22025年3月面對(duì)前所未有的不確定性,消費(fèi)者陷入迷茫。頻現(xiàn)。零售市場需要逐漸適應(yīng)高增長時(shí)代之后的消費(fèi)往也為更多差異化的品牌崛起提供了前所未有的機(jī)遇。擇:在存量市場卷出極致性價(jià)比;或是以創(chuàng)新開辟全新場域?這一問題沒有標(biāo)準(zhǔn)答案。但消費(fèi)者的理性節(jié)約與探索體驗(yàn)并非完全對(duì)立。在時(shí)候讓商業(yè)回歸本質(zhì)--真實(shí)、美好、負(fù)有責(zé)第一太平戴維斯2025零售商業(yè)趨勢(shì)報(bào)告2?O回VIC2345kidult風(fēng)潮催生IP消費(fèi)678CHINATRAVEL第一太平戴維斯2025零售商業(yè)趨勢(shì)報(bào)告3消費(fèi)者精儉意識(shí)攀升，引導(dǎo)品牌重視價(jià)值提供及可持續(xù)運(yùn)營，而非短期效應(yīng)第一太平戴維斯2025零售商業(yè)趨勢(shì)報(bào)告奢侈品牌門店增速海外旅行的復(fù)蘇為奢侈品行業(yè)帶來了新的挑戰(zhàn)，一些品牌及商場業(yè)績出現(xiàn)同比下滑，也因此引起市場對(duì)此前始終穩(wěn)固的高端市場消費(fèi)產(chǎn)生擔(dān)憂。疫情三年的海外消費(fèi)回流使境內(nèi)奢侈品消費(fèi)占比一度升至90%以上，而在2019年，這一比例約為40%，機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)2024年的境外消費(fèi)或?qū)⒃俣然厣吝@一水平。考慮到全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境的復(fù)雜性更勝以往，奢侈品市場正在新的局面之下尋找新的平衡點(diǎn)。在2020至2023連續(xù)四年維持5%以上的門店增速后，2024年的奢侈品牌門店數(shù)同比收縮4%。重新考慮擴(kuò)張或仍需更多時(shí)日，預(yù)計(jì)2025年仍是品牌調(diào)整之年。入門級(jí)奢侈品消費(fèi)者受經(jīng)濟(jì)增長放緩要性更加顯著。多個(gè)品牌對(duì)其核心店鋪仍斥資升級(jí)，除提供餐飲等生活消心置于重要考量，通過更為私密的沙龍活動(dòng)，增強(qiáng)客戶歸屬感之余，也為客戶帶來附加圈層社交體驗(yàn)。而在同樣面臨調(diào)整的高端美妝市場，各大集團(tuán)除撤離反響不佳的品牌，引入更為多元、專業(yè)的新品牌之外，也以跨界方式豐富體驗(yàn)。如香緹卡與安達(dá)仕酒店聯(lián)合推出主題下午茶，海藍(lán)之謎則與麗思卡爾頓酒店合作，為住客提供下午茶、水療和主題套房入住的系列體驗(yàn)，尊享舒適。30%20%-10%1112131415161718192021222324來源：品牌官網(wǎng)、第一太平戴維斯研究部基于12個(gè)奢侈品牌在20座主要城市門店數(shù)量第一太平戴維斯2025零售商業(yè)趨勢(shì)報(bào)告5自2022年開出中國內(nèi)地首家線下香水業(yè)務(wù)仍保持良好增長，2024年，其旗下LeLabo在上海、杭州chanel近年翻新核心城市大店，2024年，品牌于成都IFS的尊享空啡區(qū)域Ralph'scoffee，營造舒適第一太平戴維斯2025零售商業(yè)趨勢(shì)報(bào)告6不同層級(jí)感受大不相同餐廳面積變化消費(fèi)者光顧頻次的減少與謹(jǐn)慎支出，使不少餐廳面臨營收下滑的挑戰(zhàn)，也迫使品牌調(diào)整店鋪規(guī)模，以降低成本并提高效率。