發布證券研究報告業務-《發布證券研究報告業務》押題密卷10單選題（共120題，共120分）(1.)弱式有效市場假說認為，市場價格已充分反映出所有過去歷史的證券價格信息。下列（江南博哥）說法中，屬于弱式有效市場所反映出的信息是()。A.成交量B.財務信息C.內幕信息D.公司管理狀況正確答案：A參考解析：弱式有效市場假說認為，市場價格已充分反映出所有過去歷史的證券價格信息，包括股票的成交價、成交量等。(2.)采用主動管理方法的管理者認為()。A.應堅持“買入并長期持有”的投資策略B.市場不總是有效的，加工和分析某些信息可以預測市場行情趨勢和發現定價過高或過低的證券C.任何企圖預測市場行情或挖掘定價錯誤證券，并借此頻繁調整持有證券的行為無助于提高期望收益，而只會浪費大量的經紀傭金和精力D.應購買分散化程度較高的投資組合正確答案：B參考解析：ACD三項都屬于采用被動管理方法的管理者的態度。(3.)看跌期權的買方有權按執行價格在規定時間內向期權賣方()一定數量的標的物。A.賣出B.先買入后賣出C.買入D.先賣出后買入正確答案：A參考解析：按照買方執行期權時擁有的買賣標的物權利的不同，可以將期權分為看漲期權和看跌期權。其中，看跌期權是指期權的買方向賣方支付一定數額的權利金后，即擁有在期權合約的有效期內，按執行價格向期權賣方賣出一定數量標的物的權利，但不負有必須賣出的義務。(4.)假設市場上存在一種期限為6個月的零息債券，面值100元，市場價格99.2556元，那么市場6個月的即期利率為（）。A.0.7444%B.1.5%C.0.75%D.1.01%正確答案：B參考解析：計算方式是[（100-99.2556）/99.256]/0.5=1.5%對于債券或利率來說其所表達的收益率或利率都是以年化利率進行表達的，也就是說把一定期間內的收益轉化為以年為單位的收益。(5.)李先生擬在5年后用200000元購買一輛車，銀行年利率為12%，李先生現在應存入銀行()元。A.120000B.134320C.113485D.150000正確答案：C參考解析：第n期期末終值的一般計算公式為：FV=PV（1+i）n，式中：FV表示終值，即在第n年年末的貨幣終值；n表示年限；i表示年利率；PV表示本金或現值。則PV=200000/（1+12%）5=113485（元）。(6.)債券持有人持有的規定了票面利率、在到期時一次性獲得還本付息、存續期間沒有利息支付的債券，稱之為()。A.浮動債券B.息票累計債券C.固定利率債券D.附息債券正確答案：B參考解析：息票累積債券是指規定了票面利率、在到期時一次性獲得還本付息、存續期間沒有利息支付的債券。(7.)考察行業所處生命周期階段的一個標志是產出增長率，當增長率低于()時，表明行業由成熟期進入衰退期。A.10%B.15%C.20%D.30%正確答案：B參考解析：產出增長率在成長期較高，在成熟期以后降低，經驗數據一般以15％為界。到了衰退階段，行業處于低速運行狀態，有時甚至處于負增長狀態。(8.)以下能夠反映變現能力的財務指標是（）。A.資本化比率B.固定資產凈值率C.股東收益比率D.保守速動比率正確答案：D參考解析：變現能力是公司產生現金的能力，它取決于可以在近期轉變為現金的流動資產的多少，是考察公司短期償債能力的關縫.反映變現能力的財務比率主要有流動比率和速動比率.由于行業之間的差別，在計算速動比率時，除扣除存貨以外，還可以從流動資產中去掉其他一些可能與當期現金流量無關的項目（如待攤費用等）以計算更進一步的變現能力，如采用保守速動比率。(9.)下列選項屬于主要量化對沖策略的是()。Ⅰ.阿爾法套利Ⅱ.股指期貨套利Ⅲ.商品期貨套利Ⅳ.期權套利A.Ⅰ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：C參考解析：主要量化對沖策略的是阿爾法套利、股指期貨套利、商品期貨套利、期權套利。(10.)在反轉突破形態中,()是實際價態中出現最多的一種形態,也是最著名和最可靠的反轉突破形態。A.頭肩形態B.Ⅴ形反轉C.雙重頂（底）D.三重頂（底）正確答案：A參考解析：頭肩形態是出現最多的一種形態，一般可以分為頭肩頂、頭肩底以及復合頭肩形態三種類型。(11.)下列關于行業集中度的說法中，錯誤的是()。A.在分析行業的市場結構時，通常會使用到這個指標B.行業集中度（CR）一般以某一行業排名前4位的企業的銷售額（或生產量等數值）占行業總的銷售額的比例來度量C.CR4越大，說明這一行業的集中度越低D.行業集中率的缺點是沒有指出這個行業相關市場中正在運營和競爭的企業總數正確答案：C參考解析：CR4越大，說明這一行業的集中度越高，市場越趨向于壟斷；反之，集中度越低，市場越趨向于競爭。(12.)我國新《國民經濟行業分類》標準借鑒了()的分架原則和基本框架。A.道一瓊斯分類法B.聯合國的《國際標準產業分類》C.北英行業分類體系D.以上都不是正確答案：B參考解析：標準借鑒了聯合國的《國際標準產業分類》的分架原則和基本框架。(13.)企業自由現金流（FCFF）的表達公式是().A.FCFF=利潤總額（1-稅率）+折舊+資本性支出-追加營運資本B.FCFF=利潤總額+折舊-資本性支出-追加營運資本C.FCFF=利潤總額（1-稅率）-資本性支出-追加營運資本D.FCFF=利潤總額（1-稅率）+折舊-資本性支出-追加營運資本正確答案：D參考解析：FCFF=利潤總額（1-稅率）+折舊-資本性支出-追加營運資本(14.)賣出國債現貨、買入國債期貨，待基差縮小平倉獲利的策略是()。Ⅰ.買入基差策略Ⅱ.賣出基差策略Ⅲ.基差多頭策略Ⅳ.基差空頭策略A.Ⅱ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：A參考解析：國債期現套利是指投資者基于國債期貨和現貨價格的偏離，同時買入（或賣出）現貨國債并賣出（或買入）國債期貨，以期獲得套利收益的交易策略，也稱國債基差交易，其策略包括：①買入基差（基差多頭）策略，即買入國債現貨、賣出國債期貨，待基差擴大平倉獲利；②賣出基差（基差空頭）策略，即賣出國債現貨、買入國債期貨，待基差縮小平倉獲利。(15.)在沃爾評分法中.沃爾提出的信用能力指數包含了下列財務指標中的()。Ⅰ.凈資產/負債Ⅱ.銷售額/應付賬款Ⅲ.銷售成本/存貨Ⅳ.流動比率A.Ⅰ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅳ正確答案：A參考解析：財務狀況綜合評價的先驅者之一的亞歷山大沃爾，在20世紀初提出了信用能力指數的概念，，把若干個財務比率用線性關系結合起來，以此評價公司的信用水平。具體的指標包括：流動比率、凈資產/負債、資產/固定資產、銷售成本/存貨、的銷售額/應收賬款、銷售額/固定資產、銷售額/凈資產(16.)完全競爭型行業具有的特點是()。Ⅰ.企業贏利由市場對商品的需求決定Ⅱ.企業只是價格接受者Ⅲ.各種生產原料可以完全流通Ⅳ.生產者眾多A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ正確答案：A參考解析：完全競爭型市場是指競爭不受任何干擾的市場結構。上述都是完全競爭行業的特點。(17.)量化投資技術包括()。Ⅰ.量化選股Ⅱ.量化擇時Ⅲ.股指期貨套利Ⅳ.統計套利A.Ⅰ.ⅡB.