財務報表的綜合分析指標學習情境設計教學要求掌握主要的償債能力、營運能力、盈利能力及發展能力指標的計算與分析；熟悉償債能力、營運能力、盈利能力及發展能力分析的意義；明確企業財務效率分析的內容與評價方法；了解償債能力、營運能力、盈利能力及發展能力指標的涵義；能夠利用財務報表資料，計算償債能力、營運能力、盈利能力及發展能力主要指標并能夠進行分析和評價，為財務報表使用者提供需要的信息。教學重點會認知各財務分析指標的基本內容，并能夠對相關信息進行計算分析教學難點能結合財務報表提供的信息，根據比較財務分析指標計算出的結果，為有關報表使用者提供有價值的分析判斷課時安排本情境安排6課時教學大綱模塊一償債能力分析一、認識償債能力償債能力是指企業償還各種債務的能力，是企業對債務清償的保證程度。對于多數對企業來說，資金來源除了股東權益外，還有相當一部分來自對外負債。由于任何一筆債務都負有支付利息和到期償還本金的責任，因此，企業支付利息和到期償還本金的能力就是其償債能力。對企業內部而言，通過測定自身的償債能力，有利于科學合理地進行籌資決策和投資決策；從企業外部來看，債權人將根據企業償債能力的強弱來確定貸款決策。企業的償債能力按其債務到期時間的長短分為短期償債能力和長期償債能力。（一）短期償債能力短期償債能力是指一個企業以其流動資產支付流動負債的能力，所以企業短期償債能力又被稱為企業的支付能力。它反映企業償付日常到期債務的實力、企業能否及時償付到期的流動負債，是反映企業財務狀況好壞的重要標志。有無償還短期債務的能力對于企業的經營、發展以至生存至關重要。短期償債能力是企業的任何利益關系人都應重視的問題：對企業投資者來說，短期償債能力強弱意味著企業盈利能力的高低和投資機會的多少；對管理者來說，短期償債能力的強弱意味著企業承受財務風險的能力大?。粚鶛嗳藖碚f，企業償債能力的強弱意味著本金與利息能否按期收回；對供應商和消費者來說，企業短期償債能力的強弱意味著企業履行合同能力的強弱。（二）長期償債能力長期償債能力是指企業償還長期債務本金及支付債務利息的能力。企業的長期債務是指償還期限在一年以上，或者超過一個營業周期以上的負債，包括長期負債、應付債券、長期應付款等。長期償債能力主要取決于資產和負債的比例關系，尤其是資本結構，以及企業的獲利能力，長期償債能力的強弱是反映企業財務安全性和穩定程度的重要標志。一個企業長期債務能力的大小主要取決于企業的獲利能力、企業的資本結構兩個指標：短期償債能力與長期償債能力二者從不同的角度揭示財務風險。財務風險包括狹義和廣義兩個方面。狹義的財務風險是指資本結構所引起的收益變動風險，這也是一般意義上的財務風險，它通常以財務杠桿系數來衡量。廣義的財務風險除包括狹義的財務風險之外，還包括負債所引起的破產風險，這是最高層次的財務風險。從各國法律破產的標準看，主要有兩個方面：一是支付不能，即不能支付到期債務；二是資不抵債，即資產總額低于負債總額，或者說所有者權益為負數。前者說明的是短期償債能力，后者則屬長期償債能力。二、償債能力分析意義償債能力分析是企業財務分析中非常重要的內容之一，償債能力分析的意義主要表現在以下幾個方面：（一）控制企業財務風險（二）評價企業財務狀況（三）預測企業籌資前景（四）把握企業財務活動三、償債能力指標的計算與分析(一)短期償債能力指標的計算與分析企業短期償債能力分析主要采用比率分析法、趨勢分析法、行業比較分析法。(二)長期償債能力指標的計算與分析長期償債能力比率分析法，主要有資產負債率、產權比率、有形凈值債務率、利息保障倍數模塊二盈利能力分析一、盈利能力認知（一）認識盈利能力盈利能力是指企業獲取利潤的能力。盈利能力的大小是一個相對的概念，即利潤相對于一定的資源投入、一定的收入而言。利潤率越高，盈利能力越強；利潤率越低，盈利能力越差。企業經營業績的好壞最終可通過企業的盈利能力來反映。盈利能力是指正常的營業狀況下，企業賺取利潤的能力。非正常的營業狀況也會給企業帶來收益或損失，但這只是特殊情況，不能說明企業的能力，因此，證券分析師在分析企業盈利能力時，排除證券買賣等非正常項目、已經或將要停止的營業項目、重大事故或法律更改等特別項目、會計準則和財務制度變更帶來的累計影響等。從企業的角度看，企業從事經營活動，其直接目的是最大限度地賺取利潤，并維持企業持續穩定地經營和發展。持續穩定地經營和發展是獲取利潤的基礎，而最大限度地獲取利潤又是企業持續穩定發展的目標和保證，只有在不斷地獲取利潤的基礎上，企業才可發展；同樣，盈利能力較強的企業比盈利能力較弱的企業具有更大的活力和更好的發展前景。