以上海為例，樣本購物中心餐飲品牌的平均面積在過去一年縮減了16%，對(duì)成本尤為敏感的飲料小吃及快餐品牌分別縮減了16%和9%的面積，開出更小的門店或檔口，優(yōu)化配置提升宴請(qǐng)和商務(wù)需求逐漸減少，使餐飲消費(fèi)愈發(fā)轉(zhuǎn)向注重個(gè)人和家庭用餐體驗(yàn)。從過去五年的人均消費(fèi)價(jià)格來看，精致餐廳的人均消費(fèi)金額大幅下降19%。剛需消費(fèi)者對(duì)平臺(tái)團(tuán)購與折扣力度愈加關(guān)注，不少高價(jià)餐廳推出價(jià)格較為親民、份量合理的套餐，以吸引新客另一方面，以剛需消費(fèi)者為主的飲料小吃及快餐品牌人均消費(fèi)價(jià)格則分別上漲了3%和5%，主要由于食材原料與人工成本上升所致。為適應(yīng)消費(fèi)者對(duì)高性價(jià)比的追求，一些連鎖餐飲品牌以新店型、更多品類的平價(jià)產(chǎn)品、以及標(biāo)準(zhǔn)而穩(wěn)定的供應(yīng)鏈品質(zhì)，意圖撈推出了主打低線城市的小嗨火鍋，并在無錫開出首家烤串店“火焰官”；必勝客推出菜品價(jià)格更低的副牌“必勝客WOW”，中國門店數(shù)量已超過150家；皮爺咖啡在北京試水子品牌OraCoffee，更貼近大眾市場。-16%樣本餐廳單價(jià)變化-4%來源：大眾點(diǎn)評(píng)、第一太平戴維斯研究部第一太平戴維斯2025零售商業(yè)趨勢(shì)報(bào)告7在中國以冰淇淋業(yè)務(wù)為主的DQ在上海開出Blizzard&Burgers餐廳，平價(jià)西餐品牌薩莉亞2024財(cái)年?duì)I式餐廳Alimentari以多種店型2024年，品牌在東京開出海外首第一太平戴維斯2025零售商業(yè)趨勢(shì)報(bào)告8中國最大的閑置物品交易平臺(tái)閑魚正吸引越來越多年輕一代人群，閑置交易市場規(guī)模不斷擴(kuò)大。2023年，近3,000萬95后新用戶涌入閑魚。截至2024年前三個(gè)季度，閑魚月活躍用戶規(guī)模始終維持雙位數(shù)的同比增速。而以愛回收為核心業(yè)務(wù)的二手電商公司萬物新生集團(tuán)財(cái)報(bào)顯示，2023年全年，萬物新生營收129.7億元，同比增長31.4%。雖然不少二手商品交易多在線上渠道展開，頭部二手電商也在不斷探索線下模式，切入全渠道運(yùn)營。線下門店可以通過展示和認(rèn)證，為用戶帶來更多信任和便利；驗(yàn)貨、退換貨等服務(wù)也可提升交易體驗(yàn)。截至2024年，愛回收已在全國開出超過500家門店；全品類運(yùn)營的閑魚已在上海及杭州開設(shè)線下門店。一些細(xì)分品類的二手電商也在不斷試水，如二手圖書市場的多抓魚、奢侈品類的紅布林等。其中，得物在2024年更將線下門店開至香港旺角，為用戶提供質(zhì)檢和寄售服務(wù)。消費(fèi)理念的轉(zhuǎn)變令二手交易在了理性消費(fèi)之外，也帶有一定的淘貨色彩。此外，古著、卡券、動(dòng)漫周邊、以物換物等特色交易形成了更強(qiáng)的社群屬性。這為未來線下空間的運(yùn)營和利用帶來更多想象空間。30%20%淘寶閑魚3月6月9月來源：Questmobile第一太平戴維斯2025零售商業(yè)趨勢(shì)報(bào)告主營二手手機(jī)及3C數(shù)碼的轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)從2020年開始探索“二手零售+回收”2023年12月，其在全國的門店數(shù)量已經(jīng)超過了300家。onTheList尚列于2016年誕生中國香港，2019年底擴(kuò)展至上海，以第一太平戴維斯2025零售商業(yè)趨勢(shì)報(bào)告10懷舊潮流在近兩年悄然回歸，童年零食、千禧年穿搭、回到縣城等一系列熱門話題掀起網(wǎng)絡(luò)討論。