發布證券研究報告業務-《發布證券研究報告業務》名師預測卷4單選題（共120題，共120分）(1.)中央銀行在公開市場上買賣有價證券，將直接影響（），從而影響貨幣供應量。A（江南博哥）.商業銀行法定準備金B.商業銀行超額準備金C.中央銀行再貼現D.中央銀行再貸款正確答案：B參考解析：當中央銀行從商業銀行買進證券時，中央銀行直接將證券價款轉入商業銀行在中央銀行的準備金存款賬戶，直接增加商業銀行超額準備金存款，提高商業銀行信貸能力和貨幣供應能力。反之，如果商業銀從中央銀行買進證券，則情況相反。(2.)國債期貨套期保值策略中，()的存在保證了市場價格的合理性和期現價格的趨同，提高了套期保值的效果。A.投機行為B.大量投資者C.避險交易D.基差套利交易正確答案：D參考解析：從其他的市場參與者行為來，投機行為為套期保值者轉移利率風險提供了對手方，增強了市場的流動性，而基差套利交易的存在則保證了市場價格的合理性和期現價格的趨同。提高了套期保值得效果。(3.)下列選項中關于貼現因子，可能的值有（A.-2B.-0.5C.1D.0.7正確答案：D參考解析：所謂貼現因子。就是將來的現金流量折算成現值的介于0.1之間的一個數。貼現因子在數值上可以理解為貼現率，就是1個份額經過一段時間后所等同的現在份額。該個貼現因子不同于金融學或者財務學的貼現率之外在于。它是由參與人的“耐心”程度所決定的。(4.)下列上市公司估值方法中，屬于相對估值法的是（）。A.PE估值法B.股利折現模型C.公司自由現金流模型D.股權自由現金流模型正確答案：A參考解析：對上市公司的估值包括兩種方法:①相對估值法，主要采用乘數方法，如PE估值法、EV/EBITD、A、估值法等；②絕對估值法，主要采用折現的方法，如股利折現模型、公司自由現金流模型和股權自由現金流模型等。(5.)根據NYSE的定義，程序化交易指任何含有()只股票以上或單值為()萬美元以上的交易。A.15；100B.20；100C.15；50D.20；50正確答案：A參考解析：根據NYSE的定義，程序化交易指任何含有15只股票以上或單值為一百萬美元以上的交易。(6.)某公司年末會計報表上部分數據為:流動負債80萬元，流動比率為3，速動比率為1.6，營業成本150萬元，年初存貨為60萬元，則本年度存貨周轉次數為()。A.1.60次B.2.5次C.3.03次D.1.74次正確答案：D參考解析：流動資產=流動比率*流動負債=240萬元速動資產=速動比率*流動負債=1.6*80=128萬元存貨=240一128=112萬元平均存貨=（112+60）/2=86萬元存貨周轉次數=營業成本/平均存貨=150/86=1.74次。(7.)債券持有人持有的規定了票面利率、在到期時一次性獲得還本付息、存續期間沒有利息支付的債券，稱之為()。A.浮動債券B.息票累計債券C.固定利率債券D.附息債券正確答案：B參考解析：息票累積債券是指規定了票面利率、在到期時一次性獲得還本付息、存續期間沒有利息支付的債券。(8.)在K線理論的四個價格中，()是最重要的。A.開盤價B.收盤價C.最高價D.最低價正確答案：B參考解析：在K線論的四個價格中，收盤價是最重要的。(9.)回歸檢驗法可以處理回歸模型中常見的()問題。A.異方差性B.序列相關性C.多重共線性D.同方差性正確答案：B參考解析：回歸模型中常見的問題有三種：異方差性、序列相關性和多重共線性，處理序列相關性的方法有：（1）回歸檢驗法：（2）D.W檢驗：（3）馮諾曼比檢驗法。(10.)PPI向CPI的傳導途徑有()。Ⅰ.原材料→生產資料→生活資料Ⅱ.原材料→生活資料→生產資料Ⅲ.農業生產資料→食品→農產品Ⅳ.農業生產資料→農產品→食品A.Ⅰ.ⅡB.Ⅰ.ⅣC.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅲ正確答案：B參考解析：PPI向CPI的傳導通常有兩條途徑：一是以工業品為原材料的生產，存在“原材料→生產資料→生活資料”的傳導；另一條是以農產品為原料的生產，存在“農業生產資料→農產品→食品”的傳導。(11.)完全壟斷較極端的市場是一種比市場結構。在我國，下列產品或行業的市場中接近于完全壟斷市場的有()。Ⅰ.小麥Ⅱ.鐵路Ⅲ.郵政Ⅳ.鋼鐵Ⅴ.啤酒A.Ⅰ.ⅡB.Ⅱ.ⅢC.Ⅳ.ⅤD.Ⅲ.Ⅴ正確答案：B參考解析：在我國，鐵路、郵政屬于政商壟斷；小麥等農產品市場接近于完全競爭市場;鋼鐵行業有若干大的生產商接近于寡頭壟斷市場；啤酒、糖果等市場，生產者較多，接近于壟斷競爭市場。(12.)股權分置改革的完成表明()等一系列問題逐步得到解決，也是推動我國資本市場國際化的一個重要步驟。Ⅰ.國有資產管理休制改革Ⅱ.歷史遺留的制度性缺陷Ⅲ.被扭曲的證券市場定價機制Ⅳ.公司治理缺乏共同利益基礎A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：C參考解析：考察股權分置改革解決的問題。(13.)無風險利率的主要影響因素有()。Ⅰ.資產市場化程度Ⅱ.風險溢價因素Ⅲ.流動性因素Ⅳ.信用風險因素A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ正確答案：C參考解析：無風險利率的主要影響因素有：（1）資產市場化程度。（2）信用風險因素。（3）流動性因素。(14.)股權類產品的衍生工具的種類包括()。Ⅰ.股票期貨Ⅱ.股票期權Ⅲ.股票指數期貨Ⅳ.股票指數期權A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ正確答案：B參考解析：股權類產品的衍生工具是指以股票或股票指數為基礎工具的金融衍生工具，主要包括股票期貨、股票期權、股票指數期貨、股票指數期權以及上述合約的混合交易合約.(15.)關于市場利率的表現，說法正確的有()。Ⅰ.經濟蕭條時，市場疲軟，利率下降Ⅱ.經濟繁榮時，資金供不應求，利率上升Ⅲ.經濟繁榮，利率下降Ⅳ.經濟蕭條，利率上升A.Ⅰ.ⅡB.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.ⅣD.Ⅲ.Ⅳ正確答案：A參考解析：在經濟持續繁榮增長時期，資金供不應求，利率上升；當經濟蕭條市場疲軟時，利率會隨著資金需求的減少而下降。(16.)完全壟斷市場是一種比較極端的市場結構。在我國，下列市場接近于完全壟斷市場的有()。Ⅰ.小麥Ⅱ.鐵路Ⅲ.郵政Ⅳ.鋼鐵Ⅴ.啤酒A.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.ⅣC.Ⅳ.ⅤD.Ⅲ.Ⅴ正確答案：A參考解析：在我囯，鐵路、郵政屬于政府壟斷；小麥等農產品市場接近于完全競爭市場;鋼鐵行業有若干大的生產商，接近于寡頭壟斷市場；啤酒、糖果等市場,生產者較多，接近于壟斷競爭市場。(17.)下列屬于資本資產定價模型的假設基本條件的是()。Ⅰ.投資者都遵守主宰原則，同一收益率水平下，選擇風險較低的證券Ⅱ.所有投資者對證券收益率概率分布的看法一致，因此市場上的效率邊界只有一條Ⅲ.