發布證券研究報告業務-《發布證券研究報告業務》考前沖刺卷4單選題（共120題，共120分）(1.)財政收支對貨幣供應量的最終影響，取決于（)。A.財政結余B.財政（江南博哥）收支平衡C.財政支出D.財政收支狀況及平衡方法正確答案：D參考解析：略(2.)投資者進行金融衍生工具交易時，要想獲得交易的成功，必須對利率、匯率、股價等因素的未來趨勢作出判斷，這是衍生工具的()所決定的。A.跨期性B.杠桿性C.風險性D.投機性正確答案：A參考解析：金融衍生工具是交易雙方通過對利率、匯率、股價等因素變動趨勢的預測，約定在未來某一時間按照一定條件進行交易或選擇是否交易的合約。無論是哪一種金融衍生工具，都會影響交易者在未來一段時間內或未來某時點上的現金流,跨期交易的特點十分突出。這就要求交易雙方對利率、匯率、股價等價格因素的未來變動趨勢作出判斷，而判斷的準確與否直接決定了交易者的交易盈虧。(3.)按照()的計算方法，每經過一個計息期，要將所生利息加入本金再計利息。A.復利B.單利C.貼現D.現值正確答案：A參考解析：復利是計算利息的一種方法。按照這種方法，每經過一個計息期，要將所生利息加入本金再計利息。這里所說的計息期，是指相鄰兩次計息的時間間隔，如年、月、日等。(4.)根據參與期貨交易的動機不同，期貨交易者可分為投機者和()。A.做市商B.套期保值者C.會員D.客戶正確答案：B參考解析：根據參與期貨交易的動機不同，期貨交易者可分為套期保值者和投機者。(5.)下列選項中關于貼現因子，可能的值有（A.-2B.-0.5C.1D.0.7正確答案：D參考解析：所謂貼現因子。就是將來的現金流量折算成現值的介于0.1之間的一個數。貼現因子在數值上可以理解為貼現率，就是1個份額經過一段時間后所等同的現在份額。該個貼現因子不同于金融學或者財務學的貼現率之外在于。它是由參與人的“耐心”程度所決定的。(6.)下列上市公司估值方法中，屬于相對估值法的是（）。A.PE估值法B.股利折現模型C.公司自由現金流模型D.股權自由現金流模型正確答案：A參考解析：對上市公司的估值包括兩種方法:①相對估值法，主要采用乘數方法，如PE估值法、EV/EBITD、A、估值法等；②絕對估值法，主要采用折現的方法，如股利折現模型、公司自由現金流模型和股權自由現金流模型等。(7.)某企業某會計年度的資產負債率為60%，則該企業的產權比率為()。A.40%B.66.6%C.150%D.60%正確答案：C參考解析：資產負債率=負債總額/資產總額100%，產權比率=負債總額/股東權益100%=負債總額/（資產總額-負債總額）100%=1/（資產總額/負債總額-1）100%=1/（1/60%-1）100%=150%。(8.)下列關于量化投資分析的說法，不正確的是()。A.量化投資是一種主動型投資策略B.量化投資的理論基礎是市場有效C.基金經理在量化投資中可能獲取超額收益D.量化分析法是利用統計、數值模擬等進行證券市場相關研究的一種方法正確答案：B參考解析：量化投資是一種主動型投資策略，主動型投資的理論基礎市場非有效的或弱有效的。因此，基金經理可以通過對個股、行業及市場的分析研究建立投資組合，獲取超額利益。(9.)下列關于完全壟斷市場的表述，錯誤的是()。A.在完全壟斷市場上，企業的需求曲線就是市場需求曲線B.在完全壟斷市場上，完全壟斷企業的邊際收益小于平均收益C.完全壟斷企業進行產量和價格決策的基本原則是邊際成本等于邊際收益D.在完全壟斷市場上。產品價格的高低不受市場需求的影響正確答案：D參考解析：即使在完全壟斷市場上，產品價格的高低也要受到市場需求的影響。一般來說。如果產品需求價格彈性較小，價格提高后需求量降低的幅度不大，則企業可以制定較高的價格。相反，如果產品的需求價格彈性較大，企業制定的價格就要低一些。即完全壟斷企業在進行價格決策時。也必須考慮到產品的市場需求狀況。(10.)某貼現債券面值1000元，期限180天，以10.5%的年貼現率公開發行，一年按360天算，發行價格為()。A.951.3元B.947.5元C.945.5元D.940元正確答案：A參考解析：發行價格=1000/[（1+10.5%）＾0.5]=951.3元(11.)根據各個算法交易中算法的主動程度不同，可以把不同算法交易分為()三大類。Ⅰ.自動型算法交易Ⅱ.被動型算法交易Ⅲ.主動型算法交易Ⅳ.綜合型算法交易A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：A參考解析：根據各個算法交易中算法的主動程度不同，可以把算法交易分為被動型算法交易、主動型算法交易、綜合型算法交易三大類。(12.)下列有關期現套利的說法正確的有()。Ⅰ.期現套利是交易者利用期貨市場和現貨市場之間的不合理價差進行的Ⅱ.期貨價格和現貨價格之間的價差主要反映了持倉費的大小Ⅲ.當期貨價格和現貨價格出現較大的偏差時，期現套利的機會就會出現Ⅳ.當價差遠高于持倉費時，可買入現貨同時賣出相關期貨合約而獲利A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：C參考解析：期現套利是通過利用期貨市場和現貨市場的不合理價差進行反向交易而獲利。理論上，期貨價格和現貨價格之間的價差主要反映持倉費的大小。但現實中，期貨價格與現貨價格的價差并不絕對等同于持倉費，當兩者出現較大的偏差時，期現套利機會就會出現。如果價差遠遠高于持倉費期貨合約，待合約到期時，用所買入的現貨進行交割。價差的收益扣除買入現貨之后發生的持倉費用之后還有盈利，從而產生套利的利潤。(13.)如果某證券的β值為1.5，若市場組合的風險收益為10%，則該證券的風險收益為()。A.5%B.15%C.50%D.85%正確答案：B參考解析：證券市場線的表達式為：E（ri）-rf=[E（rM）-rf]βj。其中，[E（ri）-rf]是證券的風險收益，[E（rM）-rf]是市場組合的風收益。E（ri）－rf=10%1.5=15%(14.)根據有關規定,證券投資分析師應當履行的職業責任包括()。Ⅰ.證券分析師應當將投資建議中所使用的原始信息資料妥善保存Ⅱ.證券分析師應積極參與投資者教育活動Ⅲ.證券分析師不可以根據投資人不同投資目的，推薦不同的投資組合Ⅳ.證券分析師應當在預測或建議的表述中將客觀事實與主觀判斷嚴格區分A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅲ.Ⅳ正確答案：B參考解析：證券分析師可以根據投資人不同的投資目的，推薦不同的投資組合。(15.)存貨周轉率是衡量和評價公司()等各環節管理狀況的綜合性指標。Ⅰ.購入存貨Ⅱ.投入生產Ⅲ.銷售收回Ⅳ.資產運營A.Ⅰ.Ⅱ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：C參考解析：存貨周轉率是衡量和評價公司購入存貨、投入生產和銷售收回等各環節管理狀況的綜合性指標。(16.)關于趨勢線和支撐線，下列論述正確的是()。Ⅰ.在上升趨勢中，將兩個低點連成一條直線，就得到上升趨勢線Ⅱ.上升趨勢線起支撐作用，下降趨勢線起壓力作用Ⅲ.上升趨勢線是支撐線的一種，下降趨勢線是壓力線的一種Ⅳ.