愈發(fā)復(fù)雜的社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境令消費(fèi)者疲憊，并在傳統(tǒng)元素中尋找穩(wěn)定的精神寄托，而過度營銷則愈發(fā)為消費(fèi)者警惕。在此背景下，一些具備經(jīng)典要素和情感連接的品牌或單品再度回歸主流消費(fèi)視野。依靠清晰而明確的策略、穩(wěn)健扎實(shí)的銷售業(yè)績，經(jīng)典品牌正展現(xiàn)其超越周期的能力。顧客忠誠度極高的一些國內(nèi)大女裝品牌業(yè)績穩(wěn)定，正通過優(yōu)化渠道網(wǎng)絡(luò)提升業(yè)績，并獲得成效。贏家時(shí)尚及江南布衣都在通過開設(shè)大面積門店整合旗下多個(gè)品牌，與此同時(shí)優(yōu)化現(xiàn)有店鋪布局，提高單店經(jīng)營質(zhì)量。國際品牌中，在國外本土市場業(yè)績大漲的經(jīng)典個(gè)性品牌Birkenstock、Abercrombie&Fitch也在重新布局中國門店網(wǎng)絡(luò)。曾由于品牌代理原因一度退出中國市場的跑鞋品牌Brooks也在線上運(yùn)營數(shù)年后，于2024年再度開出線下門店，主攻專業(yè)高性能跑步市場。我們預(yù)計(jì)經(jīng)典品牌的門店重塑將成為未來一年的重要第一太平戴維斯2025零售商業(yè)趨勢(shì)報(bào)告11量暴增的Birkenstock重新啟動(dòng)中江南布衣在2024年實(shí)現(xiàn)所有品類開出EEKA藝術(shù)花園，實(shí)現(xiàn)商業(yè)與koradior和NAERSI兩大品牌。公司之一，Abercrombie&Fitch第一太平戴維斯2025零售商業(yè)趨勢(shì)報(bào)告12社交媒體的社群影響成為熱門商業(yè)背后的重要推手第一太平戴維斯2025零售商業(yè)趨勢(shì)報(bào)告毛絨玩具和盲盒不是小朋友的專利，由Kid（孩子）和Adult（成人）組成的Kidult（大孩子）文化正成為備受矚目的商業(yè)現(xiàn)象。消費(fèi)者沉浸于童趣中找尋輕松與快樂，為零售市場帶來新的靈感。從較早的迪士尼、樂高，至如今的泡泡瑪特等潮玩品牌、Jellycat等毛絨玩具品牌，正在紛紛挖掘各自領(lǐng)域的市場潛力，通過lP聯(lián)名、限量發(fā)售、盲盒等策略，圍繞滿足成年人對(duì)童趣、懷舊和個(gè)性的需求，制造話題，吸引消費(fèi)者關(guān)注。相關(guān)品牌線下門店擴(kuò)張仍在持續(xù)。我們對(duì)上海樣本購物中心租戶分析發(fā)現(xiàn)，IP型雜貨類店鋪面積在2024年同比增長19%，雖然品類依然較為小眾，在零售大類中的整體面積占比僅約2%，但近年持續(xù)高增長使其為眾多商場青睞。除中國內(nèi)地市場外，一些國內(nèi)品牌也呈現(xiàn)出積極的國際化布局之勢(shì)。截至2024年10月，泡泡瑪特在中國內(nèi)地門店較2023年末增加了26%，達(dá)到457家；在海外的門店數(shù)量已超過不少商場正嘗試開辟潮玩或二次元的主題性空間吸引目標(biāo)客戶，針對(duì)小眾圈層的品牌招商運(yùn)營正為傳統(tǒng)商場帶來新的挑戰(zhàn)。IP雜貨類店鋪面積同比增長2024vs2023百來源：第一太平戴維斯研究部基于上海樣本購物中心第一太平戴維斯2025零售商業(yè)趨勢(shì)報(bào)告14作為中國本土的IP文創(chuàng)品牌，三月還包括提供餐飲服務(wù)的三月獸。感受經(jīng)典漫畫魅力。繼上海店于2022年開業(yè)后，成都店于2024年第一太平戴維斯2025零售商業(yè)趨勢(shì)報(bào)告15快傳統(tǒng)時(shí)尚服飾近年整體擴(kuò)張情況弱于運(yùn)動(dòng)戶外，但行業(yè)標(biāo)桿品牌的持續(xù)轉(zhuǎn)型、以及更新一代潮流品牌崛起，都在為時(shí)尚領(lǐng)域重新積累新的增長點(diǎn)。