額=3000X500=1500000（元）=150（萬元）。

54、某公司目前的普通股為2000萬股（每股面值1元），資本公積為

1000萬元，留存收益為1200萬元。按面值發放10%的股票股利后，股本的增

加額為（）萬元。

A、200

B、1200

C、240

D、300

答案：A

股本一股數X每股面值，本題中發放10%的股票股利之后，普通股股數增

加量=2000X10%=200（萬股），由于每股面值為1元，所以，股本增加額=

200X1=200（萬元）。

55、某項永久性扶貧基金擬在每年年初發放80萬元扶貧款，年利率為4%,

則該基金需要在第一年年初投入的資金數額（取整數）為（）萬元。

A、1923

B、2033

C、2080

D、2000

答案：C

本題年金發生在每年年初，屬于預付的永續年金，則該基金需要在第一年

年初投入的資金數額=80/4%+80=2080（萬元）。

56、以下關于企業財務管理體制的優缺點的說法中，不正確的是（）。

A、集權型財務管理體制可充分展示其一體化管理的優勢，使決策的統一化、

制度化得到有力的保障

B、分權型財務管理體制有利于分散經營風險，促使所屬單位管理人員和財

務人員的成長

C、集權型財務管理體制在經營上可以充分調動各所屬單位的生產經營積極

性

D、集權與分權相結合型財務管理體制在管理上可以利用企業的各項優勢，

對部分權限集中管理

答案：C

集權與分權相結合型財務管理體制，在經營上，可以充分調動各所屬單位

的生產經營積極性。集權型貶務管理體制，會使各所屬單位缺乏主動性、積極

性，喪失活力。

57、下列各項條款中，有利于保護可轉換債券持有者利益的是（）。

A、無擔保條款

B、回售條款

C、贖回條款

D、強制性轉換條款

答案：B

回售條款是指債券持有人有權按照事先約定的價格將債券賣回給發債公司

的條件規定，回售條款是債券持有人的權力，所以有利于保護債券持有人的利

益。贖回條款是指發債公司按事先約定的價格買回未轉股債券的條件規定，贖

回條款是債券發行者的權力，所以，有利于保護債券發行者利益。強制性轉換

條款要求債券持有人在某些條件下必須將可轉換債券轉換為股票，無權要求償

還債券本金，所以，有利于保護債券發行者利益。

58、下列籌資方式中，能給企業帶來財務杠桿效應的是（）。

A、認股權證

B、融資租賃

C、留存收益

D、發行普通股

答案：B

融資租賃的租金是固定的，利用融資租賃的資金賺取的收益如果大于租金,

則超過的部分會增加普通股股東的每股收益，所以，融資租賃可以給企業帶來

財務杠桿效應。

59、下列關于固定股利支付率政策的說法中，不正確的是（）。

A、體現了多盈多分、少盈少分、無盈不分的股利分配原則

B、從企業支付能力的角度看，這是一種不穩定的股利政策

C、比較適用于那些處于穩定發展階段且財務狀況也較穩定的公司

D、該政策下，容易使公司面臨較大的財務壓力

答案：B

采用固定股利支付率政策，公司每年按固定的比例從稅后利潤中支付現金

