張裕A(000869)公司2023年財務分析研1 3 3 3 4 4 5 5 6 6 6 7 7 8 2 (四)、短期償債能力變化情況 2 3 23 (十一)、流動資產周轉天數變化原因 (十二)、總資產周轉天數 (十三)、總資產周轉天數變化原因 (十四)、固定資產周轉天數 (十五)、固定資產周轉天數變化原因 27 28 29 29 31 31 4 (三)、凈資產收益率變化原因分析 1張裕A(000869)公司2023年營業收入為438,476.43萬元，與2022年的與2022年的43,134.87萬元相比大幅增長，增長了21.95%。公司2023年營業成本為178,698.37萬元，與2022年的168,079.47萬元相比有較大幅度增長，增長了6.32%。2023年銷售費用為123,978.28萬元，與2022年的102,896.61萬元相比大幅增長增長了20.49%。2023年管理費用為30,399.09萬元，與2022年的28,760.55萬元相比大幅增長，增長了5.7%。2023年財務費用為1,108.35萬元，與2022年的725.62萬元相比大幅增長，增長了52.75%。公司2023年總資產為1,333,626.72萬元，與2022年的1,317,150.64萬元相比有較大幅度增長，增長了1.25%。2023年流動資產為599,615.53萬元，與2022年的552,717.33萬元相比有較大幅度增長，增長了8.49%。公司2023年負債總額為234,574.14萬元，與2022年的234,592.61萬元相比變化不大。2023年所有者權益為1,099,052.58萬元，與2022年的1,082,558.03萬元相比有較大幅度增長，增長了1.52%。公司2023年流動比率為2.7853,與2022年的2.7408相比有所增長，增長了0.0445。2023年速動比率為1.4722與2022年的1.2711相比有較大幅度增長，2公司2023年營業利潤率為16.85%,與2022年的15.86%相比有較大幅度增長，增長了0.99個百分比。2023年資產報酬率為5.72%,與2022年的4.75%相比有較大幅度增長，增長了0.97個百分比。2023年凈資產收益率為4.82%,與2022年的4.01%相比有較大幅度增長，增長了0.81個百分比。公司2023年資產周轉天數為1103.2905天，2022年為1240.754天，2023年比2022年縮短137.4635天。2023年流動資產周轉天數為479.617天，2022年為508.423天，2023年比2022年縮短28.806天。2023年營業周期為609.16天，2022年為649.13天，2023年比2022年縮短39.97天。公司2023年新創造的可動用資金總額為52,603.27萬元。公司2023年營運資本為384,337.11萬元，與2022年的351,052.04萬元相比有所增長，增長了9.48%。公司2023年的盈虧平衡點為303,271.61萬元，從營業安全水平來看，公司公司2023年經營現金凈流量為117,309.18萬元，投資現金凈流量為負公司資產凈利率為3.97%,與上期相比，有上升趨勢。公司權益乘數為121.34%,與上期相比，有下降趨勢。3張裕A(000869)2023年實現利潤為74,746.62萬元，與2022年的62,558.23萬元相比有較大幅度增長，增長了19.48%。公司實現利潤主要來源是內部經營業務，公司有一定的盈利基礎。從主營業務收入和成本的變化情況來看，張裕A(000869)2023年主營業務收入凈額為438,476.43萬元，與2022年的391,894.11萬元相比大幅增長，增長了11.89%。2023年主營業務成本為178,698.37萬元，與2022年的168,079.47萬元相比有較大幅度增長，增長了6.32%。公司主營業務收入和主營業務成本同時增長，但收入的增長幅度大于成本的增長幅度，說明公司主營業務盈利能力提數值(萬元)增長率(%)數值(萬元)增長率(%)銷售收入實現利潤4營業利潤投資收益營業外利潤從報表數據來看，張裕A(000869)2023年銷售收入大部分是現金收入，收入質量是可靠的。