2022年消費金融行業發展報告CONTENTS目錄01行業綜述02行業發展環境03行業現狀04行業前景趨勢

行業定義消費金融的定義:消費金融是指消費金融公司向各階層消費者提供消費貸款的現代金融服務方式，具有單筆授信額度小、審批速度快、無需抵押擔保、服務方式靈活、貸款期限短等優勢。個人在消費時如果使用個人支票或信用卡來支付，那么這就是消費金融行為。金融機構也可以提供代繳水電費、代收貨款的服務,讓客戶可以就近在住家或上班地點的分支機構繳納其公用事業費，金融機構不僅不收手續費還會產生資金留存的收益，而消費者則會通過金融機構的便捷服務提高生活質量,這就是很典型的消費金融。消費金融的范圍可囊括個人所有的收入來源及開支去向，因此我國消費金融創新業務拓展的空間廣闊。01.產業鏈中游產業鏈上游人民銀行、銀保監會、證監會產業鏈下游行業產業鏈我國消費金融行業屬于金融業，受人民銀行、銀保監會和證監會的監督管理，消費金融的主要供應主體為銀行、消費金融公司、小貸公司和互聯網金融平臺等，持牌金融機構和互聯網金融平臺負責風險控制及貸后管理，數據服務商、技術服務商、增信機構、催收機構等為消費金融行業提供底層支持。數據服務商、技術服務商、增信機構、催收機銀行、消費金融公司、小貸公司和互聯網金融平臺產業鏈上游產業鏈上游消費金融行業上游龍頭企業已開始對產業鏈進行延伸，逐漸進軍原材料生產領域，以規避高額進口原料的成本支出，攫取上游毛利。此外，伴隨著上游原料生產企業的重組進程加快以及中國市場參與者技術水平的提高，消費金融行業上游原材料供應有望朝著專業化和規模化的方向繼續發展，逐漸搶奪外資企業在行業內的話語權。產業鏈中游產業鏈中游消費金融行業中游企業原材料大部分依靠進口，主要原因是下游消費終端為保障科研成果，對行業產品的質量穩定性要求較高，因此，中游科研用制備廠商更傾向于選擇儀器先進、供應鏈穩定的進口原材料供應商。企業產品價格主要受市場供求關系的影響。由于消費金融企業的產品毛利較高，原材料價格波動不會對企業的盈利能力產生重大影響。產業鏈下游產業鏈下游消費金融行業下游企業市場空間廣闊、銷售范圍廣、用戶分散、單批數量少、銷售單價高等特點。隨著全球范圍內生物醫藥行業研究的深入及產業化程度的提升，中國行業產品種類進一步豐富，應用領域持續增加，個性化、高端化的產品將逐漸獲得更廣闊的應用空間。