股利，從企業支付能力的角度看，這是一種穩定的股利政策，所以，選項B的

說法不正確。

60、某公司發現某股票的價格因突發事件而大幅下降，預判有大的反彈空

間，但苦于沒有現金購買。這說明該公司持有的現金未能滿足（）。

A、交易性需求

B、預防性需求

C、決策性需求

D、投機性需求

答案：D

投機性需求是企業需要持有一定量的現金以抓住突然出現的獲利機會，這

種機會大多是一閃即逝的，如證券價格的突然下跌，企業若沒有用于投機的現

金，就會錯過這一機會。所以該公司是持有的現金未能滿足投機性需求。

61、投資人甲于2019年7月1日投資10萬元于某開放式基金，2019

年12月31日以12萬元價格贖回，持有期間獲得紅利收入0.3萬元，該投

資人持有期間收益率為（）。

A、20%

B、23%

C、3%

D、46%

答案：B

持有期間收益率=（期末資產價格一期初資產價格+持有期間紅利收入）/

期初資產價格=（12-10+0.3）/10=23%o

62、下列各項中，正確反映公司凈利潤分配順序的是（）。

A、提取法定公積金、提取任意公積金、彌補以前年度虧損、向投資者分配

股利

B、向投資者分配股利、彌補以前年度虧損、提取法定公積金、提取任意公

積金

C、彌補以前年度虧損、向投資者分配股利、提取法定公積金、提取任意公

積金

D、彌補以前年度虧損、提取法定公積金、提取任意公積金、向投資者分配

股利

答案：D

凈利潤分配順序為先彌補以前年度虧損，然后提取法定公積金、提取任意

公積金，最后向投資者分配股利。

63、甲公司為增值稅一般納稅人，適用的增值稅稅率為13%,利潤表顯示

甲公司2018年的不含稅營業收入為10000萬元，現金流量表顯示，甲公司

2018年的現金流量凈額為2000萬元，其中，經營活動現金流量凈額為3000

萬元，投資活動現金流量凈額為一1800萬元，籌資活動現金流量凈額為800萬

元。則甲公司2018年的營業現金比率為（）。

A、0.2586

B、0.30

C、0.20

D、0.1709

答案：B

營業現金比率=經營活動現金流量凈額/營業收入=3000/10000=0.3

64、某企業集團經過多年的發展，已初步形成從原料供應、生產制造到物

流服務上下游密切關聯的產業集群，當前集團總部管理層的素質較高，集團內

部信息化管理的基礎較好。據此判斷，該集團最適宜的財務管理體制類型是

（）O

A、集權型

B、分權型

C、自主型

D、集權與分權相結合型

答案：A

該企業業務可以進行上下游調配，而且集團總部管理層的素質較高，集團

內部信息化管理的基礎較好，有利于企業實行集權化管理，因此選項A正確。

65、某公司需要在10年內每年等額支付100萬元，年利率為i,如果在

每年年末支付，全部付款額的現值為X,如果在每年年初支付，全部付款額的

現值為Y,則Y和X的數量關系可以表示為()。

A、Y=X(1+i)

B、Y=X/(1+i)

