PAGEPAGE9PAGE10基于近五年數據的企業財務風險分析-以亞太藥業為例TOC\o"1-3"\h\u426一、緒論 114744（一）研究背景 131051（二）研究意義 18881（三）國內外文獻綜述 220530（四）主要研究內容 224837（五）研究方法 324375二、財務風險相關理論概述 37314（一）風險的定義 37899（二）財務風險的定義 3616（三）財務風險的分類 37040（四）財務風險控制措施 426786三、亞太藥業財務風險現狀分析 431222（一）公司概況 428753（二）亞太藥業財務風險分析 4143（三）亞太藥業公司財務風險形成的原因 72663四、亞太藥業財務風險的應對措施 85312（一）提高財務部門風險控制的能力 88631（二）加強對子公司的管控 811711（三）提高投資決策科學性 93087（四）優化產品結構 922613（五）完善企業內部控制制度 912945（六）加強對商譽的監督管理 918591五、結束語 912900參考文獻 9摘要：在快速發展的經濟社會中，很多企業之間存在競爭關系，經營發展的環境也存在著很多不穩定因素，企業所面臨的挑戰和風險逐步增多。對于一個企業來說，如何及時有效地發現風險產生的原因，探討風險的預防與處理方法，以減少企業的損失，對企業未來的持續穩步發展顯得尤為重要。本文通過對亞太藥業公司的案例研究，從公司信息、行業背景等方面，對其進行了風險識別與分析。選取了2019年到2023年的主要財務數據，進行了縱向分析，歸納出財務風險形成的原因，并針對企業的財務風險，給出了相應的對策，為企業的經營決策提供了依據。關鍵詞:財務風險籌資風險投資風險對策建議一、緒論（一）研究背景隨著經濟和社會的飛速發展，企業的市場競爭日益激烈，同時也存在著很多不確定因素。而只要商品存在和流通就可能出現財務風險，所以無論何時，無論何種環境，公司的財務風險都或多或少地存在，特別是在市場經濟的時代，財務風險不僅對公司的經營、融資、投資等產生了深遠的影響，它也滲透到了整個金融經濟的大環境中。在此背景下，財務風險管理是每個企業必須進行的，通過對其進行風險控制，使其在可控的范圍之內，減少其所造成的后果。當前，我國企業對風險防范的認識還比較薄弱，也沒有完善風險的管理。盡管企業管理者并不能完全杜絕財務風險，但是可以通過行之有效的措施和方法降低公司的財務風險。所以面對如此復雜、多變、充滿競爭的市場，任何一個公司想要保持自己的持續發展，都需要適應市場的變化，主動地采取應對措施，樹立正確的財務風險意識，以保證企業的健康有序運行。（二）研究意義企業在進行生產經營活動中，會面臨多種多樣的風險。企業在生產經營的各階段有可能受公司內部的某些因素的影響，也可能受到外部環境影響，這些因素具有不確定性，可能會使企業遭受損失，這就是財務風險。企業的財務風險是無法完全規避的，因此，要使企業的財務風險降低到最小，必須要積極地面對，并正確地認識到財務風險。財務風險的管理就是在對其進行詳細的分析和了解后采取的一系列控制風險的舉措。如何進行有效的財務風險管理，是企業獲得最大利益的關鍵。本文基于財務風險的角度，分析企業的財務風險并提出對策建議。對其進行成因分析讓企業從根本上降低財務風險，使公司損失降到最低。企業制定合理的財務管理制度、提高防范風險能力，對保障資本運作效率，讓企業在激烈的市場競爭中，發展的越來越好起著舉足輕重的作用。（三）國內外文獻綜述1.國外文獻綜述Hwang（2018）在《Riskquanta:anapproachtounderstandingmodemfinancialrisk》中指出用資產定價模型來評價企業財務風險與資產預估收益之間的關系，可以起到平衡價格的作用，為財務風險識別提出了一種新的思路。Mohammed(2020)在《Corporatesocialresponsibilityandfirmfinancialriskreduction:Onthemoderatingroleofthelegalenvironment》建議從企業企業社會責任表現的角度來識別企業的財務風險。