2023年廣東省惠州市注冊會計(jì)財(cái)務(wù)成本管

理預(yù)測試題(含答案)

學(xué)校:班級:姓名:考號:

一、單選題(10題)

1.從資本來源看，以下不屬于企業(yè)增長實(shí)現(xiàn)方式的是()

A.完全依靠外部資本增長B.完全依靠內(nèi)部資本增長C.主要依靠外部

資本增長D.平衡增長

2.已知甲股票最近支付的每股股利為2元，預(yù)計(jì)每股股利在未來兩年內(nèi)

每年固定增長5%,從第三年開始每年固定增長2%,投資人要求的必

要報(bào)酬率為12%,則該股票目前價(jià)值的表達(dá)式為()o

A.2.lx(P/F,12%,1)+2.205x(P/F,12%,2)+22.05x(1+2%)x(P

/F.12%,2)

B.2.1/(12%—5%)+22.05x(l+2%)x(P/F,12%,2)

C.2.lx(P/F,12%,1)+2.205x(P/V.12%,2)+22.05x(l+2%)x(P

/F.12%,3)

D.2.1/(12%—5%)+22.05x(l+2%)x(P/F,12%,3)

3.期權(quán)是一種“特權(quán)”，這是因?yàn)?)

A.期權(quán)賦予持有人做某件事的權(quán)利，而且必須承擔(dān)履行的義務(wù)

B.期權(quán)不會被放棄，持有人必須執(zhí)行期權(quán)

C.持有人只享有權(quán)利而不承擔(dān)相應(yīng)的義務(wù)

D.期權(quán)合約中雙方的權(quán)利和義務(wù)是對等的，雙方相互承擔(dān)責(zé)任

4.

第10題債權(quán)人提出破產(chǎn)申請的，人民法院應(yīng)當(dāng)自收到申請之日起（）

日內(nèi)通知債務(wù)人。債務(wù)人對申請有異議的，應(yīng)當(dāng)自收到人民法院的通知

之日起（）日內(nèi)向人民法院提出。人民法院應(yīng)當(dāng)自異議期滿之日起（）

日內(nèi)裁定是否受理。

A.5710B.357C.7710D.557

5.有一標(biāo)的資產(chǎn)為股票的歐式看漲期權(quán)，標(biāo)的股票執(zhí)行價(jià)格為25元，

1年后到期，期權(quán)價(jià)格為2元，若到期日股票市價(jià)為30元，則下列計(jì)算

錯誤的是（）o

A.空頭期權(quán)到期日價(jià)值為一5元

B.多頭期權(quán)到期日價(jià)值5元

C.買方期權(quán)凈損益為3元

D.賣方期權(quán)凈損益為一2元

6.某產(chǎn)品的變動制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)成本為：工時消耗4小時，每小時分配率

6元。本月生產(chǎn)產(chǎn)品300件，實(shí)際使用工時1500小時，實(shí)際發(fā)生變動制

造費(fèi)用12000元。則變動制造費(fèi)用效率差異為（）元。

A.1800B.1650C.1440D.1760

7.歐式看漲期權(quán)允許持有者（）。

A.在到期日或到期日前賣出標(biāo)的資產(chǎn)B.在到期日或到期日前購買標(biāo)的

資產(chǎn)C.在到期日賣出標(biāo)的資產(chǎn)D.在到期日購買標(biāo)的資產(chǎn)

8.當(dāng)其他因素不變時，當(dāng)時的市場利率越高，債券的價(jià)值（）。

A.越小B.越大C.不變D.無法確定

9.

第10題S公司為首次發(fā)行股票而增資，A企業(yè)以一項(xiàng)賬面價(jià)值為82.5

萬元的商標(biāo)使用權(quán)對S公司投資，投資各方確認(rèn)價(jià)值為100萬元。已知

該商標(biāo)使用權(quán)應(yīng)攤銷7年，已攤2年。S公司于2006年1月作為無形

資產(chǎn)入賬，預(yù)計(jì)使用年限為5年。則2006年S公司對該項(xiàng)無形資產(chǎn)的

攤銷額為（）萬元。

A.15B.18C.11.85D.16.5

10.下列關(guān)于影響企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的因素的表述中，不正確的是（）o

A.若企業(yè)具有較強(qiáng)的調(diào)整價(jià)格的能力，則經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)小

B.產(chǎn)品售價(jià)穩(wěn)定，則經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)小

C.在企業(yè)的全部成本中，固定成本所占比重越大，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)越小

D.市場對企業(yè)產(chǎn)品的需求越穩(wěn)定，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)越小

二、多選題（10題）

11.產(chǎn)品成本計(jì)算的品種法適用于（）。

A.大量大批單步驟生產(chǎn)

B.小批單件單步驟生產(chǎn)