C、Y=X(1+i)-I

D、Y=X/(1+i)-i

答案：A

預付年金現值=AX(P/A,i,n)X(1+i),普通年金現值=AX(P/A,

i,n),所以，在i和n相同的情況下，預付年金現值=普通年金現值X(1

+i)o

66、某企業只生產銷售一種產品，目前處于盈利狀態。受到通貨膨脹的影

響原材料漲價，經測算已知單位變動成本對利潤的敏感系數為一2,為了確保下

年度企業不虧損，單位變動成本的最大漲幅為()。

A、25%

B、100%

C、50%

D、30%

答案：C

“為了確保下年度企業不虧損”意味著“利潤下降的最大幅度為100%",

所以，單位變動成本的最大漲幅為100%4-2=50%o

67、投資者對某項資產合理要求的最低收益率，稱為()。

A、實際收益率

B、必要收益率

C、預期收益率

D、無風險收益率

答案：B

實際收益率表示已經實現或者確定可以實現的資產收益率；必要收益率也

稱最低必要報酬率或最低要求的收益率，表示投資者對某資產合理要求的最低

收益率；預期收益率是預測的某資產未來可能實現的收益率；無風險收益率是

指無風險資產的收益率。

68、某企業預計前兩個季度的銷量為1000件和1200件，期末產成品存

貨數量一般按下季銷量的10%安排，則第一季度的預計產量為（）件。

A、1020

B、980

C、1100

D、1000

答案：A

預計生產量=預計銷售量+預計期末產成品存貨一預計期初產成品存貨。

第一季度期初產成品存貨=1000X10%=100（件），第一季度期末產成品存貨

=1200X10%=120（件），第一季度預計生產量=1000+120—100=1020

（件）。

69、下列有關企業投資的說法中，不正確的是（）。

A、項目投資屬于直接投資

B、投資是獲取利潤的基本前提

C、投資是企業風險控制的重要手段

D、按投資對象的存在形態和性質，企業投資可以劃分為直接投資和間接投

資

答案：D

按投資活動與企業本身的生產經營活動的關系，企業投資可以劃分為直接

投資和間接投資；按投資對象的存在形態和性質，企業投資可以劃分為項目投

資和證券投資。所以，選項D的說法不正確。

70、若上市公司以股東貶富最大化作為財務管理目標，則衡量股東財富大

小的最直觀的指標是（）。

A、每股收益

B、股價

C、凈利潤

D、凈資產收益率

答案：B

在上市公司，股東財富是由其所擁有的股票數量和股票市場價格兩方面決

定的。在股票數量一定時，股票價格達到最高，股東財富也就達到最大。因此

衡量股東財富大小最直觀的指標是股價。

71、股利無關論認為公司市場價值的決定因素有（）。

A、資本結構

B、財務風險

C、投資獲利能力

D、投資風險組合

答案：CD

股利無關論認為，公司市場價值的高低，是由公司所選擇的投資決策的獲

利能力和風險組合所決定的，而與公司的利潤分配政策無關，故選項CD是答

案。

72、下列籌資方式中，屬于債務籌資方式的有（）。

A、發行債券

B、銀行借款

C、商業信用

D、留存收益

答案：ABC

企業外部籌資有兩種方式：股權籌資和債務籌資。債務籌資是企業通過銀

行借款、發行債券、利用商業信用、融資租賃等方式從債權人那里取得資金。

選項D屬于股權籌資方式。

73、在考慮所得稅影響的情況下，下列可用于計算營業現金凈流量的算式

中，正確的有（）。

A、稅后營業利潤+非付現成本

B、營業收入一付現成本一所得稅

C、（營業收入一付現成本）X（1一所得稅稅率）

D、營業收入X（1一所得稅稅率）+非付現成本義所得稅稅率

答案：AB

考慮所得稅對投資項目現金流量的影響時，營業現金凈流量=營業收入一

付現成本一所得稅=稅后營業利潤+非付現成本=收入X（1一所得稅稅率）一

付現成本X（1一所得稅稅率）+非付現成本X所得稅稅率，所以選項AB正確。

74、下列關于股利政策的說法中，符合代理理論觀點的有（）

A、股利政策應當向市場傳遞有關公司未來獲利能力的信息

