xx投資保險金融公司2024年業(yè)務(wù)風(fēng)險策略風(fēng)險管理部2024年4月較2023年業(yè)務(wù)風(fēng)險策略的重要變化xx投資保險金融公司2024年業(yè)務(wù)風(fēng)險策略主要內(nèi)容123較2023年業(yè)務(wù)風(fēng)險策略的重要變化2023年策略2024年策略內(nèi)外部形勢增加法律環(huán)境趨勢分析及對公司業(yè)務(wù)要求。整體風(fēng)控要求風(fēng)控工作的基本思路為“著力化解存量風(fēng)險、有效控制增量風(fēng)險”。風(fēng)控工作的基本思路為“控風(fēng)險、提質(zhì)量、強(qiáng)研究”。增加：關(guān)注業(yè)務(wù)品種風(fēng)險關(guān)聯(lián)性、業(yè)務(wù)合規(guī)風(fēng)險、底層資產(chǎn)；做好規(guī)模管控，提高業(yè)務(wù)價值貢獻(xiàn)；嚴(yán)格項目準(zhǔn)入、做深做細(xì)盡調(diào)工作；同一客戶統(tǒng)一管理；創(chuàng)新研發(fā)等要求。大額集中融資擔(dān)保業(yè)務(wù)主要分為平臺類、產(chǎn)業(yè)類：①平臺債券擔(dān)保業(yè)務(wù)（穩(wěn)健）；②與優(yōu)質(zhì)企業(yè)開展企業(yè)改革和資產(chǎn)盤活等擔(dān)保業(yè)務(wù)（包括央國企、其他優(yōu)質(zhì)企業(yè)）：A、央國企業(yè)務(wù)包括資產(chǎn)證券化擔(dān)保業(yè)務(wù)（商辦/倉儲、收益收費(fèi)權(quán)、供應(yīng)鏈）、金融機(jī)構(gòu)債券擔(dān)保業(yè)務(wù)（穩(wěn)妥開發(fā)）、其他擔(dān)保業(yè)務(wù)（穩(wěn)妥推進(jìn)）。B、其他優(yōu)質(zhì)企業(yè)（審慎開發(fā)）分為4類：①央央合作類擔(dān)保業(yè)務(wù)（積極推進(jìn)）；②央地合作類擔(dān)保業(yè)務(wù)（穩(wěn)妥推進(jìn)），包括產(chǎn)業(yè)類國企、平臺類國企、城建類國企（從嚴(yán)把握）、資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)（收益收費(fèi)權(quán)、供應(yīng)鏈，刪除商辦/倉儲、抵押率要求）；③金融機(jī)構(gòu)類客戶擔(dān)保業(yè)務(wù)（穩(wěn)妥推進(jìn)）；④與其他優(yōu)質(zhì)企業(yè)合作的擔(dān)保業(yè)務(wù)（審慎開發(fā)）。并進(jìn)一步細(xì)化完善央央、央地、金融機(jī)構(gòu)客戶業(yè)務(wù)合作鼓勵開發(fā)方向和關(guān)注點(diǎn)。小額分散融資擔(dān)保業(yè)務(wù)積極拓展；主要分為限額賠付類業(yè)務(wù)、主動風(fēng)控類業(yè)務(wù)。限額賠付類，探索優(yōu)化業(yè)務(wù)模式；主動風(fēng)控類，加強(qiáng)與頭部合作，嘗試建立自主風(fēng)控模型。強(qiáng)調(diào)以商業(yè)性為主、兼顧政策性；搶抓限額擔(dān)保業(yè)務(wù)機(jī)會，鼓勵開發(fā)保證金、風(fēng)險準(zhǔn)備金類業(yè)務(wù)模式；消金業(yè)務(wù)，基于研究，與頭、肩部企業(yè)開展不同模式合作；加強(qiáng)反擔(dān)保資產(chǎn)的細(xì)分管理和價值跟蹤，及時調(diào)整風(fēng)控策略；提升追償和后端處置能力。較2023年業(yè)務(wù)風(fēng)險策略的重要變化2023年策略2024年策略保證擔(dān)保業(yè)務(wù)推動小額保函線上化；提升大額保函風(fēng)險識別及分析能力；關(guān)注行業(yè)外溢風(fēng)險。線上保函探索保險及分保模式，進(jìn)行風(fēng)險分擔(dān)；線下保函強(qiáng)調(diào)建立差異化風(fēng)險防控和運(yùn)營管理機(jī)制，特別是大額保函風(fēng)險監(jiān)測、預(yù)警；強(qiáng)調(diào)加強(qiáng)行業(yè)、區(qū)域研究，對索賠案例總結(jié)經(jīng)驗和歸因分析，優(yōu)化風(fēng)控標(biāo)準(zhǔn)。投資業(yè)務(wù)債券投資-禁止投資①民營企業(yè)發(fā)行的債券；②債券評級在AA+(不含)以下的債券。債券投資-基于信裕公司信評體系不斷完備，不再設(shè)置黑灰名單；將黑名單及灰名單部分原則要求納入到策略；禁止投資①民營企業(yè)發(fā)行的債券；②債券評級在AA+(不含)以下的債券；③近三年發(fā)生債券違約主體發(fā)行的債券；④最新主體評級AA以下（不含AA）主體發(fā)行的債券。強(qiáng)調(diào)要完善債券池分類及管理方式；建立倉位動態(tài)調(diào)整機(jī)制和操作模式。權(quán)益投資：強(qiáng)調(diào)分散投資，增加權(quán)益投資額度控制指標(biāo)（非集團(tuán)協(xié)同）。亞行貸款業(yè)務(wù)項目承做標(biāo)準(zhǔn)及運(yùn)營管理應(yīng)對標(biāo)公司同類業(yè)務(wù)或同類事項；重視匯率利率風(fēng)險（與亞行溝通）；培育多樣化業(yè)務(wù)模式。進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)與公司業(yè)務(wù)一致，嚴(yán)格準(zhǔn)入；進(jìn)一步借助合作方的資源實(shí)力和風(fēng)控能力，逐步提升機(jī)構(gòu)合作業(yè)務(wù)占比，提高業(yè)務(wù)落地效率，降低業(yè)務(wù)風(fēng)險；跟蹤匯率利率走勢，管控波動風(fēng)險（與亞行、財政部溝通）；加強(qiáng)盡職調(diào)查和業(yè)務(wù)研究的要求。其他說明新增：①加強(qiáng)部門之間業(yè)務(wù)協(xié)同，捕捉業(yè)務(wù)機(jī)會，有效防控風(fēng)險，提高綜合收益。②根據(jù)政策、市場以及業(yè)務(wù)開展情況，動態(tài)調(diào)整策略，增強(qiáng)適應(yīng)性和指導(dǎo)性。xx投資保險金融公司2024年業(yè)務(wù)風(fēng)險策略一、內(nèi)外部形勢（一）宏觀經(jīng)濟(jì)形勢國際方面：2024年全球經(jīng)濟(jì)下行壓力仍較為突出，各國經(jīng)濟(jì)分化趨勢顯著，通脹壓力或更加持久，外貿(mào)復(fù)蘇進(jìn)程受限，產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈脫鉤斷鏈風(fēng)險仍然存在。