C.大量大批多步驟生產(chǎn)

D.生產(chǎn)線是按流水線組織的，管理上不要求按生產(chǎn)步驟計(jì)算產(chǎn)品成本

12.以下關(guān)于優(yōu)先股的說法中，正確的有（）。

A.優(yōu)先股的購買者主要是低稅率的機(jī)構(gòu)投資者

B.優(yōu)先股存在的稅務(wù)環(huán)境是對投資人的優(yōu)先股利有減免稅的優(yōu)惠，而且

發(fā)行人的稅率較低，投資人所得稅稅率較高

C.多數(shù)優(yōu)先股沒有到期期限

D.優(yōu)先股股東要求的預(yù)期報(bào)酬率比債權(quán)人高

13.下列關(guān)于短期償債能力的說法中，正確的有（）0

A.營運(yùn)資本的合理性主要通過短期債務(wù)的存量比率來評價(jià)

B.流動比率是對短期償債能力的粗略估計(jì)

C.采用大量現(xiàn)金銷售的商店，速動比率大大低于1很正常

D.準(zhǔn)備很快變現(xiàn)的非流動資產(chǎn)屬于影響短期償債能力的表內(nèi)因素

14.第18題雙方交易原則的建立依據(jù)包括（）。

A.商業(yè)交易至少有兩方B.交易是“零和博弈”C.各方都是自利的D.不

要總是“自以為是''

15.

第36題在其他條件確定的前提下，可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換比率越高（）。

A.對債券持有者越有利

B.對發(fā)行公司越有利

C.轉(zhuǎn)換價(jià)格越高

D.轉(zhuǎn)換價(jià)格越低

16.存貨模式和隨機(jī)模式是確定最佳現(xiàn)金持有量的兩種方法，下列關(guān)于這

兩種方法的表述中，正確的有（）

A.兩種方法都考慮了現(xiàn)金的交易成本和機(jī)會成本

B.存貨模式簡單、直觀，比隨機(jī)模式有更廣泛的適用性

C.隨機(jī)模式可以在企業(yè)現(xiàn)金未來需要總量和收支不可預(yù)測的情況下使

用

D.隨機(jī)模式確定的現(xiàn)金持有量，更易受到管理人員主觀判斷的影響

17.下列關(guān)于企業(yè)價(jià)值評估的說法中，正確的有（）。

A.企業(yè)整體能夠具有價(jià)值，在于它可以為投資人帶來現(xiàn)金流量

B.經(jīng)濟(jì)價(jià)值是指一項(xiàng)資產(chǎn)的公平市場價(jià)值

C.一項(xiàng)資產(chǎn)的公平市場價(jià)值，通常用該項(xiàng)資產(chǎn)所產(chǎn)生的未來現(xiàn)金流量現(xiàn)

值來計(jì)量

D.現(xiàn)時市場價(jià)值一定是公平的

18.下列關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券的說法中，不正確的有（）。

A.債券價(jià)值和轉(zhuǎn)換價(jià)值中較低者，構(gòu)成了底線價(jià)值

B.可轉(zhuǎn)換債券的市場價(jià)值不會低于底線價(jià)值

C.贖回溢價(jià)隨債券到期日的臨近而增加

D.債券的價(jià)值是其不能被轉(zhuǎn)換時的售價(jià)，轉(zhuǎn)換價(jià)值是債券必須立即轉(zhuǎn)換

時的債券售價(jià)，這兩者決定了可轉(zhuǎn)換債券的價(jià)格

19.關(guān)于證券投資組合理論的以下表述中，錯誤的有0。

A.證券投資組合能消除大部分系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

B.證券投資組合的總規(guī)模越大，承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)越大

C.最小方差組合是所有組合中風(fēng)險(xiǎn)最小的組合，所以報(bào)酬最大

D.一般情況下，隨著更多的證券加入到投資組合中，整體風(fēng)險(xiǎn)降低的速

度會越來越慢

20.與其他籌資方式相比，普通股籌資的特點(diǎn)包括（）o

A.籌資風(fēng)險(xiǎn)小B.籌資限制較多C增加公司信譽(yù)D.可能會分散公司的

控制權(quán)

三、1.單項(xiàng)選擇題（10題）

21.以下不屬于創(chuàng)造價(jià)值的原則是（）。

A.凈增效益原則B.比較優(yōu)勢原則C.期權(quán)原則D.風(fēng)險(xiǎn)一報(bào)酬權(quán)衡原則

22.在效率良好的條件下，根據(jù)下期一般應(yīng)該發(fā)生的生產(chǎn)要素消耗量、預(yù)