投資者能事先知道投資收益率的概率分布為正態分布。Ⅳ.所有投資者具有相同的投資期限,而且只有一期。A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ正確答案：D參考解析：資本資產定價模型的基本假設條件有4項，（1）投資風險用投資收益率的方差或標準差標識。（2）影響投資決策的主要因素為期望收益率和風險兩項。（3）投資者都遵守主宰原則，即同一風險水平下，選擇收益率較高的證券；同一收益率水平下，選擇風險較低的證券。（4）投資者能事先知道投資收益率的概率分布為正態分布(18.)已知某公司2011年營業收入是4000萬元，獲利1000萬元，平均資產總額為2000萬元，所得稅按25%計算。根據這些數據可以計算()。Ⅰ.營業凈利率為25%Ⅱ.總資產周轉率為2Ⅲ.總資產周轉率為1.34Ⅳ.營業凈利率為18.75%A.Ⅰ.ⅣB.Ⅱ.ⅣC.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ正確答案：B參考解析：總資產周轉率=營業收入/平均資產總額=4000/2000=2；營業凈利率=1000*（1-25%）/4000=18.75%。(19.)關聯購銷類關聯交易，主要集中在幾個行業。這些行業包括()。Ⅰ.勞動密集型行業Ⅱ.資本密集型行業Ⅲ.市場集中度較高的行業Ⅳ.壟斷競爭的行業A.Ⅰ.ⅣB.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.ⅡD.Ⅲ.Ⅳ正確答案：B參考解析：聯購銷類關聯交易，主要集中在以下幾個行業:一種是資本密集型行業,如冶金、有色、石化和電力行業等；另一種是市場集中度較高的行業，如家電、汽車和摩托車行業等。(20.)下列屬于資產重組方式的有()。Ⅰ.管理層變更Ⅱ.資產置換Ⅲ.公司收購Ⅳ.股權置換A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ正確答案：A參考解析：中國證監會頒布的自2008年5月18日起施行《上市公司重大資產重組管理辦法》，將重大資產重組定義為:上市公司及其控股或者控制的公司在日常經營活動之外購買、出售資產或者通過其他方式進行資產文易達到規定的比例，導致上市公司的主營業務、資產、收入發生重大變化的資產交易行為.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ份三項均為資產重組的方式.(21.)從理論上說，關聯交易屬于()。A.市場化交易B.中性交易C.不合規交易D.內幕交易正確答案：B參考解析：從理論上說，關聯交易屬于中性交易，它既不屬于單純的市場行為，也不屬于內幕交易的范疇，其主要作用是降低交易成本，促進生產經營渠道的暢通，提供擴張所需的優質資產，有利于實現利潤的最大化等。(22.)3月份，大豆現貨的價格為650美分/蒲式耳。某經銷商需要在6月份購買大豆，為防止價格上漲,以5美分/蒲式耳的價格買入執行價格為700美分/蒲式耳的6月份大豆美式看漲期權。到6月份，大豆現貨價格下跌至500美分/蒲式耳，7月份期貨價格下跌至550美分/蒲式耳。則該經銷商應當()。A.執行該看漲期權，并買進大豆期貨B.放棄執行該看漲期權，并買進大豆現貨C.執行該看漲期權，并買進大豆現貨D.放棄執行該看漲期權，并買進大豆期貨正確答案：B參考解析：市場價格低于執行價格,放棄執行看漲期權：同時現貨價格低于期貨價格，該經銷商在6月份也需要大豆，所以直接買入現貨大豆。(23.)美國哈佛商學院教授邁克爾波特認為，一個行業內存在著()種基本競爭力量。A.3B.4C.5D.6正確答案：C參考解析：美國哈佛商學院教授邁克爾波特認為，一個行業激烈競爭的局面源于其內存的競爭結構。一個行業內存在著五種基本競爭力量，即潛在進入者、替代品、供方、需方以及行業內現有競爭者。(24.)關于上升三角形和下降三角形，下列說法正確的是()。A.上升三角形是以行跌為主B.上升三角形在突破頂部的阻力線時，不必有大成交量的配合C.下降三角形的成交量一直十分低沉，突破時不必有大成交量配臺D.下降三角形同上升三角形正好反向，是看漲的形態正確答案：C參考解析：A項，下降三角形是以看跌為主；B項，上升三角形在突破頂部的阻力線時，必須有大成交量的配臺，否則為假突破；D項，下降三角形同上升三角形正好反向。是看漲的形態。(25.)下列表述正確的有()。Ⅰ.總需求曲線是反映總需求與利率之間關系的曲線Ⅱ.總需求曲線上的點不能表明產品市場與貨幣市場同時達到均衡Ⅲ.總需求曲線是表明總需求與價格水平之間關系的曲錢Ⅳ.在以價格和收入為坐標的坐標系內，總需求曲線是向右下方傾斜的Ⅴ.在以利率和收入為坐標的坐標系內，總需求曲線是向右上方傾斜的A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅳ.ⅤC.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：C參考解析：總需求曲線是表明價格水平和總需求量之間關系的一條曲線，該曲線上任意一點表示其一確定的價格水平及其對應的產品市場和貨幣市場同時均衡時的產量水平，在以價格和收入為坐標的坐標系內總需求曲線呈向右下方傾斜的。(26.)處于衰退期，但衰而不亡的行業有()Ⅰ.電力行業Ⅱ.鋼鐵業Ⅲ.紡織業Ⅳ.煙草業A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ正確答案：B參考解析：處于衰退期,但衰而不亡的行業有鋼鐵業、紡織業和煙草業。(27.)反轉突破形態包括()。Ⅰ.圓弧頂Ⅱ.三重頂Ⅲ.頭肩底Ⅳ.雙重頂A.Ⅰ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：D參考解析：反轉突破形態描述了趨勢方向的反轉。是投資分析中應該重點關注的變化形態。反轉變化形態主要有肩形式、雙重頂（底）形態、圓弧頂（底）形態，喇叭形以及V形反轉形態等多種形態。其中，三重頂（成）形態是雙重頂（底）形態的擴展形式，也是頭肩頂（底）形成的變形(28.)按交易的性質劃分，關聯交易可以劃分為()。Ⅰ.經營往來中的關聯交易Ⅱ.資產重組中的關聯交易Ⅲ.產品開發中的關聯交易Ⅳ.利潤分配中的關聯交易A.Ⅰ.ⅡB.Ⅰ.ⅢC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：A參考解析：按交易的性質劃分，關聯交易可以劃分為經營往來中的關聯交易和資產重組中的關聯交易。(29.)或有事項準則規定的必須在會計報表附注中披露的或有負債包括()。Ⅰ.已貼現商業承兌匯票形成的或有負債Ⅱ.未決訴訟、仲裁形成的或有負債Ⅲ.為其他單位提供債務擔保形成的或有負債Ⅳ.其他或有負債A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：D參考解析：考查或有事項準則規定的必須在會計報表附注中披露的或有負債包括的內容。