Ⅱ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：D參考解析：量化投資技術幾乎覆蓋了投資的全過程，包括量化選股、量化擇時、股指期貨套利、商品期貨套利、統計套利、算法交易、資產配置、風險控制等。(18.)調查研究法一般通過()等形式，通過對調查對象的問卷調查、訪查、訪談獲得資訊，并對此進行研究。Ⅰ.歷史資料研究Ⅱ.抽樣調查Ⅲ.實地調研Ⅳ.深度訪談A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ正確答案：A參考解析：調查研究法一般通過抽樣調查、實地調研、深度訪談等形式，通過對調查對象的問卷調查、訪查、訪談獲得資訊，并對此進行研究。(19.)下列屬于資產重組方式的有()。Ⅰ.管理層變更Ⅱ.資產置換Ⅲ.公司收購Ⅳ.股權置換A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ正確答案：A參考解析：中國證監會頒布的自2008年5月18日起施行《上市公司重大資產重組管理辦法》，將重大資產重組定義為:上市公司及其控股或者控制的公司在日常經營活動之外購買、出售資產或者通過其他方式進行資產文易達到規定的比例，導致上市公司的主營業務、資產、收入發生重大變化的資產交易行為.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ份三項均為資產重組的方式.(20.)宏觀經濟運行對證券市場的影響主要表現在()。Ⅰ.企業經濟效應Ⅱ.資金成本Ⅲ.居民消費水平Ⅳ.居民收入水平A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：B參考解析：宏觀經濟運行對證券市場的影響主要表現在:企業經濟效益、居民收入水平、投資者對股價的預期和資金成本。(21.)關于現金流量表，下列說法正確的有()。Ⅰ.反映現金流量與凈利的關系Ⅱ.反映企業一定期間現金的流入和流出Ⅲ.表明企業獲得現金和現金等價物的能力Ⅳ.反映公司資產負債平衡關系A.Ⅰ.ⅡB.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.ⅢD.Ⅱ.Ⅲ正確答案：D參考解析：現金流量表能反映企業一定期間現金的流入和流出，表明企業獲得現金和現金等價物的能力(22.)對二叉樹模型說法正確是()。Ⅰ.模型不但可對歐式期權進行定價，也可對美式期權奇異期權以及結構化金融產品進行定價Ⅱ.模型思路簡潔、應用廣泛Ⅲ.步數比較大時，二叉樹法更加接近現實的情形Ⅳ.當步數為n時，nT時刻股票價格共有n種可能A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：A參考解析：二叉樹模型是由約翰考克斯、斯蒂芬羅斯和馬克魯賓斯坦等人提出的期權定價模型，該模型不但可對歐式期權進行定價，也可對美式期權、奇導期權以及結構化金融產品進行定價，思路簡潔、應用廣泛。當步數為nT時，nT時刻股票價格共有n＋1種可能,故步數比較大時，二叉樹法更加接近現實的情形。(23.)處于衰退期，但衰而不亡的行業有()Ⅰ.電力行業Ⅱ.鋼鐵業Ⅲ.紡織業Ⅳ.煙草業A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ正確答案：B參考解析：處于衰退期,但衰而不亡的行業有鋼鐵業、紡織業和煙草業。(24.)公司經營能力分析包括()。Ⅰ.公司法人治理結構分析Ⅱ.公司經理層的素質分析Ⅲ.公司從業人員素質和創新能力分析Ⅳ.公司盈利能力分析A.Ⅰ.ⅡB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：B參考解析：公司經營能力分析包括公司法人治理結構分析、公司經理層的素質分析、公司從業人員素質和創新能力分析。(25.)期權交易的了結方式包括()。Ⅰ.對沖平倉Ⅱ.行權了結Ⅲ.現金結算Ⅳ.持有合約至到期A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：B參考解析：期權交易的了結方式有三種，包括：對沖平倉、行權了結、持有合約至到期。(26.)無風險利率本身對權證價格會產生()影響。Ⅰ.認購權證價格將隨著無風險利率的上升而上漲Ⅱ.認購權證價格將隨著無風險利率的上升而下降Ⅲ.認沽權證的價格隨著無風險利率的上升而上升Ⅳ.認沽權證的價格隨著無風險利率的上升而下跌A.Ⅰ.ⅢB.Ⅰ.ⅣC.Ⅱ.ⅢD.Ⅱ.Ⅳ正確答案：B參考解析：無風險利率本身對權證價格的作用而言，一般可以將無風險利率對權證價格的影響理解為:認購權證價格將隨著無風險利率的上升而上漲，認沽權證的價格隨著無風險利率的上升而下跌。(27.)根據資產定價理論中的有效市場假說，有效市場的類型包括()。Ⅰ.弱式有效市場Ⅱ.半弱式有效市場Ⅲ.半強式有效市場Ⅳ.強式有效市場Ⅴ.超強式有效市場A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅲ.Ⅳ.ⅤC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：C參考解析：有效市場假說奠定了對資產價值的認知基礎，該假說認為,相關的信息如果不受扭曲且在證券價格中得到充分反映，市場就是有效的。有效市場的類型包括：①弱式有效市場；②半強式有效市場：③強式有效市場。(28.)關于壟斷競爭市場的說法，正確的有()。Ⅰ.企業的需求曲線就是行業的需求曲線Ⅱ.不同企業生產的產品存在差別Ⅲ.企業不是完全的價格接受者Ⅳ.進入或退出市場比較容易Ⅴ.具有很多的生產者A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤB.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤC.Ⅲ.Ⅳ.ⅤD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅴ正確答案：B參考解析：壟斷競爭市場的主要特征包括:①具有很多的生產者和消費者；②產品具有差異性，生產者不再是完全的價格接受者；③進入或退出市場比較容易，不存在任何進入障礙。A項，完全壟斷企業的需求曲線就是行業的需求曲線。(29.)國際收支主要反映()。Ⅰ.該國與他國債權、債務關系的變化Ⅱ.不需要償還的單方面轉移項目和相應的科目Ⅲ.該國持有的貨幣、黃金、特別提款權的變化Ⅳ.一國與他國之間的商品、勞務和收益等交易行為A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：A參考解析：考查國際收支的相關內容。(30.)巴塞爾協議規定資產負債表內的資產風險權數分別為()。Ⅰ.0Ⅱ.5%Ⅲ.10%Ⅳ.20%Ⅴ.40%A.Ⅰ.ⅡB.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤC.Ⅰ.Ⅳ.ⅤD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：D參考解析：巴塞爾協議確定了風險加權制，即根據不同資產的風險程度確定招應的風險權重，計算加權風險資產總額：①確定資產負債表內的資產風險權數，即將不同類資產的風險權數確定為五個檔次：分引為0、10%、20%、50%和100%;②確定資產負債表外項目的風險權數。