國內(nèi)方面：我國國民經(jīng)濟(jì)持續(xù)恢復(fù)、總體回升向好，但仍面臨有效需求不足、部分行業(yè)產(chǎn)能過剩、社會預(yù)期偏弱、風(fēng)險隱患較多等問題，外部環(huán)境的復(fù)雜性、嚴(yán)峻性、不確定性上升。（二）法律環(huán)境趨勢國家層面一批新法新規(guī)相繼頒布制、修訂并將于近期實(shí)施，如《公司法》和信貸管理制度修訂等，其中《公司法》對于完善公司治理結(jié)構(gòu)、加強(qiáng)風(fēng)險控制等具有重要意義，而信貸管理制度有利于防范金融風(fēng)險，提升金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效。新法新規(guī)集中出臺，一方面反映出國家立法層面穩(wěn)中求進(jìn)、有立有破的精神，以高質(zhì)量立法保障經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。另一方面反映出金融領(lǐng)域無論是立法還是監(jiān)管，呈現(xiàn)逐漸閉合圍攏的趨勢，同時也更加突出金融工作的政治性和人民性，對于公司業(yè)務(wù)守正創(chuàng)新、規(guī)范發(fā)展提出了更高標(biāo)準(zhǔn)和要求。xx投資保險金融公司2024年業(yè)務(wù)風(fēng)險策略（三）行業(yè)監(jiān)管形勢融資擔(dān)保行業(yè)方面，行業(yè)監(jiān)管趨嚴(yán)趨強(qiáng)。2023年金融監(jiān)管體制改革國家層面已完成，目前各省地方金融監(jiān)管體制改革開始落地，需密切關(guān)注北京市區(qū)兩級監(jiān)管部門的監(jiān)管職責(zé)調(diào)整、對融資擔(dān)保行業(yè)的監(jiān)管思路變化及對公司合規(guī)工作的影響。國家金融監(jiān)管總局強(qiáng)調(diào)要全面強(qiáng)化“五大監(jiān)管”，跨前一步強(qiáng)化央地監(jiān)管協(xié)同，讓金融監(jiān)管真正“長牙帶刺”。資管行業(yè)方面，監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)一步加強(qiáng)對資產(chǎn)管理行業(yè)的監(jiān)管，以提高行業(yè)的規(guī)范性和穩(wěn)定性。推動私募基金形成覆蓋“募投管退”全流程、體系清晰協(xié)調(diào)的自律規(guī)則體系；對資管產(chǎn)品的發(fā)行和運(yùn)作進(jìn)一步進(jìn)行規(guī)范，禁止通道業(yè)務(wù)、多層嵌套等行為；加強(qiáng)對市場主體的監(jiān)管，強(qiáng)化源頭管控；加強(qiáng)對行業(yè)的監(jiān)督執(zhí)法，提高違規(guī)成本，加大懲罰力度。（四）國投集團(tuán)總體要求新的發(fā)展階段，集團(tuán)明確了新的戰(zhàn)略定位，即“服務(wù)國家戰(zhàn)略，推動結(jié)構(gòu)優(yōu)化、構(gòu)筑美好生活、促進(jìn)科技創(chuàng)新、引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)升級”，并進(jìn)一步提出要增強(qiáng)核心功能，提高核心競爭力，努力發(fā)揮科技創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)控制、安全支撐作用。經(jīng)濟(jì)下行周期也是風(fēng)險集中爆發(fā)期，要統(tǒng)籌發(fā)展與安全，強(qiáng)化底線思維，增強(qiáng)風(fēng)險預(yù)判和化解能力，牢牢守住不發(fā)生重大風(fēng)險的底線。綜上，2024年公司面臨的形勢較為嚴(yán)峻復(fù)雜，集團(tuán)對公司的功能定位和轉(zhuǎn)型發(fā)展提出了新的更高的要求，公司業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型和風(fēng)險防控面臨較大壓力。xx投資保險金融公司2024年業(yè)務(wù)風(fēng)險策略二、公司存量業(yè)務(wù)情況及2024年公司經(jīng)營計劃目標(biāo)公司存量業(yè)務(wù)情況:2023年公司業(yè)務(wù)規(guī)模壓控初見成效，行業(yè)監(jiān)管持續(xù)合規(guī)，年末融資擔(dān)保放大倍數(shù)為5.23倍，III級資產(chǎn)比例為23.68%，全年代償率為0.78%(扣除平安汽融項目后為0.39%)。業(yè)務(wù)風(fēng)險總體可控在控，風(fēng)險項目化解取得階段性進(jìn)展，但仍需進(jìn)一步推進(jìn)化解方案的細(xì)化和落實(shí)，拓展化解思路和手段。公司面臨業(yè)務(wù)發(fā)展不均衡,新領(lǐng)域、新行業(yè)、新客戶風(fēng)險特征認(rèn)識不充分,業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型方向不清晰等問題，業(yè)務(wù)研究有待進(jìn)一步加強(qiáng)，發(fā)展質(zhì)量有待進(jìn)一步提升，發(fā)展結(jié)構(gòu)有待進(jìn)一步優(yōu)化。2024年公司經(jīng)營計劃目標(biāo):2024年公司將聚焦高質(zhì)量發(fā)展首要任務(wù)，以價值創(chuàng)造為導(dǎo)向，圍繞增強(qiáng)核心功能、提高核心競爭力，深入推進(jìn)業(yè)務(wù)布局優(yōu)化和結(jié)構(gòu)調(diào)整，努力實(shí)現(xiàn)“一利穩(wěn)定增長，兩率持續(xù)優(yōu)化”。xx投資保險金融公司2024年業(yè)務(wù)風(fēng)險策略三、公司業(yè)務(wù)整體風(fēng)控要求2024年是公司落實(shí)“十四五”規(guī)劃優(yōu)化調(diào)整方案、推動全面深化改革至關(guān)重要的一年，要始終將風(fēng)險防控放在首位，守好合規(guī)風(fēng)控的安全底線，將風(fēng)險管理融入到業(yè)務(wù)開展的全過程，確保不發(fā)生重大項目風(fēng)險。要持續(xù)優(yōu)化全面風(fēng)險管理體系，完善風(fēng)險管理協(xié)同工作機(jī)制，加強(qiáng)分子公司風(fēng)控能力建設(shè)，做實(shí)做細(xì)項目盡調(diào)，嚴(yán)格業(yè)務(wù)準(zhǔn)入，提升新增項目質(zhì)量。