(30.)我國利率市場化改革的基本思路是()。Ⅰ.先外幣、后本幣Ⅱ.先存款、后貸款Ⅲ.先貸款、后存款Ⅳ.存款先大額長期、后小額短期Ⅴ.存款先大額短期、后小額長期A.Ⅱ.Ⅲ.ⅤB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ正確答案：C參考解析：我國利率市場化改革的總體思路為:先放開貨幣市場利率和債券市場利率，再逐步推進存、貸款利率的市場化。其中存、貸款利率市場化的總體思路為“先外幣、后本幣;先貸款、后存款;先長期、大額，后短期、小額。(31.)對于未來量化投資發展的說法正確的是().Ⅰ.量化投資將成為主流的交易方式Ⅱ.量化投資的設計理念逐漸統一化Ⅲ.量化投資將成為金融機構爭奪客戶資源的主要工具Ⅳ.各種量化投資的平臺將不斷涌現Ⅴ.量化投資更新換代的速度將日益加速A.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：A參考解析：量化投資的設計理念更加多樣化:當前我國量化投資還處于比較初級的階段。很多設計理念都還在不斷的摸索之中。因此，在今后的發展過程中，勢必會出現各種各樣的量化投資設計理念，或將呈現“百家爭鳴，百花竟放”的局面，從而使得交易策略也更加豐富化，比如就目前而言，如組合保險策略、指數套利交易策略、數量量化投資策略正逐步登上舞臺，預計在未來的發展過程中，會呈現出越來越多的量化投資策略.尤其是今年我國股指期貨的上市為量化投咨策略的發展提供了廣闊的空間，未來將會涌現出更多的量化投咨策略。而在多種設計理念相互碰撞后，將會有部分在設計理念上存在先天不足的交易策略被市場淘汰，還有部分將會在市場的真金白銀考驗后或生存或消亡，而最終的模式有可能是一家獨大，即一種思想占主導，其他多種量化投資理念并存的狀態。所以，Ⅱ選項不對。(32.)可以用于財務分析的方法有()。Ⅰ.趨勢分析Ⅱ.差額分析Ⅲ.比率分析Ⅳ.指標分解A.Ⅰ.ⅡB.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：D參考解析：財務報表分析的方法有比較分析法和因素分析法兩大類。進一步細分，比較分析法與因素分析法這兩類分析方法又各自包含了不同種類的具體方法，如財務比率分析、結構百分比分析、趨勢分析、差額分析、指標分解、連環替代、定基替代等等(33.)在分析比較本企業連續幾年的已獲利息倍數指標時，應選擇的可作為參照標準的數據是()。A.最接近平均指標年度B.最低指標年度C.最高指標年度D.上年度正確答案：B參考解析：在分析比較本企業連續幾年的已獲利息倍數指標時,應選擇的可作為參照標準的數據是最低指標年度。這是因為公司在經營好的年度要償債，而在經營不好的年度也要償還大約等量的債務。(34.)營業凈利率是指()。A.凈利潤與營業成本之間的比率B.凈利潤與營業收入加增值稅之和之間的比率C.凈利潤與營業收入之間的比率D.利潤總額與營業收入之間的比率正確答案：C參考解析：營業凈利率指凈利潤與營業收入之間的比率。(35.)A企業在產品評估基準日的賬面總成本為300萬元,經評估人員核査,發現其中有100件產品為超過正常范圍的廢品，其賬面成本為1萬元，估計可回收的廢料價值為0.2萬元，另外，還將前期漏轉的費用5萬元，計入了本期成本，該企業在產品的評估值接近()。A.294.2萬元B.197萬元C.295萬元D.299.2萬元正確答案：A參考解析：300-1+0.2-5=294.2萬元(36.)資本資產定價理論認為，理性投資者應該追求()。Ⅰ.投資者效用最大化Ⅱ.同風險水平下收益最大化Ⅲ.同風險水平下收益穩定化Ⅳ.同收益水平下風險最小化Ⅴ.同收益水平下風險穩定化A.Ⅰ.Ⅱ.ⅣB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅴ正確答案：A參考解析：資本資產定價模型假設：①投資者總是追求投資者效用的最大化，當面臨其他條件相同的兩種選擇時，將選擇收益最大化的那一種;②投資者是厭惡風險的，當面臨其他條件相同的兩種選擇時，他們將選擇具有較小標準差的那一種。(37.)下列關于弱式有效市場的描述中，正確的有()。Ⅰ.證券價格完全反映過去的信息Ⅱ.投資者不能預測市場價格變化Ⅲ.投資者不可能獲得超額收益Ⅳ.當前的價格變動不包含未來價格變動的信息Ⅴ.證券價格的任何變動都是對新信息的反應A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ.ⅤC.Ⅲ.Ⅳ.ⅤD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：B參考解析：Ⅲ項，在強式有效市場中，由于所有信息均反映在證券價格上，投資者不可能獲得超額收益。但在弱式有效市場中，投資者可以利用當期公開信息和內幕信息獲得超額收益。(38.)下列指標中，屬于公司財務彈性分析的指標是()。Ⅰ.主營業務現金比率Ⅱ.現金滿足投資比率Ⅲ.現金股利保障倍數Ⅳ.全部資產現金回收率A.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.ⅣC.Ⅰ.ⅢD.Ⅲ.Ⅳ正確答案：A參考解析：財務彈性是指公司適應經濟環境變化和利用投資機會的能力。這種能力來源于現金流量和支付現金需要的比較，其指標包括現金滿足投資比率和現金股利保障倍數。(39.)已知息稅前利潤，要計算資產凈利率還需要知道()。Ⅰ.利息費用Ⅱ.公司所得稅Ⅲ.股東權益Ⅳ.平均資產總額A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ正確答案：B參考解析：產凈利率=凈利潤/平均資產總額,凈利潤=息稅前利潤-利息費用-公司所得稅(40.)用資產價值進行估值的常用方法有()。Ⅰ.重置成本法Ⅱ.無套利定價Ⅲ.清算價值法Ⅳ.風險中性定價A.Ⅰ.ⅡB.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.ⅢD.Ⅱ.Ⅳ正確答案：C參考解析：常用的資產價值估值方法，包括重置成本法和清算價值法，分別適用于可以持續經營的企業和停止經營的企業。(41.)下列關于減少稅收對經濟的影響說法正確的是()。Ⅰ.可以增加投資需求和消費支出，從而拉動社會總需求Ⅱ.使企業擴大生產規模Ⅲ.企業利潤增加，促使股票價格上漲Ⅳ.企業經營環境改善，盈利能力增強，降低了還本付息風險，債券價格也將上揚A.Ⅰ.Ⅱ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：D參考解析：考查減少稅收對證券市場的影響.以上的結論均是正確的。(42.)供給曲線不變的情況下，需求的變動將引起()。Ⅰ.均衡價格同方向變動Ⅱ.均衡價格反方向變動Ⅲ.均衡數量同方向變動Ⅳ.均衡數量反方向變動Ⅴ.供給同方向變動A.Ⅰ.ⅢB.Ⅰ.ⅡC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅳ.Ⅴ正確答案：A參考解析：在供給不變的情況下，需求増加會使需求曲線向右平移，從而使得均衡價格和均衡數量都増加:需求減少會使需求曲線向左平移，從而使得均衡價格和均衡數量都減少。所以，需求的變動將引起均衡價格同方向的變動和均衡數量同方向的變動。(43.)國際收支的經常項目包括()。Ⅰ.長期資本Ⅱ.短期資本Ⅲ.貿易收支Ⅳ.勞務收支A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.ⅡD.Ⅲ.Ⅳ正確答案：D參考解析：Ⅰ.Ⅱ兩項屬于資本項目。(44.)以下關于買進看漲期權的損益說法正確的有()。Ⅰ.當標的物市場價格小于執行價格時，損益為虧損看漲期權的權利金Ⅱ.當標的物市場價格小于執行價格時,損益為標的物的市場價格-執行價格-看漲期權的權利金Ⅲ.當標的物市場價格大于或等于執行價格時,損益為標的物的市場價格-執行價格-看漲期權的權利金Ⅳ.當標的物市場價格大于或等于執行價格時,損益為虧損看漲期權的權利金A.Ⅰ.ⅢB.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ正確答案：A參考解析：考察買進看漲期權的損益。(45.)撰寫報告前應準備的工作有()。Ⅰ.了解公司Ⅱ.了解行業Ⅲ.了解政府政策Ⅳ.了解市場心理Ⅴ.了解客戶的需求A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅤD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ正確答案：A參考解析：證券研究報告的撰寫要求。(46.)關于每股凈資產指標，下列說法正確的有()。Ⅰ.該指標反映發行在外的每股普通股所代表的凈資產成本即賬面權益Ⅱ.該指標反映凈資產的變現價值Ⅲ.該指標反映凈資產的產出能力Ⅳ.該指標在理論上提供了股票的最低價值A.Ⅰ.ⅡB.Ⅱ.ⅢC.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅳ正確答案：D參考解析：每股凈資產是年末凈資產（即年末股東權益）與發行在外的年未普通股總數的比值，反映發行在外的每股普通股所代表的凈資產成本即賬面權益。在投資分析時，只能有限地使用這個指標，因其是用歷史成本計量的，既不反映凈資產的變現價值，也不反映凈資產的產出能力。每股凈資產在理論上提供了股票的最低價值。(47.)下列情況中，可能存在多重共線性的有()。Ⅰ.模型中各對自變量之間顯著相關Ⅱ.模型中各對自變是之間顯著不相關Ⅲ.同模型中存在自變且的滯后項Ⅳ.模型中存在因變量的滯后項A.Ⅰ.ⅡB.Ⅰ.ⅢC.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ正確答案：B參考解析：當回歸模型中兩個或者兩個以上的自變量彼此相關時，則稱回歸模型中存在多重共線性。多元線性回歸模型涉及多個變量時，由于這些變量受相同經濟環境影響，存在共間的變化趨勢，他們之間大多存在一定的相關性，這種相關因素是造成多重共線性的主要根源。另外，當模型中存在自變量的滯后項時也容易引起多重共線性。(48.)對股票投資而言，內部收益率指()。A.投資本金自然增長帶來的收益率B.使得未來股息流貼現值等于股票市場價格的貼現率C.投資終值為零的貼現率D.投資終值增長一倍的貼現率正確答案：B參考解析：內部收益率是指使得投資凈現值等于零的貼現率，而對于股票而言，內部收益率實際上是使得未來股息流貼現值恰好等于股票市場價格的貼現率。(49.)一般來說，國債、企業債、股票的信用風險依次()，所要求的風險溢價越來()。A.升高；越高B.降低；越高C.升高；越低D.降低；越低正確答案：A參考解析：一般來說，國債、企業債、股票的信用風險依次升高，所要求的風險溢價也越來越高。(50.)在期權交易中，期權的買方為獲得期權合約所賦予的權利而向期權的賣方支付的費用是()。A.交易費B.市場價格C.期權的價格D.時間價值正確答案：C參考解析：在期權交易中，期權的買方為獲得期權合約所賦予的權利而向期權的賣方支付的費用是期權的價格。(51.)經濟蕭條的表現為()。Ⅰ.需求嚴重不足、生產相對嚴重過剩Ⅱ.價格低落、企業盈利水平極低、生產萎縮Ⅲ.出現大量破產倒閉的企業、失業率增大Ⅳ.經濟處于崩潰期A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：A參考解析：經濟周期是一個連續不斷的過程，表現為擴張和收縮的交替出現。一般不會出現崩潰的情況。Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ三項都屬于經濟蕭條時期的主要特征；Ⅳ項則過于嚴重。(52.)貨幣政策中的間接信用指導包括()。Ⅰ.規定利率限額與信用配額Ⅱ.信用條件限制Ⅲ.窗口指導Ⅳ.道義勸告A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.ⅡD.Ⅲ.Ⅳ正確答案：D參考解析：間接信用指導是指中央銀行通過道義勸告、窗口指導等辦法來間接影響商業銀行等金融機構行為的做法。Ⅰ.Ⅱ兩項屬于直接信用控制。(53.)健全的公司法人治理機制體現在()。Ⅰ.規范的股票機構Ⅱ.董事會權力的合理界定與約束Ⅲ.完善的獨立董事制度Ⅳ.優秀的職業經理層A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：C參考解析：健全的公司法人治理機制體現在：規范的股票機構、有效的股東大會制度、董事會權力的合理界定與約束、完善的獨立董事制度、監事會的獨立性和監督責任，優秀的職業經理層和相關利益者的共同治理。(54.)影響流動比率的主要因素有()。Ⅰ.流動資產中的應收賬款數額Ⅱ.營業周期Ⅲ.存貨的周轉速度Ⅳ.同行業的平均流動比率A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：C參考解析：流動比率是流動資產除以流動負債的比值，一段情況下,營業周期、流動資產中的應收賬款數額和存貨的周轉速度是影響流動比率的主要因素。(55.)下列說法正確的是()Ⅰ.一元線性回歸模型只有一個自變量Ⅱ.一元線性回歸模型有兩個或兩個以上的自變量Ⅲ.一元線性回歸模型需要建立Ⅲ元正規方程組Ⅳ.一元線性回歸模型只需建立二元方程組A.Ⅰ.ⅢB.Ⅰ.ⅣC.Ⅱ.ⅢD.Ⅱ.Ⅳ正確答案：B參考解析：一元線性回歸只有一個自變量，多元線性回歸則涉及兩個或兩個以上的自變量;一元線性回歸只需建立二元方程組就可以了，而多元線性回歸則需建立m元正規方程組，并且一般需要通過求逆矩陣的方法進行求解。(56.)基金績效評估指標和方法有()。Ⅰ.風險調整收益Ⅱ.擇時/股能力Ⅲ.業績歸因分析Ⅳ.業績持續性Ⅴ.Fama的業績分解A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤC.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ正確答案：D參考解析：略(57.)