計(jì)價(jià)格和預(yù)計(jì)生產(chǎn)經(jīng)營能力利用程度制定出來的標(biāo)準(zhǔn)成本稱為（）。

A.理想標(biāo)準(zhǔn)成本B.現(xiàn)行標(biāo)準(zhǔn)成本C.基本標(biāo)準(zhǔn)成本D.正常標(biāo)準(zhǔn)成本

23.某企業(yè)向銀行借款600萬元，期限為1年，名義利率為12%,按照

貼現(xiàn)法付息，銀行要求的補(bǔ)償性余額比例是10%,該項(xiàng)借款的有效年利

率為（）。

A.15.38%B.13.64%C.8.8%D.12%

24.A公司采用配股的方式進(jìn)行融資。以公司2012年12月31日總股本

5000萬股為基數(shù)，擬每10股配2股。配股價(jià)格為配股說明書公布前20

個交易日公司股票收盤價(jià)平均值的15元/股的80%,則配股除權(quán)價(jià)格

為()元/股。

A.12B.13.5C.14.5D.15

25.下列有關(guān)債券的說法中，正確的是()。

A.當(dāng)必要報(bào)酬率高于票面利率時，債券價(jià)值高于債券面值

B.在必要報(bào)酬率保持不變的情況下，對于連續(xù)支付利息的債券而言，隨

著到期日的臨近，債券價(jià)值表現(xiàn)為一條直線，最終等于債券面值

C.當(dāng)必要報(bào)酬率等于票面利率時，隨著到期時間的縮短，債券價(jià)值一直

等于債券面值

D.溢價(jià)出售的債券，利息支付頻率越快，價(jià)值越低

26.相對于其他股利政策而言，既可以維持股利的穩(wěn)定性，又有利于優(yōu)化

資本結(jié)構(gòu)的股利政策是()。

A.剩余股利政策B.固定或持續(xù)增長股利政策C.固定股利支付率政策

D.低正常股利加額外股利政策

27.企業(yè)應(yīng)收賬款管理涉及的應(yīng)收賬款不包括()。

A.貨款結(jié)算需要的時間差造成的應(yīng)收賬款B.應(yīng)收票據(jù)C.商業(yè)信用造

成的應(yīng)收賬款D.其他應(yīng)收款

28.下列關(guān)于我國企業(yè)公開發(fā)行債券的表述中，正確的是（）。

A.發(fā)行企業(yè)債券無需公開披露募集說明書

B擬公開發(fā)行債券的企業(yè)可自行決定是否進(jìn)行信用評級

C.因企業(yè)債券的發(fā)行成本高，其籌資成本通常高于內(nèi)源融資成本

D.企業(yè)債券是否平價(jià)發(fā)行主要取決于債券的票面利率是否等于市場利

率

29.股民甲以每股30元的價(jià)格購得M股票800股，在M股票市場價(jià)格

為每股18元時，上市公司宵布配股，配股價(jià)每股12元，每10股配新

股4股。則配股后的除權(quán)價(jià)為（）元。

A.16.29B.13.25C.15.54D.13.85

30.A公司擬從某銀行獲得貸款，該銀行要求的補(bǔ)償性余額為10%,貸款

的年利率為12%,且銀行要求采用貼現(xiàn)法付息，則計(jì)算貸款的實(shí)際利率

為（）。

A.ll%.B.14.29%,C.15.38%.D.10.8%.

四、計(jì)算分析題（3題）

31.C公司生產(chǎn)和銷售甲、乙兩種產(chǎn)品。目前的信用政策為“2/15,n/30”，

占銷售額60%的客戶在折扣期內(nèi)付款并享受公司提供的折扣；不享受折

扣的應(yīng)收賬款中，有80%可以在信用期內(nèi)收回，另外20%在信用期滿后

10天（平均數(shù)）收回。逾期賬款的收回，需要支出占逾期賬款額10%的收

賬費(fèi)用。如果明年繼續(xù)保持目前的信用政策，預(yù)計(jì)甲產(chǎn)品銷售量為4萬

件，單價(jià)為100元，單位變動成本為60元，平均每件存貨的變動成本

為50元；乙產(chǎn)品銷售量為2萬件，單價(jià)為300元，單位變動成本為240

元。平均每件存貨的變動成本為200元。固定成本總額為120萬元，平

均庫存量為銷售量的20%,平均應(yīng)付賬款為存貨平均占用資金的30%。

如果明年將信用政策改為“5/10,n/20”，預(yù)計(jì)不會影響壞賬損失、產(chǎn)品的

單價(jià)、單位變動成本、每件存貨的平均變動成本和銷售的品種結(jié)構(gòu)，而

銷售額將增加到1200萬元。與此同時，享受折扣的比例將上升至銷售

額的70%；不享受折扣的應(yīng)收賬款中，有50%可以在信用期內(nèi)收回，另

外50%可以在信用期滿后20天（平均數(shù)）收回。這些逾期賬款的收回，需

要支出占逾期賬款額10%的收賬費(fèi)用。固定成本總額為130萬元，平均

庫存量為銷售量的25%,平均應(yīng)付賬款為存貨平均占用資金的40%。

該公司應(yīng)收賬款的資金成本為12%。要求：

⑴假設(shè)公司繼續(xù)保持目前的信用政策，計(jì)算其平均收現(xiàn)期和應(yīng)收賬款應(yīng)