趨勢線還應得到第三個點的驗證才能確認這條趨勢線是有效的A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：B參考解析：考查趨勢線的知識。(17.)按交易的性質劃分，關聯交易可以劃分為()。Ⅰ.經營往來中的關聯交易Ⅱ.資產重組中的關聯交易Ⅲ.產品開發中的關聯交易Ⅳ.利潤分配中的關聯交易A.Ⅰ.ⅡB.Ⅰ.ⅢC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：A參考解析：按交易的性質劃分，關聯交易可以劃分為經營往來中的關聯交易和資產重組中的關聯交易。(18.)關于可轉換債券要素的敘述，正確的是()。Ⅰ.可轉換債券要素基本決定了可轉換債券的轉換條件、轉換價值、市場價格等總體特征Ⅱ.可轉換公司債券的票面利率是指可轉換債券作為一種債券的票面年利率，由發行人根據當前市場利率水平、公司債券資信等級和發行條款確定，一般高于相同條件的不可轉換公司債券Ⅲ.轉換比例是指一定面額可轉換債券可轉換成優先股的股數Ⅳ.贖回條款和回售條款是可轉換債券在發行時規定的贖回行為和回售行為發生的具體市場條件A.Ⅰ.ⅡB.Ⅰ.ⅣC.Ⅱ.ⅢD.Ⅲ.Ⅳ正確答案：B參考解析：Ⅱ：可轉換公司債券的票面利率是指可轉換債券作為一種債券的票面年利率，由發行人根據當前市場利率水平、公司債券資信等級和發行條款確定，一般低于相同條件的不可轉換公司債券。Ⅲ：不可轉換優先股。(19.)回歸系數檢驗不顯著的原因主要有()。Ⅰ.變量之間的多重共線性Ⅱ.變量之間的異方差性Ⅲ.同模型變量選擇的不當Ⅳ.模型變量選擇沒有經濟意義A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ正確答案：C參考解析：回歸系數檢驗不顯著的原因是多方面的.主要有變量之間的多重共線性及模型變量選擇的不當，沒有經濟意義等。不同的情況處理方法是不同的。(20.)按基礎工具的種類，金融衍生工具可以分為()。Ⅰ.信用衍生工具Ⅱ.股權類產品的衍生工具Ⅲ.貨幣衍生工具Ⅳ.利率衍生工具A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ正確答案：B參考解析：金融衍生工具從基礎工具分類角度，可以劃分為股權類產品的衍生工具、貨幣衍生工具、利率衍生工具、信用衍生工具以及其他衍工具。(21.)關于矩形形態，下列說法中正確的有()。Ⅰ.矩形形態是典型的反轉突破形Ⅱ.矩形形態表明股價橫向延伸運動Ⅲ.矩形形態又被稱為箱形Ⅳ.矩形形態是典型的持續整理形態A.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：B參考解析：矩形又稱為箱形，是一種典型的整理形態，股票價格在兩條橫著的水平直線之間上下波動，呈現橫向延伸的運動。(22.)賣出看跌期權的運用包括()。Ⅰ.獲得價差收益Ⅱ.獲得權利金收益Ⅲ.對沖標的物空頭Ⅳ.對沖標的物多頭A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.ⅢD.Ⅱ.Ⅳ正確答案：A參考解析：賣出看跌期權的運用：1.取得價差收益或權利金收益；2，對沖標的物空頭。(23.)根據資產定價理論中的有效市場假說，有效市場的類型包括()。Ⅰ.弱式有效市場Ⅱ.半弱式有效市場Ⅲ.半強式有效市場Ⅳ.強式有效市場Ⅴ.超強式有效市場A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅲ.Ⅳ.ⅤC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：C參考解析：有效市場假說奠定了對資產價值的認知基礎，該假說認為,相關的信息如果不受扭曲且在證券價格中得到充分反映，市場就是有效的。有效市場的類型包括：①弱式有效市場；②半強式有效市場：③強式有效市場。(24.)關于SML和CML；下列說法正確的有()。Ⅰ.兩者都表示有效組合的收益與風險的關系Ⅱ.SML適用于所有證券或組合的收益風險關系，CML只適用于有效組合的收益風險關系Ⅲ.SML以β描繪風險；而CML以α描繪風險Ⅳ.SML是CML的推廣A.Ⅰ.ⅡB.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：C參考解析：資本市場線（CML）表明有效投資組合的期望收益率與風險是一種線性關系；而證券市場線（SML）表明任一投資組合的期望收益率與風險是一種線性關系。(25.)關于壟斷競爭市場的說法，正確的有()。Ⅰ.企業的需求曲線就是行業的需求曲線Ⅱ.不同企業生產的產品存在差別Ⅲ.企業不是完全的價格接受者Ⅳ.進入或退出市場比較容易Ⅴ.具有很多的生產者A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤB.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤC.Ⅲ.Ⅳ.ⅤD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅴ正確答案：B參考解析：壟斷競爭市場的主要特征包括:①具有很多的生產者和消費者；②產品具有差異性，生產者不再是完全的價格接受者；③進入或退出市場比較容易，不存在任何進入障礙。A項，完全壟斷企業的需求曲線就是行業的需求曲線。(26.)衡量企業在資產管理方面的效率的財務比率包括下列中的()Ⅰ.總資產周轉率Ⅱ.流動資產周轉率Ⅲ.存貨周轉天數Ⅳ.資產負債率A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：A參考解析：資產負債率屬于長期償債能力指標。(27.)對于未來量化投資發展的說法正確的是().Ⅰ.量化投資將成為主流的交易方式Ⅱ.量化投資的設計理念逐漸統一化Ⅲ.量化投資將成為金融機構爭奪客戶資源的主要工具Ⅳ.各種量化投資的平臺將不斷涌現Ⅴ.量化投資更新換代的速度將日益加速A.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：A參考解析：量化投資的設計理念更加多樣化:當前我國量化投資還處于比較初級的階段。很多設計理念都還在不斷的摸索之中。因此，在今后的發展過程中，勢必會出現各種各樣的量化投資設計理念，或將呈現“百家爭鳴，百花竟放”的局面，從而使得交易策略也更加豐富化，比如就目前而言，如組合保險策略、指數套利交易策略、數量量化投資策略正逐步登上舞臺，預計在未來的發展過程中，會呈現出越來越多的量化投資策略.尤其是今年我國股指期貨的上市為量化投咨策略的發展提供了廣闊的空間，未來將會涌現出更多的量化投咨策略。而在多種設計理念相互碰撞后，將會有部分在設計理念上存在先天不足的交易策略被市場淘汰，還有部分將會在市場的真金白銀考驗后或生存或消亡，而最終的模式有可能是一家獨大，即一種思想占主導，其他多種量化投資理念并存的狀態。所以，Ⅱ選項不對。(28.)資金面是指()。A.一定時期內貨幣現金的總量B.一定時期內流動資金的總量C.一定時期內貨幣供應量以及市場調控政策對金融產品的支持能力D.