(四)利潤總結分析在市場份額迅速擴大的同時，公司營業利潤也有所增長，公司在擴大市場方面取得了成功，經營業務開展良好。52023年張裕A(000869)成本費用總額為334,184.09萬元，其中：主營業務成本為178,698.37萬元，占成本總額的53.47%;銷售費用為123,978.28萬元，占成本總額的37.10%;管理費用為30,399.09萬元，占成本總額的9.10%;財務費用為1,108.35萬元，占成本總額的0.33%。數據的洞察。數值(萬元)數值(萬元)成本費用總額主營業務成本銷售費用管理費用財務費用主營業務稅金及附加6張裕A(0008692023年銷售費用為123,978.28萬元與2022年的102,896.61萬元相比，大幅增長，增長了20.49%。2023年隨著銷售費用的增長，主營業務良好效果。張裕A(000869)2023年管理費用為30,399.09萬元，與2022年的28,760.55萬元相比,大幅增長，增長了5.7%。2023年管理費用占銷售收入的比例為6.93%,與2022年的7.34%相比，下降了0.41個百分點。管理費用與銷售收入同步增長，張裕A(000869)2023年財務費用為1,108.35萬元，與2022年的725.62萬元相比大幅增長，增長了52.75%。7張裕A(000869)2023年資產總額為1,333,626.72萬元，其中：流動資產為599,615.53萬元，主要分布在存貨、貨幣資金、其他流動資產等環節，分別占公司流動資產合計的46.12%、36.99%和9.31%。非流動資產為734,011.19萬元，主要分布在固定資產和其他資產，分別占公司非流動資產的78.95%和21.05%。流動資產長期投資固定資產無形及遞延資產00其他資產8數值(萬元)百分比(%)數值(萬元)百分比(%)總資產流動資產長期投資固定資產無形及遞延資產0000其他資產公司用于生產加工環節的資金數額較大，約占公司流動資產的46.12%,說明市場經營形勢的變化會對公司資產的質量和價值產生較大的影響,要緊密關注資產的36.99%,說明公司擁有較強的支付能力和應變能力。應當關注貨幣資金的去向。數值(萬元)百分比(%)數值(萬元)百分比(%)流動資產9存貨應收賬款其他應收款短期投資000應收票據貨幣資金其他流動資產存貨應收賬款其他應收款短期投資00應收票據貨幣資金其他流動資產2023年資產總額為1,333,626.72萬元，與2022年的1,317,150.64萬元相比有較大幅度增長，增長了1.25%。具體來說，以下項目的變動使資產總額增加：應收賬款增加3,814.93萬元；其他應收款增加95.39萬元；貨幣資金增加56,623.95萬元；其他流動資產增加309.97萬元；共計增加60,844.24萬元。以下項目的變動使資產總額減少：長期投資減少71.83萬元；固定資產減少23,305.54萬元；其他資產減少7,116.58萬元；存貨減少13,800.79萬元；應收票據減少145.25萬元；共計減少44,439.99萬元。增加項與減少項相抵，使資產總額增長16,404.25萬元。從資產各項構成與主營業務收入的比例關系來看，2023年應收賬款的占比情況基本合理。存貨的占比情況基本合理。固定資產投入使用時間較短。2023年公司資金占用不合理的項目較少，擁有較強的資產的盈力能力,資產結構合理。(六)資產結構的變動情況2023年與2022年相比，2023年存貨占收入的比例下降，應收賬款占收入的比例下降，其他應收款占收入的比例下降?？偠灾?，與2022年相比，資產結構并沒有明顯的惡化或改善的情況。數值(萬元)數值(萬元)流動資產長期投資固定資產存貨應收賬款貨幣資金(一)負債及權益構成基本情況張裕A(000869)2023年負債總額為234,574.14萬元，資本金為0萬元，債為215,278.42萬元，占負債和權益總額的16.14%;付息負債合計占資金來源總額的4.18%。數值(萬元)數值(萬元)負債及權益總額所有者權益流動負債長期負債少數股東權益在流動負債的構成中，其他應付款占25.81%、其他流動負債占22.49%、應付賬款占21.99%,其中其他應付款占最大的比例。短期借款應付賬款應付票據00其他應付款應交稅金預收賬款00其他流動負債(三)負債的增減變化張裕A(0008692023年負債總額為234,574.14萬元與2022年的234,592.61萬元相比變化不大。