Mahtani（2021）在《AnanalysisofkeyfactorsoffinancialdistressinairlinecompaniesinIndiausingfuzzyAHPframework》指出了企業在財務活動中容易發生財務風險的具體原因，并分析了這些原因對財務風險的影響程度，從結果中可以看出，哪些因素是評價企業財務風險的最恰當因素。Osypenko（2020）在《TheSenseandSupportofaMechanismofIndustrialEnterpriseFinancialRiskManagement》提出將數學模型與經營管理相結合，可以更好地財務風險控制。2.國內文獻綜述張能鯤（2022）在《中國醫藥上市公司并購與技術創新研究》指出了“兩票制”，其普及對醫改產生了一定的積極影響。姚曉紅（2021）在《淺談如何防范企業財務風險》指出事前防范非常重要，是控制財務風險的關鍵節點。趙暉（2022）在《企業財務風險的識別與內部控制措施》認為想要控制財務風險，因此，要加強對金融風險的管理，建立健全的財務風險控制制度。張曉東(2023)在《企業財務風險的識別與控制研究》中說到財務報表分析、財務指標分析等方法是識別財務風險的基本方法。李進松（2023）在《分析企業財務風險控制與防范對策研究》認為每種財務風險的形成都是有原因的，應根據原因提出有效的控制方法措施。許紅霞（2023）在《醫藥公司財務風險防范和控制分析》提出了一些控制財務風險的措施，比如加強資金管理，庫存管理等。（四）主要研究內容本文的第一部分和第二部分分別為緒論和財務風險的相關理論概述，緒論部分首先闡述了我國企業財務風險研究的背景與意義，并對文章的主要內容、方法進行了簡單的闡述。梳理了國外相關研究成果、國內研究成果；第二部分財務風險相關理論概述部分中首先介紹了風險的定義，緊接著闡述了財務風險的定義，分類，簡單提出了一些規避財務風險的方法，為本文研究提供了理論基礎。第三部分為亞太藥業的財務風險現狀分析，這一節介紹了亞太制藥公司的概況，以2019年到2023年五年的財務數據作為分析的對象歸納出亞太藥業的財務風險并研究財務風險的形成原因。第四部分結合亞太藥業實際情況，提出有一些應對財務風險對策建議，如提高財務部門風險控制的能力；加強對子公司的管控；進行科學有效的投資；優化產品結構等等。第五部分，結論，主要對本文研究的觀點進行一些總結，財務風險是每個公司都不可避免的，要減少財務風險帶來的負面影響，必須加強對財務風險的防范。（五）研究方法1.文獻研究法本文廣泛收集國內外關于財務風險的研究資料，分類總結其中的觀點，并對其中的一些問題進行了深入的探討，并以此為論文的寫作做了理論上的鋪墊。2.案例分析法本文以亞太藥業公司為研究案例，全面、詳盡地了解亞太藥業的公司概況、產品種類和財務狀況。本文主要從四個層面分析亞太制藥公司的財務風險，通過五年多來的財務報表獲取具體的數據，對亞太藥業全面詳細的進行了解，發現該公司形成財務風險的原因，并根據成因來提出對策措施。二、財務風險相關理論概述（一）風險的定義風險，是指在商業活動中，為了實現自己的目標，所遭遇的各種不確定因素，其發生的可能性及其對業務活動的影響程度風險，是指在企業為達到其目的而進行的業務活動中，所遭遇的各種不確定因素，其發生的可能性及其對業務活動的影響程度。風險，是指在企業為達到其目的而進行的業務活動中，所遭遇的各種不確定因素，其發生的可能性及其對業務活動的影響程度。（二）財務風險的定義企業的財務風險，是指企業在進行經營活動時，所面臨的風險，受各種不可預期和控制的因素影響而造成的財務風險財務風險，是指一個公司在生產經營的過程中，受各種不可預期和控制的因素影響而造成的財務風險。財務風險，是指一個公司在生產經營的過程中，受各種不可預期和控制的因素影響而造成的財務風險。（三）財務風險的分類1.籌資風險籌資風險主要是指公司利用負債籌資的形式籌集資金可能出現到期無法償還債務的風險。