計(jì)利息，以及存貨占用資金的應(yīng)計(jì)利息和平均應(yīng)付賬款的應(yīng)計(jì)利息（一

年按360天計(jì)算，計(jì)算結(jié)果以萬元為單位）。

⑵假設(shè)公司采用新的信用政策，計(jì)算其平均收現(xiàn)期和應(yīng)收賬款應(yīng)計(jì)利息,

以及存貨占用資金的應(yīng)計(jì)利息和平均應(yīng)付賬款的應(yīng)計(jì)利息。

⑶計(jì)算改變信用政策引起的損益變動凈額，并據(jù)此說明公司應(yīng)否改變信

用政策。

32.B公司目前采用30天按發(fā)票金額付款的信用政策。為了擴(kuò)大銷售，

公司擬改變現(xiàn)有的信用政策，有兩個可供選擇的方案有關(guān)數(shù)據(jù)如下：

當(dāng)前方案1方案2

N/30N/602/10,l/20,N/30

信用期

720008640079200

年銷售量（件）

銷售單價(jià)（元）555

0.20.20.2

邊際貢獻(xiàn)率

300050002850

可能發(fā)生的收賬費(fèi)用

（元）

60001000()5400

可能發(fā)生的壞賬損失

（元）

100001500011000

平均存貨水平（件）

如果采用方案二，估計(jì)會有20%的顧客（按銷售量計(jì)算，下同）在10

天內(nèi)付款、30%的顧客在20天內(nèi)付款，其余的顧客在30天內(nèi)付款。

假設(shè)該項(xiàng)投資的資本成本為10%；一年按360天計(jì)算。

要求：

（1）采用差額分析法評價(jià)方案一。需要單獨(dú)列不“應(yīng)收賬款應(yīng)計(jì)利息

差額”、“存貨應(yīng)計(jì)利息差額''和"凈損益差額”；

（2）采用差額分析法評價(jià)方案二。需要單獨(dú)列示“應(yīng)收賬款應(yīng)計(jì)利息

差額”、“存貨應(yīng)計(jì)利息差額''和"凈損益差額”；

（3）哪一個方案更好些？

33.2009年7月1日發(fā)行的某債券，面值100元，期限3年，票面年利

率8%,每半年付息一次，付息日為6月30日和12月31日。

要求：

（1）假設(shè)等風(fēng)險(xiǎn)證券的市場利率為8%,計(jì)算該債券的實(shí)際年利率和

全部利息在2009年7月1日的現(xiàn)值。

（2）假設(shè)等風(fēng)險(xiǎn)證券的市場利率為10%,計(jì)算2009年7月1日該債

券的價(jià)值。

（3）假設(shè)等風(fēng)險(xiǎn)證券的市場利率12%,2010年7月1日該債券的市

價(jià)是95元，試問該債券當(dāng)時是否值得購買？

（4）某投資者2011年7月1日以97元購入，試問該投資者持有該債

券至到期日的收益率是多少？

五、單選題（0題）

34.

第19題2007年關(guān)于內(nèi)部存貨交易的抵銷處理中，對遞延所得稅項(xiàng)目的

影響額為（）萬元。

A.-15B.-2.5C.-17.5D,2.5

六、單選題（0題）

35.A公司前兩年擴(kuò)展了自身的業(yè)務(wù)，隨著當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)的發(fā)展，公司的銷