在其他條件不變的情況下,如果某產品需求價格彈性系數小于1,則當該產品價格提高時()。A.會使生產者的銷售收入減少B.不會影響生產者的銷售收入C.會使生產者的銷售收入増加D.生產者的銷售收入可能增加也可能減少正確答案：C參考解析：需求價格彈性和總銷售收入的關系有：①如果需求價格彈性系數小于1,價格上升會使銷售收入増加；②如果需求價格彈性系數大于1那么價格上升會使銷售減少，價格下降會使銷售收入增加；③如果需求價格彈性系數等于1,那么價格變動不會引起銷售收入變動。(58.)某套利者以950美元/盎司買入8月份黃金期貨，同時以961美元/盎司賣出12月份黃金期貨。假設經過一段時間之后，8月份價格變為957美元/盎司，12月份價格變為971美元/盎司，該套利者同時將兩合約對沖平倉，則該套利者()。A.虧損3美元/盎司B.盈利3美元/盎司C.虧損25美元/盎司D.盈利25美元/盎司正確答案：A參考解析：8月份黃金期貨合約:盈利=957一950=7（新/盎司）;12月份黃金期貨合約:虧損=971一961=10（新/盎司）；綜上，虧損3美元/盎司。(59.)資產負債比率可用以衡量企業在清算時保護某些人利益的程度，那么這些人指的是()。A.中小股東B.大股東C.經營管理者D.債權人正確答案：D參考解析：資產負債比率可用以衡量企業在清算時保護債權人利益的程度。(60.)某公司某會計年度末的總資產為200萬元，其中無形資產為10萬元，長期負債為60萬元，股東權益為80萬元。根據上述數據，該公司的有形資產凈值債務率為()。A.1.50B.1.71C.3.85D.4.80正確答案：B參考解析：有形資產凈值債務率=負債總額/（股東權益-無形資產凈值）100%=（200-80）/（80-10）=1.71。(61.)一股而言，期權合約標的物價格的波動率越大，則()。A.期權的價格越低B.看漲期權的價格越高，看跌期權的價格越低C.期權的價格越高D.看漲期權的價格越低，看跌期權的價格越高正確答案：C參考解析：期權價格由內涵價值和時間價值組成。期權的內涵價值，也稱內在價值，是值在不考慮交易要用和期權費的情況下，買方立即執行期權合約可獲取的收益；期權的時間價值，又稱外涵價值，是指在權利金中扣除內涵價值的剩余部分，它是期權有效期內標的資產價格波動為期權持有者帶來收益的可能性所隱含的價值。標的資產價格的波動率越高，期權的時間價值就越大，期權價格就越高。(62.)平穩時間序列的()統計特征不會隨看時間的變化而變化。Ⅰ.數值Ⅱ.均值Ⅲ.方差Ⅳ.協方差A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：A參考解析：時間序列的統計特征不會隨著時間的變化而變化，即反映統計特征的均值、方差和協方差等均不隨時間的改變而改變，稱為平穩時間序列；反之，稱為非平穩時間序列。(63.)證券的絕對估計值法包括().Ⅰ.市盈率法Ⅱ.現金流貼現模型Ⅲ.經濟利潤估值模型Ⅳ.市值回報增長比法A.Ⅰ.ⅡB.Ⅱ.ⅢC.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅳ正確答案：B參考解析：絕對估值是指通過對證券基本財務要素的計算和處理得出該證券的絕對金額.主要包括:現金流貼現模型、經濟利潤估值模型、調整現值模型、資本現金流模型、權益現金流模型。(64.)下列關于已獲利息倍數的說法正確的是()。Ⅰ.反映企業經營收益為所需支付的債務利息的多少Ⅱ.也叫利息保障倍數Ⅲ.是指企業經營業務收益與利息費用的比率Ⅳ.可以測試債權人投入資本的風險A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：D參考解析：考查對已獲利息倍數的理解。(65.)期權權利金主要由()組成Ⅰ.實值Ⅱ.虛值Ⅲ.內涵價值Ⅳ.時間價值A.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.ⅣC.Ⅱ.ⅢD.Ⅱ.Ⅳ正確答案：A參考解析：期權的權利金由內涵價值和時間價值組成(66.)異方差的檢驗方法有()。Ⅰ.DW檢驗法Ⅱ.White檢驗Ⅲ.Glejser檢驗等Ⅳ.殘差圖分析法A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ正確答案：A參考解析：異方差的檢驗方法們很多，簡單直觀的方法:殘差圖分析法。其他專業的統計方法:等級相關系數檢驗法、GO1dfe1d-Quandt檢驗、White檢驗、Glejser檢驗等。常用的是通過作殘圖進行觀察判斷，一般的統計軟件均具有這種功能。I）W檢驗法是檢驗自相關的方法。(67.)影響長期償債能力的的其他因素包括()。Ⅰ.長期租賃Ⅱ.擔保責任Ⅲ.或有項目Ⅳ.經濟波動A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ正確答案：D參考解析：影響長期償債能力的其他因素包括長期租賃、擔保責任和或有項目。(68.)主權債務危機產生的負面影響包括()。Ⅰ.導致新的貿易保護Ⅱ.危機國財政緊縮、稅收增加Ⅲ.危機國貨幣貶值Ⅳ.危機國國債收益率上升，增加籌資成本A.Ⅰ.Ⅱ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅲ.Ⅳ正確答案：C參考解析：主權債務危機一般會產生以下的負面影響：（1）導致新的貿易保護。（2）危機國貨幣貶值，資金外流。（3）危機國財政緊縮、稅收增加和失業率增加，社會矛盾激化。（4）危機國國債收益率上升，增加籌資成本，甚至無法發行國債。(69.)回歸分析是期貨投資分析中重要的統計分析方法,而線性回歸模型是回歸分析的基礎。線性回歸模型的基本假設是()Ⅰ.被解釋變量與解釋變量之間具有線性關系Ⅱ.隨機誤差項服從正態分布Ⅲ.各個隨機誤差項的方差相同Ⅳ.各個隨機誤差項之間不相關A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：A參考解析：—元線性回歸模型為：yi=a+βi+mi（i=l,2,3,*,n）,其中yi為解解釋變量Xi為解釋變量;ui是一個隨機變墾量.稱為隨機項。要求隨機項u和自變量，Xi滿足的統計假定如下：①每個ui均為獨立同分右（IID、）,服從正態分右的隨機變量，E（ui）=0,V（ui）=σ＾2常數②隨機項ui與自變量的任一觀察值Xi不相關，即COV（ui,i）=0(70.)能夠體現企業技術優勢的有()。Ⅰ.生產的技術水平Ⅱ.新產品的開發Ⅲ.產品的技術含量Ⅳ.創新人才的儲備A.Ⅰ.ⅡB.Ⅰ.ⅢC.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：B參考解析：技術優勢是指公司擁有的比同行業其他競爭對手更強的技術實力及其研究與開發新產品的能力。這種能力主要體現在生產的技術水平和產品的技術含量上。(71.)