一定時期內市場貨幣的總量正確答案：C參考解析：資金面是指表示貨幣供應量以及市場調控政策對金融產品的支持能力。貨幣市場資金面充裕與否，直接影響到債券品種收益率曲線走勢。(29.)下列關于弱式有效市場的描述中，正確的有()。Ⅰ.證券價格完全反映過去的信息Ⅱ.投資者不能預測市場價格變化Ⅲ.投資者不可能獲得超額收益Ⅳ.當前的價格變動不包含未來價格變動的信息Ⅴ.證券價格的任何變動都是對新信息的反應A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ.ⅤC.Ⅲ.Ⅳ.ⅤD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：B參考解析：Ⅲ項，在強式有效市場中，由于所有信息均反映在證券價格上，投資者不可能獲得超額收益。但在弱式有效市場中，投資者可以利用當期公開信息和內幕信息獲得超額收益。(30.)應收賬款周轉率提高意味著()Ⅰ.短期償債能力增強Ⅱ.收賬費用減少Ⅲ.收賬迅速，賬齡較短Ⅳ.銷售成本降低A.Ⅰ.ⅡB.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ正確答案：D參考解析：及時收回應收賬款，不僅能增強公司的短期償債能力，也能反映出公司管理應收賬款方面的效率。(31.)在()的時候，特別適用調查研究法。Ⅰ.向相關部門的官員咨詢行業政策Ⅱ.向特定企業了解特定事件Ⅲ.與專家學者探討重大話題Ⅳ.探究事物發展軌跡中的規律A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：B參考解析：在向相關部門的官員咨詢行業政策、向特定企業了解特定事件、與專家學者探討重大話題的時候，特別適用調查研究法.(32.)以下屬于投資收益分析的比率包括()。Ⅰ.市盈率Ⅱ.已獲利息倍數Ⅲ.每股資產凈值Ⅳ.資產負債率A.Ⅰ.ⅡB.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.ⅢD.Ⅱ.Ⅳ正確答案：C參考解析：資產負債率和已獲利息倍數屬于長期償債能力指標.保守速動比率屬于變現能力指標。(33.)屬于持續整理形態的有()。Ⅰ.喇叭形形態Ⅱ.楔形形態Ⅲ.v形形態Ⅳ.旗形形態A.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.ⅡC.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅳ正確答案：D參考解析：持續整理形態包括三角形、矩形、旗型和楔形。Ⅰ.Ⅲ兩項均屬于反轉形態。(34.)()對期權價格高低起決定作用。A.執行價格與期權合約標的物的市場價格B.內涵價值C.標的物價格波動率D.無風險利率正確答案：B參考解析：期權的價格雖然由內涵價值和時間價值組成，但由期權定價理論可以推得，內涵價值對期權價格高低起決定作用，期權的內涵價值越高，期權的價格也越高。(35.)數據分布越散，其波動性和不可預測性()。A.越強B.越弱C.無法判斷D.視情況而定正確答案：A參考解析：很多情況下，我們不僅需要了解數據的期望值和平均水平，還要了解這組數據分布的離散程度。分布越散，其波動性和不可預測性也就越強。(36.)套期保值的基本原理是()。A.建立風險預防機制B.建立對沖組合C.轉移風險D.在保留潛在的收益的情況下降低損失的風險正確答案：B參考解析：套期保值的基本原理是建立對沖組合，使得當產生風險的一些因素發生變化時對沖組合的凈價值不變。(37.)流通中的現金和單位在銀行的活期存款是()。A.貨幣供應量MOB.狹義貨幣供應量M1C.廣義貨幣供應量M2D.準貨幣M2-Ml正確答案：B參考解析：本題考查重點是對“總量指標”的熟悉。狹義貨幣供前量（Ml），指MO（流通中現金）加上單位在銀行的可開支票進行支付的活期存款。(38.)()是考察公司短期償債能力的關鍵。A.營業能力B.變現能力C.盈利能力D.投資收益能力正確答案：B參考解析：變現能力是考察公司短期償債能力的關鍵。(39.)對股票投資而言，內部收益率指()。A.投資本金自然增長帶來的收益率B.使得未來股息流貼現值等于股票市場價格的貼現率C.投資終值為零的貼現率D.投資終值增長一倍的貼現率正確答案：B參考解析：內部收益率是指使得投資凈現值等于零的貼現率，而對于股票而言，內部收益率實際上是使得未來股息流貼現值恰好等于股票市場價格的貼現率。(40.)長期債務與營運資金比率的計算公式為()。A.長期負債/流動資產B.長期負債/（流動資產-流動負債）C.長期負債/流動負債D.長期負債/（流動資產+流動負債）正確答案：B參考解析：長期債務與營運資金比率=長期負債/（流動資產-流動負債）。(41.)下列關于誤差修正模型的優點，說法錯誤的是()。A.消除了變是可能存在的趨勢因素，從而避免了虛假回歸問題B.消除模型可能存在的多重共線性問題C.所有變量之間的關系都可以通過誤差修正模型來表達D.誤差修正項的引入保證了變量水平值的信息沒有被忽視正確答案：C參考解析：誤差修正模型優點有以下4個：1、一階差分項的使用消除了變量可能的趨勢因表，從而避免了虛假回歸問題；2、一階差分項的使用也消除模型可能存在的多重共線性問題；3、誤差修正項的引入保證了變量水平值的信息沒有被忽視；4、甶于誤差修正項本身的平穩性,使得該模型可以用經典的回歸方法進行估計，尤其是模型中差分項可以使用通常的t檢驗與F檢驗來進行選取。(42.)信用利差是用以向投資者()的、高于無風險利率的利差。A.補償利率波動風險B.補償流動風險C.補償信用風險D.補住企業運營風險正確答案：C參考解析：信用利差是用以向投資者補償基礎資產違約風險（又稱信用風險）的、高于無風險利率的利差。(43.)一定時期內工業增加值占工業總產值的比重是指()。A.工業增加值率B.失業率C.物價指數D.通貨膨脹率正確答案：A參考解析：工業增加值率是指一定時期內工業增加值占工業總產值的比重，反映降低中間消耗的經濟效益。(44.)t檢驗時，若給定顯著性水平α，雙側檢驗的臨界值為ta/2（n-2），則當|t|＞ta/2（n-2）時()。A.接受原假設，認為β1，顯著不為0B.拒絕原假設，認為β1，顯著不為0C.接受原假設，認為β1顯著為0D.拒絕原假設，認為β1顯著為0正確答案：B參考解析：根據決策準則，如果|t|＞ta/2（n-2），則拒絕H0：β=0的原假設，接受備擇假設H1：β≠0，表明回歸模型中自變量x對因變量y產生顯著的影響；否則，不拒絕H0：β=0的原假設，回歸模型中自變量x對因變量y的影響不顯著。(45.)資本資產定價摸型中的貝塔系數測度是()。A.利率風險B.通貨膨脹風險C.非系統性風險D.系統性風險正確答案：D參考解析：β系數也稱為貝塔系數（Beta、coefficient）,是一種風險指數,用來衡量個別股票或股票基金相對整個股市的價格波動情況。β系數是一種評估證券系統性風險的工具.用以度量一種證券或一個投資證券組合相對總體市場的波動性。(46.)下列屬于分析調查研究法的是()。A.歷史資料研究B.深度訪談C.歸納與演繹D.比較分析正確答案：B參考解析：調查研究法一般通過抽樣調查、實地調研、深度訪談等形式，通過對調查對象的問卷調查、訪查、訪談獲得資訊，并就此進行研究。