要加強(qiáng)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型研究，探索產(chǎn)融結(jié)合，實(shí)現(xiàn)以融促產(chǎn)，做好金融“五篇大文章”，形成有xx投資保險金融特色的、差異化的競爭能力，為公司業(yè)務(wù)高質(zhì)量發(fā)展提供強(qiáng)有力的支撐。2024年公司業(yè)務(wù)風(fēng)控工作的基本思路為“控風(fēng)險、提質(zhì)量、強(qiáng)研究”。（一）控風(fēng)險方面1.全力推進(jìn)重點(diǎn)風(fēng)險項目的化解和處置。一是加強(qiáng)協(xié)同配合，拓寬處置渠道。各專項小組加強(qiáng)統(tǒng)籌協(xié)調(diào)風(fēng)險化解工作，提升前中后臺協(xié)調(diào)聯(lián)動。持續(xù)加強(qiáng)與外部各類資產(chǎn)管理公司、社會投資人、律所等專業(yè)機(jī)構(gòu)對接合作，根據(jù)項目資產(chǎn)特點(diǎn)及所在區(qū)域政策，拓寬處置渠道，創(chuàng)新化解手段，全力收斂風(fēng)險敞口。二是倒排時間、搶抓機(jī)會，強(qiáng)化責(zé)任落實(shí)。各責(zé)任部門根據(jù)既定化解目標(biāo)細(xì)化措施、倒排時間表，積極搶抓一切有利機(jī)會，全力以赴確保年度化解目標(biāo)落實(shí)。xx投資保險金融公司2024年業(yè)務(wù)風(fēng)險策略2.加強(qiáng)存量業(yè)務(wù)（含已審批通過尚未承做項目）運(yùn)營管理。一是結(jié)合各類業(yè)務(wù)的風(fēng)險特征，推進(jìn)差異化運(yùn)營管理工作機(jī)制，強(qiáng)化風(fēng)險定期動態(tài)排查，開展多層次風(fēng)險核查工作，主動找出盲點(diǎn)、堵住漏洞。二是關(guān)注各業(yè)務(wù)品種間的風(fēng)險關(guān)聯(lián)性，加強(qiáng)各業(yè)務(wù)板塊的信息互通、運(yùn)營聯(lián)動。三是持續(xù)關(guān)注和跟蹤政策及市場等變化對公司存量業(yè)務(wù)的影響，保持對重大風(fēng)險事件的敏感性，分析與公司業(yè)務(wù)的關(guān)聯(lián)度及影響程度。四是密切關(guān)注項目實(shí)體經(jīng)營情況，關(guān)注底層資產(chǎn)動態(tài)，并及時做好應(yīng)對調(diào)整；對于存在風(fēng)險隱患或出現(xiàn)負(fù)面輿情的項目，要加大現(xiàn)場考察頻率，嚴(yán)密防范出現(xiàn)重大風(fēng)險事件。3.做好規(guī)模管控。加強(qiáng)業(yè)務(wù)規(guī)模滾動預(yù)測，適時通過分保等風(fēng)險轉(zhuǎn)移方式保持公司業(yè)務(wù)合理體量，滿足集團(tuán)管控要求；加強(qiáng)公司擔(dān)保資源的合理有效配置，在風(fēng)險可控的前提下提高業(yè)務(wù)價值貢獻(xiàn)。xx投資保險金融公司2024年業(yè)務(wù)風(fēng)險策略4.加強(qiáng)客戶集中度管理。在符合融資擔(dān)保行業(yè)監(jiān)管規(guī)定的前提下，單一客戶的融資擔(dān)保、投資風(fēng)險總額原則上不超過公司合并口徑凈資產(chǎn)的10%，其中單一客戶項目投資額度原則上不超過8億元；單一客戶及關(guān)聯(lián)方的融資擔(dān)保、投資風(fēng)險總額原則上不超過公司合并口徑凈資產(chǎn)的15%。其中對于與總資產(chǎn)規(guī)模超過1萬億的央企合作的大額集中業(yè)務(wù)，同一合作方及集團(tuán)內(nèi)其他企業(yè)的融資擔(dān)保、投資風(fēng)險總額原則上不超過公司合并口徑凈資產(chǎn)的150%（其中核心風(fēng)控依賴于央企信用的業(yè)務(wù)總額度不超過公司合并口徑凈資產(chǎn)的50%）。對于與總資產(chǎn)規(guī)模小于1萬億的央企以及地方龍頭國企合作的大額集中業(yè)務(wù)，同一合作方及集團(tuán)內(nèi)其他企業(yè)的融資擔(dān)保、投資風(fēng)險總額原則上分別不超過公司合并口徑凈資產(chǎn)的50%和30%。對于與行業(yè)內(nèi)頭部優(yōu)質(zhì)平臺企業(yè)開展的小額分散類業(yè)務(wù)，同一合作方及關(guān)聯(lián)方的融資擔(dān)保、投資風(fēng)險總額原則上不超過公司合并口徑凈資產(chǎn)的300%。業(yè)務(wù)指引另有規(guī)定的除外。注：若項目方案設(shè)計優(yōu)質(zhì)質(zhì)押品（如國債、利率債、存單等）或公司認(rèn)可的分保方案，則風(fēng)險總額可酌情扣減相應(yīng)額度。xx投資保險金融公司2024年業(yè)務(wù)風(fēng)險策略5.關(guān)注業(yè)務(wù)合規(guī)風(fēng)險變化。近期《公司法》進(jìn)一步完善了注冊資本認(rèn)繳登記制度，金融監(jiān)管總局對《固定資產(chǎn)貸款管理暫行辦法》、《流動資金貸款管理暫行辦法》、《個人貸款管理暫行辦法》和《項目融資業(yè)務(wù)指引》等信貸管理制度統(tǒng)一修訂，需關(guān)注法律法規(guī)變化對公司相關(guān)投資業(yè)務(wù)、消費(fèi)金融業(yè)務(wù)等的影響，提前進(jìn)行研判，做好應(yīng)對。（二）提質(zhì)量方面1.積極優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和布局。堅持“為國而擔(dān)”使命引領(lǐng)，積極主動服務(wù)國家重大發(fā)展戰(zhàn)略、重要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域，融入國企改革深化提升行動，圍繞集團(tuán)主責(zé)主業(yè)，加強(qiáng)區(qū)域、行業(yè)及主體篩選，有針對性地進(jìn)行業(yè)務(wù)布局。2.深化央央、央地合作。積極推動與央企和地方龍頭國企建立“總對總”的戰(zhàn)略合作關(guān)系，持續(xù)推進(jìn)與重點(diǎn)開發(fā)區(qū)域地方政府的戰(zhàn)略合作，深度挖掘存量客戶的業(yè)務(wù)需求，開拓多元化合作模式，探索建立高層次、多維度、行之有效的風(fēng)險防范機(jī)制。3.加強(qiáng)集團(tuán)和行業(yè)協(xié)同。一是加強(qiáng)與集團(tuán)實(shí)體業(yè)務(wù)板塊對接，挖掘合作機(jī)會，同時加強(qiáng)與集團(tuán)內(nèi)金融企業(yè)的業(yè)務(wù)協(xié)同和風(fēng)控協(xié)同，形成業(yè)務(wù)發(fā)展合力，提高整體競爭力。