技術分析是指以()為研究對象，以判斷市場趨勢并跟隨趨勢的周期性變化來進行股票及一切金融衍生物交易決策的方法的總和。A.市場規律B.市場特征C.市場行為D.市場價格正確答案：C參考解析：技術分析認為市場行為包容一切信息，這是進行技術分析的基礎，主要思想是：任何一個影響證券市場的因素，最終都必然體現在股票價格變動上。(72.)負責《上市公司行業分類指引》的具體執行，并負責上市公司類別變更等日常管理工作和定期報備對上市公司類別的確認結果的機構是()。A.中國證監會B.證券交易所C.地方證券監管部門D.以上都不是正確答案：B參考解析：證券交易所負責《上市公司行業分類指引》的具體執行.并負責上市公司類別變更日常管理工作和定期報備對上市公司類別的確認結果。(73.)已知A股票的預期收益率為10%，收益率的標準差為7%，B股票的預期收益率為15%，收益率的方差為6%，AB兩種股票的投資股數比例為3:2,投資時每股價格比例為4:3，不考慮交易費用。兩種股票收益率之間的相關系數為0.8，則兩種股票的資產組合的預期收益率是()。A.35%B.11.67%C.12.35%D.9.67%正確答案：B參考解析：因為，對AB兩種股票的投資比例為34:23=2:1,所以，投資比重分引為2/3和1/3。資產組合的預期收益率=2/310%+1/315%=11.67%(74.)下列屬于惡性通貨膨脹的是()。A.一國連續3年來通貨膨脹率均在40%左右B.一國當年的通貨膨脹率達到120%C.一國連續3年的通貨膨脹率分別是15%、53%、89%D.誘發了泡沫經濟的通貨膨脹率正確答案：B參考解析：惡性通貨膨脹是指三位數以上的通貨膨脹。(75.)在理論上提供了股票的最低價值的指標是()。A.每股凈資產B.每股價格C.每股收益D.內在價值正確答案：A參考解析：在理論上提供了股票的最低價值的指標是每股凈資產。(76.)某進口商5月以1800元/噸的價格進口大豆,同時賣出7月大豆期貨保值,成交價為1850元/噸。該進口商尋求基差交易,不久,該進口商找到了一家榨油廠。該進口商協商的現貨價格比7月期貨價()元/噸可保證至少30元/噸的盈利（忽略交易成本）。A.最多低20B.最少低20C.最多低30D.最少低30正確答案：A參考解析：該進口商進行的是賣出套期保值，賣出套期保值基差走強時存在凈盈利，5月份建倉時基差=1800－1850=-50（元/噸），若要保證至少30元/噸的盈利，則基差應大于-50＋30=-20（元/噸）,因此,該進口商協商的現貨價格比7月期貨價最多低20元/噸可保證至少30元/噸的盈利。(77.)根據我國《證券業協會證券分析師職業道德守則》，機構或者其管理人員發出指令涉嫌違法違規的，則()。Ⅰ.從業人員應及時按照所在機構內部程序向高級管理人員或者董事會報告Ⅱ.機構未妥善處理的，從業人員應及時向中國證監會或中國證券業協會報告Ⅲ.向中國證券業協會報告Ⅳ.中國證券業協會不處理的，向中國證監會報告A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.ⅡC.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅳ正確答案：B參考解析：根據我國《證券業從業人員執業行為準則》第十條規定，機構或者管理人員對從業人員發出指令涉嫌違法違規的，從業人員應及時按照所在機構內部程序向高級管理人員或者董事會報告。機構未妥善處理的，從業人員應及時向中國證監會或者中國證券業協會報告；中國證券業協會對從業人員的報告行為保密。機構或機構相關人員不得對從業人員的上述報告行為打擊報復。(78.)計算出來的流動比率只有和()進行比較，才能知道這個比率是高是低。Ⅰ.同行業平均流動比率Ⅱ.其他行業平均流動比率Ⅲ.本公司歷史流動比率Ⅳ.本公司現在的流動比率A.Ⅰ.ⅢB.Ⅰ.ⅡC.Ⅰ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ正確答案：A參考解析：計算出來的流動比率，只有和同行業平均流動比率、本公司歷史流動比率進行比較，才能知道這個比率是高是低。(79.)價格風險主要包括()。Ⅰ.商品價格風險Ⅱ.利率風險Ⅲ.匯率風險Ⅳ.股票價格風險A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：C參考解析：考核套期保值定義的內容。(80.)下列屬于壟斷競爭型市場特點的有()。Ⅰ.生產者眾多，各種生產資料可以流動Ⅱ.生產者的產品同種但不同質Ⅲ.生產者對產品的價格有一定的控制能力Ⅳ.生產者可以自由進入或退出這個市場A.Ⅰ.ⅡB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅲ.Ⅳ正確答案：B參考解析：壟斷競爭型市場的特點包括：（1）生產者眾多，各種生產資料可以流動。（2）生產的產品同種但不同質，即產品之間存在著差異。（3）由于產品差異性的存在，生產者可以樹立自己產品的信譽，從而對其產品的價格有一定的控制能力。Ⅳ項描述的是完全競爭型市場的特點之一。(81.)以下關于美式期權和歐式期權的說法，正確的是()。Ⅰ.美式期權的買方只能在合約到期日行權Ⅱ.美式期權的買方在規定的有效期限內的任何交易日都可以行權Ⅲ.歐式期權的買方在規定的有效期限內的任何交易日都可以行權Ⅳ.歐式期權的買方只能在合約到期日行權A.Ⅰ.ⅢB.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ正確答案：B參考解析：美式期權是指期權買方在期權到期日前（含到期日）的任何交易日都可以行使權利的期權。歐式期權是指期權買方只能在期權到期日行使權利的期權。無論是歐式期權還是美式期權，在期權到期日之后買賣雙方權利義務均消除。(82.)證券研究報告主要包括()。Ⅰ.證券及證券相關產品的價值分析報告Ⅱ.行業研究報告Ⅲ.市場分析報告Ⅳ.投資策略報告A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅲ.Ⅳ正確答案：B參考解析：依據《證券法》、《證券公司監督管理條例》、《證券、期貨投資咨詢管理暫行辦法》,制定規定的第二條本規定所稱發在證券研究報告，是證券投資咨詢業務的一種基本形式,指證券公司、證券投資咨詢機構對證券及證券相關產品的價值、市場走勢或相關影響因素進行分折,形成證券估值、投資評級等投資分析意見，制作證券研究報告,并向客戶發布的行為。證券研究報告主要包括涉及證券及證券相關產品的價值分折報告、行業研究報告、投資策略報告等。證券研究報告可以采用書面或者電子文件形式。(83.)下列會引起貨幣供應量減少的現象包括()。Ⅰ.財政收支平衡Ⅱ.財政結余Ⅲ.中央銀行認購政府債券Ⅳ.國際收支逆差Ⅴ.財政向中央銀行透支A.Ⅱ.ⅣB.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ正確答案：A參考解析：中央銀行認購政府債券.財政向中央銀行透支會導致貨幣供給量增加。(84.)