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文檔簡介

第一章導論

本章要點：什么是公司金融、財務經理的職責、資金在各部門的流動公司的三種組織形式公司的決策目標、委托代理問題及其解決辦法第一節公司金融與財務經理什么是公司金融

第一個必須思考的問題便是你將介入哪個行業，進行何種長期投資？第二個必須思考的問題便是哪里籌集所需要的資金？第三個必須思考的問題是公司應該如何管理日常經營活動中的現金收支？

財務經理

財務經理必須關注上述的資本預算、資本結構、凈營運資本管理三類基本問題。公司金融與金融市場

財務經理是如何創造價值的呢？答案是公司應該做到如下兩點：1、購買所產生現金高于其成本的資產2、發售所籌集的現金高于其成本的債券、股票和其他金融工具第二節企業組織形態個人獨資企業

指依法設立的，由一個自然人投資，財產為投資個人所有，投資人以其個人財產對企業債務承擔無限責任的經營實體。

合伙企業

指兩個以上的自然人、法人和其他組織為著共同的目的，相互約定共同出資、共同經營、共享收益的、共擔風險的自愿聯合。

公司在我國，公司是指股東依法以投資方式設立，以盈利為目的，以其認繳的出資額或認購的股份為限對公司承擔責任，公司以其全部獨立法人財產對公司債務承擔責任的企業法人。公司可分為兩類：有限責任公司和股份有限公司。第三節公司金融決策目標公司金融決策目標

（一）利潤最大化

利潤最大化是理論和實踐中一度被廣泛使用的企業目標。該觀點認為，利潤代表了企業新創造的財富，利潤越多則說明企業的財富增加得越多。（二）當前每股股票價值最大化從股東角度看，股東最關心股票當前價值。好的財務決策提高股票的價值，而差的財務決策降低股票價值。（三）所有者權益的市場價值最大化該觀點認為：最大化所有者權益的市場價值是金融決策的目標。這是一個更一般的目標。代理問題股東通過持股外在于企業的運作，經營者則實際掌控著企業。股東和經營者之間的關系成為委托代理關系。委托代理雙方的目標和利益往往不一致，此時便產生了代理問題解決委托代理問題的方式

（一）監督和約束經營者之所以會背離股東的目標而行事，是因為兩者之間的信息不對稱。要解決信息不對稱，監督和約束是一種方法。（二）激勵通過與經營者分享企業增加的財富，以使經營者為了自身的利益而按股東的利益最大化行事。本章小結本章主要介紹了公司金融的一些基本概念：1、公司金融中需要關注的三個領域：（1）資本預算：公司應該采取什么樣的長期投資？（2）資本結構：公司應該以什么途徑籌集長期資本以進行長期投資？（3）營運資本管理：公司的日常財務活動應該怎樣管理？2、盈利企業的財務管理目標是增加所有者權益的市場價值。3、公司的組織形式在籌集資金和所有權的轉移方面優于其他組織形式，但公司的缺陷是雙重征稅。4、股東和管理層由于信息不對稱會產生委

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