售額也飛速增長，A公司預(yù)計(jì)其一種主要的原料不久將會漲價(jià)。但A公

司是一家私人公司，資金來源主要是銀行貸款，目前，公司需要增加存

貨以降低成本，滿足發(fā)展需要。但銀行要求公司的流動比率必須保持在

1.5以上.如果A公司目前的流動資產(chǎn)為600萬元，流動比率為2,假

設(shè)公司采用的是激進(jìn)的籌資政策，那么它最多可增加存貨()萬元。

A.300B.200C.400D.100

參考答案

LA從資本來源看，公司實(shí)現(xiàn)增長有三種方式：(1)完全依靠內(nèi)部資本

增長(選項(xiàng)B)；(2)主要依靠外部資本增長(選項(xiàng)C)；(3)平衡增長

(選項(xiàng)D)。

綜上，本題應(yīng)選A。

2.A未來第一年的每股股利=2x(l+5%)=2.1(元)，未來第二年的每股股

利=2.lX(l+5%)=2.205(元)，對于這兩年的股利現(xiàn)值，雖然股利增長

率相同，但是由于并不是長期按照這個增長率固定增長，所以，不能按

照股利固定增長模型計(jì)算，而只能分別按照復(fù)利折現(xiàn)，所以，選項(xiàng)B、

D的說法不正確。未來第三年的每股股利=2.205x(1+2%),由于以后每

股股利長期按照2%的增長率固定增長，因此，可以按照股利固定增長

模型計(jì)算第三年以及以后年度的股利現(xiàn)值，表達(dá)式為2.205x(1+2%)/

(12%-2%)=22.05x(l+2%),不過注意，這個表達(dá)式表示的是第三年

初的現(xiàn)值，因此，還應(yīng)該復(fù)利折現(xiàn)兩期，才能計(jì)算出在第一年年初的現(xiàn)

值，即第三年以及以后年度的股利在第一年年初的現(xiàn)值

=22.05x(1+2%)x(P/F,12%,2),所以,該股票目前的價(jià)值=2.lx(P

/F,12%,1)+2.205x(P/F,12%,2)+22.05x(l+2%)x(P/F,12%,

2)

3.C選項(xiàng)A錯誤，期權(quán)賦予持有人做某件事的權(quán)利，但他不承擔(dān)必須履

行的義務(wù)；

選項(xiàng)B錯誤，期權(quán)持有人可以選擇執(zhí)行或者不執(zhí)行，持有人僅在執(zhí)行期

權(quán)有利時才會利用它，否則期權(quán)將被放棄。

選項(xiàng)C正確，選項(xiàng)D錯誤，期權(quán)是一種“特權(quán)”，因?yàn)槌钟腥酥幌碛袡?quán)利

而不承擔(dān)相應(yīng)的義務(wù)。

綜上，本題應(yīng)選C。

4.A本題考核破產(chǎn)案件的受理。《企業(yè)破產(chǎn)法》規(guī)定，債權(quán)人提出破產(chǎn)申

請的，人民法院應(yīng)當(dāng)自收到申請之日起5日內(nèi)通知債務(wù)人。債務(wù)人對申

請有異議的,應(yīng)當(dāng)自收到人民法院的通知之日起7日內(nèi)向人民法院提出。

人民法院應(yīng)當(dāng)自異議期滿之日起10日內(nèi)裁定是否受理。

5.D買方（多頭）看漲期權(quán)到期日價(jià)值=Max（股票市價(jià)一執(zhí)行價(jià)格，0）

=Max（30-25,0）=5（TL）,買方看漲期權(quán)凈損益=買方看漲期權(quán)到期日價(jià)

值一期權(quán)成本=5—2=3（元）；賣方（空頭）看漲期權(quán)到期日價(jià)值二一

Max（股票市價(jià)一執(zhí)行價(jià)格，0）=-5（元）,賣方期權(quán)凈損益=賣方看漲

期權(quán)到期日價(jià)值+期權(quán)價(jià)格=_5+2=_3（元）。

6.A變動制造費(fèi)用效率差異二（1500—300x4）x6=1800（元）

7.DD

【答案解析】：歐式期權(quán)是指只能在到期日執(zhí)行的期權(quán)。看漲期權(quán)是購

買標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利。因此，歐式看漲期權(quán)允許持有者在到期日購買標(biāo)的

資產(chǎn)。

8.A債券的價(jià)值是發(fā)行者按照合同規(guī)定從現(xiàn)在至債券到期日所支付的款

項(xiàng)的現(xiàn)值。債券價(jià)值

明2?一...

（l+i）1（l+i）2（1+】）。（1+i）-

式中，i是折現(xiàn)率，一般采用當(dāng)時的市場利率或投資必要報(bào)酬率。從公

式可以看出，折現(xiàn)率i與債權(quán)價(jià)值呈反向變動關(guān)系，即在其他因素不變

時，當(dāng)時的市場利率越高，債券價(jià)值越小。因此，A選項(xiàng)正確。

9.D為首次發(fā)行股票而投入的無形資產(chǎn)，按無形資產(chǎn)在原投資方的賬面

價(jià)值入賬。所以S公司接受的無形資產(chǎn)其入賬價(jià)值應(yīng)該為82.5萬元。

預(yù)計(jì)尚可使用5年，2006年S公司攤銷額為82.5:5=16.5（萬元）。攤

銷開始時間為取得月份當(dāng)月。

10.C經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)未使用債務(wù)時經(jīng)營的內(nèi)在風(fēng)險(xiǎn)，由此可知，選項(xiàng)