收益質量是分析指()。Ⅰ.分析收益與股價之間的關系Ⅱ.分析會計收益與現金凈流量的比率關系Ⅲ.分析收益是否真實Ⅳ.分析收益與公司業績之間的關系A.Ⅰ.ⅣB.Ⅱ.ⅢC.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ正確答案：C參考解析：收益質量是指報告收益與公司業績之間的關系。從現金流量表的角度來看,收益質量分析主要是分析會計利益與現金凈流量的比率關系，其主要的財務比率是菅運指數。營運指數小于1,說明收益質量不夠好。(85.)下列情況中,可能存在多重共線性的有()Ⅰ.模型中各對自變量之間顯著相關Ⅱ.模型中各對自變量之間顯著不相關Ⅲ.同模型中存在自變量的滯后項Ⅳ.模型中存在因變量的滯后項A.Ⅰ.ⅡB.Ⅰ.ⅢC.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ正確答案：B參考解析：當回歸模型中兩個或者兩個以上的自變量彼此相關時，則稱回歸模型中存在多重共線性。多元線性回歸模型涉及多個經濟變量時，由于這些變量受相同經濟環境的影響，存在共同的變化趨勢，他們之間大多存在一定的相關性,這種相關因素是造成多重共線性的主要根源。另外，當模型中存在自變量的滯后項時也容易引起多重共線性。(86.)()財政政策刺激經濟發展，證券市場走強。A.緊縮性B.擴張性C.中性D.彈性正確答案：B參考解析：擴張性財政政策刺激經濟發展，證券市場走強，因為這預示著未來經濟將加速增長或進入繁榮階段。(87.)囯內某出口商3個月后將收到一筆美元貨款，則可用的套期保值方式有()。Ⅰ.買進美元外匯遠期合約Ⅱ.賣出美元外匯遠期合約Ⅲ.美元期貨的多頭套期保值Ⅳ.美元期貨的空頭套期保值A.Ⅰ.ⅢB.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ正確答案：B參考解析：未來收到美元貨款，則套保方式為賣出美元外匯遠期，以對沖3個月之后的現貨頭寸。同樣，在期貨市場就相當于美元外匯期貨的空倉。不過，這里美元外匯期貨指美元/人民幣報價的外匯期貨（絕大多數人民幣外匯期貨都采用這種報價方式）。如果是人民幣/美元外貨，則剛好相反。(88.)下列期權為虛值期權的是()。Ⅰ.看漲期權的執行價格低于價格低于其標的物的市場價格Ⅱ.看漲期權的執行價格高于價格高于其標的物的市場價格Ⅲ.看跌期權的執行價格高于價格高于其標的物的市場價格Ⅳ.看跌期權的執行價格低于價格低于其標的物的市場價格A.Ⅰ.ⅡB.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ正確答案：C參考解析：虛值期權是指:在不考慮交易費用和期權權利金的情況下，買方立即執行期權合約將產生虧損的期權.(89.)()不是趨勢線的運動形態A.上升趨勢B.下降趨勢C.橫向趨勢D.垂直趨勢正確答案：D參考解析：趨勢一共三種類型：上升趨勢（更高的低點）；下降趨勢（更低的高點）;橫向趨勢（區域震蕩）(90.)在利率期限結構的分析中，下列關于市場預期理論的表述正確的有()。Ⅰ.市場均衡時，長期債券不是短期債券的理想替代物Ⅱ.在特定時期內，各種期限債券的即期收益率相同Ⅲ.某一時點的各種期限債券的收益率是不同的Ⅳ.市場預期理論又稱為無偏預期理論A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ正確答案：A參考解析：在市場預期理論中，某一時點的各種期限債券的收益率雖然不同，但是在特定時期內，市場上預計所有債券都取得相同的即期收益率，即長期債券是一組短期債券的理想替代物，長、短期債券取得相同的利率，即市場是均衡的。(91.)證券研究報告的基本要素包括()。Ⅰ.宏觀經濟、行業或上市公司的基本面分析Ⅱ.上市公司盈利預測、法規解讀、估值及投資評級Ⅲ.相關信息披露Ⅳ.風險提示A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ正確答案：A參考解析：熟悉發布證券研究報告的業務模式、流程管理與合規管理及證券投資顧問的業務模式與流程管理。(92.)下列關于供給彈性的說法中，正確的有()。Ⅰ.供給價格彈性是指供給量相對價格變化作出的反應程度Ⅱ.供給彈性是供給量變化率對商品自身價格變化率反應程度的一種度量，等于供給變化率除以價格變化率Ⅲ.供給的價格彈性系數=供給量變動的百分比/價格變動的百分比Ⅳ.供給彈性的大小與供給決策的時間框架無關A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ正確答案：A參考解析：供給彈性的大小取決于：（1）資源替代的可能性。（2）供給決策的時間框架。（3）增加產量所需追加生產要素費用的大小。(93.)某公司去年每股收益為3元.去年每股分配現金紅利2元，預計今年股利分配以3%的速度增長。假定必要收益率為5%，股利免征所月稅.那么()。Ⅰ.公司股票今年的市盈率介于33倍至35倍之間Ⅱ.公司股票今年的市盈率介于36倍至38倍之間Ⅲ.公司股票今年年初的內在價值介于每股98元至100元之間Ⅳ.公司股票今年年初的內在價值介于每股101元至104元之間A.Ⅰ.ⅡB.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ正確答案：C參考解析：根據不變增長模型.股票的內在價值==2*（1+3%）/（5%—3%）=103（元）；市盈率=103/3=34.33.(94.)認為利率期限結構完全取決于對未來即期利率的市場預期的理論是()。Ⅰ.無偏預期理論Ⅱ.市場分割理論Ⅲ.流動性偏好理論Ⅳ.市場預期理論A.Ⅰ.ⅣB.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.ⅡD.Ⅱ.Ⅲ正確答案：A參考解析：市場預期理論又稱無偏預期理論。(95.)通貨膨脹從程度上劃分，有()。Ⅰ.未被預期Ⅱ.溫和的Ⅲ.嚴重的Ⅳ.惡性的A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ正確答案：B參考解析：通貨膨脹從程度上劃分，有溫和的、嚴重的和惡性的。(96.)通貨膨脹一般以()方式影響到經濟。Ⅰ.收入的再分配Ⅱ.則產的再分配Ⅲ.改變產品產量Ⅳ.改變產品類型A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ正確答案：C參考解析：通貨膨脹一般以兩種方式影響到經濟:通過收入和財產的再分配以開產品產量與類型影響經濟。(97.)在供給曲線不變的情況下，需求的變動將引起()。Ⅰ.均衡價格同方向變動Ⅱ.均衡價格反方向變動Ⅲ.均衡數是同方向變動Ⅳ.均衡數是反方向變動Ⅴ.供給同方向變動A、Ⅰ、n、A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅲ.Ⅳ.ⅤC.Ⅰ.ⅢD.Ⅳ.