一家公司想要開展生產經營活動，最先要做的就是籌集資金，為了更快更好的實現經營目標，公司會通過外部借入大量資金來增加企業經濟效益，而此時，借款所承擔的籌資風險將大大提高。2.投資風險投資風險是指企業決策者為了提高公司的經濟利益而進行投資活動所需要承擔被投資項目未來出現問題，使公司承受損失的風險。簡單的說，投資風險就是在投資期內，因為一些人為不能控制的因素或是周圍環境的影響，可能出現實際獲得的收益與作出決策時預想的收益不同的情況，這種情況可能是實際獲得的更高，也可能是預期的更高，如果實際的比預期的高，就說明獲得了額外的收益，如果實際比預期低，那企業就需要承擔損失，這些都是投資的風險形式。3.經營風險經營風險是指企業在生產過程中，從供應、生產、銷售等各個環節，可能出現一些不確定的因素讓資金的運動出現一些速度變慢或者停止不動的情況使企業的價值出現變動。經營風險無時無刻不在影響著公司的業務和財務活動，所以企業需要努力提升自身防御經營風險的一些能力，最大限度的減少損失。（四）財務風險控制措施1.適度負債，資本結構合理化，財務結構平衡企業要適度負債，控制負債的數額并且要學會利用財務杠桿給企業帶來利益；最大限度地減少資本成本，平衡財務風險與資本成本；最大限度地構建最優資本結構。2.建立全面預算制度全面的預算體系能夠使企業的內部管理更加規范和規范，是一種科學重要的內部管理手段。預算關系到公司上下各個部門，所以風險管理非常重要。而現金流量又是公司經營活動的基石，對公司的財務狀況產生重要的影響，所以企業必須對現金流進行精確的預算。3.樹立風險意識，建立健全財務風險控制機制加強風險管理就需要建立風險預防機制，公司上下都需要樹立風險意識。面對日益激烈的市場環境，企業只有通過加強風險管理才能在市場上生存與發展。財務風險是普遍存在的，需要構建風險監管體系來應對財務風險。三、亞太藥業財務風險現狀分析（一）公司概況浙江亞太制藥有限公司是一家具有一定規模的高新技術企業。在1998年12月成立，在21世紀初完成了股份制改制，于2010年三月十六日在深圳證券交易所掛牌。公司主營包括青霉素類、硬膠囊、粉針劑、原料藥、進口出口業務等。同時，亞太藥業也擁有多家子公司。亞太藥業所處的醫藥行業有很多不同于其他行業的財務風險，該行業的產品生產要求很高，所需資金和技術很多，同時還有很多復雜的手續。首先，前期投入環節，需要承擔高額的研發支出費用和市場調查費用；然后，產品需要不斷地進行臨床試驗，并且進行醫藥審批，這將需要大量的時間和不確定性，都會增加財務風險；最后為產生經濟效益，讓產品順利走向市場就需要大規模的進行生產，就需要投入大量資金。（二）亞太藥業財務風險分析1.籌資活動風險從生產和運營的初期就需要借助資金的幫助，所以企業需要向外部借款借款，此時，如果外部借款不能及時歸還，或者資金利用率不高，企業的籌資風險就會增加。

而亞太藥業在發展過程中遇到了很多的籌資問題，籌資問題會使企業面臨財務風險。本文主要從現金性和收支性籌資風險兩個角度對亞太藥業公司籌資風險進行了探討。（1）現金性籌資風險現金性籌資風險說的是特定的時間點現金流出量高于現金流入量使得公司可能出現到期不能償還債務的情況而產生的風險。如圖3-1所示，可以看到亞太藥業在2019年到2023年五年間籌資活動所產生資金流入或者流出變化起伏較大，在2019年，籌資活動的現金流入量和流出量是這五年中最多的，因為亞太藥業不斷進行收購合并一些公司以壯大自己，就需要很多資金來支撐這些收購活動，所以需要不斷地進行籌資活動，但籌集大量資金意味著資金成本也會變高，后期償還債務的時候財務費用也會很高，這時籌資風險也隨之增加。從圖3-1上可以看到亞太藥業公司在2019年至2021年籌資活動現金流入量和現金流出量變化呈同方向變化，所以沒有導致凈流量出現明顯變化。在2022年亞太藥業籌資活動流入又開始大幅上升，而流出變動不大，導致這種情況的可能是兩種原因，一是現有資金不能滿足企業下一步發展，企業需要擴大規模；二是企業入不敷出，需要籌資解決；顯然亞太藥業屬于第二種。