二是加強(qiáng)與擔(dān)保行業(yè)龍頭企業(yè)交流和協(xié)作，對標(biāo)業(yè)務(wù)開展及風(fēng)控模式，探索建立分保、聯(lián)保等長期業(yè)務(wù)合作機(jī)制，合理構(gòu)建擔(dān)保行業(yè)風(fēng)險分擔(dān)生態(tài)圈。xx投資保險金融公司2024年業(yè)務(wù)風(fēng)險策略4.加強(qiáng)同一客戶統(tǒng)一管理。推進(jìn)建立公司內(nèi)部溝通協(xié)調(diào)及客戶維護(hù)機(jī)制，充分挖掘客戶需求，全方位提升金融服務(wù)水平，樹立品牌形象，增強(qiáng)客戶粘性；加強(qiáng)同一客戶信息共享、盡調(diào)聯(lián)動，豐富風(fēng)控措施。5.嚴(yán)格項目準(zhǔn)入。一是根據(jù)行業(yè)政策及市場環(huán)境的變化，及時優(yōu)化完善業(yè)務(wù)承做規(guī)范。二是依托存量業(yè)務(wù)積累的風(fēng)控經(jīng)驗，充分認(rèn)識和把握新業(yè)務(wù)風(fēng)險實(shí)質(zhì)，逐步制定與之相適應(yīng)的風(fēng)控標(biāo)準(zhǔn)，切實(shí)提升風(fēng)控質(zhì)量。三是項目選擇要重視客戶和項目現(xiàn)金流情況，提高項目安全性。6.做深做細(xì)盡調(diào)工作。根據(jù)項目風(fēng)險特征，制定相應(yīng)的盡調(diào)方案，對項目涉及的區(qū)域、行業(yè)、上下游、競爭對手等進(jìn)行分析，摸清項目的重要風(fēng)險點(diǎn)并相應(yīng)完善風(fēng)控措施。如涉及底層資產(chǎn)，應(yīng)對底層資產(chǎn)穿透式分析。xx投資保險金融公司2024年業(yè)務(wù)風(fēng)險策略（三）強(qiáng)研究方面1.推動創(chuàng)新研發(fā)工作機(jī)制優(yōu)化。盡快建立自上而下和自下而上相融通的投研機(jī)制，將戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型公司級課題研究和個性化部門級研究相結(jié)合，形成公司領(lǐng)導(dǎo)牽頭、前中后臺多部門參與，系統(tǒng)性推進(jìn)和協(xié)調(diào)高效的工作局面，為公司業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型提供有力支撐。2.加強(qiáng)研究與業(yè)務(wù)的融合。持續(xù)提升宏觀研究能力，增強(qiáng)政策、市場研判能力，提高業(yè)務(wù)風(fēng)險預(yù)警能力。結(jié)合公司業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，加強(qiáng)重點(diǎn)行業(yè)和細(xì)分領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)政策、發(fā)展動態(tài)、經(jīng)營模式、風(fēng)險特征等研究，挖掘新業(yè)務(wù)機(jī)會，構(gòu)建可持續(xù)發(fā)展的業(yè)務(wù)模式。xx投資保險金融公司2024年業(yè)務(wù)風(fēng)險策略四、公司主要業(yè)務(wù)板塊和業(yè)務(wù)領(lǐng)域的風(fēng)險策略（一）大額集中融資擔(dān)保業(yè)務(wù)積極推進(jìn)與優(yōu)質(zhì)大型央企合作的擔(dān)保業(yè)務(wù)，穩(wěn)妥開發(fā)與優(yōu)質(zhì)地方國企及金融機(jī)構(gòu)合作的擔(dān)保業(yè)務(wù)，并根據(jù)平臺類企業(yè)功能定位推進(jìn)建立差異化的配套準(zhǔn)入管理體系，審慎開發(fā)與其他優(yōu)質(zhì)企業(yè)的擔(dān)保業(yè)務(wù)。1.央央合作類擔(dān)保業(yè)務(wù)鼓勵推進(jìn)與優(yōu)質(zhì)大型央企集團(tuán)及控股子公司的戰(zhàn)略合作，抓住國資國企改革業(yè)務(wù)機(jī)會，圍繞資產(chǎn)盤活、供應(yīng)鏈、央企合規(guī)需求等領(lǐng)域，探索提供多元化融資解決方案，逐步構(gòu)建服務(wù)央企客戶的業(yè)務(wù)體系。加強(qiáng)宏觀經(jīng)濟(jì)政策、產(chǎn)業(yè)政策和重點(diǎn)行業(yè)研究，在業(yè)務(wù)開發(fā)經(jīng)驗積累過程中拓展國家重點(diǎn)支持、成長前景較好的成熟穩(wěn)定行業(yè)，避免公司業(yè)務(wù)行業(yè)集中度過高。審慎開發(fā)政府付費(fèi)類業(yè)務(wù)占比較高的央企合作業(yè)務(wù)。加強(qiáng)集團(tuán)內(nèi)部合作，圍繞集團(tuán)主責(zé)主業(yè)，充分挖掘集團(tuán)成員企業(yè)及其上下游核心企業(yè)的業(yè)務(wù)需求，助力集團(tuán)產(chǎn)業(yè)發(fā)展；加強(qiáng)與集團(tuán)其他金融企業(yè)（國投證券、信托等）合作，探索金融+服務(wù)模式，為企業(yè)各階段融資需求提供支撐服務(wù)，有效拓展業(yè)務(wù)領(lǐng)域。央央合作類擔(dān)保業(yè)務(wù)的具體操作指引按照《xx投資保險金融公司與央企合作業(yè)務(wù)指導(dǎo)意見》執(zhí)行，相關(guān)指導(dǎo)意見將根據(jù)政策、市場及業(yè)務(wù)開展情況適時修訂。xx投資保險金融公司2024年業(yè)務(wù)風(fēng)險策略2.央地合作類擔(dān)保業(yè)務(wù)國辦35號文將地方國有企業(yè)分為三類：地方政府融資平臺、參照地方政府平臺管理的國有企業(yè)（針對新設(shè)平臺）、普通國有企業(yè)，根據(jù)企業(yè)的不同分類實(shí)行差異化的融資管理政策。基于35號文，在國資委國企改革文件精神的基礎(chǔ)上，結(jié)合當(dāng)前市場形勢及區(qū)域動態(tài)，重新梳理央地合作業(yè)務(wù)，按照地方國有企業(yè)定位和功能不同統(tǒng)籌考慮，分為產(chǎn)業(yè)類國企、平臺類國企和城建類國企，不再專門劃分地方政府平臺擔(dān)保業(yè)務(wù)板塊。在防范化解地方債務(wù)風(fēng)險的主基調(diào)下，2024年城投融資嚴(yán)監(jiān)管政策或?qū)⒀永m(xù)。關(guān)注“名單制”及分類管理下地方國有企業(yè)融資分化和付息壓力，警惕到期壓力加劇、借新還舊比例高位下的流動性風(fēng)險。