行業發展環境02.《關于新民間借貸司法解釋適用范圍問題的批復》

政策環境1《2020年第四季度中國貨幣政策執行報告》

我國居民債務繼續擴張空間已非常有限,要高度警惕居民杠桿率過快上升的透支效應和潛在風險，不宜依賴消費金融擴大消費。《消費金融公司監管評級辦法(試行)》

對消金公司的公司治理與內控、資本管理、風險管理、專業服務質量、信息科技管理五方面進行評級,將評級結果分為5個等級，數值越大表明機構風險越大。明確由地方金融監管部門監管的小貸公司、融資擔保公司、區域性股權市場、典當行、融資租賃、商業保理、地方AMC等七類地方金融組織，其因從事相關金融業務引發的糾紛，不適用新民間借貸司法解釋。最高人民法院銀保監會銀保監會政策環境2《關于明示貸款年化利率的公告》所有從事貸款業務的機構，在網站、移動端應用程序、宣傳海報等渠道進行營銷時，應當以明顯的方式向借款人展示年化利率，并在簽訂貸款合同時載明，也可根據需要同時展示自利率、月利率等信息,但不應比年化利率更明顯。整改通知平臺機構在與金融機構開展引流、助貸、聯合貸等業務合作中，不得將個人主動提交的信息、平臺內產生的信息或從外部獲取的信息以申請信息、身份信息、基礎信息、個人畫像評分信息等名義直接向金融機構提供，須實現個人信息與金融機構的全面“斷直連”。《關于進一步規范大學生互聯網消費貸款監督管理工作的通知》明確大學生互聯網消費貸款業務的監督管理、風險控制以及風險督查等事項。明確未經監管部門批準設立的機構―律不得為大學生提供信貸服務。《關于進一步規范商業銀行互聯網貸款業務的通知》商業銀行與合作機構共同出資發放貸款，單筆貸款中合作方的出資比例不得低于30%﹔集中度指標，即商業銀行與單一合作方發放的本行貸款余額不得超過—級資本凈額的25%;限額指標,即商業銀行與全部合作機構共同出資發放的互聯網貸款余額，不得超過全部貸款余額的50%。經濟環境學常把投資、消費、出口比喻為拉動GDP增長的三駕馬車。當下，消費正在取代投資逐步成長為我國經濟增長的第一推動力。2021年我國消費水平從疫情中恢復過來，社會消費品零售總額增至440823億元，同比增長12.5%，超過2019年的消費品零售總額，我國居民消費需求的不斷增長，是消費金融行業發展的基礎。社會環境1.中國當前的環境下，挑戰與危機并存，中國正面臨著最好的發展機遇期，在風險中尋求機遇，抓住機遇，不斷壯大自己。自改革開放以來，政治體系日趨完善、法治化進程也逐步趨近完美，市場經濟體系也在不斷蓬勃發展；雖在一些方面上弊端漏洞仍存，但在整體上，我國總體發展穩中向好，宏觀環境穩定繁榮，二十一世紀的華夏繁榮美好，對于青年人來說，也是機遇無限的時代。2.改革開放以來，我國經濟不斷發展，幾度趕超世界各國，一躍而上，成為GDP總量僅次于美國的唯一一個發展中國家。但同時我們也應看到其中的不足之處，最基本的問題便是就業問題，我國人口基數大，在改革開放后，人才的競爭更顯得尤為激烈，大學生面對畢業后的就業情況、失業人士一直困擾著我國發展過程中，對于國家來說，促進社會就業公平問題需持續關注并及時解決；對于個人來說提前做好職業規劃、人生規劃也是人生發展的重中之重。社會環境除互聯網金融與金融科技等因素驅動消費金融供給側快速發展外，需求側居民收入上升與新消費主義崛起也大大的提升了用戶對消費金融的接受度與使用意愿。一方面，中國居民人均可支配收入逐年增加，2021年中國居民人均可支配收入35128元，同比2020年增漲9.13%；另一方面，中國居民消費結構中，醫療、教育等享受型高階消費占比已經上升，2021年中國居民人均消費支出24100元，同比2020年增漲13.63%。從應用領域來看，消費金融行業產品廣泛的運用于醫學、藥學、檢驗學、衛生免疫學、食品安全、農業科學等民營領域3.商業應用領域不斷拓展在市場發展中，行業企業為爭取競爭優勢，尤其是大中型企業，越來越重視自主研發實力，在企業科研方面投入逐年增長，企業科研服務市場逐步打開，未來科研用檢測試劑的服務主體趨于多元化4.行業競爭促進行業正向發展行業驅動因素2