公司負債規模有所下降，相應的負債壓力也有所下降。項目名稱2022年數值(萬元)數值(萬元)負債總額短期借款應付賬款2其他應付款長期負債其他負債具體來說，使負債總額增加的項目包括：其他應付款增加18,302.56萬元；應交稅金增加3,502.75萬元；合計增加21,805.31萬元。使負債總額減少的項目加項與減少項相互抵消，使負債總額共減少18.47萬元。(五)權益的增減變化張裕A(000869)2023年所有者權益為1,099,052.58萬元，與2022年的1,082,558.03萬元相比有較大幅度增長，增長了1.52%。數值(萬元)增長率(%)數值(萬元)增長率(%)所有者權益資本金0000資本公積0盈余公積00未分配利潤(六)權益變化原因具體來說，使所有者權益增加的項目包括：資本公積增加12,611.80萬元；項目包括：合計減少0萬元。增加項與減少項相互抵消，使所有者權益共增長35,009.81萬元。(一)支付能力的能力較強。(二)流動比率2023年流動比率為2.7853,與2022年的2.7408相比有所增長，增長了0.0445。2023年流動比率比2022年有所增長的主要原因是：2023年流動資產為599,615.53萬元與2022年的552,717.33萬元相比有所增長增長了8.49%。2023較合理。償債能力在逐漸增強，有利于公司的發展。其中2023年速動比率為1.4722,與2022年的1.2711相比有較大幅度增長，增長了0.2011。2023年速動比率比2022年有較大幅度增長的主要原因是：2023年速動資產為316,926.68萬元，與2022年的256,335.93萬元相比有較大幅度增長，增長了23.64%。2023年流動負債為215,278.42萬元，與2022年的201,665.29萬元相比有所增長，增長了6.75%。速動資產的增長速度快于流動負債的增長速度，致使速動比率較大提高。公司用當期速動資產償還流動負債沒有困難，償債能力較好，速動比率比較合理。(四)短期償債能力變化情況經營活動創造的現金增長帶來的，是可靠的。(五)短期付息能力從短期的角度來看，張裕A(000869)支付利息的能力較強。流動比率速動比率利息保障倍數資產負債率流動資產周轉率從盈利的角度來看，公司盈利對利息的保障倍數為68.4395倍。從實現利潤從資本結構和資金成本的角度出發，張裕A(000869)2023年的付息負債為36,498.14萬元，實際借款利率水平為3.04%,公司的財務風險系數為1.0148。六、張裕A(000869)公司盈利能力分析張裕A(000869)2023年的營業利潤率為16.85%,資產報酬率為5.72%,凈資產收益率為4.82%,成本費用利潤率為22.37%。公司實際投入到自身經營業務的資產為1,296,351.35萬元，經營資產的收益率是5.7%,對外投資的收益率是37.99%。主營業務利潤率營業利潤率成本費用利潤率資產報酬率凈資產收益率經營性資產利潤率對外投資收益率(二)內部資產的盈利能力張裕A(000869)2023年經營性資產利潤率為5.7%,與2022年的4.86%相(三)內外部盈利能力比較2023年凈資產收益率為4.82%,與2022年的4.01%相比有較大幅度增長，增長了0.81個百分比。2023年凈資產收益率比2022年提高的主要原因是：2023年凈利潤為2023年資產報酬率為5.72%,與2022年的4.75%相比有較大幅度增長，增2023年資產報酬率比2022年提高的主要原因是：2023年息稅前利潤為75,854.97萬元，與2022年的63,283.85萬元相比大幅增長，增長了19.86%。2023年平均總資產為1,325,388.68萬元，與2022年的1,332,175.81萬元相比有較大幅度下降，下降了0.51%。息稅前利潤增長了而平均總資產下降了，致使資產報酬2023年成本費用利潤率為22.37%,與2022年的20.82%相比有較大幅度增長，增長了1.55個百分比。2023年期間費用經濟效益為48.07%,與2022年的47.26%相比有較大幅度增長，增長了0.81個百分比。