A、B、D的說法正確。在企業(yè)的全部成本中，固定成本所占比重較大時，

單位產(chǎn)品分?jǐn)偟墓潭ǔ杀绢~較多，若產(chǎn)品數(shù)量發(fā)生變動則單位產(chǎn)品分?jǐn)?/p>

的固定成本會隨之變動，會導(dǎo)致利潤更大的變動，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)就大；反之，

經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)就小。所以，選項(xiàng)C的說法不正確。

1LAD產(chǎn)品成本計(jì)算的品種法，是指以產(chǎn)品品種為成本計(jì)算對象計(jì)算成

本的一種方法。它適用于大量大批的單步驟生產(chǎn)的企業(yè)。在這種類型的

生產(chǎn)中，產(chǎn)品的生產(chǎn)技術(shù)過程不能從技術(shù)上劃分為步驟，或者生產(chǎn)線是

按流水線組織的，管理上不要求按照生產(chǎn)步驟計(jì)算產(chǎn)品成本，都可以按

品種法計(jì)算產(chǎn)品成本。

12.BD優(yōu)先股的購買者主要是高稅率的機(jī)構(gòu)投資者，所以選項(xiàng)A不正

確；多數(shù)優(yōu)先股規(guī)定有明確的到期期限，到期時公司按規(guī)定價(jià)格贖回優(yōu)

先股，與一般的債券類似，所以選項(xiàng)C不正確。

13.ABC營運(yùn)資本是絕對數(shù)，不便于不同企業(yè)之間比較。因此，在實(shí)務(wù)

中很少直接使用營運(yùn)資本作為償債能力指標(biāo)，營運(yùn)資本的合理性主要通

過短期債務(wù)的存量比率評價(jià)。由此可知，選項(xiàng)A的說法正確。流動比率

有某些局限性，所以，只是對短期償債能力的粗略估計(jì)。由此可知，選

項(xiàng)B的說法正確。不同行業(yè)的速動比率有很大差別，采用大量現(xiàn)金銷售

的商店，應(yīng)收賬款很少，所以，速動比率大大低于1很正常，由此可知，

選項(xiàng)C的說法正確。準(zhǔn)備很快變現(xiàn)的非流動資產(chǎn)屬于影響短期償債能力

的表外（不是表內(nèi)）因素。由此可知，選項(xiàng)D的說法不正確。

14.ABC

15.AD可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換比率即為轉(zhuǎn)換的股票股數(shù)，轉(zhuǎn)換比率越高，對

發(fā)行公司不利，對持有者有利，轉(zhuǎn)換價(jià)格與轉(zhuǎn)換比率互為倒數(shù)

16.ACD根據(jù)計(jì)算公式可知，確定最佳現(xiàn)金持有量的存貨模式考慮了機(jī)

會成本和交易成本，隨機(jī)模式考慮了每次有價(jià)證券的固定轉(zhuǎn)換成本（由

此可知，考慮了交易成本）以及有價(jià)證券的日利息率（由此可知，考慮了

機(jī)會成本），所以選項(xiàng)A的說法正確；現(xiàn)金持有量的存貨模式是一種簡

單、直觀的確定最佳現(xiàn)金持有量的方法，但是，由于其假設(shè)現(xiàn)金的流出

量穩(wěn)定不變，而實(shí)際上這是很少的，因此其普遍應(yīng)用性較差，所以選項(xiàng)

B的說法錯誤；隨機(jī)模式建立在企業(yè)的現(xiàn)金未來需求總量和收支不可預(yù)

測的前提下，所以選項(xiàng)C的說法正確；而現(xiàn)金存量下限的確定要受到企

業(yè)每日的最低現(xiàn)金需要、管理人員的風(fēng)險(xiǎn)承受傾向等因素的影響，所以

選項(xiàng)D的說法正確。

17.ABC選項(xiàng)D,現(xiàn)時市場價(jià)值是指按照現(xiàn)行市場價(jià)格計(jì)量的資產(chǎn)價(jià)值,

它可能是公平的，也可能是不公平的。

18.AC

AC

【解析】因?yàn)槭袌鎏桌拇嬖冢赊D(zhuǎn)換債券的底線價(jià)值，應(yīng)當(dāng)是債券價(jià)

值和轉(zhuǎn)換價(jià)值兩者中較高者，所以選項(xiàng)A的說法不正確。贖回溢價(jià)指的

是贖回價(jià)格高于可轉(zhuǎn)換債券面值的差額，贖回溢價(jià)主要是為了彌補(bǔ)贖回

債券給債券持有人造成的損失（例如無法繼續(xù)獲得利息收入），所以，贖

回溢價(jià)隨著債券到期日的臨近而減少，選項(xiàng)C的說法不正確。

19.ABC系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是不可分散風(fēng)險(xiǎn)，選項(xiàng)A錯誤；證券投資組合得越充