(47.)關于股票開戶的說法正確的是()。A.某市場價值由證券的預期收益和市場利率決定，有時也隨職能資本價值的變動而變動B.其市場價值與預期收益的多少成反比C.其市場價值與市場利率的高低成反比D.其價格波動，只能決定于有價證券的供求，不能決定于貨幣的供求。正確答案：C參考解析：隨著信用制度的日漸成熟，產生了對實體資本的各種要求權，這些要求權的票據化就是有價證券，以有價證券形態存在的資本就稱為“虛擬資本”，它們的價格運動形式具仿表現為—股票開戶:其市場價值由證券的預欺收益和市場利率決定，不隨職能資本價值的變動而變動，所以選項A不對，其市場價值與預期收益的多少成不比.與市場利率的高低成反比。所以選項B不對;其價格波動，既決定于有價證券的供求，也決定于貨幣的供求.所以選項D不對.(48.)在計算利息額時，按一定期限，將所生利息加入本金再計算利息的計息方法是()。A.單利計息B.存款計息C.復利計息D.貸款利息正確答案：C參考解析：復利計息是指在計算利息額時，要按一定期限（如一年），將所生利息加入本金在計算利息，逐期滾算的計息方法，俗稱利滾利。(49.)某投機者以8.00美元/蒲式耳的執行價格賣出1份9月份小麥看漲期權，權利金為0.25美元/蒲式耳;同時以相同的執行價格買入1份12月份小麥看漲期權,權利金為0.50美元/蒲式耳。到8月份時，該投機者買入9月份小麥看漲期權，權利金為0.30美元/蒲式耳,賣出權利金為0.80美元/蒲式耳的12月份小麥看漲期權進行對沖了結。已知每手小麥合約為5000蒲式耳,則該投資者盈虧情況是()美元。A.虧損250B.盈利1500C.虧損1250D.盈利1250正確答案：D參考解析：對于9月份的看漲期權，賣出價為0.25,買入價為0.30,因此虧損0.30－0.25=0.05（美元/蒲式耳）。對于12月份的看漲期權，買入價是0.50,賣出價為0.80,因此盈0.80-0.50=0.30（美元/蒲式耳）。總計盈利0.30-0.05=0.25（美元/蒲式耳）。每手小麥合約是5000蒲式耳,因此，總盈利為：0.25*5000=1250（美元）。(50.)供給曲線代表的是()。A.廠商愿意提供的數量B.廠商能夠提供的數量C.廠商的生產數量D.廠商愿意并且能夠提供的數量正確答案：D參考解析：供給曲線（SupplyCurve）所謂供給是指個別廠商在一定時間內，在一定條件下，對某一商品愿意并且有商品出售的數量。(51.)()就是利用數據的相似性判斷出數據的聚合程度，使得同一個類別中的數據盡可能相似，不同類別的數據盡可能相異。A.分類B.預測C.關聯分析D.聚類分析正確答案：D參考解析：聚類就是利用數據的相似性判斷出數據的聚合程度，使得同一個類別中的數據盡可能相似，不同類別的數據盡可能相異。(52.)債券評級的對象是()。A.運營風險B.投資風險C.成本風險D.信用風險正確答案：D參考解析：債券評級的對象是信用風險，不包括其他類型風險,如利率風險等，債券評級對投資于何種債券也不提出任何建議讓。在債券市場上債券評級具有重要作用。隨著債券種類和規模的不斷擴大，投資者一方面可能面對眾多企業公開的大量信息，無暇細心査閱、分析；另一方面,也可能面對企業有效信息遺漏,而無法全面、科學分析。這些情況，都會影響投資者作出正確的投資決策。這樣，就需要有專門的機構,利用專家的優勢，運用客觀、公正、科學的方法，對企業所公開發行的債券進行評走,并把結果用簡單的符號表示真等級,為投資者的投資抉擇提供依據,這就是債券評級。(53.)下列關于β系數的描述，正確的是()A.β系數的絕對值越大。表明證券承擔的系統風險越小B.β系數是衡量證券承擔系統風險水平的指數C.β系數的值在0-1之間D.β系數是證券總風險大小的度量正確答案：B參考解析：β系數衡量的是證券承擔的系統風險，β系數的絕對值越大，表明證券承擔的系統風險越大:當證券承擔的風險與市場風險負相關時，β系數為負數(54.)一個口袋中有7個紅球3個白球，從袋中任取一任球，看過顏色后是白球則放回袋中，直至取到紅球，然后再取一球，假設每次取球時各個球被取到的可能性相同，求第一、第二次都取到紅球的概率()。A.7/10B.7/15C.7/20D.7/30正確答案：B參考解析：設A、B分別表示第一、二次紅球，則有P（AB）=P（A）P（B|A=7/106/9=7/15。(55.)某公司某年現金流量表顯示其經營活動產生的現金流量為4000000元，投資活動產生的現金流量為4000000元，籌資活動產生的現金凈流量為6000000元，公司當年長期負債為10000000元，流動負債為4000000元，公司該年度的現金債務總額比為()。A.0.29B.1.0C.0.67D.0.43正確答案：A參考解析：公司該年度的現金債務總額比=經營現金凈流量/債務總額=4000000/14000000≈0.29。(56.)1992年12月，百事可樂公司的β值為1.06，當時的短欺國債利率為3.35%，風險溢價為6.41%，使用即期短期國債利率的CAMP棋型，計耳公司股權資本成本()。A.10%B.10.1%C.10.14%D.12%正確答案：C參考解析：使用了即期短期國債利率的CAPM模型，計算公式為:股權成本=3.35%+（1.066.41%）10.14%(57.)一般來說，國債、企業債、股票的信用風險依次()，所要求的風險溢價越來()。A.升高；越高B.降低；越高C.升高；越低D.降低；越低正確答案：A參考解析：一般來說，國債、企業債、股票的信用風險依次升高，所要求的風險溢價也越來越高。(58.)假設某國國債期貨合約的名義標準券利率是6%，但目前市場上相近期限國債的利率通常在2%左右。若該國債期貨合約的可交割券范圍為15-25年，那么按照經驗法則，此時最便宜可交割券應該為剩余期限接近()年的債券。A.25B.15C.20D.5正確答案：B參考解析：國債期貨最便宜券經驗法則:可交割國債的收益率都在名義標準券利率（6%）以下，則一般是久期最短的國債為最便宜國債。可交割國債的收益率都在名義標準券利率（6%）以上.則一般是久期最長的國債為最便宜國債。(59.)在期權交易中，期權的買方為獲得期權合約所賦予的權利而向期權的賣方支付的費用是()。A.交易費B.市場價格C.期權的價格D.時間價值正確答案：C參考解析：在期權交易中，期權的買方為獲得期權合約所賦予的權利而向期權的賣方支付的費用是期權的價格。(60.)收益率曲線即不同期限的()組合而成的曲線。A.到期收益率B.當期收益率C.平均收益率D.待有期收益率正確答案：A參考解析：描述債券到期收益率和到期期限之間關系的曲線稱為收益率曲線。用來描述利率期限結構。(61.)某公司的流動比率是1.9,如果該公司用現金償還部分應付賬款,那么該公司的流動比率將會()。A.保持不變B.無法判斷C.變大D.變小正確答案：C參考解析：流動比率=流動資產/流動負債.當該公司用現金償泛應付賬款時,分子分母同時減去相同的正數，該分數變大。(62.)假定某公司在未來短期支付的股息為8元.必要收益率為10%，目前股票的價格為65元.則下列說法正確的是()。Ⅰ.應該買入該股票Ⅱ.該股票被高估了Ⅲ.每股股票凈現值等于15元Ⅳ.公司股票的價值為80元A.