確定了0、20%、50%、和100%四個搭次的信用換算系數，以此再與資產負債表內與該項業務對應項目的風險權數相乘，作為表外項目的風險權數。(31.)關于二元可變增長模型，下列說法正確的有()。Ⅰ.相對于零增長和不變增長模型而言，二元增長模型更為接近實際情況Ⅱ.當兩個階段的股息增長率都相等時，二元增長模型就是零增長模型Ⅲ.多元增長模型建立的原理、方法和應用方式與二元模型類似Ⅳ.當兩個階段的股息增長率都為零時，二元增長模型就是零增長模型A.Ⅰ.Ⅱ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：D參考解析：從本質上來說，零增長模型和不變增長模型都可以看作是可變增長模型的特例。例如，在二元增長模型中，當兩個階段的股息增長率都為零時。二元增長模型就越零增長模型;當兩個階段的股息增長率相等且不為零時。二元增長模型就是不變增長模型，相對于辱零長模型和不變增長模型而言，二元增長模型較為接近實際情況，與二元增長模型相類似，還可建立多元增長模型。其原理、方法和應用方式與二元增長模型差不多，證券分析者可以根據自己的實際需要加以考慮。(32.)衡量企業在資產管理方面的效率的財務比率包括下列中的()Ⅰ.總資產周轉率Ⅱ.流動資產周轉率Ⅲ.存貨周轉天數Ⅳ.資產負債率A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：A參考解析：資產負債率屬于長期償債能力指標。(33.)對于未來量化投資發展的說法正確的是().Ⅰ.量化投資將成為主流的交易方式Ⅱ.量化投資的設計理念逐漸統一化Ⅲ.量化投資將成為金融機構爭奪客戶資源的主要工具Ⅳ.各種量化投資的平臺將不斷涌現Ⅴ.量化投資更新換代的速度將日益加速A.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：A參考解析：量化投資的設計理念更加多樣化:當前我國量化投資還處于比較初級的階段。很多設計理念都還在不斷的摸索之中。因此，在今后的發展過程中，勢必會出現各種各樣的量化投資設計理念，或將呈現“百家爭鳴，百花竟放”的局面，從而使得交易策略也更加豐富化，比如就目前而言，如組合保險策略、指數套利交易策略、數量量化投資策略正逐步登上舞臺，預計在未來的發展過程中，會呈現出越來越多的量化投資策略.尤其是今年我國股指期貨的上市為量化投咨策略的發展提供了廣闊的空間，未來將會涌現出更多的量化投咨策略。而在多種設計理念相互碰撞后，將會有部分在設計理念上存在先天不足的交易策略被市場淘汰，還有部分將會在市場的真金白銀考驗后或生存或消亡，而最終的模式有可能是一家獨大，即一種思想占主導，其他多種量化投資理念并存的狀態。所以，Ⅱ選項不對。(34.)可以用于財務分析的方法有()。Ⅰ.趨勢分析Ⅱ.差額分析Ⅲ.比率分析Ⅳ.指標分解A.Ⅰ.ⅡB.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：D參考解析：財務報表分析的方法有比較分析法和因素分析法兩大類。進一步細分，比較分析法與因素分析法這兩類分析方法又各自包含了不同種類的具體方法，如財務比率分析、結構百分比分析、趨勢分析、差額分析、指標分解、連環替代、定基替代等等(35.)為了防止價格大幅波動所引發的風險,國際上通常對股指期貨交易規定每日價格最大波動限制。以下設有每日價格波動限制的有()。Ⅰ.中國香港的恒指期貨交易Ⅱ.英國的FT-SE100指數期貨交易Ⅲ.當中國的滬深300股指期貨交易Ⅳ.新加坡交易的日經225指數期貨交易A.Ⅱ.ⅢB.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ正確答案：B參考解析：為了防止價格大幅波動所引發的風險，囯際上通常對股指期貨交易規定每日價格最大波動限制。比如，新加坡交易的日經225指數期貨規定當天的漲跌幅度不超過前一交易日結算價的士2000點。但并非所有交易所都采取每日價格波動限制,例如中囯的香港恒生指數期貨、英囯的FT-SE100指數期貨交易就沒有此限制。(36.)某投資者面臨以下的投資機會，從現在起的7年后收入為500萬元，期間不形成任何貨幣收入，假定投資者希望的年利率為10%，利用單利計算此項投資的現值為()。A.71.48B.2941176.47C.78.57D.2565790.59正確答案：B參考解析：單利現值為：5000000/（1+10%7）=2941176.47。(37.)下列關于業績衡量指標的相關計算中，不正確的是()。A.資本報酬率=（息稅前利潤/當期平均已動用資本）100%B.股息率=每股股利/每股市價l00%C.市盈率=每股市價/每股盈余100%D.負債率=總負債/股東權益100%正確答案：D參考解析：負債率=有息負債/股東權益100%,所以選項D不正確。(38.)當期收益率的缺點表現為()。Ⅰ.零息債券無法計算當期收益Ⅱ.不能用于比較期限和發行人均較為接近的債券Ⅲ.—般不單獨用于評價不同期限附息債券的優劣Ⅳ.計算方法較為復雜A.Ⅰ.ⅢB.Ⅰ.ⅡC.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅳ正確答案：A參考解析：當期收益率的優點在于簡便易算，可以用于期限和發行人均較為接近的債券之間進行比較。其缺點是：①零息債券無法計算當期收益；②不同期限附息債券之間，不能僅僅因為當期收益高低而評判優劣。(39.)一般而言，比率越低表明企業的長期償債能力越好的指標有()。Ⅰ.資產負債率Ⅱ.產權比率Ⅲ.有形資產凈值債務率Ⅳ.己獲利息倍數A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ正確答案：A參考解析：負債比率主要包括:資產負債率、產權比率、有形資產凈值債務率、已獲利息倍數、長期債務與營運資金比率等。己獲利息倍數越大，企業償付利息的能力就越充足，否則就相反(40.)下列說法正確的是()。Ⅰ.零増長模型和不變増長模型都是可變増長模型的特例Ⅱ.在二元増長模型中，當兩個階段的股息增長率都為零時，二元増長模型就是零増長模型Ⅲ.當兩個階段的股息增長率相等且不為零時，二元増長模型就是不變增長模型Ⅳ.相比較而言，不變増長模型更為接近實際情況A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ正確答案：A參考解析：相對而言，二元増長模型更為接近實際情況。(41.)以下哪些是較為普遍的債券報價形式()。Ⅰ.全價報價Ⅱ.凈價報價Ⅲ.集合競價Ⅳ.連續競價A.Ⅲ.ⅣB.Ⅱ.ⅠⅡC.Ⅰ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ正確答案：D參考解析：主要的兩種債券報價形式是全價報價和凈價報價。(42.)資本資產定價理論認為，理性投資者應該追求()。Ⅰ.投資者效用最大化Ⅱ.同風險水平下收益最大化Ⅲ.同風險水平下收益穩定化Ⅳ.同收益水平下風險最小化Ⅴ.同收益水平下風險穩定化A.Ⅰ.Ⅱ.ⅣB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅴ正確答案：A參考解析：資本資產定價模型假設：①投資者總是追求投資者效用的最大化，當面臨其他條件相同的兩種選擇時，將選擇收益最大化的那一種;②投資者是厭惡風險的，當面臨其他條件相同的兩種選擇時，他們將選擇具有較小標準差的那一種。(43.)