《《2025年1-2月中國典型房企銷售業績TOP150研究報告》存量——2024Q4貨幣政策執行報告點評》《萬科還是得救》地產市場“止跌回穩”的目標依然堅定不移。從中央到地方，在利用專項債盤活存0從我們監測的40城數據來看，0 1 1 5 7 3 5 6 7 座熱門城市二手住宅銷量逐周上升，以較快的速度向節前水平1月內發布了利用專項債券收回收購存量閑置土地的2政策類型部門/地區政策內容盤活存量2月13日，央行發布《2024年第四季度中國貨幣政策執行報告》，在房地產方面，提出著力推動已出臺金融政策措施落地見效，加大存量商品房和存量土地盤活力度，推動房地產市場止跌回穩，完善房地產金融基礎性制度，助力構建房地產發展新模式。2月24日，深圳市人民政府發布《深圳市國土空間總體規劃（2021－2035提出要積極盤活批而未供土地和閑置土地。全面梳理批而未供土地和閑置土地，加快推進批而未供土地分類處置，完善閑置土地使用權收回機制。支持企業利用閑置產業用地，提升產業用地效率。按照國土空間規劃確定的用途，鼓勵依法依規盤活閑置土地用于建設保障性保障性住房2月11日，重慶市政府新聞辦舉行“建設‘六區一高地’”主題新聞發布會（第五場）——2025年重慶市推進城鄉融合鄉村振興示范區建設，邀請相關部門作情況介紹，并回答媒體記者提問。會上，重慶市住房城鄉建委黨組成員、副主任陳擁軍提到，2025年，將從三個方面進一步完善農業轉移人口的住房保障，真正實現農業轉移人口在城市留得下來、住得安心。一是通過公租房提供兜底性保障。重慶市公租房在全國率先打破戶籍限制，農業轉移人口與本地城鎮戶籍人口享有同等申請資格。二是通過保租房提供階段性保障。以不超過70平米的小戶型為主，租金低于同地段同品質市場租賃住房租金，可拎包入住；不設收入限制，面向符合條件的新市民、青年人等群體供應。三是通過配售型保障性住房提供長久性保障。一個家庭只能購買一套，實行嚴格的封閉管理。住建部2月18日，住房城鄉建設部在山東省青島市召開推進配售型保障性住房輪候庫建設工作現場會。會議指出，要加快推進輪候庫建設，加大配售型保障性住房建設和供給，充分發揮配售型保障性住房建設對惠民生、促轉型、穩經濟的重要作用。會議要求，各地要積極擔當作為，把輪候庫建設工作抓實抓好，切實推動配售型保障性住房建設落地見效。抓政策機制出臺。要出臺配售型保障性住房管理辦法，制定在本市縣統一適用的配售條件和標準，明確保障對象、準入條件、輪候排序、退出機制等管理流程和政策指引，建立常態化申請受理機制和部門聯合審核機制。抓規劃計劃編制。要根據本地區配售型保障性住房輪候需求，研究制定配售型保障性住房建設籌集行動方案，將輪候需求納入年度建設籌集計劃。抓政策宣傳。要通過多種渠道，做好配售型保障性住房申請條件、渠道、流程等相關政策信息公開，加大政策宣傳力度。抓信息系統使用。要與住房城鄉建設部信息中心做好對接，結合實際配置和完善好輪候庫信息系統，確保輪候庫建設工作順利推進。充分利用保障性住房管理信息平臺，填報項目開工、建設、收購、配售和輪候等情況，確保數據真實準確、更新及時。子”建設有力推進“好房子”建設。印發實施《海南省推進“好房子”建設實施方案》，探索熱帶地區“好房子”關鍵技術研究與應用示范。結合城鎮老舊小3政策類型部門/地區政策內容區改造，增設配套設施，改善小區環境、設施、服務、管理等方面短板問題。鼓勵農村住宅選用通用標準圖集，因地制宜推廣裝配式建筑農房。結合廳“運管服”二期平臺建設，推動全省“數字住房”“智慧住區”等信息化建設，提升房地產市場和物業服務市場管理水平，進一步提高便民服務質2月13日，北京市規自委印發《北京市平原多點地區“好房子”規劃管理相關技術要點（試行）》。技術要點提出，可增加封閉或開敞陽臺，部分面積不計入容積率，允許套內面積比較大的住宅在起居室設置一定比例面積的挑空空間，通過提高住宅得房率讓老百姓更有獲得感。同時，鼓勵結合小區入口、入戶大堂或沿街、街角首層配建鄰里共享公共空間；在住宅建筑底層設置架空層，提升生活宜居度和便利度；鼓勵在小區內增設風雨連廊，方便室外休閑活動，均不計入容積率。