國際時(shí)尚品牌正加速其可持續(xù)時(shí)尚的轉(zhuǎn)型，此前對(duì)規(guī)模擴(kuò)張的關(guān)注正轉(zhuǎn)至一些表現(xiàn)不甚理想舊有門店陸續(xù)關(guān)閉，更加重視在中國核心城市的大店投入，例如H&M陸續(xù)煥新其位于上海、北京的旗艦店，以明亮設(shè)計(jì)、舒適體驗(yàn)空間、更好的試衣間及多樣服務(wù)喚起消費(fèi)關(guān)注；Zara則預(yù)計(jì)在2025年于南京開出近年少有的全新大店，呈現(xiàn)品牌與時(shí)俱進(jìn)的全新形象，并在本地化融合方面尋找更多突破。與傳統(tǒng)品牌相比，以BasementFG、WManagement等代表的新時(shí)尚品牌極其擅長通過社交媒體平臺(tái)、網(wǎng)紅博主合作和頻繁的線下活動(dòng)與客戶進(jìn)行互動(dòng)，結(jié)合熱點(diǎn)創(chuàng)造話題吸引年輕消費(fèi)者的目光。與兩年前相比，購物中心服裝品牌整體單店面積縮減了約10%，品牌對(duì)單店成本更為重視。但盡管如此，無論傳統(tǒng)或者新興品牌，在核心商圈開設(shè)大型門店仍具有戰(zhàn)略意義，其做為品牌形象和場景體驗(yàn)的功能不可替代。第一太平戴維斯2025零售商業(yè)趨勢(shì)報(bào)告16WManagement成立于2023年，二線城市開出約1,000平方米的大subdued于2024年在上海開設(shè)了H&M近年優(yōu)化渠道布局，關(guān)閉部立足街頭文化的潮牌Boneless創(chuàng)立于2016年，目前線下門店已超第一太平戴維斯2025零售商業(yè)趨勢(shì)報(bào)告17在國家統(tǒng)計(jì)局公布的限額以上零售企業(yè)銷售數(shù)據(jù)中，運(yùn)動(dòng)用品是唯一連續(xù)兩年實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)營收增長的品類。從市場每年持續(xù)制造熱門生活方式。“人生是曠野而非軌道”一類的標(biāo)簽更在社交媒體頻頻提及。新興需求增長，帶動(dòng)更多國內(nèi)外運(yùn)動(dòng)及戶外品牌增設(shè)門店。而運(yùn)動(dòng)方式由興趣向?qū)I(yè)性進(jìn)階，也帶動(dòng)了聚焦騎行、登山、高爾夫、網(wǎng)球等細(xì)分功能性專業(yè)品牌的需求。各品類品牌新店層出不窮。運(yùn)動(dòng)戶外消費(fèi)帶動(dòng)的相關(guān)業(yè)態(tài)廣泛，涵蓋零售、餐飲及休閑娛樂等多品類，也使其成為商業(yè)空間樂于營造的亮點(diǎn)。不少項(xiàng)目積極利用綠地、或樓頂空間，搭建戶外氛圍，或滑板、攀巖等大面積運(yùn)動(dòng)場所，聚集人氣并延長消費(fèi)逗消費(fèi)者樂于探索更多戶外運(yùn)動(dòng)，國務(wù)院促銷費(fèi)政策也提及游艇、房車露營、低空飛行等新業(yè)態(tài)。我們預(yù)計(jì)運(yùn)動(dòng)空間的打造將由商業(yè)附屬向更加專業(yè)、更具規(guī)模的方向發(fā)展，使運(yùn)動(dòng)本身成為真正的主角。如Undefeated、Wilson都已參與城市運(yùn)動(dòng)場所設(shè)計(jì)，探索行業(yè)深度發(fā)展的可能。-5%限額以上企業(yè)運(yùn)動(dòng)用品同比銷售增速-5%來源：CEIC第一太平戴維斯2025零售商業(yè)趨勢(shì)報(bào)告18undefeated在熱門旅游度假目的商門店。