下列屬于宏觀經濟金融指標的是()。Ⅰ.外匯儲備Ⅱ.財政收入Ⅲ.匯率Ⅳ.貨幣供應量A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：C參考解析：財政收入屬于財政指標。(44.)出于()的目的，可以買進看漲期權。Ⅰ.獲取價差Ⅱ.產生杠桿作用Ⅲ.限制風險Ⅳ.立即獲得權利金A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：A參考解析：出于獲取價差、產生杠桿作用和限制風險的目的，可以買進看漲期權。(45.)短期總供給曲線是一條向右上方傾斜的曲線，這表明()。Ⅰ.價格水平越高，投資的效率就越低Ⅱ.價格水平越高，國民收入水平越高Ⅲ.利率水平越高，投資的效率就越高Ⅳ.價格與國民收入同方向變動Ⅴ.價格與國民收入反方向變動A.Ⅰ.Ⅲ.ⅣB.Ⅱ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ正確答案：B參考解析：短期總供給曲線一般是一條向右上方傾斜的曲線，它表示價格與國民收入同方向交動。短期內隨著價格水平的下降，企業愿意提供的產品數量減少。而價格水平上升時企業愿意提供的產品數量上升。其原因是，由于價格合工資調整緩慢，企業的成木在短用內表現相對穩定，當產品價格上升時，企業的利潤上升，企業將會擴大生產，社會總產出就相應增加。(46.)應收賬款周轉率提高意味著()Ⅰ.短期償債能力增強Ⅱ.收賬費用減少Ⅲ.收賬迅速，賬齡較短Ⅳ.銷售成本降低A.Ⅰ.ⅡB.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ正確答案：D參考解析：及時收回應收賬款，不僅能增強公司的短期償債能力，也能反映出公司管理應收賬款方面的效率。(47.)關于突破缺口，下列說法正確的有()。Ⅰ.常表現出激烈的價格運動Ⅱ.往往伴隨有較大的成交量Ⅲ.一般預示行情走勢將要發生重大變化Ⅳ.通常是一個重要的交易信號A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ正確答案：A參考解析：突破缺口蘊含著較強的動能，常常表現為激烈的價格運動，具有極大的分析意義，一般預示行情走勢將要發生重大變化。突破缺口的形成在很大程度上取決于成交量的變化情況，特別是向上的突破缺口。若突破時成交量明顯增大,且缺口未被封閉（至少未完全封閉）,則這種突破形成的缺口是真突破缺口。一般來說，突破缺口形態確認以后,無論價位（指數）的升一跌情況如何，投資者都必須立即作出買入或賣出的指令。(48.)在社會總需求大于社會總供給的經濟過熱時期，政府可以采取的財政政策有()。Ⅰ.縮小政府預算支出規模Ⅱ.鼓勵企業和個人擴大投資Ⅲ.減少稅收優惠政策Ⅳ.降低政府投資水平Ⅴ.減少財政補貼支出A.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤB.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ.ⅤD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：A參考解析：在社會總需求大于社會總供給的情況下，政府通常采取緊縮性的財政政策，通過増加稅收、減少財政支出等手段，減少或者抑制社會總需求，達到降低社會總需求水平，最終實現社會總供需的平衡。B項，屬于擴張性的財政政策。(49.)重置成本的估算一般可以采用的方法有()。Ⅰ.直接法Ⅱ.間接法Ⅲ.功能價值法Ⅳ.物價指數法A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：D參考解析：重置成本的估算一般可以采用直接法、功能價值法和物價指數法。(50.)關于證券投資技術分析的要素，下冽表述正確的有()。Ⅰ.當價格下跌時，成交量繼續增加，價格的下跌趨勢可能將會繼續Ⅱ.當價格上升時，成交量不再增加，價格的上升趨勢可能將會改變Ⅲ.當價格下跌時，成交量不再減少，價格的下跌趨勢可能將會改變Ⅳ.當價格上升時，成交量斷續增加，價格的上升趨勢可能將會繼續A.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.ⅡC.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅳ正確答案：C參考解析：當價格上升時，成交量不再增加，意味著價格得不到買方確認，價格的上升趨勢就將會改變,反之，當價格下跌時，成交量萎縮到一定程度就不再萎縮，意味著賣方不再認同價格繼續往下降了，價格下跌趨勢就將會改變。(51.)當套利者認為()時，可通過買入現貨、同時賣出相關期貨合約的期現套利而獲利。Ⅰ.現貨價格高出期貨價格的程度遠大于正常水平Ⅱ.期貨價格高出現貨價格的程度遠大于正常水平Ⅲ.期貨價格高出現貨價格的程度遠小于正常水平Ⅳ.現貨價格低于期貨價格的程度遠大于正常水平A.Ⅰ.ⅢB.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ正確答案：B參考解析：一般來說，期貨的價格高于現貨價格，期貨價格和現貨價值之間的價差主要反映了持倉費。但現實中，價差并不絕對等同于持倉費。當兩者出現較大的偏差時，期現套利機會就會存在：①如果價差遠遠高于持倉費，套利者就可以通過買入現貨，同時賣出相關期貨合約。待臺約到期時，用所買入的現貨進行交割。價差的收益扣除買入現貨之后發生的持倉費用之后還有贏利。從而產生套利的利潤。②如果價差遠遠低于持倉費，套利者就可以通過賣出現貨，同時買入相關期貨合約，待合約到期時。用交割獲得的現貨來補充之前所賣出的現貨。價差的虧損小于所節約的持倉費。因而產生盈利。(52.)對股票投資而言，內部收益率指()。A.投資本金自然增長帶來的收益率B.使得未來股息流貼現值等于股票市場價格的貼現率C.投資終值為零的貼現率D.投資終值增長一倍的貼現率正確答案：B參考解析：內部收益率是指使得投資凈現值等于零的貼現率，而對于股票而言，內部收益率實際上是使得未來股息流貼現值恰好等于股票市場價格的貼現率。(53.)財務報表分析的一般目的可以概括為()。Ⅰ.評價過去的經營業績Ⅱ.衡是現在的財務狀況Ⅲ.預測未來的發展趨勢Ⅳ.解決當前存在的問題A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.ⅡD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：A參考解析：財務報表分析的一般目的是評價過去的經營業績、衡量現在的財務狀況和預測未來的發展趨勢。(54.)下列說法正確的有()。Ⅰ.如果股票內部收益率小于必要收益率,則可購買該股票Ⅱ.運用現金流貼現模型估值時，投資者必須預測所有未來時期支付的股息Ⅲ.內部收益率就是指使得投資凈現值等于零的貼現率Ⅳ.內部收益率實際上就是股息率A.Ⅰ.ⅡB.Ⅱ.ⅢC.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅳ正確答案：B參考解析：Ⅰ項，如果股票內部收益率大于必要收益率,則可購買該股票；Ⅳ項，內部收益率與股息率是兩個不同的概念，前者為貼現率，后者為分配率。(55.)在半強式有效市場中,證券當前價格反映的信息有()。Ⅰ.公司的財務報告Ⅱ.