B、股利政策是協調股東與管理者之間代理關系的約束機制

C、理想的股利政策應當是發放盡可能高的現金股利

D、高股利政策有利于降低公司的代理成本

答案：BD

代理理論認為，股利政策是協調股東與管理者之間代理關系的一種約束機

制，高水平的股利政策降低了企業的代理成本，但增加了企業的外部融資成本,

理想的股利政策應該使兩種成本之和最小，所以選項BD正確，選項C錯誤。

選項A是信號傳遞理論的觀點。

75、下列關于營運資金管理的表述中，正確的有（）。

A、銷售穩定并可預測時，投資于流動資產的資金可以相對少一些

B、加速營運資金周轉，有助于降低資金使用成本

C、管理者偏好高風險高收益時，通常會保持較低的流動資產投資水平

D、銷售變數較大而難以預測時，通常要維持較低的流動資產與銷售收入比

率

答案：ABC

銷售額越不穩定，越不可預測，則投資于流動資產上的資金就應越多，以

保證有足夠的存貨和應收賬款占用來滿足生產經營和顧客的需要，所以選項D

不正確。

76、下列關于企業盈利能力指標的說法中，錯誤的有（）。

A、營業毛利率反映產品每1元營業收入所包含的毛利潤是多少

B、總資產凈利率反映產品最終的盈利能力

C、營業凈利率反映每1元營業收入最終賺取了多少利潤

D、總資產凈利率是杜邦財務指標體系的核心

答案：BD

營業凈利率反映產品最終的盈利能力。所以選項B的說法錯誤；凈資產收

益率是杜邦財務指標體系的核心。所以選項D的說法錯誤。

77、下列各項中，可以作為企業產品定價目標的有（）。

A、實現利潤最大化

B、保持或提高市場占有率

C、應對和避免市場競爭

D、樹立企業形象

答案：ABCD

企業自身的實際情況及所面臨的外部環境不同，企業的定價目標也多種多

樣，主要有以下幾種：實現利潤最大化；保持或提高市場占有率；穩定市場價

格；應對和避免競爭；樹立企業形象及產品品牌。

78、下列關于普通股籌資特點的說法中，不正確的有（）。

A、相對于債務籌資，普通股籌資的資本成本較高

B、在所有的籌資方式中，普通股的資本成本最高

C、普通股籌資可以盡快形成生產能力

D、公司控制權分散，容易被經理人控制

答案：BC

吸收直接投資的資本成本要高于普通股籌資的資本成本，所以選項B不正

確；普通股籌資吸收的一般都是貨幣資金，還需要通過購置和建造形成生產經

營能力，所以選項C不正確。

79、與資本性金融工具相比，下列各項中，屬于貨幣性金融工具特點的有

（）。

A、期限較長

B、流動性強

C、風險較小

D、價格平穩

答案：BCD

貨幣市場上的金融工具具有流動性強、價格平穩、風險較小等特性。

80、若負債大于股東權益，在其他條件不變的情況下，下列經濟業務可能

導致產權比率下降的有（）。

A、發行可轉換公司債券

B、可轉換公司債券轉換為普通股

C、償還銀行借款

D^接受所有者投資

答案：BCD

產權比率是負債總額與股東權益總額之比。發行可轉換公司債券會導致負

債增加，因此，產權比率提高；可轉換公司債券轉換為普通股則會增加權益，

減少負債，產權比率降低；償還銀行借款會減少負債，從而使產權比率降低；

接受所有者投資會增加股東權益，從而產權比率會降低。因此，選項BCD是答

案。

81、下列各項中，影響經營杠桿的因素有（）。

A、債務利息

B、銷售量

C、固定性經營成本

D、所得稅

答案：BC

經營杠桿系數二基期邊際貢獻/基期息稅前利潤,其中,邊際貢獻二銷售量X

（單價-單位變動成本），息稅前利潤=邊際貢獻-固定性經營成本，所以選項中

對經營杠桿系數有影響的因素有銷售量、固定性經營成本。

82、現金支出管理的主要任務是盡可能延緩現金的支出時間，下列屬于延

緩現金支出時間方法的有（）。

A、改進員工工資支付模式

B、匯票代替支票

C、使用零余額賬戶

D、透支

答案：ABCD

延緩現金支出時間的方法：（1）使用現金浮游量；（2）推遲應付款的支

付；（3）匯票代替支票；（4）改進員工工資支付模式；（5）透支；（6）爭

取現金流出與現金流入同步；（7）使用零余額賬戶。