因為作為亞太藥業的最大子公司，上海新高峰生物醫藥有限公司出現失去控制的情況，業績嚴重下滑，給亞太藥業帶來了巨額虧損，所以需要籌資維持企業發展。至2023年不會有融資活動的資金流入，但現金流出的資金將會增加，這種情況可能代表了公司出現了虧損，停止了籌資活動，同時2023年籌資活動現金凈流量降低到了0以下，正好說明企業投資失誤出現虧損，需要變賣資產償還債務，此時就可能承擔現金性籌資風險。而不論是流入還是流出，不穩定的籌資活動都可能影響公司對資金的控制和風險的監察。圖3-1亞太藥業2019年-2023年籌資活動資金流量情況折線圖（2）收支性籌資風險企業的收支性財務風險是指企業的收入低于支出，獲取不到盈利，資產的數額也開始下降而導致公司無法還債出現的風險。如圖3-2所示，亞太藥業2019年、2020年2021年的時候公司盈利狀況較為穩定且呈穩步提升的狀態，公司的年凈利潤最低也達到了九千五百萬以上。但是在2022年之后，公司凈利潤直接下滑至-19.21億元，該變化之大讓人吃驚。造成該形勢的原因主要來源于亞太藥業的子公司上海新高峰，2018年收購時上海新高峰對亞太藥業進行了業績承諾，承諾2019年凈利潤不少于1.06億元、2020年凈利潤不少于1.33億元、2021年凈利潤不少于1.66億元。在亞太藥業公告中可以看出，2019年到2021年上海新高峰達到了業績承諾的標準，業績完成情況分別為101.49%、109.16%和87.86%，累計完成率為101.71%。但是到了2022年承諾期過去，上海新高峰巨幅下滑的業績讓人大吃一驚，導致亞太藥業凈利潤大額虧損，降幅巨大。亞太藥業的盈利受到子公司的業績變化的影響，面臨入不敷出的局面，有可能出現無法償還債務的情況，增加了籌資風險。圖3-2亞太藥業2019年-2023年凈利潤情況折線圖2.投資活動風險投資是企業獲得高額經濟利益的必要方式，因此投資的決策是否正確直接影響企業的獲利。如果一旦投資失敗，這將會導致非常嚴重的后果，甚至有可能導致公司破產。所以投資可能給企業帶來利益，也可能會帶來風險。通過查閱亞太藥業近五年的年報，分析其現金流量表主要數據發現，亞太藥業在2019年到2022年投資現金流量凈額分別為-0.96億元、-3.018億元、-6.226億元、-3.604億元，可以看到，這些數值均為負數，主要原因是亞太藥業近幾年在不斷對外投資，通過并購多家企業來擴張規模增加企業的經濟利益，唯有2023年投資現金流量凈額為1.27億元，說明這一年企業沒有進行大規模投資。大范圍擴張會給企業帶來風險，投資產生的效益也會具有不確定性。凈資產收益率是對一個公司投資能力的重要評價指標，它的數值越大說明企業的投資能力越強，從亞太藥業2019年到2023年的年報中可以看到，2019年到2023年凈資產收益率分別為10.82%、8.91%、6.53%、-125.03%、4.22%，2019年到2022年處于遞減狀態，波動較大，2022年驟降至-125.03%，如此反差之大，提醒公司需注意投資風險，且說明投資活動沒有達到企業的預期收益反而可能給企業帶來了損失。3.經營活動風險經營風險是指企業在經營活動中所存在的不穩定因素。如表3-1所示可以看出亞太藥業2019年到2021年應收賬款周轉率呈遞增狀態，說明應收賬款周轉效率在變高；2022年又開始下降，不過下降的不明顯，2023年才開始稍大幅度提高，但總體偏低，有無法收回資金的風險，從而造成壞賬損失。存貨周轉率2019年到2020年小幅遞增，2020達到這幾年最高，隨后3年開始遞減，這一指標越高，公司銷售能力就越強，所以亞太藥業在2020年是銷售能力較好的一年，但是總體還是較低，2020年過后每一年都在下降，提醒公司需要加強對存貨的管理，警惕存貨可能帶來風險。表3-1亞太藥業2019年-2023年運營能力指標指標2023年2022年2021年2020年2019年應收賬款周轉率（次）5.403.243.523.232.85存貨周轉率（次）2.312.794.385.134.68亞太藥業經營活動中主營業務構成近半依賴子公司上海新高峰貢獻，因為子公司的業務收入幾乎是母公司的一半，所以子公司業績下滑影響重大。