xx投資保險金融公司2024年業(yè)務(wù)風(fēng)險策略（1）產(chǎn)業(yè)類國企產(chǎn)業(yè)類國企是自負(fù)盈虧的市場化經(jīng)營主體。對于產(chǎn)業(yè)類國企發(fā)行債券擔(dān)保業(yè)務(wù)，按公司產(chǎn)業(yè)債承做邏輯推進(jìn)。注重對企業(yè)盈利、現(xiàn)金流及未來可持續(xù)性的分析；同時考慮該企業(yè)對地方發(fā)展的貢獻(xiàn)、與政府的關(guān)系（如政府對企業(yè)高級管理人員的任命、資產(chǎn)劃撥或補(bǔ)貼等）。產(chǎn)業(yè)類國企發(fā)行債券擔(dān)保業(yè)務(wù)應(yīng)優(yōu)選區(qū)域、優(yōu)選行業(yè)、優(yōu)選項目（如有），可通過由平臺類國企等其他方提供信用反擔(dān)保或由相關(guān)方提供充足、易變現(xiàn)的抵質(zhì)押物等措施緩釋擔(dān)保風(fēng)險。現(xiàn)階段鼓勵業(yè)務(wù)部門開發(fā)符合下述特征的擔(dān)保增信業(yè)務(wù)：①企業(yè)處于經(jīng)濟(jì)較為發(fā)達(dá)、市場化程度較高、區(qū)域信用水平較好的東部省份下轄地級市。②依托城投業(yè)務(wù)基礎(chǔ)，圍繞國家和省級重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)園，挖掘產(chǎn)業(yè)鏈成熟、配套完整、具備較強(qiáng)整合能力的產(chǎn)業(yè)園的業(yè)務(wù)機(jī)會。③企業(yè)為地方龍頭國企，所處行業(yè)為成熟行業(yè)，上游供應(yīng)、下游需求較為穩(wěn)定，企業(yè)技術(shù)先進(jìn)且市場前景較好，產(chǎn)品有較大優(yōu)勢，市場占有率高，所處產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)盈利性較好。④近幾年企業(yè)盈利能力、營運(yùn)能力、經(jīng)營性現(xiàn)金流穩(wěn)定，如有募投項目的，擔(dān)保存續(xù)期內(nèi)募投項目凈收益原則上應(yīng)當(dāng)覆蓋用于項目建設(shè)部分的債券利息，并且運(yùn)營期內(nèi)募投項目凈收益原則上應(yīng)當(dāng)覆蓋項目總投資或稅后內(nèi)部財務(wù)收益率應(yīng)大于零。判斷依據(jù)為產(chǎn)業(yè)類國企的注冊地。xx投資保險金融公司2024年業(yè)務(wù)風(fēng)險策略（2）平臺類國企平臺類國企以公益性項目為主業(yè)。對于平臺類國企發(fā)行債券擔(dān)保業(yè)務(wù)，業(yè)務(wù)承做邏輯與公司傳統(tǒng)的平臺類債券擔(dān)保業(yè)務(wù)類似，主要基于區(qū)域經(jīng)濟(jì)、地方財力、地方金融資源，重點(diǎn)是地方政府的履約意愿與履約能力。該類企業(yè)目前基本屬于名單內(nèi)企業(yè)，當(dāng)前政策支持力度大，債券借新還舊通道較為暢通，但客戶加擔(dān)保的意愿相對較弱。該類業(yè)務(wù)在符合相關(guān)業(yè)務(wù)指引的條件下可穩(wěn)妥推進(jìn)。（3）城建類國企城建類國企以有收益的公益性項目為主業(yè)，因業(yè)務(wù)收入不能完全支持企業(yè)日常運(yùn)營，需要政府提供一定的補(bǔ)貼支持。該類企業(yè)目前主要為名單外企業(yè)，發(fā)行債券需要地市級（借新還舊）或者省級（新增）出函，通過發(fā)債時聲明自身為“市場化經(jīng)營主體”來判斷。雖然該類企業(yè)目前得到一定政策支持，有借新還舊通道，但名義上和法律形式上已與地方政府信用做了明確切割，現(xiàn)階段對于城建類國企發(fā)行債券擔(dān)保業(yè)務(wù)，在相關(guān)指引的基礎(chǔ)上要提高業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)，從嚴(yán)把握。在優(yōu)選地方經(jīng)濟(jì)財力強(qiáng)、政府可調(diào)配資源豐富的區(qū)域項目的基礎(chǔ)上，要控制擔(dān)保期限，注重考察企業(yè)自身實(shí)力、政府補(bǔ)貼的穩(wěn)定性和持續(xù)性、關(guān)鍵財務(wù)指標(biāo)情況。如扣除重點(diǎn)關(guān)注資產(chǎn)后資產(chǎn)負(fù)債率、扣除重點(diǎn)關(guān)注資產(chǎn)后總資產(chǎn)規(guī)模、發(fā)行人政府性應(yīng)收款占扣除重點(diǎn)關(guān)注資產(chǎn)后的凈資產(chǎn)比例。xx投資保險金融公司2024年業(yè)務(wù)風(fēng)險策略（4）與優(yōu)質(zhì)地方國企開展的資產(chǎn)證券化擔(dān)保業(yè)務(wù)深入挖掘與存量客戶和地方龍頭國企在收費(fèi)/收益權(quán)、供應(yīng)鏈等領(lǐng)域的資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)機(jī)會。對于底層資產(chǎn)為收費(fèi)權(quán)類或未來經(jīng)營類的，優(yōu)先選擇位于粵港澳大灣區(qū)、長三角等經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)的基礎(chǔ)資產(chǎn)。資產(chǎn)證券化擔(dān)保業(yè)務(wù)拓展和風(fēng)險控制應(yīng)重點(diǎn)做好以下方面：一是加強(qiáng)現(xiàn)金流測算，完善項目方案。未來進(jìn)入監(jiān)管賬戶的凈現(xiàn)金流對融資額本息的覆蓋倍數(shù)原則上不低于1.1倍，現(xiàn)金流預(yù)測依據(jù)應(yīng)充分，壓力測試應(yīng)到位，同時底層資產(chǎn)現(xiàn)金流應(yīng)做好過程監(jiān)管或歸集。基于項目交易結(jié)構(gòu)、風(fēng)控措施效果及實(shí)際現(xiàn)金流水平等合理申報項目增信額度、設(shè)置本金攤還額度，逐步降低風(fēng)險敞口。通過設(shè)置優(yōu)質(zhì)主體信用反擔(dān)保或差額補(bǔ)足措施，降低基礎(chǔ)資產(chǎn)現(xiàn)金流不達(dá)預(yù)期風(fēng)險或在打開期將面臨的再融資風(fēng)險。二是加強(qiáng)盡職調(diào)查，做好行業(yè)分析。針對底層資產(chǎn)特點(diǎn)，做實(shí)做細(xì)盡調(diào)，對歷史收入、現(xiàn)金流進(jìn)行驗證，確保信息的真實(shí)性和完整性。