公司公告Ⅲ.有關公司紅利政策的信息Ⅳ.內幕信息Ⅴ.經濟形勢A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅤB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ正確答案：A參考解析：半強式有效市場中，當前的證券價格不僅反映了歷史價格包含的所有信息，而且反映了所有有關證券的能公開獲得的信息。在這里，公開信息包括公司的財務報告、公司公告、有關公司紅利政策的信息和經濟形勢等(56.)產業作為經濟學的專門術語，有嚴格的使用條件。產業的構成一般具有()特點。Ⅰ.職業化Ⅱ.規模性Ⅲ.社會功能性Ⅳ.單一性A.Ⅰ.Ⅱ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：B參考解析：構成產業一般具有三個特點:①規模性，即產業的企業數量、產品或服務的產出量達到一定的規模;②職業化，即形成了專門從事這一產業活動的職業人員;③社會功能性，即這一產業在社會經濟活動中承擔一定的角色，而且是不可缺少的。(57.)以下屬于營運能力分析的比率包括()。Ⅰ.存貨周轉天數Ⅱ.應收賬款周轉率Ⅲ.速動比率Ⅳ.流動資產周轉率A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ正確答案：D參考解析：速動比率是變現能力分析指標。(58.)為了實現戰略伙伴之間的一體化的資產重組形式是()。A.收購公司B.收購股份C.公司合并D.購買資產正確答案：C參考解析：公司合并的目的是實現戰略伙伴之間的一體化，進行資源、技能的互補，從而形成更強、范圍更廣的公司核心能力，提高市場競爭力。(59.)下列說法錯誤的是()。A.分析師應當重視或有項目對公司長期償債能力的影響B.擔保責任應當歸為公司長期債務C.一般情況下，經營租賃資產不作為公司的固定資產入賬進行管理D.一般情況下，融資租賃資產作為公司的固定資產入賬進行管理正確答案：B參考解析：由于擔保項目的時間長短不一，有的擔保項目涉及公司的長期負債，有的涉及公司的短期負債。(60.)2000年，我國加入WTO，大家普遍認為會對我國汽車行業造成巨大沖擊，沒考慮到我國汽車等幼稚行業按國際慣例實行了保護，在5年內外資只能與中國企業合資生產汽車，關稅和配額也是逐年減少，以及我國巨大的消費市場和經濟的高速發展我國汽車業反而會走上快通發展的軌道。這屬于金融市場中行為偏差的哪一種()。A.過度自信與過度交易B.心理賬戶C.證實偏差D.嗓音交易正確答案：D參考解析：人們在風險決策中受心理因素的影響并非是完全理性的。投資者有時不是根據基本因素進行買賣，而是根據基本因素以外的其它因素（稱為嗓音）進行買賣。這種行為稱為嗓音交易。(61.)通過備兌開倉指令可以()。A.減少認沽期權備兌持倉頭寸B.增加認沽期權備兌持倉頭寸C.減少認購期權備兌持倉頭寸D.增加認購期權備兌持倉頭寸正確答案：D參考解析：備兌開倉指令是投資者在擁有標的證券（含當日買入）的基礎上,提交的以標的證券百分之百擔保的賣出相應認購期權的指令。通過備兌開倉指令可增加備兌持倉頭寸。(62.)中國證監會于2001年公布了《上市公司行業分類指引》，其制定的主要依據是()。A.中國國家統計局《國民經濟行業分類與代碼》B.道瓊斯行業分類法C.聯合國國際標準產業分類D.北美行業分類體系正確答案：A參考解析：中國證監會于2001年4月4日公布了《上市公司行業分類指引》。《指引》是以中國國家統計局《國民經濟行業分類與代碼》（國家標準GB/T4754-94）為主要依據，借鑒聯合國國際標準產業分類、北美行業分類體系有關內容的基礎上制定而成的。(63.)以下關于產業組織創新的說法，不正確的是()。A.產業組織創新是指同一產業內企業的組織形態和企業間關系的創新B.產業組織創新往往是產業及產業內企業的被組織過程C.產業組織的創新不僅僅是產業內企業與企業之間壟斷抑或競爭關系平衡的結果，更是企業組織創新與產業組織創新協調與互動的結果D.產業組織的創新沒有固定的模式正確答案：B參考解析：B項，產業政策在產業組織合理化過程中的作用是一種經濟過程中的被組織力量;而產業組織創新則是產業及產業內企業的自組織過程。(64.)擴張性財政政策是指政府積極投資于能源、交通、住宅等建設，從而刺激相關產業如水泥、鋼材、機械等行業的發展，以下()不屬于其對證券市場的影響。A.減少稅收，降低稅率，擴大減免稅范圍B.擴大社會總需求，從而刺激投資，擴大就業C.國債發行規模增大，使市場供給量增大，從而對證券市場原有的供求平衡產生影響D.增加財政補貼正確答案：C參考解析：除ABD三項外，擴張性財政政策對證券市場的影響還包括減少國債發行（或回購部分短期國債）。(65.)某企業發行2年期債券，每張面值1000元，票面利率10%，每年利率10%，每年計息4次，到期一次還本付息，則該債券的終值為()元。A.925.6B.1000C.1218.4D.1260正確答案：C參考解析：FV=PVx（1+i/m）^mn=1000x（1+10%/4）^2x4=1218.40（元）(66.)某投資者賣出看漲期權的最大收益為()。A.權利金B.執行價格-市場價格C.市場價格-執行價格D.執行價格+權利金正確答案：A參考解析：某投資者賣出看漲期權的最大收益為權利金。(67.)影響期權價值的因素有()Ⅰ.期權的為市場價格Ⅱ.權利期間Ⅲ.利率Ⅳ.基礎資產的收益A.Ⅰ.Ⅱ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅳ正確答案：B參考解析：影響期權價值的因素有：（一）協定價格與市場價格.協定價格與市場價格是影響期權價格的最主要因素（二）權利期間。權利期間是指期權剩余時間，即用期權成交日至期權到期日的時間。（三）利率。利率，尤其是短期利率的變動會影響期權的價格（四）基礎資產價格的波動性.通常，基礎資產價格的波動性越大，期權價格越高；波動性越小，期權價格越低（五）基礎資產的收益.基礎資產的收益將影響資產的價格(68.)宏觀經濟運行對證券市場的影響的主要表現有()。Ⅰ.企業經濟效益Ⅱ.居民收入水平Ⅲ.投資者對股價的預期Ⅳ.資金成本A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.ⅣD.Ⅲ.Ⅳ正確答案：A參考解析：宏觀經濟運行對證券市場的影響主要表現在以下幾個方面：（1）企業經濟效益。（2）居民收入水平。（3）投資者對股價的預期。（4）資金成本。(69.)證券的絕對估計值法包括().Ⅰ.市盈率法Ⅱ.現金流貼現模型Ⅲ.經濟利潤估值模型Ⅳ.市值回報增長比法A.Ⅰ.ⅡB.Ⅱ.ⅢC.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅳ正確答案：B參考解析：絕對估值是指通過對證券基本財務要素的計算和處理得出該證券的絕對金額.主要包括:現金流貼現模型、經濟利潤估值模型、調整現值模型、資本現金流模型、權益現金流模型。(70.)證券分析師在進行公司調研時通常遵循的流程包括()。Ⅰ.調研前的室內案頭工作Ⅱ.編寫調研計劃Ⅲ.實地調研Ⅳ.編寫調研報告A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ正確答案：A參考解析：考查公司調研的流程。(71.)因為套期保值者首先在期貨市場上以買入的方式建立交易部位，故這種方法被稱為().