品牌在2024年首次將其IP賽事Bromptonworldchampionship落地中國。繼2023年于北京開出首家直營店后，Montbell持續(xù)拓展中國市場，第一太平戴維斯2025零售商業(yè)趨勢(shì)報(bào)告19從傳統(tǒng)的民間風(fēng)俗到如今地?cái)偨?jīng)濟(jì)，市集作為一種商業(yè)形態(tài)在中國歷史悠久。由于聚客性強(qiáng)、靈活性高、且時(shí)有創(chuàng)意，現(xiàn)代市集已成為商場日常運(yùn)營活動(dòng)的優(yōu)選項(xiàng)之一，既為內(nèi)部商戶帶來客流，也通過不斷更新的外部品牌及業(yè)態(tài)為消費(fèi)者帶來樂趣。各類市集數(shù)量不斷增加，品質(zhì)參差不齊，但其作為一種商業(yè)形態(tài)正被越來越多的商場借鑒于空置面積去化。一些商場正開辟大面積常設(shè)市集型空間，通過大量中島和敞開型空間，為消費(fèi)者帶來常設(shè)市集體驗(yàn)。在商場自營及IP市集之外，一些品牌也通過不同空間形式，融入市集概念，如話梅打造的話梅集市，及木墨推出的雙手做工市集，結(jié)合了品牌的資源優(yōu)勢(shì)與市集的活潑形式，吸引了眾多志同道合的消費(fèi)者和從業(yè)者，進(jìn)而形成了充滿活力的生態(tài)系統(tǒng)。線上平臺(tái)也在進(jìn)行積極嘗試，天貓和小紅書都已陸續(xù)多場市集活動(dòng)，以實(shí)現(xiàn)線上內(nèi)容推廣至線下體驗(yàn)的打通，為品牌和消費(fèi)者搭建價(jià)值鏈接。二手古著平臺(tái)NEED！除在多地舉辦線下集市和音樂活動(dòng)，也在App應(yīng)用端上新全國古著地圖，以更好推廣vintage文化，實(shí)現(xiàn)平臺(tái)與店鋪的多渠道融合。第一太平戴維斯2025零售商業(yè)趨勢(shì)報(bào)告20小紅書的遛遛生活I(lǐng)P聚焦不同城市家具品牌木墨于2019年起推出雙第一太平戴維斯2025零售商業(yè)趨勢(shì)報(bào)告21北京及上海近年入境外籍游客人數(shù)中國對(duì)入境免簽政策的調(diào)整極大刺激了入境游增長。北京及上海2024年的入境外籍游客人數(shù)已約恢復(fù)至2019年的85%和75%。入境游的火熱背后，全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變化及社交媒體的發(fā)展令外國游客的旅行結(jié)構(gòu)和方式與以往都發(fā)生了巨大變化。萬事達(dá)卡發(fā)布的報(bào)告指出，入境游客年輕化特征十分顯著，2024年20~35歲的年輕客群占比較疫情前大幅提升9%。而中國商業(yè)地產(chǎn)及消費(fèi)品牌的迅速發(fā)展，也使入境游客在游逛景點(diǎn)之外，購物消費(fèi)所占比重較疫情前出現(xiàn)顯著提升。在2024年國慶黃金周期間，比斯特上海購物村的退稅交易量幾乎增加了三倍。一些在海外市場已鋪設(shè)門店，或由社百萬人而三里屯太古里、上海新天地等早已在海外社交媒體運(yùn)營推廣的商業(yè)項(xiàng)目，也成功接住首波流量，為海外游客口百萬人外國游客的結(jié)構(gòu)和需求變化，對(duì)商業(yè)零售市場提出更高要求，在傳統(tǒng)的景點(diǎn)打卡之外，市場能否提供更與國際水準(zhǔn)接軌的消費(fèi)體驗(yàn)，將成為行業(yè)面臨的全新課題。北京上海北京192021222324來源：CEIC、北京市文化和旅游局、上海統(tǒng)第一太平戴維斯2025零售商業(yè)趨勢(shì)報(bào)告22過30萬粉絲崛起，以其獨(dú)特的IP運(yùn)營和盲盒銷目前已在超過30個(gè)國家和地區(qū)設(shè)海底撈已在全球開設(shè)