分，能夠分散的風(fēng)險(xiǎn)越多，選項(xiàng)B錯誤；最小方差組合是所有組合中風(fēng)

險(xiǎn)最小的組合，但其收益不是最大的，選項(xiàng)C錯誤。在投資組合中投資

項(xiàng)目增加的初期，風(fēng)險(xiǎn)分散的效應(yīng)比較明顯，但增加到一定程度，風(fēng)險(xiǎn)

分散的效應(yīng)就會減弱。選項(xiàng)D正確。

20.ACD與其他籌資方式相比，普通股籌措資本具有如下優(yōu)點(diǎn)：①沒有

固定利息負(fù)擔(dān)；②沒有固定到期日；③籌資風(fēng)險(xiǎn)小；④能增加公司的信

譽(yù)；⑤籌資限制較少。運(yùn)用普通股籌措資本也有一些缺點(diǎn)：①普通股的

資本成本較高，?②以普通股籌資會增加新股東，這可能會分散公司的控

制權(quán)；③如果公司股票上市，需要履行嚴(yán)格的信息披露制度；④股票上

市會增加公司被收購的風(fēng)險(xiǎn)。

21.D風(fēng)險(xiǎn)一報(bào)酬權(quán)衡原則屬于財(cái)務(wù)交易原則。創(chuàng)造價(jià)值的原則包括有價(jià)

值的創(chuàng)意原則、比較優(yōu)勢原則、期權(quán)原則、凈增效益原則。

22.D標(biāo)準(zhǔn)成本按其制定所根據(jù)的生產(chǎn)技術(shù)和經(jīng)營管理水平,分為理想標(biāo)

準(zhǔn)成本和正常標(biāo)準(zhǔn)成本。正常標(biāo)準(zhǔn)成本是指在效率良好的條件下，根據(jù)

下期一般應(yīng)該發(fā)生的生產(chǎn)要素消耗量、預(yù)計(jì)價(jià)格和預(yù)計(jì)生產(chǎn)經(jīng)營能力利

用程度制定出來的標(biāo)準(zhǔn)成本。理想標(biāo)準(zhǔn)成本是指在最優(yōu)的生產(chǎn)條件下,

利用現(xiàn)有的規(guī)模和設(shè)備能夠達(dá)到的最低成本。標(biāo)準(zhǔn)成本按其適用性.分

為現(xiàn)行標(biāo)準(zhǔn)成本和基本標(biāo)準(zhǔn)成本。現(xiàn)行標(biāo)準(zhǔn)成本指根據(jù)其試用期間應(yīng)該

發(fā)生的價(jià)格、效率和生產(chǎn)經(jīng)營能力利用程度等預(yù)計(jì)的標(biāo)準(zhǔn)成本。基本標(biāo)

準(zhǔn)成本是指一經(jīng)制定，只要生產(chǎn)的基本條件無重大變化.就不予以變動

的一種標(biāo)準(zhǔn)成本。本題D選項(xiàng)符合題意。

23.A有效年利率=600x12%/（600-600x12%—600x10%）x100%=15.38%,

或：有效年利率=12%/（1」2%—10%）xl00%=15.38%。

配股前股票市值價(jià)格X配股改■5000x15*15x10*xIOOO

24.C配股除權(quán)價(jià)格==5000<1000

=14.5（元/股）

25.B當(dāng)必要報(bào)酬率高于票面利率時，債券價(jià)值低于債券面值，因此，選

項(xiàng)A的說法不正確；對于分期付息的債券而言，當(dāng)必要報(bào)酬率等于票面

利率時，隨著到期時間的縮短，債券價(jià)值會呈現(xiàn)周期性波動，并不是一

直等于債券面值，對于到期一次還本付息的債券而言，當(dāng)必要報(bào)酬率等

于票面利率時，隨著到期時間的縮短，債券價(jià)值不斷上升，所以，選項(xiàng)

C的說法不正確；溢價(jià)出售的債券，利息支付頻率越快，價(jià)值越高，所

以選項(xiàng)D的說法不正確。

26.D【答案】D

【解析】本題的考核點(diǎn)是四種股利政策的特點(diǎn)。低正常股利加額外股利

政策的優(yōu)點(diǎn)包括：具有較大的靈活性；既可以在一定程度上維持股利的

穩(wěn)定性，又有利于企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)達(dá)到目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)，使靈活性與穩(wěn)定

性較好的結(jié)合。

27.A解析應(yīng)收賬款管理涉及的應(yīng)收賬款不包括由于銷售和收款的時間

差而造成的應(yīng)收賬款。

28.D債券信息披露成本高，發(fā)行債券需要公開披露募集說明書及其引用

的審計(jì)報(bào)告、資產(chǎn)評估報(bào)告、資信評級報(bào)告等多種文件，債券上市后也

需要披露定期報(bào)告和臨時報(bào)告，信息披露成本較高，選項(xiàng)A錯誤；根據(jù)