Ⅰ.買入套期保值Ⅱ.多頭套期保值Ⅲ.空頭套期保值Ⅳ.賣出套期保值A.Ⅰ.ⅡB.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.ⅢD.Ⅱ.Ⅳ正確答案：A參考解析：考察買入套期保值的定義。(72.)某股票當前價格為64.00港元，以下該股票看漲期權中，內涵價值大于零的有()。Ⅰ.執行價格和權利金分別為62.50港元和2.75港元Ⅱ.執行價格和權利金分別為67.50港元和0.80港元Ⅲ.當執行價格和權利金分別為60.00港元和4.50港元Ⅳ.執行價格和權利金分別為70.00港元0.30港元A.Ⅱ.ⅢB.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ正確答案：C參考解析：看漲期權的內涵價值=標的資產價格一執行價格，如果計算結果小于0，則內涵價值等于0。A項，內涵價值為1.50港元；B項，內涵價價值為0港元；C項，內涵價值為4.00港元；D項，內涵價值為0港元。(73.)能夠體現企業技術優勢的有()。Ⅰ.生產的技術水平Ⅱ.新產品的開發Ⅲ.產品的技術含量Ⅳ.創新人才的儲備A.Ⅰ.ⅡB.Ⅰ.ⅢC.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：B參考解析：技術優勢是指公司擁有的比同行業其他競爭對手更強的技術實力及其研究與開發新產品的能力。這種能力主要體現在生產的技術水平和產品的技術含量上。(74.)宏觀經濟分析的資料來源包括()。Ⅰ.部門和企業的原始記錄Ⅱ.主管公司，行業管理部門搜集和編制的統計資料Ⅲ.政府部門公布的經濟政策、統計資料、經濟報告Ⅳ.電視、廣播、報紙雜志A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：D參考解析：考查宏觀濟分析的資料來源。(75.)關于技術分析方法中的楔形形態，正確的表述是()。A.楔形形態是看跌的形態B.楔形形態形成的過程中,成交是的變化是無規則的C.楔形形態一股被視為特殊的反轉形態D.楔形形態偶爾會出現在頂部或底部而作為反轉形態正確答案：D參考解析：與旗形和三角形稍微不同的是，楔形偶爾也出現在預部或底部而作為反轉形態。這種情況一定是發生在一個趨勢經過了很長時間、接近于尾聲的時侯。(76.)即期利率，2年期利率為2.4%，3年期利率為2.63%，5年期利率為2.73%，計算遠期率：第2年到第3年，第3年到第5年分別為()。A.1.53，3B.2.68，3.15C.3.09，2.88D.2.87，3正確答案：C參考解析：設2到3年利率為，則（l+2.4%）?2?（l+x）=（l+2.63%）?3，解得x=3.09%，設三到五年利率為y，則（l+2.63%）?3?（l+y）?2=（l+2.73%）?5，解得y=2.88%。(77.)已知某國債期貨合約在某交易日的發票價格為119.014元，對應標的物的現券價格（全價）為115.679元，交易日距離交割日剛好3個月，且在此期間無付息，則該可交割國債的隱含回購利率（IRR）是()。A.7.654%B.3.57%C.11.53%D.-3.61%正確答案：C參考解析：隱含回購利率是指購買國債現貨，賣空對應的期貨，然后把國債現貨用于期貨交割，這樣獲得的理論收益就是隱含回購利率，具體公式為（假定組合中的國債到交割期間沒有利息支付）：隱含回購利率=（發票價格-國債購買價格）/國債購買價格*365/交割日之前的天數=（期貨價格*轉換因子+交割日應計利息）-國債購買價格*365/交割日之前的天數。一般來說，隱含回購利率最高的券就是最便宜可交割債券。TRR=（119.014-115.679/115.679*4=11.53%(78.)交易所交易衍生工具是指在有組織的交易所上市交易的衍生工具，下列各項屬于這類交易衍生工具的有()。Ⅰ.金融機構與大規模交易者之間進行的信用衍生產品交易Ⅱ.在期貨交易所交易的各類期貨合約Ⅲ.結在專門的期權交易所交易的各類期權合約Ⅳ.在股票交易所交易的股票期權產品A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：B參考解析：A項，金融機構與大規模交易者之間進行的信用衍生產品交易是OTC、交易的衍生工具。(79.)下列屬于公司財務彈性分析指標的是()。Ⅰ.主營業務現金比率Ⅱ.現金滿足投資比率Ⅲ.現金股利保障倍數Ⅳ.全部資產現金回收率A.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.ⅡC.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅳ正確答案：A參考解析：財務彈性是指公司適應經濟環境變化和利用投資機會的能力。這種能力來源于現金流量和支付現金需要的比較，其指標包括現金滿足投資比率和現金股利保障倍數。(80.)"權益報酬率"指的是()。Ⅰ.銷售凈利率Ⅱ.凈資產收益率Ⅲ.資產凈利率Ⅳ.凈值報酬率A.Ⅰ.ⅡB.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.ⅣD.Ⅱ.Ⅳ正確答案：D參考解析：凈資產收益率也稱凈值報酬率和權益報酬率。(81.)當出現下列情況時，可以考慮利用股指期貨進行多頭套期保值()。Ⅰ.投資銀行、股票承銷商與上市公司簽署了證券包銷協議Ⅱ.投資者向證券經紀部借入證券進行了拋空Ⅲ.投資者在股票或股指期權上持有空頭看漲期權Ⅳ.投資者在股票或股指期權上持有空頭看跌期權A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：B參考解析：買進套期保值又稱多頭套期保值，是指現貨商因擔心價格上漲而在期貨市場上買入期貨，目的是鎖定買入價格，免受價格上漲的風險：①投資者預期未來一段時間可以收到一筆資金，打算投入股市，但又認為現在是最好的建倉機會；②機構投資者現在就擁有大量資金，計劃按現行價格買進一組股票；③交易者在股票或股指期權上持有空頭看漲期權；④有一些股市允許交易者融券拋空。(82.)賣出看漲期權的目的包括()。Ⅰ.獲取價差收益Ⅱ.取得權利金收入Ⅲ.增加標的物多頭的利潤Ⅳ.增加標的物空頭的利潤A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.ⅡD.Ⅱ.Ⅳ正確答案：A參考解析：賣出看漲期權的目的:1、獲取價差收益或權利金收入；2、增加標的物多頭的利潤。(83.)下列關于公司產品競爭能力的說法中，正確的有()。Ⅰ.成本優勢是決定競爭優勢的關鍵因素Ⅱ.在現代經濟中，公司新產品的研究與開發能力是決定公司競爭成敗的關鍵因素Ⅲ.在與競爭對手成本相等或成本近似的情況下，具有質量優勢的公司往往在該行業中居領先地位Ⅳ.一般來講，產品的成本優勢可以通過規模經濟、專有技術、優惠的原材料、低廉的勞動力、科學的管理、發達的營銷網絡等實現A.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：D參考解析：題中四項均屬于公司產品競爭能力分析的內容。(84.)我國利率市場化改革的基本思路是()。Ⅰ.先外幣、后本幣Ⅱ.先存款、后貨款Ⅲ.先貨款、后存款Ⅳ.存款先大額長期、后小額短期Ⅴ.存款先大額短期、后小額長期A.Ⅱ.Ⅲ.