根據亞太藥業2022年定期報告披露，公司營業收入構成（分產品）見表3-2：表3-2亞太藥業2022年上半年業務收入構成（分產品）2022/6/30按產品分類主營構成非抗生素類制劑臨床前研究服務抗生素類制劑臨床研究服務原料藥其他（補充）診斷試劑主營收入（元）1.848億1.721億1.256億7078萬1647萬313.3萬130.1萬收入比例32.18%29.97%21.88%12.33%2.87%0.55%0.23%營業收入構成中，臨床前研究服務和臨床研究服務是子公司上海新高峰所負責的，表3-2中可以看出2022年上半年，臨床前研究服務和臨床研究服務占比很高，兩項加總起來占亞太藥業主營收入的百分之四十二以上。所以，上海新高峰的業績對母公司亞太藥業的營業收入有直接的影響，如果業績出現大幅降低的情況，就會給亞太藥業造成很大的經營風險。4.巨額商譽減值風險商譽是指企業的預期盈利能力超過可辨認資產正常盈利能力的資本化價值，是一種能夠給企業未來經營帶來額外收益的隱藏商業價值商譽是指企業的預期盈利能力超過可辨認資產正常盈利能力的資本化價值，是一種能夠給企業未來經營帶來額外收益的隱藏商業價值商譽是指企業的預期盈利能力超過可辨認資產正常盈利能力的資本化價值，是一種能夠給企業未來經營帶來額外收益的隱藏商業價值通過查閱資料發現，亞太藥業在2018年12月進行了一場數額龐大的收購活動，用9億元收購了上海新高峰。此次收購形成了6.7億商譽。但花費大價錢收購而來的子公司上海新高峰卻在2022年頻頻出現問題，經營業績下滑，違規對外擔保，關鍵印章和重要業務資料丟失，員工離職等種種問題。這些問題的后果就是亞太藥業失去了對子公司的控制權，但公司利益依舊受子公司影響，所以亞太藥業在2022年第四季度不再將上海新高峰納入合并報表的范圍。所以2022這一年，亞太藥業計提了巨額的商譽減值，也確認了12.4億元的投資損失。因此，巨額的商譽雖然給公司帶來了巨大的經濟利益，但當未來的收益低于預期時，就需要進行減值，這時資產的總價值會迅速縮水，對公司產生不利影響，這就是商譽減值所帶來的風險。（三）亞太藥業公司財務風險形成的原因1.財務人員風險意識薄弱根據上文對亞太藥業財務風險的分析可以看出亞太藥業存在不少的財務風險，2022年亞太藥業子公司業績跳水式下滑，商譽大幅減值，凈利潤下滑等都反映出公司的財務部門人員缺乏風險意識，未事先對財務風險進行預警，使公司面臨嚴重的財務風險。2.對子公司的管控不利子公司上海新高峰的營業收入占母公司的近半，所以加強對子公司的管控尤為重要，可是亞太藥業卻沒有發現該子公司的異常。只是在子公司出現問題時才介入管理，為時已晚，印章，營業執照丟失；重要資料遺失；核心人員離職等原因都使亞太藥業對其失去了控制權，無法控制上海新高峰的經營決策，也無法掌握其資產和財務情況。究其原因是由于亞太藥業一開始對子公司就管控不力，各方利益沒有調節好，沒有對子公司的財務情況進行深入了解，盲目的相信子公司的業績承諾，形成了財務風險。3.企業財務決策缺乏科學性公司決策者做出的決策可能是正確的，可以為公司創造財務效益，但也有可能是個錯誤的決策，讓企業承受損失。一旦出現決策錯誤，企業將不能獲得預期的利潤，而在投資到期時，由于不能收回投資，將會造成嚴重的財務風險。亞太藥業存在巨大財務風險的最大原因是，投資的多家子公司都出現問題，在2022年不僅子公司上海新高峰失控；而且浙江泰司特、紹興雅泰藥業、武漢光谷亞太藥業、紹興興亞藥業四大子公司凈利潤均為負值。如果只是所投資的其中一個項目出現問題可能有偶然性，但是全部項目都無法給公司帶來利益，說明公司決策者做出的決策缺乏科學性。4.子公司營業收入占母公司營業收入過高亞太藥業在2022年上半年之前的營業收入主要依靠子公司的業務貢獻，這種情況如果子公司的經營情況良好，會給母公司帶來不少的經濟利益，但子公司一旦出現問題，將會重創母公司，使其直接喪失超高的利潤來源，同時失去子公司那部分業務，短時間內再研發和生產該部分業務困難重重，對母公司的影響巨大。