新規增加了居住建筑高度管控的彈性，允許局部上浮，有利于形成高低錯落的城市天際線；鼓勵城市支路兩側地塊可跨支路進行地上和地下連通；鼓勵提升建筑品質和新建筑材料應用，對于外立面采用磚石、金屬、陶板等耐久性高品質材料的，其飾面層不計入容積率。2月19日，杭州市長姚高員主持召開市政府常務會議，研究《杭州市進一步開展住宅品質提升工作的實施意見》等有關事項。會議指出，要貫徹落實黨中央、國務院關于“好房子”的決策部署，以“便捷宜居、健康舒適、安全耐久、綠色低碳、數字智慧、精細運維”為標準，為人民群眾提供更多好房子、好小區、好服務。要加強宣傳解讀，及時開展杭州條線培訓和企業培訓。要完善政策制度和管理體系，加快形成“好房子”建設的政策支持清單，嚴格落實規劃、設計、施工、驗收、運維等各關鍵環節監管舉措，全面提升住宅建設質量、優化居住功能品質。要積極打造試點樣板，推動品質住宅在全市范圍內提質擴面。要不斷迭代完善政策體系，廣泛吸納民智民意，做好跟蹤反饋、優化提升，讓“好房子”標準更加符合群眾期待、契合群眾需求。城市更新上海2月13日，上海市發改委披露，在延續一批、優化完善一批存量政策基礎上，上海制定一批增量政策。其中包括，優化完善房地產政策，全面提速“兩舊一村”改造和城市更新。加大優質住宅用地供應力度，建設安全、舒適、綠色、智慧的好房子，促進房地產市場平穩健康發展。住建部2月28日，住房城鄉建設部副部長姜萬榮在國務院政策例行吹風會上表示，城中村改造政策支持范圍從35個城區常住人口超300萬的大城市擴展至地級及以上城市，旨在推動城市更新和居民安置。姜萬榮強調，征收補償和安置工作必須到位，確保社會穩定與公平。資料來源：億翰智庫4再將市外人員購買普通住宅納入征稅范圍，二圖表2：2月部分城市超前表態城市政策內容0珠海力促房地產投資率先轉正。出臺促進房地產高質量發展產融資協調機制“白名單”擴圍增效，運用專項債券等政策工具收回收購閑置存量用地，推動收購已建成的存量商品住房用作保障性住房。加快“四化”新型住宅建設和低密度第四代住宅開發。建設住房“以舊換新”統一平臺，加大以舊換新支持力度。進一步幫助企業降低成本，提振資料來源：億翰智庫27.6%，但由于2024年的低基數，同比上升20.9%。5海、深圳漲幅最大，分別上升90.5%、97.7%，北京、廣州分別上升43.7商品住宅銷售價格環比下降0.1%，降幅與上月持圖表3：各能級城市2月商品住宅成交面積情況（萬平米）城市名稱2月成交面積環比一線城市137.165.0%-33.7%核心二線城市264.621.5%-22.3%普通二線城市158.90.3%-38.4%三四線城市186.717.7%-17.9%6圖表4：典型城市近半年去化周期情況（月）2024.092024.102024.112024.122025.012025.0221.722.521.019.818.57.76.520.119.818.016.715.915.622.119.414.812.710.99.622.722.321.620.519.818.716.716.416.3廈門20.117.815.815.915.314.9福州19.619.518.618.918.015.813.413.915.617.116.716.538.036.036.736.137.734.5太倉22.223.023.424.025.626.4黃石15.215.314.718.418.718.278手房九龍倉靜安壹號掛牌價超過20萬元/平米，以及2024年靜安區新入市的房產剛創下的4.75萬元/平米城東板塊樓面價記錄，達到了上城區樓面價TOP2。