ⅤB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ正確答案：C參考解析：我囯利率市場化改改革的總體思路為：先放開貨幣市場利率和債券市場利率，再逐步推進存、貨款利率的市場化。其中存、貨款利率市場化的總體思路為"先外幣、后本幣；先貨款、后存款;先長期、大額,后短期、小額"。(85.)在某會計年度出現()時，一般意味著企業的長期償債能力可能出現問題，投資者、管理層須保持關注。Ⅰ.長期債務與營運資金比率遠遠大于1Ⅱ.利息支付倍數低于近幾年的平均數，但較最低的年份要高出不少Ⅲ.有形資產凈值債務率不斷下降Ⅳ.負債權益比率不斷上升，遠遠超過了行業平均值A.Ⅰ.ⅣB.Ⅱ.ⅢC.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ正確答案：A參考解析：一般情況下，長期債務不應超過營運資金，從長期償債能力來講，有形資產凈值債務率越低越好；只要已獲得利息倍數足夠大，公司就有充足的能力償付利息，否則相反；負債權益比率越低對債權人越有利.(86.)對于一個企業而言，()等因素會對其應收賬款周轉速度產生影響。Ⅰ.大量采用分期付款方式促進銷售Ⅱ.季節性經營Ⅲ.銷售采用全部現金結算Ⅳ.年末銷售大量増加A.Ⅰ.Ⅱ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：D參考解析：影響應收賬款周轉率的因素包括：①季節性經營：②大量使用分期付款結算方式；⑤大量使用現金結算的銷售,④年末銷售的大幅度增加或下降。(87.)中央銀行調控貨幣供應量的政策工具有()。Ⅰ.吸收存款Ⅱ.調整法定存款準備全Ⅲ.公開市場業務Ⅳ.同業拆借Ⅴ.再貼現A.Ⅱ.Ⅲ.ⅤB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ正確答案：A參考解析：中央銀行可以通過法定存款準備金政策再貼現政策、公開市場業務等政策工具，達到調節經濟的目的。Ⅰ項屬于商業銀行的業務；Ⅳ項是商業銀行之間調劑資金余缺的一種方式。(88.)關于期權內涵價值的說法,正確的是()。Ⅰ.在有效期內,期權的內涵價值總是大于等于零Ⅱ.在有效期內，期權的內涵價值總是大于零Ⅲ.當期權處于虛值狀態時，執行價格與標、的物價格的差越大,內涵價值總是大于等于零Ⅳ.當期權處于實值狀態時，執行價格與標、的物價格的差越大,內涵價值總是大于零A.Ⅱ.ⅢB.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ正確答案：C參考解析：在不考慮交易費用和期權權利金的情況下，實值期權的買方立即執行期權合約所獲得的行權收益大于0,所以實值期權的內涵價值大于0；對于虛值期權和平值期權，由于買方立即執行期權不能獲得行權改益,不具有內涵價值,其內涵價值等于0。(89.)以下關于GDP說法正確的是()。Ⅰ.GDP有兩種表現形態，即價值形態和產品形態Ⅱ.GDP=GNP-國外要素收入凈額Ⅲ.GDP有三種計算方法，即生產法、收月去和支出法Ⅳ.GDP=C+I+G+（X=M）A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅤC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ正確答案：B參考解析：GDP有三種表現形態，即價值形態、收入形態和產品形態.(90.)缺口分析是技術分析的重要手段之一，有關的技術分析著作常將缺口劃分為()四種形態。Ⅰ.突碰口Ⅱ.普通缺口Ⅲ.持續性缺口Ⅳ.消耗性缺口A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ正確答案：B參考解析：考查缺口的四種分類。(91.)我國交易所市場對附息債券的計息規定有()。Ⅰ.全年天數統一按365天計算Ⅱ.全年天數統一按360天計算Ⅲ.閏年2月29日不計息Ⅳ.利息累積天數按實際天數計算A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：D參考解析：我國交易所市場對附息債券的計息規定是全年天數統一按365天計算；利息累積天數規則是“按實際天數計算，算頭不算尾、閏年2月29日不計息”。(92.)貼現率的特點有()。Ⅰ.銀行貼現率使用貼現值作為面值而不是購買價格的一部分Ⅱ.按照銀行慣例，計算時采用360天作為一年的總天數而不是365天Ⅲ.在銀行鉆現率的計算中，暗含的假設是采用單利形式而不是復利Ⅳ.在銀行鉆現率的計算中，暗含的假設是采用復利形式而不是單利A.Ⅰ.ⅡB.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ正確答案：C參考解析：在銀行貼現率的計算中，暗含的假設是采用單利形式而不里復利，所以Ⅳ錯。(93.)甲公司擬收購乙公司，預計收購成功后，甲公司當年的現金流是會增加20萬元，第二年和第三年的現金流量增量分別比上一年遞增20%，第四年開始每年相對上一年遞增7%,假定甲公司選定的投資風險回報率為8%,請問甲公司可接受的最高合并價值為()。A.2400萬元B.2880萬元C.2508.23萬元D.2489.71萬元正確答案：C參考解析：從上述題中容易得出第二年和第三年的預計增加現金流量分別為24萬元和28.8萬元。如果由第二年為起點,可以看出從第三年開始其增加的現金流量符合永續增長模型的要求，容易得出從第三年后的所以增加的現金流量在第二年末的現值=D3/（RS-g）=28.8/（8%-7%）=2880（萬元）P=Y1/（1+RS）+Y2/（1+RS）=20/（1+8%）+（24+2880）/（1+8%）（1+8%）=2508.23（萬元）所以，甲公司可接受的最高合并價值為2508.23萬元,答案選C。(94.)以下不存在有規律的需求供給曲線的是()Ⅰ.完全競爭市場Ⅱ.完全壟斷市場Ⅲ.壟斷競爭市場Ⅳ.寡頭壟斷市場A.Ⅱ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅱ.ⅢD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：D參考解析：由于帶有壟斷性質的廠商的需求曲線是向右下方傾斜的,在短期均衡狀態下,有可能出現一個價格水平對應幾個不同的產量水平；也有可能出現一個產量水平對應幾個不同的價格水平的情況。所以壟新廠商不存在具有規律性的供給曲線。完全壟斷條件下.由于廠商即行業，它提供了整個行業所需要的全部產品，廠商可以控制和操縱市場價格，所以不存在有規律性的供給曲線，也無行業需求曲線和行業供給曲線。壟斷競爭市場也不存在有規律的供給曲線，因為在壟斷竟爭市場上，每個廠商對市場都具有一定的影響力。而且廠商相互之間的行為是可以互相影響的。這點可以從其需求曲線分為市場需求曲線和廠商單獨需求曲線中看出來。(95.)置信系數又叫()。Ⅰ.置信水平Ⅱ.置信度Ⅲ.置信概率Ⅳ.可靠性系數A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：D參考解析：置信系數是指被估計的總體參數落在置信區間內的概率P，或以1-α表示，又叫置信水平、置信度、可靠性系數和置信概率。(96.)以下屬于可以采用的歷史資料的有()。Ⅰ.國家統計局和各級地方統計部門定期發布的統計公報，定期出版的各類統計年鑒Ⅱ.