對于底層資產(chǎn)為收費(fèi)權(quán)類或未來經(jīng)營類的，應(yīng)對底層資產(chǎn)的行業(yè)及政策進(jìn)行分析。xx投資保險金融公司2024年業(yè)務(wù)風(fēng)險策略3.金融機(jī)構(gòu)類客戶擔(dān)保業(yè)務(wù)金融機(jī)構(gòu)的行業(yè)監(jiān)管體系較完備、內(nèi)部管理相對規(guī)范，牌照相對稀缺，但經(jīng)營業(yè)績易受行業(yè)政策、市場環(huán)境、經(jīng)營風(fēng)格等的影響。現(xiàn)階段，應(yīng)穩(wěn)妥開發(fā)金融機(jī)構(gòu)債券擔(dān)保業(yè)務(wù)。原則上在聯(lián)結(jié)股東信用或其他反擔(dān)保措施的基礎(chǔ)上，優(yōu)先選擇股東背景強(qiáng)、經(jīng)營風(fēng)格穩(wěn)健、管理層穩(wěn)定、經(jīng)營業(yè)績平穩(wěn)、監(jiān)管評級處于行業(yè)中位水平及以上的客戶合作，同時關(guān)注行業(yè)政策動態(tài)、監(jiān)管合規(guī)情況、資產(chǎn)質(zhì)量、未來發(fā)展戰(zhàn)略，以及是否存在重大不利因素。對于與地方金融類國企合作的，企業(yè)應(yīng)在省內(nèi)/市內(nèi)排名前列，且地位重要，當(dāng)?shù)卣С至Χ却蟆τ谂c民營類金融機(jī)構(gòu)合作的，還需設(shè)置全額覆蓋、易變現(xiàn)抵質(zhì)押措施或其他強(qiáng)反擔(dān)保措施。4.與其他優(yōu)質(zhì)企業(yè)合作的擔(dān)保業(yè)務(wù)審慎開發(fā)與其他優(yōu)質(zhì)企業(yè)的擔(dān)保業(yè)務(wù)，在優(yōu)選行業(yè)及主體的前提下，要求反擔(dān)保措施額度充足、流動性好、可實(shí)質(zhì)變現(xiàn)。在進(jìn)行項目現(xiàn)場盡職調(diào)查時，需重點(diǎn)考察抵質(zhì)押物價值評估的合理性、公允性及可變現(xiàn)性。對于與其他優(yōu)質(zhì)企業(yè)合作的資產(chǎn)證券化擔(dān)保業(yè)務(wù)，除應(yīng)符合與央國企合作同類業(yè)務(wù)的標(biāo)準(zhǔn)外，未來進(jìn)入監(jiān)管賬戶的凈現(xiàn)金流應(yīng)做到風(fēng)險有效隔離，現(xiàn)金流可閉環(huán)管理。xx投資保險金融公司2024年業(yè)務(wù)風(fēng)險策略（二）小額分散融資擔(dān)保業(yè)務(wù)小額分散融資擔(dān)保業(yè)務(wù)應(yīng)堅持小額分散原則，以商業(yè)性為主，兼顧政策性，在風(fēng)險可控的前提下，解決“增量不增收”“增收不增利”的矛盾。要聚焦重點(diǎn)場景和產(chǎn)業(yè)鏈，培育可持續(xù)的產(chǎn)品模式，形成新的規(guī)模和利潤增長點(diǎn)；在抓住限額擔(dān)保業(yè)務(wù)機(jī)會的同時，穩(wěn)步拓展主動風(fēng)控業(yè)務(wù)；發(fā)揮數(shù)字賦能作用，提高資產(chǎn)質(zhì)量分析評估能力，促進(jìn)公司擔(dān)保特色的主動風(fēng)控能力體系構(gòu)建；強(qiáng)化研究支撐作用，加強(qiáng)對于重點(diǎn)領(lǐng)域的業(yè)務(wù)研究和風(fēng)險特征分析；加大投擔(dān)聯(lián)動力度，提高項目綜合收益；探索以擔(dān)保手段支持科創(chuàng)金融發(fā)展的新路徑。小額分散融資擔(dān)保業(yè)務(wù)拓展和風(fēng)險控制應(yīng)重點(diǎn)做好以下方面：一是搶抓機(jī)會開展限額擔(dān)保業(yè)務(wù)。要優(yōu)選采用保證金、風(fēng)險準(zhǔn)備金等合作模式，減少對公司代償率的影響；要綜合考慮項目收費(fèi)與人工成本、系統(tǒng)開發(fā)成本等各項成本支出間的平衡關(guān)系，在堅持限額賠付、公司不承擔(dān)實(shí)際損失的同時，進(jìn)一步提升公司收益，優(yōu)化公司擔(dān)保資源配置；要提高限額擔(dān)保業(yè)務(wù)對公司主動風(fēng)控能力構(gòu)建方面的價值貢獻(xiàn)。xx投資保險金融公司2024年業(yè)務(wù)風(fēng)險策略二是加強(qiáng)普惠金融業(yè)務(wù)相關(guān)政策研究、資源對接、模式設(shè)計和場景深耕。政策性業(yè)務(wù)要吃透政策制度規(guī)定，積極對接政策性融擔(dān)體系與銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)，構(gòu)建銀政擔(dān)合作模式和風(fēng)險分擔(dān)機(jī)制，以限額擔(dān)保為切入點(diǎn)，聚焦小微、“三農(nóng)”領(lǐng)域，逐步建立業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)。商業(yè)性業(yè)務(wù)要依托在供應(yīng)鏈金融、科創(chuàng)金融、小微企業(yè)經(jīng)營貸領(lǐng)域的已有經(jīng)驗繼續(xù)深耕拓展，以精細(xì)運(yùn)營帶動產(chǎn)品模式升級。一方面要繼續(xù)深耕票據(jù)融資擔(dān)保業(yè)務(wù)，及時跟蹤市場變化、優(yōu)化業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)，深挖公司存量及央企客戶資源和融資需求提供配套服務(wù)，增強(qiáng)戰(zhàn)略協(xié)同，在細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈領(lǐng)域打造公司護(hù)城河業(yè)務(wù)。另一方面要加強(qiáng)反擔(dān)保資產(chǎn)的細(xì)分管理和價值跟蹤，拓寬資產(chǎn)處置渠道，關(guān)注合作方資信和處置能力變化，及時調(diào)整風(fēng)控策略。三是加快培育服務(wù)消費(fèi)金融業(yè)務(wù)的綜合能力。要深入開展行業(yè)研究，對合作機(jī)構(gòu)進(jìn)行分類研究、分層管理，聚焦優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)穩(wěn)妥開發(fā)ABS、ABN等業(yè)務(wù)，逐步建立與頭部、肩部合作主體的不同合作模式，找到公司在消費(fèi)金融產(chǎn)業(yè)鏈中的可持續(xù)的業(yè)務(wù)機(jī)會。