83、己知A公司在預算期間，銷售當季度收回貨款60%,下季度收回貨款

30%,下下季度收回貨款10%,預算年度期初應收賬款金額為28萬元，其中包

括上年第三季度銷售形成的應收賬款4萬元，第四季度銷售形成的應收賬款

24萬元，則下列說法正確的有（）。

A、上年第四季度的銷售額為60萬元

B、上年第三季度的銷售額為40萬元

C、上年第三季度銷售形成的應收賬款4萬元在預計年度第一季度可以全

部收回

D、第一季度收回的期初應收賬款為24萬元

答案：ABC

（1）本季度銷售有1一60%=40%在本季度沒有收回，全部計入下季度初的

應收賬款中。因此，上年第四季度的銷售額的40%為24萬元，上年第四季度

的銷售額為244-40%=60（萬元），其中的30%在預算年度第一季度收回（即

預算年度第一季度收回60X30%=18萬元），10%在預算年度第二季度收回

（即預算年度第二季度收回60X10%=6萬元）；（2）上年第三季度的銷售額

在上年第三季度收回貨款60%,在上年的第四季度收回30%,到預計年度第一

季度期初時，還有10%未收回（數額為4萬元），因此，上年第三季度的銷售

額為44-10%=40（萬元）,在預計年度第一季度可以全部收回。所以，預算年

度第一季度收回的期初應收賬款=18+4=22（萬元）。

84、應收賬款保理對于企業而言，其財務管理的作用主要有（）。

A、融資功能

B、減輕企業應收賬款的管理負擔

C、減少壞賬損失、降低經營風險

D、改善企業的財務結構

答案：ABCD

應收賬款保理對于企業的財務管理作用體現在：（1）融資功能；（2）減

輕企業應收賬款的管理負擔；（3）減少壞賬損失、降低經營風險；（4）改善

企業的財務結構。

85、關于資本資產定價模型，下列說法正確的有（）。

A、該模型反映資產的必要收益率而不是實際收益率

B、該模型中的資本資產主要指的是債券資產

C、該模型解釋了風險收益率的決定因素和度量方法

D、該模型反映了系統性風險對資產必要收益率的影響

答案：ACD

資本資產定價模型公式中，R表示某資產的必要收益率，因此選項A的說

法正確；資本資產定價模型中的資產主要指的是股票資產，所以選項B的說法

不正確；資本資產定價模型，風險收益率=貝塔系數X市場風險溢酬，其中，

貝塔系數衡量的是系統風險，因此選項CD的說法正確。

86、下列股利分配理論中，認為股利政策會影響公司的價值的有（）。

A、代理理論

B、“手中鳥”理論

C、信號傳遞理論

D、所得稅差異理論

答案：ABCD

股利相關論認為，企業的股利政策會影響股票價格和公司價值，信號傳遞

理論、所得稅差異理論、“手中鳥”理論、代理理論是股利相關論的幾種重要

觀點，所以都會影響公司的價值。

87、下列各項中，屬于自然性流動負債的是（）。

A^應付賬款

B、應交稅費

C、應付職工薪酬

D、短期借款

答案：ABC

以流動負債的形成情況為標準，可以分為自然性流動負債和人為性流動負

債。應付賬款、應交稅費、應付職工薪酬屬于自然性流動負債，短期借款屬于

人為性流動負債。

88、下列投資項目評價指標中，考慮了資金時間價值因素的有（）。

A、內含收益率

B、動態回收期

C、年金凈流量

D、凈現值

答案：ABCD

投資項目評價指標有凈現值、年金凈流量、現值指數、內含收益率、靜態

回收期、動態回收期等，除靜態回收期外的指標均是折現指標，都考慮了資金

時間價值因素。

89、在單一產品本量利分析中，下列等式成立的有（）。

A、盈虧平衡作業率+安全邊際率=1

B、變動成本率X營業毛利率=邊際貢獻率

C、安全邊際率X邊際貢獻率=銷售利潤率

D、變動成本率+邊際貢獻率=1

答案：ACD

邊際貢獻率=（單價一單位變動成本）/單價=1—單位變動成本/單價=1

一變動成本率，所以選項B錯誤。

90、下列關于資產收益率的說法中，正確的有（）。

A、實際收益率表示已經實現的資產收益率

B、預期收益率是預測的資產未來可能實現的收益率

C、