歷經30輪競價，由湖南民企郴州融華以14.19億元、溢價率29%92025年第一次土拍中，鄞州區江東核心區JD10-A3-8圖表5：2025年2月各能級城市土地成交規劃建筑面積情況（萬平米）城市能級2月成交面積環比一線城市86.1-30.4%0.3%核心二線城市287.5127.1%20.0%普通二線城市409.3164.6%49.8%三四線城市1394.942.2%-50.4%圖表6：2025年2月各能級城市土地成交平均溢價率城市能級2月土地成交平均溢價率相較2024年同期增減較上月增減一線城市17.2%13.1pcts-0.8pcts核心二線城市18.3%0.9pcts5.8pcts普通二線城市5.6%5.0pcts4.9pcts三四線城市2.4%0.3pcts-0.4pcts下降11.8%，環比下降57.1%，凈融資規模為-52.5億美元，綠城中國實現了4個多月來大陸房企美元債融資“破冰”。表現突出，單月權益拿地金額均超過70億元，位列單月拿地榜前三。在2月綠城中國單月拿地數量最多，在成都以及長三角地區的二三線城市核心還有來自“外地”的內蒙古民企呼倫貝爾匯嘉房地產開發有限公司；除了杭將打造成高端改善型住房。2024年上海高端市場火爆的心城市的優質地塊，短期內不會在多數三四線城市圖表7：2021年1月至2025年2月全國房企拿地總金額和平均溢價率1200010000800060004000200002021/12021/42021/72021/102022/12022/42022/72022/102023/12021/12021/42021/72021/102022/12022/42022/72022/102023/12023/42023/72023/102024/12024/42024/72024/102025/1全國拿地總金額（億元）平均溢價率(%)252050資料來源：億翰智庫圖表8：2021年1月至2025年2月權益拿地金額TOP100房企企業性質100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%11.9%21.1%11.9%21.1%36.6%42.1%46.9%35.1%46.9%35.1%27.2%40.0%2021年1-12月2022年1-12月2023年1-12月2024年1月2024年1-22021年1-12月2022年1-12月2023年1-12月2024年1月2024年1-2月2024年1-3月2024年1-4月2024年1-5月2024年1-6月2024年1-7月2024年1-8月2024年1-9月2024年1-10月2024年1-11月2024年1-12月2025年1月2025年1-2月43.8%36.2%央企u地方國企u民企資料來源：億翰智庫企、民企單月銷售環比分別下降3.0%圖表9：2025年1-2月銷售額TOP10房企銷售情況序號企業名稱2025年1-2月全口徑銷售金額（億元）2025年1-2月銷售面積（萬m2)1保利發展340.0145.72中海地產252.0124.33華潤置地251.0109.94綠城中國239.7117.15萬科地產212.0156.06建發房產200.581.07招商蛇口194.597.08華發股份172.261.09越秀地產128.045.1濱江集團127.633.5資料來源：億翰智庫圖表10：2025年2月樣本房企銷售業績及增速（億元）企業梯隊2025年2月2024年2月TOP1-101066.4923.315.5%TOP11-30560.5552.51.5%TOP31-50217.4230.3-5.6%TOP51-100230.50236.2-2.4%資料來源：億翰智庫200001800016000140001200010000800060004000200002020/12020/42020/72020/102021/12021/42021/72021/102022/12022/42022/72020/12020/42020/72020/102021/12021/42021/72021/102022/12022/42022/72022/102023/12023/42023/72023/102024/12024/42024/72024/102025/1250%200%150%100%50%0%-50%-100%資料來源：億翰智庫0圖表13：2022年1月-2025年2月不同性質房企信用債融0