2023年成本費用利潤率比2022年提高的主要原因是：2023年實現利潤為74,746.62萬元，與2022年的62,558.23萬元相比大幅增長，增長了19.48%。2023年成本費用總額為334,184.09萬元，與2022年的300,462.25萬元相比大幅增長，增長了11.22%。實現利潤的增長速度快于成本費用總額的增長速度，致使成本七、張裕A(000869)公司營運能力分析(一)存貨周轉天數天，2023年比2022年縮短40.6187天。(二)存貨周轉變化原因2023年存貨周轉天數比2022年縮短的主要原因是：2023年平均存貨為283,439.45萬元，與2022年的285,301.05萬元相比有較大幅度下降，下降了0.65%。2023年主營業務成本為178,698.37萬元，與2022年的1長的情況。天，2023年比2022年增長0.6513天。14.35%。2023年營業收入為438,476.43萬元，與2022年的391,894.11萬元相比有較大幅度增長，增長了11.89%。公司應收賬款周轉速度減慢，而盈利能力水平在提高。(五)應付賬款周轉天數張裕A(0008692023年應付賬款周轉天數為99.7454天，2022年為108.2297天，2023年比2022年縮短8.4843天。(六)應付賬款周轉變化原因2023年應付賬款周轉天數比2022年縮短的主要原因是：2023年平均應付賬款為48,833.81萬元，與2022年的49,838.88萬元相比有較大幅度下降，下降了2.02%。2023年主營業務成本為178,698.37萬元，與2022年的168,079.47萬元相比有較大幅度增長，增長了6.32%。(七)現金周期張裕A(000869)2023年現金周轉天數為161.0393天，2022年為149.8837天，2023年比2022年增長11.1556天。張裕A(000869)2023年營業周期為609.16天，2022年為649.13天，2023年比2022年縮短39.97天。存貨周轉天數應付賬款周轉天數應收賬款周轉天數營業周期(九)營業周期結論公司經營活動的資金占用公司經營活動占用的資金有所下降，營運能力有所提(十)流動資產周轉天數張裕A(000869)2023年流動資產周轉天數為479.617天，2022年為508.423天，2023年比2022年縮短28.806天。(十一)流動資產周轉天數變化原因2023年流動資產周轉天數比2022年縮短的主要原因是：2023年平均流動資產為576,166.43萬元，與2022年的545,884.86萬元相比有較大幅度增長，增長了5.55%。2023年營業收入為438,476.43萬元，與2022年的391,894.11萬元相比有較大幅度增長，增長了11.89%。平均流動資產的增長速度慢于營業收入的增長速度，致使流動資產周轉天數縮短。(十二)總資產周轉天數張裕A(000869)2023年資產周轉天數為1103.2905天，2022年為1240.754天，2023年比2022年縮短137.4635天。公司的資產規模有較大幅度的下降，但營業收入卻有較大幅度的增長,說明公司在壓縮資金占用、收縮市場戰線的同時，使主營業務得到迅速發展，公司資產周轉速度有較大幅度的提高。資產周轉天數固定資產周轉天數流動資產周轉天數現金周轉天數(十三)、總資產周轉天數變化原因2023年總資產周轉天數比2022年縮短的主要原因是：2023年平均總資產為1,325,388.68萬元，與2022年的1,332,175.81萬元相比有較大幅度下降，下降了0.51%。2023年營業收入凈額為438,476.43萬元，與2022年的391,894.11萬元相比大幅增長，增長了11.89%。張裕A(0008692023年固定資產周轉天數為492.0989天，2022年為545.5992天，2023年比2022年縮短53.5003天。(十五)固定資產周轉天數變化原因2023年固定資產周轉天數比2022年縮短的主要原因是：2023年平均固定資產凈額為591,161.03萬元，與2022年的585,800.27萬元相比有較大幅度增長，增長了0.92%。2023年營業收入為438,476.43萬元，與2022年的391,894.11萬元相比有較大幅度增長，增長了11.89%。