中國人民銀行的有關(guān)規(guī)定，凡是向社會公開發(fā)行的企業(yè)債券，需要由經(jīng)

中國人民銀行認(rèn)可的資信評級機(jī)構(gòu)進(jìn)行評信，選項(xiàng)B錯誤；債券利息可

以稅前列支要比權(quán)益融資的成本低，選項(xiàng)c錯誤；債券發(fā)行價(jià)格的形成

受諸多因素的影響，其中主要是票面利率與市場利率的一致程度，當(dāng)票

面利率與市場利率一致時，以平價(jià)發(fā)行債券，選項(xiàng)D正確。

29.A配股比率是指1份配股權(quán)證可買進(jìn)的股票的數(shù)量，10張配股權(quán)證

可配股4股，則配股比率=4/10=0.4；配股后的除權(quán)價(jià)=(配股前每

股市價(jià)+配股比率x配股價(jià))+(1+配股比率)=(18+0,4xl2)-(l+0.4)：

16.29(元)。

30.C解析：實(shí)際利率=12%/(1-10%-12%)=15.38%

31.（1）不改變信用政策的平均收現(xiàn)期和應(yīng)收賬款應(yīng)計(jì)利息：

平均收現(xiàn)期=60%X15+40%X80%X30+40%X20%X40=21.8（天）

應(yīng)收賬款應(yīng)計(jì)利息=4x100/360x21.8x60/100x12%+

2x300/360x21.8x240/300x

12%=5.23（萬元）

存貨占用資金的應(yīng)計(jì)利息=（4X20%X50+2X20%X200）X12%=14.4（萬

元）

平均應(yīng)付賬款應(yīng)計(jì)利息二（4X20%X50+2x20%x200）x30%xl2%=

4.32（萬元）

⑵改變信用政策后的平均收現(xiàn)期和應(yīng)收賬款應(yīng)計(jì)利息：

平均收現(xiàn)期=70%xl0+30%x50%x20+30%x50%x40=16（天）

應(yīng)收賬款應(yīng)計(jì)利息二1200X40%/360X16X60/100X12%+

1200x60%/360x16x240/300x12%=4.61（萬元）

存貨占用資金的應(yīng)計(jì)利息=（4X1200/1000X25%X50+

2X1200/1000x25%x200）x12%=21.6（萬元）

平均應(yīng)付賬款應(yīng)計(jì)利息=（4X1200/1000X25%X50+

2xl200/1000x25%x200）x40%xl2%=8.64（萬元）

⑶每年損益變動額：增加的收入=1200-（4x100+2x300）=200（萬元）

增力口的變動成本=（1200X40%X60/100-4x60）+（1200x60%x240/300-

2x240）=144（萬元）

增加的現(xiàn)金折扣=1200x70%x5%-（4x100+2x300）x60%x2%=30（萬元）

增加的應(yīng)收賬款應(yīng)計(jì)利息=4.61-5.23=-0.62（萬元）

增加的應(yīng)付賬款節(jié)省的利息=8.64-4.32=4.32（萬元）

增加的存貨占用資金利息=21.6-14.4=7.2（萬元）

增加的固定成本=130-120=10（萬元）

增加的收賬費(fèi)用=1200X30%X50%X10%-（4x100+

2x300）x40%x20%xl0%=10（萬元）

增加的壞賬損失=0

增力口的稅前收益=200—144—30—（一0.62）-10+4.32-7.2-10=

3.74（萬元）

因?yàn)樾庞谜吒淖兒笤黾拥亩惽笆找娲笥诹悖怨緫?yīng)該改變信用政

策。

32.

目前方案1方案2

72000x5=36000086400x5=43200079200x5=396000

銷售收入

720008640079200

邊際貢獻(xiàn)

144007200

增加的邊際貢獻(xiàn)

306010x20%+20x30%+30x

應(yīng)收賬款平均收

現(xiàn)天數(shù)

360000/360x30x(1-432000/360x60x(1-0.2)396000/360x23x(1-0.2；

應(yīng)收賬款應(yīng)計(jì)利

0.2)xl0%=2400xl0%=5760

息

3360-376

應(yīng)收賬款應(yīng)計(jì)利

息差額

存貨應(yīng)計(jì)利息10000x5x(1-0.2)15000x5x(1-0.2)11000x5x(1-0.2)x10%

xl0%=4000xl0%=6000

2000400

存貨應(yīng)計(jì)利息差

額

-150

收賬費(fèi)用差額2000

壞賬損失差額4000-600

現(xiàn)金折扣成本003