借助金融科技手段，加快構(gòu)建公司特色的主動風(fēng)控能力，建立長期的平臺機(jī)構(gòu)主體信用及資產(chǎn)質(zhì)量跟蹤評價體系，以能力提升帶動收益提升。四是提升數(shù)字化水平，夯實(shí)線上化風(fēng)控基礎(chǔ)。加快業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)系統(tǒng)整合，盡快實(shí)現(xiàn)全域數(shù)據(jù)的統(tǒng)一管理；拓展優(yōu)化數(shù)據(jù)源渠道，及時迭代現(xiàn)有風(fēng)控策略模型，提升項目監(jiān)控和運(yùn)營管控效能；針對同類業(yè)務(wù)的系統(tǒng)開發(fā)，盡量打造通用功能模塊，避免重復(fù)開發(fā)，降本增效。五是通過與合作機(jī)構(gòu)建立緊密聯(lián)系或提升自身追償能力，全面提升追償工作水平和效率。在業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)搭建時即考慮后續(xù)追償?shù)木唧w方式、訴訟影響等。xx投資保險金融公司2024年業(yè)務(wù)風(fēng)險策略（三）保證擔(dān)保業(yè)務(wù)在當(dāng)前復(fù)雜的國際環(huán)境背景下，中國經(jīng)濟(jì)回升仍面臨困難挑戰(zhàn)，保證類業(yè)務(wù)需要綜合考慮市場需求、公司優(yōu)勢、資源及合規(guī)、風(fēng)險管理等多方面因素，優(yōu)化創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式，滿足不同客戶需求，擴(kuò)大市場占有率，提升利潤貢獻(xiàn)度，做好項目效益、效率和風(fēng)險防控的平衡。保證擔(dān)保業(yè)務(wù)拓展和風(fēng)險控制應(yīng)重點(diǎn)做好以下方面：一是線上小額保函業(yè)務(wù)，應(yīng)積極探索創(chuàng)新模式，優(yōu)化業(yè)務(wù)渠道，持續(xù)推進(jìn)投標(biāo)業(yè)務(wù)與小額履約業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)化和多渠道獲客并存。充分利用業(yè)務(wù)系統(tǒng)優(yōu)勢，加強(qiáng)在項目準(zhǔn)入和輿情監(jiān)控方面的運(yùn)用，在定期巡檢的基礎(chǔ)上，利用成熟的第三方數(shù)據(jù)資源，提升保函業(yè)務(wù)線上化和標(biāo)準(zhǔn)化運(yùn)行水平。在增量的同時，積累業(yè)務(wù)經(jīng)驗，聚焦關(guān)鍵性指標(biāo)，提升前端風(fēng)險識別能力和運(yùn)營管理效率。同時加強(qiáng)與其他機(jī)構(gòu)的合作，通過保險及分保的方式進(jìn)行合理的風(fēng)險分擔(dān)。二是線下保函業(yè)務(wù)，應(yīng)強(qiáng)化中介管理和監(jiān)督，加強(qiáng)對其資質(zhì)、獲客渠道和經(jīng)營情況的研究和分析。按照不同保函類型和行業(yè)特征，建立差異化風(fēng)險防控和運(yùn)營管理機(jī)制，在準(zhǔn)入規(guī)則、風(fēng)控措施、現(xiàn)場考察、項目運(yùn)營、輿情監(jiān)控等方面，強(qiáng)化、細(xì)化分類管理。要對客戶和項目分析做深做實(shí)，細(xì)化項目方案，增設(shè)強(qiáng)有力的風(fēng)險管理抓手，提升風(fēng)險控制的主動性。強(qiáng)化保證業(yè)務(wù)運(yùn)營管理的責(zé)任意識，細(xì)化運(yùn)營管理工作，明確運(yùn)營規(guī)定動作和信息來源，切實(shí)提高大額項目的風(fēng)險監(jiān)測、評估與預(yù)警能力。在扎實(shí)做好現(xiàn)場考察基礎(chǔ)上，充分運(yùn)用非現(xiàn)場盡調(diào)手段，增強(qiáng)對客戶履約能力的深入分析，密切跟進(jìn)基礎(chǔ)項目進(jìn)展，落實(shí)過程管控手段。在傳統(tǒng)建筑施工、供貨安裝行業(yè)基礎(chǔ)上，緊跟國家戰(zhàn)略政策導(dǎo)向，加強(qiáng)科技創(chuàng)新和戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)等領(lǐng)域的探索，爭取與大型央國企集團(tuán)合作方式上有所突破。xx投資保險金融公司2024年業(yè)務(wù)風(fēng)險策略三是加強(qiáng)行業(yè)、區(qū)域研究及培訓(xùn)工作。對集中度高的行業(yè)進(jìn)行定期分析，提高行業(yè)系統(tǒng)性風(fēng)險的敏感度，并根據(jù)行業(yè)動態(tài)，及時調(diào)整保函風(fēng)控策略。對索賠案例要總結(jié)經(jīng)驗和歸因分析，形成數(shù)據(jù)積累，適時優(yōu)化和調(diào)整業(yè)務(wù)風(fēng)控制度。對與區(qū)域經(jīng)濟(jì)環(huán)境關(guān)聯(lián)度較高的業(yè)務(wù)領(lǐng)域和重點(diǎn)客戶，要密切關(guān)注地區(qū)經(jīng)濟(jì)、財政變化情況，并結(jié)合公司城投業(yè)務(wù)區(qū)域輿情跟蹤情況，及時調(diào)整業(yè)務(wù)開發(fā)節(jié)奏。隨著人員的增加和流動，應(yīng)加強(qiáng)內(nèi)部制度宣貫和操作培訓(xùn)，不斷強(qiáng)化合規(guī)、風(fēng)控意識，提升合規(guī)、風(fēng)控管理能力，確保公司業(yè)務(wù)風(fēng)險管理要求的有效傳達(dá)。四是探索及完善公司內(nèi)部的客戶管理體系建設(shè)，按照不同的業(yè)務(wù)特點(diǎn)，建立差異化的客戶管理方式。提升重要客戶和項目的觸達(dá)能力，建立與客戶的直接聯(lián)系，審慎開發(fā)債務(wù)負(fù)擔(dān)重、企業(yè)資質(zhì)差且涉訴信息較多、反復(fù)失信的客戶。同時加快推進(jìn)重點(diǎn)風(fēng)險項目化解進(jìn)程，嚴(yán)格落實(shí)風(fēng)險化解方案，切實(shí)壓降重點(diǎn)風(fēng)險項目涉及規(guī)模。xx投資保險金融公司2024年業(yè)務(wù)風(fēng)險策略（四）投資及資管業(yè)務(wù)1.固定收益類投資業(yè)務(wù)（1）債券投資業(yè)務(wù)關(guān)注行業(yè)政策、企業(yè)主體經(jīng)營、特定債券的相關(guān)條款對債券信用及債券價格的影響。