（二）影響企業盈利能力的因素盈利能力就是企業賺錢的能力。企業進入戰略經營管理時代，盈利能力的分析也變得越來越重要。影響企業盈利能力的因素主要有：國家稅收政策、經營模式、資本結構、利潤構成等。二、盈利能力指標分析意義（一）盈利能力是企業財務結構和經營績效的綜合體現（二）盈利能力的強弱直接影響所有者的權益（三）盈利能力的強弱直接影響企業的償債能力三、盈利能力指標的分析盈利能力就是企業資金增值的能力，它通常體現為企業收益數額的大小與水平的高低。企業盈利能力的分析可從企業盈利能力的一般分析和上市公司盈利能力分析兩方面進行研究。(一)企業盈利能力的一般分析企業盈利能力的一般分析指標主要有：營業毛利率、營業凈利率、總資產利潤率、凈資產收益率、權益乘數(二)上市公司盈利能力分析上市公司盈利能力分析所使用的指標很多，主要有每股利潤、每股股利、市盈率等。模塊三營運能力分析一、營運能力指標認知（一）營運能力的概念營運能力又稱為資產運用效率，是指企業充分利用現有資源創造企業財富的能力，表現為企業資產所占用資金的周轉速度，反映企業資金利用的效率，表明企業管理人員經營管理、運用資金的能力。其實質就是要以合理的資金占用，盡可能短的時間周轉，生產出盡可能多的產品，創造盡可能多的營業收入。因此，企業營運能力分析是了解企業財務狀況穩定與否和獲利能力強弱的關鍵環節。（二）營運能力與償債能力和盈利能力的關系資產周轉的快慢直接影響著企業的流動性，周轉越快的資產，流動性越強。流動性強則能夠更快地變現，相應地企業的償債能力尤其是短期償債能力會增強。資產只有在周轉運用中才能帶來收益，資產周轉越快，同樣的時間內就能為企業帶來更多的收益，因此，企業營運能力與盈利能力有密切的關系，營運能力越強，盈利能力也會越強。（三）影響營運能力的因素影響企業營運能力的因素包括內部因素和外部因素。二、營運能力指標分析意義（一）有助于投資者進行投資決策（二）有助于債權人進行信用決策（三）有助于企業管理者改善經營管理（四）分析營運能力對于與企業有密切經濟利益關系的部門和單位，具有重要意義、總之，營運能力分析能夠客觀地評價一個企業的經營水平、管理水平，并全面預測企業的發展前景。三、營運能力指標的分析營運能力分析是指通過計算企業資金周轉的有關指標分析其資產利用的效率，是對企業管理層管理水平和資產運用能力的分析。包括流動資產營運能力分析、非流動資產營運能力分析和總資產營運能力分析。通過，資產周轉速度越快，說明資產利用效率越高，企業的經營管理水平越好。(一)流動資產營運能力分析流動資產營運能力分析，即通過相關的指標來評價企業流動資產經營運轉的能力。分析流動資產的周轉情況可以了解企業流動資金利用的效率，把握企業管理者在企業經營管理活動中運用流動資金的能力。反映流動資產周轉情況的指標主要有現金周轉率、應收賬款周轉率、存貨周轉率、營業周期、流動資產周轉率等。(二)非流動資產營運能力分析非流動資產營運能力指標主要有：固定資產周轉率、總資產周轉率等。模塊四發展能力分析企業為了生存和競爭，需要不斷發展，在發展中壯大自身的實力。企業的發展能力是企業依靠自身積累資金或向外界籌資來擴大經營規模的能力。企業實現了良性的發展，必將為社會做出貢獻，并為財政提供積累。一、發展能力認知發展能力，也稱成長能力，是指企業通過自身的生產經營活動，不斷擴大積累而形成的發展潛能，是企業價值的源泉。企業能否健康發展取決于多種因素，包括外部經營環境、企業內在素質及資源條件等。企業財務分析是一個動態余靜態相結合的分析過程。首先，企業價值在很大程度上取決于未來的盈利能力，取決于營業收入、收益及股利的未來增長，而不是企業過去或目前所取得的收益情況，其次，無論是企業盈利能力、償債能力的增強也就是說發展能力是企業盈利能力、營運能力和償債能力的綜合體現，所以，要全面衡量一個企業的價值，就不應該僅僅從靜態的角度分析其經營能力，而更應該著眼于從動態的角度出發，分析和預測企業的經營發展水平，即發展能力。從過程來講，企業發展能力主要是通過自身的生產經營活動不斷擴大積累形成，依托企業不斷增長的銷售收入、不斷增加的資金投入和不斷得到的收益而發展。從結果來講，發展能力強的企業能夠不斷為股東創造財富，不斷增加企業價值，促進國民經濟總量不斷上升，促使經濟健康穩步發展。股東、政府、債權人以及潛在投資者等利益相關者不僅關注自身眼前利益，更注重企業的長遠發展能力。二、發展能力的分析內容（一）企業競爭能力分析（二）企業周期分析（三）企業發展能力財務比率分析三、發展能力指標分析發展能力是企業在生存的基礎上,