行業現狀分析03.行業現狀分析17家已披露業績的持牌消費金融公司中，除未披露凈利潤數據或缺少同期可比數據的4家機構外，其余13家消費金融公司2021年凈利潤均呈現增長態勢，更有多家機構凈利潤同比增超200%。其中，頭部機構在各項數據中均保持穩定。招聯消金2021年總資產達1496.98億元，營收159.33億元，利潤30.63億元；興業消金總資產617.9億元，營收83.91億元，利潤22.3億元；馬上消金總資產610.91億元，營收100.1億元，利潤13.82億元；中郵消金總資產444.22億元，營收56.86億元，利潤12.29億元。從利潤增長來看，湖北消費金融增長最快，同比增長471%。此外，開業不足兩年的陽光消費金融也在2021年扭虧為盈，實現盈利1.08億元。2020年受疫情影響，消金行業整體發展受限，使得消費金融公司2021年業績同比增速較快；另外，消費金融公司自身主動加大投入，提升風控能力和精細化發展能力，也帶動了業績上漲。2021年消費金融機構普遍表現出色，一方面是由于宏觀經濟環境回暖，帶動了消費需求的釋放以及消費金融業務的復蘇；另一方面，近年來消費金融機構所處的監管環境已趨于穩定，一些機構在經歷2021年的戰略調整后已逐步適應當下環境，重心已放在自身特色業務模式的打造方面。市場規模“Sedutundeomnisistenatuserrorsitlakavoluptatemipsaquaeabillo”“Sedutundeomnisistenatuserrorsitvoluptatemlahuipsaquaeabillo”“Sedutundeoptiomnisistenatuserrorsitvoluptatemipsaquaeabillo”隨著消費金融公司的不斷增多，我國消費金融行業的市場規模也不斷擴大，傳統消費金融機構如商業銀行、消費金融公司等和互聯網消費金融機構如電子商務平臺、分期購物平臺以及網上借貸平臺等都取得了快速發展，2020年我國消費金融公司資產規模達5246.49億元，行業發展進入強監管事情，市場規模增速減緩。消費者信貸余額包括用于購買商品和服務的在兩個月及兩個月以上償還的家庭。消費者信貸余額增加表明消費支出和對經濟的樂觀情緒增加，近年來，我國狹義消費信貸余額持續增長，2021年增至17萬億元，同比增長6.9%，我國消費者對未來經濟形勢持樂觀態度，更有利于消費金融行業行業現狀2017年以來，我國商業銀行的整體不良率較為穩定，信用卡不良率受疫情影響增值2.14%，信用卡作為消費金融行業的重要組成部分，其不良率反應了消費金融行業存在不良資產的風險，我國消費金融行業的發展隨著互聯網金融機構市場規模的擴大，也將面臨下沉市場帶來的信用風險。不良率商業銀行是消費金融主要的資金來源，除了自營信用卡和消費貸業務，也通過向持牌消費金融公司授信、與助貸平臺合作等方式參與消費金融業務。從開立數來看，2017年以來，信用卡和借貸合一卡開立數增長率逐漸減慢，從5.88億張增至2021年的8億張，信用卡發行空間趨向飽和；從銀行卡授信總額來看，2021年我國銀行卡授信總額保持較為穩定的增長，增速也稍有下滑，2021年授信總額為21.02億元，消費金融行業市場向互聯網金融平臺轉移。資金來源情況1.提升產品質量（1）政府方面：政府應當制定行業生產標準，規范消費金融行業生產流程，并成立相關部門，對科研用消費金融行業的研發、生產、銷售等各個環節進行監督，形成統一的監督管理體系，完善試劑流通環節的基礎設施建設，重點加強冷鏈運輸環節的基礎設施升級，保證消費金融行業產品的質量，促進行業長期穩定的發展；（2）生產企業方面：消費金融行業生產企業應嚴格遵守行業生產規范，保證產品質量的穩定性。目前市場上已有多個本土消費金融行業企業加強生產質量的把控，對標優質、高端的進口產品，并憑借價格優勢逐步替代進口。此外，消費金融行業企業緊跟行業研發潮流，加大創新研發力度，不斷推出新產品，進一步擴大市場占有率，也是未來行業發展的重要趨勢。2.全面增值服務單一的資金提供方角色僅能為消費金融行業企業提供“凈利差”的盈利模式，消費金融行業同質化競爭日趨嚴重，利潤空間不斷被壓縮，企業業務收入因此受影響，商業模式亟待轉型除傳統的消費金融行業需求外，設備管理、服務解決方案、貸款解決方案、結構化融資方案、專業咨詢服務等方面多方位綜合性的增值服務需求也逐步增強。中國本土消費金融行業龍頭企業開始在定制型服務領域發力，鞏固行業地位3.多元化融資渠道可持續公司債等創新產品，擴大非公開定向債務融資工具（PPN）、公司債等額度獲取，形成了公司債、PPN、中期票據、短融、超短融資等多產品、多市場交替發行的新局面；企業獲取各業態銀行如國有銀行、政策性銀行、外資銀行以及其他中資行的授信額度，確保了銀行貸款資金來源的穩定性。消費金融行業企業在保證間接融資渠道通暢的同時，能夠綜合運用發債和資產證券化等方式促進自身融資渠道的多元化，降低對單一產品和市場的依賴程度，實現融資地域的分散化，從而降低資金成本，提升企業負債端的市場競爭力。以遠東宏信為例，公司依據自身戰略發展需求，堅持“資源全球化”戰略，結合實時國內外金融環境，有效調整公司直接融資和間接融資的分布結構，在融資成本方面與同業相比優勢突出。行業發展建議