2024年債券投資業(yè)務(wù)開展及風(fēng)控要求：一是堅持分散化原則，控制單一債券、單一客戶的投資額度，做好行業(yè)、區(qū)域、券種的分散組合管理。二是堅持對債券發(fā)行主體資質(zhì)的要求，防范信用風(fēng)險。公司自有資金禁止投資以下債券：①民營企業(yè)發(fā)行的債券；②債券評級在AA+(不含)以下的債券；③近三年發(fā)生債券違約主體發(fā)行的債券；④最新主體評級AA以下（不含AA）主體發(fā)行的債券。三是在投研能力和經(jīng)驗積累的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步優(yōu)化投資組合，要根據(jù)政策形勢、市場資金走勢，動態(tài)調(diào)整投資策略、投資限制。四是進(jìn)一步完善債券池分類管理方式，在公司限額內(nèi)按照債券流動性、安全性、收益性特點(diǎn)分類制定投資交易策略，建立倉位動態(tài)調(diào)整機(jī)制和操作模式，在風(fēng)險有效控制的基礎(chǔ)上提高投資的靈活性和效率。五是基于信評體系的完善和能力提升，不再設(shè)置黑灰名單。廣義違約xx投資保險金融公司2024年業(yè)務(wù)風(fēng)險策略（2）其他固收類緊密跟蹤市場動態(tài)和行業(yè)交流，挖掘央國企業(yè)務(wù)合作機(jī)會，探索特色化場景類創(chuàng)新業(yè)務(wù)，加強(qiáng)供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)開發(fā)，搭建規(guī)模化鏈條式業(yè)務(wù)，并擇優(yōu)復(fù)制。鼓勵投資與擔(dān)保、資管結(jié)合的業(yè)務(wù)模式，強(qiáng)化實(shí)質(zhì)性主動管理的風(fēng)險控制措施。謹(jǐn)慎開展不能參與方案設(shè)計的投資業(yè)務(wù)，此類業(yè)務(wù)應(yīng)選擇具有豐富投資經(jīng)驗的合作對手，嚴(yán)格做好盡調(diào)工作，控制投資額度。投資項目承接標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)不低于同類擔(dān)保業(yè)務(wù)。2.權(quán)益類投資業(yè)務(wù)權(quán)益類投資業(yè)務(wù)要著力于構(gòu)建投資核心競爭實(shí)力，增強(qiáng)對復(fù)雜市場環(huán)境的應(yīng)對能力，加強(qiáng)非集團(tuán)協(xié)同業(yè)務(wù)的集中度管理，提升投資資源統(tǒng)籌管理下資產(chǎn)配置功力。在圍繞服務(wù)國家實(shí)體經(jīng)濟(jì)和協(xié)同助力集團(tuán)產(chǎn)業(yè)布局的大方向下，構(gòu)建自身“小而精”投資生態(tài)體系。權(quán)益類投資業(yè)務(wù)拓展和風(fēng)險控制應(yīng)重點(diǎn)做好以下方面：一是加強(qiáng)戰(zhàn)略及產(chǎn)業(yè)研究，苦煉內(nèi)功，找準(zhǔn)定位。根據(jù)行業(yè)生命周期和市場空間選擇重點(diǎn)行業(yè)進(jìn)行跟蹤分析，逐步構(gòu)建完善投研體系，尋找價值投資優(yōu)質(zhì)賽道和儲備資產(chǎn)。xx投資保險金融公司2024年業(yè)務(wù)風(fēng)險策略二是增強(qiáng)與集團(tuán)產(chǎn)業(yè)協(xié)同，探索產(chǎn)業(yè)賦能渠道。抓住國資管理在科技創(chuàng)新方面的政策機(jī)遇，聚焦國家重點(diǎn)支持的戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)以及國投集團(tuán)產(chǎn)業(yè)集群，圍繞現(xiàn)有資源進(jìn)行延展和挖掘，探索立體全面合作模式，培育服務(wù)科創(chuàng)金融的新動能。三是注重分散化投資，加強(qiáng)集中度管理。對于非集團(tuán)協(xié)同的權(quán)益類一級市場投資業(yè)務(wù)，單只基金或單個項目投資規(guī)模原則上不超過年度權(quán)益類一級市場投資規(guī)模上限的10%。四是進(jìn)一步提升產(chǎn)品配置能力，培育核心客戶及資產(chǎn)。細(xì)化安全性及收益性配置及調(diào)節(jié)策略，圍繞一級市場投資、并購、定增等重點(diǎn)品種，提升資產(chǎn)配置能力；加強(qiáng)二級市場投資能力建設(shè)，持續(xù)提升擇時和選股能力，把握投資節(jié)奏，提升投資業(yè)績；逐步形成核心客戶及行業(yè)資源，對重點(diǎn)客戶、重要項目可協(xié)同投資及擔(dān)保工具，深度挖掘資源整合機(jī)會，提升投資戰(zhàn)略定位。五是強(qiáng)化投后管理。強(qiáng)化投后管理的價值發(fā)揮，做好運(yùn)營監(jiān)控與評估，對于進(jìn)入退出期或已延期的基金要加強(qiáng)與合作機(jī)構(gòu)的溝通，及時報告進(jìn)展情況，拓寬退出渠道，縮短退出回收周期。xx投資保險金融公司2024年業(yè)務(wù)風(fēng)險策略3.資管業(yè)務(wù)通過構(gòu)建體系化的投資模式帶動資管業(yè)務(wù)發(fā)展，圍繞成熟擔(dān)保、投資業(yè)務(wù)領(lǐng)域，充分發(fā)揮擔(dān)保、投資及資管的協(xié)同優(yōu)勢，拓展具有xx投資保險金融特色的資管業(yè)務(wù)，聚焦主動管理能力，構(gòu)建差異化的核心競爭力，提升全面資產(chǎn)管理能力。資管業(yè)務(wù)拓展和風(fēng)險控制應(yīng)著重加強(qiáng)以下方面：一是提升主動管理能力。以提升自主管理能力為目標(biāo)，深入挖掘客戶價值，圍繞固收+、央國企供應(yīng)鏈、城投+等領(lǐng)域，做好擔(dān)保、投資業(yè)務(wù)鏈條延展，將主動管理嵌入擔(dān)保、投資業(yè)務(wù)體系中，切實(shí)提升主動管理能力，增強(qiáng)客戶粘性，構(gòu)建差異化資管核心競爭力。二是提升精細(xì)化運(yùn)營能力。應(yīng)持續(xù)加強(qiáng)資管業(yè)務(wù)流動性和收益性精細(xì)化運(yùn)營管理能力，做好壓力測試和風(fēng)險防范，針對現(xiàn)金管理類產(chǎn)品面臨的期限錯配、基準(zhǔn)收益匹配問題，要做好與資金方的溝通，提前制定預(yù)案，防范可能對公司造成的影響。三是探索資產(chǎn)管理新模式。在地方國企經(jīng)營模式發(fā)生改變、資產(chǎn)端出現(xiàn)要素再平衡的背景下，需探索現(xiàn)行經(jīng)濟(jì)周期階段下具有xx投資保險金融特色的資產(chǎn)管理模式