5.內部控制存在缺陷企業內部控制制度的建立，是為了使各種資本得到合理的使用，從而達到最大的經濟效益。但是亞太藥業的內控讓人懷疑存在缺陷，從資料中可以看出這家公司一直以家族企業為主，家族里的人在公司十大股東中就占了7位，上層管理人均有親屬關系這是其一，其二他可能沒有按照內部控制制度來規范企業及其子公司的管理，造成無法掌控子公司的后果。如此一來，公司的內部控制制度基本上沒有約束力，必然會造成財務風險的加大。6.業績承諾過高造成商譽減值亞太藥業商譽減值主要是由于收購上海新高峰時對其估值過高，在2018年形成了超高商譽。同時，收購前上海新高峰業績承諾向亞太藥業進行了業績承諾，更是使得其估值溢價。這時，如果無法完成承諾業績，就只能計提商譽減值。而上海新高峰在承諾期過后業績下滑嚴重，造成了亞太藥巨額商譽減值。所以，高額業績承諾為商譽減值埋下了隱患，形成了商譽減值風險。四、亞太藥業財務風險的應對措施提高財務部門風險控制的能力企業如果出現無法應對的重大財務風險，不僅損害公司利益，也會損害個人利益。亞太藥業的財務風險讓我們知道公司要時刻警惕財務風險，不能被表面的盈利情況所蒙蔽而掉以輕心，就不實施必要的財務風險預測。所以就需要提高財務部門對風險控制的能力，其具體措施有：財務人員要不斷學習，時刻保持對風險反應的敏感度；財務部門要有建立健全財務預算管理的能力。想要從根本上避免財務風險的發生就需要企業時刻保持應對財務風險的意識。（二）加強對子公司的管控從亞太藥業公司的財務風險來看，對外擴張收購子公司后，需要加強對子公司的管理，才能有效的避免由于子公司失控，核心人員離職等導致母公司損失巨大的情況。具體管理措施有：統一規章制度，讓子公司與母公司的規章制度同步，以便母公司控制子公司的管理格局；統一財務系統，方便母公司隨時了解子公司的財務狀況；統一用人制度，子公司和母公司的用人制度應當一致且子公司核心崗位人員需要通過母公司的面試選拔，讓母公司對其了解深入，避免出現人員離職對母公司產生影響的情況。（三）提高投資決策科學性投資可以使企業快速獲取高額收益，但是，高回報的投資與高風險并存，為了做出正確有效的投資決策，避免造成重大的投資損失，公司投資決策者應廣泛聽取下級和群眾意見，對經濟社會發展的現狀展開深入調研，反復比較論證做出決策；對關系長遠和不確定因素較強的項目，需要反復權衡再做決策；要做好對投資風險的應對預案；如出現像亞太藥業這樣的投資項目出現問題的情況，就可以及時做出反應，根據預案來對投資風險進行化解和分散。（四）優化產品結構亞太藥業的產品結構不夠協調，過于依賴子公司的業務提供，導致母公司受子公司影響重大出現財務風險，所以就需要優化產品結構，具體措施有：調整公司各產品所占比重，公司要研發自己的核心業務；要定期對產升級，淘汰一些舊產品增加新產品；調整產品結構，擴大與現有產品不相關的業務，以達到多樣化。（五）完善企業內部控制制度企業想要實現長期穩定的發展靠的是完善的內部控制制度。亞太藥業在內部控制方面的不健全使得財務風險的增大值得每個企業深思，所以針對修復內控缺陷具體措施有在員工任用方面，

需要做到人崗合適，實施員工回避制度管理，同時，要建立有效的激勵政策，使員工可以產生很強的工作積極性；在公司管理方面要建立完善的內部管理制度制定規范的公司章程，包括對子公司的管理，這使每個人都處在監督和管理中，有助于自我約束和企業及時發現問題。加強對商譽的監督管理在應對商譽減值風險時主要措施有加強對商譽的監督和管理，定期對商譽進行評估；避免過分依賴業績承諾，充分關注異常交易，對業績完成情況時刻警惕；企業應合理開展并購活動，并購前需要盡可能深入了解被并購企業，避免盲目并購，從而降低商譽減值的可能性。五、結束語在不斷變化的市場環境下，企業的生產和運營都會面臨著各種各樣的風險，而制藥行業由于投資大、收益高的特點，其風險也自然高于其他行業。因此，要降低財務風險的發生概率，就要加強對財務風險的抵御和規避，并加強對財務風險的