Ⅰ.Ⅱ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：C參考解析：內部收益率為8/65=12%，大于必要收益率，所以該股票被低估了應該買入該股票；公司股票的價值為8/0.1=80，每股股票凈現值等于80-65=15元。(63.)技術進步對行業的影響是巨大的，它往往催生了一個新的行業，同時迫使一個舊的行業加速進入衰退期。如()。Ⅰ.電燈的出現極大地消減了對煤油燈的需求Ⅱ.蒸汽動力行業則被電力行業逐漸取代Ⅲ.噴氣式飛機代替了螺旋漿飛機Ⅳ.大規模集成電路計算機則取代了一般的電子計算機A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：B參考解析：技術進步對行業的影響是巨大的，它往往催生了一個新的行業，同時迫使一個舊的行業加速進入衰退期.如:電燈的出現極大地消減了對煤油燈的需求，蒸汽動力行業則被電力行業逐漸取代，噴氣式飛機代替了螺旋漿飛機。大規模集成電路計算機則取代了一般的電子計算機等等。(64.)切線類技術分析方法中，常見的切線有()。Ⅰ.壓力線Ⅱ.支撐線Ⅲ.趨勢線Ⅳ.移動平均線A.Ⅰ.Ⅲ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：C參考解析：切線類是按一定方法和原則，在根據股票價格數據所繪制的圖表中畫出一些直線,然后根據這些直線的情況推測股票價格的未來趨勢，為投資者的操作行為提供參考。這些直線就稱為切線。常見的切線有趨勢線、軌道線、支撐線、壓力線、黃金分割線、甘氏線、角度線等。移勁平均線MA是指用統計分析的方法,將一定時期內的證券價格指數加以平均,并把不同時間的平均值連接起來，形成一根MA、,用以觀察證券價格變動趨勢的一種技術指標。(65.)財務報表分析的一般目的可以概括為()。Ⅰ.評價過去的經營業績Ⅱ.衡是現在的財務狀況Ⅲ.預測未來的發展趨勢Ⅳ.解決當前存在的問題A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.ⅡD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：A參考解析：財務報表分析的一般目的是評價過去的經營業績、衡量現在的財務狀況和預測未來的發展趨勢。(66.)下列各種現金流量，屬于現金流量表中經營活動產生的現金流量的有()。Ⅰ.公司支付給職工以及為職工支付的現全Ⅱ.償還債務支付的現金Ⅲ.支付的增值稅、所得稅款項Ⅳ.收到的稅費返還A.Ⅰ.Ⅲ.ⅣB.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：A參考解析：償還債務支付的現金屬于籌資活動產生的現金流量。(67.)下列說法正確的有()。Ⅰ.如果股票內部收益率小于必要收益率,則可購買該股票Ⅱ.運用現金流貼現模型估值時，投資者必須預測所有未來時期支付的股息Ⅲ.內部收益率就是指使得投資凈現值等于零的貼現率Ⅳ.內部收益率實際上就是股息率A.Ⅰ.ⅡB.Ⅱ.ⅢC.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅳ正確答案：B參考解析：Ⅰ項，如果股票內部收益率大于必要收益率,則可購買該股票；Ⅳ項，內部收益率與股息率是兩個不同的概念，前者為貼現率，后者為分配率。(68.)財務報表是按會計準則編制的，但不一定反映該公司的客觀實際情況，如()。Ⅰ、有些數據是估計的，如無形資產攤銷等Ⅱ、非流動資產的余額是按歷史成本減折舊或攤銷計算的，不代表現行成本或變現價值Ⅲ、報表數據未按通貨膨脹或物價水平調整Ⅳ、發生了非常的或偶然的事項，如財產盈盈或壞賬損失，可能歪曲本期的凈收益，使之不能反映盈利的正常水平.A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：A參考解析：財務報表是按會計準則編制的，它們合乎規范，但不一定反映該公司的客觀實際.例如。①報表數據未按通貨膨脹或物價水平調整;②非流動資產的余額是按歷史成本減折舊或攤銷計算的，不代表現行成本或變現價值；③有許多項目，如科研開發支出和廣告支出，從理論上看是資本支出，但發生時已列作了當期費用;④有些數據基本上是估計的，如無形資產攤銷和開辦費攤銷，但這種估計未必正確;⑤發生了非常的或偶然的事項，如財產盈盈或壞賬損失，可能歪曲本期的凈收益，使之不能反映盈利的正常水平.(69.)經濟蕭條的表現為()。Ⅰ.需求嚴重不足、生產相對嚴重過剩Ⅱ.價格低落、企業盈利水平極低、生產萎縮Ⅲ.出現大量破產倒閉的企業、失業率增大Ⅳ.經濟處于崩潰期A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：A參考解析：經濟周期是一個連續不斷的過程，表現為擴張和收縮的交替出現。一般不會出現崩潰的情況。Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ三項都屬于經濟蕭條時期的主要特征；Ⅳ項則過于嚴重。(70.)關于β系數的含義，下列說法中正確的有()。Ⅰ.β系數絕對值越大，表明證券或組合對市場指數的敏感性越弱Ⅱ.β系數為曲線斜率，證券或組合的收益與市場指數收益呈曲線相關Ⅲ.β系數為直線斜率，證券或組合的收益與市場指數收益呈線性相關Ⅳ.β系數絕對值越大，表明證券或組合對市場指數的敏感性越強A.Ⅰ.ⅡB.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅳ正確答案：B參考解析：證券或組合的收益與市場指數收益呈線性相關，β系數為直線斜率，反映了證券或組合的收益水平對市場平均收益水平變化的敏感性，β系數絕對值越大，表明證券或組合對市場指數的敏感性越強。(71.)根據期貨投資者入市目的的不同，可將期貨投資者分為()。Ⅰ.期貨套利者Ⅱ.期貨投機者Ⅲ.風險承擔者Ⅳ.套期保值者A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：B參考解析：根據期貨投資者入市目的的不同，期貨投資者可以分為三大類:套期保值者、投機者和套利者。套期保值者以規避現貨市場風險為目的；套利者以獲取價差套利為目的；而投機者以在價格波動中賺取波動價差為目的。(72.)場外期權一方通常根據另一方的特定需求來設計場外期權合約，通常把提出需求的一方稱為甲方，下列關于場外期權的甲方說法正確的有()。Ⅰ.甲方只能是期權的買方Ⅱ.甲方可以用期權來對沖風險Ⅲ.看甲方沒法通過期權承擔風險來謀取收益Ⅳ.假如通過場內期權，甲方滿足既定需求的成本更高A.Ⅰ.ⅡB.Ⅱ.ⅢC.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅳ正確答案：D參考解析：A項，在場外期權交易中，提出需求的一方既可以是期權的買方，也可以是期權的賣方；BC兩項，甲方的需求分為兩類:對沖風險和通過承擔風險來謀取收益；D項，因為場內金融產品種類不足或投資范圍受到限制，通過場內期權來滿足需求的成本更高。(73.)在半強式有效市場中,證券當前價格反映的信息有()。Ⅰ.公司的財務報告Ⅱ.