各種經濟信息部門、各行業協會和聯合會提供的定期或不定期信息公報Ⅲ.企業資料Ⅳ.研究機構、高等院校、中介機構發表的學術論文和專業報告A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：C參考解析：以上都屬于歷史資料的來源，都可以采用。(97.)下列期權為虛值期權的是()。Ⅰ.看漲期權的執行價格低于價格低于其標的物的市場價格Ⅱ.看漲期權的執行價格高于價格高于其標的物的市場價格Ⅲ.看跌期權的執行價格高于價格高于其標的物的市場價格Ⅳ.看跌期權的執行價格低于價格低于其標的物的市場價格A.Ⅰ.ⅡB.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ正確答案：C參考解析：虛值期權是指:在不考慮交易費用和期權權利金的情況下，買方立即執行期權合約將產生虧損的期權.(98.)下面關于匯率的表述中，不正確的是()。A.匯率是一國貨幣與他國貨幣相互交換的比率B.匯率是由一國實際社會購買力平價和外匯市場上的供求決定C.匯率提高，本幣升值，出口將會增加D.匯率上升，本幣貶值，出口會增加正確答案：C參考解析：匯率下降，本幣升值,出口會減少。只有本幣貶值，出口才會增加。(99.)支撐線和壓力線之所以能起支撐和壓力作用,兩者之間之聽以能相互轉化,其主要原因是()。A.機構用力B.持有成本C.心理因素D.籌碼分布正確答案：C參考解析：支撐線和壓力線之所以能起支撐和壓力作用，兩者之間之所以能相互轉化，其主要原因是心理因素。(100.)下列指標不反映企業償付長期債務能力的是()。A.速動比率B.已獲利息倍數C.有形資產凈值債務率D.資產負債率正確答案：A參考解析：速動比率反映的是變現能力。(101.)在滬深300股指期貨合約到期交割時，根據()計算雙方的盈虧金額。A.當日成交價B.當日結算價C.交割結算價D.當日收量價正確答案：B參考解析：股指期貨交易中,在最后結算日,所有的未平倉合約必須按逐日盯市的方法結算，即按最后結算價結算盈虧，這意味著所有所有的未平倉合約已按照最后結算價全部平倉。(102.)債券到期收益率計算的原理是()。A.到期收益率是購買債券后一直持有至到期的內含報酬率B.到期收益率是能使債券每年利息收入的現值等于債券買入價格的折現率C.到期收益率是債券利息收益率與資本利得收益率之和D.到期收益率的計算要以債券每年年末計算并支付利息、到期一次還本為前提正確答案：A參考解析：債券到期收益率是指買入債券后持有至期滿得到的收益，包括利息收入和資本損益與買入債券的實際價格之比率，這個收益率是指按復利計算的收益率，它是能使未來現金流入現值等于債券買入價格的貼現率。到期收益就是投資者投資于該券并持有至到期的內含報酬率，它是使得債券剩余現金流量的現值等于其當前價格的單一折現率。(103.)在貨款或融資活動進行時，貨款者和借款者并不能自由地在利率預期的基礎上將證券從一個償還期部分替換成另一個償還期部分。這是()理論觀點。A.市場預期理論B.合理分析理論C.流動性偏好理論D.市場分割理論正確答案：D參考解析：市場分割理論認為，在貨款或融資活動進行時，貨款者和借款者并不能自由地在利率預期的基礎上考證券從一個償還期部分替換成另一個償還期部分。(104.)下列對樣本描述正確包括()。Ⅰ.研究中實際觀測或調查的一部分個體稱為樣本（sample），研究對象的全部稱為總體Ⅱ.為了使樣本能夠正確反映總體情況，對總體要有明確的規定Ⅲ.總體內所有觀察單位必須是同質的Ⅳ.在抽取樣本的過程中。必須遵守隨機化原則A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.ⅡD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：A參考解析：研究中實際觀測或調查的一部分個體稱為樣本，研究對象的全部稱為總體。為了使樣本能夠正確反映總體情況，對總體要有明確的規定；總體內所有觀察單位必須是同質的；在抽取樣本的過程中。必須遵守隨機化原則；樣本的觀察單位還要有足夠的數量，又稱“子樣”，按照一定的抽樣規則從總體中抽取的一部分個體，樣本中個體的數目稱為“樣本容量”。(105.)下列關于供給彈性的說法中，正確的有()。Ⅰ.供給價格彈性是指供給量相對價格變化作出的反應程度Ⅱ.供給彈性是供給量變化率對商品自身價格變化率反應程度的一種度量，等于供給變化率除以價格變化率Ⅲ.供給的價格彈性系數=供給量變動的百分比/價格變動的百分比Ⅳ.供給彈性的大小與供給決策的時間框架無關A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ正確答案：A參考解析：供給彈性的大小取決于：（1）資源替代的可能性。（2）供給決策的時間框架。（3）增加產量所需追加生產要素費用的大小。(106.)某公司去年每股收益為3元.去年每股分配現金紅利2元，預計今年股利分配以3%的速度增長。假定必要收益率為5%，股利免征所月稅.那么()。Ⅰ.公司股票今年的市盈率介于33倍至35倍之間Ⅱ.公司股票今年的市盈率介于36倍至38倍之間Ⅲ.公司股票今年年初的內在價值介于每股98元至100元之間Ⅳ.公司股票今年年初的內在價值介于每股101元至104元之間A.Ⅰ.ⅡB.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ正確答案：C參考解析：根據不變增長模型.股票的內在價值==2*（1+3%）/（5%—3%）=103（元）；市盈率=103/3=34.33.(107.)以下哪些可以作為相對估值法的指標()。Ⅰ.市盈率Ⅱ.市凈率Ⅲ.銷售額比率Ⅳ.市場回報增長比A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：A參考解析：以上各項均是相對估值法可以運用的指標。(108.)在供給曲線不變的情況下，需求的變動將引起()。Ⅰ.均衡價格同方向變動Ⅱ.均衡價格反方向變動Ⅲ.均衡數是同方向變動Ⅳ.均衡數是反方向變動Ⅴ.供給同方向變動A、Ⅰ、n、A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅲ.Ⅳ.ⅤC.Ⅰ.ⅢD.Ⅳ.Ⅴ正確答案：C參考解析：在供給不變的清況下，需求増加使需求曲線向右平移，從而使得均衡格和均價衡數量增加,需求減少需求使需求曲線向左平移，從而使得均衡格和均價衡數量減少；所以需求的變動方向將引起均衡價格和均衡數量同方向的變動。(109.)下列證券市場線的描述中，正確的有()。Ⅰ.一個資產或資產組合的貝塔值越高，則它的預期收益率越高Ⅱ.對于貝塔值為零的資產來說，它的預期收益率就應當等于無風險收益率Ⅲ.由于貝塔值是用來度量一個資產或資產組合的收益波動性相對于市場收益波動性的規模的，因此市場組合的貝塔值必定是標準值0Ⅳ.證券市場線得以成立的根本原因是投資者的最優選擇以及市場均衡力量作用的結果A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：C參考解析：由于貝塔值是用來度量一個資產或資產組合的收益波動性相對于市場收益波動性的規模的，因此市場組合的貝塔值必定是標準值1。(110.)預計某公司今年末每股收益為2元，每股股息支付率為90%，并且該公司以后每年每股股利將以5%的速度增長。如果某投資者希望