行業前景趨勢分析04.行業發展趨勢拓展資金來源。積極補充資本持牌消金擴張速度較快，對消金公司的資金獲取和資本補充提出更高要求。目前持牌消金負債來源以同業資金為主，未來可適當增加債券融資比重，如通過發行ABS提升資金使用效率。風控能力提升前期部分消金公司存在信貸流程不規范﹑客戶準入不嚴格﹑風險控制不完蘑等問題·資產質量壓力為存牌照稀缺價值凸顯目前國內消費金融市場為商業銀行主導，持牌消金補充，能夠滿足差異化的信貸客戶需求·目前監管對消費金融公司審批較為謹慎，互聯網監管加強的背景下，消金公司牌照稀缺性進一步提升。互聯網背景股東增加前期監管陸續出臺對互聯網貸款業務的規范政策﹐將促使互聯網機構改變信貸業務經營模式，杠桿約束提升下需補充資本金。相對于互聯網機構，持牌消金杠桿約束較低，設立持牌消金有助于互聯網機構開展信貸業務。價格戰授信加大行業并購新進企業（1）價格戰引發收益率報價逐年下降：部分消費金融行業公司為抓住優質客戶資源，依靠價格戰取得競爭優勢，導致行業毛利率下降，選擇合作企業時“唯價格論”，不利于行業良性發展；（2）過高授信加大財務風險：消費金融行業公司對各家醫院的總體授信額度偏高，甚至超過醫院的償還能力，為自身帶來較大財務風險，不利于企業的長期發展。未來，消費金融行業行業要想獲得突破，首先需要企業間形成差異化競爭優勢。消費金融行業受經濟周期影響較弱，于消費金融企業而言具有“低風險、高收益”的特點，吸引眾多新興市場參與者加入其中。目前中國消費金融行業市場企業數量眾多，同質化競爭現象日趨嚴重，成為制約中國消費金融行業行業發展的主要原因。中國消費金融行業公司數量眾多，但大多以簡單融資租賃為主要業務方式，服務模式單一，同質化現象嚴重，為中國消費金融行業行業的發展帶來以下不良影響：&&&同質化競爭激烈隨著科技不斷發展，消費金融企業對消費金融行業產品的研發投入不斷加大，企業形成自己的技術堡壘是在未來市場中取得市場份額的重要收到，因此技術競爭也是未來行業競爭的重要方向之一。消費金融行業的競爭促進了產品質量與服務的持續優化與創新，在滿足客戶需求的同時也給行業服務帶來不斷的新體驗。優質的服務是消費金融行業競爭的重要焦點與未來趨勢。客戶是上帝，滿足客戶的需求是消費金融行業企業的價值實現，消費金融行業競爭趨勢首先在需求的分析與客戶痛點的把握。小眾運動場景日益崛起，帶動了新的消費金融行業產品需求。隨著行業的競爭不斷加劇，企業競爭的本質是人才的競爭，消費金融行業企業都在不斷提升專業員工的技術水平。通過專項培訓、高薪招聘吸引高端優質人才加入。人才競爭是未來消費金融行業競爭的核心點之一。

服務技術需求人才競爭趨勢在資本的加持下，消費金融的跑馬圈地仍在持續，預計2021年將會更加殘酷和激烈。同時，在線教育也面臨著更嚴格的監管，合規成本提升。消費金融行業產品品種多、批量小、附加值高，產品質量要求也較為嚴格。消費金融行業市場產品質量參差不齊，假冒偽劣等亂象仍普遍存在，嚴重阻礙消費金融行業發展進步。未來，提升消費金融行業產品質量是發展消費金融行業的核心任務，具體措施可分為以下兩大部分：（1）政府方面：政府應當制定行業生產標準，規范消費金融行業生產流程，并成立相關部門，對科研用消費金融行業的研發、生產、銷售等各個環節進行監督，形成統一的監督管理體系，完善試劑流通環節的基礎設施建設，重點加強冷鏈運輸環節的基礎設施升級，保證消費金融行業產品的質量，促進行業長期穩定的發展；（2