公司公告Ⅲ.有關公司紅利政策的信息Ⅳ.內幕信息Ⅴ.經濟形勢A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅤB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ正確答案：A參考解析：半強式有效市場中，當前的證券價格不僅反映了歷史價格包含的所有信息，而且反映了所有有關證券的能公開獲得的信息。在這里，公開信息包括公司的財務報告、公司公告、有關公司紅利政策的信息和經濟形勢等(74.)財政發生赤字的時候，其彌補方式有()。Ⅰ.發行國債Ⅱ.增加稅收Ⅲ.增發貨幣Ⅳ.向銀行借款A.Ⅰ.ⅡB.Ⅰ.ⅣC.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：B參考解析：財政發生赤字的時候有兩種彌補方式：一是通過舉債即發行國債來彌補；二是通過向銀行借款來彌補。(75.)常見的關聯交易主要有()。Ⅰ.擔保Ⅱ.托管經營和承包經營等管理方面的合同Ⅲ.關聯方共同投資Ⅳ.關聯購銷A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅲ.Ⅳ正確答案：B參考解析：常見的關聯交易主要有以下幾種:（1）關聯購銷;（2）資產租賃;（3）擔保（4）托管經營、承包經營等管理方面的合同;（5）關聯方共同投資(76.)以下選項中屬于影響企業利潤的因素有()。Ⅰ.存貨流轉假設，即采用先進先出法還是后進先出法Ⅱ.長期投資核算方法，即采用權益法還是成本法Ⅲ.固定資產折舊是采用加速折舊法還是直線法Ⅳ.關聯方交易A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：D參考解析：除Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ四項以外，影響企業利潤的因素還有：①計提的損失準備，一般企業要計提壞賬準備，這些準備的計提方法和比例會影響利潤總額；②收入確認方法，按收入準則確認的收入較按行業會計制度確認的收入要保守，一般情況下其利潤也相對保守；③或有事項的存在，或有負債有可能導致經濟利益流出企業，未作記錄的或有負債將可能減少企業的預期利潤。(77.)下列情況回歸方程中可能存在多重共線性的有()。Ⅰ.模型中所使用的自變量之間相關Ⅱ.參數最小二乘估計值的符號和大小不符合經濟理論或實際情況Ⅲ.增加或減少解釋變量后參數估計值變化明顯Ⅳ.R2值較大，但是回歸系數在統計上幾乎均不顯著A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ正確答案：A參考解析：多重共線性的判斷比較簡單的方法:①計算模型中各對自變量之間的相關系數，并對各相關系數進行顯著性檢驗。如果一個或者多個相關系數是顯著的，就表示模型中所使用的自變量之間相關。因而存在多重共線性問題;②參數估計值的經濟檢驗，考察參數最小二乘估計值的符號和大小，如果不符合經濟理論或實際情況.說明模型中可能存在多重共線性。③參數估計值的穩定性，增加或減少解釋變量，變動樣本觀測值，考察參數估計值的變化，如果變化明顯，說明模型可能存在多重共線性;④參數估計值的統計檢驗，多元線性回歸方程的R，值較大。但是回歸系數在統計上(78.)產業作為經濟學的專門術語，有嚴格的使用條件。產業的構成一般具有()特點。Ⅰ.職業化Ⅱ.規模性Ⅲ.社會功能性Ⅳ.單一性A.Ⅰ.Ⅱ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：B參考解析：構成產業一般具有三個特點:①規模性，即產業的企業數量、產品或服務的產出量達到一定的規模;②職業化，即形成了專門從事這一產業活動的職業人員;③社會功能性，即這一產業在社會經濟活動中承擔一定的角色，而且是不可缺少的。(79.)股權分置改革的完成，表明()等一系列問題逐步得到解決。Ⅰ.國有資產管理體制改革、歷史遺留的制度性缺陷Ⅱ.被扭曲的證券市場定價機制Ⅲ.公司治理缺乏共同利益Ⅳ.證券市場價格波動的巨大風險A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：B參考解析：股權分置改革不能消除證券市場價格波動問題。(80.)()時，投資者可以考慮利用股指期貨進行空頭套期保值。Ⅰ.投資者持有股票組合，擔心股市下跌而影響收益Ⅱ.投資者持有債券,擔心債市下跌而影響收益Ⅲ.投資者計劃在未來持有股票組合,擔心股市上升而影響收益Ⅳ.投資者計劃在未來賣出股票組合，擔心股市下降而影響收益A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：C參考解析：股指期貨空頭套期保值是指交易者為了回避股票市場價格下跌的風險，通過在股指期貨市場賣出股票指數的操作，而在股票市場和股指期貨市場上建立盈虧沖抵機制。進行股指期貨空頭套期保值的情形主要是：投資者持有股票組合，擔心股市大盤下跌而影響股票組合（未來出售）的收益。Ⅱ項，股指期貨套期保值只對股票組合有效，對債券無效。(81.)股指期貨套利的研究主要包括()。Ⅰ.現貨構建Ⅱ.套利定價Ⅲ.保證金管理Ⅳ.沖擊成本A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：D參考解析：股指期貨套利的研究主要包括現貨構建、套利定價、保證金管理、沖擊成本、成分股調整等內容。(82.)技術分析利用過去和現在的成交量和成交價資料來分析預測市場未來走勢的工具主要有()。Ⅰ.圖形分析Ⅱ.財務分析Ⅲ.產品技術分析Ⅳ.指標分析A.Ⅱ.ⅢB.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.ⅡD.Ⅰ.Ⅳ正確答案：D參考解析：技術分析就是利用過去和現在的成交量、成交價資料，以圖形和指標分析工具來分析、預測未來的市場走勢。(83.)貨幣政策中的間接信用指導包括()。Ⅰ.規定利率限額與信用配額Ⅱ.信用條件限制Ⅲ.窗口指導Ⅳ.道義勸告A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.ⅡD.Ⅲ.Ⅳ正確答案：D參考解析：間接信用指導是指中央銀行通過道義勸告、窗口指導等辦法來間接影響商業銀行等金融機構行為的做法。Ⅰ.Ⅱ兩項屬于直接信用控制。(84.)健全的公司法人治理機制體現在()。Ⅰ.規范的股票機構Ⅱ.董事會權力的合理界定與約束Ⅲ.完善的獨立董事制度Ⅳ.優秀的職業經理層A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：C參考解析：健全的公司法人治理機制體現在：規范的股票機構、有效的股東大會制度、董事會權力的合理界定與約束、完善的獨立董事制度、監事會的獨立性和監督責任，優秀的職業經理層和相關利益者的共同治理。(85.)下列屬于交易型策略的有()。Ⅰ.均值一回歸策略Ⅱ.趨熱笛略Ⅲ.成對交易策略Ⅳ.慣性策略A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ正確答案：D參考解析：交易型策略的代表性策略包括均值一回歸策略（Mean-Return）、動量策略（Momentum）或趨勢策略（Trending）.