Ⅴ正確答案：C參考解析：在供給不變的清況下，需求増加使需求曲線向右平移，從而使得均衡格和均價衡數量增加,需求減少需求使需求曲線向左平移，從而使得均衡格和均價衡數量減少；所以需求的變動方向將引起均衡價格和均衡數量同方向的變動。(98.)下列企業自由現金流量的表述中正確的有()。Ⅰ.自由現金流量是經營活動所產生的現金流量它不反映資本性支出或營業流動資產凈增加等變動Ⅱ.自由現金流量指營業現金毛流量扣除必要的資本性支出和營業流動資產增加后，能夠支付給所有的清償權者（債權人和股東）的現金流量Ⅲ.自由現金流量等于債權人自由現金流量加上股東自由現金流量Ⅳ.在持續經營的基礎上，若不考慮非營業現金流量，公司除了維持正常的資產增長外，還可以產生更多的現金流量就意味著該公司有正的自由現金流量，就意味著該公司有正的自由現金流A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：A參考解析：自由現金流量是經營活動所產生的現金流量.它反映資本性支出或營業流動資產凈增加等變動(99.)下列關于市盈率的說法中，正確的有()。Ⅰ.不能用于不同行業公司的比較Ⅱ.市盈率低的公司股票沒有投資價值Ⅲ.一般來說，市盈率越高，表明市場對公司的未來越看好Ⅳ.市盈率的高低受市價的影響A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅲ.Ⅳ正確答案：B參考解析：成長性好的新興行業的市盈率普遍較高，而傳統行業的市盈率普遍較低，但這并不說明后者的股票沒有投資價值。(100.)套期保值活動主要轉移的是()風險。Ⅰ.價格Ⅱ.經營Ⅲ.信用Ⅳ.政策A.Ⅰ.ⅡB.Ⅰ.ⅢC.Ⅱ.ⅢD.Ⅲ.Ⅳ正確答案：B參考解析：套期保值活動主要轉移的是價格風險和信用風險。(101.)套期保值的本質是()。A.獲益B.保本C.風險對沖D.流動性正確答案：C參考解析：套期保值的本質是風險對沖。(102.)開盤價與最高價相等。且收盤價不等于開盤價的K線被稱為()。A.光頭陽線B.光頭陰線C.光腳陽線D.光腳陰線正確答案：B參考解析：考查光頭陰線的知識。(103.)以下政策可以擴大社會總需求的是()。A.提高稅率B.實行稅收優惠C.降低投資支出水平D.減少轉移性支出正確答案：B參考解析：在經濟蕭條時期，政府通過降低稅率、實行更多稅收優恵、增加財政補支出、增加企業和個人可支配收入、鼓勵企業和個人的投資需求和消費需求，增加社會總需求,促逬經濟増長。(104.)證券公司、證券投資咨詢機構應當建立()，安排專門人員，做好證券研究報告發布前的質量控制和合規審查。A.證券研究報告發布抽查機制B.證券研究報告發布審閱機制C.證券研究報告發布定期送審機制D.證券研究報告發布不定期檢查機制正確答案：B參考解析：證券公司、證券投資咨詢機構應當建立證券研究報告發布審閱機制，明確審閱流程，安排專門人員，做好證券研究報告發布前的質量控制和合規審查。(105.)在利率期限結構理論中。()認為長短期債券具有完全的可替代性。A.回定偏好理論B.市場分割理論C.流動性偏好理論D.市場預期理論正確答案：D參考解析：在市場預期理論中，某一時點的各種期限債券的收益束雖然不同。但是在特定時期內。市場上預計所有證券都取得相同的即期收益率。即長期債券是一組短期債券的理想替代物。長、短期債券取得相同的利率，即市場是均衡的。(106.)某投機者預計某商品期貨遠期價格相對其近期價格將上漲，他準備進行該品種的套利，他應該采用()套利。A.牛市B.熊市C.跨商品D.跨市正確答案：B參考解析：商品期貨套利的種類主要有四種，分別是跨期套利、跨商品套利、跨市場套利和期現套利。賣出較近月份的合約同時買入較遠月份的合約進行套利。盈利的可能性比較大，我們稱這種套利為熊市套利。(107.)2013年5月，某年利息為6%,面值為100元，每半年付息一次的1年期債券，上次付息時間為2009年12月31日。如市場競價報價為96元，（按ACT/180計算）則實際支付價格為()元A.97.05B.97.07C.98.07D.98.05正確答案：A參考解析：實際付息天數=31（1月）＋28（2月）＋4（3月，算頭不算尾）=63天。利息=100*6%/360*63=1.05元，實際支付價格=96＋1.05=97.05元(108.)下列關于弱式有效市場的描述中.正確的有()。Ⅰ.證券價格完全反映過去的值息Ⅱ.投資衡不能預測市場價格變化Ⅲ.投資者不可能獲得超額收益Ⅳ.當前的價格變動不包含未來價格變動的值息Ⅴ.證券價格的任何變動都是對新信息的反應A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ.ⅤC.Ⅲ.Ⅳ.ⅤD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：B參考解析：Ⅲ項，在強式有效市場中，由于所有信息均反映在證券價格上，投資者不可能獲得超額收益。但在弱式有效市場中，投資者可以利用當期公開值息和內幕信息獲得超額收益。(109.)關于股票內在價值計算模型的問題,下列說法正確的是()Ⅰ.相對于零增長模型,二元增長模型更接近現實Ⅱ.在二元增長模型中，當兩個階段的股息增長率都為零時Ⅲ.零增長模型和不變增長模型的基本原理是不相同的Ⅳ.零增長模型可以看作是可變增長模型的特例A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：B參考解析：零增長模型和不變增長模型的基本原理是相同的。(110.)下列對統計變量闡述有誤的是()。A.統計量是統計理論中用來對數據進行分析、檢驗的變量B.宏觀量是大呈量微觀量的統計平均值，具有統計平均的意義，對于單個微觀粒子，宏觀量是沒有意義的C.相對于微觀量的統計平均性質的宏觀量不叫統計量D.宏觀量并不都具有統計平均的性質，因而宏觀量并不都是統計量正確答案：C參考解析：統計量是統計理論中用來對數據進行分析、檢驗的變量。宏觀量是大呈量微觀量的統計平均值，具有統計平均的意義，對于單個微觀粒子，宏觀量是沒有意義的，相對于微觀量的統計平均性質的宏觀量也叫統計量，需要指出的是，描寫宏觀世界的物理量例如速度、動能等實際上也可以說是宏觀量，但宏觀量并不都具有統計平均的性質，因而宏觀量并不都是統計量。(111.)對于未來量化投資發展的說法正確的是()。Ⅰ.量化投資將成為主流的交易方式Ⅱ.量化投資的設計理念逐漸統一化Ⅲ.量化投資將成為金融機構爭奪客戶資源的主要工具Ⅳ.各種是化投資的平臺將不斷涌現Ⅴ.是化投資更新換代的速度將日益加速A.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅤC.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：A參考解析：量化投資的設計理念更加多樣化：當前我囯量化投資還處于比較初級的階段，很多設計理念都還在不斷的摸索之中。因此，在今后的發展過程中，勢必會出現各種各櫸的量化投資設計理念,或寫呈現"百家爭鳴,百花競放"的局面，從而使得交易策略也更加