八、張裕A(000869)公司發展能力分析(一)可動用資金總額張裕A(000869)2023年新創造的可動用資金總額為52,603.27萬元。說明在沒有外部資金來源的情況下，企業用于投資發展的資金如果不超過這一數額，則不會影響企業生產經營活動；相反，如果企業的新增的投資超過這一數額時，在沒有其它外部資金來源的情況下，必然會占用生產經營活動的資金，從中消耗一部分營運資本，引起經營活動的資金緊張。從企業流動資產周轉速度來看，現在流動資產周轉率為0.761,如果能夠讓公司流動資產周轉速度提高0.05次，則可以縮短流動資產占用天數29.57天，由此可以節約35,523.09萬元資金，用于企業今后發展。從長期投資和融資的角度出發，張裕A(000869)長期投、融資活動能給企業帶來384,337.11萬元的營運資本，投融資活動是協調的。數值(萬元)數值(萬元)營運資本所有者權益少數股東權益長期負債固定資產長期投資其它長期資產0張裕A(0008692023年營運資本為384,337.11萬元與2022年的351,052.04萬元相比，增長了33,285.07萬元。營運資本有所提高，固定資產規模有所下降，提高了企業營運資金實力。從張裕A(000869)經營業務的資金協調的角度出發，公司經營業務正常開展，需要企業提供198,939.89萬元的流動資金。公司投融資活動為經營活動提供了充足的資金保證，經營業務是協調的。2023年營運資金需求為198,939.89萬元，與2022年的224,573.23萬元相比有較大幅度下降，下降了11.41%。營運資金占用下降，銷售收入卻在增長，經營活動管理效率有提高，經營形勢有改善。從企業的現金支付能力來看，企業經營業務的開展，需要198,939.89萬元的營運資金，而企業的營運資本為384,337.11萬元，營運資本能夠滿足企業經營業務對資金的需求，企業擁有支付能力，當期現金支付能力為185,397.22萬元。從兩期得數據來看，企業資金狀況協調，各項活動都有充足的資金保證。(一)經營風險張裕A(000869)2023年盈虧平衡點的主營業務收入為303,271.61萬元，虧損。營業安全水平為30.84%,表示公司主營業務收入下降只要不超過從資本結構和資金成本的角度出發，張裕A(000869)2023年的付息負債為36,498.14萬元，實際借款利率水平為3.04%,公司的財務風險系數為1.0148。數值(萬元)增長率(%)數值(萬元)增長率(%)盈虧平衡點營業安全水平財務風險系數張裕A(000869)2023年現金流入總額為556,940.35萬元，與2022年的473,344.10萬元相比有較大幅度增長，增長了17.66%。公司公司當期現金流入的最主要來源是：通過銷售商品、提供勞務收到的現金，金額為436,202.73萬元，約占公司當期現金流入總額的78.32%。公司銷售商品、提供勞務所收到的現金能夠滿足經營活動的現金支出需求，銷售商品、提供勞務使企業的現金增加數值(萬元)百分比(%)數值(萬元)百分比(%)現金流入總額銷售商品稅金返還收回投資取得投資收益長期資產處置吸收投資00吸收借款0000其他流入462,336.02萬元相比有較大幅度增長，增長了12.89%。現金流出最大的項目是購買商品和接受勞務所支付的現金，占現金流出總額的26.22%。數值(萬元)百分比(%)數值(萬元)百分比(%)現金流出總額購買原材料工資性支出稅金資產購置0000對外投資償還債務利潤分配其他流出2023年張裕A(000869)2023年張裕A(000869)投資活動需要的資金為32,334.07萬元；經營活動創造的資金為117,309.18萬元。公司經營活動所創造的現金能夠滿足投資活動所需要的資金。2023年張裕A(000869)籌資活動需要支付的資金為49,966.50萬元?？偟膩碚f，當期經營、投資、融資活動使企業數值(萬元)數值(萬現金凈流量經營現金凈流量投資現金凈流量籌資現金凈流量現金流動負債比率經營償債能力現金流動資產比率經營還債期債務償還率折舊影響系數在公司經營活動創造的現金凈流量中，有28.91%的現金來自于折舊資金，量來看，公司依靠經營活動創造的現金來償還有息債務約需要0.48年，而公司債務償還率為137.69%