其中，動量策略也稱“慣性策略”。(86.)經濟處于復蘇階段時，將會出現()。Ⅰ.產出增加Ⅱ.價格上漲Ⅲ.利率上升Ⅳ.就業增加A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅳ正確答案：A參考解析：經濟周期是一個連續不斷的過程.在某個時期產出、價格、利率、就業不斷上升直至某個高費峰—繁榮，之后可能是經濟的衰退，產出、產品銷售、利率、就業率開始下降，直至某個低谷一一簫條.接下來是經濟重新復蘇，價格上漲，利率上升，就業增加，產出增加，進入一個新的經濟周期。(87.)根據凱流動性偏好理論.決定貨幣需求的動機包括()。Ⅰ.交易動機Ⅱ.預防動機Ⅲ.投機動機Ⅳ.儲蓄動機Ⅴ.投資動機A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅲ.Ⅳ.ⅤD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：A參考解析：凱恩斯的流動性偏好理論指出貨幣需求是由三類動機決定的：①交易動機；②預防動機；③投機動機。(88.)可轉換證券的價值分為()。Ⅰ.投資價值Ⅱ.理論價值Ⅲ.市場價值Ⅳ.實際價值A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：A參考解析：考查可轉換證券的價值的分類。(89.)影響資產凈利率高低的因素主要有(),Ⅰ.產品的價格Ⅱ.單位成本的高低Ⅲ.產品的產量和銷售的數量Ⅳ.資金占用量的大小A.Ⅰ.ⅡB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ正確答案：B參考解析：考查影響資產凈利率高低的因素。(90.)量化投資涉及到很多數字和計算機方面的知識和技術,總的來說主要有()Ⅰ.人工智能Ⅱ.數據挖掘Ⅲ.貝葉斯分類Ⅳ.支持向量機Ⅴ.分形理論A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ.ⅤD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ正確答案：C參考解析：量化投資涉及到很多數字和計算機方面的知識和技術，總的來說主要有：人工智能、數據挖掘、小波分析、支持向量機、分形理論和隨機過程這幾種。(91.)影響流動比率的主要因素有()。Ⅰ.流動資產中的應收賬款數額Ⅱ.營業周期Ⅲ.存貨的周轉速度Ⅳ.同行業的平均流動比率A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：C參考解析：流動比率是流動資產除以流動負債的比值，一段情況下,營業周期、流動資產中的應收賬款數額和存貨的周轉速度是影響流動比率的主要因素。(92.)以下屬于營運能力分析的比率包括()。Ⅰ.存貨周轉天數Ⅱ.應收賬款周轉率Ⅲ.速動比率Ⅳ.流動資產周轉率A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ正確答案：D參考解析：速動比率是變現能力分析指標。(93.)在金融工具四個性質之間，存在反比關系的是()。Ⅰ.期限性與收益性Ⅱ.期限性與流動性Ⅲ.流動性與收益性Ⅳ.收益性與風險性Ⅴ.期限性與風險性A.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤB.Ⅱ.ⅢC.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ正確答案：B參考解析：一般而言，金融工具的四個性質之間的關系如下:期①期限性與收益性，風險性成正比與流動性成反比；②流動性與收益性成反比，即流動性越強的金融工具，越容易在金融市場上迅速變現，所要求的風險溢價就越小，其收益水平往往也越低；③收益性與風險性成正比，高收益的金融工具往往具有高風險反之亦然。(94.)下列說法正確的是()Ⅰ.一元線性回歸模型只有一個自變量Ⅱ.一元線性回歸模型有兩個或兩個以上的自變量Ⅲ.一元線性回歸模型需要建立Ⅲ元正規方程組Ⅳ.一元線性回歸模型只需建立二元方程組A.Ⅰ.ⅢB.Ⅰ.ⅣC.Ⅱ.ⅢD.Ⅱ.Ⅳ正確答案：B參考解析：一元線性回歸只有一個自變量，多元線性回歸則涉及兩個或兩個以上的自變量;一元線性回歸只需建立二元方程組就可以了，而多元線性回歸則需建立m元正規方程組，并且一般需要通過求逆矩陣的方法進行求解。(95.)影響行業景氣的因素包括()。Ⅰ.行業上市公司數量的變化Ⅱ.行業的產品需求變動Ⅲ.產業政策的變化Ⅳ.生產能力變動A.Ⅰ.Ⅲ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：B參考解析：影響行業景氣的外因是宏觀經濟指標波動、經濟周期、上下游產業鏈的供應需求變動，內因是行業的產品需求變動、生產能力變動、技術水平變化及產業政策的變動。在分析行業票氣變化時，通常會關注到以下幾個重要因素：需求、供給、價格和產業政策。(96.)下列()情況時，該期權為實值期權Ⅰ.當看漲期權的執行價格低于當時的標的物價格時Ⅱ.當看漲期權的執行價格高于當時的標的物價格時Ⅲ.當看跌期權的執行價格高于當時的標的物價格時Ⅳ.當看跌期權的執行價格低于當時的標的物價格時A.Ⅰ.ⅡB.Ⅰ.ⅢC.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅳ正確答案：B參考解析：執行價格低于標的物市場價格的看漲期權和執行價格高于標的物市場價格的看跌期權為實值期權:執行價格高于標的物市場價格的看漲期權和執行價格低于標的物市場價格的看跌期權為虛值期權。(97.)下列說法正確的有()。Ⅰ.市場秩序政策目的在于鼓勵競爭、限制壟斷Ⅱ.產業合理化政策目的在于確保規模經濟的充分利用，防止過度競爭Ⅲ.產業保護政策目的在于減小國外企業對本國幼稚產業的沖擊Ⅳ.我國有關外商投資的產業政策中，對外商投資方式的限制規定在一定程度上起到了對本國部分產業內的現有企業進行保護的作用A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：D參考解析：略(98.)盈利預測的假設主要包括()。Ⅰ.銷售收入預測Ⅱ.生產成本預測Ⅲ.管理和銷售費用預測Ⅳ.財務費用預測A.Ⅰ.Ⅱ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：C參考解析：略(99.)財務報表的比較分析方法包括()。Ⅰ.單個年度的財務比率分析Ⅱ.對公司不同時期的財務報表比較分析Ⅲ.與同行業其他公司之間比較分析Ⅳ.與不同行業其他公司的比較分析A.Ⅰ.ⅢB.Ⅰ.ⅡC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ正確答案：D參考解析：財務報表的比較分析方法包括單個年度的財務比率分折、對公司不同時期的財務報表比較分忻和與同行業其他公司之間比較分析。(100.)以下為跨期套利的是()。Ⅰ.買入上海期貨交易所5月份銅期貨合約。同時賣出上海期貨交易所8月份銅期貨合約Ⅱ.賣出上海期貨交月所5月份銅期貨合約。同時賣出LME8月份銅期貨合約Ⅲ.當月買入LME5月銅期貨合約，下月賣出LME8月銅期貨合約Ⅳ.賣出LME5月份銅期貨合約，同時買入LME8月銅期貨合約A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ正確答案：C參考解析：根據跨期套利的定義，同一市場同時買入或賣出同種商品不同交割月份的交易。(101.)OTC交易的衍生工具的特點是()。Ⅰ.通過各種通訊方式進行交易Ⅱ.實行集中的，一對多交易Ⅲ.不通過集中的交易所進行交易Ⅳ.實行分散的，一對一交易A.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ正確答案：B參考解析：場外交易市場（簡稱OTC）交易的衍生工具。這是指通過各種通訊方式，不通過集中的交易所，實行分散的、一對一交易的衍生工具。(102.)基本面選股的流程包括()。Ⅰ.通過對上市公司財務指標的分析，找出影響股價的重要因子Ⅱ.通過尋找引起股價共同變動的因素，建立收益與聯動因素間線性相關關系Ⅲ.通過建立股價與因子之間的關系模型得出對股票收益的預測Ⅳ.通過逐步回歸和分層回歸的方法對各因素進行選取A.Ⅰ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：A參考解析：基本面選股是指通過對上市公司財務指標的分析，找出影響股價的重要因子，如：與收益指標相關的盈利能力、與現金流指標相關的獲現能力、與負債率指標相關的償債能力、與凈資產指標相關的成長能力、與周轉率指標相關的資產管理能力等。然后通過建立股價與因子之間的關系模型得出對股票收益的預測。(103.)關于期權的內涵價值,以下說法正確的是()。Ⅰ.平值期權的內涵價值等于零Ⅱ.內涵價值是立即執行期權合約時可獲得的總收益（不考慮權利金及交易費用）Ⅲ.當虛值期權的內涵價值小于零Ⅳ.實值期權的內涵價值大于零A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：C參考解析：期權的內涵價值是指在不考慮交易費用和期權費的情況下,買方立即執行期權合約可獲取的行權收益。內涵價值由期權合約的執行價格與標的物的市場價格的關系決定。看漲期權的內涵價值=標的物的市場價格-執行價格；看跌期權的內涵價值=執行價格-標的物的市場價格,如果計算結果小于0,則內涵仍值等于0。所以，期權的內涵價值總是大于等于0。(104.)股權分置改革對滬、深證券市場產生的深刻、積極影響表現在()。Ⅰ.不同股東之間的利益行為機制在股改后趨于一致化Ⅱ.股權分置改革有利于上市公司定價機制的統一，市場的資源配置功能和價值發現功能進一步得到優化Ⅲ.股權分置改革完成后，大股東違規行為將受到利益牽制，理性化行為趨于突出Ⅳ.股權分置改革之后市場供給增加，流動性增加A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：C參考解析：考查股權分置改革的意義。(105.)如果()，我們稱基差的變化為"走弱"。Ⅰ.基差為正且數值越來越小Ⅱ.基差從負值交為正值Ⅲ.基差從正值變為負值Ⅳ.基差為負值且絕對數值越來越大A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：C參考解析：考察基差走弱的情形。(106.)貨幣衍生工具主要包括()。Ⅰ.遠期外匯合約Ⅱ.貨幣期貨合約Ⅲ.貨幣期權合約Ⅳ.貨幣互換合約A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：D參考解析：貨幣衍生工具是指以各種貨幣作為基礎工具的金融衍生工具，主要包括遠期外匯合約合約、貨幣期貨合約、貨幣期權合約、貨幣互換合約以及上述合約的混合交易合約。(107.)基金績效評估指標和方法有()。Ⅰ.風險調整收益Ⅱ.擇時/股能力Ⅲ.業績歸因分析Ⅳ.業績持續性Ⅴ.Fama的業績分解A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤC.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ正確答案：D參考解析：略(108.)下列表述正確的是()。Ⅰ.按照現金流貼現模型，股票的內在價值等于預期現金流之和Ⅱ.現金流貼現模型中的貼現率又稱為必要收益率Ⅲ.當股票凈現值大于零，意味著該股票股價被低估Ⅳ.現金流貼現模型是運用收入的資本化定價方法決定普通股票內在價值的方法A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：D參考解析：現金流貼現模型下。一種資產的內在價值等于預期現金流的貼現值。對股票而言，預期現金流即為預期未來支付的股息，即:股票的內在價值等于預期現金流的貼現值之和。(109.)布萊克一斯科爾斯模型的假定有()。Ⅰ.無風險利率r為常數Ⅱ.沒有交易成本、稅收和賣空限制，不存在無風險套利機會Ⅲ.標的資產在期權到期時間之前按期支付股息和紅利Ⅳ.標的資產價格波動率為常數Ⅴ.假定標的資產價格遵從混沌理論A.Ⅰ.Ⅱ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ正確答案：A參考解析：布萊克一斯科爾斯模型的假定有:①無風險利率為常數;②沒有交易成本、稅收和賣空限制，不存在無風險套利機會③標的資產在期權到期時間之前不支付股息和紅利:④市場交易是連續的，不存在跳躍式或間斷式變化;⑤標的資產價格波動率為常數;⑥假定標的資產價格遵從幾何布朗運動。(110.)場外金融衍生品銷售業務對手方包括:()Ⅰ.證券公司Ⅱ.保險公司Ⅲ.上市公司股東和高凈值個人Ⅳ.商業銀行、基金公司、劵商資管等財富管理機構Ⅴ.私募基金A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ正確答案：D參考解析：場外金融衍生期貨公司在現有合規條件下的場外衍生品業務的的主要業務線可由兩部分組成:一是基礎交易層。基于場外衍生品交易主協儀.期貨公司與包括證券公司、銀行業金融機構、各類資產管理機構及各類其他機構開展以商品、權益、利率、匯率及信用等各類標的的掉期。期權及遠用交易。由此形成場外衍生品業務基礎交易層.二是產品封層。根據各類客戶的實際需要，期貨公司需要將基礎交易層中各類交易進行封裝。以各類型客戶能夠按受的產品形式向目標客戶提供服務，可選擇的戶品封裝形式包括資產管理、財務管理類產品:融資類產品；風險管理類產品及DeltaOne產品(111.)完全競爭市場具有的特征有()。Ⅰ.業中有為數不多的生產者同一行Ⅱ.同一行業中，各企業或生產者生產的同一種產品沒有質量差別Ⅲ.買賣雙方對市場信息都有充分的了解Ⅳ.各企業或生產者可自由進出市場Ⅴ.每個生產者都是價格的決定者A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：B參考解析：全競爭市場具有的特征有:①市場上有很多生產者與肖費者，或買者和賣者，且生產者的規模都很小。每個生產者和消費者都只能是市場價格的接